周一(8月21日)亚市盘中，现货黄金在上周五的强劲反弹后保持在1180关口上方，眼下无重大事件展开，市场等待本周稍晚的央行大戏。
上周黄金价格一跌再跌，自1210附近一度下挫至1160下方，因土耳其危机持续发酵令避险情绪升温，而美元在避险环境中持续走强。
澳大利亚珀斯铸币局(Perth Mint)指出，全世界陷入旋风中，坏消息一个接一个，这令混乱成为新的常态，黄金投资价格没有获得“救赎”。

Perth Mint的CEO Richard Hayes告诉彭博，在某种程度上，这个世界已经习惯了坏消息。
尽管存在重大的贸易风险，且近期土耳其爆发货币危机，但黄金仍处于观望状态，上周跌破1200美元/盎司的心理水平，并一度交投至一年半低点。
在过去6个月中，黄金价格暴跌12%，在过去30日内跌去4%。不过事态似乎出现转机，因黄金价格在周五出现修正反弹，当日回升至1180上方。

Hayes称，在过去，几乎任何像今年夏天这样重要的地缘政治风险都会导致金价上涨，但今年却不是这样。
“如果你回顾过去7或8年，无论是贸易战、中东危机、中国、脱欧或者欧洲极左翼和极右翼势力的崛起，其中任何一个事件都足以对贵金属价格的波动性产生重大影响,”他说。
尽管金价今年夏季表现不佳，但一些分析师仍相信，黄金并未失去避险吸引力，但补充称，任何时候，只要地缘政治风险有利于美元，黄金就会遭罪。
凯投宏观的大宗商品经济学家Simona Gambarini在上周公布的一份报告中说：“例如，在全球金融危机期间，当美元走强时，黄金价格下跌约30%。黄金价格直到2008年底才开始上涨。这是在美联储降息并开始实施量化宽松政策之后，导致美元大幅贬值。”
另一方面，一些分析师认为，避险氛围还没有出现，这就解释了为什么金价没有出现反弹。
工行标准银行大宗商品策略师Marcus Garvey周四对Kitco新闻表示：“黄金的表现逊于我们的预期，但这实际上是美元表现优于黄金的另一方面。”
“如果你把目光从新兴市场和一些工业大宗商品市场的动荡中移开，会发现这种动荡并没有真正符合“避险”的条件。事实上，黄金的表现符合发达市场股市——主要是在美国，以及强势美元的表现。如果黄金在相对基础上开始表现优于大盘，可能需要美股遭到抛售。”Garvey补充称。
从积极的方面来看，黄金的长期前景依然相当稳健，随着美元压力的消退，金价有望回升至1,300美元水准。
“考虑到投资者的空头头寸和近期的实物需求回升，我们的基本预期是，价格将回升至1250美元，在未来6个月可能接近1,300美元。不过，考虑到美国利率预期，以及仍在稳步上扬的股市，我们目前还没有看到大幅度上涨的空间。”Garvey说。
荷兰银行(ABN Amro)预计，到明年12月，黄金价格将攀升至1,250美元，到明年年底将达到1400美元。
凯投宏观也表示赞同，称未来几年美国经济面临放缓的风险，这可能迫使美联储再次降息。
Gambarini撰文指出：“随着财政刺激计划的提振作用逐渐消退，美联储的累积货币紧缩政策将拖累经济，美国GDP增长将在2019年放缓至2.0%，到2020年将放缓至1.3%。我们认为，黄金价格将成为未来几年美国货币宽松政策和美元走软的主要受益者。事实上，我们预计黄金的表现会优于欧元。我们的黄金价格在2019年和2020年底的预测分别为1350美元和1400美元。”

