知名财经网站King World News周日(9月9日)撰文称，曾成功预测量化宽松政策、货币历史波动的传奇人物Egon von Greyerz表示，即将发生的事情将给世界带来“可怕的后果”。黄金和白银有望恢复长期上涨趋势，并大幅走高。

作为资产管理公司Matterhorn Asset Management AG创始人，Egon von Greyerz告诉King World News，随着一个又一个国家的经济、货币和股市不断下跌，许多新兴市场现在正变成“淹没市场(submerging markets)”。货币通常是一个国家经济健康状况的最佳指标。看看这六个国家货币在2018年的惨烈跌幅：

但这些只是其中一部分。货币崩溃正在迅速蔓延。高通胀和恶性通胀正在一个又一个国家肆虐。还有一些国家的货币在2018年崩溃：苏丹、安哥拉、利比里亚和印度的货币跌幅分别达到了61%、39%、18%和12%。这样的例子不胜枚举。至少还有15个国家的货币在2018年兑美元贬值10%或更多。

Greyerz说道：“全球许多主要股市也在告诉我们，全球经济正开始进入长期熊市。2018年迄今，巴西股市下跌20%，土耳其下跌23%，意大利下跌16%，西班牙下跌15%，德国下跌10%，英国下跌10%。新兴市场ETF下跌20%。金砖四国——巴西、俄罗斯、印度和中国——拥有世界40%的人口，GDP为20万亿美元。因此，这些经济体表现出的疲弱，是未来的不祥之兆。它们的低迷程度显然不及委内瑞拉或阿根廷。”

他表示，如果世界没有负债到极点，经济衰退就不会如此严重。西方经济体有永远无法偿还的债务，但是，由于“淹没市场”的增长在很大程度上是由美元债务融资的，因此局面对于这些市场来说变得更加糟糕。2000年“淹没市场”的债务为8万亿美元，现在接近50万亿美元。
以美元计价的这部分债务呈指数级增长，由于这些国家的大多数货币兑美元汇率大幅下跌，它们可能在未来几年出现债务违约。如下图所示，这些国家中大多数国家的美元债务增长了5到10倍。图表中几乎所有国家的货币都在迅速贬值，并将继续贬值，直至其变得一文不值。

Greyerz写道：“如果我们看一下阿根廷，就会发现这种模式不仅会冲击新兴市场，也会冲击西方国家。随着今年通胀飙升且比索暴跌50%，阿根廷将利率提高到60%。没有一个国家能够应对60%的利率，尤其是那些债务负担沉重的国家。因此，在这个水平上的利率是‘完全疯狂’的，假如继续下去，会很快‘杀死病人’。

他表示，这个信息再清楚不过了。债务呈现指数级增长，且与GDP增长完全不成比例，最终将导致货币崩溃，然后违约。
Greyerz在文章中写道：“在上世纪90年代末，我当时认为世界经济中的风险正变得非常危险。在2000-2002年80%的科技股崩盘后，我们认为，由于债务和衍生品，风险仍然很高。黄金价格当时没有反映出这种风险，在触及1980年峰值850美元/盎司水平后，金价出现20年的下跌，金价在1999年见底于250美元美元/盎司，而在2002年初时也仅仅是300美元/盎司。”
Greyerz称，“我们当时认为金价相当便宜，尤其是因为看起来黄金价格正在上涨。要记住，要想成功投资，你不能买每个人都在买的东西，比如1979/1980年时价格处于800美元/盎司的黄金，或者1999年底的纳斯达克。当媒体开始在头版报道某一资产类别时，风险早就已经高得多。买进的时机是当一种资产不受青睐、被低估的时候，就像2002年时的黄金一样”。
文章称，黄金随后开始了六年的上涨趋势，直到2008年达到1,030美元/盎司的暂时高点。下一高点出现在2011年9月的1,930美元/盎司。在2013年金价跌至1,200美元/盎司之前，金价一直维持在1,600-1,750美元/盎司之间。从那以后，黄金在1,200美元/盎司区域已经有五年时间了。
Greyerz说道：“我们没有改变对风险或黄金的看法，以防范这种风险。我们没有卖出任何黄金。自从上次峰值以来，我们耐心地等了好几年。”
他指出，眼下购买黄金的理由要远远大于2002年。但黄金和白银的价格并未反映这种风险。眼下市场情绪类似于2002年的水平。黄金和白银再次“失宠”和被低估。这意味着，为了财富保值的目的，购买金银的时机非常合适。
文章最后显示：“一些股市，比如美国股市，仍接近峰值。但从根本上说，泡沫市场随时可能崩溃。目前的技术信号表明，崩盘迫在眉睫。黄金和白银有望恢复长期上涨趋势，并大幅走高。这些变动随时可能发生。”

