-
. 合约要及时换月
时间 2019-08-02习惯上,期货投资者都是挑选买卖最活跃的月份交易。在连续六个月的定盘式市场,则集中做远期的三个月份。而随时间的推移,无论是连续报价式的活跃月份,还是定盘式的远期月份,都会变成近期月份直至交收月份。
做期货要紧记“君子不立危墙之下”。通常来说,到了交收月份,由于时日无多,活动空间减少,加上保证金加倍甚至全额交割,对冲避险的生产商实行收现货货交现货的冲击,所以一般投资者都“敬鬼神而远之”,不会把合约拖到交收月份。正是由于这一因素,令交收月份交投疏落,价格飘忽,使投资者更不适宜在此久留。因此,手头上的合约及时换月,转移到“安全地带”,是减低风险、提高胜算的重要措施。
所谓“换月”,就是把手中临近交手月的原有合约结算,同时在买卖最活跃的月份(在定盘式买卖的市场中则是远期月份)建立新的合约。一般情况下换月都是保持同样数量合约,保持同样买卖方向。
合约换月要留意如下要点:
第一,要及早行动,不要拖到“最后一班车”。比如做芝加哥期货交易所的三月黄豆,到了三月一号,就属于交收月份。到二月底最后一个交易日前一两天,会有比较多的结算单。如果前一阶段被套牢的买单比较多那么结算时卖单较为集中,会令市况更加下沉;如果前一阵子被轧住的空头比较多,到时结算性的买入也必为大量,会令价位更往上窜。毋须讳言,需要动“换月手术”的,一般是被套牢而又决心守下去的单子。所以,拖到最后关头才出脱换月,只会挤作一团,相互践踏,使价位波动加剧,令损失增大。有经验的做法,是转为交收月份之前一个月就要着手部署,捕捉良机,尽量在还有十天就转月之前结算换月。
第二,换月时,结算旧合约和建立新合约要同时以市价进行。不要一先一后,不要用限价。因为合约换月一个特点是保持同样数量的合约,如果时间上错开处理,先平旧仓再建新仓或先建新仓再平旧仓,要么手上变成“一无所有”,要么“旧爱新欢共处”,都违背换月原意。用限价有可能旧货结算到,新单做不到;或者反过来旧货出脱不了,而新单却成交了,和时间错开一样,都有可能背离换月的出发点。
以上讲的是换月的技巧。其实我是一向主张“不怕错,最怕拖”的。合约要到了考虑如何换月的地步,说明是“拖”了,这不是好事情。要是赚钱货,结算就是套利,那还用得着伤脑筋去换月吗?< 交易学院 > -
. 在同类商品中找机会
时间 2019-08-01在众多期货种类中,有些属于“同类项”,例如贵重金属的黄金、白金、白银;外汇的日元、德国马克;谷物的黄豆、玉米、小麦;肉类的活牛、活猪、猪腩;丝类的生丝、干茧等等。“同类项”期货涨跌的背景因素大同小异,走势虽然各有特点,但总的趋势是一致的。
一段时间以来,美元利率上升,世界性通货膨胀率降低,油价疲弱,国际冲突“热点”纷纷降温暖和,黄金、白金、白银同样江河日下,一蹶不振,可谓“休戚相关”。
一九八八年夏季,北美遇到半世纪以来最严重的干旱,黄豆、玉米、小麦同步“升天”;后来下雨了,减产并没有预想中严重,“三剑客”又一起“落地”,可谓“荣辱与共”。
“同类项”期货的这种特性,恰恰给我们提供了一个赚钱的好机会,因为在同样的供求、经济、政治及人为因素支配下,“同类项”期货的大方向虽然一致,但投资者的精神、时间、金钱、兴趣绝无可能平均地同时介入每只商品,同一时期总有所侧重。因此,同是一个涨势或跌势,“同类项”的每只商品起步迟早、过程缓急、到“顶”或到“底”先后等一定有所不同。这就有“可乘之机”。“同类项”三只商品中有两只已一马当先往上冲出一段距离了,剩下一只“出闸”向上是肯定的。头两只先发先至,赚钱的差价反而不大。相反,迟出发的一只还有大段路程才能抵达“终点”,有足够的差价空间供我们猎取。这种“同类项”走势“时间差”、“幅度差”,可以说是有把握的仗,胜算很高,不容错过。
