周四(7月26日)亚市盘中，现货黄金回升至1230美元上方，隔夜消息显示，美国与欧洲达成贸易协议为欧元及英镑带来支撑，美元指数大跌，逼近94整数关，黄金多头暂获喘息之机。本交易市场的关注点为欧洲央行利率决议以及美国耐用品订单及6月批发库存月率等数据，如果欧银决议未采取偏鸽派的立场，那么美指很有可能会继续承压下跌。

技术面分析：

美元

美元指数现测试60日均线的支撑，从技术面来看，美指已经转为看空，有效跌破94整数关将打开进一步下跌的空间，这很可能暗示美指的中期涨势将要结束。此外，投资者普遍不看好第三季度美指的走势，尤其是进入8月份，美指还将受到季节性因素的打压。本周最后两个交易日时美元指数分水岭，如果能够守住60日均线，那么美指仍有进一步走高的可能，反之则意味着美指将开启一波中期回调。

黄金

天图显示，现货黄金自1年低位附近开始反弹，技术指标目前正在逐渐向积极区域迈进。RSI震荡上行，现逼近中轴下方附近。而云图转折线跌势暂停并未金价提供支撑。MACD目前已经于零轴之下结出金叉，且上行动能正在不断扩大，这或暗示金价中短线将迎来一波技术面主导的反弹。

4小时图显示，黄金已经升破了60日均线的压制，且均线走势开始转为朝北，而5周期均线目前有上穿60周期均线的趋势，这暗示金价短线倾向上涨，不过，黄金上涨首先需要收复50%百分比位在1238美元附近的阻力。收复该水平之后，金价将有望上探1250美元。

操作建议：

黄金本交易日倾向震荡上行，投资者可在1229美元附近轻仓做多黄金，止损1226美元附近。

基本面利好因素：

1、美国与欧洲达成贸易协议为欧元及英镑带来支撑，加上市场避险情绪降温，美元指数大跌。

2、美国6月季调后新屋销售年化总数为63.1万户，不及经济学家预期的66.9万户，而美国6月季调后新屋销售年化月率为-5.3%，不及预期的-2.9%。

美国5月FHFA房价指数月率为0.2%，不及经济学家预期的0.3%。

2、德国7月Markit制造业PMI初值为57.3，大幅好于经济学家预期的55.5。

基本面利空因素：

1、标普500指数收盘上涨25.32点，涨幅0.9%，报2845.72点；道琼斯工业平均指数收盘上涨172.98点，涨幅0.69%，报25414.92点；纳斯达克指数收盘上涨91.28点，涨幅1.16%，报7932.05点。

2、美国7月Markit制造业PMI初值为55.5，好于经济学家预期的55.1。

3、10年期美国国债收益率小幅上升至2.97%。一周前为2.9%。

北京时间8:00，现货黄金报1232.82美元/盎司。

美国和欧盟在联合声明中同意缓和双方的贸易冲突，美元兑欧元、日元全线下滑。黄金反攻上行逼近1330美元，然而在美债收益率持续上行，成为多头最大阻力。

美元兑欧元下滑，此前美国和欧盟领导人在联合声明中同意缓和双方的贸易冲突。消息发布后，欧元兑美元升0.4%至1.173美元，美元指数跌0.44%。美元兑日圆跌0.24%，报110.92日圆。离岸人民币兑美元升0.8%，报6.756元人民币。欧美缓和，美元下挫提升金价。

美国股市主要指数周三收涨，但是盘后受到Facebook拖累下挫。因美国总统特朗普说服欧盟在贸易问题上作出让步。受欧盟作出让步的消息刺激，指标标普500指数在交易的最后半小时内跳升逾0.5%，收在1月29日以来最高。盘后facebook财报大亏，拖累美股下行，黄金进一步反弹。

美国国债收益率全线触及日高，10年期美债收益率逼近3%。指标10年期美债收益率升至日高2.97%，较周二收盘升2个基点。两年期公债收益率升4个基点，至日高2.68%。这表明市场正加大筹码押注美联储加息。

