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. 眼下是时候买入黄金和白银了吗?首席外汇黄金分析师这样看
时间 2018-08-23周四(8月23日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡于1190关口上方,上日冲高回落,最高触及1201.66,后续动能不足导致尾盘收阴。
那么现在是买入黄金与白银的时机了吗?
对此,BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文进行简要分析。文章具体内容如下:
黄金此前已经触及我们的下行目标,并就此展开反弹,那么是时候买入了吗?
答案并不像人们想象的那么容易。
作为一名投资者,只要你投资的钱不用于抵押贷款、汽车支付或其他日常生活开支,你就可以一直买入。
但对于交易员而言,买入水平是在1180附近。目前需要观察此次的反弹能令金价升至何水平。预期在1210/1240之前存在一定阻力。
我们预计黄金市场在下一大动作(走高)之前会进行整固。
目前黄金的趋势依旧是下行的,在这发生改变之前,没有理由相信黄金会继续上涨。目前的关键在于构筑的形态。
我们现在既不是空头,也不是激进的多头。由于所有的市场都是由整固诞生的,耐心等待和观察往往是最好的交易。
北京时间8月23日07:40,现货黄金报1195.60美元/盎司。
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. 特朗普“危机四伏”、央行年会重磅来袭 美元、黄金迎来重要关键时刻
时间 2018-08-23眼下美国总统特朗普面临的政治压力愈发加大,有关其会遭到弹劾的猜测也有所升温,美国重新出现的政治不确定性导致美元遭到打击,而本周稍早特朗普对美联储的“炮轰”已经令美元走低。目前市场将焦点转向杰克逊霍尔央行年会,投资者将重点关注美联储主席鲍威尔的言论,若措辞鹰派,有望给美元提供反弹动力,而对金价造成打压。
周二,美国总统特朗普的前律师迈克尔·科恩(Michael Cohen)承认,他在2016年大选之前违反了竞选财务法——而且是在他当时的老板、总统候选人特朗普的授意之下。科恩周二在曼哈顿联邦法院现身,他对税务欺诈、银行欺诈、竞选财务违规等八项指控认罪,这令外界感到相当震惊。
专家表示,科恩的任何交易都可能对总统产生重大影响。据悉,科恩十多年来一直是特朗普的核心集团成员,在特朗普集团担任其私人律师,在特朗普当选总统后继续为其建言。
业内人士表示,科恩的认罪声明暗示,特朗普在力图赢得2016年总统选举的过程中有明显的违法行为。
《今日美国》报道称,科恩目前面临46至63个月的监禁,将于今年12月12日宣判。福克斯新闻援引消息人士的话称,科恩认罪后,将面临3至5年的牢狱之灾。
杜克大学法学教授、前联邦检察官丽莎·克恩·格里芬(Lisa Kern Griffin)认为,科恩与检方合作可能会给特朗普带来大麻烦。她表示:“这项认罪协议非常重要,因为科恩同总统有着长期的关系。”
除了科恩的认罪之外,周二陪审团裁定特朗普前竞选主席马纳福特(Paul Manafort)八项罪名成立,包括五项税务欺诈罪名、一项未披露海外银行帐户罪名以及两项银行欺诈罪名,另有10项罪名审判无效。
此外,周三据MSNBC消息,美国总统特朗普前私人律师科恩的律师Lanny Davis表示,科恩已经承认与俄罗斯勾结。其还表示毫无争议的是总统特朗普犯罪了,赫尔辛基峰会对于科恩来说是个转折点。
分析人士指出,两名“亲信”都被控有罪,导致特朗普遭遇总统任期以来最糟糕的一天。周三科恩律师的言论更是进一步打击特朗普,通俄门的调查出现重大进展。
Suncorp Group Ltd.驻悉尼策略师Peter Dragicevich表示:“相对于之前的新闻或报道,此番法律诉讼的进展有所不同,可能会增加美国政治大背景的不确定性。”
特朗普的一些副手和盟友也担心周二事件的后果。其中两人表示,民主党更有可能在11月赢得众议院选举。另外两人表达了对国家的关切。
曾任特朗普策略师的史蒂夫·班农在一封电子邮件中说:“如今的情况表明,11月将是一场弹劾公投--一次直接表决。每个特朗普的支持者都需要参与进来。”
美国重新出现的政治不确定性使美元承压。周三盘中,ICE美元指数最低曾跌至94.93。
彭博美元即期指数周三下跌0.1%,连续第5天下滑,创2月份以来最长连跌。
美联储暗示下一次加息很快到来 美元先跌后涨
北京时间周四凌晨2时,备受关注的美联储会议纪要揭开面纱。纪要显示,尽管美联储官员们对贸易战感到担忧,称持续的全球贸易紧张是美国经济增长强劲的最大威胁,但与此同时,暗示再一次加息将很快到来。
根据美联储最近一次会议的描述,美联储官员认为,持续的全球贸易紧张是美国经济增长强劲的最大威胁。
美联储公布的7月31日至8月1日会议纪要显示,委员们仍相当有信心认为,近期的“强劲”经济增长至少会在短期内持续。
纪要表明:“许多与会者暗示,如果接下来公布的数据继续支持他们目前的经济展望,那么可能很快就适合采取下一步措施来取消宽松政策。”
不过,他们表示,特朗普总统对一系列商品征收的关税对多个领域构成危险。
会议纪要显示,“所有与会者都指出,当前的贸易分歧和拟议中的贸易措施是不确定性和风险的重要来源。与会者指出,如果围绕贸易政策出现大规模和长期争端,可能会对企业信心、投资支出和就业产生不利影响。”
