周三(9月26日)的美联储利率决议是本周全球市场最重要的事件。美联储几乎肯定会加息25个点，因此，所有焦点转向美联储利率前景。

北京时间周四02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将召开新闻发布会。
在美联储决议出炉之前，美国国债收益率一直在稳步攀升，10年期美债收益率已经自9月6日的2.87%升至3.098%。
这略低于5月份触及的3.12%的高点，这导致市场猜测，债券市场正准备迎接FOMC成员更为鹰派的展望。
但花旗经济学家Andrew Hollenhorst并不同意这种看法。他认为，此次会议的风险偏向于鸽派。
主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘，美元在今年表现出色。假如美联储在加息之后发出偏鸽派信号，美元将面临下跌风险。
Hollenhorst的分析基于美联储的“点阵图”(dot plot)。在这张所谓的“点阵图”中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。
美联储决策者们每个季度更新这一点阵图，市场参与者密切关注这一图表，以获取未来货币政策走向的重要线索。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。
在3月份的新闻发布会上，当被问及2020年的利率预测中值时，鲍威尔几乎完全否定了它的重要性。
有鉴于此，Hollenhorst表示，他将重点放在2019年的利率前景上。

这意味着美联储将在12月再次加息，然后在2019年再加息2-3次。

值得注意的是，这将是美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)第一次参加FOMC会议。因此，其政策立场受到关注。
Hollenhorst指出，克拉里达可能比前纽约联储主席杜德利(William Dudley)更加鸽派。
杜德利的投票将由新上任的纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)取代。
Hollenhorst补充称：“美联储官员可能也会将政策是‘宽松’的提法从声明中删除。”
放弃“宽松”措辞将是鸽派的表现，因为这表明，FOMC成员认为，美联储目前的紧缩周期已接近尾声。
此外，在此次美联储会议上，有关缩表的任何讨论都将引起人们的高度关注。
Hollenhorst说，他还将密切关注美联储有关其资产负债表削减计划的任何评论。
他指出，有效联邦基金利率(EFFR)——衡量美国金融体系短期流动性的指标——一直在朝着美联储目标区间的顶部移动。
Hollenhorst表示，这“引发了人们的猜测，即资产负债表缩减可能会较早结束，尽管我们预计这将持续到2019年。”
他补充道：“然而，我们预计美联储官员在此次会议上不会给出任何明确的指引。”

周三(9月26日)金融市场将迎来本周最为关键的大事——美联储9月利率决议，目前普遍预期美联储将在此次会议上进行今年的第三次升息，投资者在此之前保持高度谨慎，此次会议或将为将来升息提供指引。

眼下美元交投在94关口略上方，上日险破该位，与此同时，黄金则驻足在1200大关上方，金价自8月中旬以来一直处于盘整格局之中，今晚的决议势将对美元、黄金走势产生重要影响。若美联储继续保持鹰派，美元则有望绝地反击，黄金或突破下行，但反过来，若美联储进行鸽派升息，如下调点阵图预期，那么美元势将跌破94关口，黄金则有望破位上行。
上日行情回顾
美元走势挣扎 黄金勉强重返1200
周二(9月25日)美元走势挣扎，美市盘中全面下挫，美元指数险破94关口，最低触及94.01水平。因投资者增加对美联储接近升息周期结束的押注。

自8月中，美元兑一篮子主要货币已经下跌了3.1%。
美元在过去5周的回撤暗示多数积极的消息已经被消化，包括周三的美联储升息以及之后的12月再次升息。这导致投机者减少了对美元的一些看涨押注，特别是一些央行似乎踏上了美联储收紧政策的道路。
上日欧洲央行执委普雷特淡化了前一日欧洲央行(ECB)行长德拉基有关通胀“相对活跃”的讲话，但欧元依旧上涨。
分析师大多将德拉基的演说解读为强硬表态，欧元区货币市场已将欧洲央行升息10个基点的预期时点从2019年10月提前至2019年9月，这有助于支撑欧元。
此外，周二彭博撰文称，欧元空头坚守阵地，或将迎来一波轧空行情，给初现端倪的上涨走势带来新的动力。
据商品期货和交易委员会的最新数据，对冲基金和其他大型投机者一直在增持欧元空头头寸。在8月月份达到19个月高点后，短线资金连续三周减持了净空头头寸，但如今正在再次增仓。
此外，英国政治局势传来佳音，英镑兑G-10货币上涨，连续第二日收高，此前英国首相特蕾莎梅排除了提前大选。这也带动市场风险偏好情绪。
受美元小幅下挫影响，黄金则趁机上扬，重新站上1200关口上方。不过金价涨幅受限，因美国经济数据强劲继续支撑美元。

“金价胶着在1,200美元附近，一些空仓在平仓，以防美联储会议出现意外情况，给出一些2019年升息周期暂停的观点，”OANDA驻新加坡亚太区交易主管Stephen Innes称。
他补充称：“若有鸽派推论，则有望推高金价至关键的1,210美元上方。”
美联储决议或掀起波澜
北京时间周四(9月27日)02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具，交易员预期周三升息的几率为100%。市场人士聚焦美联储对经济的观点以及未来收紧货币政策的指引。

