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. 金子刚才忽然一波反弹!当前非典型紧急避险环境?当心中国本土肺炎疫情回弹迹象
时间 2020-05-12周二(5月12日)亚市盘中,国际外汇黄金位于1698.50美元/盎司。日内金价先维持一段时间的相当窄幅的整理交投,但目前突然展开一波反弹,自日低上涨超6美元,最高触及1699.70美元/盎司,目前仍维持断线反弹之势。
与此同时,日内美元指数一路大幅上扬,自日低上涨25个点至100.45高点,目前自高位有所回落。
尽管投资者增加了投资组合中的风险资产,买入美国股票并抛售国债,但通常作为避险投资的美元仍强势上扬。
分析人士指出,美元维持强势,因市场警告随着全球解除封锁,可能出现第二波新冠肺炎疫情。美元被认为是一种安全的价值储存手段,在经济和政治不稳定时期可与黄金相媲美。
Action Economics的分析师写道:“市场对经济过快重启导致新一波感染的担忧,应该会继续让投资者保持谨慎。”
不过,Merk Investments总裁兼首席投资官Axel Merk表示,“这不是一个典型的避险环境。”
Merk指出,一方面,有证据表明存在避险操作。衡量美元兑一篮子货币的美元指数周一上涨0.49%,收报100.23,盘中最高触及100.30。
道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“我们看到美元的短期需求非常强劲。黄金还被夹在巨大的货币通胀前景和疲弱经济数据带来的通缩压力之间,前者应该会支撑金价表现。但较长期而言,这种宏观环境实际上应会导致美元走低,这是黄金积极前景的一部分。“
本交易日美国将公布通胀数据,随后包括美联储理事夸尔斯在内的四位美联储高官将发表讲话。
北京时间周二20:30,美国将公布4月通胀数据。媒体调查显示,美国4月未季调消费者物价指数(CPI)年率料上升0.4%,前值为上升1.5%;美国4月未季调核心CPI年率料增长1.7%,前值为增长2.1%。
道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay说:“人们对经济数据下行的预期仍然相当坚定。”
疫情方面,Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月12日10时16分,全球新冠肺炎累计确诊病例突破425万例,达到4254800例,累计死亡病例超过28.7万例,达到287293例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过138万例,达到1385834例,累计死亡病例超过8.1万例,达到81795例。
与此同时,接下来需警惕国内本土疫情的突然反弹,小心市场情绪突然变化而引发市场剧烈波动。
技术面分析:
美元
日线图上看,美元指数维持温和反弹之势,MACD红色动能柱略微扩大,KDJ随机指标进一步走高,指示美元上行动能仍存,接下来料继续展开反弹。
4小时图上看,美元指数维持上行势头,MACD红色动能柱扩大,KDJ随机指标略偏承压,指示美元短线也将继续扩大涨势。
黄金
日线图上看,金价维持窄幅盘整态势,目前略显承压。MACD绿色动能柱持稳,KDJ随机指标略偏承压,指示黄金回撤动能仍存,接下来可能继续承压走软。
4小时图上看,金价维持承压下跌势头,MACD绿色动能柱不变,KDJ随机指标维持承压,指示黄金短线也将继续承压下跌。
基本面利好因素:
1、Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月12日6时49分,全球新冠肺炎累计确诊病例达到4246795例,累计死亡病例达286740例。美国新冠肺炎累计确诊病例达到1384033例,累计死亡病例超过达81703例。
2、据美国政府两位高级行政官员周一表示,白宫已经要求在西翼工作的员工佩戴口罩,坐在自己办公桌前的时候除外。
3、美国参议员Menendez表示,共和党人将签署5000亿美元的支出法案,第四份联邦刺激计划将面向州和县。
