周一(10月8日)是中国结束一周长假后的第一个交易日，不过日本因假日休市，加上美国债市也休市，早盘汇市波动不大。美元开局持稳，非美货币涨跌不一，与此同时，现货黄金早盘跌破1200美元/盎司关口水平。

本交易日来看，美国国务卿蓬佩奥将访华，这是他东北亚四国访问之旅的最后一站，这可能对中美贸易关系产生一定的影响，从而影响美元、黄金以及其它商品等走势。本周市场重点关注周四的美国CPI数据。
上周行情回顾
中国市场上周因国庆假期休市，但金融市场却大事不断。
上周美国10年期国债收益率飙升，突破3.20%关口，为7年来首次，加上小非农ADP就业数据高于预期、美联储主席鲍威尔再度发表乐观言论，美元周三一举攻破96大关，最高触及96.13，为8月20日以来的最高水平，并接近8月中旬触及的今年高位96.99。
不过周五公布的非农数据不及预期，美元自96高位回落，周一开盘继续持稳于96关口下方。

周五(10月5日)美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加13.4万人，刷新2017年10月以来新低，不过9月失业率大幅降至3.7%，创下1969年12月以来最低水平，此外美国9月平均每小时薪资月率增长0.3%，符合预期。
Amundi Pioneer Asset Management汇市策略部门主管Paresh Upadhyaya表示：“美国经济没有明显放缓。数据将证实美联储仍在稳步加息的正轨上。”
“报告相当强劲，”凯投宏观美国分析师Andrew Hunter说道，“就美联储而言，报告中没有任何内容改变了其在今明两年继续加息的计划。”
尽管美元上周继续收涨，不过黄金却抵住部分压力，周线小涨，收于1200关口上方。值得注意的是，金价上周二急涨近20美元。
周一(10月8日)亚市早盘，在美元高位持稳的压制下，现货黄金再次跌破1200美元关口。

分析师表示，黄金市场可能会保持相对区间的波动，没有真正的催化剂在任何一方出现。
三菱分析师Jonathan Butler表示：“对黄金有利的一点是，油价位于85美元左右，这实际上会让投资者使用黄金作为对冲通胀风险的工具。”
黄金价格在过去六个月下跌，跌幅高达13%，主要是由于美元走强，美元受益于美国经济的强劲增长，美国利率上升，以及对全球贸易战的担忧。
本周聚焦关键数据——美国CPI
上周美元指数连续第二周上涨，美联储升息预期继续构成支持。
美联储鲍威尔上周三指出：“利率仍然是宽松的，但我们正在逐渐走向中性水平，也就是既不阻碍也不刺激经济增长。利率可能会超过中性水平。”
鲍威尔在一周内第四次公开讲话中重申了对美国经济的乐观评估，同时也指出，美国经济处于稳定的低通胀伴随极低失业率的非常时期。
本周市场将重点关注美国9月的CPI报告，将在北京时间周四(10月11日)20:30公布。
调查显示，美国9月未季调CPI年率料增长2.4%，前值为2.7%；9月未季调核心CPI年率料增长2.3%，前值为2.2%。
道明证券大宗商品策略师Ryan McKay称，下周投资者应密切关注通胀数据，9月CPI将于周四公布，市场普遍预期通胀将以每月2%的速度增长，年率料为2.4%。
