外汇黄金价格上周胜利性冲破1500大关，最高攻至1510.10区域，而后进入短暂的盘整；美元指数回至6月至7月交投区间顶部区域，暂处整理模式。

因市场普遍担忧特朗普关税加征的风险将反射于经济表现，导致美联储更快更多的降息，高盛上周已将美国2019年第四季GDP增速从2.0%下调至1.8%。

华尔街普遍评论持续的贸易摩擦是全球经济前景看起来明朗不足的主因。

事态更为恶劣的是-----意大利政府恐有瓦解危机。

上周意大利副总理萨尔维尼已经强调联合政府已经到了崩溃边缘，需要快速大选来解救无法平衡的矛盾。、

周一萨尔维尼所在联盟党将讨论是否发起不信任动议的计划，意大利议会高层也将于周一会面对不信任动议的投票设定日期。

此举符合萨尔维尼希望尽快发起快速大选的计划，据《南德意志报》报道，若10月快速大选发起，萨尔维尼可能成为意大利的新领袖。

然而五星党和其他党派方面则试图阻止这一投票，缘于此举恐使意大利陷入危机，并令萨尔维尼找到成为新总理的捷径。

目前萨尔维尼需要其他党派对不信任动议的支持才能进一步推进。

以民意调研看，眼下联盟党获得36-38%的支持，是去年大选时民意支持的两倍，而五星党的支持率则从去年大选时的34%跌回17%。民主党支持率从去年的19%升至23%。

萨尔维尼希望本周将能进行这一投票，尽管目前议会仍在休会阶段，但萨尔维尼已经要求联盟党议员周一返回罗马进行讨论，其他党派则试图将这一日期推迟至8月20日附近。

受这一消息影响，意大利政府债券一度遭遇抛售，10年期公债收益率周一脱离五周高位。

全球着名评级机构惠誉上周五虽维持意大利主权信用评级为“BBB”，但展望则为“负面”。

惠誉表示，意大利的“BBB”评级和负面前景反映出政府总体债务水平极高、国内生产总值(GDP)增长缓慢、政策风险以及当前政治形势带来的不确定性。

德国中央合作银行利率策略师Sebastian Fellechner表示，“惠誉维持意大利债信评级不变，部分市场人士可能押注意大利提前大选时间可能延后，”

