如果说K线代表了微观领域的市场力盘结构，那么菲波纳奇比率则代表了微观领域的市场秩序结构。所谓菲波纳奇比率其实主要是指与菲波纳奇数列相关的比率，最重要的比率是0.618和0.382，有时候0.5也被纳入这个体系中，当一组重要的菲波纳奇比率集合起来作为金融市场分析工具的时候，就被称为菲波纳奇线谱。在《菲波纳奇高级交易法：外汇交易的波浪理论与实践（1）》中，我们推荐了一种较为特别的非披纳奇线谱精简过滤法，但这只是上百种菲波纳奇线谱用法的一种，在本课中我们着力介绍的是菲波纳奇比率交易的一半知识，主要是菲波纳奇回调率和！延伸率的使用，以及如何将菲波纳奇蕴涵的三段论思想与趋势识别技术结合起来使用。

国内关于菲披纳奇技术的专著很少，关于K线的书和常用技术指标的书则是汗牛充栋，如果将菲波纳奇技术深入和全面讲解，对国内交易者们无疑是一次盛宴。菲波纳奇技术应该是西方技术分析的精华，正如蜡烛图技术是东方技术分析的精华一样。当然，有些读者或许会提到金融易学，认为这个比蜡烛图高明，我们想说的是群众也许更有发言权，蜡烛阁技术和菲波纳奇技术不是这几年才有的，也不是几个人的检验和评判，其效果是有目共睹的。

我们在本篇中主要是介绍菲披纳奇技术，以便为下篇的综合运用打下基础，全书的目的是将菲波纳奇技术与K线技术结合起来，发挥最好的研判作用，当然最后的实际效果最终取决于良好的仓位管理策略，这个也是到下篇才会提到的问题。菲波纳奇技术也可与交易技术结合起来使用，不一定非得跟K线技术结合，当然就我们的经验而言，菲波纳奇技术与K线的结合是非常好的策略，毕竟K线技术注重当下，而菲波纳奇技术注重过去和未来。

让我们一起步入菲波纳奇的殿堂，这是一个被专家替为“左侧交易”的神奇工具，其在交易界的地位正在蒸蒸日上，通常的均线系统，特别是副图指标已经逐渐力不从心了。那还等什么呢？我们开始吧。

把一条线段分割为两部分，使其中一部分与全长之比等于另一部分与这部分之比，其比值是一个无理数，用分数表示为（√5-1）/2，取其前三位数字的近似值是0.618。由于按此比例设计的造型十分美丽，因此其被称为黄金分割率或者菲波纳奇比率，当然由这个比率还可以推出其他的菲披纳奇衍生比率。这个数值的作用不仅仅体现在诸如绘画（主要是达·芬奇的名作蒙娜丽莎，请看图7-1）、雕塑、音乐、建筑等艺术领域，而且在管理、工程设计等方丽也有若不可忽视的作用。自然界中更是随处可以看到菲波纳奇比率的影子：

人的高度×肚脐到地面的高度=1.618（请看图7-2）

肩膀到指尖的距离×肘关节到指尖的距离=1.618

臀部到地面的距离×膝盖到地面的距离=1.618

蜂巢里雄蜂：雌蜂=1.618

2000多年前，古希腊雅典学派的第三大算学家欧道克萨斯首先提出了黄金分割。所谓黄金分制，指的是把长为L的线段分为两部分，使其中一部分对于全部之比等于另一部分对于该部分之比。黄金分割在文艺复兴前后经过阿拉伯人传入欧洲，受到了欧洲人的欢迎，他们称之为“金法”，17世纪欧洲的一位数学家甚至称它为“各种算法中最可宝贵的算法”。这种算法在印度被称为“三率法”或“三数法则”，也就是我们现在常说的比例方法。

其实有关“黄金分割”，我国也有记载。虽然没有古希腊早，但它是我国古代数学家独立创造的，后来传入了印度。经考证，欧洲的比例算法是源于我国，经过印度由阿拉伯传入欧洲的，而不是直接从古希腊传人的。

因为它在造型艺术中具有美学价值，在工艺美术和日用品的长宽设计中，采用这一比值能够引起人们的美感，其在实际生活中的应用也非常广泛，建筑物中某些线段的比就科学地采用了黄金分割，舞台上的报幕员并不是站在舞台的正中央，而是偏在台上一侧，以站在舞台长度的黄金分割点的位置最美观，声音传播得最好。就连植物界也有采用黄金分割的地方，如果从一棵嫩枝的顶端向下看，就会看到叶子是按照黄金分割的规律排列着的。在很多科学实验中，选取方案常用一种0.618法，即优选法，它可以使我们合理地安排较少的试验次数找到合理的和合适的工艺条件。正因为它在建筑、文艺、工农业生产和科学实验中有着广泛而重要的应用，所以人们才珍贵地称它为“黄金分割”。

1.菲波纳奇数列与交易
让我们首先从一个数列开始，它的前面几个数是1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……这个数列的名字叫做“菲波纳奇数列”，这些数被称为“菲波纳奇数字”。其特点是除前两个数（数值为1）之外，每个数都是它前面两个数之和。

菲波纳奇数列与黄金分割有什么关系呢？经研究发现，相邻两个菲波纳奇数的比值是随序号的增加而逐渐趋于黄金分割比的，即f（n）/f（n-1）→0.618……由于菲波纳奇数都是整数，两个整数相除之商是有理数，所以只是逐渐逼近黄金分割比这个无理数。但是当我们继续计算出后面更大的菲波纳奇数时，就会发现相邻两数之比确实是非常接近黄金分割比的。

一个很能说明问题的例子是五角星（请看图7-3）。五角星是非常美丽的，这是为什么？因为在五角星中可以找到的所有线段之间的长度关系都是符合黄金分割比的。正五边形对角线连满后出现的所有三角形，都是黄金分割三角形。

菲波纳奇比率怎么会与交易扯上关系呢？外汇市场是一个群体行为发生的场所，同时也是整个宇窗的一部分，菲波纳奇比率是整个宇宙秩序的一个部分，在宇宙中的任何事物中得到体现，所以菲波纳奇比率必然以各种或隐或现的方式体现在金融产品的价格走势中，无论是股票市场，还是黄金市场都是如此。菲被纳奇比率主要体现在金融市场走势的时间和空间两个维度，但以空间维度的运用最多。在菲波纳奇比率的空间维度运用中，波段和波段之间的价格幅度是最主要的研判对象，本课的第二节对这方面的问题进行了一定程度的介绍。
2.菲波纳奇比率和π

如果说宇宙间最神奇的比率，除了菲波纳奇比率之外，就算π了。圆周率是一个常数，是代表圆周和直径的比例。它是一个无理数，即是一个无限不循环小数。但在日常生活中，通常都用3.14来代表圆周率去进行计算，即使是工程师或物理学家要进行较精密的计算，也只取值至小数点后约20位。π是第16个希腊字母，本来它是和圆周率没有关系的，但大数学家欧拉从1736年开始在书信和论文中都用π来代表圆周率。既然他是大数学家，所以人们也有样学样地用π来表示圆周率了。圆周率与菲波纳奇比率一样，广泛存在于自然界中，著名的麦田圈中也出现了象征节的图像（见图7-4，美国北卡罗来纳州退休天体物理学家迈克·里德称这个麦田怪圈象征着精确到小数点后9位的圆周率近似值3.141592654，图形中心附近的一个小点，其实就是小数点，看图7-5的解释），而麦田圈绝大部分都是自然现象。

金融市场中用得最多的两种比率，第一是菲波纳奇比率，第二是节。关于菲波纳奇比率市场上有不少的运用者，但是对于节率，运用的人就非常少了，这方面比较出名的国内人士有两位，第一位是张鸿林先生，其若有《时空法则——股市数理应用》一书，第二位是肖卿灿先生，其著有《万能测顶底宝典：股票、期货、外汇市场内在规律运行规律突破性的发现》，他们发现金融标的价格或者是时间周期与π率存在有规律的常数关系。从实际运用的角度来看这类理论给出的潜在反转点并不唯一，所以很难作为交易进场的依据，只能当做提供了一个“潜在位置”，需要我们借助于其他诸如K线这样的指标去确认这一“位置”的可靠程度。这类工具本身并没有错，错在运用他们的人，因为这类工具其实只告诉了可能的多个转折点，你不能单凭预测就咬定市场会这样走，更为重要的是这些预测涉及的基本是入场点，没有谈出场点。怎样才能更好地运用这些工具呢？第一，找到一种方法用于进一步确认唯一的进场点，提供进场的胜率，筛选掉那些胜率较低的预测点；第二，设定恰当的止损，具体的策略和方法参考《外汇短线交易的24堂精品课》一书；第三，时刻想着“进场后如何出场，出场的条件是什么？或者说出场的价位是什么？”