鉴于美联储本周加息25个基点已经被视为是板上钉钉之事，对当前政策设定、美联储官员年底前对联邦基金利率的点阵图以及鲍威尔的新闻发布会将是关键，这将决定金融市场短中期的整体表现。
麦格理银行外汇和利率策略师Gareth Berry和Thierry Wizman指出，周三美联储会议最令人感兴趣的不是利率决定，也不是更新后的经济预测。在他们看来，美联储声明是交易员最感兴趣的，尤其是一个词——宽松，这将决定美元在未来几个月的表现。
他们指出：“鉴于加息已经被完全定价，市场反应将取决于之后的政策设定是否依旧被描述为‘宽松’。”
Berry和Wizman指出，若“宽松”这一措辞被剔除，那么则暗示政策设定目标是中性的，这将施压美元，因外界对美联储进一步收紧政策的疑虑将蔓延开来。
他们表示：“剔除这一关键措辞，将意味着中性的政策设置正在出现，这可能被解读为一种鸽派的发展。”
FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“由于很有可能加息，且已经被市场消化，美元的反应很大程度上取决于美联储的前瞻性指引以及‘点阵图’上是否有明显变化。”
FXTM分析师也建议关注点阵图变化，他们指出，美联储2019年加息次数来看，只要一名成员降低他或她的利率预测，中值预期将转变为两次加息，而不是三次加息。点阵图的这种转变将被视为鸽派，并可能加剧美元的抛售压力。
LPL Financial首席投资策略师John Lynch预计，美联储周三将保持政策的灵活性，即仍要看数据表现。
Lynch称：“美联储对通胀的看法有任何变动都可能在市场掀起波澜，但我们相信近期数据将令美联储继续认为通胀风险均衡，有空间继续逐步加息，并随着利率接近中性水准，有可能放缓升息步幅。”
金市展望
RBC理财部门董事总经理George Gero表示：“美联储决策日前，市场在等待方向，但美元指数下滑有助于金属走强。”
他指出，虽然市场已经消化了周三和12月份的加息预期，但黄金的长期前景是具有“建设性的”，部分原因是原油价格上涨表明通胀压力和贸易战前景可能会刺激黄金的避险需求。
不过，麦格理商品策略师Matthew Turner称：“若想金价上行，需要美联储听上去有点鸽派，但现在这种可能性不大，美国数据没有弱化，与美联储比，市场对升息预期部署的仓位并不是过于激进。市场上黄金的整体动能比较弱。”

周三(9月26日)，金融市场将迎来本周最为重要的事件——美联储决议。尽管此次会议加息已经在市场普遍预期之中，但此次会议仍有许多值得关注的因素，包括会后声明、新的利率“点阵图”以及美联储主席鲍威尔的新闻记者会，这些因素都可能引发市场的大幅波动。

北京时间周四02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
值得注意的是，这将是美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)第一次参加FOMC会议。另外，有关缩表的任何讨论都将引起人们的高度关注。
BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien周一撰文称，外界普遍预计美联储将加息，但可能是鸽派加息，也可能会是鹰派加息。会议结果可能对所有主要货币产生持久影响。
鉴于美联储本周加息25个基点已经被视为是板上钉钉之事，对当前政策设定、美联储官员对联邦基金利率的点阵图以及鲍威尔的新闻发布会将是关键，这将决定金融市场中短期的整体表现。

美联储会后声明
针对本周的美联储决议，摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，FOMC可能会通过表示“对2018年四次加息的坚定共识”，发出12月加息意图的强烈信号。市场反映出12月美联储第四次加息的概率为75%。
大摩经济学家Ellen Zentner和策略师Matthew Hornbach撰写报告称，决策者可能会将声明中的“宽松”表述改为“温和宽松”；其他选项是完全删除该表述，或者说目标利率已经更加接近估计的中性区间。
法国外贸银行(Natixis)经济学家Joseph LaVorgna指出，市场关注的问题在于，决策者是否会将2020年的一次加息提前到2019年进行，或者直接将明年加息次数增加一次。
LaVorgna说道：“我的猜测是增加而不是减少。声明中任何关于未来会更多加息的新暗示，都将会被解读为‘鹰派’，会导致收益率走高，并打击股市。”
麦格理银行(Macquarie Bank)表示，会后声明中的一个词可能决定未来几个月美元的走势。
麦格理银行外汇和利率策略师Gareth Berry和Thierry Wizman指出，周三美联储会议最令人感兴趣的不是利率决定，也不是更新后的经济预测。
在他们看来，美联储声明是交易员最感兴趣的，尤其是一个词——宽松，这将决定美元在未来几个月的表现。
他们指出：“鉴于加息已经被完全定价，市场反应将取决于之后的政策设定是否依旧被描述为‘宽松’。”
此前FOMC在8月初召开会议，其在会后声明指出，“货币政策的立场仍然宽松，从而支持强劲的劳动力市场环境，并持续回到2%的通胀目标”。
这意味着在加息25个基点后，联邦基金利率处于1.75%-2%的目标区间，政策设定仍被认为是对美国经济的刺激，而不是中性或限制性的，维持了自美联储在2015年末第一次加息以来所提出的观点。
Berry和Wizman指出，若“宽松”这一措辞被剔除，那么则暗示政策设定目标是中性的，这将施压美元，因外界对美联储进一步收紧政策的疑虑将蔓延开来。
他们表示：“剔除这一关键措辞，将意味着中性的政策设置正在出现，这可能被解读为一种鸽派的发展。”
不过，Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha则指出：“加息加上移除“宽松”的措辞，可以被解读成鸽派(利率接近中性的)，也可以被解读成鹰派(继续进行加息)。”
点阵图
分析师指出，鉴于美联储在本周会议上加息25个基点几乎已经“板上钉钉”，投资者将关注点阵图，以寻求年底以及明年利率走向方面的线索。