一名前意大利总理上周末也表示，萨尔维尼此举恐导致意大利最终出局欧盟。

不过萨尔维尼也对此回应，关于脱离欧盟，脱离欧元区的想法从未在讨论列表上。

萨尔维尼强调，下一届政府的目标是为多数意大利人民设定15%的税率，如果欧盟允许我们如此操作那将更好，若不允许意大利也将如此操作。

目前意大利总统是唯一一位有权解散议会的人士，其可以在发起快速大选前试图根据现行的法律上组建新政府。

由此，意大利本周将是一个风暴眼，令欧元的走势受到牵连。

汇市前瞻：

欧元/美元：价格仍位于2019年更宽的下行趋势内，一旦空头重夺主权，则可能重新瞄准1.1000区域的目标位，任何反弹都可能遭遇1.30一线的阻力施压。

英镑/美元：自3月中旬以来已经持续走弱，一旦空头再度发力则恐导致汇价跌向1.20区域，当前阻力位见于1.22水平。

美元/日元：自4月下旬以来持续处于下跌趋势，若空头发力，恐拉低汇价下测104.63区域，阻力位见于50日MA水平107.90一线。

周五(8月9日)欧市盘中，市场整体呈现平稳交投，美元继续承压走低，非美货币多数上行，外汇黄金则持续徘徊在1500关口附近。

受中美贸易紧张局势、债券收益率下降以及全球央行政策日趋鸽派的推动，本周金价表现突出，多头一度推高价格至1510水平，不过很快遭到交易商的部分获利了结。

针对日内欧元、英镑及黄金走势，机构Orbex撰文进行简要分析，内容如下：

欧元/美元

欧元目前深深陷入1.1250-1.1188的区间内。这一整固发生在欧元自上周中期以来强劲上涨之后。

因此，我们预期欧元有望走高。

突破至1.1250美元上方，那么至少会看向1.1340区域。

英镑/美元

可以看出，英镑正在形成上行偏向。这是因为近期在低点附近的盘整形成了楔型格局。

对这一盘整格局的上行突破可能预示着进一步上涨。该汇价至少有望修正走高至1.2400的水平。

收低于1.2126美元则令上行偏向失效。

黄金

金价目前的整合可能会带来进一步的上涨。不过，这在很大程度上取决于金价能否令人信服地突破1500美元上方。

考虑到1500是一个心理上很强的阻力水平，我们预计会看到一些下跌。

近期被突破的支撑位1431-1428美元将是黄金最合适的下跌目标。

周一(8月12日)亚市盘中，外汇黄金略微走低，最新报1496.50美元/盎司附近。TradeView分析团队周一最新撰文，对黄金的技术前景进行分析。

文章指出，黄金继续表现出色，但眼下正进入一个阻力很大的区域。

金价上周盘中一度升至1500美元/盎司上方，最高一度触及略高于1510美元/盎司的水平，不过上周收盘回落至1497美元/盎司附近水平。

中美贸易关系的紧张化触发了金价上周的涨势。特朗普宣布对中国加征关税的消息继续发酵，美国将中国列入“汇率操纵国”，中国予以驳斥，导致市场对于两国贸易关系担忧加深。

周一亚市早盘，现货黄金价格一度自时段低点快速上扬约5美元，最高触及1501美元/盎司上方水平。

TradeView分析团队在文章中指出，黄金若要继续走该，我们眼下必须看见金价收在1505美元/盎司上方。假如这种局面出现，预计金价将升至1526美元/盎司。

文章显示，假如黄金上涨动能非常强劲，那么强势突破1526美元/盎司水平可能令金价快速上涨至1540美元/盎司和1552美元/盎司。

下行方面，TradeView分析团队称，倘若金价强势跌破1480美元/盎司且收于这一水平下方，那么金价可能走低至1470美元/盎司。

上周剑拔弩张的紧张局面令全球市场避险情绪陡升后，周一(8月12日)市场仍处于不安的状态中，亚市早盘避险资产日元、瑞郎延续涨势，外汇黄金再度冲击1500美元大关，美元仍承压走低。本交易日来看，市场无重大经济数据和事件，关注风险情绪的变化。

贸易担忧依旧

围绕贸易紧张局势的担忧仍弥漫在市场中，令全球增长前景蒙上阴霾。外界日益担忧，中美关系迅速恶化将给已经非常脆弱的全球经济带来更大压力。

继美国总统特朗普威胁9月1日起对更多中国输美商品加征关税后，双方关系进一步紧张。

上周一人民币兑美元意外跌破备受关注的7关口，为全球金融危机以来首次跌破该价位，随后美国连夜指责中国操纵汇率，为数十年来首次给中国贴上这一标签。

中国则宣布相关企业暂停新的美国农产品采购，美国推迟就允许美国企业与中国华为技术有限公司展开交易作出决定。

双方的的紧张局面令全球市场避险情绪陡升，日元等传统避险资产明显受益，日元一度升至七个月高位。

周一亚市早盘，美元/日元延续此前下跌的势头，持续回落至105.30水平。

荷兰合作银行资深汇市策略师Jane Foley表示：“日元走强不会受到日本央行的欢迎，该行仍在努力推动日本消费者物价指数(CPI)升向2%的目标。近期中美贸易战升级，暗示未来对避险资产的需求可能强劲，这暗示日元有充足的升值空间。”

央行降息浪潮凶猛

眼下贸易紧张局势升级加剧了对经济增长的担忧，愈来愈多央行纷纷祭出力道超乎市场预期的宽松举措。

上周最为典型的无疑是新西兰联储，该央行周三意外大幅降息50个基点，大大超出市场预期的25个基点，该央行甚至警告可能祭出负利率的终极武器，此一剧烈的立场转变冲击纽元重挫至三年半低点。

