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. 依旧剑拔弩张!三大乱局恐冲击市场 黄金很快迎来“爆炸性”行情?
时间 2019-08-12上周剑拔弩张的紧张局面令全球市场避险情绪陡升后,周一(8月12日)市场仍处于不安的状态中,亚市早盘避险资产日元、瑞郎延续涨势,外汇黄金再度冲击1500美元大关,美元仍承压走低。本交易日来看,市场无重大经济数据和事件,关注风险情绪的变化。
贸易担忧依旧
围绕贸易紧张局势的担忧仍弥漫在市场中,令全球增长前景蒙上阴霾。外界日益担忧,中美关系迅速恶化将给已经非常脆弱的全球经济带来更大压力。
继美国总统特朗普威胁9月1日起对更多中国输美商品加征关税后,双方关系进一步紧张。
上周一人民币兑美元意外跌破备受关注的7关口,为全球金融危机以来首次跌破该价位,随后美国连夜指责中国操纵汇率,为数十年来首次给中国贴上这一标签。
中国则宣布相关企业暂停新的美国农产品采购,美国推迟就允许美国企业与中国华为技术有限公司展开交易作出决定。
双方的的紧张局面令全球市场避险情绪陡升,日元等传统避险资产明显受益,日元一度升至七个月高位。
周一亚市早盘,美元/日元延续此前下跌的势头,持续回落至105.30水平。
荷兰合作银行资深汇市策略师Jane Foley表示:“日元走强不会受到日本央行的欢迎,该行仍在努力推动日本消费者物价指数(CPI)升向2%的目标。近期中美贸易战升级,暗示未来对避险资产的需求可能强劲,这暗示日元有充足的升值空间。”
央行降息浪潮凶猛
眼下贸易紧张局势升级加剧了对经济增长的担忧,愈来愈多央行纷纷祭出力道超乎市场预期的宽松举措。
上周最为典型的无疑是新西兰联储,该央行周三意外大幅降息50个基点,大大超出市场预期的25个基点,该央行甚至警告可能祭出负利率的终极武器,此一剧烈的立场转变冲击纽元重挫至三年半低点。
目前市场关于美联储政策的预期发生U型反转。市场现在预计美联储年底前将至少再降息50个基点,甚至75个基点。
尽管美联储主席鲍威尔明确表示,这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。
周五特朗普呼吁美联储降息100个基点,称美国经济被美联储的货币政策“铐上了手铐”。
特朗普在白宫对记者说,强势美元正在伤害美国制造商,尽管美联储上个月自2008年以来首次降息,但联储仍需要进一步降息。
加拿大丰业银行货币策略师Eric Theoret指出,随着朝实现这些降息的方向迈进,我们预计美元将会走软。市场定价是一回事,但真正落实显然重要。
周一美元指数继续承压,目前徘徊在97.50水平附近。
本周来看,如果即将出炉的一系列美国经济数据意外疲弱,或将迫使美联储进一步下调利率,以维持经济扩张。
美国7月CPI将于周二出炉,市场预计,CPI月率上升0.3%,年率上升1.7%,升幅均高于6月,核心CPI年率料持稳于2.1%,与今年多数时候保持一致。此外,素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售将于周四出炉,环比料增长0.2%,低于6月的增幅。此外,本周美国还将公布6月工业产出、7月新屋开工、8月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。
道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出:“CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨,因为它促使人们认为,美联储将不得不降低实际利率,以推动通胀。”
加拿大帝国商业银行(CIBC)的G10外汇策略主管Jeremy Stretch称见到美联储承受着巨大政治压力,虽然鲍威尔持续公开反驳,但处境仍相当不容乐观。
欧洲政坛乱局
眼下欧洲政坛不确定性再度升起,有关脱欧和意大利的问题正不断挑战投资者的耐心。
据英国天空新闻周五报导,英国首相约翰逊致信所有政府公务员,告诉他们准备无协议英退是他和他们的首要任务。最新预估中值显示英国无序脱欧机率从7月调查的30%跳升至35%,为调查两年前开始询问此问题来的最高水准。
据泰晤士报报道,一份泄露的策略性文档显示,英国国会议员正计划迫使英国首相约翰逊打破此前的“誓死一搏”(do or die)的脱欧承诺,并再度向欧盟申请延长脱欧期限。
英国议会将于9月复会,由于目前约翰逊的优势只剩一席,如果再有人倒戈,约翰逊的地位就岌岌可危,将成为少数政府。若这种情况发生,议会可以通过举行不信任投票来让约翰逊政府倒台。
随着英国硬脱欧悲观情绪蔓延,七年来英国GDP首度萎缩。英国国家统计局周五公布的数据显示,英国二季度GDP季率初值-0.2%,为2012年以来首次季度萎缩,预期0.0%,前值0.5%;英国二季度GDP年率初值1.2%,为2018年初以来的最低水平,预期1.4%,前值1.8%。
