现货黄金周五（8月3日）大幅V型反弹，美市盘中最高上探至1219.88美元/盎司，金价反弹逾10美元，多头大力拉升，金价不断刷新前高。美元周五转跌，但美元指数仍运行在95关口上方。日内公布的美国非农就业不及预期，对美元形成利空，对黄金形成利好。数据发布后，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:30-20:33四分钟内成交量为10394手，交易合约总价值近13亿美元。

数据显示，美国7月非农就业报告没有达到市场预期，就业人数只增加15.7万人，远低于预期的19万人和前值21.3万人，创2018年3月以来新低；美国7月失业率为3.9%，略低于前值4%，符合预期。

作为传统的超级周最后一场大戏，美国劳工部(DOL)周五(8月3日)公布的数据显示，美国7月非农就业人数增加15.7万人，创3月以来最低，7月失业率降至3.9%。

数据显示，美国7月非农就业人数增加15.7万人，市场预期增加19.0万人，前值增加21.3万人；美国7月份失业率为3.9%，预期为3.9%，前值为4.0%。美国劳工部还将6月非农就业人数修正为增加24.8万人。

值得注意的是，从本次非农的实际值与市场预期值来看，7月非农数据不及预期的程度也创下去年10月以来最大。

美国7月平均每小时薪资月率增长0.3%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.1%；美国7月平均每小时薪资年率增长2.7%，预期增长2.7%，前值增长2.7%。

美国劳工部称，过去三个月，平均新增非农就业人数为22.4万，7月就业人数上扬的行业主要有专业与商务服务业、制造业、医疗业以及社会救助业。

美国7月份就业增长放缓，可能是由于企业难以找到符合资质的工人，工人短缺也正稳步推高薪资水平，使平均小时收入增加。失业率有所下降，表明劳动力市场状况趋紧，且有更多的劳动力进入市场，说明人们对就业前景充满信心。

数据公布后，联邦基金利率期货显示，交易者认为美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为94%。12月加息25个基点概率从非农公布前的29%飙升至69%。

此外，周五公布的美国6月贸易帐为逆差463亿美元，高于前值-431但低于预期-465，赤字录得逾一年半来的最大增幅，随着大豆出口增长放缓，油价上涨提振了进口总额，电脑和电信设备的进口有所下降。美国7月Markit服务业PMI终值为56，高于前值和预期56.2；表明美国服务提供商在第三季度初经历了强劲的增长，商业活动的增长速度仅略低于6月；美国7月ISM非制造业PMI为55.7，低于前值59.1和预期58.6；表明商业活动并无太大变化

外围市场看，隔夜全球股市大多走高，美股高开后涨跌不一，但市场仍保持乐观和风险厌恶情绪。美油略微走低，在69美元/桶下方交易。截止发稿，美元指数下跌0.12，跌幅0.14%，报95.05。道指上涨0.36%，报25416.76点；标普500上涨0.24%，报2834.04点；纳指下跌0.08%，报7796.16点。美油下跌0.93%，报68.32美元/桶，布油下跌0.31%，报73.17美元/桶。

分析称，黄金周五的反弹也受益于周末空头退出，回补仓位的推动；同时在金价跌至12个月低点时一些敏锐的抄底者也纷纷下手。消息方面，美国和伊朗可能冲突的紧张关系引发市场担忧，美国对伊朗的经济制裁将会加剧。地缘政治的紧张对黄金是较强的支撑，金价也因此而上涨。

目前从技术面及图表看，黄金走势仍处于全面的跌势之中，若金价能反弹至1220关口上方，则有可能恢复涨势，但若继续在1220关口下方将考验去年7月低点1204.9及1200大关。下行支撑在1210及1200；上行阻力在1220及1230。

后市展望

分析师Rambus Chartology表示，技术指标给出悲观信号，黄金跌破长期三角形下轨支撑，预计将继续下行，建议做空黄金。

华侨银行经济学家Barnabas Gan说，美元走强打压黄金。他说，在贸易问题日益加剧的情况下，美元是受青睐的避险资产，但是金价接近一年低点，在1200美元可能有部分支撑。