目前市场关于美联储政策的预期发生U型反转。市场现在预计美联储年底前将至少再降息50个基点，甚至75个基点。

尽管美联储主席鲍威尔明确表示，这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。

周五特朗普呼吁美联储降息100个基点，称美国经济被美联储的货币政策“铐上了手铐”。

特朗普在白宫对记者说，强势美元正在伤害美国制造商，尽管美联储上个月自2008年以来首次降息，但联储仍需要进一步降息。

加拿大丰业银行货币策略师Eric Theoret指出，随着朝实现这些降息的方向迈进，我们预计美元将会走软。市场定价是一回事，但真正落实显然重要。

周一美元指数继续承压，目前徘徊在97.50水平附近。

本周来看，如果即将出炉的一系列美国经济数据意外疲弱，或将迫使美联储进一步下调利率，以维持经济扩张。

美国7月CPI将于周二出炉，市场预计，CPI月率上升0.3%，年率上升1.7%，升幅均高于6月，核心CPI年率料持稳于2.1%，与今年多数时候保持一致。此外，素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售将于周四出炉，环比料增长0.2%，低于6月的增幅。此外，本周美国还将公布6月工业产出、7月新屋开工、8月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出：“CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨，因为它促使人们认为，美联储将不得不降低实际利率，以推动通胀。”

加拿大帝国商业银行(CIBC)的G10外汇策略主管Jeremy Stretch称见到美联储承受着巨大政治压力，虽然鲍威尔持续公开反驳，但处境仍相当不容乐观。

欧洲政坛乱局

眼下欧洲政坛不确定性再度升起，有关脱欧和意大利的问题正不断挑战投资者的耐心。

据英国天空新闻周五报导，英国首相约翰逊致信所有政府公务员，告诉他们准备无协议英退是他和他们的首要任务。最新预估中值显示英国无序脱欧机率从7月调查的30%跳升至35%，为调查两年前开始询问此问题来的最高水准。

据泰晤士报报道，一份泄露的策略性文档显示，英国国会议员正计划迫使英国首相约翰逊打破此前的“誓死一搏”(do or die)的脱欧承诺，并再度向欧盟申请延长脱欧期限。

英国议会将于9月复会，由于目前约翰逊的优势只剩一席，如果再有人倒戈，约翰逊的地位就岌岌可危，将成为少数政府。若这种情况发生，议会可以通过举行不信任投票来让约翰逊政府倒台。

随着英国硬脱欧悲观情绪蔓延，七年来英国GDP首度萎缩。英国国家统计局周五公布的数据显示，英国二季度GDP季率初值-0.2%，为2012年以来首次季度萎缩，预期0.0%，前值0.5%；英国二季度GDP年率初值1.2%，为2018年初以来的最低水平，预期1.4%，前值1.8%。

贝莱德基金经理Rupert Harrison看空英镑，预料在无协议脱欧的情况下英镑兑美元会跌至与美元平价兑换的水平。Harrison表示，“英镑目前已经跌了很多，但我仍然认为无协议脱欧会使其汇率出现进一步的剧烈震荡，并在极坏结果下下探平价水平，整个8月份英国与欧盟之间的这场博弈仍将继续，而这种博弈可能会对英镑不利。”

此外，意大利局势也不容雷管。意大利副总理兼内政部长、联盟党领袖萨尔维尼称与五星运动党间的分歧无法弥合，执政联盟的基础不复存在，呼吁提前举行大选。

荷兰国际银行表示，意大利副总理萨尔维尼称希望举行新的大选，意大利执政联盟已经貌合神离。现在意大利面临三种可能性，即在10月举行新的大选，继续维持目前的政府直到年底以及总统任命新的领导人领导政府。

在系列不确定的推动下，现货黄金仍维持强势地位，周一亚市早盘，金价再度触及1500美元大关，距离此前触及的高位1510美元不远。

目前在全球经济下行压力加大、货币政策一致再宽松和部分央行去美元化增持黄金储备等因素的推动下，机构称黄金利好并未出尽，后市仍然看涨。

Kitco高级技术分析师周五（8月9日）总结道：“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑：地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点。”

黄金后市展望

法兴银行(Societe Generale)表示，投资者应当在投资组合中配置更多黄金。在经济周期末以及衰退阶段中，可在投资组合中配置13%到14%的黄金。

美银美林分析师Michael Widmer表示，未来两年黄金有望涨至2000美元/盎司。受到全球央行集团转鸽的推动，金价的上行将能够持续。我们认为美联储还将进一步降息，其它国家也会转向宽松政策。

Oanda分析师Edward Moya表示，黄金对风险情绪免疫，并且在贸易稳定的背景下表现积极。在全球大量负利率债务的情况下，黄金市场不太可能出现大幅抛售。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，金价新一周可能出现“爆炸性”上行走势。

Streible周五对Kitco News表示：“从上行角度看，黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市。牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。如果我们突破1516美元高点，我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”