除了贸易问题,会议还就通胀展开了讨论,表明委员们对当前的趋势和如何应对政策方面存在分歧。
FOMC在会议上拒绝将美联储的目标利率从目前的1.75%提高到2%。市场参与者普遍预期9月会议将加息,12月可能还会加息一次。
因会议纪要称美国贸易政策是经济面临的潜在风险,美元指数短线下滑,一度跌破95.00关口,随后触底反弹。
华尔街日报点评称,美联储会议纪要暗示9月将再度加息。
财经网站Forexlive分析师Adam Button表示,本次美联储会议纪要整体呈现出积极的表达,但市场显然需要的不止这样的表态,他们希望获得更多信息。
蒙特利尔银行(BMO)指出,尽管贸易政策风险让经济前景更具风险,但毫无疑问的是,美联储将在9月会议上加息。美联储会议纪要也和美联储主席鲍威尔此前在国会上的表态相一致,即继续渐进式加息是合适的,至少现在看来是如此。
聚焦杰克逊霍尔央行年会
杰克逊霍尔年度政策研讨会将于今年8月23日至8月25日在怀俄明州举行。杰克逊霍尔全球央行年会素有政策拐点“晴雨表”之称。美联储主席鲍威尔等央行大佬将发表讲话,预计将对市场产生重大影响。
这场由美国堪萨斯城联储主办且具有30多年历史的央行年会一向备受关注,不仅因为召开期间金银等市场一般会有明显行情波动,还因为美联储主席在内的各位央行高官都将发表重要演说。
美联储理事会在其周度公开日程安排中称,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于北京时间8月24日22:00在堪萨斯城联储举行的杰克逊霍尔年会上发表讲话。
鲍威尔演讲的主题是“经济变革中的货币政策”,届时可能发布他的最新展望。面对美国总统特特朗普近日“发难”美联储政策及外部环境的动荡,鲍威尔的讲话备受关注。
除特朗普之外,美联储如今要面对的外部环境也日益复杂:土耳其货币危机令新兴市场震荡,美国经济虽然在稳步增长,但也面临着薪资增长缓慢等难题。在此背景下,此次会议成为投资者们寻找线索的好机会。
Fullerton Markets研究&教育主管Wayne Ko Heng Whye撰文称,市场将密切关注鲍威尔是否能提供美联储货币政策方面的任何线索。投资者将在一系列问题上寻找答案,包括:利率和资产负债表政策的可能路径,鲍威尔如何看待新兴市场动荡,以及中美贸易紧张局势下美联储可能进行的政策调整。
Wayne Ko Heng Whye表示,美联储9月加息几乎是肯定的,但12月加息仍不确定。
美联储主席鲍威尔曾表示,他相信经济足够强劲,足以让美联储继续走在利率正常化的道路上。在经济复苏期间,利率处于历史低位。
在美联储主席鲍威尔的领导下,美联储今年已两次加息,并计划在2018年再加息两次。投资者普遍预计,美联储官员们将在9月25日至26日的下次会议上采取行动。
ING外汇策略师Viraj Patel认为,全球投资者面临的一个大问题是,美联储是否会承认近期市场波动,同时也承认自身的政策信号是导致全球风险情绪恶化的部分原因。所有的目光都集中在鲍威尔身上,看他是否会正式采取“美国第一”的货币政策方针。如果鲍威尔采用耶伦式的“鸽派”做法,那么新兴市场资产可能会得到喘息。
圣乔治银行(St. George Bank)驻悉尼高级经济学家Janu Chan表示:杰克逊霍尔会议会很重要,因为我们正在关注当联邦基金利率接近可能是中性水平时会发生什么。”
Chan指出,美联储谈论政策正常化已有一段时间,现在已经很接近了;“市场将关注下一步行动:他们是否会暂时停下脚步,会在何时?”
他表示,贸易紧张局势,特朗普本周稍早关于美联储加息的言论,以及美联储成员对收益率曲线表达的担忧,这些下行风险都在推动美元走低。
根据FactSet数据,8月迄今,ICE美元指数上涨0.5%,而今年至今为止美元指数已经攀升3.1%。
分析师表示,假如鲍威尔在年会上发表较为鹰派的言论,有望推动美元展开反弹,而金价可能无法进一步上涨。
因美元延续其跌势,周三黄金期货连续第四日攀升,创下4月份以来的最长连涨纪录。
纽约商品交易所12月交割黄金期货收盘上涨0.3%,报1,203.30美元/盎司。
此外,现货黄金周三盘中一度突破1200美元/盎司,最高上探至1201.51美元/盎司。
Kitco Metals的全球交易总监Peter Hug在一份报告中写道:“美元疲软是金价走高的主要动力,我们还不相信下跌趋势发生了根本性的变化,但可以想像空头正变得越来越紧张。”
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. 特朗普又一打击,被“坐实”通俄?黄金价格上涨至1200后多头别盲目自信
时间 2018-08-23美元周三(8月22日)连续第五天下跌,创2月份以来最长连跌,美国总统特朗普前私人律师科恩认罪引发的政治风险持续上升,知晓特朗普“通俄门”内情的言论更是引发市场大幅波动,美元一度跌破95关口、黄金击穿1200大关。不过随后的美联储会议纪要重申可能将不久升息,美元触低反弹,黄金重返1200下方。
周四(8月23日)亚市早盘,美元试图在95关口上方攀升,黄金则继续徘徊在1195美元附近,本交易日适当关注美国和欧元区PMI数据,重点关注特朗普的政治麻烦。
上日行情回顾
律师爆猛料:特朗普“坐实”通俄?美元、黄金大幅波动
