周五(9月27日)亚市早盘，现货黄金继续窄幅震荡，目前交投在1500关口上方，尽管政治不确定性带来避险需求，但强势美元令金价涨势受到抑制。

针对黄金接下来的走势，机构Windsor Brokers撰文进行简要分析，内容如下：

在周三大跌近2%后，上日现货黄金自1500美元展开反弹。

黄金价格大幅下跌，因风险偏好重燃，促使交易员从4日涨势1483美元-1535美元中获利。

周三的下跌(9月第二大单日跌幅)在1500美元的心理支撑位勉强站稳脚跟，并成功收于斐波那契支撑位1503美元(1483美元/1535美元升势的61.8%回撤位)略上方，令新一轮上行尝试的希望保持完好。

在1500美元(周三/周四)的双重测试，以及自6月初以来持续支持涨势的日图上升云，以及试图突破至积极区间的每日上涨势头，都支持这一观点。

反弹需要延长，并收于1513美元的轴心点上方(30日均线/1535-1500美元跌势的斐波那契38.2%回撤位)均暗示在1500上方的形成底部以及反转。

若金价失守1500关口，那么存在跌至日图云区顶部1487美元的风险。

阻力位: 1513; 1518; 1522; 1527

支撑位: 1500; 1487; 1483

 金价周四(9月26日)小幅走高，因投资者在前一交易日大幅下跌后入市买进，但金价涨幅有限，因美元依然坚挺。

周三，由于美国总统特朗普(Donald Trump)遭弹劾调查引发的政治不确定性促使投资者转向安全的美元，黄金价格下跌了2%。

“目前影响金价的主要因素是美元走强……人们仍然把美元视为安全的首要目标，因此美元本质上减少了黄金的避险资金流动，”FXTM分析师Lukman Otunuga表示。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，周三对金属来说是个糟糕的日子，金银都遭到了碾压。我们应该有一个大问题：这些图表是否受到了技术上的破坏？我们今天看到的走势和交易应能回答这个问题。

Horwitz指出，尽管抛售压力很大，但黄金和白银仍找到了支撑。这些市场仍偏向上行，支撑位保持不变。由于交易缓慢，隔夜的走势没有改变格局。

Horwitz表示，积极的一面是周三的成交量很大，这表明抛售更多是由恐慌推动的，而不是技术层面的崩溃。该交易可能被认为是对下跌的一种打击，可能创造一个买入机会。只要金价保持在1495美元以上，白银保持在17.50美元以上，我们就会成为买家。

眼下美元涨势愈发凌厉，不断迫近年内峰值水平，除了政治不确定性引发避险资金流入美元、竞争对手货币持续下跌带来提振之外，美国短期融资市场美元流动性持续吃紧是关键因素所在。在强势美元的打压下，现货黄金本周自1530上方急剧回落，一度下挫至1500心理关口，眼下勉强在这一水平上方窄幅震荡。本交易日来看，市场重点关注美国PCE数据，这是美联储最为青睐的通胀指标。

美元荒？美联储恐被逼祭出大动作……

本周最为瞩目的无疑是美元的强势表现，尽管众议院周二启动对美国总统特朗普的弹劾调查消息令美元承压，但市场很快摆脱这一事件的影响，之后加快上攻。

美元指数本周猛烈上涨，自周初的98.45附近展开强劲反弹，一举升穿关键的99关口，周三大涨0.7%，创约三个月来的最大单日涨幅。眼下周五亚盘，美指继续维持在99.20上方，距离年内高位99.39不远。

Jefferies汇市全球主管Brad Bechtel在一份报告中称，美元依然是王者，全球各地铺天盖地的重大新闻更是巩固了这一地位。

美元强势涨势的背后，以下几个因素发挥了重要作用：

1、政治不确定性引发避险

大西洋两岸的政治事件打压投资者情绪，由此引发的避险需求推动资金流入美元。

众议院议长佩洛西((Nancy Pelosi))于周二宣布，众议院将启动弹劾调查，此前，人们对特朗普推动乌克兰调查民主党总统候选人拜登家人的努力感到担忧。

白宫公布了特朗普和乌克兰总统泽伦斯基通话的摘要。通话显示，特朗普要求泽伦斯基“调查”前副总统拜登的儿子。

回到欧洲，英国退欧的不确定性继续笼罩着市场。英国首相约翰逊周二遭遇惨败，此前英国最高法院裁定，他在英国退欧前几周暂停议会的决定是非法的。

约翰逊不同意这一裁决，他说，他将在10月31日的最后期限前让英国退出欧盟。他面临着越来越多的议员要求他辞职的呼声。周三，议员们在议会重新召开会议，反对派议员对这一决定表示支持，但在英国退欧的最佳途径上存在分歧。