4、期货交易员正在消化几个月内出现美国负利率的可能性。联邦基金利率合约扩大了本周的涨势,2021年第一季期货价格水平一度突破100,表明美国基准利率未来将为负数。美联储主席鲍威尔一直坚决反对利率降至负数的观点,但这并未阻止交易员投机,周四鸽派价格行动席卷了货币市场。通常用作对冲美联储政策行动的欧元美元期权显示到2021年中前美联储政策利率将低至负45个基点。
基本面利空因素:
1、市场警告随着全球解除封锁,可能出现第二波新冠肺炎疫情,市场纷纷涌向美元避险,这令以美元计价的黄金承压。德国报告称,在采取放松封锁的初步措施后,新的感染病例正在加速增加,这引发了全球警报,眼下从巴黎到上海的企业都在开业。韩国的感染人数也出现反弹。韩国方面称,与首尔夜店相关的新冠肺炎确诊病例增至94例。
2、周五(5月8日)美国劳工部公布的数据显示,4月非农就业人口减少2050万人,好于预估的2200万人,限制了黄金的吸引力。失业率为14.7%,低于市场预期的16%。尽管数据创下有记录以来的最低水平,但随着美国经济重开,市场乐观认为最糟糕时期已经过去。
3、当地时间5月7日,世界卫生组织欧洲办事处召开新闻发布会,欧洲办事处主任汉斯·克鲁格称,整个欧洲的数据显示,从4月12日开始,每天确诊新冠肺炎的病例数开始减少,虽然很慢,但是我们确定,我们看见了这样一个积极的信号,新冠肺炎疫情开始缓解。
4、据纽约时报报道,美国总统特朗普正在考虑在下一份经济刺激法案中为企业减税。特朗普表示,应考虑减免薪资以及资本收益税,必须考虑为餐馆和娱乐场所提供责任担保和营业税减免。如果刺激政策起到效果,则经济逐步恢复将打压市场避险情绪。
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. 全球性新冠病毒感染总数超425万例美国累计确诊破138万例、特朗普总统规定全部美国白宫工作人员佩戴口罩
时间 2020-05-12根据最新数据统计,全球新冠肺炎累计确诊病例数已经超过425万例。目前,全球已经有10个国家累计确诊人数超过10万,其中,美国累计确诊病例已经突破138万例。
Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月12日7时31分,全球新冠肺炎累计确诊病例突破425万例,达到4250722例,累计死亡病例超过28.6万例,达到286964例。
美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过138万例,达到1385122例,累计死亡病例超过8.1万例,达到81737例。
当地时间5月11日下午,美国总统特朗普在记者会上表示,白宫的疫情已经得到控制。特朗普还表示,要求白宫人员戴口罩。此前,特朗普身边的一名贴身员工和副总统彭斯的新闻秘书都被检测出感染新冠病毒。
11日早些时候,白宫要求所有在白宫西翼办公区的工作人员佩戴口罩,要求办公人员严格保持社交距离,遵守访客限制。
特朗普11日证实,副总统彭斯当天的病毒检测结果为阴性,且是连续两天为阴性。但彭斯并未出席该记者会。
特朗普指出,美国的新冠检测能力在不断增强,截至本周末美国新冠检测人数预计将超过千万。
据CNN 5月10日报道,白宫一名高级官员表示,在美国副总统彭斯的新闻秘书凯蒂·米勒的新冠病毒检测呈阳性后,白宫内部进行了密切接触者追踪。米勒接触过的所有人的检测结果均为阴性,包括她的丈夫,美国总统的高级顾问斯蒂芬·米勒。
在几名接近美国总统特朗普和他的核心圈子的工作人员感染新冠病毒后,这引发了人们对该病毒可能在白宫最核心圈子内传播的担忧。
白宫正在迅速增加对特朗普身边的人的检测,此前特朗普的女儿伊万卡·特朗普的私人助理被检测出冠状病毒阳性。
当地时间4月11日,美国总统特朗普批准怀俄明州为新冠疫情“重大灾难状态”。这意味着美国所有50个州、首都华盛顿特区以及美属维尔京群岛、北马里亚纳群岛、关岛和波多黎各4个海外领地都进入“重大灾难状态”,这是美国历史上的首次。
目前全球有10个国家的确诊病例超过10万例,伊朗是最新一个超过10万的国家。
Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月12日7时31分,西班牙新冠肺炎累计确诊病例达268143例,英国累计确诊223060例,俄罗斯累计确诊221344例,意大利累计确诊219814例,法国累计确诊177423例,德国累计确诊172576例,巴西累计确诊168331例,土耳其累计确诊139771例,伊朗累计确诊109286例,印度累计确诊70768例,加拿大累计确诊69981例,秘鲁累计确诊68822例,比利时累计确诊53449例。