黄金周二(9月11日)经历动荡一夜，盘中惊现深“V”反转，短线波动幅度超过10美元。不过，金价上蹿下跳的背后推手还是美元。上日美指走势波幅较大，一度跌穿95关口，不过欧美交易时段展开反弹，走势亦呈现“V”型反弹。

日内来看，市场无重大数据公布，继续关注全球贸易局势对风险情绪带来的影响。
上日行情回顾
市场情绪剧烈变动 美元两波急挫、黄金上演“V”型反转
周二(9月11日)市场风险情绪有所回升，主要因前一日欧盟首席脱欧谈判代表Michel Barnier称，八周内达成脱欧协议是“现实的”和“可能的”，此举引发市场对脱欧前景的乐观情绪。
这一乐观情绪延续至周二市场交易中，欧元、英镑节节攀升，美元则不断承压下挫，兑除日元外的多数G-10货币下跌。美指在欧市盘初一度跌破95大关，最低触及94.88。
不过这一情况很快发生变化，欧市盘中，全球贸易紧张局势引发的避险情绪卷土重来。
对全球两大经济体之间贸易争端的担忧，盖过了对英国退欧协议条款可能达成一致的乐观情绪，令欧元和英镑回吐部分在周一录得的涨幅。
受此影响，美指自低位展开反弹，一度急升至95.35水平。不过尾盘小幅回落转而收跌，因美国总统特朗普提高了与加拿大达成贸易协议的乐观预期，加元受到提振。

ISI Evercore策略师Stan Shipley表示，有迹象显示，特朗普政府正在朝着解决与加拿大和欧洲贸易问题的方向推进，这令人鼓舞。
受美元走势一波三折影响，黄金隔夜惊现深“V”反弹，走势上蹿下跳。
具体来看，金价欧美交易时段直线下挫，一度跌破1190关口，最低触及1187.21美元，不过随后自低位大幅反弹，尾盘一度蹿升至1199.38美元，逼近1200关口。

澳新银行分析师团队在一份研究报告中表示，金价在1,200美元有强大阻力，投资者会在任何有望升穿该水准的涨势出现时卖出。
贸易局势仍是焦点
周二尾盘，美加谈判方面传来佳音，因特朗普发出乐观的口气，提高了与加拿大达成贸易协议的乐观预期，市场避险情绪小幅减弱。
上周谈判未果后，美国和加拿大本周二起重新恢复NAFTA（北美自由贸易协定）谈判，双方继续寻找弥合分歧的方法。
特朗普表示与加拿大的贸易谈判进展非常顺利，并且之后有报道称加拿大准备在与美国的北美自由贸易协议（Nafta）谈判中加入乳业问题。
美国总统特朗普周二称，与加拿大的贸易谈判进展顺利，渥太华非常希望达成协议。特朗普还称，美加双方在贸易谈判中秉持着良好信念。在我看来，与加拿大达成贸易协议是好的，但没有协议也OK。
加拿大外交部长Chrystia Freeland周二与美国贸易代表Robert Lighthizer在华盛顿会晤后表示，“我们进行了非常富有成效的建设性对话。气氛仍然融洽。双方存有善意。”但她强调称，还没有任何结论达成。加拿大总理特鲁多周二也对记者重申了一直以来的谈判观点，即一个对加拿大糟糕的NAFTA协议还不如没有。
不过据外媒报道，加拿大准备好允许美国奶制品“有限进入”该国乳业市场。作为妥协的“回报”，加拿大希望美国可以让步，不要删除现有协议第19章的争端解决机制。
总的来看，此次对NAFTA谈判的乐观预期升温提升加元，这也是美元尾盘急挫的原因。
不过全球贸易局势仍不明朗，投资者却并未放松警惕。
瑞穗银行表示，特朗普不太可能压低他在贸易问题上的强硬声调，美联储也不太可能放缓加息或缩表的步伐。
华侨银行在一份报告中也指出，美元的力道短期内料不会消退。
辉立期货大宗商品分析师Benjamin Lu表示：“美国经济在2018年第二季表现亮丽，黄金因而苦不堪言。中美摩擦中长期而言会损及全球经济情势，不过短期而言避险需求仍旧疲软，因市场聚焦于美元走升前景。”
黄金后市展望
金价从4月高点下跌超过12%，因其避险地位由美元取代。
尽管金价周二勉强小幅上涨，但金矿股继续下跌，一个金矿股指数创出2016年2月以来的最低点。
据彭博报道，一个金矿企业指数启动了近两年来最糟的月份，周二跌至2016年初以来最低。美元走强和美国进一步加息的前景侵蚀了对黄金的需求，黄金生产商受到重创。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，“美国利率将走升的预期支撑美元，这可能意味着黄金将进一步受难，”他并称短期到中期之间，现货金价可能跌至1,185-1,160美元水准。
RJO Futures资深商品分析师Phil Streible表示，当黄金迫近心理关口1,200美元的重要水平时，投资者开始买入更多黄金，“一些投资者认为跌破1,200美元是买入的小窗口，因为从历史上看，自2016年12月底以来，金价从未低于1,200美元，不过我认为金价将会走低至追平之前的低点。”
交易商表示，本周亚洲黄金实货买盘略为转弱，因投资人观察金价是否会进一步下滑。

