8月12日至16日外汇黄金市场概述：本周黄金录得六年新高，但走势较为震荡，振幅逾50美元，金价三日上涨二日下跌，最高触及1534.70美元/盎司，最低下探至1479.90美元/盎司，升穿1530大关，上涨16.20美元。美元本周强势反弹，美元指数重返98关口，美元指数四日上涨一日下跌，最高触及98.35。

本周有两大重磅事件主导了黄金的走势，首先是中美贸易关系。周二有报道称，美方表示将对中国9月1日部分商品增加关税的时间延迟至12月中旬，双方将在未来几周重启谈判。受此消息影响，美国股市绝地反击，道指大涨500点；黄金则遭遇猛烈的抛售，盘中直线跳水最低至1479.90美元/盎司，最多狂泄逾50美元。其次，本周美国国债市场出现了长短期收益率倒挂的现象，周三，美国国债收益率出现倒挂，两年期收益率超过10年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号，此信号曾在2007年6月出现过，当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中，此信号在每次衰退前均出现过，仅有一次失误。受此消息的提振，黄金周三及周四大幅上涨，收复了此前的失地。

本周公布的美国数据有喜有忧，对黄金有利空也有利好。美国7月CPI年率增长1.8，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2，预期增长2.1%。有机构称，由于能源和其他多数商品和服务价格走高，美国7月CPI增速强劲，这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。数据对黄金形成了一定的打压。另外，美国7月零售销售数据强于预期，上涨0.7%，远超市场预期0.3%的两倍，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可能缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。这意味着对黄金的支撑减少。然而，本周公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%，低于前值-0.9%和预期0.2%；连续第三个月下滑，显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。另外，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于前值98.4和预期97，为2019年初以来的最低水平，8月份所有分项指标都录得下滑。这两则消息对黄金形成了一定的利好。

国际现货黄金本周累计上涨16.20美元，涨幅1.08%，收报1513.30美元/盎司，最高上探1534.70美元/盎司，最低下探1479.90美元/盎司。

当周要闻盘点：

现货黄金周一（8月12日）反弹，美市盘中最高上探至1519.00美元/盎司，再度创出六年新高。金价先抑后扬，在触及日内低位后V型反弹，重返1500关口上方。分析称，中美贸易关系仍主导着近期的黄金走势。MKS表示，如果关系得不到缓解，黄金将会继续构建上涨动能，再加上对全球经济增长前景的担忧和央行降息周期的到来，这些都为黄金近期的上涨增添动力。高盛集团(Goldman Sachs Group)周一今年首次上调了对金价的预测，将3个月和6个月的预测分别上调至1575美元和1600美元，因贸易战紧张局势不断升级。高盛分析师认为，在上周上涨近4%之后，金价的涨势远未结束。

现货黄金周二（8月13日）遭遇大幅跳水，美市盘中最低下探至1479.90美元/盎司，最多跌幅逾50美元；金价自开盘后一路走高，盘中一度冲击了1534.70的高位，但冲高后回落，至美市出现大幅跳水，下破1500关口，但触底后反弹，缩减部分跌幅，金价也重返千五关口上方。日内美国劳工部最新报告称，美国7月CPI月率增长0.3%；预期增长0.3%；7月CPI年率增长1.8，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2，预期增长2.1%。有机构称，由于能源和其他多数商品和服务价格走高，美国7月CPI增速强劲，这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。由于美国CPI报告优于市场预期，美元短线拉升，现货黄金则大幅跳水。另据报道，美方表示将对中国9月1日部分商品增加关税的时间延迟至12月中旬，双方将在未来几周重启谈判。由于中美贸易消息影响，美国股市绝地反击，道指大涨500点、标普及纳斯达克指数涨幅超2%。黄金迎来第二波更猛烈的抛售，盘中直线跳水最低至1479.90美元/盎司，最多狂泄逾50美元；人民币也反弹逾1000点。

现货黄金周三（8月14日）强势反弹，美市盘中最高上探至1523.90美元/盎司，金价自开盘后进入盘整，在触及日内低位后反弹，一路走高，盘中连破1510及1520关口，运行在1510关口上方。周三，美国国债收益率出现倒挂，两年期收益率超过10年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号，此信号曾在2007年6月出现过，当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中，此信号在每次衰退前均出现过，仅有一次失误。