2、欧系货币一蹶不振

政治紧张局势加剧以及经济前景黯淡持续打压欧元和英镑，这给美元带来间接提振。

自今年7月上任以来，约翰逊在议会中失去了多数席位，并屡遭挫败。如今，议会将提前三周重新召开，让反对者有更多时间来挑战、修改或阻止他的“脱欧”计划，甚至推翻他的政府。

分析认为，目前英国“脱欧”陷入的混乱状态给政局带来更多不确定性，提前大选的可能性显著增加，与此同时，英国经济的方方面面也因此承受着越来越大的压力。

巴克莱9月24日称，无协议脱欧是英国脱欧的基本情况。在无协议脱欧发生的最初阶段，英镑将大幅下滑，英镑兑美元将跌至1.10低点，而欧元兑英镑将升至0.97高点。

欧元区方面，本周公布的数据显示，欧元区多国PMI全线不及预期，暗示经济前景日益黯淡。

经纪商FXTM分析师Hussein Sayed表示:“没有单一的理由来解释美元走强，多种因素在起作用。”

他补充说:“英国因退欧正面临一场政治危机，欧元区接近衰退，发达经济体的债券收益率仍然非常低，投资者希望有一个安全的地方存放他们的资金。尽管出了弹劾的戏码，但美元继续巩固其作为主要避险货币的地位。”

3、美国短期融资市场流动性紧张

加拿大丰业银行(Scotiabank)驻多伦多首席外汇策略师Shaun Osborne在一份报告中称，持续的美元买盘可能是融资压力持续的结果。

华尔街的一项关键借贷成本最近几天大幅上升，促使美联储向美国银行系统注入数百亿美元的较长期资金。

受季末资金需求上升影响，从上周开始的美国隔夜回购市场利率水平持续“高烧不退”。

最初在9月17日美联储议息会议召开当天，纽约联储启动了近十年来首次回购交易以缓解隔夜货币市场资金压力。当时有效联邦基金利率较前一交易日跳涨12个基点触及2.25%，达到美联储利率目标区间的顶部（2%-2.25%），公开市场报价甚至达到10%。

分析人士将9月17日回购协议市场利率飙升至10%归咎于超额准备金的缺乏，这是十多年前全球信贷危机以来从未见过的利率水平。

自此之后，纽约联储20日宣布开启每日例行隔夜回购操作模式，声明称其公开市场交易台将继续进行隔夜回购操作至10月10日(周四)，每次金额至少为750亿美元。同时还将进行三次14天的定期回购操作，每次金额至少300亿美元

尽管如此，资金面的紧张形势并未有所改观。从周二起，隔夜回购拆借利率突然从2.50%迅速蹿升至约4%，依然显示美国短期融资市场美元荒局面依然如影随形。

9月26日，纽约联储决定将扩大9月27日执行的回购操作资金规模，其中14天期回购操作最大限额将提高一倍，至600亿美元；隔夜回购操作的最大限额从750亿美元提升至1000亿美元。

纽约联储表示，在扩大回购操作资金规模后，联储向金融市场投放的资金量更“匹配”近日投标总额。具体而言，9月25日14天回购操作的投标金额达到620亿美元，9月26日隔夜回购操作的投标金额达920亿美元，与纽约联储此次投放的1600亿美元流动性相当。