澳洲国民银行(National Australia Bank)经济学家John Sharma认为，近期美国经济数据的表现表明了黄金还会继续走弱，美元会走强。

澳新银行(ANZ)在报告中称，美元走强影响到投资者的需求，使得黄金支撑水平被打破。金价跌破了1210美元/盎司水平，而接下去很可能在未来几个交易日里跌破1200美元/盎司的整数关口。

北京时间00:34，现货黄金报1216.50美元/盎司，上涨8.46美元，涨幅0.76%。

本周五多则重磅消息影响金融市场。8月3日，在人民币兑美元汇率持续快速贬值的情况下，央妈终于出手：时隔不到一年，再次决定，自2018年8月6日起，将远期售汇的外汇风险准备金率从0调整为20%。消息一出，离岸人民币汇率瞬间拉涨超500基点，收复6.83关口。

同日晚间，商务部一连发布三则公告，决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%-5%四个档次的关税。

此外，本周备受市场关注的美国7月非农就业数据意外爆冷，非农就业人口增加 15.7万人，刷新2018年3月以来新低，远不及预期19.3万人，不及预期的幅度为去年10月以来最大。

央行出手！对远期售汇征收20%风险准备金

8月3日，在人民币兑美元汇率持续快速贬值的情况下，央妈终于出手：时隔不到一年，再次将远期售汇的外汇风险准备金率调整为20%。消息一出，离岸人民币汇率瞬间拉涨超500基点，收复6.83关口。

央行为什么要将远期售汇的外汇风险准备金率从0调整至20%？

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险，但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而又会影响企业的远期购汇行为。这种顺周期行为易演变成“羊群效应”。2015年“8.11”之后，为抑制外汇市场过度波动，人民银行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率定为20%。

随着供给侧结构性改革、简政放权、创新驱动战略等深化实施，中国经济增长协调性进一步增强。跨境资本流动和外汇市场供求恢复平衡，市场预期趋于理性。2017年9月人民银行及时调整前期为抑制外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0。

今年以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率以市场供求为基础，有贬有升，弹性明显增强，市场预期基本稳定，跨境资本流动和外汇供求也大体平衡。近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，人民银行决定再次将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

对远期售汇征收风险准备金是不是资本管制措施？对企业办理远期结售汇有什么影响？

对远期售汇征收风险准备金并未对企业参与外汇远期、期权、掉期交易设置规模限制，也没有逐笔审批要求，更没有禁止企业开展这类交易，显然不属于资本管制，也并非行政性措施，而是宏观审慎政策框架的一部分。

具体来看，人民银行要求金融机构按其远期售汇（含期权和掉期）签约额的20%交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎政策工具。

外汇风险准备金由金融机构交存，不对企业。企业可按现有规定办理远期结售汇业务，远期结售汇作为企业套期保值工具的性质不变。为满足交存外汇风险准备金的要求，银行会调整资产负债管理，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，对于有实需套保需求的企业而言，影响并不大。

浙商期货研究主管沈文卓认为，本次调整的主要目的在于降低近期因国内经济下行压力预期和中美贸易摩擦加剧带来的人民币贬值预期。但鉴于当前我国汇率稳定面临最大的挑战依然是美元汇率依然面临一定的升值压力，叠加国内投资者和普通居民对于汇率几率宽幅波动没有充分的心理准备，因此也没有进行合理的套期保值操作。苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙补充道。

鉴于此，两人认为，虽然短期内人民币兑美元汇率还存在一定的贬值压力，但央妈的出手，在表明其无法继续忍受人民币持续贬值的同时，在中长期上也意味着人民币汇率或将保持对一篮子货币稳中有升的趋势。

本周备受市场关注的美国7月非农就业数据意外爆冷，非农就业人口增加 15.7万人，刷新2018年3月以来新低，远不及预期19.3万人，不及预期的幅度为去年10月以来最大。现货黄金周五（8月3日）大幅V型反弹，美市盘中最高上探至1219.88美元/盎司，金价反弹逾10美元，多头大力拉升，金价不断刷新前高。美元周五转跌，但美元指数仍运行在95关口上方。日内公布的美国非农就业不及预期，对美元形成利空，对黄金形成利好。分析认为，美元受挫下跌一方面由于非农数据爆冷，另一方面也与央行将远期售汇的外汇风险准备金率调整为20%有关。而黄金周五的反弹则多半受益于周末空头退出，回补仓位的推动，同时地缘政治的紧张对黄金是较强的支撑，金价也因此而上涨，但投资者多数并不看好黄金未来的走势，宽幅振荡格局难以摆脱。