现货黄金周四（8月15日）温和上涨涨，美市盘中最高上探至1524.00美元/盎司，金价自开盘后走势较为起伏，涨跌交替，仍运行在1510关口上方。日内刚公布的美国7月零售销售数据强于预期，上涨0.7%，远超市场预期0.3%的两倍，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可能缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。此外，周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22万人，高于前值20.9万人和预期21.2万人，但仍处于多年的历史低位；美国7月工业产出月率为下降0.2%，低于前值0%和预期0.1%。

现货黄金周五（8月16日）下跌，美市盘中最低下探至1503.60美元/盎司，金价自开盘后震荡走高，触及日内高位1527.70后转跌，金价震荡下行，下破1520及1510关口。日内公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%，低于前值-0.9%和预期0.2%；机构评论称，美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑，显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。

美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于前值98.4和预期97，为2019年初以来的最低水平,远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计，8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称，8月份所有分项指标都录得下滑。

下周市场展望

Kitco周五（8月16日）发布的每周黄金调查显示，多数受访者仍看涨黄金。但在经过连续三周的看涨后，黄金的看涨阵营开始出现裂缝，尤其在华尔街分析师中。在针对专业人士的调查中，有17人参与了调查，其中10人或59%认为下周黄金将会上涨；3人或18%认为金价将会下跌；4人或24%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1140人，其中815人或71%认为下周黄金仍看涨，同时168人或15%看跌；156人或14%保持中立。

对于许多分析师而言，黄金走高的主要动力将是债券收益率下降，这一趋势预计不会很快结束。许多分析师表示，在芬兰央行行长Olli Rehn提出欧洲央行采取新的宽松措施前景之后，全球央行现在已经竞相宽松。

伦敦资本集团（London Capital Group）市场研究主管Jasper Lawler表示，“我认为现在是黄金市场暂停的时候了，但可能不会很长。” “各国正在贬值其货币，这对黄金有利。”

尤里卡矿业报告编辑Richard Baker指出，上周黄金兑欧元升至新的多年高位。

“随着欧洲和日本的债券利率越来越低，黄金零收益率仍然是一个很好的交易，”他说。 “即使通胀预期下降，本周十年期实际利率实际上也略微下降，这使得持有黄金的成本在美国非常便宜。”

此外，黄金的投资需求仍然旺盛。

Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day表示，即使金价近期反弹，也有足够的被压抑需求推动价格近期走高。

“许多投资者认为，在目前的情况下需要进行一些对冲——美联储，股市波动，香港抗议活动，”他说。 “如果将一小部分投资组合作为保险金投入黄金，那么价格就不那么重要了。”

然而，从技术上看，一些长期看涨的分析师也变得谨慎，因为黄金似乎正在测试长期阻力位。

VR金属通讯的出版商Mark Leibovit表示他看好黄金，但他正在寻找回调。

凤凰期货和期权公司总裁Kevin Grady表示，黄金能够在1480美元上方获得初步支撑，这表明市场存在一些潜在的优势。

尽管在这些水平上购买黄金可能不是一个有吸引力的交易，但Grady表示，许多投资者通过期权买入黄金并逢低建仓。

他补充说，他喜欢的一笔交易是买一个看涨期权。他表示，随着黄金回落至1480美元，投资者可以买入11月份的1510美元看涨期权，同时卖出1575美元的看涨期权。

另一方面，一些分析师表示，黄金将出现调整，市场过度扩张。 Walsh Trading商业对冲联席总监Sean Lusk表示，他连续第二周看跌。

虽然他不会在当前环境下做空市场，但Lusk表示他会期望一些投资者获利。

他说：“市场上有很多多头，我认为会出现调整。”

SIA 财富管理首席市场分析师Colin Cieszynski表示，他近期也看跌黄金。然而，长期而言他仍然看涨，因为温和的央行货币政策将继续支撑金价。

“黄金表现良好，但上涨动力已经放缓，并且围绕收益率出现了许多负面信息，贸易战还悬而未决，但已计入价格，黄金需要新消息的刺激才能上涨更高。”

下周重点关注

展望下周，重中之重无疑是周五的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将在会议上发表讲话，主题是货币政策面临的挑战。近期全球市场动荡，且有迹象显示贸易战可能恶化，这样背景下他的讲话会有特别重的份量。

经济数据方面，下周经济数据在后半周较为密集，重点关注周四系列的欧美PMI数据。受累于全球增长放缓、贸易冲突以及退欧不确定性等因素，欧元区第二季度GDP增长放缓，德国经济出现萎缩，若下周公布的欧元区数据进一步恶化，将加大欧洲央行采取激进刺激措施的可能。

央行动态方面，周二澳洲联储将公布8月会议纪要，紧接着，周四凌晨美联储将公布8月货币政策会议纪要，晚间欧洲央行也将公布会议纪要，在近期经济数据恶化、贸易局势堪忧的背景下，央行是否会加大鸽派论调，市场对此拭目以待。