Blue Line Futures总裁Bill Baruch称，投资者也不应忘记在当前水准了结部分获利，尽管金价可能一路走高至1,580美元。

Baruch指出，金价连续两天回落至1,500美元，对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1,523-26美元仍是强劲阻力位。但是，如果我们收在这个价位以上，我们没有理由不能涨到1580美元。在金价收于1485美元以下之前，我对金价持乐观态度。”

Kitco高级外汇交易技术分析师周五（8月9日）总结称：“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑：地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点。”

原子资产管理（香港）有限公司创始人兼基金管理人周一认为，因近期避险情绪提升金价连续强势突破，从技术面看短期指标虽有超买，但整体向上趋势依然保持，相信经历短暂技术性超买修复后，仍有望继续上行保持强势。

但有多数被调查分析师认为金价下周将会走低。FX168顾骏闻表示，从技术面来看，技术指标MACD已经出现背离，价格短线涨势出现明显放缓迹象。同时，黄金此轮上行基本没有出现过像样回撤，因此存在较大的回调空间。从基本面来看，随着美股周内出现企稳表现，恐慌情绪有所降温。

展望下周，除了贸易关系进一步消息，市场重点关注美国CPI通胀数据和零售销售数据以及中国、欧元区、德国和英国宏观经济数据。投资者将寻求各大央行下一步货币政策的蛛丝马迹。

周五（8月9日）发布的每周黄金调查显示，市场仍坚定看涨黄金。在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，其中12人或75%认为下周黄金将会上涨；2人或13%认为金价将会下跌；2人或13%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员，投行，外汇交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有910人，其中599人或65%认为下周黄金仍看涨，同时187人或21%看跌；124人或14%保持中立。

在上一次调查中，普通投资者和华尔街都看涨本周价格。截至下午美东时间12:05，纽约Comex 8月黄期金交易价格为1458.30美元/盎司，本周上涨2.7%。本周人民币兑美元汇率十多年来首次升至7以上，引发人们对美中贸易战演变为货币战争的担忧，金价飙升。

据一些分析师称，从已发布的信息来看，黄金开始看起来有些超买。由于价格接近新的六年高点，黄金市场有望在三年多以来出现最大的单周涨幅。

尽管经济和地缘政治的不确定性继续在市场中占据主导地位，但一些分析师认为市场可能接近近期顶部，并且需要盘整。然而，由于分析师不愿直接做空黄金，情绪依然明显看涨。

“你不能做空这个市场，”Darin Newsom 分析公司总裁Darin Newsom说道，“我不想在这个水平上买入，因为市场大幅超买，但我也不会是第一个卖出的。”

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，虽然黄金市场的调整已经过去，但整体金融市场的投资者情绪已发生变化。“如果你想购买一点黄金作为投资组合其余部分的对冲，那么你往往对价格敏感度较低。但是，所有这些小头寸在市场上的增长与黄金市场相比都相对较小。因此黄金可能会进一步上涨，”他说。

VR金属资讯的出版商Mark Leibovit表示，由于季节性因素继续支撑价格，他看好黄金，但他也警告投资者应做好修正的准备。

MKS（瑞士）SA交易主管Afshin Nabavi表示，看到黄金回落将是健康的，但并补充说，近期内势头继续支撑价格上涨。他重申了他的呼吁，由于市场的做多动力，任何修正都可被视为买入机会。

SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski与Newsom一起，是最新调查中的第二次中立投票。他表示，虽然近期黄金有上涨空间，但动能指标已经放缓。“在过去的几个月里，黄金已经有了一个巨大的举动，看起来正在遇到一些阻力，需要平稳，”他说。 “我不认为涨势已经结束，但我认为黄金现在想暂停并消化其最近的涨幅。”

Walsh Trading商业对冲联席主任Sean Lusk是本周两次投票看跌的人士之一。他解释说，黄金的势头开始减弱，这可能促使一些交易员从涨幅中获取一些利润。不过，他补充说，他不愿意在当前环境下做空市场。“市场过于敏感，看涨情绪可能会很快加强，”他说。“我认为交易员应该观察股市近期的黄金走势。”Lusk表示，他预计“回填”交易将黄金推升至初步支撑位1495美元至1480美元。然而，他补充说，在黄金多头开始有点紧张之前，价格可能会跌至1430美元。