若年化通胀如预期一致下降至2.4%，将录得连续两个月下滑。尽管如此，并不排除这一数据意外增长的可能性，主要因美国近期实施的关税计划可能会推高物价，从而令美国物价出现至少9年内的最快增速。
一旦本周美国CPI数据强于预期，美联储官员很可能会更加鹰派，必然会给美元带来全面支撑。
彭博经济学家周末撰文称，未来一周经济数据方面的重头戏将是通胀数据；PPI、CPI、进口价格和消费者信心/通胀预期定于本周晚些时候发布。8月份的大部分通胀数据都呈现疲软一面，因此9月份的数据将预示通胀形势是否确实在下半年下滑。
黄金后市展望
Kitco 周五（10月5日）发布的每周黄金调查显示，在对下周的黄金价格方向判断上，多数华尔街专业人士和普通投资者弥合分歧，过半人士一致看多。在针对华尔街专业人士的调查中，有16人参与了调查，有9人，或56%认为下周黄金将会上涨，有2人，即13%认为下周黄金将会下跌，5人或31%认为黄金将会盘整。
Kitco新闻分析师的共识是，金价本周可能会走高，但金价可能会面临在狭窄区间内徘徊的风险，明年之前不会触及今年高点1380美元。
道明证券大宗商品策略师Ryan McKay称：“美元和利率推动每日的大幅波动，这最终可能会限制黄金。黄金可能会被困在1185美元至1215美元之间。”
他表示：“在我们进入2019年上半年之前，黄金可能会被困住，届时我们可能会看到美联储的周期即将结束，其他央行也开始收紧货币政策。”
新加坡财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他本周看好黄金，并补充称，金价已形成了坚实的基础。“金价已经有一个不错的低位，其正开始反弹。黄金将需要击穿1215美元才能发出运行良好的信号。”
三菱分析师Jonathan Butler在描述过去几个月里黄金经历的整合过程时表示，黄金看似已经准备好爆发，现在，这一贵金属看似正在突破横盘整理渠道。但是，最关键的是要高于1213美元水平。在突破了1213美元之后，下一个重大走势将是达到100日移动均线1234美元。
Butler补充说，跟踪10年期国债收益率继续对黄金产生怎样的影响也是非常重要的，因为贵金属往往会从这一因素中得到启示。
Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day说：“黄金已经走出困境，未来几周可能会走高，尽管道路不平坦。”
美国银行高级投资策略师Rob Haworth对黄金持“谨慎态度”，预计今年剩余时间内金价将会下跌。
他认为，随着美联储继续收紧政策，美国经济增长保持稳固，美元可能会走强。
凤凰期货和期权有限责任公司总裁Kevin Grady也看跌，他指出：“我们在全球范围内看到更高的利率，我认为这将对目前的价格形成压力。空头仍处于控制之中，我认为金价只有在1225美元以上才能启动空头回补。”
另外，从历史数据来看，黄金在10月份的月度表现最为糟糕。道琼斯市场数据显示，根据回溯到1990年的数据，当月黄金价格平均下跌了1.27%。