财经事件来看，最为重要的无疑是美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话，面对经济数据愈加恶化、通胀压力疲弱、贸易战升级以及最新的收益率曲线倒挂现象，下周，投资者将注意倾听鲍威尔的讲话，以便厘清本周股市和公债收益率大幅下跌是否会导致美联储降息。

事实上，美联储在放宽金融条件方面，看起来处境比其他许多央行要有利，因为它仍有降息空间。债市预期美国今年会再降息两次，明年上半年还会再降一次。

下周重要经济数据和事件

周一（8月19日）

经济数据：

17:00 欧元区7月消费者物价指数

周二（8月20日）

经济数据：

14:00 德国7月PPI

18:00 英国8月CBI工业订单差值

央行动态：

澳洲联储公布8月货币政策会议纪要(09:30)

周三（8月21日）

经济数据：

20:30 加拿大7月CPI

22:00 美国7月成屋销售总数年化

周四（8月22日）

经济数据：

15:15-16:00 法国/德国/欧元区8月制造业PMI初值

18:00 英国8月CBI零售销售差值

20:30 美国上周季调后初请失业金人数

21:45 美国8月Markit制造业/服务业PMI初值

央行动态：

美联储FOMC 8月政策会议纪要(02:00)

欧洲央行货币政策会议纪要（19:30）

周五（8月23日）

经济数据：

07:30 日本7月全国核心CPI年率

20:30 加拿大6月零售销售

22:00 美国7月新屋销售总数年化

财经事件：

杰克逊霍尔全球央行年会召开(09:00)

鲍威尔在杰克逊霍尔会议上讲话(22:00)

周五(8月16日)，本周黄金录得六年新高，但走势较为震荡，振幅逾50美元。本周有两大重磅事件主导了黄金的走势，首先是中美贸易关系。周二有报道称，美方表示将对中国9月1日部分商品增加关税的时间延迟至12月中旬，双方将在未来几周重启谈判。受此消息影响，美国股市绝地反击，道指大涨500点；黄金则遭遇猛烈的抛售，盘中直线跳水最低至1479.90美元/盎司，最多狂泄逾50美元。其次，本周美国国债市场出现了长短期收益率倒挂的现象，周三，美国国债收益率出现倒挂，两年期收益率超过10年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号，此信号曾在2007年6月出现过，当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中，此信号在每次衰退前均出现过，仅有一次失误。受此消息的提振，外汇黄金周三及周四大幅上涨，收复了此前的失地。

 本周公布的美国数据有喜有忧，对黄金有利空也有利好。美国7月CPI年率增长1.8，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2，预期增长2.1%，表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。数据对黄金形成了一定的打压。另外，美国7月零售销售数据强于预期，上涨0.7%，远超市场预期0.3%的两倍，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可能缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。这意味着对黄金的支撑减少。然而，本周公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%，低于前值-0.9%和预期0.2%；连续第三个月下滑，显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。另外，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于前值98.4和预期97，为2019年初以来的最低水平，8月份所有分项指标都录得下滑。这两则消息对黄金形成了一定的利好。

随着金价的高位震荡，分析师和交易员对黄金下周走势偏空。24K99周六公布的每周金融市场调查显示，60%的分析师认为下周黄金将会下跌。

从基本面来看，美股下行风险，全球主要国家宽松的预期，贸易问题层出，等等一系列的问题都是对黄金的利好。但是即便在基本面的支持下，黄金依然未能实现上攻，实际已经表明市场情绪转为谨慎。而从技术面来看，日线MACD持续背离，价格企稳，一旦收出阴线，黄金将确认短线走势反转。

汇金有道分析师曹博文认为，下周黄金将会盘整，原因是在本周黄金借着市场避险情绪对上周的1510高点进行了突破，并且1小时级别上展开了三波上行走势，最高冲击到了1535，三波上涨了分别是21、20、25美元。而三波上行后很容易遇到多头的动能衰竭，以及周二的消息面配合，黄金开启了大跌，直接波动了55美元，随后的行情基本就进入到了盘整消化的阶段中；而周二产生的20美元左右上长影，不仅仅只是阻力，还有一定的引力，也即是行情会去接近1535的高点，但很难突破，这也是为何周五黄金明明突破了周三、周四的1524高点还是不能继续上行的原因。

