看涨覆盖与看跌覆盖是相反的形态，看涨覆盖与看涨吞没的形态类似，不过其定义中有一点与看涨吞没相反：看涨吞没要求其出现之前的走势应该是下降的，而看涨覆盖则要求其出现之前的走势应该是上升的（图4-41）。看涨覆盖，又名上升覆盖，由两根K线组成，第一根K线是小阴线，而第二根K线是大阳线，其变异形态可以由多根小阴线和一根大阳线组成。大阳线的实体上端高于小阴线的实体上端，大阳线的实体下端低于小阴线的实体下端。看涨覆盖之后的局部走势倾向于继续上升。

看涨覆盖的小阴线属于收敛形态，提醒交易者市场会给予一个交易的机会，而大阳线则属于向上发散形态，确认了市场局部走势继续向上。看涨覆盖在破位交易中，主要是用于确认市场对阻力线的突破有效，比如市场以看涨覆盖突破了前期高点构筑的阻力水平，则我们应该在看涨覆盖之后一根K线进场做多，并将停损放置在此阻力水平下方，或者是近期波段低点。

1.黄金保证金（现货市场）中的看涨覆盖
从看涨覆盖在上升趋势中进场可以看到，只要趋势向上则必然会出现多处看涨覆盖，请看图4-42，这是黄金日线走势图，其中圈注了三处K线形态，有标准的看涨覆盖，也有准看涨覆盖，所谓的准看涨覆盖也就是与看涨覆盖的技术结构相同，等价于看涨覆盖的形态。看涨覆盖的技术结构是“收敛-向上发散”，准看涨覆盖就是与此技术结构相同的形态。

再来看时间结构较短的现货黄金走势中的看涨覆盖，请看图4-43，这是现货黄金5分钟走势图，其中圈注了多达5处的看涨覆盖或者是准看涨覆盖形态，你能用笔分别对它们进行标注，指出哪些是看涨覆盖，哪些是准看涨覆盖。
2.黄金期货中的看涨覆盖
看了黄金现货走势中的看涨覆盖形态，我们再来看看黄金期货走势中的看涨覆盖形态，图4-44是黄金期货日线走势图，其中圈注了多处看涨覆盖和准看涨覆盖，我们发现看涨覆盖可以作为趋势现别的微观信号，连续三个看涨覆盖的出现往往表明趋势往上，如果看涨覆盖在1-3个则表明局部走势向上。

“收敛-向上发散”和“向上发散-收敛”敛散出现的顺序不一样对交易者的含义都不一样，图4-45是黄金期货日线走势图，第一处是代表“向上发散-收敛”结构的看跌母子，第二处是代表“收敛-向上发散”结构的看涨覆盖。看跌母子其实未必看跌，这是我们前面就已经反复强调的一个问题，因为其真正的方向指示往往取决于其后一根K线的形态，本例中看跌母子之后的一根K线是阳线，所以这个看跌母子反而释放出了看涨意味。第二处的看涨覆盖则是一个变异看涨覆盖，因为它的收敛部分是由两根K线构成的，它明确发出了局部看涨的信号。

对于看涨覆盖的形态识别和与其他形态的关系我们已经做了充分的介绍和区分，下面我们开始进入本小节的核心部分——如何利用看涨覆盖进行具体的破位交易，请看下面三个具体破位策略中看涨覆盖的作用。
3.“域内日”破位交易策略中的看涨覆盖
“域内日”破位交易策略中的看跌覆盖如何运用，我们在前面一个小节已经详细介绍了，这里对比介绍看涨覆盖如何帮助“域内日”破位交易者识别有效的向上突破。找到最近两天走势中出现的“域内日”，本例中的“域内日”模式圈注在图4-46中，这是黄金现货日线走势图，找到域内区间的最高点和最低点，然后在对应的小时图上标注出这两个价位。

如图4-47所示，将域内区间标注在小时图上，价格走势以大量小实体K线突破此水平位（这其实是后面将谈到的“顶位”进场机会），不过从破位角度来讲这些都不是有效的破位，此后有一根中等实体K线上破基准，我们可以进场做多，并将停损放置在域内区间中线之下。如果你觉得这根实体K线比起区间内的其他K线算不上实体较大的一类，则你可以等待市场发出更加明确的进场信号，市场不久之后给出了看涨覆盖信号，你可以以此信号入场做多，并将初始停损点放置在域内区间中线之下。
4.鞍马破位交易策略中的看涨覆盖
下面我们来看如何利用看涨覆盖形态确认鞍马破位的有效性，请看图4-48，这是黄金1小时走势图，我们以鞍马突破策略中确定上下基准线的方法画出上破位的基准线和下破位的基准线，然后等待市场来告诉我们应该如何去操作。市场首先以大阴线跌破了下基准线，也就是图中A圈处，于是我们进场做空，并将初始停损放置在基准区间的中线之上。不过，市场很快在下跌走势猛烈反弹，最终触发止损，走势开始转向多头，此后市场以看涨覆盖突破上基准线，也就是图中的B圈处，于是我们在看涨覆盖之后的一根K线时进场做多，并将初始停损放置在基准区间中线之下。

在利用包括鞍马破位策略在内的所有破位策略时，交易者需要明白一个问题，那就是没有百分之百过滤假突破的方法，所以我们介入的破位交易中肯定有不少是假突破，这也是我们每笔交易都要设定初始停损的原因之一。即使这样，我们仍旧需要严格按照自己的交易策略去操作，而不能任意更改策略的条件。只要经过充分的样本统计之后，才能对特定的交易策略进行修改。

5.传统R/S破位交易策略中的看涨覆盖
下面我们来看传统的R/S策略中如何去运用看涨覆盖识别有效的向上突破，请看第一4个例子，图4-49是黄金1小时走势图。在寻找向上破位交易机会时，我们需要查看市场近期是否有N字走势，而三个波段的最后一个向上波段还在发展阶段，如果有这样的走势，我们可以用前期的高点作为水平阻力线，然后观察市场靠近此线之后的表现。本例中我们以前期高点做出水平阻力线，市场之后以十字星和小阳线突破过此线，但是按照我们的策略来讲都不算有效突破，所以不能入场做多。不久之后，市场以看涨覆盖形态再度突破此阻力线，于是我们在看涨覆盖之后的一根K线处入场做多，并将初始停损放置在此阻力线之下。
我们再来看一个例子，图4-50是黄金1小时走势图，本例中我们以前期高点做阻力线，标注为R，然后等待市场在此线附近的信号。如果市场在此阻力线附近出现诸如看跌吞没等局部反转形态，我们就进场做空，如果市场在此阻力线附近出现诸如看涨覆盖等局部持续形态，我们就进场做多。本例中市场首先出现了看跌吞没，于是我们进场做空，并将停损放置在阻力线之上，不过看跌吞没之后的一根K线反而形成了一个看涨覆盖形态，于是我们马上平掉空仓，反手做多，并将初始停损放置在R线之下。

看跌覆盖，又名下跌覆盖，其与看跌吞没在单纯形态上没有什么区别，具体的差异在两种形态之前的走势。看跌吞没要求其出现之前的走势为上升走势，而看跌覆盖则要求其出现走势之前的走势为下降走势。看跌覆盖的一般形式如图4-31所示，在下跌走势中出现了一根小阳线，然后接着一根大阴线，大阴线的实体上端高于小阳线实体上端，同时大阴线实体下端低于小阳线实体下端，从技术形态上而言与看跌吞没基本一致。

看跌覆盖中的小阳线是一个收敛信号，在下跌走势中出现的收敛表明市场处于休息状态，也是一种暂时的平衡状态，此后价格运行方向往往取决于收敛之后的发散方向，在看跌覆盖中大阴线向交易者指明了打破暂时平衡之后的市场走向，这就是继续下跌。大阴线是一个向下发散的确认信号，确认市场继续下行。因此，市场以看跌覆盖跌破某处支撑往往表明市场在此支撑附近短暂犹豫之后选择继续下行，看跌覆盖可以看作是不那么“干脆”的突破走势。看跌覆盖中的大阴线是确认向下破位有效的关键，所以看跌覆盖中对破位确认最关键的部分是这根大阴线。对于喜欢简单的交易者而言，破位交易以大阴线作为唯一标志是一个很好的做法，不过在这样操作之前还是应该对市场的复杂性有一定的直观了解。

下面我们就先从现货和期货黄金市场走势中具体的看跌覆盖吞没开始，然后转入三种具体向下破位交易策略的演示。

1.黄金保证金（现货市场）中的看跌覆盖
看跌覆盖与利用K线进行趋势判别密切相关，趋势判断方法中有一种根据阴线和阳线平均实体大小来到别趋势的方法，这种方法前面已经仔细介绍过了。这里简单温习一下：如果近期阳线的实体明显大于阴线的实体，则趋势倾向于上升，如果近期阴线的实体明显大于阳线的实体，则趋势倾向于下降。看跌覆盖是后一种情况的缩影，所以其象征着局部的下降走势。

请看实例，图4-32是黄金1小时走势图，其中圈注了两处看跌覆盖，它们之后的走势都是继续下降，所以从局部的意义来讲看跌覆盖确实是一种持续形态，而且是持续下跌的形态。不过，本例中的看跌覆盖并不位于某一支撑位置附近，准确而言是出现在支撑位置上方，而本例中充当验证下破位有效的K线是一根相对较大的阴线。

我们再来看两个实例，请看图4-33，这是黄金日线走势图。本图中圈注了两处形态，第一处的形态虽然不是看跌覆盖，但是与看跌覆盖一样，属于“收敛-向下发散”技术结构，所以从我们形态敛散分析理论的角度出发这种形态与看跌覆盖的技术含义其实一样，所以也可以作为向下破位有效的确认手段。第二处的形态是标准是看跌覆盖，其继续看跌的技术意义从事后来看非常明显。
2.黄金期货中的看跌覆盖
黄金期货走势的趋势特征非常明显，所以K线甄别趋势的方法在黄金期货走势上特别有效，请看下面这个例子（图4-34），这是黄金期货日线走势图。其中圈注了三处：第一处是一个典型的看跌覆盖形态；第二处则不是一个看跌覆盖形态，而是一个从技术含义上等价于看跌覆盖的形态，我们可以把它看成是看跌覆盖形态；第三处与第二处一样，也是一种准看跌覆盖形态。这三个形态都几乎位于同一水平上，与之前的上升趋势中的成交密集区遥相呼应，这再次展示了“对称原理”的奇特效果。

