周四（8月30日）美市早盘，在通胀压力正式触及美联储目标后，外汇黄金价格在消极区域内继续走低。

周四，美国商务部表示，其核心个人消费支出指数在7月份也有所上升，与预期相符。美联储首选的通胀指标——7月核心通胀率从6月份的1.9%上升至2%。

这是自2012年以来通货膨胀率首次达到2%。

总体通货膨胀率上个月上升了0.1%，与预期相符。今年，通胀压力上升了2.3%。

黄金价格在数据公布前已处于负值区域，并在数据公布之后进一步下跌至1200美元/盎司大关下方。美市早盘，现货黄金在约一个小时内急跌了近11美元，刷新日低至1195.95美元/盎司。

报告称，随着通胀压力上升，上月个人支出增长0.4%，与预期相符。与此同时，个人收入增长了0.3%，也达到了预期。

经济学家将最新的经济数据描述为“稳健”，并支持美联储在今年下半年进一步增长的前景。

凯投宏观的美国经济学家Andrew Hunter表示：“就目前情况来看，第三季度实际消费有望实现3%至3.5%的年化增长，我们预计整体GDP也将以同样的速度增长。”

CIBC World Markets高级经济学家Katherine Judge表示，年度核心通胀率的上升，支撑了美联储下月将加息的预期。

她表示：“这仍与强劲的消费前景相符，但表明第三季度的家庭支出增长将低于第二季度的强劲增长。”

著名投资者、罗杰斯控股公司董事长罗杰斯（Jim Rogers）对Kitco新闻表示，他目前还没有在当前价位买入黄金，金价的反弹可能会导致金价过热。

他说：“在这一切结束之前，黄金可能会变成一种价格过高的资产，甚至可能变成泡沫。”

罗杰斯指出，虽然他持有实物黄金，但在价格跌至1000美元以下之前，他不会再买进。

“我还在等950美元一盎司，或者类似的东西，”他说道。

今年以来美股三大股指屡创记录新高。针对美国股市，罗杰斯表示，目前的估值已经过高，不过，在利好消息提振下股价仍有可能攀升。

他补充说，下一个熊市可能是“我一生中最糟糕的”，他正在考虑投资于一个新兴市场——津巴布韦，而不是美国股市。

“我买津巴布韦。津巴布韦被一个疯狂的独裁者毁掉了40年。有一个新的人，他可能更糟，也可能会更好，但他肯定是不同的，所以你应该考虑津巴布韦，”他称。

道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）外汇黄金投资主管George Milling-Stanley在接受Kitco独家采访时表示，他预计在美联储进行今年的第三次加息之后，随着主要黄金消费国为重要假期做准备，9月底购买动能将加强。

随着市场陷入四个月的下跌趋势，黄金结束夏季的低迷势头还不够快。不过，展望未来，Milling-Stanley表示，市场可能会以最快的速度复苏。他补充称，到今年年底，金价可能会回升至1350美元，但他表示，首个障碍位于1250美元。

他说：“我认为我们可以看到1350美元，但这取决于市场的动量增长速度。如价格攀升至1250美元以上，我将很高兴，因为这是我们自2013年年中以来的交易区间的中间点。”

在Milling-Stanley发表此番言论之际，金价正维持在1200美元关键支撑位之上。黄金价格已从最近触及的两周高位回落，因新兴市场货币危机不断加剧，美元吸引了新的兴趣。

一些投资者乐观地认为，不断增长的新兴市场不确定性将迫使美联储停止加息，从而支撑金价。但Milling-Stanley表示，他仍不相信这可能会改变美国的货币政策。

他说：“美联储的政策是为了自己的国家。美国经济是美联储议程的首要议题，因此我们应该看到9月加息和12月加息。”

目前，市场预计9月加息的可能性将超过90%，年底加息的可能性为70%。

Milling-Stanley补充说，美联储将在2018年继续加息的信心正在下降。他解释说，通胀压力仍未大幅上升，这意味着经济增长将继续放缓。周四早些时候，美国商务部表示，其核心个人消费支出指数——美联储首选的通胀指标——自2012年以来首次升至2%。

谈到新兴市场，Milling-Stanley指出，随着消费者购买黄金，以应对本国货币持续贬值，全球黄金需求可能会上升。

他表示：“我认为，我们将在今年剩余时间里继续看到全球对黄金的强劲需求。”

Milling-Stanley还表示，他预计金价将在今年晚些时候走高，因美国迅速接近11月的中期选举，投资者更加关注地缘政治动荡。

他说：“根据政治专家的说法，众议院和参议院都有可能发生改变。投资者对地缘政治风险已经麻木了；但是，在今年剩下的时间里，我看到了更大的焦点。”