油价连续第二日上涨，此前美国政府数据显示，国内原油库存降至2015年2月以来最低，缓解了最近几周打压市场的供应过剩忧虑。布伦特原油收高0.49美元或0.67%，报每桶73.93美元。美国Wti原油收升0.78美元或1.14%，报每桶69.30美元。大宗商品反弹，有利金价。

金价小涨，但仍徘徊在一年低位附近，白银涨幅超越黄金。表明贵金属整体筑底。

现货金周三(7月25日)走高，因美元在美国总统特朗普和欧盟委员会主席容克今日举行的以贸易为重点的谈判之前有所缓和。

温莎经纪撰文指出，黄金价格上涨约9美元，并挤压1232美元阻力（10下降均线/1265美元至1211美元跌势的38.2%回档位），如突破这一水平以及7月23日高位1235美元，将释放更强劲的看涨信号。

上升日线指标提供支撑，但由于整体结构仍看空，下降均线形成坚定看跌设置可能会导致复苏停滞。

温莎表示，如未能收于1232/35美元上方，就会产生最初的警告，即反弹可能已经失去动力，入回落至日低1223美元，将表明走势反转。

温莎指出，如升破1232/35美元，看涨情景将为涨向斐波那契目标1238/45美元（分别位1265美元至1211美元跌势的50%和61.8%回撤位）打开大门。

虽然黄金在二季度表现不佳，但WGC还是对黄金下半年的表现持乐观态度。WGC认为，全球经济增长积极但不均衡、贸易战及其对货币的影响、通胀上升和收益率曲线倒挂这三大趋势将在未来几个月内利好黄金市场。

在今年一季度，投资者受益于黄金的强劲表现，但这种情况在二季度发生了改变。不过，世界黄金协会（WGC）在其中期展望报告中认为，仍然有理由相信黄金下半年的表现会更乐观。

WGC称，三种趋势将会影响黄金下半年的表现，包括全球经济增长积极但不均衡、贸易战及其对货币的影响、通胀上升和收益率曲线倒挂。这些趋势将在未来几个月内提高黄金对投资者的吸引力。

全球经济增长积极但不均衡

在过去的几年里，全球经济增长总体上一直在增长，但这种增长在不同地区的步伐并不一致。在WGC展望未来时，看到了关键地区对黄金的支持。

随着中国从投资驱动型经济模式向消费驱动型经济模式转变，其增长速度略有放缓。然而，随着中国减少对外国投资的依赖，并巩固其在亚洲的主导地位，中国的经济扩张可能会更加强劲。这种信心，再加上中国本身市场的规模，可能会对黄金产生积极影响。

在印度，由于收货季和婚礼季给黄金市场提供了季节性支撑，通常有利于黄金下半年表现。此外，印度还成为世界上经济增长最快的经济体之一。

美国经济也一直在扩张，自2016年年中以来持续增长。随着这种扩张，人们对黄金首饰的需求也在增加，WGC预计这种增长将持续下去。

相比之下，欧洲市场可能依然疲软，因为有迹象表明，英国退欧引发的政治动荡和越来越大的不确定性，可能会使得欧元区经济增长步伐放缓。

美元不可能一直升值

美元在过去几个月里一直走强，人们很容易将这一趋势归因于美国利率的提高。不过，虽然自2016年末以来，利率一直在不断上升，但在这段时间内，美元反而一直疲软。

实际上，美元的升值是由两个因素共同造成的，包括世界其它地区继续保持着宽松的货币政策、人们认为至少在短期内，美国可能更容易从贸易战中获益。

利率差异很重要，美国经济的强劲表现让美联储得以以相当一致的速度实现政策正常化:自2016年12月以来，美联储几乎每隔一次会议都会加息一次。

此外，市场似乎认为美国可能从贸易谈判中获益。但许多经济学家认为，提高关税最终将对经济增长产生负面影响。尽管这可能会在一定程度上降低黄金消费需求，但美元走软可能会减轻这样的负面影响。