下周黄金还是大概率会进入到宽幅震荡区间里（参考之前1383~1439的宽幅震荡区间走势），同时也考虑到市场利用9月份美联储降息多少个基点的预期来实现控制黄金涨跌的可能性：上方阻力会去观察1530~1535，下方短期的支撑会去观察1502~1507附近，而时间稍微长一点的支撑，会去关注1488~1490附近。

针对下周外汇黄金与白银的走势，机构Orbex撰文进行简要分析，内容如下：

对于贵金属来说，刚刚过去的一周又是稳定的一周。金价已突破2013年初以来的最高水平。然而，市场也出现了一些波动。

本周稍早，黄金价格因测试长期阻力水准1522.75而大跌。此前，美国财政部发表声明，宣布特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。这一消息令市场措手不及，令风险市场暂舒口气，还推高了股市，压低了避险资产。

然而，围绕该声明的乐观情绪是短暂的。随着市场注意力转向对全球经济衰退日益加剧的担忧，股市很快转向下跌。

本周早些时候，欧元区公布的数据显示，德国第二季度GDP萎缩，这使得欧元区最大经济体10年来首次处于衰退边缘。在此之前，德国最近公布了一系列疲弱的信心数据，IFO数据显示，德国经济已经陷入衰退。

本周后半段，市场焦点转向了美国，美债收益率的变动引发了危险信号。自2007年以来，2年期收益率与10年期收益率首次倒挂。从历史上看，此举往往预示着美国经济将陷入衰退

中美之间持续的贸易冲突加剧了人们对全球经济健康状况的担忧，而围绕无协议脱欧的不确定性无疑加剧了这一点。

鉴于此，黄金前景依然乐观，美联储和欧洲央行预计将在未来几个月宣布进一步的宽松政策。

黄金

本周金价的上涨已经突破了1522.75的水平，这是黄金的一个主要长期水平，是2012年和2011年年中创下的低点，自2013年跌破这一水平以来，再也没有经受过考验。

尽管有一些初步的卖盘，但只要价格持稳于上述水平上方，焦点将转向测试下一阻力位1566.15美元。

如果金价从这一水平开始下跌，多头将会重新测试支撑位1483.58美元。

白银

本周白银价格也同样上涨。白银跟随金价走势，升至至2018年初以来的最高水平。事实上，它们未能测试2018年的高点。

由于美联储宽松的预期，美元走软也帮助支撑了金属价格。此外，尽管本周宣布了关税延迟的消息，但中美贸易关系仍极不稳定。市场对近期达成协议的预期较低，这可能会再次促使避险资金流入来支撑金属价格。

银价本周进一步飙升，市场一度突破17.3336的水平。然而，自测试该水平以来，价格已有所回落。

尽管银价高于16.5877美元，但焦点仍在于进一步上涨，下一个值得关注的关键点位是2018年高点17.6936美元。

瑞银(UBS)表示，对全球经济衰退的担忧日益加剧，可能将金价推高至1600美元/盎司，甚至更高。瑞银正在更新今年剩余时间的外汇黄金预测。

该行策略师Joni Teves在周四（8月15日）发布的一份研究报告中表示，由于金融市场充满不确定性，她对黄金的乐观预期正在增强。她说，投资者正转向黄金，因中美贸易战减缓了经济增长，各国央行希望采取更加温和的货币政策。

“市场参与者对未来做出预期和计划变得越来越具有挑战性，”Teves说。“在不确定性不断上升、持有黄金的机会成本不断下降的环境下，对机构投资者和官方部门来说，黄金都是占据战略地位的一种干净利落的方式。”

在这份报告中，Teves将黄金年度价格预期从之前的1370美元上调至1405美元。到2020年，Teves将她的年度黄金价格从1450美元上调到1550美元。

在今年余下的时间里，Teves并不排除黄金升到1600美元的可能性。

尽管黄金在过去三个月的表现令人印象深刻，但Teves说，黄金市场似乎并没有过度扩张。她补充说，黄金仍然具有吸引力，因为40%的政府债券目前都处于负值。

“我们认为，更广泛的黄金敞口仍未过度扩大，而且与投资者对其它资产类别的配置相比，这种敞口看上去尤其小。黄金在美国和全球基金总资产管理规模中所占的比例仍然有限，远低于上次牛市期间的高点。战略黄金头寸应该有足够的空间继续增长，”她表示。

周五(8月16日)美市盘中,外汇黄金短线一度下挫约10美元，刷新日低至1504.33美元/盎司，日内跌幅达逾1%。不过，金价随后很快收复其中大部分跌幅，回升至1510美元/盎司上方，短线走出倒V反转。