再来看一些看跌覆盖的实例，请看图4-35，这是黄金期货日线走势图。其中圈注了两处看跌覆盖：第一处看跌覆盖是变异形式，因为其收敛部分是由多根小实体共同组成的，从敛散形态分析的角度来看，变异看跌覆盖与标准看跌覆盖一样都是“收敛-向下发散”结构。第二处则是不太标准的看跌覆盖形式，因为这个形态出现在一个不太明显的上升走势之后，不过这并不影响它的局部看跌意味，如果你认为它是一个看跌吞没，则是看跌反转；如果你认为它是一个看跌覆盖，则是持续看跌。

对看跌覆盖形态有一些基本的了解和掌握之后，我们可以介人具体的破位策略演示，大家的注意力要集中于如何利用看跌覆盖确认向下破位的有效性。

3.“域内日”破位交易策略中的看跌覆盖
“域内日”破位交易策略中的看跌覆盖出现相对较少，交易者可以直接用大阴线跌破来确认向下破位有效，而不用在乎其是单一大阴线形态，还是看跌覆盖形态。我们这里仅举一例来演示看跌覆盖在“域内日”破位交易策略中的使用。
请看图4-36，这是黄金日线走势图。在“域内日”破位交易策略中，首先我们要在日线图上查找近两天是否出现了典型的“域内日”模式。本例中找到的域内日如下图圈注，我们找出其域内区间的高点和低点，并在相应的1小时黄金走势中用画线工具标出相应的水平线。

我们把找到的“域内日”的域内区间最高点和最低点标注在相应的更低时间框架上，如图4-37所示。确定破位上下基准线之后，我们静待市场来告诉我们什么持仓方向是最可能盈利的，是报酬最高的。市场短期内出现顶位走势，靠近下基准线运行，期间多次破位，但是其K线形态都非持续性K线，不久之后一个准覆盖形态向下破位，于是我们在此准覆盖形态之后一根K线入场做空，并将初始停损放置在域内区间中线以上。不过此例中，由于破位时看跌覆盖的阴线实体部分基本位于下基准线之上，所以其确认破位有效性的功能要打个折扣，更为稳健的做法是等待更明显的破位有效信号，本例中就是准看跌覆盖之后的一根大阴线，可以以此阴线作为确认向下破位有效的工具。
4.鞍马破位交易策略中的看跌覆盖
鞍马破位交易策略中，利用看跌覆盖确认下破下基准有效是较为常见的情况，因为市场容易在上下基准线附近发生盘整走势，这时候等真正的破位发生则容易形成看涨覆盖和看跌覆盖的破位。

请看图4-38，这是黄金1小时走势图。按照鞍马破位交易策略的规则，我们首先查看近期走势是否形成了盘整，如果是的话则寻找盘整区域内的最高点和最低点，大致以此形成上下基准线，然后等待市场发生有效突破。最后市场在徘徊几根K 线之后以看跌覆盖下破下准线。有效的下破要求是以实体部分下破，而不是影线下破，同时要求下破K线整体的实体够大。我们在下破覆盖之后的一根K线入场时做空，并将停损放置在布林带中轨之上或者是基准区间中线以上。

5.传统R/S破位交易策略中的看跌覆盖
传统R/S破位策略中经常会看到市场以看跌覆盖跌破某一支撑水平，我们下面演示两个实例。请看图4-39，这是黄金5分钟走势图。前期低点构成支撑线，然后市场以看跌覆盖跌破此支撑线水平，于是我们在此看跌覆盖之后的一根K线入场时交易，并将初始停损设定在此支撑线水平之上。
我们再来看一个例子，请看图4-40，这是黄金日线走势图，前期低点作为观察下破位的支撑线，市场反复以影线下破此支撑之后不久市场就以看跌覆盖跌破此支撑线。于是，我们在看跌覆盖之后入场做空，并将初始停损放置在此支撑线S之上。

掌握了大阳线在各种具体破位交易策略中的运用，再来学习大阴线在这些策略中的使用就相对容易了。阴线是收盘价低于开盘价的K线，而大阴线则是相对于走势相邻的其他K线而言的，其是开盘价和收盘价之间的距离更大的K线，如图4-19所示。

大阴线从技术结构上看是一种最为典型的向下发散形态，也是最简单的向下发散形态，它确认了向下突破的有效性，所以是一个确认信号，紧跟它之后的一根K线是进场信号。大阴线作为主要的持续形态，可以用于确认向下破位的有效，而进场做空后的止损点往往放置在被跌破的支撑线的上方，部分情况下也可以放置在不远的近期高点之上。下面我们还是从走势实例中先对大阴线进行一些直观的技术性了解，接着我们再从具体的三个破位策略中掌握它的运用：第一，如何在“域内日”破位做空交易中利用大阴线；第二，如何在鞍马破位做空交易中利用大阴线；第三，如何在传统R/S破位做空交易中利用大阴线。

1.黄金保证金（现货市场）中的大阴线形态

与大阳线一样，大阴线不会出现在一段顺向走势的末端。具体而言，大阳线一般不会出现在一段上升走势的末端，大阴线一般不会出现在一段下跌走势的末端。

我们来看几个大阴线的例子，请先看第一个例子，如图4-20所示，这是黄金1小时走势图。图中圆注了一根较为显著的大阴线，其后的走势如行云流水一般。正如我们前面提到的一样，所谓大阴线必须是基于一段走势而言，没有绝对的大阴线的模型，只有与前后走势中的K线相比较才能知道什么是真正的大阴线，同时大阴线出现在一段下跌走势之中往往表明跌势还没有结束，千万不能因为市场跌得很，就认为市场跌到位了。

再来看两个例子，请看图4-21，这是黄金1小时走势图。图中圈注了两处，这两处的形态是相反的，第一处的三根阴线，其实体越来越小，呈现“渐短”态势；而第二处的三根阴线，其实体则是越来越长，呈现“渐长”态势。阴线实体越来越短，表明下跌的速率越来越小，加速度为负，局部反转可能性大；阴线实体越来越长，表明下跌的速率越来越大，加速度为正，局部持续可能性较大。不管如何，这两例中的大阴线之后市场都有一定幅度的下跌，这又再一次告诫交易者，不能接“掉下来的刀子”，所谓的“刀子”就是指大阴线。

上面这两个例子除了让我们了解了大阴线的不可止跌性，还让我们知道了通过实体大小来了解市场运动的加速度状态，以及其与局部反转或者持续的关系，下面我们再来看看黄金期货走势中的大阴线形态。

2.黄金期货中的大阴线形态

请看图4-22，这是黄金期货日线走势图。其中圈注了两处：第一处圈注了一根大阴线，其后的市场走势有停顿和反抽，不过反抽形成的较长上影线表明市场上行的阻力较大，这根大阴线之后的走势仍旧是以下跌为主的。第二处圈注了三根阴线，这三根阴线的实体逐渐变长，整体来看表明下跌在加速，最后一根大实体阳线之后的市场走势也有停顿，不过主流还是下跌。

我们再看一例，如图4-23所示，这也是黄金期货的日线走势图。其中圈注了一处，这是单一的大阴线，它出现之后市场保持继续下跌的走势，从这幅图中大家还可以了解一个比较有用的原理——“对称原理”。上涨趋势的成交密集区与前面的下跌走势的成交密集区对应，而下跌走势的成交密集区与前面的上涨走势的成交密集区对应。大阴线下跌之后市场出现横盘，横盘的位置与之前上涨过程中横盘的位置对应，读者可以去看看黄金和其他金融品种的历史走势图，从中可以发现不少相邻的上下走势和下上走势都具有这种对称性，这个“对称原理”对于实际交易操作有什么用处呢？最大的用处在于我们对即将到来的调整会有心理准备，能够正确对待持仓过程中的震荡走势。如果你从事几回真实的交易，你会发现震荡走势对于持仓交易者而言无异于慢性折磨，它能费你的精力，打击你的信心。你掌握了“对称原理”则无异于掌握了市场中的一种普遍结构，这种结构会给你的操作带来极大的便利，对你的交易信心也有很大的提升。

对具体黄金走势中的大阴线和相关形态知识有初步的了解之后，我们需要进一步将其纳入实战的范畴，下面我们就从“域内日”破位交易策略，鞍马破位交易策略和传统R/S破位交易策略三个角度演示大阴线作为持续K线的用法。

3.“域内日”破位交易策略中的大阴线形态

这里我们演示两个“域内日”的破位进场策略，两个“域内日”模式如图4-24所示，分别圈注为A和B。需要注意的是，在正式的交易中，交易者也需要先在日线图上查看最近两天的走势，看看是否出现了所谓的“域内日”模式，关于此模式的定义和标准模型可以翻看本书前面的部分，这里就不再赘述。找到日线走势上的“域内日”之后，我们找出其域内部分的最高点和最低点，然后去日线图上利用画线工具标注出这两个水平。

我们首先标注出了A“域内日”的域内部分的高点价位和低点价位，如图4-25所示，这是黄金1小时走势图。标注出来以后，交易者就要密切关注金价在两个基准水平上的行为，首先市场向上跳空，然后以一根大阴线结束突破，由于是以阴线向上突破，所以向上突破无效，接着市场返回区域后，以大阴线跌破下基准线，这就确认了向下突破的有效性，于是我们在大阴线之后的一根K线入场做空，并将初始停损放置在域内空间中线之上一些。

我们再来看B“域内日”被识别出来之后，交易者在黄金1小时走势图上的操作。请看图4-26，我们首先将域内区间的最高价位和最低价位在小时图上用画线工具标注出来，其次就是等待市场自身的行动来告诉我们，应该怎样持仓和进场。市场在开盘后不久就以大阴线跌破了下基准线，于是我们进场做空，并将初始停损设定在域内区间中线之上一些。