据彭博周一(9月10日)报道，百达资产管理公司(Pictet Asset Management)眼下正青睐新兴市场，并对美元“不屑一顾”。

百达资产管理首席策略师Luca Paolini指出，美元当前的估值与至少25年以来的最高水准相当。该机构管理管理着5160亿美元的资产。

Paolini上周五在一份报告中写道，美元遭到超买，“容易出现回调”。

该资管巨头正将欧元仓位从低配提升至中性。此外，货币风险逆转表明，未来三个月美元/日元的强势将逐渐减弱。

根据国际货币基金组织(IMF)，按传统标准衡量，美元实际有效汇率比10年平均水平高出逾10%。

欧元/美元是全球交易最频繁的货币对，其目前较经合组织(OECD)计算得出的购买力平价数据要低近15%。

与此同时，美联储的贸易加权美元指数已经攀升至距离2002年纪录高点不到4%的水平。

Paolini在报告中写道：“美元走软对新兴市场的本地债券应该是有利的，我们维持对这一类债券的增持立场。美元的升值可能已经走到了尽头。”

百达资产管理并表示，考虑到空仓规模过大，眼下正超配黄金。

据彭博上周三报道，瑞银也对近期美元涨势发出警告。

对瑞银证券(UBS Securities)来说，美元最近的上涨是交易员应该抛售美元的几个原因之一。

尽管中美贸易僵局促使投资者出于避险需求竞相买入美元，但瑞银全球新兴市场股票策略主管Geoffrey Dennis相信，关税战的进一步升级将对美元构成压力。

Dennis并指出，市场对意大利相关风险的定价过高，令欧元贬值，这为欧元反弹创造了条件。

周一(9月10日)晚间，在一则有关英国脱欧消息的刺激下，英镑/美元短线大幅拉升逾100点，攻破1.30，最高升至1.3051。欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶最新表示，在6-8周达成脱欧协议是现实的，这令市场乐观情绪迅速抬头。随着英镑攀升，欧元/美元短线走高20点，突破1.16关口；美元指数则跌至95.02，险些跌破95关口。对于美元前景，有机构指出，美元指数被严重高估，且已处于超买状态，一旦出现回调，美元很可能出现闪崩。

据彭博报道，欧盟的英国脱欧事务首席谈判代表巴尼耶(Michel Barnier)在斯洛文尼亚Bled举行的一个会议上发表讲话，称在11月初前达成英国脱欧协议是“现实的”和“可能的”。

“我们必须在未来六到八周内解决爱尔兰问题及其他几项问题，”巴尼耶说。不过巴尼耶也表示，有几项问题仍悬而未决，包括防止再度出现爱尔兰“硬边界”的措施，以及对食品和农产品生产商的保护措施。

英国脱欧谈判分两步进行：第一步是在未来数月内达成分手协议，以确保英国脱欧有序进行。第二步是确立关于双方未来关系的协议。待英国离开欧盟后，这份协议将扩充为一份更加详细的贸易协议。

关于谈判的第二步，巴尼耶称，双方对安全和外交政策领域的未来关系存在很多“共识”。

他表示，“我们准备建议”与英国“建立非常重要的，雄心勃勃的，前所未有的伙伴关系”。

对于英国政府提出的契克斯计划，巴尼耶称欧盟并没有完全否决，并表示这份计划是有帮助的。

消息出炉之后，英镑/美元短线拉升逾100点，攻破1.30，触及10日高位1.3051。

据英国卫报，欧盟领导人预计将于下周在萨尔茨堡举行的会议上宣布，将于11月举行一场不同寻常的脱欧峰会。这次特别峰会可能将在11月13日举行，届时欧盟国家元首和政府首脑将就未来贸易、安全、航空和渔业等问题上达成一项政治声明的条款。从欧盟官员和外交官处获悉，尽管该计划尚未得到证实，但预计将会有这样的声明。欧洲理事会和欧盟委员会的发言人拒绝对此置评。

此外，英国统计局公布的数据显示，英国7月份GDP增长了0.3%，强于预期值0.2%以及6月份的0.1%。至此至7月的三个月GDP增长达到0.6%，为2017年8月以来最高水平。7月GDP增长贡献主要来自服务业，其中批发和零售汽车交易在7月份增长0.6%。