在美国总统特朗普前私人律师Michael Cohen认罪引发市场波动后,后者的代理律师曝出更多“猛料”,黄金、美元大幅波动。
当地时间21日,科恩已就违反竞选财务法、银行诈欺和逃税与纽约联邦检察官达成认罪求情协议。美国众议院情报委员会民主党领袖称,Cohen的认罪暗示了总统特朗普非法违反竞选资金相关法律的行为。
随即事态演变更为严重。据MSNBC消息,科恩的代理律师Lanny Davis表示,科恩已经承认与俄罗斯勾结。其还表示毫无争议的是总统特朗普犯罪了,赫尔辛基峰会对于科恩来说是个转折点。
美国广播公司ABC报道,科恩的代理律师Lanny Davis称,关于美国特别检察官Robert Mueller目前所进行的“通俄门”调查,科恩那里有Mueller“会感兴趣”的信息。
上述消息传出后,美元短线急剧走低,一度失守95关口。与此同时,黄金则趁机上扬,一举击穿1200大关,创8月13日来新高。
分析人士指出,周二两名“亲信”都被控有罪,导致特朗普遭遇总统任期以来最糟糕的一天。周三科恩律师的言论更是进一步打击特朗普,通俄门的调查出现重大进展。
媒体称,科恩将面临3至5年的牢狱之灾。前联邦检察官克恩格里芬认为,科恩与检方合作可能会增加特朗普的法律风险,眼下外界关注他会否为了换取减刑而大爆料。
Cambridge Global Payments外汇策略和结构化产品总监Karl Schamotta表示:“特朗普的政治压力正在增加,降低他拥有继续推动美国经济中财政刺激计划的政治资本的可能性。这向许多市场参与者表明,美国表现优异的时代可能会结束。”
不过随后公布的美联储会议纪要暗示可能很快升息,美元在短暂下挫后展开反弹。
周三备受关注的美联储会议纪要如期揭开面纱。纪要显示,尽管美联储官员们对贸易战感到担忧,称持续的全球贸易紧张是美国经济增长强劲的最大威胁,但与此同时,暗示再一次加息将很快到来。此外,许多委员认为,在不远的将来将不再用“宽松”形容立场,鲍威尔暗示秋季重新讨论政策操作框架。
纪要出炉之后,联邦基金利率期货保持稳定,9月加息概率为90%,但美元指数短线再次跌破95关口,随后触底反弹,不过整体依然承压。
黄金在会议纪要公布后小幅上扬,不过尾盘最终回落至日低附近。
“在会议记录发布后数分钟,黄金有所反弹,不过,很多都是我们一直听到的当前的主题,”RJO Futures高级商品策略师Bob Haberkorn表示。
澳洲国民银行分析师John Sharma表示:“至少目前看起来金价已经达到低谷,将会逐渐走强,特朗普总统最近抨击美联储升息政策的言论,只会使黄金受益。不采取紧缩货币立场或许重新引发通胀压力,这应当提振黄金。”
黄金多头不要高兴太早
尽管黄金本周持续攀升,但下跌趋势并未发生根本性的变化,分析师警告需要保持谨慎。
在金价跌至19个月低位并且对冲基金的净空头头寸上周达到历史高点之后,本周黄金价格持续攀升,美元汇率下跌正在刺激黄金买盘,并提高了投机商为平仓空头头寸而买回黄金的可能性。
Kitco Metals的全球交易总监Peter Hug在给客户的一份报告中称,美元疲软是金价走高的主要动力,“我们还不相信金价的下跌趋势发生了根本变化,但可以想像空头正变得越来越紧张。”
FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在周三发布的报告中表示,由于美元疲软,黄金最近已经出现反弹,但这可能只是暂时的现象。
Otunuga指出,尽管金价已经从年内低位1160反弹,但前景依旧偏下。随着美联储加息预期和避险需求升温,美元有望反弹,黄金仍然容易下跌。从技术上讲,坚决突破1200美元可能意味着金价有望攀升至1216或1230美元水平。不过,如果金价不能保持在1200美元上方,可能会回落至1180美元。
BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz指出,买入水平是在1180附近。目前需要观察此次的反弹能令金价升至何水平。预期在1210/1240之前存在一定阻力。我们预计黄金市场在下一大动作(走高)之前会进行整固。目前黄金的趋势依旧是下行的,在这发生改变之前,没有理由相信黄金会继续上涨。目前的关键在于构筑的形态。
澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称,投资者失去了对黄金的耐心,要出现重大反转才能让趋势反转。
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. 美元指数继续回调黄金价格小幅下挫 1190关口得而复失空头仍不放手
时间 2018-08-22现货黄金周二(8月21日)小幅下跌,美市盘中最低下探至1187.56美元/盎司,金价再度跌回1190下方,金价在触及日内高位后短线跳水。美元周二继续下挫,美元指数已运行在95关口下方,仍受到美国总统特朗普对美联储的批评的不利影响。
周一美国总统特朗普批评美联储加息的行为,认为这是对经济的损害,美元应声下跌。据报道,特朗普称美联储主席鲍威尔所为并不是他所期望的,美联储今年已加息两次,可能还会至少加息一次。
周二美国及世界股市较为坚挺,特朗普的不利评论已被市场冲刷掉。原油市场也较为坚挺,美油仍在67美元/桶下方交易。