3.一个“万能”的顶底法则
我们这里先介绍下肖卿灿的万能顶底公式，我们选择了其中最贴近于实战需要的部分，设定一个波段显著低点或者高点为P，则新的一个高点或者低点为kπ，kπ的几个比较有效的取值如表7-1所示，这个方法的关键用途还是挺供多个潜在的反转点，与单纯的菲波纳奇方法类似，存在的共同问题仍旧是如何筛选的唯一点，并且管理好风险。

张鸿林先生的π顶底公式主要是测算时间的，如下式所示，这个公式的要点在于可以根据一个历史性的低点或者高点测算出另外一个低点或高点的间隔天数，间隔天数一般是314的整数倍，加减一两天。

股市转折周期点的间隔天数=n100π（日）（n为整数）

上述两种利用霄进行分析的方法，无论是哪一种都存在一个比较严重的问题，这就是涉及的组合或者说可能性太多。如果你是一个短线交易者，则运用这两种方法的意义不大，因为在一个价格波幅较小的范围内进行多个价格水平显得不合时宜，众多阻力分布在一个狭小的价格范围之内就使得这种分析毫无价值了。如果你是一个长期交易者，或者说你愿意捕捉那些超越日线、以月度为单位的重大转折行情，则这种方法对于你挑选潜在的反转点就非常有意义了。万能的东西比平常的东西具有更多的局限性，正因为可以用于一切情况，自然不是每种情况都能运用得好。顶底的预测很容易让人步入忽视风险管理的误区，这是我们在书中一直告诫大家的观点。

K线形态主要分为两类：持续性K线和反转性K线。G.L.Morris对它们的有效性进行过一定程度的定量研究，它的研究主要是针对K线的测市功能，他提出在不进行其他趋势判断的情况下单纯用K线进行趋势预测的准确率接近50%，与丢硬币差不多，而且反转K线的准确率稍微低于持续K线，如图6-3所示。

其实，K线作为局部分析工具，只对极近期的实况有提示作用，所以一般用来对当下的情况进行确认或者是对此后的短期情况进行推断。就我们在黄金和外汇市场的长期经验来看，K线在这两个方面的可靠性并不低，如果像G.L.Morris那样作为非短期的趋势预测指标，则肯定准确率不超过50%。请看表6-1，这是我们从上述两个方面对主要K线形态的评级，最高评级为第一级别，也就是效率最高、最可靠的。

K线的测市功能一方面饱受垢病，另一方面又受到了不少忠实信徒的追捧。其实，K线是市场局部运动的心理阁表，反映了市场的群体心理，也可以看成是多空对比的博弈图表。不管你如何去轩待这个工具，你都必须明白，K线就其组合形态而言是一个分析市场局部运动的工具，一定要铭记“局部”两字。

第一种错误的做法是将K线组合用作全局的判断，也就是不注意K线组合的局限性，这种做法多半忽视了真正的趋势分析，将K线组合形态当作趋势的完全代表，这样的交易者在股、汇、期市场中都有很多，不仅仅是黄金市场。

第二种错误的做法是不重视K线分析局部信息的功能。一般交易者在趋势判断上和进场位置选择上判断非常到位，但是实际进场效果却非常不好，关键是没有把握住进场的时机。K线对于进场和出场时机把握很有用处，不少交易者忽视了这一点，他们认为K线对于具体进场时机选碎的功能没有什么大不了的，只要方向看准了，在哪进场都是一样的。其实，K线能够为交易者选择更为精确的进场机会，其对于出场时机把握也是其他工具不可替代的。

K线组合的认知和使用存在上述两种误区，我们避免踏入这种误区只是代表我们正确看待和使用K线的开始。真正要用好K线，精确地使用K线，还要对K线的可靠性有所了解，本课虽然短小，但是对于K线使用者而言却是必不可少的。综观海内外关于K线的成千上万本书籍，很少有对K线本身的可括性和效率进行验证的，一则品种差异，二则时段差异，但是这并不是可以搪塞的理由。交易涉及资金的得失，对于从来没有分析其有效性的工具盲目顺从是所有初级交易者的通病。不少股民一头扎进技术分析指标大全里，好像这些指标真的有效一样，其实真正有效的指标恐怕不到5%，而且这5%还要正确使用才能有效果。K线就周于这5%的范畴，但是K线往往被误用，所以即使这5%的管用的东西你攥在手里也未必发挥其功用，何况你执迷不悟于一些害人的技术指标。

K线在黄金短线交易中的可靠性如何去衡量，标准是什么呢？其实，我们首先要了解的是为什么要具备这样一个标准，这样一个标准对于交易的实际意义如何。K线是不是有效的，需要一个标准来衡量，因为只有树立了这样的标准才能够对K线信号的有效性进行评级，也才能够专注于极少数的优势信号，从而提高自己交易的胜算率和风险报酬率。

K线的可靠性分解为两种，第一种是作为预测日内趋势的日K线的可靠性；第二种是作为确认日内短线进场时机的K线的可靠性。第一种K线，是日K线，我们从日K线上看出次日的趋势概率分布，然后指定次日的日内方向。请看图6-1，日线走势上金价出现了黄昏之星，那么次日的日内交易策略应该是逢高做空的，或者是跌破做空的。黄昏之星是否具备这样的次日预测功能，可靠性有多高，这就是K线可靠性的第一个方面，也就是“次日测市的可靠性”。

K线的第二种可靠性涉及确认进场时机（包括出场时机）的可靠性，也就是说我们要看当下是不是很好的进场时机，市场趋势和潜在的进场位置我们都知道了，进场时机自然也就知道了。短线交易的日内K线就是发挥这个功能的，如果你看了本书后面的“势、位、态”分析理论，就知道这里是利用K线的“态”分析功能。请看图6-2，趋势向上，潜在进场位置为菲波纳奇回调水平0.5，附近出现了变异的早晨之星，确认了进场做多的时机有效。这里的早晨之星是有效的，因为它的“当下确认的可靠性”得到了证实，但是这只是一个例子，其他的大多数情况是否也是这样的？

判断K线的可靠性，主要是从上述两个方面展开：“次日测市的可靠性”和“当下确认的可靠性”，如果K线组合在这两方面的评分较高，则其就是一个相当不错的工具。

本节也许是最吸引初学者的一小节，因为波浪理论被看成是“预测派”的集大成者，也是西方技术形态分析和比率分析的集大成者。失败的交易者都倾心于寻找能够告诉自己未来市场微小波动的秘密指标，“交易的圣杯”似乎就在此指标中。波浪理论则可以看成是终极指标的替身，因为以艾略特波浪理论为主的波浪图式往往被认作是市场的根本结构和路线图。以波浪理论进行交易应该给自己留有余地，也就是说应该给自己定下止损。不设停损是绝大多数波浪理论运用者的通病，为什么会这样呢？因为他们认定市场肯定会按照某种理论和自己的观念走下去。这违背了卡尔·波普关于有限理性的观点，也就是说没有理论能够完全认识世界，如果一种理论声称自己是万能和终极的真理，则一定是不可证伪的，也就是不科学的，不能产生实际效益的。波浪图式是市场存在的某种普遍规律的表现，而不是普遍规律本身，这也解释了为什么波浪规律会有例外，而且波浪规律本身也存在很多变种。正确的态度是将波浪图式看成一种概率分析工具，并能结合其他工具一同提高交易的胜算率和报酬率。本小节就试图将K线技术和艾略特理论为主的波浪理论结合起来对市场走势判断进行过滤。

波浪理论中最为典型和有市场影响力的两派是艾略特波浪理论和加特力波浪理论，艾略特波浪理论倾向于研究市场中的比较规则的驱动浪结构，而加特力波浪理论则倾向于研究市场中的不那么规则的调整浪结构。艾略特波浪图式以“5-3结构”为代表，而加特力波浪图式以“蝴蝶结构”为代表。我们主要是以艾略特波浪理论与K线的搭配使用为例子。

下面我们示范一个利用艾略特波浪理论进行交易的实例，请看图5-27，这是一个典型的艾略特波浪走势，这个走势出现在现货黄金1小时走势图上。这是一个典型的“5-3结构”，市场以5浪走完向上趋势，然后进行了abc三浪调整。其中AB段是1浪驱动浪，BC段是2浪调整浪，CD段是3浪驱动浪，DE段是4浪调整浪，EF段是5浪驱动浪，最后FG段，GH段，HI段分别是a，b，c三个终极上升趋势的调整浪。