不久以前,美国福特汽车公司宣布:已研制成功一种新原料,代替汽车排气系统中以往必不可少而又成本昂贵的白金。消息传出,白金马上狂泻,白银也被拖低,跌得七零八落。开始黄金下滑幅度不大,聪明的投资者及时加码狂抛,结果“胳膊拗不过大腿”,黄金亦“落花流水春去也”,破关直下。善于在“同类项”商品中“钻空挡”的机会主义者,又狠赚了一票。所以思路定要开阔,有比较才能抓住机会。< 交易学院 > -
. 学会围魏救赵
时间 2019-08-01春秋战国时期,魏国挥军包围赵国,赵国向齐国求救。齐国军师孙膑没有直接驰援邯郸,却乘虚而入直捣魏国,魏军统帅庞涓被迫回师救架,结果半途中伏被齐军射杀,赵国亦因此解围。这就是中国历史上著名的战例“围魏救赵”。这种在战场上高瞻远曙的观念、机动灵活的战略战术,实在值得我们在商场上借鉴。
期货有很多种类。有黄金、外汇、大宗物资、贵重金属、指数、利率、期权、债券等等。以大宗物资为例,光是美盘就有原糖、黄豆、玉米、小麦、咖啡、可可、活牛、活猪、猪腩、木材、轻原油等等。有的商品与别的商品有相关连,例如黄豆、玉米、小麦被人称为“三剑客”;有的商品与别的商品毫不相干,例如原糖、咖啡、活牛,便“风马牛不相及”。有时这种商品走势不明朗,另一种商品却很明朗;有时这个市场牛皮沉闷,另一市场却大起大落。如果我们的眼光只停留在一只商品身上打转,那是把所有的鸡蛋放在一个筐子里;必须留意其他商品动向,善于比较、鉴别,评估机会,及时转移阵地,调整攻击目标,才算未雨绸缪,方有条件在期货市场纵横,有所斩获。
往往有这样的情况:买进(或卖出)某只商品期货被套牢之后,市况陷入胶着状态,手上的货成了“鸡肋”,“食之无味,弃之可惜”。这时候,就应以开阔的视野综观全局,研究一下其他商品走势如何,捕捉战机,实行“围魏救赵”,争取以“第二战场”的利润来弥补“第一战场”的浮动亏损,原先的货守下去也行,认赔也可以。
有一次,一位布厂老板认为他对日本棉纱比较熟悉吩咐我替他买入一百口货。岂料世道牛皮靠软,困了一个多月都脱不了身,烦得要死。刚好有天(一九七六年七月二十八日)大陆唐山发生大地震,那里是著名红豆产区。我得到消息后,急忙去见这个客户,先讲“围魏救赵”的故事,然后提出“买红豆,救棉纱”的方案,客户认为我言之有理,马上买入一百张日本红豆合约。其后红豆果然狂飙,连续涨了一个多月。我的客户不仅收复棉纱之“失地”,而且还获得意想不到的暴利。事后他在电话中还文绉诌地向我赠诗两句“围魏救赵计策好,古为今用获利多!”< 交易学院 > -
. 正确使用限价和市价
时间 2019-08-01期货市场买卖单(ORDER)分两类:限价单(LIMIT ORDER)和市价单(MARKET ORDER)。限价单是:一定要到某个价位或比这点更好的价位才买进或者卖出;市价单是:就以市场即时价位成交。限价单好处是买卖的价位比较理想,但不一定能成交;市价单好处是保证能成交,但做出来的价位不一定理想。
两类单子之中,根据具体操作,又有更细的分工,例如,以市价单来说,还可以有M.O.O.(MARKET ON OPENING),即开市一刹那市价买或卖,M.O.C.(MARKET ON CLOSING)J即收市一刹那市价买或卖,M.I.T.(MARKET IF TOUCH)一旦接触到某个价位就以市价买或卖等等。
在买卖过程中如何正确应用限价和市价两类单子呢?