周二中国央行官员表态,不会拿人民币作为对付美国贸易战的工具。人民币自今年4月以来兑美元已下跌10%。本周,美国将对中国产品征收更多的关税,尽管两国之间正在进行较低级别的谈判。
本交易周的一个亮点将是本周晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔举行的世界央行行长年会。美联储FOMC会议纪要也将于周三下午公布。
日内无重大数据公布。
从技术面来看,在日线图的价格下行趋势中,黄金空头仍具有整体近期技术优势。金价在1190关口得而复失,意味着金价还未实现逆转。近期上行阻力为在1190及1200关口;下行支撑在1180及1170关口。期货方面,黄金多头下一个上行近期价格突破目标是在12月期货收盘上方突破坚固阻力位1226.00美元。空头的下一个近期向下技术突破目标是推动价格低于坚固的技术支撑位上周低点1167.10美元。第一个阻力位在隔夜高点1203.10美元,接着在1212.50美元。第一个支撑位在隔夜低点1189.60美元,接着在1180.00美元。
9月白银期货空头仍具有整体近期技术面优势。白银多头的下个向上价格突破目标是收盘价高于坚固的技术阻力位15.50美元/盎司。空头的下个向下价格突破目标是收盘价低于坚固支撑位14.00美元。第一个阻力位在隔夜高点14.83美元,然后是15.00美元。下个支撑位在14.50美元,接着是上周低点14.315美元,接着是14.25美元。
北京时间23:29,现货黄金报1188.96美元/盎司,下跌1.24美元,跌幅0.1%。
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. 外汇黄金技术分析:黄金价格出现反转迹象 下方关注两大支撑位
时间 2018-08-22国外财经网站EW-Forecast分析师Gregor Horvat周二(8月21日)撰文就黄金走势进行了艾略特波浪分析,具体如下:
黄金当前正自1196水平反转,其是三波次浪转向的首个迹象。
理想情况下,一些支撑将在1184一线出现,届时可能会出现新的反弹。
话虽如此,如低于1176水平将有利于空头。
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. 重磅消息!特朗普前律师已经认下罪名并称受人指使 日元和黄金收账
时间 2018-08-22周二(8月21日),市场惊闻重磅消息:美国总统前私人律师迈克尔科恩(Michael Cohen)同意对一系列与税务欺诈、竞选捐款过多、向一家金融机构做虚假陈述、以及在纽约法庭听证会上的非法企业捐款等有关指控认罪。
科恩已于周二下午向联邦调查局自首。今年早些时候,在接到特别检察官穆勒的传唤后,这位总统的前密友受到了纽约联邦检察官的调查。穆勒目前正在牵头调查俄罗斯对2016年总统大选的干预。
几个月来,检察官一直在关注科恩的商业交易,今年4月,他从科恩的纽约办公室和酒店房间里查获了数千件商品。《纽约时报》周日报道称,联邦政府正在调查科恩及其家人旗下的出租车业务2000万美元的贷款事宜。
专家们表示,任何协议都可能对特朗普产生戏剧性的影响。特朗普与科恩进行了十多年的密切合作。然而,据纽约时报报道,科恩援引两名知情人士的消息称,科恩达成的交易似乎并不包括与调查人员的合作。科恩仍然可以选择合作。
纽约律师事务所Boies Schiller的合伙人Nick Gravante表示,检察官有动机寻求辩诉交易——即使没有合作协议——因为他们通过达成交易节省了大量资源。
“如果被告愿意认罪,为什么要麻烦带他去审判并证明这一点呢?”Gravante在一封电子邮件中写道。
另一方面,Gravante指出,如果他不合作的话,科恩的有罪陈述对特朗普的法律状况没有真正的影响。
在认罪协议的消息传出之际,特朗普的前竞选团队主席马纳福特(Paul Manafort)正在等待特别法律顾问提出的第一次审判中对银行欺诈和税务指控的裁决。
科恩律师Lanny Davis的发言人拒绝了CNBC的置评请求。白宫没有立即回复记者的置评请求。
科恩是特朗普的老朋友和顾问,他曾经说过,他会为特朗普挡子弹。但近几个月来,科恩开始暗示他可以与调查人员合作。在今年7月接受美国广播公司新闻采访时,科恩说他把“家庭和国家”放在特朗普之前。
检察官正在调查一笔13万美元的封口费,其是在11月的总统大选前几周,科恩支付给色情明星Stormy Daniels的。Stormy Daniels的真名是Stephanie Clifford,她正在起诉特朗普和科恩,以废除一项保密协议。该协议禁止她与特朗普讨论一桩所谓的婚外情。
调查人员正在调查这笔款项是否可能构成竞选资金违规行为。
据外媒报道,科恩表示,他在候选人的指导下违反竞选法。他支付了13万美元,后来由候选人进行偿还,支付款项是为了掩盖候选人被指控的某些事情。这么做是出于影响大选的目的。
负责此次调查的纽约南区联邦检察官办公室的一名发言人没有立即回复CNBC的置评请求。
据外媒报道,特朗普前私人律师迈克尔·科恩案件的宣判日期定在12月12日。
美股期货受科恩消息的影响下跌,美元兑日元短线下挫,现货黄金小幅走高。
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. 特朗普又一次炮轰帮助黄金价格起死回生,美元的霸权主义路线很难停止!