随着多国近期逐步放松新冠疫情管控措施,世界卫生组织(WHO)5月11日呼吁各国保持对病毒的警惕,以便在出现病例回升时迅速采取控制措施。
世卫组织总干事谭德塞11日在视频新闻发布会上说,相关检测表明,只有少数人体内携带新冠病毒抗体,这意味着大多数人仍易感染该病毒。在疫苗被研制出来之前,全面管控措施是应对病毒最有效的方法。
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. 曾在1987年股市暴跌中一战成名的传奇亿万富豪:这个资产将是对冲通货膨胀的最好工具
时间 2020-05-11亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在2019年对黄金做出了有先见之明的预测;现在他说,比特币这种有争议的数字货币让他想起了上世纪70年代的黄金,它可能是预防冠状病毒时代通货膨胀的最佳工具。
这位著名的对冲基金投资者在最近的一份研究报告中说,在新冠肺炎疫情期间,美联储和美国政府采取了前所未有的印钞和刺激措施,这是他重燃对比特币兴趣的主要原因。比特币是世界上最著名的加密货币。
琼斯在一份市场展望报告中说:“最好的利润最大化策略就是拥有一匹跑得最快的马。如果要我预测,我打赌是比特币。”
琼斯说,比特币让他想起了上世纪70年代的黄金。
琼斯去年表示,温和的美联储政策加上地缘政治紧张局势加剧,创造了买入黄金和股票的氛围,这被证明是一个成功的策略。
琼斯在去年6月曾表示,如果金价“涨至1400美元,那么很快就会涨至1700美元。”
2020年迄今为止,纽约商品交易所(Comex) 6月份期金上涨了13.4%,过去12个月上涨了34.4%。
据FactSet的数据,芝加哥商品交易所(CME) 6月份比特币期货价格本周一度上涨至10155美元高点。基于最活跃合约的比特币期货今年迄今上涨了近38%,过去12个月上涨了近70%,远远超过黄金。
相比之下,道琼斯指数和标准普尔500指数今年以来都至少下跌了11%,纳斯达克综合指数由于周四的上涨,2020年迄今为止只略微高于持平线。
琼斯因预测并从1987年10月19日的股市崩盘中获利而广受赞誉。那次崩盘导致道指下跌近23%,创下道指历史上最大单日百分比跌幅。
琼斯因交易从货币到大宗商品的各种商品而闻名。近年来,他的业绩表现平平,他的对冲基金出现了数十亿美元的资金外流。据《福布斯》报道,琼斯的净资产为51亿美元。
比特币多头人士指出,对这种数字货币的兴趣骤增是因为其将迎来一场受到密切关注的事件:减半。
根据比特币代码中的设置,该加密货币的区块奖励会在每四年减少一半,因此这是2009年1月比特币问世以来的第三次减半。从价格角度上看,2012年和2016年的两次减半后的18个月中比特币的价格分别上涨了81倍和30倍。
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. 最新疫情!全国各地新增加确诊病例17例当中10例为中国本土病例、7例为境外输入病例
时间 2020-05-11根据国家卫健委最新通报,5月10日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例17例,其中10例为本土病例(湖北5例,吉林3例,辽宁1例,黑龙江1例),7例为境外输入病例(均在内蒙古);无新增死亡病例;无新增疑似病例。
当日新增治愈出院病例24例,解除医学观察的密切接触者678人,重症病例减少4例。
境外输入现有确诊病例99例(含重症病例3例),现有疑似病例3例。累计确诊病例1690例,累计治愈出院病例1591例,无死亡病例。
截至5月10日24时,据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告,现有确诊病例141例(其中重症病例9例),累计治愈出院病例78144例,累计死亡病例4633例,累计报告确诊病例82918例,现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者737127人,尚在医学观察的密切接触者5501人。