“域内日”破位交易策略是一种基于日间波动率差异的破位策略，而鞍马破位交易策略则是一种基于小时图波动率差异的破位策略，当然鞍马破位交易策略也可以用于更小的时间结构，比如15分钟图和5分钟图，下面我们就来看看大阴线在鞍马破位交易策略中的运用。

4.鞍马破位交易策略中的大阴线形态

我们用两个例子来说明鞍马破位交易策略中的大阴线运用。请看第一个例子，如图4-27所示，这是黄金1小时走势图。在进行鞍马破位交易时，我们需要先查看最近的黄金1小时图走势是否出现了一定时间的收敛，一般要求5根以上的横盘，然后你再查看盘整部分的K线位于布林带上轨之上部分的最高价和位于布林带下轨之下部分的最低价，以此分别做出上基准线和下基准线。有时候需要变通处理，因为就我们的鞍马破位交易策略而言，基准线的设定并不是最关键的部分，所以精确性要求不高，我们策略的核心部分集中于利用持续性K线来确认突破有效。本例中我们设定上下基准线之后，等待市场有效突破确认。最后，市场以大阴线跌破此下基准线，这就确认了向下突破的有效性，我们应该在此大阴线之后一根K线进场做空，并将初始停损点设定在布林带中轨之上或者是基准空间中线之上。当然，在大阴线出现之前市场也有小实体K线，甚至阳线跌破过下基准线，但是这些都不是持续型K线，所以无法确认或者说不能高效确认向下突破的有效性。

我们再来看第二个鞍马破位交易的例子，请看图4-28，这是黄金1小时走势图。根据鞍马破位交易的基本要求我们做出冷上下基准线，请注意一个地方：我们在做下基准线时并没有采用很远处那根部分在布林带下轨之外的K线的最低点，而采用了近期最低点，这说明了在进行鞍马突破交易时上下基准线的确定并没有严格的准则，但是确认突破有效却非常严格。这反映我们在所有破位进场交易时重视破位的有效程度超过破位设定本身。为什么这样呢？最关键的原因在于如果我们想要战胜其他投机客，就必须将注意力放在不同的地方，比如当绝大多数技机客注重预测时，我们注重跟随；当绝大多数投机客注重市场的涨跌时，我们注重进场；当绝大多数投机客注重进场时，我们注重出场；当绝大多数投机客注重如何设定破位标准时，我们注重设定破位有效的标准；当绝大多数投机客注重分析行情时，我们注重仓位管理；如此等等。交易的每个环节也存在竞争，当太多人注重每个环节的时候，这个环节能够带来的利润就下降了，所以我们应该在把握每个交易环节的基础上着力于被市场忽略了的环节。在本例中，我们重视突破有效的标准胜过突破的标准，在设定突破标准之后，市场以大阴线跌破了下基准线，于是我们在大阴线之后的一根K线入市做空，并将停损放置在布林带中轨之上或者是基准区域的中线之上。这里需要强调的一点，要验证一个基准线是否有效，可以通过查看近期布林带外轨是否在两条基准线之外，有效的基准线应该处于近期布林带之外。

“域内日”破位交易和鞍马破位交易是最近20年发展起来的破位交易策略，下面我们介绍一下传统R/S破位交易策略中大阴线的使用。

5.传统R/S破位交易策略中的大阴线形态

阻力支撑破位交易策略，简称R/S破位交易策略，传统R/S破位策略以前期低点，前期高点和前期成交密集区构筑的支撑阻力线作为破位基准，下面我们演示两个传统R/S破位交易策略，两个例子都与支撑线破位进场有关，第一个例子涉及现货黄金1小时走势，请看图4-29。在实际交易中，我们需要查看离最近走势最近的显著低点和高点，在本例中我们找到一个显著低点，然后利用画图工具作出水平线，标注为S，意为支撑线。之后我们等待市场以持续K 线跌穿，这样我们进场做空，或者市场以反转K线触及，这时我们进场做多。突破很多，假突破更多，如何识别真突破才是破位交易策略的关键，而K线则是一个很好的工具。在本例中，市场最终以一根大阴线跌破了支撑线，我们在此大阴线之后一根K线入场做空，将初始停损放置在支撑水平S上。大阴线作为K线持续形态确认了跌破有效。

我们再来看第二个大阴线确认跌破有效的例子（图4-30），这是一个黄金期货交易中的例子，这是黄金期货走势图。我们首先要找到近期一个显著的阶段性底部，利用面线工具做出水平支撑线，其次等待市场来告诉交易者应该如何操作，市场先是以影线轻微下破支撑线，之后下破两根K线才以大阴线下破支撑线，大阴线实体下破支撑线，这时才能确认下破有效。

大阳线是最为重要的持续K线形态之一，也是最简单的持续K线形态之一，其他持续K线都是在此基础上形成的。阳线是收盘价高于开盘价的K线，大阳线是一种相对称谓，主要指其实体部分（收盘价和开盘价之间的部分）大于走势中其他大部分K线的实体，如图4-5所示。大阳线非常显著，在股票、期货、外汇和黄金走势中都是重要的持续形态，有一些股票交易者利用大阳线来识别市场的底部，如果配合成交量变化，这种方法的有效率还是很高的。

大阳线从技术形态来讲是一种向上发散形态，它表征了向上的走势，同时表明其向上贯穿区域的阻力是无效的，突破是有效的，所以它往往作为突破有效的确认信号。当我们进行破位进场交易时，往往会利用大阳线作为向上突破有效的标志，并在大阳线创出新高时进场做多，停损一般放置在近期波段低点的下方。下面我们先带大家去看看黄金现货走势和期货走势中的大阳线形态，然后向大家传授如何利用大阳线形态进行具体的破位进场交易，最后会带大家进行一些简单的巩固练习，下面就开始我们的学习之旅吧！

1.黄金保证金（现货市场）中的大阳线形态

大阳线仅凭肉眼观察就可以识别出来，这是K线形态中最为简单的一种形态，请看图4-6，这是黄金1小时走势图，其中圈注了两处较为明显的大阳线，它们都处在一段涨势的中间靠近开始的位置，也就是它们往往倾向于一段涨势的前半段出现，它们出现之后市场往往还要上涨一段。大阳线的这种运行规律也告诉大家一个道理，那就是不管大阳线使得市场价位看起来多高，都不能在大阳线出现之后立即做空，这是最典型的非理性做空行为，仅仅是因为价位在交易者看来过高就进行做空交易。下面三个大阳线形态基本都处在突破某一关键阻力线的位置处，这就发挥了我们所谓破位交易的作用。

我们再来看图4-7，这是黄金日线走势图，其中圈注了多达四处的大阳线，每根阳线之后市场都至少再上涨了一根阳线，单单是这条规律都能为交易者带来不少价值。

大阳线并不复杂，所以我们也不用费太多的唇舌来描述它，我们赶紧看看黄金期货走势中的大阳线形态吧！

2.黄金期货中的大阳线形态

商品期货走势中那些特别明显的K线，具体而言就是大阳线，往往都是每年1-3波单边行情启动的重要标志。黄金期货每年走势规律与商品期货那种每年1-3波中级行情的规律有区别，这主要是因为黄金期货与现货的联动关系，更为重要的是黄金不是纯粹的商品。尽管这样，大阳线仍旧是黄金期货上涨走势中上半段的一种特有标志，如图4-8所示，这是黄金期货日线走势图，其中圈注了一根较为明显的大阳线，标志着一波上涨走势还要持续下去。

我们再来看第二个例子，请看图4-9，这是黄金期货日线走势图，其中圈注了一根大阳线，这个大阳线也是处在涨势的前半段，当然也不全是这样。不过这里要澄清一个问题，那就是所谓大阳线是和相邻走势中的K线比较而言，是个相对的概念。

通过展示黄金现货和黄金期货走势中的大阳线，我们对于大阳线已经有了非常直观的看法，下面我们开始接触大阳线在具体交易策略中的运用。我们这里介绍的破位交易策略，严格说是进场交易策略：第一种是“域内日”破位交易策略；第二种是鞍马式破位交易策略；第三种是传统R/S破位交易策略。

3.“域内日”破位交易策略中的大阳线形态

“域内日”破位交易涉及两重时间框架：第一革时间框架是日线，用于帮助我们发现“域内日”模式。第二重时间框架则是小时阁，用于确认破位走势有效，以便管理具体的交易。我们下边给阳两个例子用以说明“域内日”破位交易，珩先看第一个例子。

首先，我们简要在日线走势罔上找到一个“域内日”模式，如图4-10所示，这是黄金日线走势图。如果一日的高点在次日的高点之上，而低点

在次日低点之下，则我们就定义这两天构成一个“域内日”。当然可能是两个“域内日”叠加在一起，本例就是如此。第二天是第一天的“域内日”，第三天是第二天的“域内日”，这种情况下我们可以选择第三日的最高点和最低点作为突破的基准，但最好还是选择两个“域内日”的最高点和最低点作为突破的基准。

一旦从日线图上找到了“域内日”，并且确定了破位观察的上下基准，则我们可以在小时走势图上画出这两条基准线，然后等待价格的有效破位。请看图4-11，这是对应于上图的黄金1小时走势图。在小时图上做出破位基准线后，价格来回在此区间内运动，最后以一根大阳线突破上基准线，这就确认了向上突破的有效性，于是我们在此大阳线之后进场做多，并将初始停损放置在“域内日”的中线之下一点。

下面我们再来看第二个例子，第一步还是确认最近两天（或者说几天）的走势是一个“域内日”模式，如图4-12所示，这是黄金日线走势图。然后，我们找到“域内日”最高价和最低价，记住了价位水平。

接着，我们在小时图走势上标出上下基准线，然后等待市场的有效突破，如图4-13所示。最后市场单边小幅上扬之后以大阳线突破上基准线，此信号确认了向上突破有效，于是我们在大阳线之后一根K线进场做多，并将初始停损放置在“域内日”区间的中线之下一点。