时间 2018-08-218月21日亚洲时段,受益于美指走软,黄金开盘后震荡上行刷新8月15日以来新高。在笔者《超级央行周接棒》一文中强调了不破1182(8月16日最高点)则维持短多格局或还有上行空间将挑战1192-1195一带,再次凑巧命中。不过目前的报复性反弹并不是反转信号,即使是真的筑底在这个地方也会有多空的反复争夺。
消息面上,特朗普再度炮轰对美联储加息的不满以及指责欧盟操纵汇率或是引起市场大震的诱因。从大框架看,美国与其它主流国家的经济差异、意大利主权债务违约风险可能在欧银今年推出QE后升高、英国退欧协议能否顺利达成仍是美指未来走强的催化剂。
但需留意到美国不断扩大的双赤字以及税改红利递减等问题,鲍威尔曾提到“目前”保持当前利率路径是合适的,他可能在杰克逊霍尔年会上解释这一词的含义。而美国银行的储备金不足也可能使得美联储提前结束缩表进程,这是一条新的逻辑线,流动性危机一旦缓解,大宗商品、非美货币都或迎来契机。
黄金技术分析
从4小时图看尽管黄金近几个交易日涨势如虹,MACD的红柱不断放大,KDJ在高位钝化超买,不过目前已经顶到了1195的第一压力位。
1193-1195一带是多个阻力位置的汇合,首先本轮下跌1217-1160的0.382黄金分割位是1195.23,其次55小时的操盘线(紫色线)是1195.42,从1265下跌以来这根操盘线对价格的压制是始终存在的,即使说短期能够站上去一段时间,但多头尝试多次突破后横盘而不上攻最终价格难续创高点。
如果维持下跌趋势的观点不变,在接近或略高于该位置时(盘中可能会刺出上影线)都是较好的做空机会,或者换一种说法多方可以暂时获利了结。
结合形态看,也已经顶到了上升通道的上沿,大概也在1194附近,涨幅接近满足,而在左侧1192-1195一带也对应密集成交区。(顶破看1198及1203-1205)这个地方多头上攻可能会比较迅猛,但最终4小时收盘不排除收出一根带上影线的红k,需要密切留意15分钟图是否有转弱的信号。
倘若再向上看的极限一点,至多也只能看到1203.46,也很巧1204.58正好是前期平台低点位置,跌破后支撑变成阻力,所以哪怕本交易日能到1203-1204一带,也倾向于短空的机会。
有不少观点分析认为这个地方存在筑底的可能,但筑底不代表一口气没有任何回调能够上攻突破所有阻力位,下跌趋势采用高空的策略胜算本就较大,而笔者也说了昨天的位置确实很尴尬,但在1195空或者更上方止损都会小许多,最差的结果也是平盘可以离场。
60分钟图,也画了一个上升通道和上倾楔形的图,日内若能守稳1192.48那么可看至1203,是一个更加保险的做空位置,下方支撑在1187-1189一带,跌漏那么下行空间将会加大。
美元指数技术分析
美元指数昨天的观点是可能去做一个反弹,因为左侧96.16-96.49是有密集成交的,不管是理解成小的头肩顶或者是下行通道的确认反抽也好都有这个需求,昨天说的是96.36左右最高也是来到了96.4附近。
这个地方反抽无法有效突破那么就继续向下调整。在跌漏95.9的重要支撑(8月10日的最低点)后也确实扩大了跌势,尽管目前的下行通道被跌漏了,但从纯裸k的角度来看95.46-95.53是有一定支撑的,103小时均线和前期的重要高点都在这一位置附近。
指标上都处于一个较弱势状态KDJ未在30附近金叉,MACD也是进入零轴下方呈现加速下跌的态势。
基本面信息分析
☆特朗普嘴炮助黄金、非美反弹☆
本周一美东时间(8月20日)特朗普在接受采访时表示,他并不赞同美联储当前渐进式加息的做法,这已经不是他第一次公开宣扬 “弱美元、低利率”的观点了。在上周五汉普顿的一场筹款活动中,特朗普向富有的共和党捐赠者再次抱怨了鲍威尔的货币政策。
在上月20日时,特朗普也两度隔空喊话,不过他同时表示我让他们做觉得最适合的事,但市场担忧美联储的独立性可能被影响,当时金价也出现小幅上涨,美指则跌了50个点。
因为特朗普是富人阶层的代表,且又是房地产起家,高利率对于当前扩张财政政策支持的基建发展的成本提升是致命的;另外较高的利率可能吸纳过多的资金到美债市场,虽然这可以缓解美国的双赤字问题但是美股也可能就此失血,富人的股票资产受损想必也是触动了部分利益阶层的奶酪。
而从政治角度来看,为保住中期选举中共和党在两院的绝对控制低位,总统必须维持当前金发姑娘的经济状态(高经济增长,低通胀)并以低利率促进投资发展,使得就业市场繁荣。
因为美国的经济目前是逆全球化的增长,欧洲主流国家自2017年四季度后经济确认出现拐点,在6月欧银利率决议中下调了2018年的经济预期从2.3%到2.1%,英国无协议脱欧的概率大增且未必能在10月达成退欧协议(英国在明年3年正式退欧)。一旦无协议脱欧那么无论是商品贸易、多年来与欧盟建立的供应链、英国引以为傲的金融服务业都会进一步受到波及。
从发展中国家看,受到贸易政策不确定性的影响,新兴市场对能源、产品、服务的需求放缓,跟进美国加息则经济受损导致投资者持有该国货币信心不足,实行松货币、宽信用的货币政策则出现资本外流亦出现本币贬值。