从历史上来看，弱势美元给黄金带来的提振效果远远大于强势美元给黄金带来的负面打击。

通胀上升和收益率曲线倒挂

在过去的几年里，通胀一直在缓慢而稳定地上升，欧洲和中国现在的通胀率接近2%，美国通胀率接近2.9%，印度通胀率达到5%。

展望未来，保护主义经济政策的扩张显著增加了通胀进一步加速上升的风险。从历史上来看，投资者一般会将黄金作为对冲通胀的工具，当通胀率超过3%时，黄金价格将大幅上涨。

高通胀和经济增速放缓相结合，可能会给各国央行带来一个复杂的局面，对于美联储来说尤其如此。

面对持续上涨的股价，美国债券市场似乎更有可能出现高通胀和低增长。一方面，TIPS和TIPS breakevens(通胀指标)继续上升，但名义收益率曲线明显趋平，接近倒挂。收益率曲线倒挂一般是美国经济衰退的前兆，虽然不知道什么时候会发生，但在经济增长减速期间，投资者普遍能从黄金投资中受益。

WGC认为，投资者的目标可能正在转向黄金市场，上述三大趋势的融合可能利好黄金。金价近期的回落可能也会支撑消费者的需求，因为较低的价格往往会增加投资者对珠宝金饰的购买。

最后，WGC还指出，尽管夏季往往是黄金市场的“平静期”，但随着消费者为传统购买期做准备、以及投资者在年底之前调整投资组合，金价会在9月份趋向于上涨。

现货黄金周二（7月24日）上涨，美市盘中最高上探至1229.40美元/盎司，短线出现V型反弹，但金价仍运行在1230美元/盎司关口下方。美元周二小幅下跌，美元指数运行在95关口之下，有转入盘整的迹象。日内公布的美国5月FHFA房价指数月率为0.2%，低于前值和预期；美国7月Markit服务业PMI初值为56.2，低于前值及预期56.5；美国7月Markit制造业PMI初值为55.5，高于前值和预期55.4；美国7月里奇蒙德联储制造业指数为20，与前值一致高于预期18。上述数据对市场影响不明显。

外围市场看，隔夜全球股市上涨，美股在纽约开市时高开，受科技股的提振，纳斯达克指数刷新历史新高；标普500指数盘初也刷新2月1日以来新高。美油小幅反弹，在68美元/桶上方交易。截止发稿，美元指数下跌0.02，跌幅0.02%，报94.65。道指上涨0.91%，报25271.60点；标普500上涨0.57%，报2823.02点；纳指上涨0.32%，报7867.34点。美油上涨1.43%，68.86美元/桶，布油上涨1.21%，报73.82美元/桶。

本周市场无重大新闻，特征之一是全球政府债券收益率的上涨，因预期主要央行将重新回到宽松的货币政策，有报道称，日本央行将有可能恢复非常宽松的政策。美国十年期国债收益率升至6月14日以来新高的2.969%。

分析称，目前黄金有转入盘整的迹象，但谈及筑底还为时尚早，黄金要从受损的技术图上恢复需要更多的时间。不过，值得注意的是，衡量投资者兴趣的黄金ETF从周一持仓增加了5.4吨，是几周来增仓最多的。分析师称，这很明显是金价走低后逢低买盘推动的，但这种趋势是否会持续还需要观察。也有分析称，尽管黄金近期有所反弹，但整体走弱还是偏弱，市场预期美联储将加息的前景促使投资者避免无息黄金的投资，目前推动美元升值的基本因素不变，黄金的前景不是那么美好。

目前从技术面看，黄金走势仍处于全面的跌势之中，金价在1230得而复失，多空的激烈较量也可能使黄金转入盘整，但若金价再度跌破1220，继而将考验去年7月低点1204.9及1200大关。下行支撑在1220及1210；上行阻力在1230及1225。

后市展望

德国商业银行驻法兰克福的大宗商品分析师Carsten Fritsch表示：“未来几周，金价可能会出现横向走势，试图找到底部。现在说黄金已经触底还为时过早，但也有一些试探性的迹象指向这个方向。这一过程可能需要几周甚至几个月的时间才能从损失和受损的技术图景中恢复过来。”

Fritsch补充称，由于投机性空头头寸接近纪录高位，黄金可能会受到空头回补影响出现大幅波动。

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn认为，黄金市场显然处在超卖的状态中，到了反弹的时候了。Flynn认为，市场上大部分人都意识到黄金市场超卖了。对黄金来说，近期美国总统特朗普的言论是一个很大的利好因素。Flynn表示，虽然美国总统不能控制美国的利率，但对市场来说，情绪的变化是很重要的，人们会开始获利了结。