我们对这个交易过程进行分析，这里需要注意的一点是：由于调整浪相对于驱动浪更为不规则，所以风险更大，因此我们在实际操作中一般不操作较短时间结构内的调整浪。在本例中，由于是黄金1小时走势图上的艾略特波浪走势，所以我们基本不会操作这种时间结构上的波浪走势。

交易的第一步是确认第一浪，此时我们并不知道这是一个新的艾略特“5-3结构”的开始，所以我们一般按照通常的见位交易方法进行操作。请看图5-28，我们在一段向下走势之后发现了一个变异的早晨之星形态，也就是图中A处，此处靠近前期低点，这个形态无疑确认了此前低点构成的支撑有效，于是我们可以见位进场做多，并将初始停损放置在前期低点之下。同时我们以大横盘区域的最高点作为一个潜在的出场点，这是一个同位出场点，也就是说我们会等待K线则此位置上形成局部反转信号再出场，如果是持续K线向上突破持续，我们则继续持仓，并将停损由此前的初始停损点移动到该潜在同位出场点之下。
持有多仓之后，市场真的上升到目标价位并出现看跌母子形态，于是我们就可以平仓出场。然后我们反过来假定此前的这波上涨是一浪，如果是三浪的话应该比大横盘之前的那段上涨幅度更大，至少是一样的幅度。我们预计金价会继续下跌到一浪的0.382-0.618水平，如图5-29所示。之后价格先后在0.5和0.618附近形成局部反转形态，我们在第一处局部反转信号，也就是在0.5附近出现看涨吞没之后就入场轻仓做多，并将停损设定在该看涨吞没最低点之下足够的幅度之内，此后价格稍作反弹，继续下跌，跌到0.618附近时恰好触及了我们的停损，于是我们被迫出场，此后金价却在0.618附近形成了变异的早晨之星形态，于是我们再次迸场做多，并将初始停损放置在此变异早晨之星形态的下方。

现在我们将AB段假定为一浪，则从C点出发作AB段的菲波纳奇延伸，这些工具可以从MT4软件上的画线工具中找到。最后价格在一浪的1.618倍处出现了流星形态，但是由于四浪不能与一浪重叠，所以此时终结三浪的几率很小，于是我们了结一半多头，并将停损移动到一浪顶之下，也就是B点水平趋势线之下（图5-30）。
此后金价继续上升，在一浪的2.618倍处出现了变异的黄昏之星形态，其实此形态之前也有一近似的黄昏之星，由于不太标准故忽略（如果读者按照我们敛散分析法，则应该在此准黄昏之星形成后就出场，请读者想想看为什么应该这样），于是我们在变异的黄昏之星形成后了结一切多头头寸（图5-31）。这里补充一点题外话：艾略特波浪理论为交易者同位出场（至于同位出场法的具体定义可以参看本教材后面部分）提供了目标位置，但是如果不接受K 线等辅助信号的确认，则艾略特波浪理论就变成了为交易者提供出场目标的前位出场法，后面这种情况使得交易者在价格达到该目标是就出场，而不管市场是否有继续突破的表现。

此后如果你想对第五浪进行操作，则可以等待四浪的形成，由于五浪很可能比一浪还短，它往往是最短的一波驱动浪，所以我们可能放弃这段交易。不过这里我们还是对第五浪交易进行简要的提示（图5-32）。如果你在四浪终点处见位介入五浪，则需要查看三浪之后调整的终点，这时候你可以查看是否在三浪某一菲波纳奇线水平出现了局部反转看涨的K线形态，如果一直没有这种形态的话你则需要等待金价回升后创出新高的破位进场机会。不过，如果你能够善加利用本书独创的敛散分析工具，则无论如何都能找到见位交易机会。五浪的潜在出场点一般是一浪起点到三浪终点的0.382~0.5倍，你需要等待市场在这些关键菲波纳奇延伸水平的表现，在本例中市场在0.382水平附近出现了黄昏之星和流星的叠加形态确认了0.382水平阻力的有效性，如果我们有多头头寸就应该平仓，如果我们是激进的交易者，愿意交易调整浪，则也可以在此处做空，并将初始停损放置在此黄昏之星最高点之上，同时还要考虑资金管理比率和过滤市场噪声的要求。
下面我们再来看一个利用艾略特波浪图式和K线形态相互确认进行交易的实例，请看图5-33。在行情完成之后我们会发现这是一个双底突破走势，不过市场在进行第二个底部的时候，我们就可以进行见位做多交易了。此后的交易和分析就不再赘述了，可以看图5-34到图5-37，价格走势和图中文字说明了一切。

西方技术分析主要有两部分：第一部分是指标，这是机械化和定量化交易倾向的体现；第二部分是形态，主要是一些图形，主要分为持续形态和反转形态，持续形态与调整进程有关系。限于篇幅，我们在本小节就不再详细介绍西方技术图形的构造和定义了，本小节主要是从东方技术分析精髓K线的角度来看待一些西方技术图形中的有效突破特征。西方技术图形都与菲波纳奇比率存在瓜葛，艾略特波浪走势中的各个形态与传统技术图形密切相关，大多等价，所以可以将艾略特波浪理论看作是西方技术图形分析的集大成者，而加特力波浪理论中的各种形态，比如蝴蝶形态，其形态内部也存在诸多菲波纳奇比率关系。如果剔除西方技术图形中的菲波纳奇比率成分，则西方技术的图形分析就失去了重要的支柱。我们这里不会去介绍西方技术图形中的菲波纳奇比率关系，相关知识可以查阅艾略特波浪理论，加特力波浪理论和传统西方技术图形的相关知识。

1.三角形与K线
三角形分为水平三角形和倾斜三角形，水平三角形分为上升三角形和下降三角形，以及对称三角形。倾斜三角形有时候是趋势的终点形态，有时候是趋势的起点形态，从艾略特波浪理论出发，倾向三角中的五个子浪的亚结构如果是三浪调整形态，则倾向三角是起点形态，被称为引导三角形，倾斜三角中的五个子浪的亚结构如果是五浪推动形态，则被称为终结三角形。

如果你被上述定义和关系搞糊涂了，那就把这些烦冗的东西扔到一边。西方技术形态分析里面有一条不变的规则：不管是持续形态，还是反转形态，其最终的意义取决于价格往哪个方向突破。从这个规则出发，所谓的上升三角形完全可能因为价格选择向下突破，而成为“下降三角形”；而所谓的下降三角形也完全可能因为价格选择向上突破，而成为“上升三角形”。这条规则使得甄别真假突破变成了整个传统西方技术图形分析的核心，在图形边界上的真突破决定了图形的涨跌意义。

我们首先来看一个对称三角形的例子，请看图5-21，这是现货黄金5分钟走势图，其中用直边趋势线标示出了该对称三角形的边界，在此对称三角形的末端价格出现了突破，前面若干次突破都是影线跌破了下边界，按照我们之前关于有效破位的定义，这种突破不能当作有效下破位。最后，金价以大阴线跌破了下边界，这可以看成是有效下破位，于是我们进场做空，并将初始停损设定在该对称三角形的上边界之上的合理范围之内。其实，从进场分类法的角度而言，这种进场属于破位进场法。这个例子将西方技术分析形态与东方的K线形态结合起来使用，当然利用K线还可以帮助非常激进的短线交易者交易大型形态内部的次级波浪，以这个对称三角形为例，其内部的每个次级顶部基本存在看跌反转K线形态，而其内部的每个次级底部基本存在看涨反转K线形态。

第二个例子涉及上升三角形，请看图5-22，这是现货黄金5分钟走势图，我们以两条趋势线标示出了上升三角形的上下边界。市场曾经以影线和阴线三次上破上边界（水平趋势线，阻力线），也以影线一次下破下边界（倾斜趋势线，上升趋势线），不过这些都不是有效突破。最后，市场以一根大阳线的实体部分上破水平趋势线，这是有效突破，于是我们进场做多，并将初始停损放置在上边界或者下边界之下的恰当范围之内。按照我们本书传授的进场策略，这种方法相当于是破位进场法。
2.双重顶底与K线
三角形的涨跌意义往往取决于市场最终选择的破位方向，而双重底和双重顶的涨跌意义则在其定义中已经被很好地确定了。下面我们着重从双底和双顶与K线相互验证的角度来探讨分析和交易之道，也就是说双峰反转（双顶和双底统称为双峰反转）与K线的双重过滤方法。