策略上你重“价”的就用限价。买的时候希望便宜点,就以某个价位或更低一些的价位作成交;卖的时候力求卖高一点,就指定到某个价位或更高一点的价位才交易。分析了阻力线或支持点,也可以限定涨破某个价位或更高一些才买进,或跌破某个价位或更低一些才卖出。计算了自己可以容忍的亏损幅度,到某个价位就设限止损(STOP LOSS)等等。鉴于不能盲目追市的原因,新单(NEW OPEN)入市原则上多采取限价为宜,错失机会只是为零,入价不好被套牢却是负数。少做一单生意,比多做一单亏钱生意要好。
如果你的出发点是重“势”,就用市价。一个突发性消息出来,对走势会造成重大影响的,就要以第一时间的市价去追。头肩顶形成且跌破颈线出现大跌讯号,或倒头肩底产生兼升破颈线显示大升走势,都可以用市价去进行买卖。判断今日可能拉长阳或长阴,希望走短线即市买卖赚点,也可在开市一刹那市价买入或卖出,在收市一刹那市价结算卖出或买入。假若你已有货在手,就要提高警觉,已嗅出市场气氛不对劲,或有“踢到铁板”的感觉,就要以市价出场,以免限价做不到,赚钱变亏钱或损失加大。
限价和市价买卖各有优劣,只要在实战中多加研究、检讨,“熟能生巧”,就会逐步成为“刀剑皆能,交替出招”的高手!< 交易学院 > -
. 平均价战术不可乱用
时间 2019-07-31期货买卖一半策略当中,平均价战术(AVERAGE,日本术语为“摊平”)被很多人奉为经典,不少专业书刊、训练教材都列入介绍,相当部分投资者亦以这套战术从事期货买卖。平均价战术要点是:当市价于A点时,根据所搜集的资料判断行情会上升而买入,但可能基于某些因素而暂时下跌。故当市价下跌至B点时,更应买入(因原有资料显示行情会上升)。这样,总体买入的价位就是A点与B点之间的平均价,比A点为低。一旦行情涨回A点,便可反败为胜。依照这个策略,若市况从B点继续下跌,则在C点再买,再跌又在D点再买......总之平均价越拉越低,只要市价回升至平均价以上则可获厚利矣。跌市做法亦同此理。
这套战术是否确实可行呢?笔者根据多年实战经验,虽不排除有时会成功的可能,但基本上相当危险。
首先,这种做法属于逆市而行,并非顺市而行。既然在A点买入后而市况下跌,已证明了原先认为大市会升的判断是错误的。“不怕错,最怕拖”是期货投资首要原则。你“认为”尽管“认为”,但事实归事实。无论你信心有多大,只要你手上的合约出现浮动损失,就应按事前设好的止损点迅速认陪出场。如果太坚持自己最初的想法,一而再、再而三的逆市投入,只会招致越来越大的损失。期货是信用扩张十倍以上的生意,当你在B点再买时,你要先补足在A点买入的浮动损失......这样就不是什么两套本钱、三套本钱所能应付的。有些人没有想到这一点,往往资金预算无法控制,半途就被断头。 有人说,资金充裕就可以用这招AVERAGE,在一段小反复当然可以,但遇到周期性转市,这套平均价战术就变成“担沙填海”,等于踏上“不归路”。例如一九八0年初,你在每盎司八五0美元的价位买入本地伦敦金(LOCAL LONDON SPOT GOLD)一百张合约,跌至八百美元又买一百张,跌至七五0美元再买一百张,再跌至七00美元又买一百张,及跌至六五0美元再买一百张,五次买入平均价七五0美元,将近十年来,一路下跌,目前还不到四百元,哪有“反败为胜”的希望?九年多来连利息计算,损失达十亿新台币,哪个投资者能接受?又如一九八五年二月,当时美元处于强势,一美元兑二六0日元。如果当时你在二六0日元价位卖日元、买美元,美元跌至二五五、二五0、二四五、二四0日元你都坚持AVERAGE,四年来美元江河日下,最低跌至一二一日元,不破产才怪呢!所以,平均价战术真的不可乱用。< 交易学院 > -
. 何以常炒必输
时间 2019-07-31有个时期,一班同事下班后就聚在一起打麻将“抽头”吃晚饭。为了增加情趣,设了战绩表排座次。岂料一年下来,大多数人都是输家,而赢家却没多少进帐。计算之下,原来饭局所在的海鲜酒楼才是最大的“赢家”。
期货经纪行代客买卖,不可能是义务劳动。为了应付人工、场地、设备、通讯、交易所收费等支出,自然要收取手续费。期货买卖本身盈亏的机会率是一半对一半,这是理论上而言,而在实际运作过程中,手续费的因素将获胜几率压到低于一半。这点不论期货、股票、外汇等金融买卖都是一样,几无例外。
就台湾目前期货交易以三十万新台币(约六十美元)计,十张合约就是一万六千元新台币,第一次买卖赚了五美元价位,第二次亏了五美元价位,表面上看是打和,其实已亏了三万二千元新台币手续费。假定二十次同价出入,三十万新台币已亏过头(OVER LOSS)了。
期货市场确实存在赚大钱的机会。例如最近几个月,美元对日元及西德马克大幅狂升,看得准的话,一张合约都可以赚几十万新台币。一年之中,总会有两三次大行情,让我们在某种商品市场中捕捉机会,否认这中机会的存在是说不通的。但是,期货可以做,不等于可以常常做。再以十张合约为例,炒十次是十六万手续费,炒一百次是一六0万手续费!三十万的本钱赚到一六0万,是不是已属奇迹?但只要你炒上一百次,就已化为乌有,因为佣金把你抽干!常炒必输就是这个道理。
为什么本来是纯粹代客买卖的经纪行,有的会搞起与客户对赌呢?就是因为有抽手续费这一条做“胆”。炒不一定会输,但常炒就不同了。所以客户赢无所谓,最要紧的是留住客户别离场。“不怕你精,不怕你呆,最怕你不来”,这就是公司对赌的“秘诀”。但你懂得饱食远扬就莫能奈你何了!