贝莱德基金经理Rupert Harrison看空英镑,预料在无协议脱欧的情况下英镑兑美元会跌至与美元平价兑换的水平。Harrison表示,“英镑目前已经跌了很多,但我仍然认为无协议脱欧会使其汇率出现进一步的剧烈震荡,并在极坏结果下下探平价水平,整个8月份英国与欧盟之间的这场博弈仍将继续,而这种博弈可能会对英镑不利。”
此外,意大利局势也不容雷管。意大利副总理兼内政部长、联盟党领袖萨尔维尼称与五星运动党间的分歧无法弥合,执政联盟的基础不复存在,呼吁提前举行大选。
荷兰国际银行表示,意大利副总理萨尔维尼称希望举行新的大选,意大利执政联盟已经貌合神离。现在意大利面临三种可能性,即在10月举行新的大选,继续维持目前的政府直到年底以及总统任命新的领导人领导政府。
在系列不确定的推动下,现货黄金仍维持强势地位,周一亚市早盘,金价再度触及1500美元大关,距离此前触及的高位1510美元不远。
目前在全球经济下行压力加大、货币政策一致再宽松和部分央行去美元化增持黄金储备等因素的推动下,机构称黄金利好并未出尽,后市仍然看涨。
Kitco高级技术分析师周五(8月9日)总结道:“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑:地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点。”
黄金后市展望
法兴银行(Societe Generale)表示,投资者应当在投资组合中配置更多黄金。在经济周期末以及衰退阶段中,可在投资组合中配置13%到14%的黄金。
美银美林分析师Michael Widmer表示,未来两年黄金有望涨至2000美元/盎司。受到全球央行集团转鸽的推动,金价的上行将能够持续。我们认为美联储还将进一步降息,其它国家也会转向宽松政策。
Oanda分析师Edward Moya表示,黄金对风险情绪免疫,并且在贸易稳定的背景下表现积极。在全球大量负利率债务的情况下,黄金市场不太可能出现大幅抛售。
RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示,金价新一周可能出现“爆炸性”上行走势。
Streible周五对Kitco News表示:“从上行角度看,黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市。牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。如果我们突破1516美元高点,我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”
Blue Line Futures总裁Bill Baruch称,投资者也不应忘记在当前水准了结部分获利,尽管金价可能一路走高至1,580美元。
Baruch指出,金价连续两天回落至1,500美元,对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1,523-26美元仍是强劲阻力位。但是,如果我们收在这个价位以上,我们没有理由不能涨到1580美元。在金价收于1485美元以下之前,我对金价持乐观态度。”
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. 美国石油钻井再减6座 触及2018年首周来最低
时间 2019-08-11美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(8月9日)公布数据显示,截至8月9日当周,美国石油活跃钻井数再减6座至764座,触及2018年首周以来最低。同时连续六周下降且追平3月份创造的连降周期,当时也是连续六周录得减少。去年同期为858座。
美国石油活跃钻井数7月累计减少了17座,为3月来最大降幅。连续八个月录得减少创2016年5月以来最长月线连降周期,当时曾连续九个月录得减少。6月减少7座,而5月减少5座。因美国油企开始减少新钻井的建造,从而将注意力转向盈利增长而非产量增长。
更多数据显示,今年第二季度美国石油活跃钻井数累计减少23座。第一季度则减少69座,为2016年第一季度以来最大降幅,当时减少了164座。
美国页岩油产商预期称,2019年将会削减钻探活动,因油价去年下跌约25%,为2015以来首次全年下跌。
部分分析师认为2019年美国石油活跃钻井数将录得三年来首次下跌。相关数据显示,美国石油活跃钻井数2018年共增加138座,2017年共增加222座,而2016年则减少11座。
美国能源信息署(EIA)最新产量数据显示,美国5月原油产量减少至1211万桶/日,从4月的纪录高位1213万桶/日小幅下滑。EIA之前曾预测称,2019年美国原油产量料将增至1236万桶/日,这将远超2018年日均1096万桶的年度纪录。
更多数据显示,截至8月9日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少8座至934座。