由于企业难以找到合格的员工，美国7月就业增速放缓，不过失业率下降至3.9%，表明劳动力市场状况继续收紧。美国7月非农就业人口增加 15.7万人，不及预期，也少于6月的24.8万人。招聘放缓的原因可能来自于工人的短缺，目前全美空缺职位数量约有660万个。
根据NFIB统计，这些空缺职位集中在建筑业、制造业和批发贸易业。不过劳动力短缺正在稳步推高工资。美国7月平均每小时工资环比增长0.3%，6月由0.2%修正为0.1%。周三的美联储会议也提到，美国经济活动强劲增长，就业增长最近几个月平均保持强劲。

值得注意的是，从本次非农的实际值与市场预期值来看，7月非农数据不及预期的程度也创下去年10月以来最大。

数据公布后，联邦基金利率期货显示，交易者认为美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为94%。12月加息25个基点概率从非农公布前的29%飙升至69%。
外围市场看，隔夜全球股市大多走高，美股高开后涨跌不一，但市场仍保持乐观和风险厌恶情绪。美油略微走低，在69美元/桶下方交易。

分析认为，美元受挫下跌一方面由于非农数据爆冷，另一方面也与央行将远期售汇的外汇风险准备金率调整为20%有关。而黄金周五的反弹则多半受益于周末空头退出，回补仓位的推动，同时地缘政治的紧张对黄金是较强的支撑，金价也因此而上涨，但投资者多数并不看好黄金未来的走势，宽幅振荡格局难以摆脱。

招金期货孟妍妍认为，美联储将继续保持渐进式加息的步伐。北京时间8月2日，美联储如期维持利率在1.75%-2%不变。会后公布的声明中，美联储重申了6月会议声明中对加息节奏的预期：预计进一步循序渐进加息将与经济活动持续扩张、就业市场环境强劲、通胀接近联储对称性2%的中期通胀目标一致。美联储称，预计进一步循序渐进加息将与经济活动、就业和通胀形势一致。联储声明五次提到“强劲”一词，评价“美国经济活动以强劲速度上升”，删掉了上次会议声明中的“稳健”增长说辞，这被视为美联储更为看好美国经济。

会后美国联邦基金利率期货显示，交易商认为，美联储在9月25-26日议息会议上加息至2.00%-2.25%的可能性为91%，12月18-19日的议息会议上加息至2.25%-2.50%的可能性为71%。今年美联储已分别于3月和6月各加息25个基点，因此强劲的劳动力市场给美联储年内继续加息两次铺平了道路，美联储将继续保持渐进加息的步伐。

从近期的基本面来看，美联储年内加息4次预期变更的可能性相对较小，因此，金价上方承压将始终存在，加上目前黄金市场需求疲弱，即使出现反弹，持续性以及反弹空间或将较弱，因此，整体依然处于偏空状态。

加息预期升温 金价后期或继续承压
美国劳工部周五(8月4日)公布非农就业报告，美国7月季调后非农就业人口增加15.7万，虽然低于经济学家的预期，但失业率降至3.9%，回落至4%下方，且薪资涨幅保持不变，这些数据反映出美国经济仍在以健康的速度扩张，同时美联储上个月达到了2%的通胀目标，这巩固了美联储逐步加息的前景。

从美联储的角度而言，继续对于风险持“平衡”的观点显示出其不改变当前政策节奏，以及不改变市场对于美联储加息预期的判断(9月市场对美联储加息预期上升至90%以上)，令利率水平维持易上难下的状态。从经济的热度来看，一方面美联储 8 月议息会议再次确认美国经济的强劲增长，另一方面，美国财政部中期债券发行规模的增加也被动拉升了长端债券利率水平，令美债收益率水平继续上扬，也令美债收益率曲线呈现阶段性陡峭化的特征，这压制了金银的对冲需求。

黄金需求疲软

世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》显示，2018年上半年全球黄金总需求量为1959吨，相比一年前同期的2086吨下降6%，这也是自2009年以来的最差上半年表现。由于ETF流入放缓，二季度黄金总需求下降4%，2018年第二季度，黄金需求依然呈疲软态势，总量滑落至964.3吨，上半年金条和金币需求几乎没有变化。

