Kitco 周五（8月24日）发布的每周黄金调查显示，在对下周的黄金价格方向上，华尔街人士继续看涨黄金，多数普通投资者则由看空转看多，态度急剧转变，此前有74％的普通受访者上周呼吁金价在本周下跌。这是该调查三年历史中散户看跌情绪最重的一次。在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有9人，或53%认为下周黄金将会上涨，有2人即12%认为下周黄金将会下跌，6人或35%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有718人参与了调查，有326人，或45%认为下周黄金将上涨，有277人即39%认为下周黄金将会下跌，115人或16%认为黄金将会盘整。

在现在的交易周，57％的华尔街受访人士看涨，74％的普通投资者均看跌。美国东部时间上午11点左右，Comex 12月黄金本周上涨2.4％至1212.30美元/盎司。

Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官阿德里安?戴（Adrian Day）表示，他对该金属的短期前景“谨慎看好”。

“黄金超卖，但可能不会立即反弹，”戴说。 “由于关税战，特别是由于土耳其货币危机导致的新兴市场对全球经济的担忧正在损害对黄金的需求。任何前方的环境以及美元回调都会将有助于黄金。”

Heritage West Financial的负责人拉尔夫·普雷斯顿（Ralph Preston）寻求持续的技术性反弹。

尤里卡矿业报告的编辑Richard Baker也乐观，暗示黄金可能跟随人民币走势。

“在本周的贸易谈判之前，中国人民银行稳定了人民币汇率，”Baker说。 “今天上午，离岸人民币（美元/离岸人民币）已经跌破在岸货币（美元/人民币） - 交易商认为短期走强。

“这对黄金利多;随着中国货币升值，美元的黄金价格也在增强。还有迹象显示，亚洲对黄金的需求正在上升。”

与此同时，RJO期货的高级商品经纪人Daniel Pavilonis认为，因与美元的正常反比关系，黄金将下跌。

“美元将继续走强，”Pavilonis说。 “钱都想留在美元。如果我们[美国]继续加息，美元将走高。”

交易所MKS（瑞士）SA交易主管Afshin Nabavi认为，黄金市场将在1180美元至1210美元/盎司之间盘整。 “夏天的低迷时间将持续了，”他说。

现货黄金周五（8月24日）在美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话之后大举反弹，一举攻克1190及1200两大关口，美市盘中最高上探至1208.13美元/盎司，金价直线拉升已站上1200一线上方，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:05-22:08四分钟内成交量为14269手，交易合约总价值逾17亿美元。美元周五大幅下挫，美元指数逼近95关口。

日内公布的美国7月耐用品订单环比下跌1.7%，创1月份以来的最大跌幅，但关键指标7月扣除飞机非国防资本耐用品订单数据超出预期，相关出货量保持稳健增加，暗示商业投资在三季度将开始强劲增长。

周五美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔怀俄明州全球央行年会期间备受期待的讲话中表示，美国经济已经“大幅增强”，但目前的加息步伐是合适的，因为没有过高的过热风险。

“经济实力强劲。通货膨胀接近我们2％的目标，大多数想找工作的人都找到了一个，”他在演讲中说。

考虑到通货膨胀，鲍威尔表示虽然它已接近央行的目标，但没有明显的迹象表明价格压力加速超过2%，这支持利率逐步上升。

外围市场看，周五美元指数跌幅逾0.5%，美股受鲍威尔讲话鼓舞后大涨，三大股指均大幅上涨。原油延续本周的涨势。截至发稿，美元指数下跌0.54，跌幅0.56%，报95.10。道指上涨0.62%，报25815.22点；标普500上涨0.64%，报2875.28点；纳指上涨0.85%，报7945.27点，创出历史新高。美油上涨1.83%，报69.07美元/桶，布油上涨1.91%，报76.16美元/桶。

分析称，黄金周五摆脱低迷走势大幅上涨主要受到了美元大跌的支撑，万众瞩目的杰克霍尔央行行长年会为黄金多头的上攻提供了契机。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话中称，通货膨胀并没有显示出任何加速超过2%的迹象，并补充说，经济过热的风险没有上升。鲍威尔说，目前的情况并不意味着通胀预期面临问题，没有迹象表明通胀将加速升至2%上方。美联储将2%定为健康水平，而目前的数据显示，美国经济处于或接近这一水平。不过，鲍威尔表示，他认为在当前经济表现良好的情况下，通胀不会大幅上升。鲍威尔的这一表态，意味着加息将会变得谨慎，美元应声下挫，黄金则乘机上涨。

