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约翰·墨菲的跨市场分析

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  来源:绰享财经  发布时间  ·  2019-10-24

约翰·墨菲是CNBC的金融市场分析节目的主持人,是当今技术分析领域最主要的人物之一。他的《期货市场技术分析》一书广为人知,据说曾经人选纽约联邦储备银行的官方参考资料。他最伟大的发明是跨市场分析,但是在介绍他的跨市场分析之前我们首先介绍他在技术分析的主要建树。约翰·墨菲应该是技术分析的集大成者,成就应该在约翰·迈吉之上,因为约翰·墨菲不仅罗列了一堆技术分析手段,并对这些手段分类,还进一步给出了接近实际交易需要的分析步骤,这些是绝大多数技术理论家们没有着手的工作。

约翰·墨菲介绍的技术工具基本上大家都耳儒目染过了,从常见的技术图形到重要的技术指标,从初级的tpo图形到髙级的波浪理论分析,他囊括了几乎广为人知的技术分析工具。不过,他最重要的贡献是提供了一个综合这些手段的分析清单。约翰·墨菲开列的技术分析清单算不上无所不包,但是其中的确搜罗了那些最值得我们了然于胸的重要方面。下面就是约翰·墨菲的技术清单,其实站在我们的角度来看显得过分冗杂,简练下来不外乎“势、位、态”三个方面的分析:

(1)价格指数的方向如何?

(2)市场的方向如何?

(3)在其连续的周线图和月线图上,情况如何?

(4)主要趋势、中等趋势以及小趋势的方向,分别是上升、下降还是横向伸展?

(5)重要的支撑和阻挡水平在何处?

(6)重要趋势线或管道线在何处?

(7)交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗?

(8)33%、50%、66%价格回撤位置在何处?

(9)图上有无价格跳空?它们属于何种类型?

(10)图上有无任何主要反转形态的迹象?

(11)图上有无任何持续形态的迹象?

(12)上述形态的价格目标在何处?

(13)移动平均线指向什么方向?

(14)摆动指数正处在超买或超卖状态吗?

(15)在摆动指数上有无相互背离现象?

(16)相反意见数字是否显示市场处于极端状态?

(17)艾略特波浪的形态如何?

(18)有无明显的三浪结构或五浪结构?

(19)菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处?

(20)当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷?

(21)市场是否显示出峰值右移或左移现象?

(22)计算机趋势的方向如何:上升、下降还是横向延伸?

(23)点数图上的情况如何?

在本小节开头的时候我们已经指出,约翰·墨菲最为重要的贡献不是技术工具大综合,也不是上面这张分析清单,而是他是正式提出市场间分析的第一人,他曾经专门写作过一本名为《市场间分析》的书籍,这本书在20世纪90年代初出版,此后几乎没有修订和再版。我们认为最为主要的原因可能是那个时期的交易者普遍不太重视跨市场分析,即使到了今天也只有机构交易者和少数职业交易者会重视跨市场分析。我们需要强调的一点是跨空间分析并不是从约翰·墨菲这里才开始被使用的,早在查尔斯·道创立两种股价指数并提出相互验证原理的时候,跨空间分析就已经初具雏形,只是到了墨菲这里才具体化和正式化。另外,墨菲的跨空间分析主要集中在其他市场与股票市场的联系上,而相互验证原理其实有更广泛的运用。

约翰·墨菲在最近十年发展了他的跨市场分析体系,并且在中文版的《按图索金》中专门花了三章来介绍这一分析方法,大家从这三章的目录可以很清楚地发现墨菲提出的市场间分析有几个要点:第一,从第七章的内容可以发现,墨菲非常注重资产市场的轮动,而这与一个经济体的经济周期有关(图8-27);第二,墨菲关注的是债券和商品市场对股票市场的影响(图8-28);第三,墨菲对外汇市场的关注较少,基本上只涉及了美元指数的分析;第四,墨菲也非常注重利用强弱对比分析策略,而这主要运用于不同股票版块之间,这可以从《按图索金》的第九章看出来(图8-29)。相对强弱分析我们在本教程的第二课第三节有详细的介绍,大家可以结合起来理解。

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