在这张所谓的“点阵图”(dot plot)中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。美联储决策者们每个季度更新这一点阵图，市场参与者密切关注这一图表，以获取未来货币政策走向的重要线索。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。
布朗兄弟哈里曼(BBH)的外汇策略师表示：“增长和通胀预期可能会被调高，但我们也认为，美联储将追随其他央行，警告全球贸易紧张带来的下行风险。点阵图目前显示2018年将再加息两次，2019年将加息三次，2020年将加息一次。美联储的利率路径似乎不太可能在这段时间内发生变化，尤其是考虑到鲍威尔上个月在杰克逊霍尔的态度更为谨慎。”
野村的经济学家表示，尽管在点阵图中会有一些变动，但他们预计长期利率预期不会出现实质性变化。
富国银行证券(Wells Fargo Securities)预计，美联储今年还有两次加息，2019年料加息三次。
摩根士丹利预计，2019年和2020年的点阵图中值应保持不变，分别在3.1%和3.4%。
鲍威尔讲话
美联储主席鲍威尔将在周三结束为期两天的会议后举行新闻发布会，市场将密切关注任何有关未来政策走向方面的线索。

鲍威尔此前在杰克逊霍尔央行年会上发表了鸽派言论。若本周再度发出鸽派信号，也将对美元走势不利。
鲍威尔在美联储杰克逊霍尔的年度会议上表示，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。
鲍威尔在演讲中表示，没有明确的迹象显示通胀会加速超过2%， 美联储将采取措施保持通胀预期稳定。他还指出，经济过热的风险似乎并不高，逐步加息可能是合适的。
富国银行证券分析师Boris Rjavinski表示，市场反应可能取决于FOMC如何描述9月加息后的政策立场，以及接近“中性”水平的情况。
他指出，如果美联储主席鲍威尔暗示，FOMC的大多数人都倾向于认为包括本月这次在内需要两次加息才能达到中性，那么“市场可能确实会开始考虑如何为即将到来的周期结束做准备”。
美联储决议来袭 美元、黄金如何走？
主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘，美元在今年表现出色。假如美联储在加息之后发出偏鸽派信号，美元将面临下跌风险。
CIBC高级经济学家Royce Mendes周二表示，FOMC会议最有可能的结果是，投资者得到了他们预期的结果，这对利率和美元的直接影响相对中性。
美银美林(BofAML)周二发布研究报告称，美联储鹰派加息的结果已经被市场计价在内，相信美联储会议后美元会面临“卖事实”的下行压力。
美银美林分析师指出：“美联储加息已经基本铁板钉钉，我们认为美联储政策声明中可能会修改或者删除‘货币政策较为宽松’的言论。”
针对美元可能出现的反应，美银美林分析师表示：“虽然美联储可能会发布鹰派言论，但我们认为美元继续走高的可能性不大。”
该行分析师补充道：“实际上，我们相信外汇市场已经将加息充分消化，因此加息后短线内美元将面临‘卖事实’的下行压力。”
FXTM研究分析师Lukman Otunuga上周四撰文称，如果美联储对影响经济增长的贸易紧张局势表示担忧，美元指数仍面临跌向93.00的危险。
过去六周内，金价一直徘徊在1200美元/盎司左右，但在周三美联储做出货币政策决定之后，人们对金价即将突破的预期越来越高。
Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计，在美联储货币政策会议结束后，金价将进一步走高。他在最近接受Kitco新闻采访时表示，美联储不会比现在更强硬。
因美元下滑，周二黄金期货连续第二天上涨。纽约商品交易所12月交割期金收盘上涨0.1%，报1,205.10美元/盎司。

RBC理财部门董事总经理George Gero表示，“美联储决策日前，市场在等待方向，但美元下滑有助于金属走强”。
他指出，虽然市场已经消化了周三和12月份的加息预期，但黄金的长期前景是具有“建设性的”，部分原因是原油价格上涨表明通胀压力和贸易战前景可能会刺激黄金的避险需求。
德国商业银行(Commerzbank)在周二发布的报告中称，如果美联储主席鲍威尔及其他政策制定者比市场预期的更温和，黄金可能会得到提振。
德商表示，预计美联储将再次加息25个基点，但此举符合市场预期，不太可能对金价产生明显影响。
德商称：“美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上的讲话将会产生更多的影响。部分美联储代表在近期提出了进一步加息的前景，这一直在给黄金施加压力。如果鲍威尔现在表示更为渐进的加息方法，另一方面这意味着关键利率接近被视为中性水平，这样的话金价就有可能上涨。如果发生这种情况，可能会引发期货市场投机者的空头回补，这是空头或看跌头寸的交易员开始买入并退出交易的时候。”
Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht在上周五的一份报告中指出，本周美联储的强硬语气可能会使金价回落至近期低点1180美元/盎司。然而，令2019年加息遭受质疑的鸽派论调，将使金价回升至1220美元/盎司上方。
金价已经连续五个月下跌，为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。

本周全球市场投资者将聚焦美联储利率决议。市场普遍美联储将在本次会议上加息25个基点，且政策前景成为关注焦点。与此同时，美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上讲话。周一(9月24日)知名外汇网站FXStreet首席分析师Valeria Bednarik最新撰文对本周欧元/美元、英镑/美元及美元/日元走势作出分析和前瞻性预测。