从4小时周期K线走势看，金价下降趋势明显，日内反弹至下降趋势线1219.5附近受阻，看后期能否站于趋势线上方，若站稳看高一线至1230，支撑位日内低点1204.5。

据彭博周四(8月2日)公布的最新调查显示，黄金交易员和分析师对下周金价前景持中性立场。因美元走强遏制了黄金的吸引力，金价周四重挫至逾一年来最低点。

现货黄金价格周四跌破1210美元/盎司的关键支撑位，盘中最低下探至1206.80美元/盎司。

在接受调查的16位黄金交易员及分析师中，2人看涨，3人看跌，11人看平。

值得注意的是，持中性立场的人数比例为2015年4月以来最高。

截止彭博调查出炉，现货金本周迄今下跌0.8%至1,214.38美元/盎司。本周金价有望连续第四周下跌。

研究机构INTL FCStone指出，在7月遭到沉重打击之后，金价将在8月进入一段盘整期，不过该机构补充称，金价可能在9月出现更多的下行动能，届时贵金属的交易量将回升。

INTL FCStone分析师Edward Meir在周三公布的一份报告中称：预计黄金将出现一段短暂的盘整期，随后在9月份再度下跌。在此期间，黄金价格可能在1,200美元/盎司至1,270美元/盎司之间。

报告指出，总体而言，黄金将继续苦苦挣扎，只有股市或美元大幅下挫，才能将黄金从目前的低迷状态中“拯救”出来。

加拿大皇家银行财富管理(RBC Wealth Management)董事总经理George Gero在报告中写道：“黄金买家现在需要更多激励因素才会来配置资产，到目前为止，似乎没有什么能阻止美元走强这股抑制黄金的逆风。”

周四(8月2日)，黄金价格再度暴跌，并创下一年来新低，分析师指出，强势美元和世界黄金协会最新的一份报告成为打击金价的两大主要因素。周五，备受关注的美国非农报告将出炉，包括美国就业岗位增幅、失业率以及薪资增长等数据，若数据表现强劲，有望推动美元进一步反弹，而金价面临继续下跌的风险。

因美元走强遏制了黄金的吸引力，金价周四重挫至逾一年来最低点。

周四纽约尾盘，彭博美元即期指数上涨0.4%，盘中一度上涨0.5%，创下一周最大涨幅。该连续第三日攀升。

现货黄金周四跌破1210美元/盎司的关键支撑位，盘中最低下探至1206.8美元/盎司，创出一年新低。

纽约商品交易所12月交割期金周四收低0.6%，报1,220.10美元/盎司；为2017年7月13日以来主力合约的最低收盘价。

随着美联储继续加息，美元随之走强，这导致金价在7月份出现连续第四个月下滑，创下2013年以来最长连跌月数。

加拿大皇家银行财富管理(RBC Wealth Management)董事总经理George Gero在报告中写道：“黄金买家现在需要更多激励因素才会来配置资产，到目前为止，似乎没有什么能阻止美元走强这股抑制黄金的逆风。”

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周五撰文称，今日美元看似仍将受到支撑，而根据更长期走势图来看，这种情况可能在下周持续，这也将令黄金承压。不过，所有这一切都将取决于周五稍晚美国非农就业报告的结果。

在Langlands看来，无论是从短期的小时图、4小时图，还是更长期的日线图、周线图来看，金价似乎都将进一步走低。Langlands在周四的文章中曾表示，预计金价将走低，料跌至1200美元/盎司，最终下滑至1170美元/盎司。

除了美元走强，世界黄金协会(World Gold Council)周四公布的一份报告也成为“压垮”金价的主要因素。根据世界黄金协会周四公布的2018年第二季度黄金需求趋势报告，今年上半年，随着美元走强，投资者对黄金的兴趣减弱，黄金需求下降至近10年来的最低水平。

世界黄金协会称，今年前六个月黄金需求同比下降6%至1,960吨，黄金支持的交易所交易基金(ETF)资金流入放缓是造成需求减少的原因之一。数据显示，第二季度，全球黄金消费量下滑4%至964吨，投资需求下降9%。
根据世界黄金协会，第二季度黄金需求依然呈疲软态势，总量滑落至964.3吨。就上半年合计1,959.9吨的水平而言，亦是自2009年以来的最低水平。