俗语:“过犹不及。”一锅汤不放盐太淡没味道,下盐太多又难入口,要恰如其分才好喝。忽视期货的赚钱机会,过分渲染其风险因而避之则吉是消极的,应该尝试、投入。但不管走势是否明朗,不晓得见好就收,长年累月不断炒下去,就会应了一句:“猎狗终归山中丧,将军有日阵中亡!”< 交易学院 > -
. 不要天天在市场打滚
时间 2019-07-31“懂得休息,才能懂得工作。”这个道理大家都明白。应用到期货市场,就是:不要天天在市场打滚。
进入市场目的是为赚钱,问题是:日日浸淫在市场,是否天天可以赚到钱?
客观来讲,市况有时明朗,有时不明朗。天天在市场打滚,市况不明朗时,你究竟是该做多还是放空?
从效果来看,如果天天都在买卖,有把握的仗去打,无把握的仗也打,到头来得失,甚至得不偿失,变成空忙一场,失去投资意义。
更主要的,是主观层面。期货买卖是一项复杂、繁重的脑力劳动,首先受到人的体能限制。人不是铁打的,“老虎也会打瞌睡”,有劳动就会疲劳。人的脑子不会天天、时时都那么灵活、清醒、敏捷,疲劳状态脑子就会发麻,研判的准确性就会降低,赚钱机会率随之减少。若过度疲劳,脑子就会变得迟钝、迷糊,容易铸成大错。天天在市场打滚,无异“飞鹅扑火,自取灭亡”。
除体能之外,人的智能活动还受心理影响。做期货需要良好的心境,天天在市场打滚,我们天天都能“自我感觉良好”吗?我们生活的现实世界,人喜怒哀乐。有时生意出现问题,会心烦意乱;有时家庭发生变故,会寝食不安;有时身体欠佳,会萎靡不振;有时和人争吵,气愤难平;有时打牌失利,会懊悔不已……这些都会使我们心态不平衡、情绪不稳定,肯定会影响自己的判断力。如果照旧天天在市场买卖,不亏大本才怪呢!
俗语:“旁观者清,当局者迷。”适当时间休息一下,以“无货一身轻”的姿态从旁观察市场走势,一来是自己脑子绷紧的“弦”松弛一下,重新“充电”,二来可以客观冷静地审时度势、运筹帷幄,以利再战。这样“整军经武”,寻得适当时机,三五个星期做上一次交易,岂不身心愉快!< 交易学院 > -
. 止盈在期货中的重要性
时间 2019-07-30止盈是指当股价涨幅百分之几或涨到某个价位时,就减仓。运用这种方式可以把利润控制到一定的高度,实现自身利益最大化。
止盈的方法
止盈的方法有两种:1、静态止盈
静态止盈是指设立具体的盈利目标位,一旦到达盈利目标位时,要坚决止盈,这是克服贪心的重要手段。许多投资者总是担心,如果卖出后可能会失去后市行情中更高的卖出价格。这种情况是客观存在的,在实际操作中很多时候会出现卖出后还有更高卖出价的情况。但是,投资者如果贪心的试图赚取每一分利润,则是不切实际的,而且风险很大。
静态止盈位就是所谓的心理目标位,其设置的方法主要依赖于投资者对大势的理解和对个股的长期观察,所确定的止盈位基本上是静止不变的,当股价涨到该价位时,立即获利了结。
这种止盈方法适合于中长线投资者,即投资风格稳健的投资者。进入股市时间不长、对行情研判能力较弱的新手,通常要适当降低止盈位的标准,提高操作的安全性。
2、动态止盈
动态止盈是指当投资的股票已经有盈利时,由于股价上升形态完好或题材未尽等原因,投资者认为个股还有继续上涨的动力,因而继续持股,一直等到股价出现回落,当达到某一标准时,投资者采取获利卖出的操作。
动态止盈位的设置标准:
1)价格回落幅度。
股价与最高价相比,减少5%-10%时止盈卖出。这只是一种参考数据,如果投资者发现股价确已见顶,即使没有跌到5%的标准,也要坚决卖出。
2)均线破位止盈。
在上升行情中,均线是尾随股价上升的,一旦股价掉头击穿均线,将意味着趋势转弱,投资者要立即止盈,保住胜利果实。
3)技术形态止盈。
当股价上升到一定阶段,出现滞涨,并且构筑各种头部形态时,要坚决止盈。
止盈的心理要求:止盈中最重要的心理要求就是要有卖出的决心,当股价出现滞涨或回落时,处于盈利阶段的投资者不可能无动于衷,也不可能不了解止盈的重要性,所缺少的正是止盈的决心。因此,投资者在止盈时不能犹豫不决而贻误时机,一定要进行停止继续盈利的操作。如果说,止盈是保证资金市值稳定增长的基础,那么,决心就是有效实施的基础。
< 交易学院 > -
. 外汇黄金,期货市场中止盈和止损的要点
时间 2019-07-30止赢所需要的是保护赢利不至于被多变的行情把利润收回,同时又希望赢利的趋势能够持续到最大,正因为是在赢利状态下, 意味着敞口所在的趋势是相对正确的,止赢就可更多地依赖原有的技术分析作指导.这样,止赢时就可以放胆一些,充分享受自己的分析正确时所代来的利润, 止赢是对一个敞口的最终结束(平仓).