31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者12例(无境外输入);当日转为确诊病例6例(无境外输入);当日解除医学观察20例(境外输入4例);尚在医学观察无症状感染者780例(境外输入44例)。
累计收到港澳台地区通报确诊病例1532例。其中,香港特别行政区1047例(出院982例,死亡4例),澳门特别行政区45例(出院41例),台湾地区440例(出院366例,死亡6例)。
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. 警醒!中国本土肺炎疫情突然反弹紧急避险氛围蔓延市场、黄金白银T+D涨跌互现
时间 2020-05-11周一(5月11日)亚市早盘,国际现货黄金位于1709.10美元/盎司。日内金价展开强势反弹,一度冲高至1711美元/盎司,日内目前上涨约0.4%。
日内国内交易所方面,目前上海黄金交易所黄金T+D下跌0.45%,交投于381.25元/克附近,本交易日开盘时报382.85元/克。与此同时,白银T+D目前上涨0.19%,交投于3780元/千克水平,本交易日开盘时报3765元/千克。
黄金T+D周五(5月8日)收盘收盘上涨4.44元或1.17%,报382.99元/克,最高报价383.44元/克,最低报价378.31元/克。白银T+D当日收盘上涨119元或3.26%,报3773.00元/千克,最高报价3781元/千克,最低报价3645元/千克。
与此同时,上一交易日国际现货黄金开于1715.83美元/盎司,最高上涨至1723.20美元/盎司,最低下探1700.03美元/盎司,收于1701.18美元/盎司,下跌13.98美元或0.82%,当周上涨2.06美元或0.12%。现货白银则开于14.95美元/盎司,最高上涨至15.61美元/盎司,最低下探14.68美元/盎司,收于15.45美元/盎司,上涨0.49美元或3.28%,当周上涨0.49美元或3.28%。
疫情方面,Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月11日10时29分,全球新冠肺炎累计确诊病例突破418万例,达到4180303例,累计死亡病例超过28.3万例,达到283860例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过136万例,达到1367638例,累计死亡病例超过8万例,达到80787例。
与此同时,国内疫情出现的反弹迹象值得关注。据国家卫健委最新通报,5月10日31个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例17例,其中10例为本土病例(湖北5例,吉林3例,辽宁1例,黑龙江1例),7例为境外输入病例(均在内蒙古)。
5月10日湖北省新增新冠肺炎确诊病例5例,其中武汉市5例,无境外输入病例。与此同时,全省新增无症状感染者11例,转确诊5例,解除隔离7例,尚在医学观察的无症状感染者615例。
5月10吉林省新增本地确诊病例3例(吉林市),其中1例系由无症状感染者转为确诊病例。截至5月10日24时,全省累计报告本地确诊病例108例,累计治愈出院92例,在院隔离治疗15例(吉林市15例),病亡1例。现有本地确诊病例的密切接触者276人,均在指定地点进行隔离医学观察。
另外,5月10日7时至5月11日7时,内蒙古自治区报告新增境外输入确诊病例7例(均由首都机场国际航班分流至呼和浩特白塔国际机场,其中1例为之前报告的疑似病例),新增治愈出院3例(由满洲里市口岸入境)。
截至2020年5月11日7时,内蒙古自治区累计报告输入本土确诊病例2例,治愈出院1例;境外输入确诊病例131例(俄罗斯82例、英国22例、法国19例、美国4例、西班牙2例、瑞典2例),治愈出院112例。现有输入本土确诊病例1例,境外输入确诊病例19例。
接下来需警惕国内本土疫情的反弹迹象,尤其是无症状感染者的情况,届时恐引发金融市场大幅波动,投资者需做好风险准备。
技术面分析:
黄金