鲍威尔此番讲话正是在美国总统特朗普对美联储继续加息提出了批评后发出的，似乎是受到一定的压力也未可知。尽管鲍威尔在讲话中没有提到总统的讲话，但其他几位美联储官员此前对CNBC表示，他们致力于保持独立于政治压力。

对鲍威尔的讲话，市场普遍解读为“鸽派”。

荷兰银行指出，美联储主席鲍威尔的言论偏向鸽派，对美元构成利空。

FXStreet撰文指出，鲍威尔此次讲话基调谨慎。尽管鲍威尔的言论没有给货币政策前景带来任何重大意外，但市场认为他的语气与上次FOMC的新闻发布会相比，没有那么强硬。

加拿大帝国商业银行世界市场（CIBC World Markets）高级经济学家艾弗里.申菲尔德（Avery Shenfeld）将鲍威尔的言论描述为“鸽派的”，因为他指出了一条更谨慎的利率线路，因为通胀压力依然低迷。

“虽然今年美联储正在实施每季度一次加息的道路，但如果通胀保持相对稳定的基础，那么鲍威尔谈到的风险平衡可能会在2019年趋于缓慢的紧缩步伐，因为利率接近于美联储可能会看到的中性利率，”他说。 “至少在短期内，这是对今后两次实际出炉的下两次加息的谨慎辩护，但美元（略微走软）和利率（同样）似乎受到了关于缺乏过热风险评论的影响。”

Forexlive.com的外汇策略师亚当?巴顿（Adam Button）表示，尽管前景乐观，鲍威尔的言论仍有点温和的态度。

他说：“关于加息条件的界限有点软，我们从杰克逊霍尔的其他一些美联储成员那里听到的经济情绪也不一样。” “市场越来越关注2019年和利率的走势。鲍威尔在2019年没有发出超过'中性'的信号。这里有一些'观望'的基调。”

许多商品分析师指出，黄金的四个月下行趋势表明市场已经对美联储目前的加息轨迹进行了定价。目前，市场定价下个月加息的可能性超过90%。

此外，黄金周五的大举反攻，创历史高位的空头仓位也功不可没。大体量的空头回补对金市而言是非常大的推动力量。据德国商业银行援引CFTC的数据，8月14日黄金净空头合约已经达到了8.3324万份，这为黄金的大幅上涨埋下了伏笔，作为对冲，空头必须强制回补仓位来避免损失。回补的机会取决于美元的回调和股市的下修，周五美元的大幅回撤无疑提供了回补良机。

黄金在此次大涨之后，重返1200大关，多头得到极大的提振，空方气势受到打压，料短期内上涨动能还将保持。技术上，在过去6周内录得亏损后，周线上现货黄金仍有望收涨。

上行方向，初步阻力位于1212美元（8月13日高位），更大阻力位于1222美元（50日均线），如突破则上探1234美元（7月25日高点）。

下行方向，初步支撑位于1200美元/1198美元（心理水平/20日均线），进一步支撑位于1187美元（8月21日低点），如跌破则下看1173美元（8月15日低点）。

后市展望

华尔街日报点评称，对于市场的热点关注问题——“美联储下一步将采取什么举动”，美联储主席鲍威尔的表态一如往常：在经济表现良好的情况下渐进加息、美联储将持谨慎态度。此外，鲍威尔并没有回答收益率曲线的相关问题（事实上，在杰克逊霍尔年会上，几乎每位美联储官员都会被问及收益率曲线）。目前看来，鲍威尔的表态不会改变市场对货币政策前景的预期。

Federated Investors首席策略师Phil Orlando表示，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上重申了一些关键性的观点，没有提及改变货币政策的细节，因而市场有关货币政策前景的预期没有改变。美联储将在9月26日召开会议及举行新闻发布会，届时或将公布新的点阵图，鲍威尔将细节留待下月公布而非今日，此举或是合适的。

杰弗里集团外汇主管Brad Bechtel表示，美联储主席鲍威尔有关通胀方面的评论或略微偏向鸽派，但对于以当前速度渐进加息的观点并没有改变。显然市场对于美联储12月加息变得不及此前肯定，但我行仍对其将在9月和12月加息有信心。