基本面是一个漫长变化的过程,而货币、黄金的涨跌从来也不是单一某个因素来决定,特朗普的喊话可以短期给持续高烧的美元降温,不过在失业率低于4%的状态下,现在的利率按照历史标准来说仍处低位。
尽管他抱怨1年3-4次加息速度过快(9月加息板上钉钉,12月还有悬念),但从总体来看美联储加息速度比以前的经济扩张期慢,在2015年12月首次加息后2016、2017年只各加息两次。
亚特兰大联储行长博斯蒂克昨天发言的时候说道,美联储正在“逐步走向”中性利率。收益率曲线倒挂并不保证经济衰退,收益率曲线非常平坦是决策者需要关注的事情,但这只是经济前景的众多信号之一。
因为美联储的加息其实是推高了短期债券利率,但长端债券由于外资买入还有美国通胀并未飙升等原因使10年期国债收益收益率仅在4月俄罗斯抛售美债的时候飙升到3%的心理价位,这就造成了两者基差缩小至23点。
收益率曲线倒挂通常是经济衰退的重要信号,不过在美国2008年大量QE后该指标可能失真,博斯蒂克的话其实暗含的意思是美联储还是会沿着渐进式加息的道路前进。因为黄金和美指的负相关性,所以就加息角度来说看不到太多利多金价的因素。
从美指的角度看真正利多的黄金因素是有三条主线,美联储会不会在2020年首次降息、美联储会不会因银行准备金较低提前结束QE甚至在明年实行一次释放流动性的操作、美国的税改红利到底能支撑多久,高经济增速会不会如IMF预测在2018年达到3%的GDP平均增长后就此下滑。
中美贸易进展持续关注
据《华尔街日报》报道,中国商务部副部长王受文或率团逾8月21日-22日访美谈判,本次是美方主动邀请的可以说态度有所软化,一味地对等征收关税并不是最终目的,迫使对手重新回到谈判桌才是最终目的。
因为并不是高级别会员的对话,基本上不太会有较大进展,而在此之后美对中的剩余160亿美元输美商品关税将正式生效。
在7月6日首次对340亿输美商品征税时,一开始是利空兑现,市场遵循“买事实,卖预期”操作,当时黄金也是尝试站上了13日均线甚至有冲高的动作,不过随后的一周出现了逾50美元的下杀到1211.64,如果今天收盘高于1198也是又一次站上了13日均线,那么这一次会不会如法炮制我们拭目以待。
本周一美国贸易代表办公室表示,拟对2000亿美元中国进口商品加征最高25%关税的听证会周一开始,为期六天,据悉前往华盛顿参与听证会的多数美国公司和行业协会反对加征关税的措施。
因为这一次2000亿美元征收关税的商品已经涉及到了家具、自行车、婴儿用品等生活消费品,所以对美国当地居民的生活影响更大,未来的输入性通胀会得以体现,上一次主要是对工业机械、电子产品征税。
如果说美国真的出这一狠招,那么中国可能回以600亿美元的商品关税征收,两大经济体的摩擦会进一步使得所有大宗商品承压,据大多数外媒报道这个时间点最快可能在9月初,若意外像欧盟那样搁置征收汽车关税的计划,则对金价会有较大提振作用。
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. 美元指数上涨势头未减,央行多种措施即将来临
时间 2018-08-21周一(8月20日),美国将对价值2000亿美元的中国商品加征最高25%进口关税一事举行为期六天的公众听证会。
美国商会在听证会的书面证词中称,对中国2000亿美元商品加征关税,将伤害急剧扩大到美国消费者、工人、企业和美国经济上面。素有政策拐点“晴雨表”之称的杰克逊霍尔全球央行年会将于当地时间8月23日至8月25日在美国怀俄明州举行。与此同时,美联储主席鲍威尔定于纽约时间8月24日上午10点发表讲话,投资者将寻求对一系列问题的指引线索。
目前全球油市的前景非常不确定,OPEC可能正处于一个两难的境地。如果暂停增产,等到美国对伊制裁生效后,就没有多余的产能来填补缺口。但若继续加大增产力度,随着贸易局势不明朗和新兴市场动荡加剧,全球需求的疲软可能会导致原油价格再次崩盘。
★亚洲时段外汇行情回顾★
亚盘时段,欧元兑美元现报1.1418,跌幅0.17%。目前结构性看涨欧元兑美元,将在今年秋季寻求逢低买入的机会。但意大利方面仍是一大担忧,该国将在今年秋季公布预算案。
市场预计欧洲央行将在明年开始加息,在夏季之前或之后无关紧要。德拉基将被取代,最有可能被没那么鸽派的官员取代。美国财政刺激影响将逐步消散
若没有新的消息,欧元将逐步反弹,巨大的欧元区经常帐盈余和外储多样化将利好欧元。目前等待逢低买入欧元兑美元的机会。亚盘时段,英镑兑美元现报1.2739,跌幅0.09%。在地缘政治风险不断攀升和美元持续升值的背景下,预计英镑兑美元跌势将进一步延伸。
近期英国整体通胀率上升,失业率降至43年来低点,但对英镑的影响微乎其微,因薪资通胀仍然很低,市场对英国央行(BOE)进一步升息持怀疑态度。
同时,英国央行行长卡尼表示,市场定价未来几年将是一年升息一次,这是一个很好的参考法则。此外,英国“硬脱欧”的可能性高得令人不安,只要英国脱欧的不确定性不解决,英镑就可能继续表现不佳。亚盘时段,美元兑日元现报110.65,涨幅0.14%。尽管上周市场风险情绪有所改善,但受政治不确定性影响日元仍维持避险效应。