北京时间周四02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
上周，美元指数连续第二周以阴线收跌。分析师指出，随着贸易忧虑缓解，此前对美元构成提振作用的避险买盘减弱，此外，即将到来的美联储决议可能也是做空美元的信号。
联邦基金期货表明，美联储本周加息25个基点几乎已经“板上钉钉”。目前投资者焦点愈发转向2019年货币政策前景。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。
有分析师指出，通胀压力缓和可能令美联储在本月加息之后放缓货币紧缩步伐。此外，贸易紧张局势也可能令美联储感到忧虑。
一旦美联储发表偏鸽派信号，美元将面临下跌风险，而黄金有望反弹。
分析师指出，鉴于美联储在本周会议上加息25个基点几乎已经“板上钉钉”，投资者将关注点阵图以及8月1日声明中“宽松”措辞是否有任何变化。
此外，投资者也将聚焦美联储主席鲍威尔的讲话。鲍威尔此前在杰克逊霍尔央行年会上发表了鸽派言论。若本周再度发出鸽派信号，也将对美元走势不利。
鲍威尔在美联储杰克逊霍尔的年度会议上表示，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。
以下是Valeria Bednarik所撰文章的具体内容：
欧元方面，欧元/美元上周五收盘报1.1748，此前触及1.1802，为6月中旬以来的最高水平。
本周主要宏观经济事件将是美联储利率决议，市场预期该联储将加息25个基点，无论决议公布后12月进行第四次加息的概率是否上升，都将决定美元的命运。
从技术面来看，欧元/美元依然看涨，但不排除下修的可能性。在日线图上，20日和100日均线重合于1.1630附近，构成强阻力，不过20日均线失去上行动能，技术指标自超买水平附近回落，位于正区域，反映了汇价最近的下跌，而非进一步走低。8月高位1.1720/30构成短期支撑，跌破这一区域将增加汇价下行风险。
从4小时图来看，看涨理由强劲，汇价收盘于所有均线上方，20SMA上升至1.1720附近，技术指标恢复升势，远高于中线上方，此前修正超买状况。
支撑位：1.1730 1.1695 1.1660
阻力位：1.1780 1.1815 1.1850

英镑方面，英国脱欧谈判导致英镑上周五重挫，汇价自上周四高点附近下跌200点，收盘位于1.3080，无协议脱欧概率再度上升。
英国和欧盟在萨尔茨堡会晤未能就爱尔兰边境问题达成协议，英国首相特雷莎·梅重申其立场，而欧盟领导人突然重申英国脱欧计划“不会奏效”。谈判破裂后，英国特雷莎·梅在唐宁街发表声明，表示反对任何形式破坏英国完整性的爱尔兰边境，这是她重申多次的立场。
从技术面来看，英镑/美元日线图表明，汇价跌破2016-18年升势的50%斐波那契回撤位，位于自9月低点1.2784以来的上升趋势线下方。
技术指标自超买水平大幅回撤，目前直线走低，但位于中线上方。20日均线失去方向，目前持平在1.3020附近。9月14日低点位于1.3056，该水平对汇价构成短期支持。
从4小时图来看，技术指标削减跌势，位于超卖水平附近，20SMA下行，位于50%斐波那契回撤位附近，汇价风险偏于下行。
支撑位：1.3055 1.3020 1.2970
阻力位：1.3110 1.3160 1.3200

日元方面，美元/日元连续两周走高，一度触及逾两个月高位112.86，但因市场风险厌恶情绪回归，上周五汇价收盘持平于112.54。
从技术面来看，美元/日元维持正面前景，但假如风险厌恶情绪持续，美元/日元不大可能延续上涨态势。
美元/日元日线图表明，汇价维持在均线上方，技术指标缺乏方向，但维持在积极区域。
而从4小时图来看，美元/日元风险也偏于上行，技术指标试图自中线水平反弹，均线维持向上，位于现价下方。8月高位112.14构成短期支撑，若突破7月高位113.17，汇价有望重拾升势。
支撑位：112.15 111.80 111.45
阻力位：112.85 113.20 113.50

黄金上周五再度遭受重挫，受美元指数走强影响，现货黄金一度大跌超过15美元，金价再度失守1200美元大关。尽管上周金融市场经济数据较为清淡，但是市场并不平静。英国脱欧谈判前景急转直下，避险升温，美元获得支撑。本周，市场将迎来美联储决议，市场预计美联储将于本周再度加息25个基点。

上周五行情回顾
上周五，金融市场走势较为动荡，美元指数触底反弹，再度收复94整数关，脱欧谈判变故突生，英镑大跌。而黄金也在巨量买单下大跌。
据市场消息显示，英国工党领袖科尔本称，如果特雷莎·梅政府无法完成脱欧，那么将重新举行脱欧公投，受此影响，英镑上周五重挫约200点。
Oanda首席外汇策略师Dean Popplewell表示英镑空头全面压境，他们大力压低英镑，看来他们希望进一步压低汇率。

受英镑急跌影响，美元指数受到一定的支撑，美指上周一度跌至两个半月低点，随着脱欧前景恶化，美元指数再度收复94关口。
不过，整体来看，美元上周依旧大幅下跌，因贸易紧张所导致的市场避险情绪有所降温，机构对美元的观点也开始逐渐转为看空。
FOREX分析师Fawad Razaqzada认为，本周市场紧张情绪有所放缓，因此美元此前承压。
GoldMoney.com研究负责人Alasdair Macleod称，美国的这些贸易关税在伤害自己，实际上对美国的打击远大于对中国的打击，认为美元强势且将继续上涨的观念是错误的。