日线图上看,金价维持温和反弹之势,MACD绿色动能柱持稳,KDJ随机指标转而温和走高,指示黄金反弹动能仍存,接下来或继续扩大反弹空间。
4小时图上看,金价也维持反弹势头,MACD红色动能柱不变,KDJ随机指标大幅走低,指示黄金短线反弹动能不稳,需警惕金价再度回调。
白银
日线图上看,银价维持温和反弹之势,MACD红色动能柱持稳,KDJ随机指标进一步大幅走高,指示白银反弹动能仍存,接下来料继续上涨。
4小时图上看,银价也呈现反弹势头,MACD红色动能柱略微缩窄,KDJ随机指标略偏走高,指示白银短线将继续扩大上行空间。
基本面利好因素:
1、Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间5月11日6时45分,全球新冠肺炎累计确诊病例达到4174576例,累计死亡病例达到283598例。美国新冠肺炎累计确诊病例达到1365357例,累计死亡病例达到80719例。
2、期货交易员正在消化几个月内出现美国负利率的可能性。联邦基金利率合约扩大了本周的涨势,2021年第一季期货价格水平一度突破100,表明美国基准利率未来将为负数。美联储主席鲍威尔一直坚决反对利率降至负数的观点,但这并未阻止交易员投机,周四鸽派价格行动席卷了货币市场。通常用作对冲美联储政策行动的欧元美元期权显示到2021年中前美联储政策利率将低至负45个基点。
3、美国劳工部周四(5月7日)公布的数据显示,上周初请失业金人数达到316.9万,过去七周的总人数达到3350万。这一数字略高于接受道琼斯调查的经济学家预期的305万,但低于上周修正后的384.6万。
4、周三(5月6日)美国公布的数据显示,素有“小非农”之称的ADP就业人数骤减2023.6万人,创下有史以来的最糟糕表现,仅一个月的失业总数就超过了大萧条期间失业总数的两倍。ADP报告为周五的非农就业报告奠定了基调,市场预计4月份非农就业人数将减少2150万人。
基本面利空因素:
1、周五(5月8日)美国劳工部公布的数据显示,4月非农就业人口减少2050万人,好于预估的2200万人,限制了黄金的吸引力。失业率为14.7%,低于市场预期的16%。尽管数据创下有记录以来的最低水平,但随着美国经济重开,市场乐观认为最糟糕时期已经过去。
2、当地时间5月7日,世界卫生组织欧洲办事处召开新闻发布会,欧洲办事处主任汉斯·克鲁格称,整个欧洲的数据显示,从4月12日开始,每天确诊新冠肺炎的病例数开始减少,虽然很慢,但是我们确定,我们看见了这样一个积极的信号,新冠肺炎疫情开始缓解。
3、据纽约时报报道,美国总统特朗普正在考虑在下一份经济刺激法案中为企业减税。特朗普表示,应考虑减免薪资以及资本收益税,必须考虑为餐馆和娱乐场所提供责任担保和营业税减免。如果刺激政策起到效果,则经济逐步恢复将打压市场避险情绪。
4、美联储副主席克拉里达表示,虽然我们正处于经济衰退之中,但经济可能在今年下半年开始复苏。
本交易日接下来重点关注:
15:30 瑞典央行公布货币政策会议纪要
16:00 意大利3月季调后工业产出
20:00 瑞典央行副行长扬松就经济形势和货币政策发表讲话
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. 美联储宽松政策将继续推动外汇黄金价格年底升至1880美元
时间 2020-04-27外电4月24日消息,Kitco黄金分析师Gary Wagner发表对未来金价走势的预期,并详尽从各种方面解释为何如此看待未来金价走势。
Gary Wagner的团队研究认为,到今年年底,外汇黄金的交易价格可能高达每盎司1880美元。更重要的是,到2021年第二季度,金价将突破1900美元的纪录高位,交易价格将达到2000-2300美元/盎司。
Gary Wagner指出,在过去的六周中,黄金期货从3月16日当周的低点1450美元交易到今天的当前价格1750美元,价格上涨300美元。从历史上来讲,另一个例子是在2011年7月18日当周,黄金能够在六周内移动300美元,当时黄金交易价格仅为1600美元左右,而到2011年8月8日当周,交易价格远高于1900美元每盎司。在这两种情况下,导致金价如此急剧上涨的根本原因是美联储的量化宽松政策。