美元走势和风险偏好将不可避免地再次在新一周的金价走势中扮演关键角色。
尽管美元走强往往会削弱黄金，但这个等式将更为复杂，尤其是考虑到美元的升值是由恐惧和避险情绪推动的，而不是对美国经济基本面有信心。
尽管新兴市场的主要压力都集中在土耳其，但作为一种防御性资产，黄金投资一直无法获得重要支持，尤其是在大宗商品整体承压之际。
不过，自满是危险的，因为避险情绪的激增仍可能产生大量的黄金需求。
本周美国公布的经济数据不太可能对市场产生重大影响，包括周三公布的房屋销售数据和周五公布的耐用品订单数据。
7月美联储政策会议纪要将于周三公布，委员会内部的整体讨论将受到密切关注。有关通胀、贸易争端以及财政政策的措辞对潜在的情绪至关重要。
美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话也将被密切关注，以寻找有关美国政策发展的进一步暗示。
市场已经定价9月会议上升息的可能性超过90%，有60%的几率在12月再次加息。如果这些预期发生变化，将对美元产生重大影响，任何的鸽派言论都有可能导致美元大幅贬值，并支撑金价。
其他美联储官员的评论也将受到密切关注，以评估是否有更大的压力要求暂停加息。
美国总统特朗普和财政部官员的言论将再次受到密切关注，尤其是如果美元进一步走强的话。
尽管特朗普此前吹嘘美元走强，但仍有一个重要风险，即美元新一轮上涨将会引发口头干预，并对汇率操纵发出警告。
全球贸易的发展也将对美元产生重大影响。中美将于近期举行新一轮会谈。积极的言辞将趋于施压美元，提振黄金，不过风险情绪上升的可能性也会限制任何避险需求的空间。
根据美国期货交易委员会（CFTC）上周五公布的最新数据，截至8月14日当周，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净头寸连续第五周减少，投机客转为净空仓，这是2001年12月来的首次。
具体数据显示，截至8月14日当周，COMEX黄金期货投机性多仓增加3487手至211779手，同时，空仓增加19863手至215467手，再次刷新历史高位，这使得原本的净多仓状态转为净空仓，其净空仓数量达3688手，也是17年以来首次出现净空仓。

在美国和欧洲夏季假期旺季，缺乏流动性将继续成为一个重要的市场因素，即维持波动的外汇交易环境风险，并放大资产价格走势。

Kitco分析师Jim Wyckoff表示历史将显示黄金跌破1200将是长期的价值投资机会。
他称，商品市场是非常周期性的，在未来几年黄金会刷新历史高位。
此外Wyckoff还进行了一些补充：
如果黄金本周企稳，这将是空头竭力的技术证据，证明短期市场见底。
从历史来看，股市在9月和10月是最挣扎的。在劳动节假期后，交易量上涨可能会造成波动加剧，有利于黄金。
尽管新兴市场的货币危机还未刺激黄金，当恐慌情绪失控后局面将会变得利好黄金。
原油上周四跌至7周低点，如果继续下行，那对黄金投资和整体商品市场的持续反弹是种打击。
中国经济放缓意味着贸易战更加有破坏性，因此黄金对中美贸易的任何进展都会很敏感。

4小时图显示，黄金短线反弹将面临两道关键阻力，其一为已经跌破的2016-2018年涨势的76.4%斐波回档1180，其二为四小时图布林带中轨1182。

因此在1180-1182区域的抑制下，黄金面临更大的是恢复下跌的风险，如果下行初步目标看向1170，跌破可能指向本周创下的低点1160。

当然，一旦有效突破前景将转向进一步反弹，往上将看向1190以及1200等水平。

根据14周相对强弱指标（RSI）的数据，到目前为止，外汇黄金正交投于1178美元，超卖程度达自2013年7月以来之最。

RSI目前位于24.00，为2013年7月以来的最低水平。因此，金价在未来一周可能稳定在1180美元左右。

周四，黄金形成了一大型十字星蜡烛图，显示出市场上的犹豫不决。然而，当从4月高点1365美元下跌15%的背景来看，这一十字星表明了空头的枯竭，并为14周RSI所预示的极端超卖情况增加了可信度。

由于跌势枯竭（周四的十字星）和周线RSI的超卖，抛售很可能会在下周停止。

然而，只有当金价在未来一周内捍卫并巩固在1172美元（从2015年低点至1016高点的61.8%回档位）上方，才可能出现更强劲的修正反弹。

此外，值得注意的是，只要5周和10周移动均线向下移动，表明前景看跌，短期内的上行趋势可能会被限制在1210美元左右。

看跌情形：如果价格在未来几周内盘整，使得周线和日线RSI指标处于更不利境地，金价可能会跌至1122美元（2016年12月低点），然后将安然位于1172美元（61.8%斐波那契回档位）。

8.SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski描述了抵消因素。“我本周对黄金持中立态度，”他说。 “跌破1200美元/盎司是一个大看跌信号，我认为中期看跌外汇黄金。除美元上涨外，对中国的负面情绪和中国经济的疲软可能会削弱对实物黄金的需求。另一方面，短期来看，已有1160美元作为支撑，黄金的每周RSI [相对强弱指数]是五年来最超卖的。所以我认为黄金可能在未来一两周反弹，但它可能很难重新返回1200美元。”