在美元指数持续反弹的情况下，现货黄金再度遭受重挫，黄金上周五跌幅一度超过15美元，金价一度触及9月11日低点1191.68美元。
数据显示，周五晚间，超过1万手交易涌入Comex期金市场，价值近12亿美元。这是黄金急跌的罪魁祸首。
不过，在黄金急跌的情况下，市场并非十分看跌黄金。
蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)基础和贵金属交易主管Tai Wong表示：有人抛售了很多，并且抛得并不怎么聪明。

英国脱欧前景急转直下
在奥地利萨尔茨堡举行的欧盟峰会落幕，会上英国首相特雷莎·梅和欧盟成员国在脱欧协议上未能达成一致，这使得脱欧谈判的前景再度变得不甚明了。
据报道，英国高级官员认为，英国首相特雷莎·梅或重改写契克斯庄园脱欧计划。
英国工党领袖杰里米·科尔宾在公开场合称，如果保守党政府提出的脱欧协议无法满足六项指标，包括工作、生活标准，以及环境保护等，那么我们就将挑战特雷莎·梅提出的脱欧协议，如果协议始终没有进展，我们将呼吁举行国民大选。如果这届政府无法完成脱欧，那最好的解决办法就是重新大选。
据悉，英国工党本周将表决一项动议，其中包括如果工党无法达成重新大选的目的，将组织第二次脱欧独立公投。
脱欧谈判突生变故使得英镑大跌，而英镑的大跌也为美元指数提供了较强的反弹动力。
美联储决议本周来袭
本周，市场将迎来众所瞩目的美联储利率决议，从当前市场主流预期来看，美联储本周将加息25个基点。
据CME“美联储观察”显示，美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为92%，12月进一步加息至2.25%-2.5%区间的概率为79.5%。
不过，分析师表示，市场目前已经很大程度上消化了美联储加息预期，此次决议的关键点在于新的“点阵图”，投资者将关注，美联储年底是否会再度加息，以及2019年的加息路径和6月公布的点阵图是否会产生变化。
Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle表示，美联储可能会提高其对中性利率的预期，因为美国经济仍处于活跃状态，就业市场全面就业，股市则创下历史新高。只要股市继续上涨，美联储就会继续加息，这将抑制黄金的供应。
Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht在周五的一份报告中指出，下周美联储的强硬语气可能会使金价回落至近期低点1180美元。然而，令2019年加息遭受质疑的鸽派论调，将使金价回升至1220美元上方。
黄金机构前瞻
Kitco黄金调查显示，市场普遍看涨下周金价。在针对华尔街专业人士的调查中，有18人参与了调查，有13人，或72%认为下周黄金将会上涨，有2人或11%认为下周黄金将会下跌，3人或17%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商、投行、期货交易员及技术分析师。
高盛“大砍”金价预期，该行将12个月金价预期由1450美元/盎司下调至1325美元/盎司，将3个月、6个月预期分别下调至1250美元/盎司和1300美元/盎司。
富拓(FXTM)货币策略和市场研究主管Jameel Ahmad称，由于外部因不确定性，投资者准备给美联储更多时间。他补充道，考虑到新兴市场的需求走高，预期黄金会继续反弹。
蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）表示，当美联储暂停其加息周期之时，金价将出现反弹。该行下修其2018年金价预期至平均1273美元/盎司，与其此前的预期相比降低了4%。BMO将其2019年金价价格目标下调1%，至1285美元/盎司。

本周金融市场将迎来非常关键的一周，最受关注的无疑是美联储利率决议，外界普遍预期美联储将祭出加息行动，但联储就后续加息步伐将给出何种暗示，这将对短期美元、黄金等资产的走势产生更大的影响。另外，欧洲央行行长德拉基本周也将发表讲话，其措辞可能在周初影响市场走势。

经济数据方面，本周美国将公布第二季度GDP终值，而更重要的数据当属PCE通胀数据。欧洲方面，欧元区将公布9月CPI初值。
与此同时，本周还需持续关注中美贸易局势的进展，以及英国脱欧谈判的相关消息，这将对市场风险情绪产生重要影响，从而影响金融市场走势。
此外，自美国与墨西哥率先达成“贸易协定”后，美国和加拿大的谈判却并不顺利，双方依然存在较大分歧，谈判一再延期，若9月底前难以达成协议，则将对市场情绪及加元构成打压。
美联储决议来袭 美元、黄金如何走？
展望本周，美联储货币政策会议万众瞩目。市场普遍美联储将在本次会议上加息25个基点，且政策前景成为关注焦点。与此同时，美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上讲话，且FOMC的预测可能将比加息本身的影响更大。
北京时间周四(9月27日)02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
上周，美元指数连续第二周以阴线收跌。分析师指出，随着贸易忧虑缓解，此前对美元构成提振作用的避险买盘减弱，此外，即将到来的美联储决议可能也是做空美元的信号。
联邦基金期货表明，美联储本周加息25个基点几乎已经“板上钉钉”。目前投资者焦点愈发转向2019年货币政策前景。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。
有分析师指出，通胀压力缓和可能令美联储在本月加息之后放缓货币紧缩步伐。此外，贸易紧张局势也可能令美联储感到忧虑。
一旦美联储发表偏鸽派信号，美元将面临下跌风险，而黄金有望反弹。
法国巴黎银行资产管理(BNP Paribas Asset Management)表示，美元可能在未来六到九个月内暴跌10%。而景顺投资管理公司(Invesco)则预计，到今年年底美元兑欧元将下挫约3%。
这两家机构都在关注美联储9月26日的利率决定，以了解任何有关贸易紧张局势升级影响的评论。法巴资产管理和景顺也预计，随着其他央行更接近收紧货币政策，美元将出现下滑。
FXTM研究分析师Lukman Otunuga上周四撰文称，如果美联储对影响经济增长的贸易紧张局势表示担忧，美元指数仍面临跌向93.00的危险。
针对本周的美联储决议，摩根士丹利表示，FOMC可能会通过表示“对2018年四次加息的坚定共识”，发出12月加息意图的强烈信号。
大摩经济学家Ellen Zentner和策略师Matthew Hornbach撰写报告称，决策者可能会将声明中的“宽松”表述改为“温和宽松”；其他选项是完全删除该表述，或者说目标利率已经更加接近估计的中性区间。
摩根士丹利预计，2019年和2020年的点阵图中值应保持不变，分别在3.1%和3.4%。
分析师指出，鉴于美联储在本周会议上加息25个基点几乎已经“板上钉钉”，投资者将关注点阵图以及8月1日声明中“宽松”措辞是否有任何变化。