此外,贝克休斯在报告中称,美国当周天然气活跃钻井数减少2座至169座。
Simmons & Co分析师公布报告称,预计2019年油气钻井总数将从2018年的1032座降至1019座,但2020年将升至1097。今年迄今,美国油气钻井总数平均为1018座,多数生产商同时生产原油和天然气。
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. 突破千五多头声势大振 下周分析师却看跌
时间 2019-08-11周五(8月9日)公布的每周金融市场调查显示,在黄金取得千五大关的重大突破后,分析师和交易员对黄金下周的前景却多数看跌。
多重支撑因素令黄金攀上多年未达的高峰。中美贸易关系的紧张化触发了这一涨势。特朗普宣布对中国加征关税的消息继续发酵,同时本周人民币一度“破七”,美国随之将中国列入“汇率操纵国”,中国予以驳斥,导致市场对于两国贸易关系担忧加深。
股市和汇市巨震的同时,被视为经济衰退重要先行指标的美债收益率曲线出现严重倒挂,成为打击风险资本的第二记重锤。
另一方面,千五这一重要关口的突破在技术面上令黄金多头如虎添翼。
Kitco高级外汇交易技术分析师周五(8月9日)总结称:“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑:地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点。”
原子资产管理(香港)有限公司创始人兼基金管理人周一认为,因近期避险情绪提升金价连续强势突破,从技术面看短期指标虽有超买,但整体向上趋势依然保持,相信经历短暂技术性超买修复后,仍有望继续上行保持强势。
但有多数被调查分析师认为金价下周将会走低。FX168顾骏闻表示,从技术面来看,技术指标MACD已经出现背离,价格短线涨势出现明显放缓迹象。同时,黄金此轮上行基本没有出现过像样回撤,因此存在较大的回调空间。从基本面来看,随着美股周内出现企稳表现,恐慌情绪有所降温。
展望下周,除了贸易关系进一步消息,市场重点关注美国CPI通胀数据和零售销售数据以及中国、欧元区、德国和英国宏观经济数据。投资者将寻求各大央行下一步货币政策的蛛丝马迹。
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. 市场并未消化IMO新法规影响 油价下行压力陡增
时间 2019-08-11Rystad Energy周六(8月10日)撰文称,最近油市走势已经令人开始怀疑我们对2020年上半年油价的看多观点,因IMO低硫油法规将令海运费用提升。
Rystad Energy石油市场分析负责人BjornarTonhaugen表示:“经济衰退风险和中美贸易紧张局势的进一步升级是近期的关键问题。而石油输出国组织(OPEC)+愿意在多长时间内继续减产则增加了不确定性。”
短期原油需求前景继续疲弱,因为全球经济不确定性和中美之间的贸易紧张关系再度升级。Rystad Energy目前的基本情境预测并未假设即将出现衰退,但确实发现各项指标相当棘手。主要经济体的增长前景都已经受到贸易紧张局势的拖累。
Tonhaugen指出,中美贸易关系的持续恶化可能使2020年的原油需求增长减少20万桶/日,至100万桶/日。
Rystad Energy目前对2019年的全球各地原油产量预测与上个月的基本没有变化。但在最新的更新中,已经将2020年全球原油产量上调了50万桶/日至9760万桶/日,其中美国贡献了最大的增幅,其次分别是挪威、中国和加拿大。
今年迄今为止OPEC减产有助于提振油价,但OPEC之外各国的原油产量却在增加。如果OPEC+明年没有扩大或延长减产,那么2020年全球原油产量余下9个月的时间内就会增加300万桶/日或更多。
Tonhaugen补充道:“由于供应过度增长,我们认为2020年油价存在明显的下行风险。我们认为市场依然没有消化IMO新法规在2020年将对原油需求产生的积极影响。然而,如果国际海事组织新法规对原油需求的影响小于预期,那么早在2020年第一季度就可能需要OPEC的再度干预,以避免原油市场的失衡状态。”
然而Rystad Energy公司依然认为,2019年下半年全球需求增长将有所改善。但如果我们看不到贸易协议的达成,那么近期中美贸易局势的紧张化以及全球其他地方整体疲软的制造业表现,都可能会限制需求增长的复苏。
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. 华尔街和普通投资一致看涨,但警告声渐起
时间 2019-08-10周五(8月9日)发布的每周黄金调查显示,市场仍坚定看涨黄金。在针对专业人士的调查中,有16人参与了调查,其中12人或75%认为下周黄金将会上涨;2人或13%认为金价将会下跌;2人或13%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,外汇交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有910人,其中599人或65%认为下周黄金仍看涨,同时187人或21%看跌;124人或14%保持中立。