报告指出，黄金ETF从2016/17年的大幅增持，改变为持续的小量变动。流入量同比下降达46%。由于意大利大选和货币政策前景的不确定性，欧洲上市的黄金ETF的流入颇为可观。但相比之下，北美ETF持仓总量减少了30.6吨，这主要是由于投资者更关注美国国内经济的强劲增长。

非农来袭 美元能否“更上一层楼”？

北京时间周五20:30，美国将公布7月非农就业报告。包括美国就业岗位增幅、失业率以及薪资增长等数据。

分析师指出，若非农报告总体表现稳固，有助于美元进一步扩大涨势，而这将对金价构成打击。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国7月非农就业岗位料增加19.2万，上月为增加21.3万。7月失业率料自4.0%下滑至3.9%。
调查并显示，美国7月平均每小时工资月率料上升0.3%，上月为上升0.2%；7月平均每小时工资年率料增长2.7%，上月也为增长2.7%。

巴克莱研究团队(Barclays Research Team)表示：“针对7月就业报告，我们预计非农就业岗位增加17.5万，其中私营部门就业岗位增加16万。这将较近期的招聘趋势略有放缓，我们认为，这可能反映出人们对保护主义的日益担忧。”

巴克莱表示，预计7月失业率下滑0.1个百分点，至3.9%；平均小时薪资月率料上升0.3%，年率料攀升2.7%。美国7月平均每周工时预计为34.5小时。

加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC CapitalMarkets)经济学家Katherine Judge在非农前瞻报告中写道：“过去两个月，就业增长迅速升温，与第二季度经济的强劲增长步伐保持一致，但7月份的招聘活动可能会放缓至接近趋势水平，就业岗位料增加18.2万。”

报告称：“6月份劳动参与率的上升表明，劳动力市场还有更多的闲置空间需要消化，缓解了人们对普遍劳动力供应短缺的担忧。但劳动参与率上升的部分逆转应会导致失业率下滑0.2个百分点，至3.8%。尽管劳动力市场持续紧张，但整个夏季的工资仍然令人失望。然而，在上月的疲软表现之后，薪资月率增幅可能会提升至0.3%，原因在于服务业的疲软表现在7月份可能会逆转。这将导致薪资年率增幅达到2.8%。”

周三，素有“小非农”之称的美国7月ADP就业出炉，显示7月ADP就业人口增加21.9万，远超市场预期，且创下五个月来最高。

BK资产管理外汇策略董事总经理Kathy Lien周四撰文称，非农的诸多前瞻指标暗示此次报告将表现强劲：ADP就业人数增加，消费者信心指数上升，初请失业金人数下降，挑战者7月裁员人数减少。只要结果表现良好，美联储势将会于9月继续加息。

美元兑一篮子货币升至近两周最高，报95.109，为7月20日以来最高。美元兑日圆跌0.08%，离岸人民币兑美元最多跌至6.8808元，为2017年5月以来最低。套利资金打败避险资产。

美元兑一篮子货币升至近两周最高，美元指数升0.51%，报95.109，为7月20日以来最高。美元兑日圆跌0.08%，欧元兑日圆下跌0.64%。离岸人民币兑美元最多跌至6.8808元，为2017年5月以来最低。澳元也遭抛售，兑美元下跌0.5%。人民币下跌、美元大幅上涨打压金价，黄金创2017年7月来新低。

美国股市标普500指数和纳斯达克指数收高，受苹果引领科技股大涨带动。苹果成为首家市值超过万亿美元的美国上市公司。标普500指数强劲上涨，推动投资者风险偏好，黄金等避险资产下挫。

美债收益率下跌，此前一日10年期美债收益率触及10周高位。在下午的交易中，美国10年期公债收益率跌至2.985%，周三尾盘为3.003%。30年期公债收益率也下跌，报3.125%，周三尾盘为3.127%。短债方面，两年期美债收益率跌至2.665%，周三尾盘为2.682%。美债收益率下滑同时伴随金价下挫，表明市场避险情绪有所缓解。

油价上涨，美国WTI原油攀升近2%，布伦特原油期货收涨1.06美元，或1.5%，报每桶73.45美元。受到中东伊朗局势影响，本周油价持续上涨，油价反弹成为支撑金价关键因素。