止损是保障本金的最后防线,我们一直强调,任何分析天然不具稳定性(因行情的最大特点是变), 止损时意味着事实已经否定了你先前的分析,尽管你不能确定这个否定是否正确,但你的本金已要求你必须战略性撤退,这就使止损带有绝对性和幅度上的保守性,且不能再依靠技术分析.
如果止赢和止损所要考虑的是一样,那么我们就无法享受到冒险可能代来的巨大利润, 如果止损和止赢所要考虑的是一样,那么我们的本金迟早会被多变的行情所吞没.
止赢的操作思路
首先, 止赢设置的开始是在你的敞口刚进入赢利趋势时,这个时机是根据你的分析和事实而定. 然后, 止赢幅度是根据具体行情所处阶段而定(仍是技术分析),特别强调,下单前预测的目标位只是用来估量下单价值的,不能作为平仓依据, 只有止赢才是对一个敞口的最后结束.包括后来不同阶段新的目标位,那只是分析行情趋势所用的,不能作为止赢位置或平仓参考.虽然这已颠覆了经典技术,但只有这样才使敞口具有了平仓在最大利润时的可能.
1. 止赢设置开始时的幅度,一般是找出趋势的宽度来代替.我们认为这时就是分析水平影响整个赢利的关键时期.
在趋势发展过程中止赢幅度需稍作修正.这里不包括回调或反弹.
2. 当回调或反弹出现时,行情自动超越止赢幅度就应该暂时平仓出场(没超过的除外).这时,原有分析已得到一定程度的证实,并且你应加重对它的信任,如果原有分析认为趋势未完,就应该依靠你的进一步分析找出重新进入位置,以继续你的持仓.这个持仓不算作新开仓,不设止损,但设止赢. 要求在回调或反弹时自动出场, 这种操作理念的优点是避免了一部分过大幅度调整和反转,并给出再次选择的机会.缺点是增加了”拿”不住仓的可能和仍有另一部分反转可能.但是,这时“原有分析”正确性相对很高,既使“进一步分析”正确性有所降低也比其它情况下可靠(至少心态就比其它情况下好),凭此, 这种操作理念的胜率就高.
总之,以上止赢步骤比止损少了确定性的内容,更多依靠了不确定内容(如:分析),这才是符合止赢特点的思路.但这个思路仍需要你将它个性化,这样你就又掌握了一个极具价值的投资理念.
< 交易学院 >



- >> 唐小僧800亿罪状,送你七个理财避险策略!
- >> 损失惨重?美研究显示:中美贸易战导致美国减少24.5万个就业岗位 更糟糕情形下美
- >> 澳大利亚拟资助太平洋移动网络阻止中国 澳安全机构:中国暗中监视构成安全威胁
- >> 黄金期货可能仍有逾30美元大跌空间 外汇黄金和白银最新技术前景分析
- >> 比特币再刷历史新高 运动员工资都用比特币支付?
- >> 原油库存变化值连续三周录得下滑 美国新冠肺炎确诊病例突破2000万例 两大原油期
- >> 明年有色金属板块有较多投资机会
- >> 摩根大通预测比特币将出现价格回调
- >> 不管如何估值 英镑都过于便宜 2021年目标1.40
- >> 2021年金银突破前高进一步上涨是大概率事件