9月27日22:30至9月28日06:30汇市综述：金融市场迎来一连串美国经济数据的考验。跟往常一样，日内最新公布的数据依旧表现良莠不齐，美国二季度GDP终值报告符合预期，8月耐用品订单数据表现强劲，但核心数据表现不佳，而上周初请失业金人数以及8月贸易赤字也逊于预期，尤其是后者逼近记录高位，势必又要惹美国总统特朗普不爽。尽管如此，数据出炉之后，美元指数短线持续上扬，延续美联储决议出炉之后的涨势，逼近95关口。

美国二季度GDP年化季率终值增长4.2%，符合预期。美国经济第二季度加速增长，达到此前预估的近4年来的最快速度，使美国经济有望达到特朗普政府所设定的年增长率3%的目标。不过，分析师警告称，在今年余下时间内很难再有类似的因素刺激经济增长，部分原因是美国与其主要贸易伙伴的贸易争端以及美联储仍有望在今年进一步加息以防止经济过热。
欧元稍早跌至9月19日以来最低的1.1643美元，因晚邮报(Corriere della Serra)一篇报导称意大利预算会议恐将延后，这刺激了对意大利执政党可能推动更大赤字目标的忧虑。随后总理办公室消息人士称，意大利政府就设定2019年预算赤字目标相当于国内生产总值(GDP)2.4%达成一致，这令欧元跌势进一步扩大近百点。美元兑加元日内曾升至两周高点的1.3081，但随后涨幅缩减，一度回至平盘下方。美国总统特朗普昨日批评加拿大磋商北美自由贸易协定(NAFTA)的步伐缓慢，加元因此承压。
焦点、风向标：
经济数据
07:30 日本8月失业率
07:50 日本8月季调后零售销售(月率)
14:45 法国9月消费者物价指数(月率)初值
15:55 德国9月季调后失业率(官方)
16:30 英国第二季度GDP(季率)终值
16:30 英国第二季度经常帐(十亿英镑)
17:00 欧元区9月消费者物价指数(年率)初值
20:30 加拿大7月GDP(月率)
20:30 美国8月个人收入及消费支出(月率)
22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值
事件
07:50 日本东京 日本央行公布9月18-19日政策会议审议委员观点摘要
16:00 英国伦敦 英国央行金融政策委员会委员布雷热在题为“非银行金融机构和金融稳定性”会议上发表讲话
19:30 英国伦敦爱尔兰央行行长连恩与英国央行副行长拉姆斯登在专业分析说协会年度会议上讨论经济前景和货币政策
20:30 美国北卡罗来纳州 里奇蒙联储主席巴尔金在一场活动上讲话
20:35 德国法兰克福 欧洲央行执委普雷特在有关金融稳定性的会议上发表讲话
21:20 英国伦敦 英国央行副行长拉姆斯登在伦敦发表讲话
主要货币走势分析：
欧元/美元：该时段开于1.1692，时段内承压重挫，尾盘交投于1.1634附近。从技术面看，MACD绿色动能柱开始显现，KDJ指标下行进入超卖区域，预示汇价近期走势已经转为看空。汇价上行初步阻力于1.1720，进一步阻力位于1.1795，关键阻力位于1.1833；汇价下行的初步支撑位于1.1606，进一步支撑位于1.1568，更关键支撑位于1.1492。
英镑/美元：该时段开于1.3133，时段内大幅下跌，尾盘交投于1.3075附近。从技术面看，MACD红色动能柱收缩殆尽，KDJ指标向下进入超卖区域，显示汇价短线跌势恐将延续。汇价上行的初步阻力位于1.3145，进一步阻力位于1.3212，更关键阻力位于1.3246；汇价下行的初步支撑位于1.3044，进一步支撑位于1.3010，更关键支撑位于1.2943。
美元/日元：该时段开于113.04，时段内继续走高，尾盘交投于113.39附近。从技术面看，MACD红色动能柱基本持平，KDJ指标高位拐头向下，表明汇价继续走高前可能迎来一波回撤。汇价上行的初步阻力位于113.69，进一步阻力位于114.02，更关键阻力位于114.59；汇价下行的初步支撑位于112.80，进一步支撑位于112.23，更关键支撑位于111.91。

周四(9月27日)三大利好接踵而至，美元趁机重拾凌厉涨势，一度升穿95关口。意大利预算问题重燃担忧重挫欧元、美国经济数据继续强劲，加上鲍威尔重申加息，美元多头喜笑颜开，创逾一个月来最大单日涨幅。受强势美元打压，黄金终于支撑不住跌破关键支撑1190大关，一度逼近1180关口。

本交易日来看，市场将迎来系列数据和官员讲话，重点关注美国核心PCE数据，这是美联储最为青睐的通胀指标。若今晚的经济数据继续表现向好，将进一步公布美联储的加息前景，美元多头势必将再下一城。

上日行情回顾
三大利好助美元上位 黄金跌穿1190
周四(9月27日)美元再现王者归来，兑所有其他G-10货币上涨，录得逾一个月来的最大单日涨幅。美元兑日元创下今年以来新高，兑瑞郎上涨逾1%，抹去今年以来跌幅。
美元指数尾盘击穿95关口，最高触及95.05水平，日内涨幅超过60点，目前继续徘徊在该关口附近。

整体而言，美元上涨的背后有三大“功臣”：欧元暴跌、经济数据强劲以及鲍威尔再度发表鹰派言论。
上日有报道称，意大利预算会议恐将延后，这刺激了对意大利执政党可能推动更大赤字目标的忧虑，欧元急挫失守1.17关口。紧接着总理办公室消息人士称，意大利政府就设定2019年预算赤字目标相当于国内生产总值(GDP)2.4%达成一致，欧元跌势进一步扩大近百点，最低触及1.1635。