不过7月工业增长却不及预期，环比增长0.1%，不及预期的0.2%和6月份的0.4%。

由于服务业对GDP贡献高达三分之二，远高于工业产出影响，因此数据总体利好英镑，英镑/美元在数据公布后自盘中低点迅速回升。

Forexlive分析师Adam Button表示，完全不对巴尼耶的言论感到意外。巴尼耶和英国脱欧事务大臣拉布频繁表达希望在10月或11月达成脱欧协议，我认为这意味着达成协议是“现实的”。

富国银行外汇策略师Erik Nelson指出，鉴于英国脱欧谈判最近的进展，英镑前景正在改善。此前对英镑兑美元三个月预期目标位在1.28，但今天的巴尼耶评论以及最近脱欧整体进展，都表明存英镑在一些上行风险。巴尼耶的言论表明脱欧谈判可能会在10月最后期限前完成，而市场原本的预期是会延后，围绕英国脱欧协议的不确定性越早得到解决，英镑就会表现越好。

不过，花旗认为，虽然欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶表示，6至8周之内与英国达成脱欧协议是“现实的”推升英镑走强，但这一走势可能是短暂的。G-10外汇策略北美负责人Calvin Tse称，这一新闻并不改变任何事情，因没有宣布任何具体内容。随着脱欧日期的临近，英镑预计将会走低，中期内取得突破并不构成持续的利多，因为只有就所有内容达成一致，才是真正的达成协议。

本周，英镑将迎来英银决议的考验。对此，丹斯克银行表示，预计周四英国央行利率决议将相当平静，因此英镑走势将继续关注脱欧谈判，这预示着英国保守党在9月底进行关键性会议前英镑或将出现波动。英国和欧盟之间的沟通近期一直非常积极并在寻求解决方案，这有助于降低英国脱欧带来的风险溢价。但我行仍然认为英国保守党大会降是脱欧协议结束前的一个重要障碍，并仍预计欧元兑英镑将面临上行风险。

欧元/美元短线拉升，升破1.16，最高触及1.1615。

除了英镑大幅反弹，带动欧元走高之外，此前德国和意大利公债的收益率之差缩窄，市场寄望意大利新政府将会审慎对待财政政策。这也支撑了欧元的走势。

本周欧洲央行也将举行政策会议。荷兰银行指出，欧洲央行对经济前景和经济基本面保持乐观态度，并将风险评估维持在“平衡”，因此我行认为欧洲央行没有理由在周四会议中改变经济前景。预计需要经济数据或风险范围出现更显著的转变时，欧洲央行才会改变其措辞。

在欧元、英镑等G10货币拉升之际，美元指数全线下挫，最低跌至95.02，险些击破95关口。

瑞银证券（UBS Securities）认为美元最近的上涨恰恰是交易员应该抛售美元的几个原因之一，因为该行认为美元被高估了。尽管中美贸易僵局促使投资者出于避险需求竞相买入美元，但瑞银全球新兴市场股票策略主管Geoffrey Dennis认为，中美贸易摩擦的进一步升级将对美元构成压力。

大型投资机构皮克泰资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师Luca Paolini上周五则在一份报告中写道：“美元的估值至少是25年来的最高水平，美元现在已处于超买状态，一旦出现回调，美元很可能出现闪崩。”
技术上，四小时图显示，布林带趋于走平指示走势可能继续振荡，美元指数日内走高在布林带上轨95.50附近遇阻回落，短线有继续下行风险。

目前建议关注95.30以及95.20等支撑，下破95.20可能继续下行测试94.90-95.00区域的支持。

不过，如果短线能够持稳95.20，则可能恢复上行再次挑战95.50的阻力，有效突破或将打开进一步上行空间。

周二(9月11日)亚市盘中，ICE美元指数走软，再度逼近95关口。最新报95.05附近。(ICE美元指数15分钟走势图 来源：FX168财经网)

受欧元、英镑等G10货币上涨打压，周一ICE美元指数盘中最低一度跌至95.02。

本周投资者将迎来诸多重磅经济数据，包括美国零售报告、CPI和PPI数据。其中，美国CPI数据最受关注，其表现可能对美元本周走势产生影响。

Forex.com分析师Fawad Razaqzada周一撰文称，美国消费者物价指数(CPI)可能是本周最重要的经济数据。

北京时间周四20:30，美国将公布8月CPI数据。外媒调查显示，美国8月整体CPI月率料上升0.3%，上月为上升0.2%；8月核心CPI月率料上升0.2%，升幅与上月相同。

调查还显示，美国8月整体CPI年率料上升2.8%，上月为上升2.9%；8月核心CPI年率料攀升2.4%，上月为增长2.4%，是2008年9月以来的最大涨幅。

Razaqzada在文章中写道，上周五的美国就业报告显示，8月份薪资大幅上升。对消费者来说，更高的工资意味着更多的可支配收入，这通常会导致更高的支出，最终导致通货膨胀。