北京时间00:48，现货黄金报1206.23美元/盎司，上涨21.31美元，涨幅1.8%。

德国商业银行分析师在周五（8月24日）发布的一份展望报告中表示，黄金将迎来一场大规模的空头回补，而黄金只需要一个新的催化剂。

德商表示，预计在今年年底之前黄金将重新收复1300美元/盎司。周五美市盘中，现货黄金升至1200美元/盎司上方，但仍较4月份的1364美元/盎司大幅下滑。

一些投资者可能正在重新考虑黄金作为安全避风港的历史地位，但分析师表示，“我们不会走那么远。”尽管存在一些地缘政治方面的担忧，比如土耳其和美国的货币危机和中美贸易争端，但金价仍在下跌。

然而，分析师们指出，当2008年金融危机爆发时，金价最初一度下跌超200美元，跌至700美元/盎司。然而，黄金价格随后开始上涨，到2009年12月升至1200美元/盎司，到2010年底达到1400美元/盎司。

德国商业银行表示：“2018年的价格下跌很大程度上是美元走强、美国股市上涨、新兴市场货币疲软以及投机性抛售的结果。覆盖创纪录的空头头寸将导致金价飙升。它所需要的只是一个触发因素，例如，对股票市场的修正或美元力度的终结。”

黄金价格往往与美元走势相反，美元在近几个月升至一年多来的最高水平，从而给黄金带来压力。

德国商业银行表示：“美元已经从其相对于欧元的巨大收益优势和它作为安全避风港的角色中获益。后者导致对美国国债的强劲需求，使得10年期国债收益率跌至远低于3%的水平。”

该行表示，美国股市的上涨也打击了黄金。分析师们表示，这导致全球交易所交易基金在截至8月中旬的7周期间流出了70吨黄金。

与此同时，根据美国商品期货交易委员会提供的最新数据，截至8月14日，基金经理们持有83,324份期货合约的净空头寸。德国商业银行指出，这些账户甚至在黄金上持有净空头头寸，这是极不寻常的。该行表示，这也意味着“不需要太多”就会引发一场剧烈的反弹，因为投机者将被迫买入，以抵消或覆盖他们的头寸。

德国商业银行表示：“空头回补的一个可能原因可能是对美国股市的回调，尽管它的持续时间需要多于几天。”

另一个导火索可能是美元的好转。该行外汇策略师认为，美元的升值已经接近尾声。他们表示，2019年，随着美联储接近加息周期的尾声，欧洲央行逐渐退出超宽松的货币政策，美元可能开始回落。

德国商业银行表示：“在我们看来，黄金价格已经跌得太远了。目前的价格很难反映出目前存在的众多政治和经济不确定性。投机性净空头寸的创纪录水平表明，在今年年底前出现了大幅上涨。鉴于起点较低，我们将年底的预测下调至1300美元。我们仍然预计价格将在2019年上升到1500美元。”

周四（8月23日），现货黄金价格测试了1186美元支撑，其为1160美元至1201美元涨势的38.2%回撤位，延续自8月22日高点1201美元的回落势头。

温莎经纪撰文指出，自反弹势头于周三在1200美元心理关口失败且日线上收于十字星之后，日线图上正在形成反转图形。

温莎指出，如今天进一步走软，并收于1186美元下方，将确认这一图形，这将使得金价面临跌向1180美元和1175美元斐波那契支撑（分别为50%和61.8%回撤位）的风险。

下行方向，从超买区域的缓慢随机指标反转，以及日线移动均线回归到完全看跌的设置，支持这一场景。

上行阻力分别位于1190,1196,1200,1202。

下行支撑则分别位于1186,1180,1175,1171。

周五(8月24日)亚市早盘，黄金继续低位徘徊在1180关口略上方，上方该汇价大跌10美元，跌破1190关口，最低触及1183.95水平。

针对黄金的短期表现，BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文进行简要分析。

Horwitz指出，金价已经自一周前的低点1167反弹，反弹超过40美元。毫无疑问，一些空头在此进行获利了结。过去几周，黄金一直按照剧本行事。

他称，因黄金继续处于空头市场中，目前一直持续跌向1180水平，反弹令金价从阻力位1210附近回落。黄金的价格走势非常稳健，上日的抛售也是在预料之中。

Horwitz强调，黄金下行方面需要关注的关键水平为1180美元，上行方面关注1210美元。预期金价将在这些水平之间进行整固，因其在为下一次上涨筑底。

Horwitz补充称，若金价未能守住1180美元支撑位，那么可能会进一步走低至1130美元甚至更低。鉴于金价近期的走势，我们怀疑低点可能已经存在，预期将进行整固。