首先，我们来传授双底形态与K线的交互验证和双重过滤策略。请看图5-23，这是现货黄金5分钟走势图。矩形标注了双底形态，可以发现双底的内部结构中存在不少的K线反转和持续形态，我们这里只拿其内部的K线反转形态作为例子说明，在形态两个底部都有对应的K线看涨反转形态，比如A处和B处的流星形态，以及A处流星和前后大阴线和大阳线组成的早晨之星形态，这些帮助交易者确认了第一个底部。而C处和D处的看涨吞没则确认了前一底部构成的支撑有效，进而确认了第二个底部，这样双底基本确认。激进的交易者此时就可以进场交易了，这相当于见位进场做多，保守的交易者还需要等待市场向上突破颈线，也就是双底间顶构成的阻力线。金价多次以影线上破颈线，不过这并不符合有效突破的要求，于是需要等待进一步的破位行为，最终市场以一根大阳线的实体部分向上突破颈线阻力，于是我们进场做多，这相当于破位进场做多。如果是在第二个底部见位进场做多，我们则需要把初始停损点设定在两个底部下面一定范围之内，如果是在突破颈线之后破位进场做多，我们则需要把初始停损点放置在颈线之下的一定范围之内。

我们接着来看双顶形态与K线的交互验证，请看图5-24，这是现货黄金5分钟走势图。在双顶的第一个顶部，流星形态与其交互验证。并且该流星与其后两根K线组成了一个黄昏之星形态，进一步确认了局部高点。之后，金价小幅度回落之后出现了再度上攻，于是形成了第二个顶部，这时候B处的看跌吞没形态确认了这个顶部，也相当于确认了第一个顶部的阻力有效，于是激进交易者可以在这个位置进场做空，并将初始停损放置在双顶之上一定范围之内。保守交易者则应该等待金价走势跌破双顶的颈线。最后，市场以一根大阴线向下突破颈线，于是交易者可以进场破位做空，并将初始停损放置在颈线之上合适的范围之内。

交易有不少方法，上面的双顶和双底就存在两种交易策略，激进的交易者倾向于见位进场，在双顶形态还没有定型时就入场做空；而保守交易者倾向于破位进场，在双顶形态完全形成并下破颈线之后入场做空。从这里可以发现，任何一个形态结构都存在两种以上的进场策略，所以大家没有必要追求唯一正确的策略和最完美的策略，这是违背市场实质的想法和做法，最终得不偿失。
3.亚当夏娃顶底与K线
亚当夏娃顶也被称为高低顶，亚当夏娃底也被称为低高底，这种形态与N字顶和N字底基本等价，反映了趋势的改变。当趋势由向上转为向下时，容易出现亚当夏娃顶，也就是说第二顶比第一顶更低，高点逐渐降低，从趋势盟别学的角度来看就是趋势向下了。当趋势由向下转为向上时，容易出现亚当夏娃底，也就说第二底比第一底更高，低点逐渐抬升，从趋势甄别学的角度来看就是趋势向上了。

亚当夏娃顶除了上述这种必要特征之外，还有一个附加特征，这就是亚当顶比夏娃顶更尖锐，而夏娃顶比亚当顶更圆缓。同样的是亚当底比夏娃底更尖锐，而夏娃底比亚当底更加圆缓。

在掌握了上述关于亚当夏娃顶底的形态定义之后，我们将其与K线形态结合起来相互验证。请看图5-25，这是亚当夏娃顶，第一个顶就是亚当顶，A处的看跌母子略微验证了该处所处的局部高点位置；第二个顶就是夏娃顶，B处的看跌吞没则验证了该处的局部该点位置。注意两顶之间的谷底出现了一个早晨之星形态，该局部看涨形态确认了该处的低点存在。在形成了夏娃顶后不久，市场以大阴线下破颈线，于是交易者可以进场做空，并将初始停损点放置在颈线之上的合理范围之内。

接下来，我们来看亚当夏娃底，请看图5-26，这是现货黄金5分钟走势图，其中矩形标注了一个亚当夏娃底。亚当底处有一个看涨母子，其后一根大阳线确认了此看涨母子提醒的支撑水平，所以这一K线形态组合确认了亚当底的存在。夏娃底则是由一个看涨吞没形态来确认的。稍微需要注意一下的是两底间顶是由一个不太明显的乌云盖顶形态确认的。稍微激进的交易者可以在夏娃底这个次低点进场做多，这是一个见位做多点，而稍微保守的交易者则可以在市场有效突破颈线之后再入场做多，最终市场形成一根大阳线的实体向上突破颈线的阻力，于是交易者可以通过破位进场法介入，将初始停损点放置在此颈线之下一定范围之内。

震荡指标是大众使用最多，也是引来非议最多的一个技术指标。震荡指标本身的一些特点导致它极容易为初学者误用，甚至在有多年交易经验的业余交易爱好者那里震荡指标滥用也成了普遍现象。震荡指标为什么会被误用和滥用呢？最关键的还是跟震荡指标的某些特点有关：市场的震荡走势占了大部分时间，所以震荡指标会给人以正确率很高的假象，而人性追求的就是高胜算率。震荡指标将交易者的思维从全局引向了局部，慢慢就被市场当前的走势催眠了，自然也就忘了价格本身和价格的趋势，所有的交易都是集中在抓顶兜底了，而且其胜算率很高。绝大部分交易者把高胜算率的方法等同于正确的交易方法，这正是绝大多数交易者永远无法人门的原因。高胜算率的方法与震荡指标密切相关，着眼于市场局部；高报酬率的方法与趋势指标密切相关，着眼于市场整体。交易者在使用高胜算率方法的时候不断得到正面剌激，然后少数的负面剌激使得整个账户亏空，这种反差使得交易者会认为震荡交易方法本身没有问题，因为如此高胜算率的方法怎么会有问题呢？一定是自己的心态和水平有问题。如此就反复地在低水平上徘徊不前。

本小节我们从震荡指标的基本用法开始，主要涉及的是三项基本的用法：区间、交叉和背离。接下来则是将这三种用法与K线结合起来对行情走势进行过滤筛选。区间和交叉是两种使用最广的震荡指标信号，也是被误用最多的信号，这两种信号在新手那里很有市场，因为这两种用法比较简单和明确，容易上手而且胜算率很高。背离则是相对用得较少的震荡指标用法，我们这里的背离专门指的是震荡指标和金价走势之间的背离，其实背离还有其他类别，总的来说背离分为以下几种：第一，技术指标和价格走势的背离；第二，基本面和技术面的背离；第三，品种走势之间的背离；第四，心理面和技术面的背离等。我们这里针对的是震荡指标与价格走势的背离，这种震荡指标的用法比起其他两种用法更能发现趋势的转折。

下面我们就从震荡指标的基本用法开始吧。

1.震荡指标的基本用法
震荡指标和趋势指标是相对的，震荡指标一般在副图中出现，常见的震荡指标有RSL、KD、KD、Demark、ROC等，我们以最常见的stochastic oscillator，也就是随机震荡指标作为示范来说明震荡指标的第一个用法，这就是区间。如图5-11所示，震荡指标一般可以划分为三个区域，最上面的区域被定义为“超买区域”，最下面的区域被定义为“超卖区域”，中间的区域被定义为“适度区域”。错误的见位交易方法以这种区域信号作为买卖的依据，最为简单的做法是在“超卖区域”做多，在“超买区域”做空，在“适度区域”持仓。

我们通常借用震荡指标来寻找进场时机，而不是借用它来甄别走势，在见位交易中，如果做多，我们会倾向于在被超卖确认的局部反转看多K线之后买入；如果做空，我们会倾向于在被超买确认的局部反转看空K线之后卖出。在破位交易中，如果做多，我们则不会过于在乎当时的价格是不是处于超买区域；如果做空，我们则不会过于在乎当时的价格是不是处于超卖区域。总而言之，我们会在确认了趋势之后，准备进场的时候考虑到震荡指标的区域信号，这只是一个辅助确认进场时机的工具，可以有，可以无，有更好，没有也无所谓。

震荡指标其实是一个很好的心理指标，因为国外有交易计量专家发现，市场调查得到的情绪指数与震荡指标的走势高度拟合，这表明震荡指标其实是一个市场心理指标，在没有趋势的盘整市场，参与大众心理的些许变化就会带来市场的起伏，而在单边市场的时候，大众的高亢情绪可以？直处于较高的水平。

震荡指标除了区间这种最常见的用法之外，还有交叉和背离两种用法。交叉包括两种基本类型和两种基本情况：金叉和死叉是两种基本类型，而两线交叉和中线交叉是两种基本情况。两种基本类型与两种基本情况组合起来就形成了四种典型例子，我们分别简单介绍一下。