意大利赤字率目标意味着民粹主义运动的胜利。意大利是欧元区第三大经济体，但负债沉重。围绕意大利预算案的政治角力令欧元/美元汇价近期的回升之势蒙阴。
与此同时，隔夜公布的美国经济向好，支持美联储继续逐步升息。
美国商务部周四发布的数据显示，美国二季度GDP年化季率终值增长4.2%，符合预期。美国经济第二季度加速增长，达到此前预估的近4年来的最快速度，使美国经济有望达到特朗普政府所设定的年增长率3%的目标。
美国上周初请失业金人数意外升至8月初以来新高，可能由于飓风“佛罗伦斯”的影响，但潜在的趋势继续指向就业市场趋紧。
最亮眼：美国8月耐用品订单初值月率大幅增长4.2%，远超预期及前值。
Washington Crossing Advisors的投资组合经理Chad Morganlander指出，耐用品订单数据“强烈表明投资支出正在加速，并证实美联储未来全速加息”。
“数据确认，美国经济不会从悬崖上跌下，增添了利率不得不走高的理据，”丹麦盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen称。
助美元击穿关键阻力的还有美联储主席鲍威尔最新的讲话。周四鲍威尔表示，逐步加息有助维持美国经济增长，重申了美联储周三加息时传达的信息，并称未来一两年的衰退风险很低。
鲍威尔上日在华盛顿对罗德岛州商界领袖表示：“我们的经济很强劲，正在以健康的速度增长，随着经济稳步增强，美联储逐步将利率提高至接近健康经济应有的正常利率的水平。”
受美元重拾涨势影响，黄金隔夜终于打破近期盘整区间，大跌超10美元，跌穿1190关口，盘中一度下跌1.1%，至8月17日以来的最低点1181.64，收报1194.20美元。

黄金本月下跌1.6%，料将连续第六个月下跌，是1997年1月以来的最长月连跌。
Ole Hansen称：“股市上涨，美元走高，黄金无处可走了。”
美联储最青睐的指标来袭
北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。
市场预计美国8月个人消费支出物价指数月率上涨0.1%；核心个人消费支出物价指数月率上涨0.1%。
市场人士指出，如果今晚的经济数据继续表现向好，将进一步公布美联储的加息前景，美元多头势必将再下一城。
黄金后市展望
Economies.com周四称，金价需要跌破1190.00美元支撑，才能为进一步下跌铺路，下行目标看向1180.00美元/盎司，接下来是1160.00美元/盎司。
知名黄金资讯网站Kitco特约分析师Gary Wagner周四撰文指出，随着今年年底将再次加息，在所有条件相同的情况下，我们预期可以继续看到美元走强，金价走弱。
温莎经纪撰文周四指出，今天黄金的新一波疲态使其跌至1160美元/1214美元涨势的50%回撤位下方，表明回调阶段可能已经结束。新的空头瞄准关键支撑位1180美元，其为1160美元/1214美元涨势的61.8%回撤位，需要明确突破才能确认较低顶部1214美元，并将焦点转向8月16日低点1160美元关键支持，其也是自2017年1月初以来的最低水平。
1198美元以及1200美元关键大关料提供强劲阻力，预计将限制更强的涨势，因此使得黄金维持看跌偏向。

在周三发表乐观言论之后，美联储主席鲍威尔周四再度登场，其讲话推动美元继续反弹，美元指数一度突破95关口。受强势美元打压，现货金周四纽约盘中曾跌向1180美元/盎司。周五市场将迎来多位央行官员的讲话，其中美联储“三号人物”——威廉姆斯的讲话尤其受到关注。经济数据方面，美联储最为看重的指标——PCE通胀指标将于北京时间今晚出炉，预计将引发市场波动。

鲍威尔再度发表乐观言论
受美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)讲话推动，周四(9月27日)纽约时段美元延续涨势，ICE美元指数一举突破95关口，高见95.02。
周四纽约尾盘，彭博美元即期指数上涨0.5%，至逾两周高点。