Razaqzada表示，上个月通胀是否加速仍有待观察。但是，假如周四的CPI报告确实显示通胀已经在上升，那么投资者对未来通胀水平的预期可能会进一步上升。这将提振美联储更激进收紧货币政策的前景，可能进一步支撑美元。

Razaqzada补充道，相反，如果通胀最终证明是疲弱的，那么美元可能会出现回调。

Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周二撰文称，美元指数昨日自95.50附近的阻力位下滑。未来一至两个交易日美元指数可能维持在接近95的支撑上方。
文章显示：“我们倾向于认为美元指数在未来几周内突破95.50。周四出炉的美国消费者物价指数(CPI)数据很可能会引发美元进一步走强。”

就在受困的黄金市场显示出企稳迹象之际，上周五(9月7日)强劲的非农报告给有关黄金“最糟糕时期”已经过去的观点“泼了一盆冷水”。

因非农就业报告显示美国上月就业和薪资加快增长，从而降低黄金作为避险资产的吸引力，黄金回吐稍早升幅，九周来第八周下跌。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加20.1万人，市场预期增加19.0万人，前值增加15.7万人。

最瞩目的薪资数据方面：美国8月平均每小时薪资月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国8月平均每小时薪资年率增长2.9%，创下2009年6月以来最高，预期增长2.7%，前值增长2.7%。

分析人士称，美国8月平均每小时工资同比增速为2.9%，创2009年6月以来最大增幅。薪资的增长凸显了劳动力市场的紧张状态，也巩固了9月会议上美联储会今年第三次加息的预期。

因强劲的美国工资数据提振美联储继续加息的可能性，彭博美元即期指数上周上涨0.5%，创下一个月以来的最大单周涨幅。

BB&T Wealth Management高级副总裁Walter “Bucky” Hellwig表示，非农就业数据暗示“黄金近期的上涨是不可持续的”。

Hellwig说道：“只要美联储处于加息模式，那么黄金价格就将遭遇逆风。”

纽约商品交易所12月交割黄金期货价格上周五收盘下跌0.3%，报1,200.40美元/盎司，上周期金价格累计下滑0.5%。

此外，现货金也承压下滑，回落至1200美元/盎司关口下方。

金价已经连续五个月下跌，为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。

在美国与其主要贸易伙伴纠纷不断的背景下，投资者涌向美元，使得黄金对于非美元投资者变得更加昂贵。

此外，在美国经济表现强劲之际，投资者继续评估美联储收紧货币政策的可能性，也给黄金造成压力。

Washington Crossing Advisors高级投资组合经理Kevin Caron上周五表示，对于那些认为金价会在1,200美元/盎司左右触底的人来说，非农报告“在任何方面都毫无帮助”。

他说道：“如果就业数据真的疲软，或许会让人认为美联储可能会放弃加息，因此美元会有很多理由走软。但这不是我们今天看到的。”

Hellwig说道：“就业数据显示黄金最糟糕的时期尚未结束。相对于其他资产，黄金仍表现不佳，复苏的明显迹象尚未显现。我看不出黄金有多少有利因素。”

U.S.Global Investors公司首席执行官兼首席投资官Frank Holmes指出，尽管黄金在过去的9月中一直表现良好，但金价面临着与几个关键宏观经济因素的艰难竞争。

Holmes对Kitco新闻表示：“这一切都与实际利率以及对利率将继续上升的担忧有关。”

Holmes预期美元将进一步升值，这将给黄金带来更多的压力。

他说：“我真的很惊讶，美元并没有走高，而黄金也没有进一步走低。”

外汇交易研究团队FXTechstrategy Team周末撰文称，黄金依旧走势疲软，风险偏向下行。金价初步支撑位于1190美元/盎司，跌破该位则注意力转向1180美元/盎司水平，进一步支撑看向1170美元/盎司以及1160美元/盎司。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga此前指出，黄金若在1200重要心理关口下方持续走弱，那么可能会激发空头短中期内进一步测试1180美元/盎司支撑位。

道明证券全球策略主管Bart Melek上周五对Kitco新闻表示：“金价本周可能会小幅下跌，并测试近期的低点。短期内将降至1183美元/盎司，这不会让人感到意外。”

在上周靓丽的非农就业数据后，美元多头重拾上周动能，黄金则重返1200美元/盎司心理关口下方。周一(9月7日)亚市早盘，美元指数继续守在95关口上方，黄金则继续徘徊在1200下方，整体波动幅度不大。日内无重大数据公布。

本周来看，市场将迎来两大央行决议，分别是周四的英国央行决议及欧洲央行决议，两大会议在同一天举行，料将引发市场波动，此外，本周还将迎来系列数据洗礼，包括“恐怖数据”美国8月零售销售以及美国季调后CPI数据。