第一，两线交叉中的金叉。我们这里仍旧以随机震荡指标为例进行说明，请看图5-12。两线交叉在均线中也有所运用，道理是相同的，所谓两线金叉就是指较短期线上穿较长期线，金叉是市场动能向上的特征，一般是看涨意味浓厚，不过市场有时候会交叉之后死叉，马上又再度金叉，在股票交易界这种情况被称作“梅开二度”，是一种更为有力的看涨信号。
第二，两线交叉中的死叉。两线死叉恰好与两线金叉相反，不过交易者应该对此也有了一定的前期了解，所以不再赘述，请看图5-13。一般的死叉没有二度死叉的看跌意味浓，所以如果单纯利用死叉来进行交易的话，应该找寻那些二度死叉的情形。

第三，中线交叉中的金叉。有些震荡指标以0线作为中线，0线之上是正值区间，0线之下是负值区间，比如MACD，这种情况下的金叉就是指信号线上穿中线0轴。另外一些震荡指标则以50为中线，因为其整个取值在0-100，比如RSI，这种情况下的金叉就是指信号线上穿50轴。这里需要做一点补充的是，MACD在中国内地交易界被认为是趋势指标，但是在西方交易界则被倾向认为是震荡指标，典型例子就是MACD在西方著名分析平台MT4被归纳为震荡指标。

第四，中线交叉中的死叉。中线死叉与中线金叉恰好相反，在0轴为中线的情况下，比如MACD，信号线下传0轴被认为是死叉，具有看跌意味。而在以50轴为中线的情况下，比如RSI，信号线下穿50轴被认为是死叉，具有看跌意味。

这里需要补充一个知识点，也就是所谓的“二度原理”，无论是超卖、超买，还是金叉、死叉，乃至于下面要接着讲的顶背离和底背离，如果两次相同信号出现时间非常近，则其本身具有的意味就会增强。比如，接连的两次超卖，接连的两次超买，接连的两次金叉，接连的两次死叉，接连的顶背离，接连的底背离等。“二度原理”告诉交易者信号重复得到的效力大于单一信号，大家不要小瞧了这一原理，我们曾经看到一本两三百页的证券交易书籍专门来论述这一原理，也就是这本书就花了两三百页来讲这么一个问题。

接着，我们再来看震荡指标与金价走势之间的背离信号。背离信号的顶底提示功效要强于区间信号，背离在交易中的运用并不像区间和交叉那样被广泛使用，这也许是其效力高于这两者的原因之一。震荡指标的背离一般以MACD和RSI为典型代表，我们以MACD为例子，混沌交易法创始人比尔·威廉姆就试图利用MACD与价格走势的背离来识别艾略特波浪理论的三浪和五浪，可见MACD背离的业界地位不低。背离包括顶背离和底背离，我们这里只讲得到广大交易者认可的一般顶背离和一般底背离，其他还存在诸如什么隐含背离等，我们这里就略去了。

一般顶背离就是价格连创新高，而指标（比如震荡指标和成交量指标）却并没有相应地创出新高。这表明市场处于顶部的可能性较大。指标通常是动能的象征，价格创出新高而动能跟不上，明显就是后劲不足。

一般底背离就是价格连创新低，而指标（比如震荡指标和成交量指标）却并没有相应地创出新低。这表明市场处于底部的可能性较大。指标是动能的象征，价格创出新高而动能跟不上，明显就是后劲不足。

除了区间、交叉和背离这三种常用的震荡指标用法之外，还存在着离度和指标形态分析两种不常用的方法。所谓离度是指两个信号线或者是均线和价格之间的空间关系，如果离得较远被称为乖离，如果靠得较近则被称为适离，乖离之后两者要靠近，适离之后两者要分开。所谓指标形态分析是指利用西方形态分析的主要手段，比如趋势线等，以及西方形态的主要模型，比如双顶和双底等，对指标信号线的走势进行分析，比如利用阻力线分析MACD信号线的走势，这种方法使用的人较少，所以其有效率较高。

下面几个小节我们就来演示如何利用上述三种主要的震荡指标策略来配合K线形态，将两者搭配起来对行情走势进行双重过滤。

2.区间信号和K线双重过滤
利用区间信号和K线形态对走势阶段进行分析定性是广为交易界老手掌握的技术，不过对于新手而言，这还是一个比较陌生的领域。因为新手倾向于单独看待每一项技术，将市场割裂起来看，所以他们倾向于K线分析是K线分析，指标分析是指标分析，看了不少所谓证券投资教科书之后，他们的这种倾向更是根深蒂固，不可动摇。我们认识不少初学者在听信了一些所谓大师的经验之谈之后，只看K线，其他什么指标都不看。其实，凡事都有一个肯定-否定-否定之否定的过程，如果一来就想登峰造极，这是不现实的。六个包子的寓言很充分地说明了这一点：一个人在饭馆里吃了六个包子后饱了，他后悔花了这么多钱，认为还不如直接吃第六个包子。问题的关键是没有前面五个包子，哪里来的第六个包子呢？所以，初学者还是应该对指标和K线的联合使用有深入的掌握，在此基础上才能有所谓的提高和扬弃。

下面我们来看几个牵涉震荡指标区间信号和K线信号双重过滤的例子。请看第一个例子，如图5-14所示，这是黄金5分钟走势图。图中的A处是一个锤头K线，其对应着超卖信号，锤头提醒着可能的支撑存在，也就是可能的局部低点，而超卖信号也有同样的作用，两者来自于不同的分析维度，符合不共线性原则，所以叠加得到的局部低点信号更加有效，我们可以利用这两者的叠加信号来过滤一些进场做多决策。B处是一个看涨吞没和变异早晨之星的叠加，K线信号的叠加使得其信号强度大于单一K线形态，更为重要的是该叠加信号对应于震荡指标的超卖信号，所以信号强度再上一个级别。从A和B两处的实例，我们可以得到一些关于超卖区间信号和K线结合起来使用的感觉，这样的直观印象对进一步的实际运用非常有益。
第二个例子涉及看跌吞没和超买区间信号的结合使用，请看图5-15，这是黄金5分钟走势图。图中的看跌吞没确认了局部高点，而看跌吞没对应的随机震荡指标则刚好处于超买区域，进一步确认了局部高点。交易者甚至可以利用K线和随机震荡指标配合起来过滤一些其他的信号，比如过滤趋势线，过滤均线信号，过滤菲波纳奇信号等，所以本书的方法可以移植和融合到你的个人交易系统中，本书的方法好比是“即插即用”的模块，可以增强你交易系统的效能。

第三个例子则是流星形态与震荡指标超买信号的搭配使用，请看图5-16，这是黄金5分钟走势图。流星提醒了可能的局部高点存在，而对应于流星的震荡指标信号线则处于超买区间，这就进一步加强了流星形态带来的信号效能。

利用震荡指标来过滤K线信号一度被看作是对K线信号效力的提升，最早采用这种方法之一的一位西方技术分析师认为K线的许多虚假信号可以通过震荡指标区间信号来过滤，其实就我们的经验来看K线和震荡指标区间信号的结合，更多的是对其他技术信号进行双重过滤，震荡指标与K线都属于局部走势分析工具，所以利用震荡指标过滤K线信号的实际价值并不大。
3.背离信号和K线双重过滤
我们要演示的第二种震荡指标和K线信号双重过滤法是背离信号与K线双重过滤，关于对背离更深人的理解可以参看其他专门研究此领域的技术分析专著，我们认识的外汇分析师和股票分析师中有专门以此作为策略工具的，从这里可以看出这个工具在分析界（不是交易界）的受欢迎程度。请看下面第一个例子，这是一个底背离与K线信号结合的例子，请看图5-17，这是现货黄金日线走势图。本例中利用的震荡指标是MACD，可以看到金价的第二个底部要比之前的底部更低，而对应的震荡指标却是第二个底部要比之前的底部更高。这就是一个底背离，背离是研究两者之间的关系，所以与区间信号和交叉信号存在很大的差别，后面两者主要是研究震荡指标本身。背离本身一个相互验证的信号，相比起其他震荡指标的信号，这个信号的整体性观念更强些，所以更容易产生高效的交易信号。

在下面这个底背离中，还存在局部的支撑信号，这就是第二个底部出现了锤头和看涨吞没这两种局部低点确认信号，这样底背离这种准全局底部信号就得到了局部反转K线信号的支持，这样就形成了K线和背离信号的双重过滤法。