在这张所谓的“点阵图”(dot plot)中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。美联储决策者们每个季度更新这一点阵图，市场参与者密切关注这一图表，以获取未来货币政策走向的重要线索。
法国外贸银行(Natixis)经济学家Joseph LaVorgna指出，市场关注的问题在于，决策者是否会将2020年的一次加息提前到2019年进行，或者直接将明年加息次数增加一次。
LaVorgna说道：“我的猜测是增加而不是减少。声明中任何关于未来会更多加息的新暗示，都将会被解读为‘鹰派’，会导致收益率走高，并打击股市。”
此外，投资者也将聚焦美联储主席鲍威尔的讲话。鲍威尔此前在杰克逊霍尔央行年会上发表了鸽派言论。若本周再度发出鸽派信号，也将对美元走势不利。
鲍威尔在美联储杰克逊霍尔的年度会议上表示，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。
鲍威尔在演讲中表示，没有明确的迹象显示通胀会加速超过2%， 美联储将采取措施保持通胀预期稳定。他还指出，经济过热的风险似乎并不高，逐步加息可能是合适的。
富国银行证券(Wells Fargo Securities)分析师Boris Rjavinski表示，市场反应可能取决于FOMC如何描述9月加息后的政策立场，以及接近“中性”水平的情况。
他指出，如果美联储主席鲍威尔暗示，FOMC的大多数人都倾向于认为包括本月这次在内需要两次加息才能达到中性，那么“市场可能确实会开始考虑如何为即将到来的周期结束做准备”。
主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘，美元在今年表现出色，这对金价构成打压。
金价已经连续五个月下跌，为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。但眼下黄金正显示出韧性，自8月底以来金价一直维持在1200美元/盎司附近。
Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示，黄金市场走势良好，“我们只需要催化剂来引发反弹，而这可能来自美联储”。
Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht在上周五的一份报告中指出，本周美联储的强硬语气可能会使金价回落至近期低点1180美元/盎司。然而，令2019年加息遭受质疑的鸽派论调，将使金价回升至1220美元/盎司上方。
据彭博上周四公布的调查显示，黄金交易员和分析师连续第五周看涨黄金。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中，8人看涨，1人看跌，5人看平。
德拉基率先登场
除了美联储决议之外，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)本周也将发表讲话，可能对本周初的市场走势产生影响。
北京时间周一21:00，欧洲央行行长德拉基将对欧洲议会经济与货币事务委员会发表讲话。

德拉基在9月13日新闻发布会上的讲话大幅提振欧元，他指出，潜在通胀在中期将逐步上升，通胀可能在今年剩余时间内徘徊在当前水平。因此投资者本周将关注他对通胀及经济前景的看法。
欧洲央行9月13日宣布维持三大关键利率不变，将维持每月300亿欧元购债规模至2018年9月底，于2018年12月结束购债，并将保持现有关键利率水平不变至至少2019年夏季。
欧洲央行行长德拉基在随后的新闻发布会上意外释放积极言论，表示乐观看待通胀前景，称通胀前景的不确定性正在下降。德拉基并表示，欧元区经济足够强劲，可以应对全球风险。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10外汇策略负责人Valentin Marinov对此表示，德拉基表现得“相当有信心”，并且是“一段时间内最积极的状态”。
分析师指出，若德拉基讲话再度提振欧元/美元，美元指数将面临下行压力，金价则有望展开反弹。
法国兴业银行研究团队表示，欧元/美元仍在试图向上突破，技术面上，该货币对已经构建出较好的形态，虽然美债收益率仍走高，但全球市场情绪开始恢复，这些都不再扶助美元多头的走势。
道明证券研究团队指出，欧元/美元能够升破1.1750对该汇价至关重要，一旦升破这一关键位置，则表示之后价格将震荡走高。
Dailyfx上周五撰文，欧元/美元接下来的重要阻力位看向6月高点1.1852，突破后目标指向1.19-1.20。目前只要不跌回1.1720以下，欧元/美元前景就较为乐观。