下周一重点关注

22:00 加拿大至8月17日全国经济信心指数

23:00 美国 田纳西州金斯波 2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景发表讲话

周四黄金投资和白银市场的反弹在早盘时已初见端倪。美国交易开始时的价格已远离了新低并接近盘中高点。如果黄金和白银价格能够在日内高点附近持稳，那么这表明空头已经耗尽力气并且短期市场底部已到位。然而，反弹未能继续，黄金仍处于弱势之中，市场对黄金的需求也继续低迷。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.18吨，当前持仓量为773.41吨。

随着中美重启贸易谈判，以及土耳其里拉的企稳，外部市场环境似乎已经在有所改善，但黄金此次反弹似乎仍是“死猫式”反弹，金价仍处于抛压之中。目前从技术方面看，黄金日线图上仍未摆脱下跌趋势，金价在跌破1190及1180关口后进一步走弱，但目前金价努力重返1180一线，若能持稳在此上方，料将进一步上涨；下行将考验在1180及1170关口的支撑水平，上行阻力在1180及1190关口。

周四走势表述

国际现货黄金周四（8月16日）亚市早盘开于1175.60美元/盎司后即下跌，金价震荡下行，盘中出现跳水，录得日内低点1159.96美元/盎司后V型反弹。欧市多头积极上攻，金价震荡上行，录得日内高点1181.99美元/盎司。美市金价转盘整，多空激战，涨跌不定，但空方终于获得控制权，金价再度下跌，缩减日内涨幅，终收于1173.56美元/盎司。

国际现货黄金周四（8月16日）亚市早盘开于1175.60美元/盎司，最低下探1159.96美元/盎司，最高上涨至1181.99美元/盎司，终收于1173.56美元/盎司，下跌0.52美元，跌幅0.04%。

基本面利好因素：

1.周四（8月16日）公布的美国7月新屋开工总数年化为116.8万户，低于前值117.3万户和预期126万户，美国7月新屋开工总数年化表现不及预期，暗示着在抵押贷款利率不断上升的背景下，房地产市场发展可能会在今年余下的时间里停滞不前。

2.周四（8月16日）公布的美国7月营建许可总数为131.1万户，高于前值129.2万户和预期131万户；美国8月费城联储制造业指数为11.9，低于前值25.7和预期22，跌至2016年9月以来新低。

3.周四（8月9日）公布的美国7月PPI月率为0%，低于前值0.3%和预期0.2%公布，PPI指数7个月来首次持平，因商品成本温和上涨被服务业成本下滑所抵消，但潜在的生产者通胀继续推高。

4.周四（8月9日）公布的美国6月批发销售月率为下跌0.1%，低于前值2.5和%预期0.2%，录得一月份以来最大跌幅，其中，6月份汽车批发库存下跌1.2%，机械库存增加0.8%，而农产品(000061,股吧)库存下跌6.5%。

基本面利空因素：

1.周四（8月16日）公布的美国至8月11日当周初请失业金人数为21.2万人，低于前值21.3万人和预期21.5万人，连续第二周下滑，暗示着贸易紧张局势尚未对就业市场造成负面影响。经济学家表示，强劲的经济增长正帮助就业市场度过贸易风暴。

2.周三（8月15日）公布的美国7月份零售额增长0.5％，此前6月向下修正了0.2％的增幅，经济学家预计上个月的标题数量将增加0.2％，远超预期。

3.周二（8月14日）公布的美国7月进口物价指数月率变得幅度为零，高于前值，基本符合市场预期

4.周四（8月9日）公布的美国至8月4日当周初请失业金人数为21.3万人，好于前值21.8万人及预期22万人，初请失业金人数意外下降，表明强劲的经济正在帮助就业市场经受住美国和其他国家之间持续的贸易紧张。

后市展望

1.Kitco 上周五（8月10日）发布的每周黄金调查显示，大多数华尔街专业人士看涨，认为因土耳其里拉暴跌的担忧将导致避险买盘；但散户立场犹豫不决，看涨看跌人数均未超过半数。在针对华尔街专业人士的调查中，有15人参与了调查，有10人，或67%认为本周黄金将会上涨，有3人即20%认为本周黄金将会下跌，2人或13%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有694人参与了调查，有311人，或45%认为本周黄金将走低，有271人即39%认为本周黄金将会上涨，112人或16%认为黄金将会盘整。

2.Dailyfx表示，金价快速下跌至1160美元/盎司一线之后反弹，目前位于1180美元/盎司下方。文章指出，金价强势下破1200美元/盎司之后空头大概率是成立的，因此此线下方做空思路不变。Dailyfx称，倾向稳健者先观望，关注金价对1180-1200美元/盎司区域的测试，伺机入场做空；激进者则自行把握。Dailyfx并给出金价的参考阻力：1180美元/盎司、1190美元/盎司和1200美元/盎司。