顶级投行高盛大宗商品研究主管Jeff Currie周二称，美元可能处在转折点上。

Currie在接受彭博电视采访时表示，年底大宗商品前景乐观，但是在那之前市场将尽力许多由政策所引发的不确定性.他还表示，利率企稳或下跌，大宗商品价格上涨，且美元疲软，是更可持续的情景。

道明证券(TD Securities)认为，美元走软才能带动黄金逆转。该行认为，美元市场的持续强劲在近期可能会慢慢削弱，受到美国总统特朗普发言的影响。

北京时间00:34，现货黄金报1225.02美元/盎司，上涨0.62美元，涨幅0.05%。

在美元走强和利率上升冲击金价之际，投资者对金价持续下跌的押注也达到了创纪录的规模。

根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据，截至7月17日一周，对冲基金和其他投机性市场参与者对金价的空头押注连续第五周增加，规模达到2006年这项数据开始统计以来的最高水平。

黄金期货价格已较1月份高点下跌10%，仅本月跌幅就达2.2%。金价上周四创出1,222.40美元/盎司的逾一年收盘新低，目前仍在这一水平附近徘徊。

黄金通常与投资者的恐慌联系在一起，当投资者对金融系统不信任时就会买入黄金等实体资产寻求保值。分析师称，尽管贸易紧张局势不断发酵，但美国经济增长依然稳健，削弱了这种避险需求，一些人预计，美国商务部定于周五公布的第二季度经济增幅将达到近四年最高水平。

美元升值是金价下滑的催化剂。与许多大宗商品一样，黄金也往往会因为美元升值而受到冲击，因为这会导致海外投资者买入以美元计价的黄金时需要支付更高的成本。追踪美元对一篮子16种货币的美元指数已攀升至一年多来最高水平。

此外，当经通胀调整后的利率出现上升时，金价往往会下跌，就像今年的普遍走势一样。当所谓的实际利率上升时，生息资产看起来比不提供任何收入的黄金更具吸引力。

在上述负面背景下，再加之美联储料将继续逐步加息以防止经济过热，分析师想知道金价进一步的下行空间还有多大。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，投资者最关心的问题是，为什么金价没有因贸易威胁而走高？美联储才是最重要的原因。

一些分析师此前预计通胀上升将引发投资者恐慌并支撑金价，但到目前为止，名义利率的上升已经超过通胀率的上升，进而推动实际收益率上扬。即使在本月早些时候美国劳工部数据显示消费者价格创六年多来最快同比增速后，金价依然下挫。

随着投机性投资者转向看空黄金，基金经理已开始从黄金ETF撤资。据世界黄金协会(World Gold Council)估计，投资者6月份从黄金ETF中撤资20多亿美元，创2017年7月以来单月资金流出规模之最。衡量实物黄金需求的美国金币需求也表现疲软。

分析师称，在黄金价格下跌的同时，黄金期货未平仓合约还在迅速上升，这也加剧了市场担忧。

Sundial Capital Research的Jason Goepfert上周在致客户的报告中称：“这说明卖空者在加紧押注。”而金价触底反弹时通常会出现相反的情况。

并不是所有人都看跌金价。作为低成本黄金ETF的GraniteShares Gold Trust今年以来已买入价值逾2.5亿美元的黄金。

GraniteShares首席执行长Will Rhind称，长期持有黄金的投资者不会受到这些短期因素干扰，这只是他们调整黄金头寸的机会而已。

一些投资者认为，如果近期美元涨势逆转或实际利率下降，金价将反弹。金价上周五走高，因为在美国总统特朗普(Donald Trump)表示他对美联储近期的加息举措感到不满之后，美元上周五创出近四个月来的最大单日跌幅。特朗普还抨击了中国、欧盟和其他国家地区，指责这些国家和地区操纵本币汇率。