金价小跌至逾一年低位，之前美联储对美国经济的乐观评估，以及美中贸易局势再度趋紧提振美元。美元走强打压金价，因其使以美元计价的黄金对持有其他货币的买家更昂贵。另外，美债收益率攀升削弱了无息黄金对投资者的吸引力。不过白银再度跑赢黄金，表明贵金属可能在谋求筑底。

如市场预期，美联储会议决定保持利率不变。出乎部分分析人士预料的是，联储罕见地用“强劲”表达对美国经济形势的看好，凸显今年将继续加息的立场。
美东时间8月1日本周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，FOMC委员投票一致同意，将联邦基金目标利率区间保持在1.75%-2%不变，符合市场预期。今年美联储已分别于3月和6月各加息25个基点。

此次会议不更新经济和利率预期，会后并无联储主席新闻发布会。会后公布的声明中，美联储重申了上次会议、6月会议声明中对加息节奏的预期：

预计进一步循序渐进加息将与经济活动持续扩张、就业市场环境强劲、通胀接近联储对称性2%的中期通胀目标一致。

华尔街见闻注意到，此次联储声明五次提到“强劲”（strong）一词，除了上述形容就业市场强劲外，联储声明还评价美国“经济活动以强劲速度上升”，删掉了6月会议声明中的“稳健”增长说辞。这被视为美联储更为看好美国经济。

另外，联储声明称，近几个月平均就业增长“强劲”，失业率保持低位。家庭支出和企业固定资产投资“强劲”增长。联储还重申，经济前景面临的风险大体均衡。

美联储表示，货币政策立场仍然宽松，因此支持“强劲”的就业市场环境以及通胀率持续向2%回升。联储将根据当前和未来经济环境评估加息时机和幅度，评估将考虑到就业市场环境、通胀压力指标、通胀预期、金融数据和国际形势变化。

美联储决议公布后，美股震荡，道指跌幅先是一度扩大到120点，而后迅速反弹，跌幅收窄到70点左右。

美元指数几乎抹平日内涨幅，跌破94.60。
现货黄金短线回涨、跌幅收窄，逼近1222美元/盎司，日内跌幅收窄到0.2%左右。
10年期美债价格回落、收益率跌至2.290%左右，收益率涨幅一度收窄到不足3个基点。
联储罕见评价经济“强劲” 美联储不会受特朗普偏好低利率影响
三菱日联证券驻纽约美国利率策略师John Herrmann评论称，和过去九年一样，美联储持乐观态度。不同寻常的是，联储会说经济活动以“强劲”速度增长，这是联储鲜有使用的词汇，显然这是一个鹰派词汇。

Herrmann认为，联储的前瞻指引依然显示会循序渐进达到中性利率。今年9月和12月显然会加息。Northern Trust财富管理的首席投资官Katie Nixon则是认为，这次联储的声明等于毫无特色，只是稍微改了下对增长和通胀的说辞，没有什么真正意义上的变化。Nixon也预计9月很可能加息。

财富管理公司Baird 的投资策略师Willie Delwiche等分析人士也认为，此次联储声明和6月声明没有什么明显不同，和上月联储主席鲍威尔在国会的表态一致。另外Nixon指出，FOMC和美联储主席鲍威尔都未必会受特朗普影响。

约两周前，特朗普接受媒体采访时说，他没有为美联储加息“激动”（thrilled），每次经济走强联储就要再次加息。他担心加息的时机可能不好，在日欧央行都保持货币宽松时，加息可能会让美国处于“劣势”（disadvantage）。他说，欧洲在搞货币宽松，欧元在下跌。美元在上涨，这让我们处于劣势。他承认自己的言论罕见，但并不在乎别人怎么看。

华尔街日报(博客,微博)报道此后称，特朗普是表示，希望美联储停止加息。

华尔街见闻主编精选文章《打破25年禁忌！特朗普公然干涉美联储加息？》指出，过去25年间，克林顿、小布什、奥巴马执政的美国联邦政府基本都没有公开质疑过美联储的货币政策，力求保证美联储独立性。特朗普周四的举动打破了历史传统。