美银美林表示，预计非商业市场参与者对黄金的需求将持续强劲，随着全球央行继续保持鸽派，以及负收益率资产的数量不断增加，我们将加强我们对黄金的看涨观点，因此上调了当前直至2021年的金价预期。

欧洲央行管委会委员兼芬兰央行行长雷恩（Olli Rehn）周四表示，由于全球经济增长减缓，欧洲央行将在9月会议上宣布实施一系列刺激政策，包括“大规模”债券购买计划以及降息等。雷恩表示，这些措施的实施力度将会远远超出投资者预期。

高盛预计，如果实施“中型”刺激方案后经济状况未有明显改善，欧央行管委会随时有可能增加主权债务的购买量，并提高发债上限。而欧央行重启QE，黄金将渔翁得利。

由于雷恩的言论表明欧央行加入降息大军的可能性正在上升，黄金多头的热情也再次被点燃。市场分析师表示，这是一场有关利率的“逐底竞赛”，欧洲央行重启QE以及下调利率，有望将金价推高到1600美元以上。

Linn & Associates公司策略主管Ira Epstein称，现在人人都在期望美联储和欧洲央行等大幅降息，从而推高黄金价格。这种长期看涨情绪的推动下，金价近期的下跌为多头们提供了抄底的机会，因此黄金牛市不会很快结束。

这种背景下，FXDailyreport稍早撰文就黄金、白银及原油的走势进行了技术分析预测：

黄金：周末前回撤向1500美元

自1500美元支撑水平反弹之后，黄金的涨势没能继续。该贵金属目前正下行，可能会在周末前收于1500美元附近。目前，交易员将等待1500美元附近的看涨反应。1480至1500美元附近的看多头寸可能会交易员面临的最后选择之一。

今天关注的关键水平：

支撑：1500，1480，1450，1430

阻力：1550

白银：可能会企稳于17.00美元附近

白银价格未能延续涨势。今日，银价下滑，看似将测试17.00美元支撑水平。只要价格在周末前保持在17.00美元上方，那么其下周就有反弹上涨的潜力。

今天关注的关键水平：

支撑：17.00，16.80，16.50

阻力：17.50

原油：自54.50美元和通道底部反弹

原油尚未跌破54.50美元以及通道底部。油价收盘成功维持在这两大支撑水平之上。今日，油价自支撑水平反弹，将很快测试55.80美元。如多头能维持看涨压力，那么下周其将继续涨向57.60美元以及通道顶部。

今天关注的关键水平：

支撑：55.00，54.50

阻力：55.80，57.60

本外汇交易日尚未结束，这意味着仍有逆转的余地。目前，交易员将监控该指数在98.25的反应。

欧元/美元

欧元/美元一度跌至1.1120下方，目前正瞄准今年新低。目前最好避免看多头寸，在该货币对回调上涨时寻求空头头寸。1.1120为进入空头头寸需要关注的水平。

今天要关注的关键水平：

支撑：1.1000

阻力：1.1100、1.1120、1.1185

英镑/美元

英镑/美元决定开启看涨回调，升至1.2100阻力。短期前景转而看涨，只要收于1.2100上方，那么下周就有继续上涨的可能。当汇价回撤走低时，交易员可利用1.2100作为进入看多头寸的水平。通道底部将成为多头头寸的目标水平以及寻求空头头寸的位置。

今天要关注的关键水平：

支撑：1.2100、1.2000

阻力：1.2300、1.2400

美元/日元

美元/日元收于106.10附近，表明尚未突破。该货币对在106.10至106.70之间盘整。本周末前其料将继续在该区间内盘整，并在下周继续整固。带有看空倾向的区间策略可能是交易员目前最好的选项。

今天要关注的关键水平：

支撑：106.10、105.00、104.67

阻力：106.70、107.00

澳元/美元

澳元/美元陷于蓝色箱型区域内，本周末前料将继续企稳于这一区域。下周，该货币对料将继续在这一区域内盘整。

今天要关注的关键水平：

支撑：0.6700

阻力：0.6800、0.6900

文章指出，外汇黄金看涨预期的持续取决于金价维持在1483.60美元/盎司上方。

Economies.com补充道，其对于金价的下一目标依然位于1560.00美元/盎司。

消息面方面，据央视新闻最新消息，据韩国联合参谋本部消息，当地时间8月16日早上，朝鲜在其江原道通川一带向半岛东部海域发射两枚不明飞行物，目前韩国军方正在密切关注朝方动向。

在贸易紧张局势对金价构成支撑的情况下，地缘政治局势方面的消息也有望给金价反弹提供动力。