随着美元指数的持续回调，外汇黄金目前已经再度收复了1200美元整数关，不过黄金的反弹和市场避险买盘却几乎没有任何的关系。分析师认为，作为避险资产的黄金在今年的表现“名不符实”。

分析师指出自6月中旬以来，金价就一直受制于13日均线的压制，不过，这一趋势目前已经发生了改变，金价目前已经重新升至该均线上方，且均线也演变成了金价的支撑位。

市场人气目前已经开始发生转变，散户投资者目前持有净多头黄金，这增强了黄金的看涨前景。

美元指数目前处于回调阶段，且周三有效跌穿了6月14日来的上升趋势线，这使得美指的前景更为看淡，这对金价来说有着重要的支撑作用。从当前来看，金价是黄金上涨的主要推动因素，此前无论是中美贸易摩擦或者是土耳其地缘政治危机都未能推动金价反弹。

分析师认为，尽管金价升破13日均线并不意味着黄金一定会迎来反弹，但是至少黄金的趋势目前已经从“看跌”转为中性。只有当金价有效升破1236.37美元水平才能进一步看涨金价。

市场对黄金看多情绪的升温也是金价上涨的因素，据经纪商数据显示，目前81.6%的交易员持净多头仓位，多空比例在4.45:1左右。较上周上升月0.1%左右，但是净空头的比例也自上周上升了29.3%。

分析师指出，黄金净多头人气并不强势，这也是金价周三未能有效反弹的因素，短线来看，13日均线将成为黄金的重要多空分割依据。

2018年以来，外汇黄金似乎对全球各种风险事件“无动于衷”，无论是由美国挑起的全球紧张的贸易关系、美国制裁伊朗、土耳其地缘政治危机等等，都未能有效的为金价提供一定的支撑，因此分析师认为，黄金已经“失去”了避险的功效。

近日，随着美元指数的回调，金价再度收复1200美元关口，但是分析师认为，美元不会成为金价上涨的主要推手。很多投资者都忽略了另一个重要因素对金价的影响，那就是通胀。

麦格理集团表示，不要依赖美元走软来推动金价反弹。过去几周美元走软让金价稍获喘息，从2017年初以来的最低水平反弹，短期内这种趋势仍将持续，但黄金多头最好不要依赖这种“纾困”，因其他因素仍显示美元将持续走强，如资本回流趋势。自1999年以来，有六成的时间里，金价和美元走势相反。我行认为，只有发生令人意外的事件触发“恐慌交易”，或空头回补，才能帮助金价在更长时间内真正收复失地。

部分分析师甚至认为，现货黄金涨势疲软原因在于市场多头在金价此前从1160美元低点反弹50美元后已经“见好就收”，不愿在1210美元上方继续贸然追高，反而，投机空头资金却仍视过去两周的反弹为技术性调整和逢高补仓的良机，于是，金价整体市场情绪仍然偏向下行。

前美联储内部人士DiMartino Booth首先表达了她对美联储加息的观点，她指出，鲍威尔是30年来美联储最有主见的主席，因此无论美国政治上有什么问题，都不会影响他的加息计划。

DiMartino Booth表示，鲍威尔认为通胀数据并不能充分的说明问题。她指出，在最近的三年里，非劳动成本已经在很大程度上超过了劳动成本，这其实也就意味着通胀已经快要失控。美联储将在9月加息，不过美联储12月加息还不能板上钉钉，因此美元走强并不是目前最需要担心的问题。

DiMartino Booth认为，现在全球主要问题就是近250万亿美元的债务问题，没有人可以解决这个问题。一旦债务问题爆发，全球金融市场将面临巨大的冲击，而黄金将成为最终的庇护所。

文章指出，只要金价位于1200.00美元/盎司上方，今日仍然对外汇黄金维持看涨观点。不过，若金价跌破1200.00美元/盎司关口，金价将再度承受负面压力，初步指标指向1184.00美元/盎司水平。

Economies.com预计，日内金价交投将位于支撑位1195.00美元/盎司以及阻力位1225.00美元/盎司之间。

Economies.com称，今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

对于外汇黄金多头来说，挤压的最佳时机是在金价整固并确认底部之后。如果这样做，黄金可能会开始一波牛市行情。

北京时间8月29日07:30，现货黄金报1201.90美元/盎司。

周三(8月29日)亚市盘中，现货黄金震荡交投于1200美元关口上方附近。周二金价触底反弹且一度跌穿1200美元大关，因美国消费者信心创近18年新高，这使得美元指数收复部分跌势。本交易日，金融市场将迎来美国GDP以及消费者支出等重磅数据，如果数据利好，那么美元有望重新恢复涨势，而外汇黄金也将重新面临下行的风险。