在上一次调查中,普通投资者和华尔街都看涨本周价格。截至下午美东时间12:05,纽约Comex 8月黄期金交易价格为1458.30美元/盎司,本周上涨2.7%。本周人民币兑美元汇率十多年来首次升至7以上,引发人们对美中贸易战演变为货币战争的担忧,金价飙升。
据一些分析师称,从已发布的信息来看,黄金开始看起来有些超买。由于价格接近新的六年高点,黄金市场有望在三年多以来出现最大的单周涨幅。
尽管经济和地缘政治的不确定性继续在市场中占据主导地位,但一些分析师认为市场可能接近近期顶部,并且需要盘整。然而,由于分析师不愿直接做空黄金,情绪依然明显看涨。
“你不能做空这个市场,”Darin Newsom 分析公司总裁Darin Newsom说道,“我不想在这个水平上买入,因为市场大幅超买,但我也不会是第一个卖出的。”
Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示,虽然黄金市场的调整已经过去,但整体金融市场的投资者情绪已发生变化。“如果你想购买一点黄金作为投资组合其余部分的对冲,那么你往往对价格敏感度较低。但是,所有这些小头寸在市场上的增长与黄金市场相比都相对较小。因此黄金可能会进一步上涨,”他说。
VR金属资讯的出版商Mark Leibovit表示,由于季节性因素继续支撑价格,他看好黄金,但他也警告投资者应做好修正的准备。
MKS(瑞士)SA交易主管Afshin Nabavi表示,看到黄金回落将是健康的,但并补充说,近期内势头继续支撑价格上涨。他重申了他的呼吁,由于市场的做多动力,任何修正都可被视为买入机会。
SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski与Newsom一起,是最新调查中的第二次中立投票。他表示,虽然近期黄金有上涨空间,但动能指标已经放缓。“在过去的几个月里,黄金已经有了一个巨大的举动,看起来正在遇到一些阻力,需要平稳,”他说。 “我不认为涨势已经结束,但我认为黄金现在想暂停并消化其最近的涨幅。”
Walsh Trading商业对冲联席主任Sean Lusk是本周两次投票看跌的人士之一。他解释说,黄金的势头开始减弱,这可能促使一些交易员从涨幅中获取一些利润。不过,他补充说,他不愿意在当前环境下做空市场。“市场过于敏感,看涨情绪可能会很快加强,”他说。“我认为交易员应该观察股市近期的黄金走势。”Lusk表示,他预计“回填”交易将黄金推升至初步支撑位1495美元至1480美元。然而,他补充说,在黄金多头开始有点紧张之前,价格可能会跌至1430美元。
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. 贸易忧虑及避险需求提振日元瑞郎 特朗普继续施压美元
时间 2019-08-108月9日22:30至8月10日05:00汇市综述:全球降息潮愈演愈烈之际,今天特朗普又抨击美联储,称美国拥有世界上最安全的货币,但美元过于强劲损害了制造商的利益,美联储需要再降低点利率。希望美联储再降息100个基点;美联储应该停止量化紧缩。不过,特朗普随后表示,不会使美元贬值,我们不需要。但美元依然承压下行。
由于中美贸易紧张关系再度升温,避险需求高企继续帮助日元及瑞郎走强。日元兑美元一度劲升至七个月高点。在地缘政治和经济紧张时,日本和瑞士的巨额流动性和经常账户盈余,通常吸引避险资金流向两国货币。
与此同时,英国第二季度经济自2012年以来首次萎缩,英镑兑美元汇率跌至31个月低点。而意大利联盟党对执政联盟提出不信任动议后,意大利公债遭到抛售,也加剧了全球紧张局势。该党民粹主义领袖萨尔维尼希望此举能触发提前选举,并让他成为新的领导人。然而欧元并未受到太大影响,日内保持适度涨势。
主要货币走势分析:
欧元/美元:该时段开于1.1198,时段内横盘整固,最终收于1.1198附近,本周上涨0.82%。从技术面看,MACD红色动能柱稳步拉伸,KDJ指标高位走平,预示汇价反弹势头或将延续。汇价上行的初步阻力位于1.1215,进一步阻力位于1.1250,关键阻力位于1.1270;汇价下行的初步支撑位于1.1160,进一步支撑位于1.1141,更关键支撑位于1.1105。
英镑/美元:该时段开于1.2077,时段内承压重挫,最终收于1.2034附近,本周大跌1%。从技术面看,MACD绿色动能柱继续收缩,KDJ指标低位再度下行,显示汇价短线下行动能仍在释放。汇价上行的初步阻力位于1.2180,进一步阻力位于1.2242,更关键阻力位于1.2267;汇价下行的初步支撑位于1.2092,进一步支撑位于1.2050,更关键支撑位于1.2005。