Gary Wagner指出,尽管促使美联储采取行动的根本原因是完全不同的,但在两种情况下,实施量化宽松政策的效果都是一样的,从而在短时间内使金价大幅上涨。2011年的增长是量化宽松的直接结果,也是美联储推出更为宽松的货币政策的直接结果。这些行动旨在帮助美国摆脱始于2008年的严重金融银行危机。
当前的危机比2008年的危机复杂得多,因为它正在影响世界上几乎每个国家。尽管这场危机是基于疫情大流行,但全球经济萎缩比我们自大萧条以来所见到的还要严重。
2020年3月15日,美联储宣布将重启量化宽松计划。在接下来的几个月中,它将购买5000亿美元的美国财政部债券和2000亿美元的抵押贷款支持证券。
Gary Wagner指出,全球银行不仅试图维持许多企业的生存,而且最大的问题是失业率上升,因为这种流行病实际上使世界陷入了无形的封锁。数以百万计的工作被荒废或失业,许多全球公民无法为家庭提供收入。
正是由于这个原因,一旦疫情大流行消退,无论是通过研制有效的疫苗,还是药物来最终阻止病毒的传播,而病毒给经济造成的后果将持续多年。
美联储以及其他中央银行正试图扭转这一全球性流行病造成的危害。美联储已将利率降低至接近零,并发布了最庞大的量化宽松计划,要求购买无限数量的资产。此外,美国政府还通过了财政法案,其中第一个是向美国破产企业注入2.2万亿美元援助的计划。美国政府本周又增加了5,000亿美元的援助计划。
美联储以及主要的全球中央银行,包括欧洲央行和日本银行均表示愿意采取任何措施和必要步骤,以减轻不可避免的经济影响,而这种影响很可能将持续很长时间。病毒对经济的影响超越对身体健康的影响。这些央行行动的最终结果是导致本国货币贬值,并重振了黄金等避风港类别资本的价格。
因此,包括Gary Wagner在内的许多分析家都预测,到今年年底,黄金的价格将更高。
瑞士私人银行Union Bancaire Privee(UBP)认为,黄金将突破1920美元的历史新高。美国银行的分析师预测,黄金在未来18个月内可能达到3000美元。
根据AxiCorp金融服务私人有限公司的说法,由于中央银行的刺激水平和政府的实物支持,市场策略师Stefan Innes仍然看好黄金,这不可避免地会增加政府债务。
Gary Wagner团队的技术研究表明,到今年年底,黄金的交易价格可能高达每盎司1880美元。更重要的是,我们认为,到2021年第二季度,金价将突破1900美元的纪录高位,交易价格将达到2000-2300美元/盎司。
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. 市场情绪突变!刚刚美元、外汇黄金、原油全面杀跌
时间 2020-04-274月27日07:00至15:00 周一(4月27日)亚太时段,国际原油市场持续遭遇大幅抛售,日内WTI原油期货跌幅一度扩大至超15%,日内最低触及14.26美元/桶,目前自低位反弹至14.62美元/桶,跌幅也仍超13%。与此同时,布伦特原油期货跌破20美元/桶,日内也一度跌超6.5%。
与此同时,日内美元跌势持续,盘中最低触及99.85,目前也仍受限于100关口略下方,日内跌幅为0.26%。国际现货黄金亦维持震荡跌势,目前跌幅扩大至0.6%,盘中最低触及1713.30美元/盎司。
日内全球市场情绪仿佛突然间再生变化,主要资产几乎遭遇全面杀跌,美元、外汇黄金和原油无一幸免,无差别的恐慌性抛售似乎卷土重来。
尤其是原油市场方面,自今年3月上旬沙特和俄罗斯围绕减产爆发震惊全球的石油价格大战以来,原油市场的暴跌就不曾停止。尽管4月13日OPEC+会议宣布达成一项史无前例的石油减产协议,但这也未能止住原油市场的崩跌势头。因新冠肺炎疫情大流行导致全球石油需求暴降,减产的额度远不足以抵消需求的降幅。OPEC+达成的减产协议幅度为970万桶/天,而近期原油日需求下降达2500万-3000万桶。
整体来看,减产不足以抵消需求不足的影响,目前原油市场依旧维持低迷态势。据媒体报道,世界各地的石油储备正在迅速增加。美国大部分地区的岸上储罐已经满负荷运转,世界其他地区也紧随其后。
分析人士指出,如果炼油厂最终不再需要石油,它就几乎没有价值。如果投资者持有石油却没有地方放,它就会出现负价格。如果需求没有大幅回升,那么减产的速度将需要比现在更快。
本次出现“负油价”的核心原因是库存空间不足导致逼仓,后续不排除WTI原油期货6月和7月合约也出现类似的负值情况。