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周五撰文称，美元/日元当前处于1月来最高水平，若周五收盘位于113.25上方，将为汇价中期上涨铺路。
美联储主席鲍威尔周四表示，逐步加息有助维持美国经济增长，重申了美联储周三加息时传达的信息。
鲍威尔在华盛顿对罗德岛州商界领袖表示：“我们的经济很强劲，正在以健康的速度增长。随着经济稳步增强，美联储逐步将利率提高至接近健康经济应有的正常利率的水平。”
美联储周三祭出今年以来第三次加息举措，描绘了美国经济欣欣向荣的图景，并表示明年将继续维持在逐步加息的轨道上。
鲍威尔周四还说道：“没有理由认为未来一两年经济衰退的可能性很高”。
FOMC在周三结束为期两天的政策会议后发布声明称，经济和就业增长“强劲”，通胀率仍接近2%的目标水平。
此次决议中的一大变化为美联储删除了“货币政策的立场仍然是宽松的”这一措辞。这是自2015年底美联储开始这一轮加息周期以来，第一次未用“宽松”来表述货币政策。
上述措辞调整一度促使投资者抛售美元，原因在于他们据此假设美联储未来可能放缓加息步伐。
然而，美联储主席鲍威尔随后在新闻发布会上澄清说，投资者不应将美联储放弃“宽松”言论这一决定解读为央行加息路径的改变。
鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上表示，删除政策宽松之言，并不代表美联储在未来经济数据指导下逐步收紧政策的路径有所变化。
鲍威尔说道：“这一变化并不意味着政策可能会发生任何变化。相反，这是一个信号，表明政策正在按照我们的预期进行。”他对记者们表示，即使经过了今天的加息，政策依然宽松。
鲍威尔周三还就美元发表评论，这也促使美元反弹。鲍威尔表示，美元只是部分收复了去年的失地。新兴市场增长有所放缓，如果美国经济走强，可能意味着美元上涨。
美国经济数据给美元提供反弹动力
美国周四公布的数据显示，美国二季度GDP年化季率终值增长4.2%，符合预期。美国经济第二季度加速增长，达到此前预估的近4年来的最快速度，使美国经济有望达到特朗普政府所设定的年增长率3%的目标。

Kitco黄金分析网站分析师Neils Christensen撰文指出，美国二季度GDP季率终值符合预期，黄金价格仍然处于压力之下且低于1200美元/盎司的心理关口。
周四出炉的另一项美国数据表现靓丽，美国8月耐用品订单初值月率大幅增长4.5%，为6个月以来最高水平，远超预期的2.0%及前值的-1.7%。
耐用品订单数据也推动美元上涨，从而令金价承压。Washington Crossing Advisors的投资组合经理Chad Morganlander表示，耐用品订单数据“强烈表明投资支出正在加速，并证实美联储未来全速加息”。
此外，欧元/美元下跌也推动美元指数走强。欧元周四创下逾一个月来最大跌幅，意大利政府将2019年赤字率目标设定在2.4%，引发了对于意大利财政收支失衡和欧盟潜在回应的担忧。
彭博撰文称，在意大利赤字率目标将高于财长Tria建议的2%水平的消息公布后，欧元跌至日内低点。意大利赤字率目标意味着民粹主义运动的胜利。
周四纽约尾盘，欧元/美元下跌0.8%，至1.1641，创8月10日以来最大跌幅。

受美元上涨打压，现货黄金周四下挫，美市盘中最低下探至1181.61美元/盎司，创下9月新低。

有技术分析师指出，在跌破1190.00美元/盎司支撑之后，黄金短线目标看向1180.00美元/盎司，接下来是1160.00美元/盎司。
温莎经纪周四撰文称，在美联储周三一如预期宣布进行第三次加息并暗示将进一步收紧政策，从而推高了美元汇率后，对美国利率变化敏感的黄金出现了负面反应。美国周四公布的乐观数据提升了美元的看涨前景，并进一步压低金价。
文章显示，黄金空头瞄准关键支撑位1180美元/盎司，其为1160美元/1214美元涨势的61.8%回撤位，需要明确突破才能确认较低顶部1214美元/盎司，并将焦点转向8月16日低点1160美元/盎司关键支持，其也是自2017年1月初以来的最低水平。
市场迎来两大关键事件
北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。
外媒调查显示，美国8月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升2.2%，前值为上升2.3%；核心PCE物价指数年率料上升2.0%，上月为上升2.0%。
核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。
如果PCE数据表现超出预期，可能会进一步提升美联储12月加息的预期，从而推动美元进一步反弹。
北京时间周六04:45，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)将在纽约就金融市场和货币政策发表主题演讲。