文章提到，此后多个美联储前高官和市场人士相继发声，虽然大部分人都谴责特朗普不走寻常路的举动，但基本没有人相信特朗普会真的出手干预货币决策。

更有甚者，特朗普的评论还令美联储今年内加息的概率进一步上升。

数字投资管理机构Werthstein Institute的主席Giles Keating就认为，美联储别无选择，只能无视特朗普对其货币政策的批评而坚持加息，以此向市场证明自己的独立性。

华尔街见闻此后指出，今年6月公布的联储最新利率预测显示，多数联储官员都预计今年将合计加息四次。上月联储主席鲍威尔分别在接受采访和国会作证时重申了循序渐进加息的立场。从无论哪个方面看，美联储都展示其正处于年内四次加息的道路。市场也预期四次加息是较大概率的结果。

特朗普评论美联储加息当天，本周四芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金期货交易市场预计，今年9月联储加息至少25个基点的概率超过91%，一周前略高于90%。

若以每次加息25个基点估算，截至12月末，至少合计加息四次的概率超过70%，一周前预计概率不到66%。

又逢超级周~本周三晚美国7月“小非农”数据公布，周四凌晨美联储联邦召开货币会议，市场紧盯两大重要数据的落地。数据显示，受制造业与建筑业就业人数激增影响，美国7月ADP就业人数超预期增加21.9万人，远超预期的18.6万人，有评论称，受到减税和政府支出增加的影响，就业市场处于繁荣状态，没有迹象显示劳动力市场出现放缓。

与此同时，备受关注的美联储决议如期揭开帷幕。美国联邦储备委员会周三上调了对美国经济的评估，但决定暂时维持利率不变（保持在1.75%至2%）。出乎部分分析人士预料的是，联储罕见地用“强劲”表达对美国经济形势的看好，凸显今年将继续加息的立场。美联储称，预计进一步循序渐进加息将与经济活动、就业和通胀形势一致。联储声明五次提到“强劲”一词，评价“美国经济活动以强劲速度上升”，删掉了上次会议声明中的“稳健”增长说辞。

美国7月“小非农”ADP就业人数高于预期

受制造业与建筑业就业人数激增影响，美国7月ADP就业人数增加21.9万人，远超预期的18.6万人。ADP研究机构副主席Yildirmaz表示，没有迹象显示劳动力市场出现放缓，几乎每个行业都有强劲增长，小企业的招聘也有上升。从企业规模来看，中型企业就业人数增加11.9万人，小型企业和大型企业分别增加5.2万和4.8万。穆迪分析的首席经济学家Mark Zandi表示，受到减税和政府支出增加的影响，就业市场正在蓬勃发展，关税问题尚未对就业产生重大影响。

8月1日周三，美国ADP就业最新数据显示，美国7月就业人数增加21.9万人，为今年2月以来最高，远超预期的18.6万人，前值由17.7万人修正为18.1万人。

按企业规模来看，中型企业就业人数增加最多，达11.9万人；小型企业和大型企业分别增加5.2万人和4.8万人。
分行业看，美国7月制造业与建筑业就业人数激增，拉动就业人数上涨。
具体而言，报告显示，7月建筑业就业人数新增1.7万人，6月增加1.3万人；制造业就业人数新增2.3万人，6月增加1.2万人；贸易/运输/公用事业就业人数新增2.1万人，6月增加2.4万人；金融服务业就业人数新增1.5万人，6月增加0.7万人；专业/商业服务就业人数新增4.7万人，6月增加3.3万人。

ADP就业数据公司副总裁Ahu Yildirmaz称，没有迹象显示劳动力市场出现放缓，几乎每个行业都有强劲增长，小企业的招聘也有上升。
穆迪首席经济学家Mark Zandi表示，受到减税和政府支出增加的影响，就业市场处于繁荣状态。关税问题尚未对就业产生重大影响，但跨国企业上个月已经开始裁员，显示出关税的威胁。

强劲的美国ADP就业数据过后，包括美元指数和黄金在内的主要资产价格暂时波动不大，而美国10年期国债收益率触及3%，为6月13日以来首次。

美联储按兵不动并释放两大鹰派信号，美元未涨反跌黄金绝地反击

一如市场广泛预期，美联储的决策联邦公开市场委员会一致投票决定将基准利率的目标区间保持在1.75%至2%不变。不过，外界普遍预计，该委员会将批准9月会议的加息，而会后声明中措辞的调整可能是对进一步货币政策正常化的认可。