“域内日”突破交易是杰克·伯恩斯坦等人竭力推销的策略，其有效性根源于市场周期性的“收敛-发散”，一个存在交易的市场一定会有这样的周期，而不会始终处于收敛状态，或者发散状态。立足于这种敛散周期的交易策略很多，最基本的一种就是鞍马式破位交易策略，当然海龟交易采用的周规则也是此例中的一员。

4.鞍马破位交易策略中的大阳线形态

鞍马破位交易策略在外汇市场的运用很广泛，因为外汇市场的周期性“收敛-发散”很有规律，通常澳洲-亚洲市场呈现收敛状态，而欧洲-美洲市场则呈现发散状态，所以根据亚洲市场的收敛来设定突破基准，然后等待欧美市场的突破。鞍马式破位交易策略需要利用布林带来帮助识别收敛状态，同时也可以利用布林带来帮助设定基准线。通常，我们会等待布林带收口，出现了至少5根横盘整理的K线，然后我们会等待选择处于布林带之外的K线最高点和最低点用于设定突破基准线，所谓布林带之外是指K线的最高点或者是最低点，而不是整个K线在布林带之外。设定突破基准线之后，我们需要等待金价以持续K线形态突破一边基准线和布林带轨道，通常基准线后于布林带轨道被突破。

下面我们来看几个利用大阳线进行鞍马破位交易策略的实例。图4-14是第一个实例，这是黄金1小时走势图。其中有两处可以设定基准线的横盘整理，同时这两处设定的突破基准线都被大阳线突破确认有效，我们把初始停损点设定在两基准线构筑区域的中线之下或者是布林带中轨之下。

看第二个例子，如图4-15所示，这也是黄金1小时走势图。由于价格极端收敛使得位于布林带下轨之下的最低价没有出现，所以我们变通地用位于布林带中轨之下的最低价来构筑下破的基准线。然后找到布林带上轨之上的K线最高点，构筑上破基准线。构筑完上下基准线之后，我们就等待市场来告诉我们有效的突破，本例中市场最终以大阳线向上突破，于是我们在此大阳线之后的K线进场做多，并将初始停损放置在布林带中轨之下或者是基准区域中线以下。在本例中，在大阳线向上突破之前，市场也以小实体K 线向上破位几次，但是这不符合我们确认有效突破的原则，也就是没有以持续K线向上破位，这样我们就用K线过滤市场无效的突破，无效突破体现在时间上就是持续时间短，体现在空间上就是突破幅度有限，如果是股票的话，则成交量没有适度放大（对于无量涨停的个股则另作他论）。

第三个例子如图4-16所示，这是黄金1小时走势图。我们可以很容易在横盘一段时间之后找到位于布林带上轨之上的K线最高点，由此设定上破基准线，但是很长一段时间市场并没有给出下破基准线，我们权且以盘整区内最低点设定下破基准线。上破基准线的大部分要处于布林带外轨之上，突破时则必须处于布林带上轨之外，下破基准线的大部分要处于布林带下轨之下，突破时则必须处于布林带下轨之下。最后市场以大阳线突破上基准线，于是我们在大阳线之后一根K线入场做多，并将初始停损放置在布林带中轨之下或者是基准区域中线之下。

在鞍马式破位交易进场中，基准线的设定不是最重要的，甚至可以说是不重要的，关键是用什么去确认突破基准线有效以及如何设定初始停损点。在鞍马式交易中布林带可以帮助你进行很好的观察，可以作为一种辅助的突破基准线。

5.传统R/S破位交易策略中的大阳线形态

R/S是“阻力水平或支撑水平”的缩写，R代表阻力水平，S代表支撑水平。所谓传统的R/S水平就是指前期高点、前期低点、前期成交密集区构成的支撑阻力水平，这与菲波纳奇线谱构成的支撑阻力水平相区别，也与江恩各种线谱构成的支撑阻力水平相区别。我们在讲见位交易策略的时候，省略了这部分，其实见位交易策略也可以利用反转K线去识别一些传统R/S构筑的反转水平位置，之所以不这样去传授大家是因为这种方法太容易滋生出逆势操作的习惯，不过大家可以把将其他见位交易策略中的思路移植到传统R/S见位交易策略中去，比如一个黄昏之星在前期高点价格水平处出现，则可以轻仓做空，停损放置在前期高点之上一些的价位上。

下面我们来看几个利用大阳线进行传统R/S破位交易策略的实例。请先看图4-17，这是黄金1小时走势图，图中标注了两处前期高点构成的阻力线，一处是R1，一处是R2。第一处突破被确认有效进场后不久价格开始大幅下落，很快就触及我们的初始停损，因为初始停损一般放置在前期高点之下或者是近期低点之下，由于惊近期低点在太远，所以放置在前期高点之下。第二处突破被大阳线确认有效之后，我们在此后一根K线入场，初始停损放置在前期高点之下，也就是R2之下。

我们再来看一个例子，请看图4-18，这是黄金1小时走势图。我们首先找到近期的高点或者低点，极少用到成交密集区来设定突破基准。然后，我们会利用行情软件上的画图工具做出该点的水平线，在本例中就是利用前期高点画出阻力线R，然后等待价格突破，在实际交易中也会寻找一个支撑线，如果本书将全部过程的每个阶段分别截图，则会显得相当冗余，于是我们选择将最终走势图作为示范。在本例中，金价走势最终以一根大阳线向上突破R构成的阻力，于是我们在此大阳线之后一根K线进场，大阳线是确认信号，而此进场K线是进场信号，初始停损设定在R水平线之下一点。

见位进场是属于近年来兴起的一种进场策略，正统的趋势交易者倾向于采用破位进场，之所以有这种差别最为主要的原因有两点：第一是由于日内交易的出现使得交易者倾向于采用更为激进的进场方式，因为日内交易比日间交易更适合见位进场，而且日内交易者倾向于抓住更多的机会，日内走势也更为反复和震荡；第二是由于不少交易者受到广泛流传的趋势跟踪，特别是突破交易法的影响使得假突破越来越多。虽然见位交易现在风头正盛，仍旧不能忽视破位交易的效力，当今不少大师级的交易者仍旧恪守破位进场的原则，特别是期货交易者，哪怕他知道10次突破有7次都有可能是假的，但是仍旧坚持这10次突破都进场，成功后加仓，毕觉对于假突破与其突破并没有十分灵验的识别方法。

破位进场是我们本也在介绍的主题之一，而主题中的主题则是持续K线在破位进场中的运用。持续K线在传统K线理论中的重要性较低，也不是交易大众关注的焦点，因为他们认为K线理论就是教人识别最日点和最低点的，所以反转K形态才能引起他们的兴趣。由于对持续K线的忽视，使得人们的注意力由趋势跟随变为预测顶底，这也是绝大多数K线交易者失败的原因之一。破除那种K线能够识别顶底的观念才能引导大家走向K线交易者的正途。

破位进场不太符合人类的天性，而见位交易则比较符合人类的天性。虽然破位交易没有满足人类抓最高点和最低点的热情，但是却以次向点和次低点抓住了人类的部分欲望。破位交易是大师级人物的专利，因为只有他们才能打内心里适应这种方法，认可这种方法，掌握这种方法，发展这种方法。为了符合人类的天性倾向，我们将见位进场放在了本书的前面，而破位进场则是放在了见位进场的后面，希望读者在掌握见位进场之后能够“大胆买高，卖在更高”。以前期的问点、低点和进场点作为参照基准，这是不少交易者失败的另外一个原因。

本课第一节详细剖析破位进场的概念和技术要点，在与见位进场的对比中让我们感悟到两者之间的异同。接下来的几个小节则着眼于介绍具体的持续K线在破位交易中的运用。每小节都会涉及黄金现货和期货中的持续K线形态识别，也就是三种具体的破位交易策略：第一种是“域内日”破位交易策略；第二种是鞍马破位交易策略；第三种是传统R/S破位交易策略。传统R/S也涉及见位交易策略，但是我们之前一课并没有提到这一策略，也就是没有提到传统R/S见位交易策略，原因有两个：第一，菲波纳奇见位交易中的0水平线和1水平线相当于前期高点和低点构成的传统阻力线或者支撑线，第二，传统R/S见位交易容易民用，从而逐渐变成了反趋势的顶底交易。
见位进场我们在前面一课已经做了深入的介绍了，这一课我们主要介绍破位进场，要了解破位进场的基本概念就需要与见位进场放在一起做比较。破位进场是最为古老的进场方法，之所以能够流传久远最为根本的原因在于这种方法本身的无穷生命力，这也是因为它与市场的最根本结构密切相关。只要有参与者进到某个品种中交易，则价格必然发生运动，而运动最基本的形式是“N”字，因为只有这样事物才能运动，这也符合哲学基本的原理——否定之否定规律，也就是事物的发展是以波浪式形态前进的，经历“发散-收敛-再发散”的过程。

我们分别对上升走势和下降走势中的破位进场进行说明。交易涉及出场，单单是进场不能称为交易，不过假定我们以进场的方法命名交易，则交易可以分为“见位交易”和“破位交易”。

先来看上升趋势中的破位进场，请看图4-1。市场上升到A点之后出现了下落，在B点处止跌继续上升，B点处的止跌往往都与某一菲波纳奇水平的支撑发挥作用有关（当然菲波纳奇水平的支撑作用其实只能看作是“温度计的刻度”，真正让市场止跌的因素来自于市场情绪），而K线的反转形态能够帮助我们提前确认支撑的有效。B点之后往往是见位交易者进场的关键阶段，而破位进场做多者需要等待更加有利的上升信号，见位进场做多者倾向于认可激进的做多信号，而破位进场做多者则倾向于认可保守的做多信号。创出新高被认为是趋势向上的标志，也就是说市场会倾向于继续上升走势，在突破前期高点A时，破位做多者会采取行动，这时候C点的破位进场就确立了。点A在菲波纳奇线谱中可能处于0水平，也就是AB段回撤的起点，被分割上升波段的终点。所以，破位交易者采用的观察水平也是菲波纳奇线谱，只不过他们观察的是0和1水平而已。破位迸场之前，交易者就应该把进场位和放置初始停损点的价格幅度搞清楚，如果进场点和初始停损点的幅度过大，大得超过了资金管理的比率，则应该放弃这笔交易。举例而言，如果进场点和初始停损点引发的亏损额占到交易资本的10%，则交易者从理论上来讲应该放弃这笔交易。