第二个例子，我们来看顶背离和K线信号的结合使用，请看图5-18，这是现货黄金5分钟走势图。顶背离的第二个价格高点要高于前一个价格高点，而对应的震荡指标信号线则是走低，或者说第二个信号线高点低于前一个价格高点。顶背离与底背离一样是一个准全局信号。在本例中，价格的第二个高点存在一个流星形态，这就进一步确认了顶背离信号的可靠性。

对于背离信号的定义和使用，我们建议读者在掌握本书传授策略的基础上对背离信号进行全面的梳理，首先可以从背离的类别开始，比如价格和技术指标的背离、技术面和基本面的背离、品种走势之间的背离、指数走势之间的背离（道氏理论的核心内容之一就是两个指数的背离是趋势反转信号）等，然后再对每个类别的背离进行深入的研究。
4.交叉信号和K线双重过滤
交叉信号与区间信号一样，是技术指标使用中最没有技术含量的指标，它们的用法如此简单和明了，而且胜算率如此高，使得初学者趋之若莺。下面我们仅从两线交叉的角度介绍交叉信号与K线的双重过滤法，中线交叉信号与K线双重过滤法的运用可以很容易由此推广得到。请看第一个例子（图5-19），这是现货黄金5分钟走势图。本例中采用MACD双线交叉作为代表，一个看涨吞没出现时对应着MACD双线的金叉信号。这样两个信号就得到了相互验证和加强，也可以利用交叉信号和K线对其他信号进行双重过滤。

第二个例子则关乎MACD双线死叉与K线形态的配合使用，请看图5-20，这是黄金日线走势图，图中黄昏之星和乌云盖顶与MACD信号线死叉对应，两者相互验证和强化。当你掌握了震荡指标交叉信号与K线的搭配使用之后，你可以将此策略用于对其他信号的双重过滤。

黄金交易，特别是短线交易基本依靠对价棉的分析，有时候也会进行粗略的市场情绪分析。技术手段由于在短线交易中的便捷性而广受欢迎，不过不少交易者在采用技术分析的时候往往犯下一些基本的错误，其中最典型的第一个错误是使用两个以上等价的技术分析手段进行分析，最典型的第二个错误是不懂得利用两种以上的技术分析手段去验证同一个信息，对信息进行过滤，去掉销误几率较高的信息。

多重过滤法是技术分析的一个基本原则，利用非等价的技术指标来相互验证是非常好的做法，最简单的多重过滤方法是将一个趋势指标和一个震荡指标结合起来使用，而一个违背多重过滤方法的做法是将一个趋势指标和其他趋势指标，或者一个震荡指标和其他促荡指标用于同一目标。

在技术分析中增加不等价或者说不共线性的一个技术分析手段就对分析结果施加了一个额外的约束条件，向然符合整个筛选条件的机会就大幅度下降了。在本课里面，我们主要是介绍那些包括了K线的多重过滤方法，而这套多重过滤方法主要用于黄金短线交易。

在本书前面几课的内容中，我们介绍的策略基本上都可以当作两重以上的过滤方法，比如将支撑阻力水平与K线结合起来。而本课主要是对以K线为重点的多重过滤方法进行一个全面的总结和演示。本课的内容十分丰富，基本涵盖了黄金交易中各种包括K线的两重过滤法，如果你在此基础上加入其他不等价的技术手段则升级为三重，甚至四重过滤法。一般情况下，过滤法不能超过五童，否则就存在过度优化的危险。本课第一节从K线与趋势线的双重过滤介绍起，包括直边趋势线和移动平均线与K线结合的双重过滤，最后会介绍空头陷阱和多头陷阱与K线结合的双重过滤方法。第二节则介绍较为常用的震荡指标与K线结合的双重过滤，包括区间、背离、交叉三种震荡信号与K线信号的结合使用，这些方法曾经被同外交易大师单独当作策略使用，最常见的是使用超卖超买信号来过油、K线信号。第三节则着重从形态的角度来利用K线过滤，西方技术分析的主要形态会用到K线作为过滤手段，所以这小节的主要内容是演示K线和西方技术形态的双重过滤。第四节将K线信号与波浪理论结合起来使用，主要是将艾略特波浪理论与K线信号结合起来使用。
趋势线是直接在主图上标注的趋势指标，趋势线分为两大类：第一类是直边趋势线，包括水平趋势线和倾斜趋势线；第二类是曲边趋势线，主要是指各类移动平均线，以及一些移动通道。直边趋势线中的水平趋势线只需要一个点就能确定，所以其参数极少，而倾斜趋势线则需要两个点才能确定，所以其参数要多些，在效果相同的前提下交易者应该采用水平趋势线为主。曲边趋势线，特别是移动平均线，包括简单移动平均线；指数移动平均线等的运用则更为广泛，主要体现为葛氏八法。

1.水平趋势线和K线双重过滤
首先，我们来看水平趋势线和K线的双重过滤方法。水平趋势线基本与传统R/S的外延重合，水平趋势线以前期高点和低点的水平延伸线为主构成。有时候，少部分交易者也将菲波纳奇线谱中的某些水平，比如0.5当作是水平趋势线，不过就通常看法而言，后者应该属于支撑线或者阻力线（R/S），而不是通常所谓的水平趋势线。趋势线都在既有价格的一侧，而不是位于价格内部。

利用水平趋势线和K线来发现市场机会不是最近才出现的方法，但是却是交易大众使用极少的方法。水平趋势线主要分为两类：第一类是支撑线，简称为S；第二类是阻力线，简称为R。我们在此前的传统R/S破位策略中对此有间接的介绍，这里我们就水平趋势线与K线的双重过滤方法做一些总结。

利用水平趋势线和K线进行破位或者见位交易，需要首先找到近期走势中的高点和低点，然后做出两者的水平延伸线。做出这两条水平线之后，就应该等待市场触及它们，市场触及它们之后的表现分为三种：第一种出现明显的局部反转信号，比如一些典型的反转K线形态。我们应该在此反转K线形态之后的一根K线进场交易，如果是做空，则应该把初始停损放置在阻力线之上；如果是做多，则应该把初始停损放置在支撑线之上。第二种出现明显的局部持续信号，比如一些典型的持续K线形态。我们应该在此持续K线形态之后的一根K线进场交易，如果是做多，则应该把初始停损放置在被突破的阻力线之下；如果是做空，则应该把初始停损放置在被突破的支撑线之上。第三种是没有明显的局部反转信号，也没有明显的持续信号，则不做进场打算，或者是轻仓见位交易。如果是做空，则应该把初始停损放置在阻力线之上；如果是做多，则应该把初始停损放置在支撑线之上。

利用K线进行R/S破位确认，并进场交易，这是我们前面一课已经介绍过的方法，下面我们主要演示一下利用K线进行R/S见位确认并交易的方法。请看图5-1，这是黄金1小时走势图。找到最近走势的高点，然后作出此高点的水平趋势线，图中标注为R，然后等待市场在此水平趋势线R的表现，之后不久市场在此趋势线附近出现看跌吞没（之后还接着出现一根流星形态，不过这根流星完成时，我们已经进场了），于是我们在此后一根K线进场交易，并将初始停损点放置在此水平趋势线R之上，接着等待市场走势来告诉我们接下来的操作。

下面我们再来看另外一个利用水平趋势线和K线进行过滤的例子，请看图5-2，这是黄金1小时走势图。其中标注了一处水平支撑线，黄金价格在此附近的表现是我们操作的依据：如果金价在此水平趋势线S附近出现了局部反转K线，则我们应该进场做多，并将初始停损放置在此水平支撑线的下方；如果金价在此水平趋势线S附近出现了局部持续K线，则我们应该进场做空，并将初始停损放置在水平支撑线的上方；如果没有出现明显的K线形态，则我们就不应该采取行动。在本例中，金价最终在水平趋势线S处出现了早晨之星，于是我们就应该进场做多，并将初始停损放置在这条水平趋势线的下方。按照传统的破位理论，早晨之星的阴线部分向下突破支撑线时就算破位，但是这样的破位太多了，自然就会出现不断止损的情况，所以我们需要采取一些方法对破位信号进行过滤，这就是利用K线形态进行突破信号的过滤。
2.斜边趋势线和K线双重过滤
水平趋势线和K线的结合使用我们在上面已经做了比较详细的归纳，下面我们就斜边趋势线和K线的双重过滤进行一些归纳。斜边趋势线包括两种形式，上升趋势线和下降趋势线。上升趋势线是由相邻或者相近的波段低点来确定的一条直线。在传统交易派来看，上升趋势线起着支撑的作用，预示着未来的趋势，在现代交易派来看，上升趋势线则是管理交易和控制风险的工具。下降趋势线是由相邻或者相近的波段高点来确定的一条直线。在传统交易派看来，下降趋势线起着阻力的作用，预示着未来的走势，在现代交易派看来，下降趋势线则是管理交易和控制风险的工具。