上周行情回顾

上周两大要事引人瞩目：全球贸易局势以及美国非农就业报告。

关于贸易局势，9月初两个重要的发展需要注意：一方面，北美自由贸易协定的谈判方面，加拿大和美国的进展甚微，而美国总统特朗普可能会向国会提交仅有墨西哥版本的贸易协议。另一方面，特朗普似乎有意对另外2000亿美元的中国商品加征关税。与此同时，新兴市场经济体震荡继续蔓延。

分析人士指出，中美贸易，以及美加贸易谈判，加剧市场担忧，促使资金流入美元；美联储升息预期，再加上美国经济的强劲，也支撑美元进一步上扬。

关于非农：数据显示，美国8月非农就业人数增加20.1万人，刷新两个月高位，市场预期增加19.0万人。美国8月平均每小时薪资年率增长2.9%，创下2009年6月以来最高，预期增长2.7%，前值增长2.7%。此外8月失业率为3.9%，与7月持平，预期为3.8%。

上周美国非农报告的强势亮相，美元指数收官上涨，一举逆转了小非农公布之后的跌势，最终收于95关口上方。上周的非农就业报告表现强劲，但ADP意外表现疲弱，一度令美元承压。

现货黄金则随着美元走势跌宕起伏，上周收盘下跌5.35美元，跌幅0.45%，收报1195.36美元/盎司，最终失守1200美元/盎司大关。

本周央行大戏即将上演

本周来看，最重要的无疑是，英国央行和欧洲央行将于周四(9月13日)公布利率决议。

北京时间周四19:00，英国央行将公布利率决议及会议纪要。当日19:45，欧洲央行将公布利率决议，随后在20:30，欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。

关于英国央行：英国央行此次决议无发布会和通胀报告，政策声明将成为最大看点。在英国8月初升息后，9月份加息概率较小。英国央行本周公布的一项调查显示，预期未来12个月升息的英国民众比例在8月份上升。表明英国民众对脱欧可能对经济造成的负面影响忧虑在减轻。

根据彭博调查的所有23位经济学家的预期，央行暂时可能按兵不动。这符合投资者的预期，他们认为9月13日加息的可能性仅为1% 。

预计英国央行官员将在本周的会议上一致投票保持利率不变，央行正衡量上个月加息至2009年以来最高水平的影响。

丹斯克银行认为，对于英镑交易者们而言，下周将较为忙碌，因英国将迎来7月GDP月率，可供投资者们衡量三季度经济表现如何，此外英国央行还将公布9月利率决议，由于此次并无更新后的经济预期，且利率决议后没有新闻发布会，料为常规事件。
此外，有关英国央行行长卡尼的去留问题也成为市场的关注要点。

卡尼的任期将在2019年6月30日届满，但上周早些时候卡尼表示，其愿意继续留任央行行长一职以帮助英国平稳渡过脱欧进程。

关于欧洲央行：丹斯克银行认为，虽然欧银行长德拉基将在会后进行新闻发布会，但不预期对欧元/美元将带来大影响。

原因之一在于欧银已经宣布过缩减购债计划，并将退出量化宽松政策后的首次加息讨论推至2019年。其二在于，近年来，欧洲央行倾向于在每次货币政策会议前，让市场有所准备，这也就意味着欧洲央行已经有一些时日没有带来市场的爆发。

该行称，在过去几年中，欧银新闻发布会都没能使欧元/美元日内波动超过上下0.3%，由此，认为欧银下周宣布重大新闻的概率很小，认为将维持其此前一贯的作风。

黄金后市展望

据彭博周四(9月6日)公布的最新调查显示，随着金价在1200美元/盎司左右波动，黄金交易员和分析师对下周金价前景维持看涨，这也是连续第三周看涨黄金。在接受调查的18位黄金交易员及分析师中，7人看涨，4人看跌，7人看平。

Kitco 周五（9月7日）发布的每周黄金调查显示，在对下周的黄金价格方向上，多数华尔街专业人士和普通投资者一致看多，但看涨人数均未过半。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，“本周我看好黄金。”黄金继续在1,200美元附近交易，看起来目前最糟糕的情况已经过去了。从季节来看，我们正在进入一年中最有利的黄金时段。本周很多美国数据出炉，美联储加息直到本月晚些时候才会公布。随着国会开始推迟与加拿大的贸易谈判，我认为美元可能暂停涨势。”

Price Futures Group资深市场分析师Phil Flynn表示，他预期本周黄金能够走高。 “我认为我们将看到全球经济更加稳定，这将导致美元一些有质量的涨势会在一定程度上消失。”
不过上周非农数据靓丽导致一些分析师对黄金转向看跌。