技术面分析：

美元

周二美元一度跌至四周新低，因美国和墨西哥同意大幅修改北美自由贸易协定(NAFTA)且美国7月贸易逆差创三年多最大增幅，促使投资者进一步将避险资金从美元撤出。不过随后公布的美国消费者信心指数创近18年来的最高水平，美指收复部分跌势重新回到关键支撑水平附近，如果本交易日美国数据向好，那么美指有望重新恢复涨势。投资者本交易日续关注美指天图能否收于该趋势线上方。

黄金

天图显示，现货黄金上探40日均线失败之后再度下跌，金价目前跌至1200美元关口附近，技术指标目前已经开始转为下跌，KD指标自超买水平回落，而RSI也失去了上行动能。目前金价受到20日均线的支撑，如果再度回落该支撑下方，那么金价将再度面临较强的下行压力，如果有效跌穿1200美元的话，那么料空头将再度入场。

4小时图显示，现货黄金短线技术面目前已经再度转为看空，金价破败200周期均线，随后转为下跌，KD指标以及RSI大幅下滑，且MACD高位死叉，下行动能正在增强，这暗示金价短线仍将看跌。金价下行首先需关注38.2%回撤位在1193美元附近的支撑。

操作建议：

以观望为主

基本面利好因素：

1、8月28日美国商务部公布，美国7月商品贸易逆差为722亿美元，环比增长6.3%，6月逆差由683亿美元修正为679亿美元。7月逆差不但高于市场预期值690亿美元，也是今年2月以来最高值，7月逆差的环比增幅是2015年3月以来最大。

2、周二美元一度跌至四周，因美国和墨西哥同意大幅修改北美自由贸易协定(NAFTA)，促使投资人进一步出脱对美元的避险押注，提振了市场对较高风险资产的兴趣。

3、美国7月耐用品订单环比下跌1.7%，创1月份以来的最大跌幅。

基本面利空因素：

1、美国咨商会公布的数据显示，美国8月谘商会消费者信心指数133.4，创2000年10月份以来新高，预期126.6，前值由127.4修正为127.9。

2、周二美股三大股指微幅收高，标普500和纳斯达克指数连续第三日创纪录收盘新高。

北京时间7:44，现货黄金报1201.80美元/盎司。

纽约商品交易所12月交割外汇黄金期货周二收盘下跌0.1%，报1,214.40美元/盎司，盘中金价一度升至1,220.70美元美元/盎司。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，“股市创出新高，利率开始攀升，美元停止下跌——这打压了金价。”

北京时间周三20:30，美国将公布第二季度实际国内生产总值(GDP)修正值。这将是日内最为重磅的经济数据。

外媒调查显示，美国第二季度GDP年化季率修正值料为上升4.0%，升幅较4.1%的初值有所回落。

彭博周末撰文称，6月新屋建设弱于预期，表明住宅投资下修。此外，贸易逆差温和扩大，可能在某种程度上扭转了净出口对GDP初值的强劲贡献。

分析师指出，如果北京时间今晚GDP数据利好，那么美元有望进一步反弹，而黄金也将面临下行的风险。

不过，若GDP数据表现不佳，可能会引发外界对美国经济增长的担忧，从而对美元再次构成打压。

国外知名外汇网站FXStreet分析师Omkar Godbole周二撰文称，美国国债收益率曲线趋平可能是美国经济衰退的信号，这或许会强化美联储预期的鸽派转向。

周一，墨西哥与美国达成NAFTA协议，随着市场避险情绪的降温，避险资金从美元流出，美股、外汇黄金等资产受到提振。再加上特朗普以及鲍威尔对美元的打压，美指失守95整数关，目前正在测试6月14日来上升趋势线的支撑，如果有效跌破这一支撑的话，那么很有可能会开启中期回调趋势。短线来看，料该趋势线对美指有一定的支撑。

技术面解析：

天图显示，现货黄金目前处于持续反弹状态，金价现交投于1200美元关口上方。从技术面来看，黄金还有继续上行的空间，MA均线显示，5日均线正在上穿20日均线，且MACD上行动能继续拉升，这是明显的看涨信号。RSI目前持续反弹，现交投于中轴上方，云图下行云目前有收口的迹象，这也支撑金价的反弹。

4小时图显示，现货黄金受阻于200周期均线的压制后温和回落，由于美元指数止跌，金价短线回调的风险加剧。不过，技术指标整体继续看涨，RSI逼近超买水平，KD指标倾向温和上涨。云图显示，上行云持续走高且处于开口状态，这也暗示短线金价将继续看涨，金价上行将重要阻力位于1217美元附近。

日内观点：震荡上行

周内观点：温和看涨

关键阻力：1213、1217、1228

关键支撑：1200、1195、1188