作为美联储的“三号人物”，威廉姆斯的讲话将会对市场产生不小的影响。
分析师表示，若威廉姆斯发表鲍威尔般的乐观言论，可能会对美元构成进一步提振。

美联储官员周三(9月26日)一如市场预期宣布加息25个基点，上调了对今明两年经济增长的预期，并为2021年之前的经济增长提供了一个路线图。

在周三的声明中，委员会放弃了“货币政策的立场仍然是宽松的”这一措辞，这引发了市场广泛关注。
这伤害了美元，所以人们在问：为什么说剔除“宽松”这一举动偏于鸽派？
Forexlive主编Adam Buttons对此撰文指出，这是因此删除这一措辞意味着他们将会更加缓慢地进行加息。
问题的关键在于美联储想要达到中立。他们不知道确切的位置，但由于不再宽松，这意味着他们可能已经是中立的了。至少，这意味着其很接近。
如果美联储在声明中保留“宽松”这一措辞，这将是一个强烈的信号，表明为了达到中性，未来会有更多的加息。
但这并不能说明美联储将会有多紧缩。如果他们害怕通货膨胀，他们就会加息至中性之上。美联储理事布雷纳德还提出了短期中立和长期中立的观点。因此，尽管他们可以将利率提高到长期的中立立场，但这并不一定高于短期中立。
从更宏观的角度来看，这并不是一个巨大的变化，但这是一个温和的惊喜。

周三(9月26日)的美联储利率决议是本周全球市场最重要的事件。美联储几乎肯定会加息25个点，因此，所有焦点转向美联储利率前景。

北京时间周四02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将召开新闻发布会。
在美联储决议出炉之前，美国国债收益率一直在稳步攀升，10年期美债收益率已经自9月6日的2.87%升至3.098%。
这略低于5月份触及的3.12%的高点，这导致市场猜测，债券市场正准备迎接FOMC成员更为鹰派的展望。
但花旗经济学家Andrew Hollenhorst并不同意这种看法。他认为，此次会议的风险偏向于鸽派。
主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘，美元在今年表现出色。假如美联储在加息之后发出偏鸽派信号，美元将面临下跌风险。
Hollenhorst的分析基于美联储的“点阵图”(dot plot)。在这张所谓的“点阵图”中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。
美联储决策者们每个季度更新这一点阵图，市场参与者密切关注这一图表，以获取未来货币政策走向的重要线索。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。
在3月份的新闻发布会上，当被问及2020年的利率预测中值时，鲍威尔几乎完全否定了它的重要性。
有鉴于此，Hollenhorst表示，他将重点放在2019年的利率前景上。

这意味着美联储将在12月再次加息，然后在2019年再加息2-3次。

值得注意的是，这将是美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)第一次参加FOMC会议。因此，其政策立场受到关注。
Hollenhorst指出，克拉里达可能比前纽约联储主席杜德利(William Dudley)更加鸽派。
杜德利的投票将由新上任的纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)取代。
Hollenhorst补充称：“美联储官员可能也会将政策是‘宽松’的提法从声明中删除。”
放弃“宽松”措辞将是鸽派的表现，因为这表明，FOMC成员认为，美联储目前的紧缩周期已接近尾声。
此外，在此次美联储会议上，有关缩表的任何讨论都将引起人们的高度关注。
Hollenhorst说，他还将密切关注美联储有关其资产负债表削减计划的任何评论。
他指出，有效联邦基金利率(EFFR)——衡量美国金融体系短期流动性的指标——一直在朝着美联储目标区间的顶部移动。
Hollenhorst表示，这“引发了人们的猜测，即资产负债表缩减可能会较早结束，尽管我们预计这将持续到2019年。”
他补充道：“然而，我们预计美联储官员在此次会议上不会给出任何明确的指引。”

周三(9月26日)金融市场将迎来本周最为关键的大事——美联储9月利率决议，目前普遍预期美联储将在此次会议上进行今年的第三次升息，投资者在此之前保持高度谨慎，此次会议或将为将来升息提供指引。

眼下美元交投在94关口略上方，上日险破该位，与此同时，黄金则驻足在1200大关上方，金价自8月中旬以来一直处于盘整格局之中，今晚的决议势将对美元、黄金走势产生重要影响。若美联储继续保持鹰派，美元则有望绝地反击，黄金或突破下行，但反过来，若美联储进行鸽派升息，如下调点阵图预期，那么美元势将跌破94关口，黄金则有望破位上行。
上日行情回顾
美元走势挣扎 黄金勉强重返1200
周二(9月25日)美元走势挣扎，美市盘中全面下挫，美元指数险破94关口，最低触及94.01水平。因投资者增加对美联储接近升息周期结束的押注。