北京时间8月24日07:37，现货黄金报1184.62美元/盎司。

周五(8月24日)亚市盘中，现货黄金震荡交投于1180美元略上方。上日中美新一轮关税、澳洲政治不确定性、和美联储最新政策会议纪要共同提振了美元，美元在95关口上方持续攀升，不过特朗普的政治麻烦令其涨势受限。随着美元重拾涨势，现货黄金则跌破1190关口，最低触及1184附近，上日跌逾10美元。日内投资者聚焦今晚美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，若一如既往地鹰派，那么美元或继续攀升，黄金恐跌破1180关口。

技术面分析：

美元

尽管特朗普再度陷入“违规竞选”政治风波令美元承压，但中美贸易局势以及美联储加息预期令其重拾涨势。从技术面来看，美元指数上日已经收于20日均线95.50上方，日内关注能否站稳该均线，目前美元短线已经进入超买区域，市场等待今晚的鲍威尔讲话提供进一步指引。

黄金

天图显示，现货黄金周三在上探20日均线失败后收出一根射击星形态，自此之后持续下行，上日进一步失守10日均支撑，红色动能柱逐步缩减，暗示拉升动能不足，与此同时，RSI指标处于中性区域，指向下行，暗示可能会进一步走低。

4小时图显示，金价目前已经回落至所有均线下方，此前触及的1201水平形成短暂顶部，MACD绿色动能柱持续扩张，暗示空头力量不断强化，MACD白线处于黄线下方暗示做空的力度依旧很强，此外RSI指标已经运动至50下方，并指向下行，或面临进一步回撤可能。

基本面利好因素：
1、特朗普在周四（8月23日）稍早警告电视观众，如果他必须下台，情况将会改变。“如果我被弹劾，我认为市场会崩溃。我认为每个人都会很穷。”不过，以史为鉴，在总统遭到弹劾之后，股市走势并未受到影响。

2、特朗普前私人律师迈克尔·科恩就逃税、银行欺诈和违反竞选法的资金行为认罪，科恩的认罪增加了美国总统特朗普面临的“法律麻烦”，可能意味着美国总统特朗普涉及违反竞选资金使用的法律。

3、美国总统特朗普抱怨美联储主席鲍威尔的加息行动，并称鲍威尔不是一位在金钱上好商量的主席，他不同意美联储加息的决定，美联储应当更加宽松。

基本面利空因素：

1、在中美双方举行经贸谈判之际，今天美国和中国贸易战再升级，双方对160亿美元的进口商品互相加征25%的惩罚性关税，这扰动了通常买进美元避险的投资人情绪。

2、美联储发布的8月会议记录重申很快会再度升息。

3、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，美联储在试图让政策回归中性立场，美联储在以“渐进的步伐”回归中性利率。美国经济运行良好，GDP数据强劲。

北京时间8:29，现货黄金报1184.38美元/盎司。

周四(8月23日)亚市早盘，现货黄金窄幅震荡于1190关口上方，上日冲高回落，最高触及1201.66，后续动能不足导致尾盘收阴。

那么现在是买入黄金与白银的时机了吗？

对此，BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文进行简要分析。文章具体内容如下：

黄金此前已经触及我们的下行目标，并就此展开反弹，那么是时候买入了吗？

答案并不像人们想象的那么容易。

作为一名投资者，只要你投资的钱不用于抵押贷款、汽车支付或其他日常生活开支，你就可以一直买入。

但对于交易员而言，买入水平是在1180附近。目前需要观察此次的反弹能令金价升至何水平。预期在1210/1240之前存在一定阻力。

我们预计黄金市场在下一大动作(走高)之前会进行整固。

目前黄金的趋势依旧是下行的，在这发生改变之前，没有理由相信黄金会继续上涨。目前的关键在于构筑的形态。

我们现在既不是空头，也不是激进的多头。由于所有的市场都是由整固诞生的，耐心等待和观察往往是最好的交易。

北京时间8月23日07:40，现货黄金报1195.60美元/盎司。