破位交易的初始仓位应该较见位交易轻，主要原因是破位交易的初始停损点一般放置在B点之下，只有较为激进的做法才会放置在A点和B点之间。而见位交易的初始停损点一般也放置在B点之下。由于破位交易通常要承担比见位交易更大的潜在风险，在相同的潜在利润前提下，其报酬风险比更差，加入两种方法的胜算率相同，则破位进场应该运用更少的仓量。这点从凯利公式就可以知道，凯利公式用文字可以这样描述：一个策略的报酬风险比越高，也就是潜在报酬比潜在风险大，则其可以动用的资金百分比也就越多；一个策略的胜算率越高，也就是盈利可能比亏损可能更大，则其可以动用的资金百分比也就越多。由于破位交易的潜在风险比见位交易的潜在风险更大，所以倾向于持有更轻的初始仓位。不过，我们交易界的朋友也有相反的看法：破位交易的潜在利润可能高于见位交易，拿做多交易为例，B点附近进场的见位交易者，其潜在利润有可能就是C点，而C点附近进场的破位交易者则可能面临更大的利润空间；另外，见位进场不太符合趋势的根本特征，这就是创出新高或者新低，所以可能是在趋势衰退后才进场，胜算率可能要低些，因为A点跌到B点，B点的回升只是反弹，只有超过A点高度，市场的趋势才能看涨，所以见位交易的胜算率反而较低。

从这位朋友的分析中，我们发现对于破位进场和见位进场的优劣之别并没有明显的结论，而且每个市场的趋势特征还存在差别，所以大家只能同时重视这两种进场策略，将出场当作最后的硅码。
上面已经介绍了上升走势中的破位进场策略，下面我们再来介绍下降走势中的破位进场策略，也就是破位做空的进场策略。其实，走势的分辨并不重要，因为我们可以通过仓位和出场位置的选择来管理交易，弥补自己趋势分析能力的不足。下降走势中的破位进场也需要与见位进场综合起来掌握，请看图4-2。

市场先有一段下降走势，然后在A点反弹，反弹到B点结束，B点很可能出现一些K线看跌反转形态，同时还是某一菲波纳奇水平所在。B点附近恰好是见位做空的进场点，但是破位做空者还在关注市场能够跌破A点，这点往往是菲波纳奇线谱的0水平。由于假突破日益增加，所以我们需要通过运用K线技术（在股票市场上还要加上“成交量和分时图”）来甄别突破的有效性，假突破往往很短。假突破有两种情况，这两种情况都是因为市场突破之后乏力，缺乏后续力量继续推动市场：第一种情况是市场主力利用假突破制造

陷阱，比如空头陷阱，诱捕空头，他们往往虚晃一枪，当不可能制造持续时间很长的突破状态，因为他们的资金成本不允许这么做，制造持续时间很长的突破需要非常大的资金实力，这也是不太容易做到的；第二种情况是市场大众同时大仓量介入以至于突破之后没有力量来继续推动市场。股票市场中比较好理解这两种情况：第一种情况是K线以影线突破，而且成交量没有放大；第二种情况是K线往往也是以影线突破，但是成交量放大过大。一般适度放量才是真正的突破。在外汇市场我们一般不能利用成交量，成交量受到时区影响很大，只能利用K线来到别突破的真假，提高破位进场的胜算率。在做空交易中，破位进场在上图的C点附近，也就是低于A点的某一水平处，初始停损则一般放置在B点之上，较为激进的交易者则放置在B和C点之间，放置初始停损点时还要考虑资金管理要求和过滤市场噪声的要求。

我们已经向大家展示了破位进场的两种基本情况：上升走势中的破位进场和下跌走势中的破位进场，下面我们初步演示下跌破位进场在两种非常有效的交易策略中的使用。一种破位交易策略是“域内日”突破交易策略，如图4-3所示。“域内日”类似于母子形态，

但是还是有一些差别，“域内日”是指一天波幅涵盖了次日（也可能是接连几日）的波幅，比如一天价格在875.1-876.7波动，而次日的波动区间则是875.5-876.5。简而言之，前日的最高价高于次日的最高价，前日的最低价低于次日的最低价。上图中圈注的这个形态就是“域内日”，无论是西方日内交易名家伯恩斯坦还是外汇分析名家凯西·莲恩都非常重视“域内日”突破策略。“域内日”突破策略要求交易者首先找到一个“域内日”，然后以波幅较小这天的最高点作为破位进场做多的基点，以最低点作为破位进场做空的基点。

在上面这个例子中，波幅较小这天的最高点设定的破位做多点被触发，一个破位交易者可能会在上图的A点附近入场做多停损通常放置在域内区间的中部。

“域内日”交易策略是一种特例，其一般形式是鞍马突破交易策略，两者都是以波动率突变为基础的策略。任何趋势的发动都是由“收敛”变为“发散”，而一个突破交易者就是要抓住这个“节点”或者说“临界点”。
对于波动率侦测非常有效的技术指标莫过于布林带和ATR，而布林带更胜一筹，因为它利用了统计学离差的相关概念，能够帮助交易者更好地利用市场波动率的运用。如果要我们从这么多技术指标选择两种，我们选择布林带和菲波纳奇线谱。布林带一直是我们交易辅助工具的最爱之一，而鞍马式突破交易策略这是基于布林带的运用，请看图4-40图中叠加了布林带，利用它帮助我们寻找波动率异动的“节点”，同时还需要借助一些水平线来帮助我们观察突破点。水平线的设置是移动的，而且存在一点的主观性。布林带开始收口时，我们寻找现价开始5到8根K线的最高价和最低价设定破位做多点和破位做空点。请看图4-4中的两个例子，第一个例子是找出布林带收口后横盘走势中近期5根K线中的最低点和最高点，然后分别以B水平线和A水平线标注，之后只需要等待价格金价自身的走势来告诉交易者应该往哪个方向操作，在第一个例子中金价跌破了B水平线，于是交易者应该按照鞍马式突破交易策略进场做空，停损一般放置在A水平线上，激进的交易者则放置在A和B之间的位置。第二个例子也是这样的操作策略。但是，大家需要注意的是无论是这里的鞍马式突破交易策略，还是之前的“域内日”突破交易策略在我们的

体系结构内都需要经过K线来过滤突破信号，这涉及本课的核心内容，这就是持续K线在破位交易策略中的运用。

交易进场的方式不外乎“见位进场”和“破位进场”两种最基本的方式，大家如果能够对两种进场方式有深入的掌握，则可以做出非常的交易成就来。同时，交易出场的方式也不外乎两种：第一种是一般交易大众倾向采用的“前位出场法”；第二种是少数成功交易者倾向采用的“后位出场法”。在开始下一节的正文之前，我们在此对读者进行一点关于出场的简单传授。前位出场法基于一个信念，那就是我们可以预测市场趋势的大致结束的目标价位，所以前位出场法又被称为目标价格出场法，这种出场方式不是由市场走势自己来告诉交易者是否应该了结头寸。采用这种出场方式的交易者一般认为自己能够有极大地概率抓住市场的转折点，所以这种出场方式与市场中失败大众的思维方式类似。利用菲波纳奇延伸水平预测市场目标价位一度成为很流行的技术，但是这绝非交易的正途。我们只能在这样几种情况下利用目标价格出场法：第一，如果你是复合式头寸，则可以在某个目标价位出掉部分头寸；第二，如果你基于市场统计找出了标准差很小的平均波帽，则可以以此波幅作为目标价格。其实，在一般情况下第二种情况现实中做到的可能性不大，因为它需要交易者能够发现市场驱动因素强度的变化，也就是限于市场平均波幅发生大幅变动之前，发现驱动市场活跃度的因素发生了变化。
后位出场法则着眼于跟随市场，让市场来告诉我们什么时候趋势结束了，这种出场方法与跟进止损是同一种方法，也就是等待市场价格走势来告诉你该出场了。后位出场法有时候显得很滞后，也就是损失了大半利润之后才出场，所以必须找到一种显得不那么滞后的后位出场法。

通过价格来出场的方法就是上面两种，也就是预定一个价格目标出场，通常是根据支撑阻力目标，利润目标，日均波帽，菲波纳奇延伸水平等来确定，而另外一种方法则是等待价格回撤到一定幅度决定出场，比如回撤百分比，上升走势中跌破支撑线（下降走势中跌破阻力线）等。

除了利用价格来作为出场判断的方法，还可以利用基于价格的技术指标，比如移动平均线和其他趋势指标，甚至震荡指标，这些方法的效果并没有直接基于价格的方法好，而且也可以归入前位出场法和后位出场法两者之中。震荡指标往往被用于前位出场法，而趋势指标则往往被用于后位出场法。

除了价格，成交量是市场可以利用的另外一个维度的信息，黄金现货市场很难利用这个指标，因为没有一个可以提供全球即时现货金成交水平的信息平台。不过股票市场中成交量是一个非常好的技术手段，通过成交量的放量和缩量来判断低点和高点，这是一种同步出场法。另外，我们可以把K线和菲波纳奇延伸线（或者是其他分析潜在支撑阻力水平的工具）结合起来识别出场点，这种方法也是同步出场法，因为这种出场法比前位出场法稍慢，但是比后位出场法更快。

对于复合式头寸采用者而言，可以分批进场，分批出场，这样就可以同时使用两种以上的进场方法和两种以上的出场方法。由于出场关系交易成败，因此出场的一个关键是向后位出场法靠拢，也就是如果你采用复合式头寸出场，则应该在后位出场法上出掉部分仓位，也就是必须将后位出场法作为其中的一种出场策略。出场是最重要的交易环节，要花最大的精力琢磨这个环境，先给大家提个醒！

我们下面以一个表格总结一下出场方法和进场方法，后面的章节将详细剖析出场方法，这里先大致了解一下。

上述出场法的具体知识请查看本书后面部分，上述进场法中的关于顶位进场法的相关知识请查看后面的章节。下面几个小节将从持续K线形态角度传授破位进场的诀窍，我们就从具体的破位进场方法开始。