斜边趋势线在我们的体系中采用的机会稍小，因为它比起水平趋势线的确立要复杂些，而且主观性要比水平趋势线强，交易效果也未必有斜边趋势线好。不过，在日间交易上斜边趋势线往往带给我们很好的交易机会。下面我们就来看一个例子，图5-3是黄金日线走势图。交易者首先找出最近特定走势的两个高点，然后以这两个高点做出下降趋势线，本例中就是以A点和B点做出下降趋势线，然后等待金价走势反弹到该趋势线附近的表现。金价从B点猛烈下跌之后出现了大幅度反弹，反弹到下降趋势线附近时出现了流星和黄昏之星的叠加形态，这确认了下降趋势线的阻力有效，如果是某类持续形态向上突破了下降趋势线，则确认了突破的有效性。在本例中，在黄昏之星出现之后，我们就应该进场做空，并将初始停损点设定在下降趋势线之上。然后等行情发展到一定的幅度之后跟进止损。第一次跟进止损一般以初始幅度计量，而此后的跟进止损则需要根据天然的支撑阻力位置和资金管理条件来计量。

下面我们再来看一个上升走势中利用上升趋势线和K线局部反转形态进行双重过滤的例子。请看图5-4，这是现货黄金的日线走势图。交易者在利用上升趋势线和K线进行双重过滤之前应该先找到近期的两个显著低点，然后作出上升趋势线，观察K线在此线附近的表现。在本例中，我们以A点和B点作出上升趋势线，然后等待价格回调到该线附近。从B点附近上升之后，金价上升了很长的一段，之后出现了回落，于是我们等待金价跌到上升趋势线附近的表现。如下图所示，金价在上升趋势线附近出现了看涨吞没，于是我们在看涨吞没之后的一根K线入场交易，并将初始停损放置在该上升趋势线之下。
我们再来看一个利用上升趋势线和K线进行双重过滤的例子，请看图5-5，这是现货黄金日线走势图。交易者找到上升走势的两个低点，然后作出上升趋势线，在本例中A点和B点就是作出上升趋势线所需要的两个低点。作出上升趋势线之后，我们就观察金价在该上升趋势线的表现。不久之后，金价在此上升趋势线附近出现了看涨吞没形态，于是我们在此形态之后进场做多，并经初始停损放置在此上升趋势线之下，不久之后市场在邻近处出现了又一处的看涨吞没形态，不过此时我们已经持仓，所以这个信号对我们意义不大，如果此前仓位很轻，则这个可以看成是增加仓位的信号，不过一般不采用，毕竟市场上升的幅度带来的浮动盈利还不足以支持加仓。

倾斜趋势线的两种情况——上升趋势线和下降趋势线与K线的结合，我们已经作了较为详细的总结，读者在使用这种双重过滤技术的时候，应该以K线为主，倾斜趋势线为辅。这种建议似乎与趋势第一的原则相悖，但实际并非如此，因为顺势而为的要点在于“顺”这个字，至于“势”的判断则更多的是带有一定局限性和主观性的东西。“势、位、态”要素中，趋势是最不容易确定的东西，所以往往需要在“位”和“态”这层比较容易的因素分析上多下工夫，弥补趋势分析的不足。趋势分析是必不可少的环节，但是却不是我们在实际操作中可以依赖的环节，我们经常需要利用位置和形态分析和资金管理来对趋势假设进行管理，也许一时半会你不会明白这是什么意思，但是如果你能够交易上一两年的话，应该会有一种豁然开朗的感觉。

3.移动均线和K线双重过滤
最后，我们演示一下趋势线中另外一大类与K线配合得到的双重过滤法，这就是移动平均线与K线搭配得到的双重过滤的方法。移动平均线有不少种类，比如SMA、EMA和JMA等，其实这些线的成像效果都差不多的，也就是说在图上的表现都是差不多的，上述这种分类是以平均算法不同而不同，我们还有另外一种分类，这就是根据采用的关键价位的差别，大多数平均线采纳收盘价，少部分采用最高价与最低价的平均价，而我们则经常采用开盘价，关键价位数据无非就是开盘价、收盘价、最高价和最低价或者是它们的某种组合而已。

在交易界对移动平均线的期数参数的最优值有很多的探讨，现在最为普遍的观点认为菲波纳奇数字能够较好地体现市场的规律，这些数字之间存在各种黄金率关系，或者是菲波纳奇比率关系，也许与市场的发展规律存在特定的拟合关系。所谓菲波纳奇数字来自于菲波纳奇数列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377……菲波纳奇数列的后面一个数字由之前两个数字相加得到。

在日线图上我们经常采用144期移动平均线，这一般是中期趋势的代表，所以我们将它当作是直边趋势线之外的曲边趋势线。下面我们就从做多和做空的角度出发，看看这条移动平均线与K线的结合使用效果。先从做多交易的角度来演示144期移动平均线与K线结合的双重过滤法，请看图5-6，这是黄金日线走势图。通常我们会寻找那些金价靠近均线时的机会，然后等待K线给我们一个明确的形态信号，告诉我们此均线的支撑是否有效：如果K线在此均线靠上的位置出现了局部反转形态，则我们应该进场做多，并将初始停损放置在144期移动平均线之下；如果K线以持续下跌形态穿越了此均线，则我们应该进场做空，并将初始停损放置在144期移动平均线之上。本例中，金价跌至144期移动平均线之后出现了看涨吞没，于是我们进场做多，并将初始停损放置在均线之下。设定停损点时要考虑资金管理要求和过滤市场噪声要求，而初始停损设定后要根据市场发展移动该止损。
下面是我们演示利用144期移动平均线和K线的双重过滤法做空的例子，我们在本书叙述的几乎所有策略都能融入到你的具体交易策略中，这样双重过滤法就会变成三重过滤法、四重过滤法和五重过滤法。请看图5-7，这是现货黄金5分钟走势图，圈注了五处，第一处没有标出字母，大家可以自己琢磨一下第一处为什么不能作为见位做空的信号。现在来看A处，这是一个乌云盖顶形态，交易者在114期移动平均线见这个形态之后可以进场做空，并将初始停损点放置在移动平均线之上，至少应该高于阴线的上影线的一定幅度（可以利用布林带来帮助进一步过滤市场噪声）。进场之后，市场又出现了流星（B处）和C处，C处与我们没有标注的那个形态是不是一样的呢？留给读者自己去思考。市场和我们预期的一样在下跌，之后反弹，我们利用跟进止损出场（出场方法请看本书后面的课

程）。市场再次触及144期移动平均线，见D处，这次是一个变异的黄昏之星形态，于是我们再次进场做空，并将停损设定在144期移动平均线之上，其后的持仓过程我们就省略了，然后市场第二次回升到E处这次出现了一个乌云盖顶形态，于是我们按照第一次的操作，进场做空，按照一般规则设定初始停损点，之后市场小幅下探之后就出现了急剧拉升，我们的止损被触发。很多交易者很纳闷，一个止损了的交易策略还有什么学习的必要呢？其实，正确的策略必然会出现亏损，而且其亏损的次数往往接近盈利的次数，这使得交易者往往在尝试一个正确的策略不久之后就放弃这个策略，认为这个策略的胜算率不及预期高。交易学习属于随机强化，与人类绝大多数学习过程存在差别。人类面临的绝大多数学习过程是一致强化，所谓一致强化就指正确的行为会得到激励，而错误的行为会得到惩罚。所谓随机强化是指正确的行为不一定会得到激励，而错误的行为不一定会得到惩罚，正确行为得到预期收益高于错误行为预期收益。

4.破位陷阱和K线双重过滤
突破交易发展到一定时期出现了分化，这是因为传统突破交易陷入了困境，在渐短的时间结构上，突破交易屡屡碰壁。为了应付这种困境，分化出了三种新形式的交易思维：第一种思维试图去区分真突破和假突破，通过这种区分保住突破交易的内核一突破而作；第二种思维则放弃了日内交易等较短时间结构的操作，退守破位交易擅长的日间交易等较长时间结构的操作；第三种思维则是反过来利用假突破，这就是所谓的“空头陷阱和多头陷阱交易”。