自8月中，美元兑一篮子主要货币已经下跌了3.1%。
美元在过去5周的回撤暗示多数积极的消息已经被消化，包括周三的美联储升息以及之后的12月再次升息。这导致投机者减少了对美元的一些看涨押注，特别是一些央行似乎踏上了美联储收紧政策的道路。
上日欧洲央行执委普雷特淡化了前一日欧洲央行(ECB)行长德拉基有关通胀“相对活跃”的讲话，但欧元依旧上涨。
分析师大多将德拉基的演说解读为强硬表态，欧元区货币市场已将欧洲央行升息10个基点的预期时点从2019年10月提前至2019年9月，这有助于支撑欧元。
此外，周二彭博撰文称，欧元空头坚守阵地，或将迎来一波轧空行情，给初现端倪的上涨走势带来新的动力。
据商品期货和交易委员会的最新数据，对冲基金和其他大型投机者一直在增持欧元空头头寸。在8月月份达到19个月高点后，短线资金连续三周减持了净空头头寸，但如今正在再次增仓。
此外，英国政治局势传来佳音，英镑兑G-10货币上涨，连续第二日收高，此前英国首相特蕾莎梅排除了提前大选。这也带动市场风险偏好情绪。
受美元小幅下挫影响，黄金则趁机上扬，重新站上1200关口上方。不过金价涨幅受限，因美国经济数据强劲继续支撑美元。

“金价胶着在1,200美元附近，一些空仓在平仓，以防美联储会议出现意外情况，给出一些2019年升息周期暂停的观点，”OANDA驻新加坡亚太区交易主管Stephen Innes称。
他补充称：“若有鸽派推论，则有望推高金价至关键的1,210美元上方。”
美联储决议或掀起波澜
北京时间周四(9月27日)02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具，交易员预期周三升息的几率为100%。市场人士聚焦美联储对经济的观点以及未来收紧货币政策的指引。

鉴于美联储本周加息25个基点已经被视为是板上钉钉之事，对当前政策设定、美联储官员年底前对联邦基金利率的点阵图以及鲍威尔的新闻发布会将是关键，这将决定金融市场短中期的整体表现。
麦格理银行外汇和利率策略师Gareth Berry和Thierry Wizman指出，周三美联储会议最令人感兴趣的不是利率决定，也不是更新后的经济预测。在他们看来，美联储声明是交易员最感兴趣的，尤其是一个词——宽松，这将决定美元在未来几个月的表现。
他们指出：“鉴于加息已经被完全定价，市场反应将取决于之后的政策设定是否依旧被描述为‘宽松’。”
Berry和Wizman指出，若“宽松”这一措辞被剔除，那么则暗示政策设定目标是中性的，这将施压美元，因外界对美联储进一步收紧政策的疑虑将蔓延开来。
他们表示：“剔除这一关键措辞，将意味着中性的政策设置正在出现，这可能被解读为一种鸽派的发展。”
FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“由于很有可能加息，且已经被市场消化，美元的反应很大程度上取决于美联储的前瞻性指引以及‘点阵图’上是否有明显变化。”
FXTM分析师也建议关注点阵图变化，他们指出，美联储2019年加息次数来看，只要一名成员降低他或她的利率预测，中值预期将转变为两次加息，而不是三次加息。点阵图的这种转变将被视为鸽派，并可能加剧美元的抛售压力。
LPL Financial首席投资策略师John Lynch预计，美联储周三将保持政策的灵活性，即仍要看数据表现。
Lynch称：“美联储对通胀的看法有任何变动都可能在市场掀起波澜，但我们相信近期数据将令美联储继续认为通胀风险均衡，有空间继续逐步加息，并随着利率接近中性水准，有可能放缓升息步幅。”
金市展望
RBC理财部门董事总经理George Gero表示：“美联储决策日前，市场在等待方向，但美元指数下滑有助于金属走强。”
他指出，虽然市场已经消化了周三和12月份的加息预期，但黄金的长期前景是具有“建设性的”，部分原因是原油价格上涨表明通胀压力和贸易战前景可能会刺激黄金的避险需求。
不过，麦格理商品策略师Matthew Turner称：“若想金价上行，需要美联储听上去有点鸽派，但现在这种可能性不大，美国数据没有弱化，与美联储比，市场对升息预期部署的仓位并不是过于激进。市场上黄金的整体动能比较弱。”