在就业报告发布后，Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk对本周黄金走势看跌。

Lusk称：“美元喜欢（非农），这可能意味着更多的加息即将来临……我们没有从印度婚礼季节之前的库存需求中获得那么大的提升。现在金价正在调整下行趋势线。如果不能持稳，我们可能会看到金价跌向1185美元和1165美元。”

RJO期货高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，就业数据可能使美联储在收紧货币政策方面更加积极，特别是薪资增长后对通胀的担忧。“我认为黄金价格有更多下行空间，特别是在就业报告发布后。”

道明证券全球策略主管Bart Melek周五对Kitco新闻表示：“金价下周可能会小幅下跌，并测试近期的低点。短期内将降至1183美元，这不会让人感到意外。”

不过，蓝线期货分析师表示，他们目前对黄金持中性态度，同时保持乐观的前景。

该机构分析师指出：“我们仍发现黄金价格在1200美元被低估，数据正在证明这一点，但这并不意味着黄金价格将维持在1200美元以下。考虑到基本面消息，黄金价格非常好地保持在1200美元附近。这是一个重要的信号，表明黄金已经遭受了最糟糕的抛售。”
加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero表示，今年夏天，黄金市场不得不应对“两种可怕的情况”，即关税和加息。

Gero预计本周黄金市场将保持稳定。他说：“预期会出现小的起伏，但很可能我们已经有了很多负面的价格。下周料出现逢低买入。”

上周五美国非农报告表现强劲，推动美元进一步走强，而现货金价格则回落至1200美元/盎司关口下方。展望本周，投资者将迎来诸多风险事件。央行方面，欧洲央行和英国央行将公布货币政策决议，经济数据方面，投资者将迎来美国CPI和零售销售这两大重要经济数据。分析师表示，除了这些关键风险事件之外，投资者还将关注贸易局势方面的最新进展，可能也会引发市场的剧烈波动。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加20.1万人，市场预期增加19.0万人，前值增加15.7万人。

最瞩目的薪资数据方面：美国8月平均每小时薪资月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.3%；美国8月平均每小时薪资年率增长2.9%，创下2009年6月以来最高，预期增长2.7%，前值增长2.7%。

分析人士称，美国8月平均每小时工资同比增速为2.9%，创2009年6月以来最大增幅。薪资的增长凸显了劳动力市场的紧张状态，也巩固了9月会议上美联储会今年第三次加息的预期。

就在8月非农就业公布之前，不少媒体撰文指出，8月非农暗藏“魔咒”。据统计，在过去的21年中有17年，8月的非农人口的初步数据都低于预期值。

因强劲的美国工资数据提振美联储继续加息的可能性，彭博美元即期指数上周上涨0.5%，创下一个月以来的最大单周涨幅。

瑞穗(Mizuho)驻纽约的外汇策略师Sireen Harajli表示，好于预期的非农就业人数和工资增长给美元带来提振。

欧洲两大央行决议来袭

北京时间周四19:00，英国央行(BOE)将公布利率决议及会议纪要。市场预期英国央行9月会议很可能“按兵不动”。此前英国央行货币政策委员会8月份一致投票决定加息。

根据彭博调查的所有23位经济学家的预期，英国央行暂时可能不会调整货币政策。这符合投资者的预期，他们认为9月13日加息的可能性仅为1%。

彭博经济学家撰文称，英国央行会议纪要的总体结论很可能是经济表现符合货币政策委员会在8月通胀报告中的预期。

文章指出，英国央行可能认为，要等到英国是否会平稳、有序退欧的问题有了明确答案再调整利率。

英国央行行长卡尼的未来去留依然存在不确定性。他原定于2019年6月份卸任，但卡尼上周早些时候曾表示，其愿意继续留任央行行长一职以帮助英国平稳渡过脱欧进程。预计相关政府公告将在几天内发布。

BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien周末撰文指出，英国央行将在接下来一周发布货币政策声明，但英国退欧谈判和数据应会对英镑产生更大的影响，因该行还在8月份刚刚加息，他们将无法再次收紧货币政策。市场也不认为英国央行将在明年年中之前再次加息。

北京时间周四19:45，欧洲央行(ECB)将公布利率决议，随后北京时间20:30欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。

欧洲央行在7月份的货币政策会议中宣布保持货币政策不变，表示将保持现有利率直至2019年夏季。欧洲央行也将在9月底前保持每个月300亿欧元的购买资产计划，随后购债规模降至150亿欧元/月，直至今年年底停止量化宽松政策(QE)。

欧洲央行在最近的会议上明确表示，他们不打算在明年年底前加息，自7月会议以来的数据好坏参半。欧洲央行行长德拉基对低通胀感到担忧，并考虑到物价压力没有显著增加，他认为现在就宣布通胀胜利还为时过早。

