看涨黄金的人士仍对今年夏季的表现欣喜若狂，但分析师表示，市场可能已准备好在下周进行一些健康的整合，金价可能仍将维持在1500美元/盎司水平附近。

周五(8月16日)，黄金价格较上周上涨约1%，为连续第三周上涨。COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1523.60美元/盎司，使得本周整体涨幅收窄至1.0%。本周是金价的又一个里程碑，金价升至6年新高，周二一度接近1545美元。

市场上几乎所有因素都对黄金有利，包括中美贸易担忧、香港抗议活动、股市波动、收益率为负的债务不断膨胀以及美国10年期和两年期国债收益率的倒挂。

“不断上升的负收益债务正在很大程度上改变这种局面。许多投资者将黄金缺乏收益率视为一种不利因素，但现在他们将缺乏收益率视为一种积极因素，”凯投宏观(Capital Economics)资深大宗商品经济学家Ross Strachan对Kitco News表示。

分析师对Kitco News表示，在经历了本周的风暴之后，投资者的避险情绪自然开始回归市场，这可能意味着金价将出现整固。

“随着美国和全球股市在本周结束前反弹，避险需求有所减弱。不过，从技术和交易商的角度来看，(周五的)金价走势…只是和图表上正常的回落和填充，这是牛市通常需要的，以保持价格上涨趋势的活力和健康，”Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff表示。

London Capital Group研究主管Jasper Lawler称，金价下周休整是自然的。“现在是休息一下的时候了，2011-2013年的关键支撑位是1535-1540美元。很自然，你会看到一些停顿。”

下周聚焦鲍威尔讲话、FOMC会议纪要

下周的主要活动将是美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔(Jackson Hole)研讨会上的讲话。

“鲍威尔下周将成为焦点人物。每一位全球资产管理公司都在密切关注他是否会发出信号，表明美联储是否愿意在他之前所说的周期中期调整之后降息，”道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示。

不过，分析人士相信，由于美国宏观经济数据强劲，与市场预期相比，鲍威尔的讲话听起来会更加鹰派。

凯投宏观美国经济学家Andrew Hunter表示，“鉴于过去几天市场所发生的情况，鲍威尔面临的压力无疑越来越大，他需要提供一个强有力的信号，表明美联储计划下个月再次降息。市场存在失望的潜在风险，因为除了股市疲软和与反向收益率曲线相关的担忧外，我们还了解到，消费者支出仍异常强劲，核心通胀正开始抬头。”

另一个可能出现的情况是，鲍威尔根本没有提到货币政策，这可能向市场发出一个非常鹰派的信号。“我们的全球利率策略师指出，他们预计他不会在杰克逊霍尔上提到货币政策。这甚至可能被市场视为一个鹰派的信号。”

同样重要的是，Hunter补充称，如果美联储9月确实令市场失望，股市的“恶劣反应本身可能最终说服美联储，他们确实需要进一步降息。”

联邦公开市场委员会(FOMC)7月会议记录听起来可能有些陈腐，将于周三扮演幕后角色。

“会议纪要会有点乏味。原因是，它们将反映出美联储在特朗普宣布对中国征收更多关税之前的想法。他们的语气可能有点强硬。但是，市场很快就会忽略这一点，因为他们会认识到这是过时的信息，”Ghali说道。

根据CME FedWatch工具，目前市场参与者预计9月降息25个基点的机率为78.8%，降息50个基点的机率为21.2%。

凯投宏观预计今年将再降息两次，其中9月降息25个基点，Strachan称，这可能不足以使金价今年维持在1500美元上方。

他指出：“随着市场走势更多地与我们自己的观点一致，我们认为黄金价格存在一些下行趋势，未来几个月很可能回落至1500美元以下。”