一些黄金多头也认为，贸易战或其他不可预见的事件可能推动高风险市场大跌，促使对黄金的避险需求升温。

不过，交易员表示，眼下金价的前景看起来有些暗淡。

RJO Futures的Haberkorn称，金价看似会进一步走低，如果金价的确下跌，他也不会感到意外。他表示，可以说黄金超卖了，但一般超卖状态可持续相当一段时间。

金价在周一（7月23日）盘中走低，此前一个交易日，金价自一年低点1211.38反弹后，曾被大举买入。XM撰文指出，4小时图中，该贵金属跌破了40简单移动均线（SMA），表明看跌前景继续存在。

XM指出，从技术的角度来看，相对强弱指标（RSI）向下倾斜，略高于50关口，而%K线则下滑至%D线以下，进入超买区域，形成了强劲的看跌可能，并暗示进一步下跌。

XM表示，如仍位于40均线以下，那么黄金就有可能挑战20均线1225.44。如低于这一区域将使价格接近一年低点1211.38。进一步下跌将为跌向2017年7月低位1204支撑位开辟道路。

然而，如果市场延续涨势上行，那么下一个要考虑的水平将是1238阻力位，其是2018年7月低位。如跳升至这一区域上方可能会推动价格升向1365至1211.38跌势的23.6%的斐波那契回档1247.58附近。

总体而言，自4月11日以来，黄金一直处于一种显著的下行趋势，这表明长期来看，金价仍处于熊市。

周二(7月24日)亚市早盘，现货黄金目前低位徘徊于1230美元/盎司关口下方，走势继续承压。上日欧美盘中美元“重振旗鼓”，美债收益率急升提振美元多头，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小。尽管如此，黄金却深感压力，金价在触及1235美元后急剧回落，最终收于1230下方，反弹稍纵即逝。

本交易日来看，美国今日将就对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会，市场对此密切关注，与此同时，可适当关注美国7月Markit制造业PMI和服务业PMI初值。

上日行情回顾

周一黄金走势令多头心碎，亚盘持稳在近一周高点，因在美国总统特朗普批评了美联储升息政策后，美元走软至近两周低点。不过随后美元重拾涨势，黄金回吐涨幅，向一年低点回落，最终收于1230美元下方。

具体来看，金价在亚盘触及1235.10美元后持续下挫，欧美时段因美元企稳反弹，金价再次跌破1230关口，最低触及1211.69美元，最终收报1224.40美元/盎司。

上周美国总统特朗普出言口头打压强势美元，周四、周五接连两天批评美联储，并称担心年内再加息2次，认为这削弱了美国“强大的竞争优势”。

“特朗普周末的评论略微改变了市场环境，显然目前他们努力推动的是削弱美元，”澳新银行分析师Daniel Hynes表示。

受此影响，美元亚盘持续走低，一度触及低位94.21，跌至7月11日以来最低。
不过周一美国国债期货交易量飙升，10年期国债收益率一度升破2.96%，创6月中旬以来最高水平。

美债收益率急升带动美元上涨，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小，反映出外汇交易员担心上周晚些时候特朗普抱怨强势美元对经济造成的影响。

布朗兄弟哈里曼(BBH)首席全球外汇策略师Marc Chandler称：“特朗普撤走了美元多头的东风，他们还找不到其它推涨美元的因素。”

道明证券商品策略师Daniel Ghali表示，“出现对美元的买盘，带动今日金价下滑，但我认为美元后市将走软，所以预计金价在两至三个月的短期内上涨。”

关注美对华关税听证

今日美国将就对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会，市场对此密切关注。

美国总统特朗普上周五表示，他已准备对来自中国的所有5000亿美元进口商品征收关税，这有可能加剧对金融市场不安的贸易政策的冲突。

在接受CNBC采访时，他表示：“我准备上调到5000亿（美元）。”这相当于去年一年中国出口到美国全部货物总额。

针对美国威胁将对5000多亿美元的中国进口商品征收关税，中国外交部发言人耿爽回应称：“对于美方执意挑起贸易战，中方“不愿打、不怕打、必要时不得不打”的立场非常坚定、明确。我只讲两句话：第一，中国不是吓大的，中方有能力、有信心维护中国人民的利益。第二，我们奉劝美方保持冷静，通过理性的态度来处理和解决有关问题。”