WTI原油6月合约将于5月19日到期,届时疫情拐点若仍未出现,该合约持有者可能将再度面临“高成本展仓”和“实物交割”的两难困境。负油价就可能再度出现,原油投资者面临的风险仍然很大。
消息面上,日内日本央行(BOJ)宣布将基准利率维持在-0.1%不变,将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变,将进一步放宽货币政策。
日本央行指出,将强化刺激举措,将购买无限量的日本国债,积极购债将持续一段时间。将扩大放贷计划,增加购买企业债券和商业票据的规模。如有必要,将毫不犹豫地进一步放宽政策,并将密切关注新冠肺炎疫情的影响。
随后日本央行行长黑田东彦也指出,日本央行将更积极购买债券,必要情况下,将进一步放宽政策。且不会将进一步调低负利率排除在将来的政策选项之外。
疫情方面,截至目前,全球新冠肺炎累计确诊病例超过299万例,美国新冠肺炎累计确诊病例超过98万例。
日内焦点、风向标:
22:30 美国4月达拉斯联储制造业指数
欧盟就业、社会政策和卫生部长就社会政策召开非正式会议,至4月28日
阿联酋国际货币基金组织将讨论中东经济前景
主要货币走势分析:
欧元:周一亚市盘初,欧元/美元开于1.0853。日内汇价持稳上行之势,盘中最高触及1.0859。技术面看,日图MACD绿色动能柱缩窄,随机指标(KDJ)转而走高,指示汇价下行动能耗尽,接下来料继续展开反弹。短期初步支撑位于1.0800,初步阻力位则可看1.0900。
英镑:周一亚市盘初,英镑/美元开于1.2360。日内汇价持稳上行态势,盘中最高触及1.2454。技术面看,日图MACD红色动能柱不变,随机指标(KDJ)略偏走高,指示汇价反弹动能重启,接下来料继续延续上涨势头。短期初步支撑位于1.2300,初步阻力位则可看1.2500。
日元:周一亚市盘初,美元/日元开于107.47。日内汇价在小幅涨至107.62高点后大幅回撤下挫,目前加速下跌触及107.06低点。技术面看,日图MACD绿色动能柱略微扩大,随机指标(KDJ)转而走低,指示汇价下行动能强化,接下来料进一步延伸跌势。短期初步支撑位于107.00,初步阻力位于108.00。
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. 短期面临流动性和通缩压力 但外汇黄金上涨动力仍然存在
时间 2020-04-27从新冠肺炎疫情在美国蔓延以来,美联储作为正在以前所未见的速度“印钞”。2020年2月26日,美联储资产负债表为4.15万亿美元。截至4月22日,该数额已经跃升为6.57万亿美元,不到两个月时间,飙升了2.42万亿,升幅高达58%。美联储声称,只要市场还需要支持,就会持续进行QE4,扩张资产负债表。
01
美、日、欧刺激计划
上周五,美国国会追加了4840亿美元的刺激计划,而新一轮针对州、市政府的经济刺激政策正在酝酿。其他主要经济体也出台了很多重磅经济刺激措施。日本政府推出了108万亿日元的刺激计划,相当于日本19年GDP的20%。欧央行在疫情以来截至4月17日,已经购买了约6000亿资产,相当于欧元区GDP的5%。发达经济体都已经债务累累,推出的经济刺激计划最后都只能由央行买单。激增债务的副作用,在未来都会显现出来。
02
美元再脱钩 有利金价(1741.39, 5.79, 0.33%)长期上行
从双赤字结构上来看,美国财政赤字激增,经常账户赤字有所收窄,整体赤字增量明显。美国年度预算赤字从2016年的5850亿美元(国内生产总值3.2%)增加到2019年的9840亿美元(国内生产总值4.7%),增长了68%。美国联邦预算委员会估计,2020财年的预算赤字将增至创纪录的3.8万亿美元,相当于GDP的18.7%。经常赤字方面,2019年第四季度,赤字减少156亿美元至1098亿美元,相当于国内生产总值的2.0%,低于第三季的2.3%。2019年全年,经常账户赤字扩大74亿美元至4984亿美元,绝对值升幅为1.5%,相当于GDP的2.3%,低于2018年的2.4%。