中美将恢复谈判的消息提振市场情绪,同时土耳其危机或仍将延续影响新兴市场。日本在本周三之前无数据公布,同时中美于8月20日和21日展开谈判。亚盘时段,澳元兑美元现报0.7305,跌幅0.11%。今年澳元和全球股市的相关性收紧部分原因是澳储行区间,工资、商业和消费者信心指数和失业率数据对澳元影响不大。
市场认为在2019年2月份之前澳储行加息的概率为0%。同时预计美联储将在今年9月和12月进一步加息,基金利率将2.25-2.50%,高于澳储行1.5%的利率。
美联储官员和澳洲联储官员的言论可能会加剧美元与澳元的利率差异。此外,倘若贸易摩擦紧张局势再进一步的话,市场情绪将进一步恶化,澳元仍处于风险之中。★原油期货方面:油市需求前景承压★
亚市盘中,美油现报65.84,跌幅0.11%。OPEC上周意外下调了2019年度全球原油需求预期,而需求下降将体现在各个领域,并反过来施压油价前景。
有关供应过剩将对美国市场构成压力,以及美中贸易争端将放缓经济增长并损害对石油的需求的担忧最近一直是最主要的问题。交易员们表示,由于土耳其的经济问题可能波及整个新兴市场,石油需求前景也在黯淡。
对于新兴市场国家而言,由于其本国货币开年以来普遍相对美元贬值,因此国内油价上涨压力就更大,这在更大程度上对需求造成了压力。而鉴于新兴市场贡献了全球原油需求的近乎全部增量,导致全球需求前景全面惨淡。★贵金属方面:紧货币宽财政是黄金低位的主因★
亚盘时段,现货黄金现报1186.10,涨幅0.16%。现货黄金价格自今年二季度以来持续下跌,最大跌幅达到15%。
在此期间,全球贸易局势紧绷,地缘风险也剑拔弩,但黄金却失去了避险魅力,反而承受重压。美国特朗普政府连同美联储去年以来所采取的“紧货币、宽财政”货币政策,才是打压黄金走软的罪魁祸首。
一方面,美国收紧货币政策的做法令美元在今年重入升值轨道,美元指数相比年初上涨约7%,直接拖累了美元计价的金价。而另一方面,特朗普力推的宽松财政政策则使得美债供应量增加,债券收益率上升,使得不生息的黄金资产更加失去魅力。
此外,特朗普的减税政策还对实体经济构成利多,美国股市表现持续强劲,对黄金投资亦起到了挤出效应。
★汇市行情★
★沪深两市尾盘快速拉升,金融股大幅上涨★
上证综指周一收盘上涨29.50点,涨幅1.11%,报2698.47点;
深证成指周一收盘上涨57.11点,涨幅0.68%,报8414.15点;
沪深300指数周一收盘上涨37.63点,涨幅1.17%,报3267.25点;
创业板指数周一收盘上涨1.38点,涨幅0.10%,报1435.69点;
澳洲股市指标S&P/ASX200指数周一收盘上涨0.04%,报6342.00点;
日本东证指数收盘下跌0.3%,报1692.15点;
日经225指数收盘下跌0.3%,报22199.00点。< 金融资讯 > -
. 预计所有金融资产都是空头趋势,危机出现手握现金才是王道!
时间 2018-08-21桥水投资总监Greg Jensen认为美联储为对抗经济过热风险,选择在扩张阶段尾部加息、缩表使得市场的流动性枯竭,现金是当下最具备吸引力的东西,因此看空一切资产。事实上,各国货币波动性较年初以来明显增大,不少新兴经济体在美利己主义贸易保护政策的风险下,接连出现了股、债、汇的三杀局面。美国真的能因此独善其身?危机来临时是否有资金未雨绸缪?它们究竟会怎么做,本文将做阐述。
美国分兵怒怼全世界,但制裁不是最终目的
特朗普是一个很有意思的人,他在商场上多年的经验总结出了自己独特的交易法则。先以一个极强硬的姿态抛出一个看起来几乎无法实现的目标,由于美国强大银行支付体系(美元“武器化”)以及美国企业的影响力和军事上的重要性(比如在伊朗问题上,欧盟企业不可能放弃与美国企业做生意,转投1/35的伊朗市场,欧盟的安全依仗其建立的北约体系,日本希望得到购买伊朗石油的豁免权等),在他的极限施压下迫于威慑一般都能从经济和政治上孤立某个国家,如2014年吞并克里米亚的俄罗斯。
当一国的汇率爆贬,资产泡沫破裂,通胀高企、失业率高等经济问题就会暴露无遗,美国既可以剪一波新兴市场的羊毛又可以在贸易谈判上获得足够的主动权,这时候再做出适当妥协也能在双方可接受范围达成协议。
如果从贸易局势战场划分来看,目前大致可分割为四个方向,分别是中美、欧美、美日、美墨。美国对中国已经实施了340亿美元的输美商品关税征收,8月23日还将对剩余160亿美元商品征税(共计500亿美元,在7月6日发布的第一批关税清单),中国也做出反击拟对600亿美元商品按照四挡不同税率加税,目前本月下旬商务部副部长王受文将赴美磋商,旨在打破僵局并为11月中美首脑会议铺路,算是一个良好的进展。
欧盟方面,欧委会主席容克访美后略有成效,欧洲进口美国的大豆翻倍达到32亿美元,一定程度上填补了中国市场的空缺,而且目前还在加大天然气等能源消费品的进口,25%汽车关税问题暂时被回避。
对于日本,美国则是想像欧盟一样签署类似于EPA的双边贸易协定,打开日本的汽车、牛肉等市场,之前美国退出了TPP群聊组,日本则希望保持原有体系,并以协调国的姿态重建了CPTPP。