新的关税可能有助于特朗普的共和党参加11月的国会选举。据皮尤研究中心上周四晚间发布的一项调查显示，超过70%的共和党和共和党倾向的美国成年人认为，美国与其贸易伙伴之间的关税增加对该国有利。

不过贸易战的风险开始威胁到美国经济前景，摩根大通CEO警告称，贸易争端可能会让美国经济增长脱轨。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，特朗普政府关税政策所引发的贸易战可能会扼杀经济增长，从而重复了他本月早些时候公布财报时所作的评论。

Dimon指出，现在就说关税对经济的影响还为时过早，但经济增长逆转是“可能的”。

黄金面临关键时刻

金价在过去6周中有5周下跌，上周触及1,210.70美元/盎司，为2017年7月以来最低点。

据彭博报道，RJO Futures驻芝加哥的高级市场策略师Bob Haberkorn周一表示，投资者对黄金没有风险偏好，美元略微走高，给金价造成压力。

值得注意的是，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，截至7月17日对冲基金及基金经理在纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓转为净空仓，为2016年以来首见。

当时，2016年1月至7月间的空头头寸平仓一度推动金价上涨逾300美元至两年来的高点。

德国商业银行分析师称，这种极端的仓位往往是在不久的将来明显的反向指标。”

道明证券周一发表报告称，预期美元走弱且黄金仓位扭转，因此呼吁做多黄金。

此外，周一全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust 持仓较上日增加4.42吨，当前持仓量为802.55吨。这是黄金ETF连续多日减持后的增持，或许意味着市场风向有所变化。

随着特朗普怒怼美联储，导致美元“一落千丈”，欧元近几日无疑涨得有点欢。不过，业内人士表示，欧元多头当前或许仍不能高兴的太早，因为真正的考验即将到来！

财经日历显示，欧洲央行本周四将公布7月利率决议，尽管目前市场普遍预期欧银在本周的会议上不会对当前的货币政策作出实质性的调整，但投资者仍需重点关注行长德拉基会否在新闻发布会上提供有关加息时点的前瞻指引。

彭博社表示，虽然市场分析师们目前普遍预计随着时间的推移欧元将会走强，但这种观点仍未必可靠，交易商们最近已经削减了欧元的看涨头寸。CFTC数据显示，上周投机者持有的欧元投机性净多头减少2950手合约，至21407手，为去年3月以来最低。
在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。下载APP 阅读本文更深度报道
在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。

在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。
尽管过去两日有所反弹，但今年迄今，欧元兑美元仍下跌了约2.5%，并且自5月以来一直限制于300点左右的震荡区间内运行。该货币最新交投于1.17关口。彭博社最新发布的调查中值预计，欧元兑美元今年年底前或升至1.1800美元，不过这一预测已远低于5月份预测的1.2600。

分析人士指出，美联储和欧洲央行的政策分歧将是抑制人们做多欧元热情的一个主要因素。短期公债收益率通常对货币政策观点的转变更为敏感，而目前这一趋势对美元有利——美国和德国两年期国债收益率差上周扩大至逾300个基点，为1990年以来的最阔水平。

在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。
    此外，特朗普流露出将贸易战战火烧向货币战的苗头，也料将令欧洲央行保持警惕。有业内人士指出，鉴于美国在1月份试图口头打压美元的做法在法兰克福极不受欢迎，欧洲央行行长德拉基可能在欧洲央行7月26日的政策会议上也加入争论。
除了欧洲央行决议外，欧盟委员会主席容克将于25日前往美国与特朗普讨论关税议题，这同样可能对欧元走势形成关键性的影响。

近来有关美国和欧盟之间汽车关税的问题闹得沸沸扬扬，有报道称特朗普不断施压欧盟，若无法达成期望的公平贸易协议，将对欧盟执行巨大惩罚，包含上调汽车关税。与此同时，欧盟方面也不甘示弱，表示正准备一份新的对美商品报复清单，作为下周不能说服特朗普放弃上调汽车关税的反制预案。届时，若有任何达不成双方满意的贸易协议的迹象，料将引发欧元/美元剧烈震荡。