该声明称，劳动力市场“继续走强”，这与6月份的会议一致。然而，该委员会接着指出，“经济活动一直在以强劲的速度增长”，这比6月份的“稳健”增长更为乐观。

此外，该声明还指出，家庭支出和企业固定投资都“强劲增长”。这也比6月份描述的家庭支出已经“回升”有所改善。利率决议公布之后，美元指数DXY短线下挫10余点，最低触及94.56。

值得注意的是，美联储声明五次提到“强劲”一词，评价“美国经济活动以强劲速度上升”，删掉了上次会议声明中的“稳健”增长说辞。金融博客Zero Hedge撰文指出，此次FOMC声明显然较为鹰派，委员会一致同意维持利率不变，确认了渐进加息路径，但将对经济增速的看法由“稳健”更新至“强劲”。

现货黄金周三（8月1日）在美联储宣布维持现有利率不变之后，短线跳涨约3美元，缩减日内跌幅，金价重返1220关口上方，美市盘中最高上探至1224.77美元/盎司，但整体走势仍是下跌的。美元则应声下挫，短线下跌。

周四(8月2日)亚市盘中，现货黄金小幅反弹至1217美元/盎司附近。凌晨公布的美联储决议声明偏鹰派，美指短线走势震荡涨幅有限，但是黄金依旧承压下跌，这暗示投资者对黄金的看空情绪较为浓厚。此外，美国ADP就业人数录得增加21.8万人，好于预期，依旧未能有效推动美元。在本周五非农数据出台之前，市场整体交投偏谨慎，而黄金料将延续区间震荡。

美元

美元指数上行动能较为疲软，尽管美国ADP数据好于预期且美联储声明鹰派，但是美国制造业PMI不佳，周四亚盘美指小幅回落。在本周五美国非农数据出台之前，市场料不会对美元进行单边押注，因此美指倾向于震荡，技术面显示，美元指数受阻于50%百分比位，下行将受到25%百分比位的支撑，料短线将于94.18-94.67区间内震荡，短线有回落的风险。

黄金

天图显示，现货黄金继续维持低位盘整震荡趋势。美国经济数据向好加上美联储偏鹰使得金价承压。不过金价目前依旧震荡交投于收敛三角区间中，随着美元指数回落风险加剧，料非农数据出台之前金价将继续保持区间震荡走势。技术指标目前走势依旧较为消极，尽管MACD上行动能温和增强，但是RSI以及MA均线都持续回落，这使得金价下跌的风险加剧。

4小时图显示，金价在收敛三角下轨附近受到支撑之后温和反弹，RSI目前止跌，现震荡交投于中轴下方附近，尽管MA均线以及MACD走势都较为承压，但是目前KD指标已经跌至超卖水平，且跌势暂缓，而1小时图显示KD指标自超卖水平反弹，这暗示金价短线有反弹的空间。

操作建议：

倾向逢高做空，1224水平附近入场，止损1228美元。激进投资者可当前价位轻仓做多，止损1214美元。

基本面利好因素：

1、因能源和工业股下跌，标普500指数和道琼斯指数周三下滑。标普500指数收盘下跌2.91点，跌幅0.10%，报2813.38点；道琼斯指数收盘下跌81.40点，跌幅0.32%，报25333.82点。

2、美国7月ISM制造业PMI为58.1，不及预期的59.3。

3、美国7月Markit制造业PMI终值为55.3，不及经济学家预期的55.5。

4、周二公布的美国6月核心PCE物价指数年率为1.9%，不及经济学家预计的2%。美国6月PCE物价指数年率为2.2%，不及经济学家预计的2.3%。

基本面利空因素：

1、美国7月ADP就业人数录得增加21.8万人，超出预期的增加18.5万人，前值上修为增加17.1万人。

2、美联储凌晨公布的声明显示，家庭支出和企业固定投资持续“强劲增长”，这比6月份描述的家庭支出已经“回升”有所改善。分析指出，此次FOMC声明较为鹰派，美联储将对经济增速的描述由“稳健”升级至“强劲”，这意味着未来发布的FOMC经济预期将表现亮眼。

3、周三美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至7月27日当周EIA原油库存增加380.30万桶，预期为减少226.19万桶。汽油库存减少253.60万桶，预期为减少194.78万桶。