在本课的最后一个小节，我们要向读者介绍最后一个K线局部反转信号，这个信号在我们的见位交易策略中并不能给出确认交易进场的信号，只能作为一种提醒信号。但这个形态在传统K线理论中一直被认为是比较重要的反转信号，于是我们出于折中的考虑，把这个形态作为“次要反转K线”放置在本课最后一节来掌握。

我们首先向你介绍母子形态的技术要点。母子形态分为看涨母子形态和看跌母子形态，先以看涨母子形态为例向你介绍其技术要点和技术结构，请看图3-101，看涨母子出现之前的市场走势是下跌，然后出现一根实体较大的阴线，接着出现一根实体较小的阳线，如果第二个K线的开盘价和收盘价几乎相等，则又被称为看涨孕十字形态，这是一种特殊的看涨母子形态。看涨母子形态的第一根阴线是向下发散部分，第二根阳线则是一个收敛形态，提醒交易者存在支撑，从这点出发则要求交易者还要等待看涨母子形态之后的一根向上发散的阳线才能进场做多交易。看涨母子在我们的见位交易策略中一般是次低点的确认手段，但是它还不能完全确认，准确而言只是一个提醒信号，我们还需要进一步的确认信息，方能入场，整个看涨母子可以看成是下跌走势趋于收敛的结果。

介绍完了看涨母子形态，下面我们再来介绍看跌母子形态。看跌母子形态处于一段上升走势之后，市场出现了一根实体较大的阳线，接着出现了一根实体较小的阴线，也可以是一根十字线，如果是后面这种情况则又被称为“看跌孕十字线”，如图3-102所示。看跌母子形态由一根实体较大的阳线和一根实体较小的阴线组成，其中的阳线是一个向上发散的形态，而阴线则是一个收敛形态，提醒交易者可能存在阻力。看跌母子形态往往要与此后的下跌阴线结合才能发出明确的进场做空信号，这是我们见位交易策略的一个要求。看跌母子形态提醒了一个可能的反弹高点，但是还需要进一步的确认信息。

了解了看涨母子形态和看跌母子形态的技术要点和结构，我们下面开始进入与实际操作关系更近的部分，首先是带大家认识一些真实行情走势中的母子形态，然后是学会利用母子形态确认菲波纳奇水平和通道有效，最后是进行一些简单的强化练习。
1.黄金保证金（现货市场）中的母子形态

请看图3-103，这是黄金现货1小时走势图，图中圈注了两个母子形态，第一个母子形态并不是市场的局部低点，而第二个母子形态才是市场局部低点。按照我们的部分要求来看，只有看涨母子形态之后出现了中等以上实体的阳线才能确认母子形态的局部低点含义，也才能进场做多。本例中的最后一个母子形态之后紧接着一根阴线，可以看作是确认失败，而第二个母子形态之后则紧接着一根阳线，可以看作是成功确认了看涨母子给出的支撑水平。

再来看一例看涨母子形态的现货黄金实例，如图3-104所示，这是黄金1小时走势图。金价在构筑一个最低点后爬升，然后再次下跌，出现了一个看涨母子形态，此母子形态之后出现了一根阳线，可以看作是一个确认支撑有效的信号，于是我们可以见位进场做多。

看了两个看涨母子形态的例子之后，我们再来看两个看跌母子形态的例子，请看图3-105，这是第一个例子，该图是黄金1小时走势图。在一段上升走势之后，金价出现了看跌母子形态，而且此后出现了一根大阴线，确认了看跌母子提醒的阻力水平有效。

我们再看一例现货黄金走势中的看跌母子形态，如图3-106所示，只是黄金1小时走势图，市场在突破横盘后不久就出现了看跌母子形态，接着出现了一根大实体阴线，这就确认了看跌母子提示的阻力水平有效。
2.黄金期货中的母子形态

黄金期货走势中的母子形态更多，不少母子形态让恪守正统K 线理论的交易者手忙脚乱，因为母子形态并不是一个“合格”的局部反转形态。在出现了母子形态之后市场有一半的可能是继续此前的走势，有一半的可能是发生走势的反转。下面四个例子都是看涨母子形态，请看下面四幅图。

第一幅图（图3-107）中的看涨母子形态出现在一个次低点，这个看涨母子出现之后紧接着出现了一根大实体阳线；这就确认了看涨母子形态提示的潜在支撑有效，所以本例完全符合我们的见位进场要求。
第二幅图（图3-108）中的看涨母子形态则位于最低点，不过其后也紧接着一根实体阳线，如果你是一个纯K线交易者则可以在此轻仓小幅度止损买入做多。细心的读者还会发现，在此看涨母子之后的上升行情中的调整低点是以早晨之星确认的，这个位置却是符合我们见位进场策略的前提要求的：在次低点寻找见位做多的机会。

第三幅图（图3-109）中的看涨母子形态则位于前期低点附近，不过一定程度上构成了一个空头陷阱，在空头交易失败后，交易者可以利用此看涨母子形态把握做多的机会。不过，本例中的看涨母子形态需要变通来看，因为小实体阳线之后连续接着好几根实体更小的K线，从我们的敛散理论来看，小实体阳线开始的收敛还在持续，所以可以将大实体阴线后的所有小实体K线都看成是看涨母子形态中的“子部分”，这就是一个变异的看涨母子形态，符合母子形态的根本技术结构——“向下发散-收敛”。如果你照搬正统K线中的理论，则可能会发现市场太复杂了，找不到合乎规格的K线组合。但是，如果你能够以“形态敛散理论”来变通理解K线的各种形态，则你可以发现很多市场有效信号。
第四幅图（图3-110）中圈注了两个看涨母子形态，第一个看涨母子形态按照我们的分析理论是没有被确认支撑有效的失败形态，因为其后紧跟了一根阴线。第二个看涨母子形态则被后续的阳线确认成功发出了支撑信号。

看了这么多真实走势中的母子形态，下面我们应该更进一步，看看如何在具体的见位交易策略中采用母子形态，首先演示母子形态在菲波纳奇见位交易策略中的使用。

3.菲波纳奇见位交易策略中的母子形态

菲波纳奇见位做多交易采用看涨母子，而菲波纳奇见位做空交易则采用看跌母子。先来看看涨母子在菲波纳奇见位交易策略中的使用，第一个例子如图3-111所示，这是黄金现货的日线走势图。当市场出现了一段上升走势并且有回调迹象时我们对此上升波段进行
菲波纳奇分割，以此波段的高点为0水平，波段的低点为1水平，得到菲波纳奇线谱。然后等待市场走势自动确认某一菲波纳奇水平有效，在本例中市场以看涨母子形态触及0.5水平，但是此后的K线却是一根阴线，按照我们的理论这样的看涨母子给出的提醒信号未被确认，不过这个阴线之后又出现了一根阳线，且有看涨吞没之势头，于是我们可以凭此进场做多，并将初始停损放置在0.5水平之下。

再来看第二个看涨母子形态的例子，如图3-112所示，这是现货黄金日线走势图。当市场走出一段上升走势且有调整迹象之时我们以该上升波段的高点为0水平，上升波段的低点为1水平进行菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱。然后等待市场自身来告诉我们哪个水平的支撑有效，或者说市场是否还有上升迹象。本例中，市场在0.618水平处出现了看涨母子形态，提醒了0.618水平的支撑可能有效，而此后的一根大阳线则确认了此支撑有效，于是我们在此大阳线之后进场做多，将停损点放置在0.618水平之下。

看涨母子与见位做多有关，下面我们来看与见位做空有关的看跌母子，下面是第一个实例（图3-113），这是黄金日线走势图。找到一段下跌走势，该走势出现了反弹迹象，于是我们以此下降波段的高点为1水平，低点为0水平，进行菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱，接下来就是等待市场自己来告诉我们下面的行情会怎么走。金价反弹到0.618水平出现了看跌母子形态，而其后的一根大阴线则确认了此看跌母子发出的提醒信号有效。看跌母子是收敛形态，是提醒信号，提醒交易者存在潜在的阻力，其后的大阴线则是发散形态，是确认信号，帮助交易者确认了此阻力水平的有效。于是，我们在大阴线之后的一根K线入场做空，停损放置在0.618水平之上，不过由于此例中止损幅度过大，这笔交易也许应该放弃，这就是技术分析之后的风险结构分析淘汰了一笔备选的交易。

下面是看跌母子的第二个见位交易实例，请看图3-114，这是黄金现货1小时走势图。交易者进行菲波纳奇分析后等待市场走势的确认，金价反弹到0.764水平，出现了看跌母子形态，这就提醒交易者注意潜在的阻力水平可能有效，具体而言就是让交易者注意0.764这个水平位置。看跌母子之后出现了一根中等阴线，构成一个发散形态，确认了0.764水平的阻力有效。于是，我们在此确认阴线之后的一根K线入场做空，并将初始停损放置在0.764水平之上。

4.通道见位交易策略中的母子形态

利用母子形态帮助交易者进行通道见位交易策略，这是一个非常好的做法，下面我们就从黄金现货和期货方面分别举实例说明。请看图3-115，这是黄金1小时走势图。我们以相邻低点作出上升趋势线，并以其作平行线得到上升通道的上轨，接下来则等待市场走势确认这一上升趋势线的支撑有效。市场在跌到上升趋势线附近时出现了看涨母子形态，同时以大阳线确认，于是我们进场做多，并在看涨母子下设定相应的初始停损。市场后来的发展虽然不尽如人意，但是这次交易仍旧是正确的。这里大家需要明白什么是正确的交易，什么是错误的交易。赚钱的交易不一定是正确的交易，而亏钱的交易不一定是错误的交易。
再来看第二个利用母子形态帮助交易者进行通道见位进场策略的例子，如图3-116所示，这是黄金1小时走势图。交易者作出下降通道之后，等待金价反弹到下降趋势线，也就是下降通道的上轨处，查看其形态表现。在本例中，金价反弹到上轨处出现了看跌母子形态，而且其后一根阴线确认了此阻力水平有效，于是交易者在确认阴线之后进场做空，将初始停损放置在看跌母子形态对应的这段下降趋势线之上。

