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背离原理

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  来源:绰享财经  发布时间  ·  2019-10-26

背离是利用相互验证原理的典型信号,所谓的背离就是两种信号源出现了相反的特征。背离的基本类型是顶背离和底背离。而背离基于的两种信号源却存在很多组合。我们首先从这些信号源的组合入手介绍背离原理。

第一种背离组合是基本面和心理面的背离。比如股价指数出现历史低市盈率和市净率,而市场评论整体恐慌。格雷厄姆、巴菲特、邓普顿都是利用这种背离的高手。

第二种背离组合是心理面和行为面的背离。比如持仓量(心理面)大幅下降,但是价格(行为面)却还是上冲,这就是心理面和行为面的背离。又比如,市场一致看多,但是股价指数却出现了掉头向下的N字头,这也是一种心理面和行为面的背离。

第三种背离组合是基本面和行为面的背离。比如上市公司的盈利持续走低,同时央行持续收缩流动性,而股价指数却还在创新高,这就是基本面和行为面的背离。当然,背离出现并不意味着价格马上就会反转,背离出现后出现顺向才是交易时机。比如,银行收缩信贷,房地产贷款连续三个季度走低,而房价继续上涨,这就是顶背离,但是并不是说房价马上就会跌,真正的做空者应该等待房价开始出现下跌信号的时候才能做空。背离是一个提醒信号,此后价格的顺向是一个确认信号,然后才是交易信号。我们在《外汇交易圣经》和《外汇交易三部曲》中提到的“提醒信号、确认信号、交易信号”也可以延伸到背离交易中。

第四种背离组合是基本面之间的背离。比如经济增长和就业数据的出现不一致,比如美国的GDP数据和采购经理人指数都出现了积极信号,但是就业数据是下滑的,那么经济复苏就不能被确认。

第五种背离组合是心理面之间的背离。比如代表外汇市场散户情绪的投机者情绪指数(SSI)与代表外汇市场主力情绪的COT持仓报告出现了矛盾的信号,这就是心理面之间的背离。

第六种背离组合是行为面之间的背离。这又分为好几种情况:一是不同市场价格走势之间的背离,比如相关很高的澳元和纽币之间出现走势背离、道琼斯工业指数与纳斯达克指数之间出现背离、澳元与黄金走势背离、英镑与原油走势背离、美元与美国国债走势背离等。二是价量之间的背离,比如价格和成交量、价格与动量指标、价格与MACD或者RSI指标的背离,这是众所周知的背离。三是技术指标之间的背离,比如KD与MACD的背离等。

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