下周，黄金市场又将迎来一个熟悉的主题，其下一个趋势可能会在下周的一天之内得以确定，这将取决于美联储对未来货币政策的看法。

过去五周，在美联储几乎确定将进行25个基点的加息之前，黄金市场一直在1200美元/盎司关键心理水平左右保持中性立场。周五（9月21日），纽约商品期货交易所12月期黄金期货交投于1202.40美元/盎司附近，较前一周上涨0.11%。
尽管一些分析师将黄金近期的价格走势形容为“乏味”，但另一些分析师则认为，黄金市场是一个螺旋形的弹簧，在等待市场人气转变的同时，也在建立一个基础。自4月以来黄金已下跌近12%，许多分析师表示，金市已完全消化了美联储当前的货币政策轨迹，目前已准备好看到一波释然性反弹。
Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示：“市场走势良好，我们只需要催化剂来引发反弹，而这可能来自美联储。”
根据一些大宗商品分析师的说法，美联储对中性利率的看法对金价的下一个走势至关重要。
什么是中性利率？
按照基本术语，中性或自然利率是指货币政策既不具有刺激性也不具有限制性，经济保持均衡。根据之前货币政策会议的讨论，美联储认为利率接近这一中性区域。
7月货币政策会议纪要称：“与会者指出，联邦基金利率正接近其中性水平的估计区间。”
然而，经济学家和分析人士希望看到，随着通胀继续升温，美国劳动力市场仍处于充分就业状态，这种情绪是否有所改变。
Baruch表示：“美联储没有理由比现在更强硬。我认为鲍威尔会希望保持平稳，因为美国经济的不确定性越来越大。我们经历了强劲的夏季经济增长，但这种速度是不可持续的。”
London Capital Group研究主管Jasper Lawler表示，由于市场一直在消化美联储激进的货币政策行动，导致金价已被拉低。不过，他补充称，这一特殊交易正在失去动力，可能在下周出现逆转。
他说：“在美元强劲反弹之后，市场需要的东西比美联储目前的利率稳定路径要多。从风险/回报的角度来看，黄金市场在这些水平上看起来不错。”
过去一周，美元一直难以找到动能，汇价跌至3个月低点。美元指数最新交投于94.26附近，较前一周下跌了近1%。
加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero表示，不断上升的债券收益率凸显出，美联储改变其中性看法的风险越来越大。日内，10年期国债收益率位于3.07%，为5月中旬以来的最高水平。
本月迄今为止，10年期国债收益率上升了近8%。
不排除近期价格下跌的可能
Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle表示，尽管他认为黄金在目前的水平上具有吸引力，但他不能排除近期金价下跌的可能。
他表示，美联储可能会提高其对中性利率的预期，因为美国经济仍处于活跃状态，就业市场全面就业，股市则创下历史新高。
他表示：“只要股市继续上涨，美联储就会继续加息，这将抑制黄金的供应。”
然而，Stoeferle表示，随着货币政策加大经济衰退的风险，黄金价格上涨只是时间问题。从长期来看，他表示，随着利率上升，美联储加快降低资产负债表的步伐，赤字也失去控制，美国经济环境将恶化。
他说：“我认为，黄金可以继续在较长一段时间内建立一个基础，但基础越强，空间就越高。当投资者和市场意识到经济衰退即将来临的时候，黄金将会爆发。”
他补充说：“我们正处在派对的舞台上，在有人打电话给警察之前，事情就已变得疯狂了，派对将戛然结束。”
Stoeferle补充说，看跌投机头寸和负面情绪达到纪录高位，过去16或17年金价因此而上涨。
Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht在周五的一份报告中指出，下周美联储的强硬语气可能会使金价回落至近期低点1180美元。然而，令2019年加息遭受质疑的鸽派论调，将使金价回升至1220美元上方。
他说：“我正旁观守望，但如果下周及以后金价跌破1180美元或升至1220美元以上，我就准备好跟随这一趋势。”
Baruch表示，当前水平下他做多黄金，他正在利用期权合约来管理自己的头寸和风险。
关注水平
由于黄金在过去五周一直处于狭窄区间，许多分析师表示，需要关注的关键水平仍然就位。对许多分析师来说，首个显著阻力位于1236美元左右；下行方向，金价需要跌破上月低位1180美元。

自2018年4月中旬以来，黄金一路震荡下挫，此前已经连续5个月收跌。而本月目前来看，金价于低位陷入震荡盘整，经过此前3周的小幅收涨后，本周金价以阳线小幅收涨。
那么黄金未来前景如何，经过较长一段时间的跌势后，金价走势能否迎来反转？
周五（9月21日）国外网站ZealLLC分析师Adam Hamilton最新撰文，对黄金走势前景作出分析和预测，其观点主要内容如下：
近几个月来，投资者在从黄金中大规模撤出资金，交易情绪极为悲观，黄金期货遭遇极端抛售导致黄金价格下跌。与此同时，美国股市再度创出纪录高位，也抑制了人们对投资组合多样化的需求。但目前黄金的大规模抛售正在放缓，一旦股市再度回撤下跌，则黄金走势将实现大幅逆转。
就在不久前的6月中旬，黄金价格为1302美元/盎司。就夏季的低迷而言，当时的金价似乎相当强劲，因夏季通常是一年中最疲软的季节。然而抛售很快随之而来，在随后的2个月，即至8月中旬金价累计下跌9%。经过了这波一重大下挫，金价收盘跌至1174美元/盎司低位，这无疑给黄金投资者的心理蒙上一层阴影，助长了如今仍普遍存在的强烈看跌情绪。
虽然投资者抛售并不是金价本轮跌势的主要驱动因素，但它最终还是做出了很大贡献。黄金这一轮的抛售如“滚雪球”般越滚越大。