欧洲央行会议纪要、宏观数据也不容忽视

下周的另一项重要议程是定于周四公布的欧洲央行会议纪要。

这将是一个值得关注的关键事件，因有报道称，芬兰央行行长、欧洲央行管委雷恩表示，欧洲央行可能在9月份的下一次政策会议上推出一项“有效且意义重大”的刺激计划。

雷恩周四在接受《华尔街日报》采访时表示，“重要的是，我们要在9月拿出一个重要且有影响力的政策方案。”

其他需要密切关注的是地区制造业数据和美国房屋销售。

“纽约州和费城联储的制造业在7月和8月表现不俗。但在7月份，堪萨斯城和达拉斯这两个地区的表现令人沮丧。这种情况下，需要密切关注地区数据，”Blue Line Futures总裁Bill Baruch称。

技术水平

技术面仍利好黄金。道明银行的Ghali表示，他偏向上行，第一阻力位为1535美元，之后为1568美元。下行方向，他目前正关注1470美元。

Baruch称，他认为金价在1480-1500美元有很大价值，但他补充称，金价下周将横盘整理，可能略微走低。

一些分析师更为乐观，他们不认为8月份金价会向1600美元靠拢。“从技术上讲，这里没有太多阻力。下一个活跃高点是1600美元左右。下周，黄金将开始进一步上行，”LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示。

FXTM资深研究分析师Lukman Otunuga下周将关注1550美元。“金价在周线图上非常看涨，因金价一直在走出更高的高位和低位…如周线上收在1500美元上方，应可分别向1535美元和1550美元敞开大门，”他说道。

 周四(8月15日)，美国股市上涨，收复了前一交易日的部分失地，零售巨头沃尔玛公布的收益和强劲的零售销售数据使投资者相信，美国消费者能够帮助美国避免经济衰退。

道琼斯工业股票平均价格指数收于25579.39点，上涨99.97点或0.39%。周三该指数遭遇了今年以来表现最差的一天。标普500指数上涨0.25%或7点，至2847.6点；纳斯达克综合指数小幅下跌，至7766.62点。

美国商务部周四表示，7月份零售额增长强劲，超出预期。消费者上个月在商店和餐馆的支出增加，这一迹象表明，对全球经济放缓的担忧并未影响消费者的乐观情绪。

沃尔玛(Walmart)公布了好于预期的业绩，并上调了全年业绩预期，周四该公司股价上涨6.1%。这家零售商的核心国内业务和在线业务均出现增长，标志着其在美国的销售额连续第20个季度实现增长

Raymond James私人客户部门的首席投资官Larry Adam表示：“今天上午公布的经济数据对股市起到了安抚作用。昨天，人们对包括美国在内的全球经济衰退的担忧与日俱增。今天的数据显示，美国消费者的信心尤其强劲。”

受债券市场衰退信号的影响，道琼斯指数周三下跌800点，跌幅3%，创下2019年最大跌幅。基准10年期美国国债收益率一度跌破两年期国债收益率。收益率曲线这一关键部分的反转一直是经济衰退的可靠指标。

截至周四，这条曲线在反转点附近徘徊。与此同时，30年期美国国债收益率也跌至历史新低，10年期美国国债收益率跌至三年来最低水平。本周，在地缘政治不确定性和全球经济放缓的背景下，投资者纷纷买入长期国债。

摩根大通董事总经理Adam Crisafulli周三在一份报告中说，两年期与10年期国债收益率的反转发出了一个巨大的负面信号，表明股市很难忽视这一点。

一些积极的贸易消息也提振了周四的基调。华春莹随后在答记者问时表示：“中方对中美经贸磋商的立场是一贯和明确的。我们希望美方与中方相向而行，落实两国元首大坂会晤共识，在平等和相互尊重的基础上，通过对话磋商找到彼此都能接受的解决办法。 ”

此前，针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大坂会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

“市场对可能的结果感到困惑，”西北互助银行首席投资策略师Brent Schutte表示。“过去曾有一些积极举措的声明，但收效甚微，我认为这导致市场仍持怀疑态度。”