最后，我们来看黄金期货走势中利用通道见位策略的例子，请看图3-117，这是黄金期货日线走势图。我们根据上升通道的一般规则做出两条轨道，然后等待市场在此通道的上升趋势线处出现局部反转看涨信号。金价触及上升趋势线时出现了看涨母子形态，该形态提醒了潜在的支撑有效性，其后的阳线则确认了此支撑的有效性，于是我们进场做多，将初始停损放置在看涨母子对应的这段上升趋势线之下。

母子形态是一个次要的K线信号，因为它不能提供完整的见位交易信号，而且其出错的几率不低。虽然如此，由于它是传统K线理论中较为重要的一种形态，所以我们还是在本节对其进行了详细的介绍。

刺透形态是乌云盖顶形态的孪生姐妹，刺透形态位于一段下跌走势之后，是局部低点的表征信号。我们先来看刺透形态的技术要点，在一段下跌走势之后出现了一根实体阴线，然后出现一根实体阳线，这两根K线一般要求是中等以上实体大小，阳线实体低点低于阴线的实体低点，也就是阳线的开盘价低于阴线的收盘价，而阳线的实体高点高于阴线实体的中线，也就是阳线的收盘价位于阴线实体中线以上，如图3-92所示。

刺透形态的技术结构是这样的：一个向下发散形态接着一个向上发散形态，阳线确认了支撑位置的有效，作为一个确认信号告诉交易者进场的机会存在。在顺势而为的交易策略中，我们一般在次低点进场做多，而不是力图在最低点进场做多，最后这种想法既不现实也不符合统计科学，所以我们在见位做多交易中采用刺透形态确认一个次低点的存在，而不是用它来确认一个最低点的存在。

我们先来看一些黄金走势中具体的刺透形态。

1.黄金保证金（现货市场）中的刺透形态

刺透形态在黄金现货市场走势中不太常见，原因与乌云盖顶形态一样，这里不再赘述。看涨吞没比刺透形态的局部低点确认效力强，看涨吞没也可以看作是刺透形态的一种极端发展，也就是阳线收盘价不仅高于阴线实体中线，还高于阴线的开盘价。

请看图3-93，这是黄金1小时走势图，其中圈注了一个刺透形态，这个形态位于最低点，确认了一个支撑位置，此后金价二度下探的时候明显受到了此支撑的作用。

再来看一个现货黄金走势中刺透形态的实例，如图3-94所示，这是黄金1小时走势图，图中圈注了刺透形态，市场于此刺透形态出现后见底回升，刺透形态确认了市场某个潜在的支撑作用存在。这个图中还有玄机，那就是刺透形态的两根K线都有下影线，而刺透形态之后的两个K线则没有下影线，这反映了市场力量对比的变化，反映了支撑作用的强化。

看了黄金现货走势中的刺透形态，下面我们再来看黄金期货走势中的刺透形态，通过两者不同黄金品种体现出来的刺透形态，我们可以发现技术分析特殊性的一面，这就是交易者要注意区分不同品种技术走势的差异性。
2.黄金期货中的刺透形态

黄金期货走势中的刺透形态往往较为符合刺透形态的传统定义，股票市场则更是如此。请看图3-95，这是黄金期货日线走势图，图中圈注的是一个刺透形态。在刺透形态的传统定义中刺透形态的影线部分并不重要，但是这并不妨碍我们把影线加入到刺透形态的分析中，本例中的刺透形态就是具有显著影线的两个K线组成，根据前述的影线分析方法，你能得出什么有意义的结论呢？我们把这个问题留给读者思考，答案是什么并不重要，重要的是能够从中养成一种“思考市场细微现象”的习惯。
我们再来看第二例黄金期货走势中的刺透形态，如图3-96所示，这是黄金期货日线走势图，图中圈注的刺透形态是一个非常典型的例子，而且这个刺透形态出现在次低点，也就上涨趋势的调整低点，这比较适合我们的见位交易策略。

看完了刺透形态的实例，下面我们再来看具体的见位交易策略中是如何利用刺透形态确认进场位置的吧！

3.菲波纳奇见位交易策略中的刺透形态

我们这里演示两个利用刺透形态确认菲波纳奇水平线的例子，先来看第一个例子，如图3-97所示，这是黄金1小时走势图。找到一段出现调整苗头的上升波段，进行菲波纳奇分割，高点为0水平，低点为1水平，得到菲波纳奇线谱，然后我们就坐等市场本身来告诉我们哪个水平是有效的支撑所在。市场调整到0.5处出现了某种K线确认信号，我们进场做多，止损放置在0.5水平之下，不久市场继续调整，并加大了调整幅度，并在0.764处出现了刺透形态，于是我们再度进场做多，并将初始停损放置在0.764水平之下，这次交易则较为成功。从这个例子中，我们要告诉读者的是：不要去随意更改自己的进场策略，除非你的修改是根据足够的客观交易结果：严格按照市场告诉你的去操作，不要自行其是。
上面一例利用刺透形态进行见位做多交易的实例稍显曲折，我们下面来看一例较为顺利的操作。请看图3-98，这是黄金现货1小时走势图。首先对一段出现调整苗头的上升波段进行菲波纳奇分割，以上升波段的高点为0水平，低点为1水平，得到菲波纳奇线谱。然后，我们等待市场告知我们下一步的操作该怎么样。市场在触及0.5水平时出现了刺透形态，于是我们进场做多，并将初始停损放置在0.5水平之下，随着行惰的发展我们移动此止损跟进，移动止损时需要找出支撑位置，布林带下轨所在位置以及查看是否符合资金管理比率。

刺透形态在菲波纳奇见位交易策略中不是很普遍，在通道见位交易策略中也是这样。下面我们就来看看通道见位交易策略中的刺透形态使用吧。

4.通道见位交易策略中的刺透形态

这里有两个例子来演示通道见位交易策略中刺透形态的利用，先看第一个例子，如图3-99所示，这是黄金现货1小时走势图。我们找到近期同级别的两个相邻波段低点，做出上升趋势线，然后作出其平行轨道。作出上升通道之后，我们等待市场跌到上升通道下轨，不久金价跌到了上升趋势线附近，并且出现了刺透形态，于是我们在刺透形态之后的一根K线处入场做多，并将初始停损放置在刺透形态对应的那段上升趋势线之下。

接着，我们再来看第二个通道见位交易利用刺透形态的实例，如图3-100所示，这也是黄金1小时走势图。作出上升趋势线，我们等待市场在触及上升趋势线之后出现某种确认形态，要么以持续下跌K线形态确认趋势转变，要么以反转K线形态确认支撑有效。市场最终以两个临近的刺透形态确认了上升趋势线的支撑有效，我们在第一个刺透形态形成后入场做多，并将停损放置在刺透形态对应的上升趋势线之下。

乌云盖顶是一种没有收敛形态（图3-83），也就是没有充当过渡性角色的小实体K线的K线组合，下一小节要提到的刺透形态也是如此。乌云盖顶是由两根中等以上实体大小的K线构成，前一根K线是阳线，后一根K线是阴线。乌云盖顶出现之前的金价走势要求是上升的，这是第一个要点。第二个要点是此阴线的实体下端要低于阳线实体的中线。阴线实体的上端要高于阳线实体的上端，这是一个争议较多的技术要点，因为有时候某些交易者认为阴线的开盘并不重要，收盘相对于此前K线的位置水平才是有意义的。乌云盖顶与刺透形态是典型的没有收敛形态的K线组合，但这并不妨害它们在见位交易中如此高的效力。乌云盖顶的阳线是一个向上发散形态，而紧接其后的阴线则是一个向下发散形态，这个形态直接确认了阻力的存在。乌云盖顶是一个局部高点的高效确认信号，不过比起看跌吞没形态而言则要差不少，为什么呢？单从形态来看，看跌吞没可以看成是乌云盖顶的特殊形态，也就是阴线实体下端不仅低于阳线实体的中线，而且还低于阳线实体的下端，看跌吞没是乌云盖顶的极端形式，向下发散的力度更大，对于阻力的确认力度更高。

在我们的见位交易策略中，乌云盖顶出现在次高点，作为确认反弹最高点的工具出现。金价从高处跌落，然后出现了一定程度的反弹，反弹没有创出新高，同时出现了乌云盖顶形态，这就表明了局部高点，于是我们可以进场进行做空交易，将初始停损放置在乌云盖顶之上的一定位置，如果你学习了菲波纳奇见位交易策略和布林带的相关知识，那么你可以在止损的技术要求上做到更好。

根据前面几节的惯例，我们从具体黄金走势中的乌云盖顶形态识别开始，进而演示具体见位交易策略中乌云盖顶形态的运用。

1.黄金保证金（现货市场）中的乌云盖顶

由于黄金现货市场中的跳空较少，所以一根K线的收盘价往往就是下一根K线的开盘价，这样我们往往会对黄金现货市场走势中的乌云盖顶技术要点做一些改变，一种改变是不要求阴线的实体上端高于阳线的实体上端，这种改变允许阴线实体上端与阳线实体上端一样高，或者是阴线实体上端较阳线实体上端更低。这种改变使得乌云盖顶与一种特定的K线组合类似，这种K线组合我们称为价配，就是两个K线的实体上端或者下端位于同一水平，又或者是两者的最高价或是最低价位于同一水平。

我们在这里还是针对传统的乌云盖顶形态展开，请看下面这个例子（图3-84），这是黄金1小时走势图，图中圈注了乌云盖顶形态，请注意这个乌云盖顶处于全局高点，而此前的一个高点则是一个看跌吞没形态，此后一个高点则是一个不那么标准的看跌吞没形态。传统的K线交易者通常把这种K线形态当作是一个进场做空的信号，在个股走势上也许这样做的胜算率很高，但是在黄金交易中这种做法的风险很大，特别是在放宽了乌云盖顶的技术要点之后。
下面是第二个黄金现货走势中乌云盖顶的例子（图3-85），这也是黄金1小时走势图，图中圈注了这个乌云盖顶，这是一个双顶处出现的乌云盖顶，这个乌云盖顶确认的阻力在此后的右顶形成过程中发挥了巨大的作用。