Lien表示，在本周的新闻发布会上，德拉基料将提及这一点以及他对全球贸易的担忧。随着美国数据的改善和美联储准备在本月晚些时候加息，欧洲央行的中性言论可能会推动欧元/美元跌至1.14。

丹斯克银行就周四的欧银9月利率决议给出预测称，虽然德拉基将在会后进行新闻发布会，但不预期对欧元/美元将带来大影响。原因之一在于欧银已经宣布过缩减购债计划，并将退出QE政策后的首次加息讨论推至2019年。其二在于，近年来，欧洲央行倾向于在每次货币政策会议前，让市场有所准备，这也就意味着欧洲央行已经有一些时日没有带来市场的爆发。

丹斯克银行表示：“在过去几年中，欧银新闻发布会都没能使欧元/美元日内波动超过上下0.3%，由此，认为欧银本周宣布重大新闻的概率很小，认为将维持其此前一贯的作风。”

Nordea Markets分析师上周五对欧洲央行未来的决策进行了预期，认为其将极为有趣。该行分析师们说道：“逐步上升的核心通胀数据和包括2019年11月份任命新的欧洲央行行长在内的人事变动令欧洲央行未来的货币政策成疑。根据我们的最新预测，我们预期下一代的欧洲央行决策者们会比目前这一届稍微更加倾向于鹰派。”

法国巴黎银行研究分析师Jean-Luc Proutat指出，目前的通胀可能来自于暂时性的能源价格的上升，但如果中东紧张局势恶化就会持续承压，而欧洲央行将更加关注除能源之外的核心通胀数据。目前来看欧元区通胀仍在控制之中。

荷兰国际集团(ING)分析师撰文称，尽管欧元区几个主要国家的薪资上涨仍未导致核心通胀和贸易紧张加剧，且意大利财政政策不确定性风险上升，但欧元区复苏的根基稳固，料令欧洲央行保持“自动驾驶”的状态。随着欧元区QE政策的净购买计划即将结束，市场焦点将转向再投资的时间长度和欧洲央行再度升息的时机。

美国CPI携恐怖数据登场

本周美国方面将有一系列重要数据出炉，包括美国零售报告、CPI和PPI数据，预计将引发市场波动。

北京时间周四20:30，美国将公布8月消费者物价指数(CPI)数据。

外媒调查显示，美国8月整体CPI月率料上升0.3%，上月为上升0.2%；8月核心CPI月率料上升0.2%，升幅与上月相同。

调查还显示，美国8月整体CPI年率料上升2.8%，上月为上升2.9%；8月核心CPI年率料攀升2.4%，上月为增长2.4%，是2008年9月以来的最大涨幅。

通胀正稳定迈向美联储的目标——基于其首选的通胀指标——将使其今年有望再加息一到两次。

北京时间周五20:30，美国将发布零售销售数据。鉴于其一贯的影响力，数据表现可能对市场产生显著影响。

外媒调查显示，美国8月零售销售月率料上升0.6%，升幅高于上月的0.5%；8月核心零售销售月率料攀升0.6%，上月为增长0.6%。

由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。

分析师指出，若本周美国经济数据表现强劲，有望推动美元进一步上涨，而金价面临进一步下跌的压力。

瑞穗外汇策略师Sireen Harajli表示，ICE美元指数的关键水平是95.6，“一旦突破，我们认为会有更多的上升空间”。

道明证券全球策略主管Bart Melek上周五对Kitco新闻表示：“金价本周可能会小幅下跌，并测试近期的低点。短期内将降至1183美元/盎司，这不会让人感到意外。”

分析师Jim Langlands周四(9月6日)最新撰文称，美元周三涨跌互现，表明今日的交易可能更加震荡，这种情况或许会延续到周五美国就业数据出炉，因此今天的交易机会有限。

Langlands指出，从短期来看，欧元和英镑看上去都得到支撑，似乎可以逢低买入，纽元也是如此，不过从长期来看，大宗商品货币看起来仍很沉重。

Langlands并称，周三金属方面看起来更加中性，因此选择观望，但他仍然认为，对白银和黄金可以逢反弹做空。Langlands认为，从周线图来看，金价仍将进一步走低。

北京时间周四20:15，美国8月ADP就业人数变动数据将出炉。该数据素有“小非农”之称。

外媒调查显示，美国8月ADP就业人口料增加20万，上月为增加21.9万，创下五个月来最高。

Langlands并给出了今日的交易策略，包括：

欧元/美元：在1.1570做多，止损位设在1.1525，获利了结点设在1.1670

澳元/美元：在0.7250做空，止损位设在0.7310，获利了结点设在0.7150

纽元/美元：在0.6660做空，止损设在0.6710，获利了结点设在0.6500

或者

区间交易：欧元/美元：1.1590/1.1690