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市场和情绪错配模型

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  来源:绰享财经  发布时间  ·  2019-11-22

我们在《外汇狙击手:短线制胜的十五张王牌》中提到过“市场和交易者心理错配”的情况,从中我们知道市场具有周期性,人的心理也有周期性,如果人的心理周期与市场的走势周期能够同步则绝大多数交易策略都会被恰当使用。

市场的周期主要体现在“震荡——持续的交替”,或者说“区间走势——单边走势的交替”,心理周期主要体现在“震荡预期——持续预期的交替”。但是,市场有一种魔力,它能够催眠交易者,往往让他们的心理周期与市场周期错配,当市场处于震荡走势的时候,让交易者认为市场走单边,这时候交易者往往采用突破而做的策略,结果当然是屡屡碰到假突破。当市场处于单边走势的时候,让交易者认为市场走震荡,这时候交易者往往采用高抛低吸的策略,结果当然是一笔单子把以前赚的都亏出去了,或者是不断止损、不断逆势进场,真的是屡败屡战。市场有两种走势,大众有两种预期,策略有两种类型,预期是连接市场和策略的调度,恰当的预期可以将恰当的策略用在特定走势中,不恰当的预期则会将不恰当的策略用在特定走势中,大家也许对这里的话感到无所适从,不过你只要注意跟踪自己的心理预期,就会发现自己经常因为错配的预期导致错配交易策略给当下的走势。

外汇市场中的典型周期错配如图12-5所示,市场在顶部或者底部转折的时候一般会有一个非常显著的N字价格走势,此时大部分交易者还认为市场处于上升中的调整或者是下跌中的反弹,但是N字顶部或者是N字底部巳经预示了行情的反转。所谓的N字顶部就是行情从一个高点跌下来然后反弹,反弹不过前高,形成次高,然后再度下跌,跌破反弹的起点。所谓的N字底部就是行情从一个低点涨上来然后回调,回调不破前低,然后再度回升,升破回调的起点。我们从这个错配图中可以发现,其中N字顶部和底部与道氏理论具有密切的关系,更为重要的是与酒田三段论甚至道氏的三阶段论也具有逻辑上的联系。如果想要在外汇交易中做到顺势而为,那么从这张图下手就可以将道氏理论的精华提炼出来。

市场从顶部下降或者从底部上升一段时候,市场上的参与大众往往也开始注意到趋势的改变,进而调整自己的交易方向,准备介入单边走势,此时市场开始进入“磨人耗钱”的震荡走势,等待交易者在此走势中元气耗尽或者是养成高抛低吸交易习惯之后(吃了区间震荡走势的甜头),开始发动强劲单边,先前按照单边走势操作的交易者此时已经不敢追击,只能看着行情飞速运动,此段行情发展是最快的,幅


度是最大的,先前按照震荡走势操作的交易者此时一下将利润回吐,并往往逆势加仓赔上老本,而且赔本速度超快。上述这个错配过程大家肯定都经常经历,现在明白为啥你觉得自己运气不好,或者是觉得市场跟自己作对了吧,结合图12-6来看更能深入理解其实践意义。

图12-5是典型的市场走势和大众心理周期错配,现实走势中有时候会夸大某一部分或者缩减某一部分,这个大家结合实际走势肯定是能够掌握的。下面用一个最简单的错配实例让大家揣摩,请看图12-6,这是美元兑瑞郎1小时图,外汇市场的走势和心理周期错配在1小时框架上非常明显。汇价开始处于震荡走势,这时候大


众可能在震荡的前期和中期急匆匆地进人做空,但是市场以长时间的震荡耗散了精力和资金,等待参与大众开始疲惫不堪的时候,外汇市场“出其不意,攻其不备”,趁大众思维还停留在震荡市场的时候发动快速单边走势。

在金融交易中,我们容易被两种因素所误导,第一是市场走势的交替,这使得我们往往是在做“上一笔交易”;第二是大众的诱因,群体心理压力往往让我们倾向于采取与大众一致的行动,逃避自由,放弃非一般的绩效。如果大家能够克服这两个问题,那么就能真正做到顺势而为!

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