整个世界处在科技周期青黄不接的局面,没有新的需求亮点。这导致利率极低,长短端利率差极低。截止2020年4月24日,美国10年期国债收益率为0.606%,2年期国债收益率为0.223%,利差不足0.5%,这意味着利率作为央行的常规武器已经失效,央行只能依靠不断的货币创造来执行货币政策。综合以上几点因素,笔者认为新冠危机造成的衰退影响难以像08年次贷危机一样迅速出清,长尾风险较大,在这点上可能更加类似30年大衰退的情形。美国常年双赤字的局面在全球资本货物流通顺畅时造成的副作用较小,这一局面在中国加速崛起,美元霸权地位受到挑战后可能面临剧烈的调整。从目前的情况看,疫情加速了这一趋势,美元有可能面临从黄金脱钩后的再一次国家信用脱钩。
03
未来数月黄金基本面偏多
从黄金短期驱动因素来看,油价带来的通缩牵引是主要短期利空因素。原油(14.66, -2.28, -13.48%)价格的主要驱动因素是疫情,如果未来1-2个季度疫情得到一定控制,原油供需关系有望在一定程度上恢复。市场预计未来几个月内,油价会有显著升幅。上周原油价格大幅下跌27.36%(WTI7月合约),但伦敦金现货价反而上涨了2.72%,未来几个月内原油对于黄金的压制将显著减弱。
全球央行是外汇黄金持续稳定的多头,从这一数据来看,央行购买黄金尚未加速,未来有较大增长空间。2020年2月份,各国央行净买入36吨黄金,几乎比1月份的净买入量高出三分之一,但较上年同期下降了52%。年度净购买量达到64.5吨,比2019年前两个月的116.1吨下降了44%。
目前,黄金多头交易并不拥挤。从COMEX非商业多头持仓可以看到,本轮黄金多头仓位的高点出现在2020年2月18日,持仓数量为408349张。截止2020年4月21日,非商业多头持仓为282263张,降幅约为30%,回调较为充分。黄金短期向上驱动力较强。
04
债务危机对于金价压制仍然存在
本轮危机之前,各国政府杠杆率都处在较高位置,实体经济有明显的繁荣末期特征。以美国为例,政府部门杠杆率达到了100%GDP水平,显著高于08年的60%。失业率在疫情之前达到3.5%,是70年代以来的新低。由于债务危机下行期间有自我强化特征,疫情导致的失衡足以导致这一失衡不断传导。
从救助手段来看,美国两极化分化严重,国际关系恶劣。对内,美国难以像2008年一样达成救助关键企业方案,因为此举是拿纳税人的钱救助资本市场,有明显的道德风险。笔者认为本轮债务危机是无法避免的,未来金价仍将面临流动性和通缩压力。
由于央行货币政策受限,美元再脱钩将是黄金价格长期上行的主要驱动力,上行周期或将较长。另一方面,债务危机仍在酝酿中,对于金价的短期压制仍然存在。
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. 美元国际支付占比创逾四年最高人民币仍排名第五
时间 2020-04-24环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)周四发布的报告称,3月份,以美元进行的支付在全球支付中的市场占有率上升至44.1%,这是自2015年8月以来的最高水平。
这使得美元相对于欧元的领先优势扩大到四年来最大。
对美元的需求今年激增,在冠状病毒引发全球市场剧变之际,投资者和公司纷纷清算资产以获取现金。美联储支持货币市场共同基金和商业票据市场,以及其最近扩大与外国央行的美元互换额度,都帮助美元的占比上升。
3月人民币国际支付份额由2月触及的半年新高2.11%回落至1.85%,不过人民币国际支付排名仍维持在全球第五。
SWIFT提供的新闻稿显示,3月人民币支付价值相比2月上升21.48%,同期全球支付价值则增长38.47%;若排除欧元区内的国际支付排名,人民币3月仍在第八位,份额为1.23%,上月为1.41%。
报告公布的数据并显示,主要货币的支付价值排名中,3月美元、欧元和英镑分别以44.10%、30.84%和6.41%的占比位居前三;日元以3.98%份额排第四。而加元、澳元和港元分别以1.84%、1.47%和1.26%的占比位列第六至第八位。
若扣除欧元区内的支付,美元、欧元、日元和英镑仍稳居前四,占比分别为47.99%、29.59%、5.08%和3.99%;第五至第七名分别是加元的2.41%、瑞郎的1.58%和澳元的1.55%。
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