最早提出空头陷阱和多头陷阱这个概念的人并不高明，高明的是提出交易空头陷阱和多头陷阱这个人，不过究竟谁先想到这个妙招众说纷纭。空头陷阱和多头陷阱交易概念的提出至少有20年的历史了，但是世界上绝大多数交易者并不从事这类策略，他们一般固守传统的突破交易，或者是完全放弃突破交易，转而以见位交易作为主要方法。空头陷阱和多头陷阱的高概率识别方法是及时进行陷阱交易的关键，K线形态与水平趋势线结合起来可以快速地到别空头陷阱和多头陷阱。通过利用K线来到别真假突破，我们可以对大多数空多陷阱进行见位交易。K线可以把大部分假突破转化为见位交易的机会。下面我们就来看看相关的例子。

第一个例子涉及利用看跌吞没交易多头陷阱，请看图5-8，这是黄金5分钟走势图。现货黄金走势在达到一个高点之后出现了回落，然后向上突破了前期高点，不过我们注意到，突破的首根阳线的实体基本在前期高点之下，接着第二个突破K线则是十字星，这个也非持续K线形态，于是我们等待市场接下来的表现。为什么要等待呢？第一，市场没有显著的持续形态向上突破前期高点；第二，市场没有明显的局部反转形态确认前期高点构成的阻力。这个十字星只是一个提醒信号，提醒交易者前期高点构成阻力可能有效，但是并不能帮助交易者确认这一阻力有效。所以，我们选择等待，等待市场给出一个坚决的方向信号。十字星之后，出现了一根大阴线，这根阴线是一个向下发散形态，确认了方向朝下，它与十字星构成了特殊的吞没形态。于是，我们进场做空，将初始停损点放置在前期高点之上。

第二个例子是利用早晨之星来确认空头陷阱，请看图5-9，这是现货黄金5分钟走势图。市场向下运动创出第一个低点，然后回升，没有创出新高，所以定性为反弹，市场再度下行跌破前期低点，这时候交易者应该怎么操作呢？是否应该像传统突破交易要求的那样操作呢？答案是我们应该观察突破时市场的具体表现，在本例中，第一根突破的是大阴线，但是其突破部分为阴线，所以不是有效突破的信号。接着，一根K线接力突破前期低点，但是很快拉回收盘，形成一根锤头形态K线，这使得我们开始注意是否市场会反转，因为锤头是一个提醒信号。此锤头之后出现一根实体大阴线，确认前期低点构成的支撑有效，于是我们进场做多，将初始停损点放置在前期低点之下，并要考虑过滤市场噪声和资金管理原则。
第三个例子涉及市场反复突破的情况，请看图5-10，这是黄金5分钟走势图。市场上升之后形成了图中的第一个高点，然后市场下跌，在一根小实体阳线（收敛形态，提醒支撑可能存在）和一根较大实体阳线（发散形态，确认支撑存在）之后，市场再度上升。市场在A处突破前期高点构成的阻力，我们跟进做多，并将停损放置在前期高点之下某个符合资金管理要求和过滤市场噪声要求的位置，之后市场很快以一根大阴线跌破此支撑，这根大阴线与前面那个阳线形成一个看跌吞没形态，由于明显的信号改变，如果我们初始停损还没有被触及的话，看到这种信号也应该及时出场了。然后我们顺势做空，并将停损放置在此看跌吞没的最高点之上一些位置，之后市场再度上冲，B处面临的阻力已经不是A处面临的阻力水平了，而应该把A处的看跌吞没的最高点看作形成的新阻力。B处没能突破A处设定的新阻力，并且以一个乌云盖顶终结了上升，其高点也没能触及A处看跌吞没的高点，更不用说触及我们的初始做空止损了，于是我们继续持仓，然后则是根据市场的下跌幅度不断移动跟进止损。

无论是黄金现货走势还是美国市场的黄金期货走势，其缺口相对其他期货品种而言都比较少见，而上海的黄金期货走势则有较多的缺口走势。缺口分为上升缺口和下跌缺口，也被称为向上跳空和向下跳空，其一般的含义是指两个相邻的K线之间存在价格空隙，即两根K线没有重叠的部分，价格区域不连续，如图4-51所示。下跌缺口通常可以等价看成是向下发散形态，而上升缺口通常可以看成是向上发散形态，所以缺口也与大实体K线一样，是一种确认信号。

市场以下跌缺口向下突破支撑线往往是进场做空的好时机，而市场以上升缺口向上突破阻力线往往是进场做多的好时机。不过，黄金市场并不像其他市场那样可以频繁地利用缺口作为突破有效的确认信号。所以我们把缺口当作是次要的K线持续形态。

1.黄金保证金（现货市场）中的缺口形态
黄金现货市场中的向上缺口相当少，一般缺口都存在于周末和周一的开市时间，此时由于市场要消化周末的新闻和数据，所以可能会出现向上跳空或者向下跳空的走势。请看图4-52，这是现货黄金1小时走势图，其中我们周注了一个向上缺口。这个缺口位于市场的次低点，一般被认为是突破缺口，也就是位于趋势初始阶段的缺口。

除了突破缺口之外，还有持续缺口和衰竭缺口，持续缺口位于趋势的中段，而衰竭缺口则位于走势的末端，请看图4-53，这是现货黄金日线走势图，其中标注了A、B、C三处缺口，A属于上升缺口，B属于下跌缺口，而C也属于上升缺口，三者都属于衰竭缺口。缺口中三种类型有两种预示着市场会继续此前的走势，这就是突破缺口和持续缺口，但是现货黄金日间走势中缺口往往属于衰竭缺口，这点要引起注意。由于这个原因，我们在现货黄金的日间走势上很少利用缺口作为有效破位的确认工具。
2.黄金期货中的缺口形态
黄金期货中的缺口要明显多于现货走势，最为主要的原因还是因为国际现货黄金交易，特别是现货保证金交易是24小时全天候交易，所以不太会出现缺口，而黄金期货的开市时间有限，大段闭市时间处于消息公布时段，所以缺口相对较多。请看图4-54，这是黄金期货日线走势图，其中圈注了大量的缺口，以下跌缺口为主，也有少量的上升缺口。缺口可以当作实体K线看待，一般看作是发散形态。期货黄金走势中的缺口一般是持续缺口和突破缺口，所以缺口方向与后市走势大多一致，适合作为持续指标使用。

缺口在黄金破位交易策略中的使用非常少，这里只作理论上的掌握，略知一二即可，不要花费太多的精力和时间去琢磨如何利用缺口来确认有效的破位。下面我们通过简单的例子来演示一下具体破位交易策略中缺口形态的运用。

3.“域内日”破位交易策略中的缺口形态
首先，我们来看“域内日”破位交易策略中缺口形态的使用。按照“域内日”破位策略的步骤，我们先要在黄金走势日线图上寻找最近两天的“域内日”模式。本例中的“域内日”模式如图4-55圈注所示，我们接着需要找出“域内日”模式的域内区间的最高点和最低点价位。其次，在对应的黄金小时图（图4-56）走势上标注出域内区间的最高价位和最低价位分别作为上破基准和下破基准。完成上述这些步骤之后，我们就需要等待市场告诉我们应该向哪个方向操作了。最后，市场以上升缺口突破上基准线，于是我们进场做多，并将初始停损放置在域内区间的中线之下。通常而言，利用缺口确认“域内日”有效破位的机会非常少，可以忽略不计，所以这里大家只要做理论上的掌握即可。
4.鞍马破位交易策略中的缺口形态
鞍马破位交易策略中使用缺口形态的机会要多些，因为黄金走势上的突破布林带外轨的缺口出现频率稍高，同时出现衰竭缺口的几率稍低，所以可以利用缺口作为破位有效的确认工具。请看图4-57，这是现货黄金日线走势图，在一段布林带收缩之后，我们确认了上基准线和下基准线，然后等待市场来告诉我们操作方向，最后市场以上升缺口突破了上基准线，于是我们进场做多，并将初始停损放置在基准区间中线之下。

5.传统R/S破位交易策略中的缺口形态
传统的R/S破位交易策略中利用缺口形态的机会很多，不过在黄金市场，特别是现货黄金市场中机会就变得很少了。由于缺口突破的机会在黄金交易中并不多见，所以我们仅举一例以便完整我们整个破位交易体系，也方便读者能够有思想准备以便应付这种极少出现的形态。请看图4-58，这是黄金日线走势图，以近期高点为阻力线R，然后等待市场的有效突破，市场最终以上升缺口突破此阻力线水平。于是，我们在上升缺口之后的一根K线时入市做多，并将初始停损点放置在阻力线R之下。