在北美自贸谈判中,特朗普则是故意冷落加拿大转手与墨西哥相谈甚欢,无形之中给到加拿大压力,迫使其在汽车零部件问题上妥协。通过上述事件进展不难发现,特朗普口中所谓的让美国重新伟大,并不是一味的施加关税,而是用政治手段迫使对方重新回到谈判桌。
美国并没有一刚到底的勇气
1929年的斯姆特-霍利的法案最终使得美国进出口份额缩减近一半,单方面征收关税的结果只会换来对等的报复措施,这不是他乐意看到的。美国的经济结构(70%的内需拉动经济)虽然受到的波及较小,但消费者信心指数有所下滑,企业的忧虑担心逐渐加大。
如果说贸易战+加息缩表成为压垮新兴市场的最后一根稻草,美国的商品和服务需求会降低。各国也会降低对美元的依赖寻求出路,像俄罗斯在3月底到4月抛售了近一半的美债,土耳其也退出了美债主要持有国(以300亿美元为标准,5月还有326亿美债)。
这让笔者不禁想起了沙特和加拿大,之前由于不满其干涉内政,沙特央行和国有养老基金不计成本抛售加拿大股票、债券、现金,如果美国执意孤注一掷,那么仅中国持有的美债数量就拥有“核武器”一般的威慑。美债遭到抛售那么短期融资利率势必升高,债务融资成本的上升不利于美国的实体经济。
除了担忧上述状况,美国的很多基础设施也依赖他国需求,比如一直提到的二叠纪石油运输问题,一直没法将配套设施跟进的原因是特殊管道必须进口,美国国内无法制造,但贸易壁垒阻碍了这一进程。
再举例其实退出北美自贸谈判也不是一个最优选择,因为加拿大和墨西哥作为美国的邻国是最大的商品进口国,据美国贸易办公室统计签订NAFTA后三国的贸易体量增长了3倍。
加征钢、铝关税,任性退群表面上看提高了美国本土企业的竞争力,通过政策打压抢占了市场份额,但实际上也放弃了墨西哥的廉价劳动力,此消彼长作用明显削弱,而目前的强美元能否起到扭转贸易逆差的作用也是难以预料的,可带来的输入性通胀反而是美联储会关注和重视的。
四个不可忽视事实
按照笔者前文所言,除了避险的货币美元、日元、瑞郎,大多数资产都可以算成风险资产,像铜价已经从去年10月的高位57跌了快20%进入一个技术性熊市,铜作为工业重要原料,价格下跌或意味着需求放缓,换言之新兴市场可能出现硬着陆的状况。
金、银的表现也持续不佳,尽管黄金的净空头头寸处于历史高位,但是目前只是一个短线反抽的动作,从4月中旬起算已经下跌了快13%。实际上在08年的金融危机时黄金也从1032美元/盎司跌到了680美元/盎司。
当风险来临时黄金未必是一个好的避险资产,反而当美联启动QE后,市场的流动性充足的情况下才有较好的表现。
中国老百姓最关心的A股也是遍体鳞伤,按照PE计算的估值都处于历史低位,但是反弹后屡创新低,创业板刚刚刷新了1404.19的新低。从5月到现在短短3个月上证综指又抹去了20%的市值,即使本交易日反弹都难站上2700,2638是近3年多的低点。
MSCI新兴市场指数也从1月底的高点1273点一路回落至1020点左右,跌幅达两成,可以说已进入技术性熊市,该指数的总市值也蒸发近9000亿美元。
油价自步入7月以来表现持续不佳,这其实是一个很奇怪的逻辑,沙特在7月的产量是减少了20万桶只有1029万桶/日,其它诸如像委内瑞拉政府债务偿还问题可以预见产量仍是递减的过程,这本应利好油价,但是市场的走势恰恰相反。
分析认为问题主要出在需求端的放缓,而新兴市场的货币贬值导致购买成本过高,美国大量石油运输成本过高也抑制了油价的升势,加拿大原油价格与国际基准原油价格的价差已经拉大到了近乎空前的水平。
聪明的资金选择持现
巴菲特作为股神其投资的一举一动值得关注。据美国侨报网报道,在伯克希尔财报公布后,私人投资公司AJ Bell的投资主管Russ Mould在报告中写道:“伯克希尔的现金池已经达到新高,第二季度通过交易证券的收入是120亿美元(主要是通过苹果的交易),这显示巴菲特在美国、甚至在全球股市,已难找到投资价值。”
伯克希尔的现金储备变化往往会在金融危机之前出现高峰。数据显示,1998-1999年,也就是科技股泡沫之前,伯克希尔的现金储备明显增长;第二次现金储备增长是在2005年-2007年,也就是2008年次贷危机爆发之前。
在笔者之前的文章中也提到过,目前美股的最长牛市得益于税改红利、富人持有的稳定性、以及大量的股票回购,在这一遮羞布拿开后,美股是不是存在泡沫,巴菲特已经用实际行动给出了答案。
衍生品对冲风险
通过上文逻辑阐述基本上看到大多数资产在今年都表现不佳,而且这一危机可能会持续,那么除了持现过日还有什么其他手段呢?最简单的方法是做空股票的期权,通过衍生品的杠杆交易特点可以有效对冲手中的头寸。
另外,要尽量避开信用债和小盘股的投资,因为它们的波动性较大,在流动性枯竭的状况下可能陷入空跌无人问津的状态。最后如果债务违约风险较高,意大利这只黑天鹅已经蠢蠢欲动了,那么做空垃圾债(收益率增高)也是机构愿意使用的手段。
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