本周，美国总统特朗普决定推迟对某些中国商品征收关税，同时直接将一些商品从关税清单上删除，此举是为了避免对假日购物季产生任何负面影响。这一消息使得道琼斯指数在周二上涨了300多点。这些涨幅在周三的大幅抛售中损失殆尽。

特朗普周三表示，延期“对中国的帮助大于对美国的，但也会得到回报”。

个股方面，思科股价周四大跌8.6%，此前该公司表示，由于中美贸易争端的“重大影响”，未来收益将低于预期。这家科技巨头还表示，上一季度中国营收折合成年率下降了25%。

周三(8月14日)亚市早盘，受隔夜美股大涨影响，亚太股市今日开盘普遍高开，日经225指数与韩国KOSPI指数开盘均大涨超1%。

周二中美贸易局势传出重大利好。美国宣布将推迟对部分中国产品征收关税，且两国同意继续进行贸易谈判。

据新华财经等媒体报道，美国贸易代表办公室在一份声明中表示，部分产品的关税将被推迟到12月15日，其中包括“电脑、视频游戏机、某些玩具、电脑显示器，以及某些鞋类和服装产品”。

与此同时，据新华社消息，8月13日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。

受此消息提振，美国股市由跌转升，美元走强，现货黄金则上演高台跳水一幕，自高位1530美元上方一度暴跌超50美元，最低触及1479美元附近。

NovaPoint首席投资长Joseph Sroka称：“下行动能受阻，因为这一消息确实带来一些贸易乐观情绪，我们即将进入财报季的尾声，因此地缘政治和宏观经济消息将主导未来几周的市场方向。”

针对当前欧元、英镑、日元及澳元短期走势，FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文进行分析预测，内容如下：

欧元/美元

在亚市盘初，欧元交投在周一的低点1.1161美元附近，短期前景目前偏向继续下跌，尤其是跌破上述日低后，因为这也意味着跌破关键的斐波纳契支撑位，即最近涨势的38.2%回撤位。

4小时图中，该汇价再次徘徊在温和看空的200期均线附近，当100期均线与上述斐波那契支撑位汇聚时强化了支撑。

技术指标转向下行，正在进入负面区域，尽管目前仍处于中性水平，但风险偏向下跌，不过这并未得到进一步的确认。

支撑位：1.1160 1.1125 1.1080

阻力位：1.1220 1.1250 1.1285

英镑/美元

英镑交投在周一的区间内，保持了长期的负面倾向，因为它仅比多年低点1.2014水平高出几个点。

短期来看，根据4小时图，风险倾向于下跌，因为上涨的尝试受限于看空的20期均线的抛售压力，后者保持着强烈的下跌偏向，远低于较大的均线。此外，技术指标仍处于负面水平，RSI在41左右巩固。

跌破上述低点应会导致英镑在接下来的交易日中继续下跌。

支撑位：1.2015 1.1980 1.1930

阻力位：1.2110 1.2150 1.2195

美元/日元

上日美元/日元在106.60附近企稳，这是本周最高的收盘水平。

4小时图显示，该汇价突破20期均线，目前在105.70附近缺乏方向，仍低于看空的100期均线和200期均线。

技术指标已经在超买水平附近回吐涨幅，无论如何，要为短期内的额外上涨敞开大门。

从长期来看，上涨只是一种修正，只有在突破109.40的价格区间后，看涨的理由才更具有可持续性。

支撑位: 106.20 105.85 105.30

阻力位: 106.95 107.30 107.65

澳元/美元

根据4小时图上的技术指标，澳元短期偏向中性，因其收盘略高于持稳的20期均线。

技术指标企稳于中线附近，动能指标在100水平下方重启跌势，RSI指标目前持稳于55附近。

日内的涨势止步于0.6817水平，该汇价上周也从0.6810的价格区间回落，使之成为一个相对的阻力区。

另一次涨势突破这一水平，则澳元可能会逼近0.6900关口，随后空头可能会决定增加长期空头头寸。

支撑位：0.6740 0.6700 0.6675

阻力位: 0.6815 0.6840 0.6880