现货黄金市场走势中的乌云盖顶形态我们已经看得差不多了，下面我们来看黄金期货走势中的乌云盖顶形态。

2.黄金期货中的乌云盖顶

黄金期货走势中的跳空较多，上海期货交易所的黄金期货合约跳空比美金合约的跳空更多，前者的跳空主要体现于K线之间的缺口，而后者的跳空则主要体现为一根K线收盘价和下一根K线的开盘价之间的缺口。请看下面这个黄金期货走势中的乌云盖顶形态，图3-86是黄金期货日线图走势。此例中的阴线实体的向下攻击力度不是很大。

我们再看一例黄金期货走势中的乌云盖顶（图3-87），这个乌云盖顶其实确认了前期高点构成的阻力，这也是一种见位交易策略，与那种单纯的抓顶兜底的逆势策略有很大的区别，这种方法是在前期重要的低点和高点附近与市场方向相反操作，由K线来确认这些前期低点和高点构成的阻力是否有效使得这种策略的胜算率很高，同时风险也很好控制，潜在报酬更高。

掌握了乌云盖顶的基本形态特征并接触了几个实例之后，我们现在需要把这里的知识加入到一个更加综合的策略中，我们从菲波纳奇见位交易策略和通道见位交易策略两个角度来演示这种综合过程。
3.菲波纳奇见位交易策略中的乌云盖顶

菲波纳奇线谱为交易者提供了一组潜在的支撑阻力线，这与前期高点、低点和成交密集区提供的潜在支撑阻力线具有相同的技术价值，那么怎么去确认哪一条水平线才是真正的支撑或者阻力呢？K线可以发挥最大的确认价值，因为它是一种高灵敏度的指标，可以用于感应市场的压力水平。由于菲波纳奇线谱往往包括了0和1两个水平，而这两个水平一般是前期的高点和低点（或者是低点和高点），所以我们采用菲波纳奇线谱基本上就能找出绝大多数的潜在支撑阻力水平。我们给出上面这段话，是想让你明白见位交易策略的两个必要构件背后隐藏的技术原理，现在我们进入到有关乌云盖顶菲波纳奇见位交易策略的演示中，请看图3-88，这是黄金1小时走势图。首先我们找出一波下跌走势的高点和低点，然后以高点为水平1、低点为水平0进行菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱，然后等待价格反弹到某一水平出现局部反转确认信号，之后价格在0.5水平出现了一个乌云盖顶形态，这就确认了反弹的高点，我们在乌云盖顶之后的一根K线入场交易做空，并将初始停损放置在0.5水平之上。在这个例子中我们也可以利用菲波纳奇带，将0.382-0.618水平的地带划为潜在的阻力区，而乌云盖顶形态恰好在此区域出现，于是确认此区域阻力的有效，于是我们进场放空。

再来看第二个利用乌云盖顶形态确认菲波纳奇水平线阻力的实例，请看图3-89，这是黄金日线走势图。第一步是找到一个确立了局部低点的下跌波段，然后以此波段做菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱，交易者接下来要做的事情就是去等待市场告知哪里是真正的阻力，在哪里入场。在本例中，金价在0.382水平处出现了乌云盖顶形态，确认了此处的阻力有效，于是我们在乌云盖顶形态之后的一根K线入场做空，并将初始停损放置在0.382水平线之上。

风险我们可以控制，利润就看市场怎么给了，这是纯技术交易者必须懂得的一句话，寻找见位进场位置的最主要目的是便于控制风险，控制风险首先是靠合理的初始停损，其次是靠高胜算率的进场位置。无论是菲波纳奇见位交易进场，还是通道见位交易进场都是如此，下面我们就接着这个话题看看通道见位交易策略中乌云盖顶形态的使用。
4.通道见位交易策略中的乌云盖顶

通道策略的核心在于首先确立趋势线，下降通道则是首先确立下降趋势线，通道策略的重点就在于关注金价在趋势线附近的表现。现在我们来看如何去运用这点，请看图3-90，这是黄金1小时走势图，根据近期两个高点后作出下降趋势线，然后等待金价反弹到此线附近的表现。当金价触及此下降趋势线，也就是下降通道的上边缘之后出现了乌云盖顶形态，确认了此下降趋势线的阻力有效，于是我们在此乌云盖顶形态之后的一根K线进场做空，并在乌云盖顶对应的下降趋势线之上设定初始停损点。
再来看第二个例子，请看图3-91，这是黄金1小时走势图，首先找出近期相邻的两个高点画出下降趋势线（此处下降通道下轨的作图和分析省略，以后的例子相同，我们专注于通道策略中倾斜趋势线部分），然后等待市场本身告诉我们该怎么操作，一种情况是市场以持续K线形态突破此下降趋势线，一种情况是市场以反转K线确认此下降趋势线。市场在本图圈注处出现了乌云盖顶形态，确认了下降趋势线的阻力有效，于是我们在此乌云盖顶形态之后的一根K线进场做空，并将初始停损设置在乌云盖顶形态对应这段下降趋势线之上。

锤头与流星恰好是对应的K线形态：锤头出现在下跌趋势之后，而流星则还是上涨趋势之后；锤头的下影线很长，而流星的上影线很长；锤头几乎没有上影线，而流星几乎没有下影线；锤头是一个支撑提醒信号，流星则是一个阻力提醒信号（这呼应了前面提到的一个观点：上影线表征阻力，下影线表征支撑）；作为提醒信号，锤头需要后续的实体阳线来确认做多，流星需要后续的实体阴线来确认做空。

锤头的一般形态如图3-74所示，其实体可以是阳线，也可以是阴线，教科书理论认为阳线实体的锤头看涨意味更浓。锤头出现之前市场一定要处于显著的下跌走势，锤头本身的实体长度应该少于阴线长度的1/2，甚至1/3。从技术结构而言，锤头的长下影线代表空头的失败，较短的实体表明市场处于暂时的平衡中，这种平衡的出现使空方力量减弱，多方力量增强，至于此后打破平衡的是哪一方，需要下一根K线来确认。锤头提醒了交易者存在可能的支撑，而进一步的证据有待市场给出。

在我们的见位交易策略体系中，锤头一般用于次低点的支撑水平提醒，对于较为激进的交易者而言则可以单凭此采取进场行动，不过仓位应该尽可能的轻些。下面我们就来看看黄金现货和期货走势中的锤头形态个案。

1.黄金保证金（现货市场）中的锤头

图3-75是黄金30分钟走势图，其中圈注了两个锤头，第一个是阳线，第二个则相当于一个十字星，这种下影线特别长，而上影线可以忽略的十字星被称为“蜻蜓十字”，这个文学意味浓重的词汇描述了犹如蜻蜓点水般的K线形态。其实，图3-75中两个锤头形态都与其前后的K线组成了变异和标准的早晨之星。

再来看第二幅黄金30分钟走势图3-76，其中圈注了两处锤头形态。第一处的锤头形态与之前的大实体阴线结合成看涨孕十字形态，而第二处的锤头形态与前后的大实体K线结合成早晨之星形态。两个锤头又恰好处于一个小型的双底中，恰好是双底的两个低点。

接下来，我们来看黄金期货走势中具体的锤头形态。
2.黄金期货中的锤头

黄金期货的长上影线比较普遍，长下影线也是如此。下面两幅图展示了黄金期货走势中的锤头形态。第一幅圈注的锤头也被称为“蜻蜓十字”，其特点是收盘价等于或者几乎等于开盘价。图3-77中的锤头处于一个三重底部，而图3-78中的锤头则处于一个双底的右底，但又更像是空头陷阱形态，因为这个锤头形态以影线而不是实体突破了前期低点。

下面我们就来看看菲波纳奇见位交易策略和通道见位交易策略中锤头形态的运用。
3.菲波纳奇见位交易策略中的锤头

我们展示两个在菲波纳奇见位交易策略中使用锤头形态的例子。第一个例子如图3-79所示，这是黄金30分钟走势图。一波上涨走势（其间有顶位交易机会出现）之后，金价出现了下跌调整，价格两度触及0.618，第一次下跌后形成了一根小实体K线，紧接着出现了一个中阳线，然后是小阴线，一个局部流星，两个锤头（圈注的阴锤头之后还有一个阳锤头），一个小实体阳线，接着才是一个大阳线。所以圈注的锤头恰好构成了空中小双底的右底，共同确认了0.618水平的支撑有效。讲到这里需要提醒一下，有时候不光是K线形态会确认支撑阻力水平，包括一些西方的技术形态也能够作为确认信号，比如双底、双顶、三重底和三重顶等。
有时候在一个上升趋势的调整中，也会有数次较小的调整，如下面这个例子所示，这也是黄金30分钟走势图。图3-80中标注了两处锤头形态，分别确认了0.5水平和0.382水平的支撑有效。但在实际交易中，我们会以第一个锤头作为进场提醒信号，而第二个锤头顶多算是加仓信号或者持仓信号。初始停损放置在0.5水平之下。

4.通道见位交易策略中的锤头

在通道见位交易策略中锤头的阴线往往会刺穿上升趋势线，从而造成空头陷阱，下面两个例子中就有这种现象。请看第一个例子，如图3-81所示，这是黄金30分钟走势图。锤头形态在触及上升趋势线之后发出了提醒支撑存在的信号，紧接着的一根中阳线确认了此支撑有效。这里还要注意的一点是，此锤头与其后的中阳线共同构成了看涨吞没形态，这是一个“收敛-向上发散”形态。在见位进场之后，我们应该立即把初始停损放置在上升趋势线相应的位置之下。
下面是第二个通道见位交易策略利用锤头形态的例子（图3-82），这个例子类似于上面这个例子，其下影线也构成空头陷阱。这个锤头与其后的中阳线构成看涨吞没形态，这直接确认了支撑的有效性，交易者可以据此入场做多，并将初始停损放置在进场点对应的上升趋势线之下。