3. Kitco新闻周四（8月16日报道），据彭博智库（Bloomberg Intelligence）的数据，今年夏天大宗商品的大幅下跌可能是美国股市未被注意到的“宏观风险上升”的迹象。

4.彭博智库高级商品策略师Mike McGlone在本周早些时候发表的一份报告中表示“商品价格下跌与全球经济复苏不一致，除非经济下滑是宏观风险上升的预警。这将使美国股市处于更大的劣势。”该报告指出，如果大宗商品未能从目前的卖出魔咒中反弹，那可能意味着全球经济前景出现问题。

5.资讯网站FXSTREET周四（8月16日）发布的报告中称，在亚洲时段的第一个交易时段内，本周开盘价为1212美元的黄金/美元货币对延续跌势并触及2017年1月3日以来的最低水平1160美元。然而，美元/人民币汇率大幅下挫打压美元，并帮助贵金属最终开始追回亏损。与此同时，由于对中美之间贸易冲突的担忧缓解，美国主要股票指数开盘走高。北美时段的情绪改善不允许避险黄金继续走强。

6.Gold Stock Analyst创始人John Doody周四（8月16日）在接受Kitco采访时表示：“黄金是美元的替代品，尽管以美元计价的资产今年表现不错，但很快就会出现转折。”Doody指出，交易员报告显示，黄金净空头头寸达到了急剧最高水平，其中15%的未平仓量是空头头寸。Doody补充说，上一次出现高比例的空头头寸时，未平仓量为负3%，金价在接下来的一年里上涨了30%，黄金股上涨了78%。

周五重点关注

20:30 加拿大7月CPI月率

22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

美国7月谘商会领先指标月率

01:00 次日 美国至8月17日当周石油钻井总数

周四（8月16日），现货黄金走势震荡，亚市盘初一度触及1160美元/盎司关口，随后稳步反弹，攀升至1180美元/盎司关口上方，自低位反弹逾20美元。

Gold Stock Analyst创始人John Doody在接受Kitco采访时表示：“黄金是美元的替代品，尽管以美元计价的资产今年表现不错，但很快就会出现转折。”

“所有的近货币类型，如黄金、白银和比特币，今年都在下跌。什么时候会发生反转？我想很快，因为没有什么是永恒的，”Doody称。

Doody指出，交易员报告显示，黄金净空头头寸达到了急剧最高水平，其中15%的未平仓量是空头头寸。

他说：“要跟期货溢价对着干，要想实现净空，就意味着在另一个方向爆发时，大量的购买力将被释放出来。”

Doody补充说，上一次出现高比例的空头头寸时，未平仓量为负3%，金价在接下来的一年里上涨了30%，黄金股上涨了78%。

4小时图显示，金价在上日短暂失守1160关键后自低位展开反弹，重新回升至1170上方。MACD双线试图从低位反弹，KDJ指标从超卖区域反弹，但上行动能不足，与此同时，MA均线呈空头排列趋势，黄金短线或进一步企稳攀升，但上行动能有限。

基本面利好因素：

1、周四公布的8月费城联储制造业指数仅录得11.9，不及预期21.9的水平，也远低于前值的25.7。

2、中国商务部在官网称，中国商务部副部长王受文计划于8月下旬率团访问美国，磋商中美经贸问题。晚间，美国白宫经济顾问库德洛在接受CNBC采访时确认中本月稍晚与中国重启贸易谈判。

3、土耳其总统埃尔多安与法国总统马克龙通了电话，强调增进经济和贸易关系的重要性。据法国总统府称，法国总统马克龙向土耳其总统埃尔多安确保法国的支持。

4、土耳其宣布对部分自美国进口产品征收高额的报复性关税。其中，土耳其将对汽车关税翻倍至120%，对酒类产品关税翻倍至140%。土耳其总统埃尔多安签署的法令还将对烟叶、化妆品、大米和煤炭等产品征收关税

基本面利空因素：

1、据彭博周四报道，美国总统特朗普周四在推文称，“钱正在涌入我们珍爱的美元，以前几乎没有出现过这样的情况。”这一表态令人认为他是在赞扬美元的强势。

2、周四白宫经济顾问在接受CNBC采访时称强势美元是信心的标志。库德洛还表示，世界上有很多不安定因素，钱正在源源不断地流入美国，这很了不起。

3、美国7月零售销售月率公布值为0.5%，大幅好于经济学家预期的0.1%，美国7月核心零售销售月率为0.6%，好于经济学家预期的0.3%。