那么，接下来的几个月，为什么预期金价即将反转走高呢？
我认为，金价即将反弹的主要推动力，将是创纪录的黄金期货空头回补买盘，这与近几个月创纪录的极端卖空成正比。投资买盘增强会扩大涨势，就如投资者抛售会加大跌势一样。而金价上涨越多，投资者就越有可能将资金投入其中。鉴于目前巨大的季节性差异，金价短期存在的上行空间是很大的。
预计自当前水位开始，黄金价格将不得不进一步上涨13.1%至1362美元/盎司。而即将到来的反弹也料迅速展开。与此同时，由于期货的极端杠杆作用，黄金期货空头回补可能很快就会演变成一场全面的空头挤压。
早在2015年年中，金价看起来比目前要糟糕得多，当年年底金价跌至逾6年的长期低位。因在美联储（FED）启动首次升息前，投机者大举抛售黄金期货，他们坚信没有什么比美联储升息更悲观的情况了，因历史早就验证了黄金走势和美联储升息的反向关系。因此，当时投资者不得不逃离黄金，抛售黄金股票。
那么如果未来美国股市回调，是否会重新燃起新一轮的黄金避险需求？我认为会的，且本次将是一个很好的机会。在高企的股票市场中，风险无处不在，投资者无法在下一次的抛售中选择忽视。因股市估值存在泡沫，全球贸易战担忧加剧，最关键的是美联储加速收紧货币政策。
因此，近期异常的黄金抛售可能很快就会被逆转。因极端的黄金期货卖空行为已在放缓。在8月份暴跌5.6%之后，9月截至本周中期，GLD持有量仅下降1.7%。即便股市的乐观情绪仍在，但黄金的抛售似乎终于让人精疲力竭。很快，买盘就会归来，将缓慢助推金价重新上涨。

周五（9月21日），英国首相特蕾莎梅的一席话给市场制造了很多不确定性，英镑短线波动剧烈。特蕾莎梅表示，没有协议比糟糕的协议更好。

澳洲联储9月4日的会议纪要证实，利率的下一步举措很可能是再次加息。特朗普要求欧佩克降低油价，这将是石油市场的主要议题。
尽管英国退欧不确定性，但英国零售销售和通胀超出预期，这推动英镑走高，但问题是，英镑能否维持涨势。
中国宣布对从美国进口的600亿美元商品征收10%的关税，以回应美国对2000亿中国商品征收10%的关税。
展望下周，美联储会议万众瞩目。目前，市场普遍美联储将在9月会议上加息25个基点，政策前景成为关注焦点。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话以及FOMC的预测料将比加息本身的影响更大，或使得美元重获一些需求提振。
此外，美国下周将公布二季度GDP修正值，而更重要的数据当属PCE通胀数据。欧洲方面，欧盟将公布9月CPI初值。
国外经纪商Think Market周五就主要货币对、黄金以及原油下周的走势进行了分析预测，具体如下：
欧元/美元
日线图上，该货币对打破了下行趋势线。汇价正处于看涨突破之中，证实趋势偏于上行。话虽如此，汇价仍位于1.1720这一主要水平之上，表明汇价继续上涨的可能性更大。力量均衡表明，多头仍在控制该货币对的势头。
红色横线表示阻力，其是5月15日录得的最高点。支撑由绿线标注，为8月21日形成的最低点。

英镑/美元
日线图上，该货币对跌破了1.3050这一关键水平。汇价正处于看涨的上涨通道中，证实了趋势偏于上行。话虽如此，汇价仍高于50和100日移动均线，表明继续上行的可能性更大。目前，汇价与100日移动均线之间存在着争斗，如汇价维持在这一水平上方，那么上升趋势将从由此开始上升的可能性将更大。
力量均衡表明，多头仍在掌控动能，我们需要看到买入压力持续下去。
红色横线表示阻力，其为6月14日触及的最高点。绿线表示支撑，其为9月5日形成的最低点。

美元/日元
日线图上，该货币对打破了下行趋势线。汇价正处于看涨的上涨通道中，证实了趋势偏于上行。话虽如此，汇价仍高于111.80这一主要水平，表明继续上涨的可能性更大。力量均衡表明，多头仍在掌控动能。
红色横线表示阻力，其为2017年12月27日触及的最高点。支撑由绿线显示，为9月13日形成的最低点。

黄金
日线图上，黄金正交投于区间之内。汇价正交投于1212到1195之间的狭窄区间之内。话虽如此，汇价仍低于50和100日移动均线，表明看涨和看跌突破的几率对等。目前，看跌者和看涨者之间正在争斗，如突破上行并收于1212以上，那么上升趋势由此开始上升的可能性将更大。
红色横线表示阻力，其为7月17日触及的最高点。支撑由绿线显示，为8月16日形成的最低点。

西德克萨斯中质（WTI）原油
日线图上，原油正交投于下跌通道的上界。油价正处于下行通道，证实了趋势偏于下行。话虽如此，油价高于50和100日移动均线但疲弱不堪，显示出价格有较高的可能性会下移至移动平均线交叉点68.50。
力量均衡表明，空头仍在掌控动能，我们需要看到这种情况继续下去，这将支持上述论点。
红色横线表示阻力，为7月10日触及的最高点。支撑由绿线标注，为9月18日形成的最低点。