美元/日元:该时段开于105.56,时段内小幅上扬,最终收于105.66附近,本周下挫0.86%。从技术面看,MACD绿色动能柱小幅收缩,KDJ指标低位死叉向下,表明汇价近期跌势仍未逆转。汇价上行的初步阻力位于106.28,进一步阻力位于106.50,更关键阻力位于106.69;汇价下行的初步支撑位于105.87,进一步支撑位于105.67,更关键支撑位于105.46。
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. “完美环境”下黄金将牛气冲天?黄金、白银、原油操作建议
时间 2019-08-10周五(8月9日)金价企稳,有望录得三年多来最好的周度表现。
OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示,黄金之所以处于现在的位置,是因为各央行降息以及负收益率债券营造了一个“完美的环境”。黄金已经上涨了这么多,人们将开始质疑它是否已超买以及是否有可能回调。
Anand Rathi大宗商品分析师Jigar Trivedi认为,贸易争端使得市场疯狂。我们不排除技术调整的可能性,但现在1500美元/盎司的价格将是新常态,除非贸易关系朝着正确的方向发展。本周迄今为止,金价已上涨4.4%,为2016年4月以来的最大涨幅,年内涨幅约为17%。
从投资角度讲,全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust本周持仓增加1.8%,今年以来增加7.3%。
现货金维持跌势,盘中最低触及1489.85美元/盎司。
FXTM外汇交易分析师Lukman Otunuga表示,“鉴于过去几天金价涨势强劲,金价在上涨前回落是很自然的。”
这种背景下,FXDailyreport稍早撰文就黄金、白银及原油的走势进行了技术分析预测:
黄金:仍保持在1500美元附近的主导地位
黄金的上行走势已经完成了1500美元这一目标。没有自阻力位产生强烈的看跌反应,金价连续两天收于1500美元附近。今天,市场出现了有限的看跌反应,金价可能在本周末收于1500美元附近。
下周,交易商将继续监测该贵金属在1500美元的反应,以确定下一个长期方向。
今天关注的关键水平:
支撑:1480,1450
阻力:1500
白银:等待突破17.00美元关口
银价昨日小幅下跌,收于17.00美元以下。在本周结束前,银价可能在16.80-17.00美元之间盘整。下周,白银可能继续盘整,等待突破17.00美元。交易员可以在16.50美元和16.80美元附近做多。
今天关注的关键水平:
支撑:16.50,16.00
阻力:16.80
原油:自52.40美元开启上行修正
原油的看涨修正始于52.40美元支撑位。目前涨势仍在继续,准备测试54.50美元阻力位。原油价格可能企稳于54.50美元阻力位附近,等待下周的下一走势。
今天关注的关键水平:
支撑:52.40
阻力:54.50、55.00
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. 美元强势或将持续更长时间 三个月内欧/美料跌至1.09
时间 2019-08-09北欧联合银行Nordea周四(8月8日)发布客户报告指出,近期对美元的前景预估有所改变,认为美元可能在更长时间内保持强势。预计欧元/美元在三个月内将跌至1.09,年底将会跌至1.08附近。
Nordea分析师表示:“只要美元市场的流动性继续减弱,我们就很难看到美元走势曲线太过下凹。我们更有可能看到的是美元走势曲线在未来二至三个月内向左弯曲,只要美国意外指数略有反弹。”
Nordea分析师补充道:“利率的大幅下滑(例如10年期美债收益率从3.30%大跌至不足1.70%)将会帮助全球经济增长,并最晚在2020年下半年增速加快。这对于欧元/美元而言将成为一个积极的局势扭转因素,但在2019年底前我们还将继续走低。”
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. 假如突破这一阻力水平 金价有望再大涨逾10美元
时间 2019-08-09周五(8月9日)亚市早盘,外汇黄金维持升势,最新报1505美元/盎司附近。国外经纪商Forex-trend首席技术策略师Anton Kolhanov撰文,对黄金短期走势进行预测。
目前从技术上看,金价仍持稳在1500美元/盎司大关上方,处于明显的上升趋势之中,黄金多头近期具有技术优势。
Kolhanov表示,只要金价维持在支撑水平1491美元/盎司上方,那么金价上升趋势预计将继续,后市有望触及阻力水平1510美元/盎司。
他指出,假如金价继续上涨并突破1510美元/盎司,预计金价将触及1522美元/盎司阻力。
另一方面,Kolhanov指出,一旦金价跌破1491美元/盎司支撑位,那么下行趋势将很快开始,金价随后可能会跌至1474-1470美元/盎司支撑区域。
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