在多位华尔街对冲基金经理看来，本周美元短期融资市场隔夜回购利率上涨原因，与上周有所不同。具体而言，相比上周隔夜回购利率上涨主要归咎于企业缴纳季度联邦税并从货币基金大量赎回资金，以及780亿美元美国国债认购缴款抽走大量资金，本周隔夜回购利率飙涨主要基于以下三个原因，一是临近美国联邦政府财年结束（即每年9月底），众多美国银行日益倾向留存更多现金应对潜在的各项业务损失；二是美债收益率持续低迷导致一级交易商（主要是美国大型银行）不得不持续“回购”海外机构抛售的美债头寸，导致超额储备资金额持续缩水；三是近日英国脱欧风波再起导致大量欧洲货币资金不得不从美国撤回大量资金用于投资者份额赎回避险。

TS Lombard公司全球宏观部门主管Dario Perkins表示：“不过，纽约联储此次扩大回购操作规模，能否扭转美国短期融资市场资金紧张局面，仍是未知数。”他认为深层次原因，是美国货币政策传导机制正出现新的阻碍。

在多位华尔街对冲基金经理看来，这倒逼美联储不得不寄希望提前启动更大规模的资产负债表扩张步伐（即新QE措施），以解决短期融资市场资金面紧张与利率高企问题，进而压低整个实体经济融资成本与融资难度。

值得注意的是，美联储似乎也注意到这个问题。近日美联储主席鲍威尔明确表示，有可能需要比预期更早重启资产负债表规模的增长。

“然而，美联储提前启动资产负债表规模扩张（即新QE措施），甚至扩张力度高于市场预期，也未必能彻底改变美国短期融资市场资金面紧张局面。”BMO资本市场策略师Jon Hill指出。

今晚聚焦美国PCE

在美元愈发强势的背景下，现货黄金走势遭到重挫，本周冲高回落，自1530上方一度下跌至1500附近，周五亚市早盘，金价徘徊在1500-1515水平之间，今晚一项关键数据可能会令其打破短期区间。

“目前影响金价的主要因素是美元走强……人们仍然把美元视为安全的首要目标，因此美元本质上减少了黄金的避险资金流动，”FXTM分析师Lukman Otunuga表示。

北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示，美国8月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升1.4%，前值为上升1.4%；美国8月核心PCE物价指数年率料上升1.8%，上月为上升1.6%。

调查并显示，美国8月PCE物价指数月率料上升0.1%，前值上升0.2%；美国8月核心PCE物价指数月率料上升0.2%，前值上升0.2%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。

芝加哥联储主席埃文斯周三表示，他支持美联储近期的两次降息举措，但认为美联储当前处于“有利地位”，可以先观察经济数据如何演变。

埃文斯表示，他目前的预测是，通过已经决定的两次降息，美联储将成功帮助美国经济“应对”贸易战和其他问题的影响，经济增长将继续，通胀将逐步回升至略高于美联储2%目标的水平。

埃文斯称，“如果未来数据表现和对数据的讨论证明有必要，我对进一步行动持开放态度，但目前我们出于有利地位。”

黄金后市展望

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，周三对金属来说是个糟糕的日子，金银都遭到了碾压。尽管抛售压力很大，但黄金和白银仍找到了支撑。市场仍偏向上行，支撑位保持不变。由于交易缓慢，隔夜的走势没有改变格局。

Horwitz表示，积极的一面是周三的成交量很大，这表明抛售更多是由恐慌推动的，而不是技术层面的崩溃。该交易可能被认为是对下跌的一种打击，可能创造一个买入机会。只要金价保持在1495美元以上，白银保持在17.50美元以上，我们就会成为买家。

瑞银（UBS）策略师在周四发布的报告中称，6月份的金价上涨已将金价推高了近200美元，可能只是开始，因为其他在夏季离场的投资者最终进入市场。

瑞银贵金属策略师Joni Teves在一份报告中表示，她正在提高其金价预测，因为她认为金价在未来12个月内将突破1600美元/盎司。她补充说，她预计到年底金价将升至1600美元。

道明证券(TD Securities)分析师团队周四(9月26日)表示，有几项进展可能有助于金价向1600美元方向移动。他们认为基本面因素表明金价正在走强。

分析师们表示，短期回购市场的动荡促使美国央行向市场注入了价值略高于1400亿美元的流动性，并承诺将注入更多。干预前的相关波动，以及由此引发的对系统性问题的投机，可能使美联储有必要永久性地扩大资产负债表，也应有助于维持黄金买盘。

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周五(9月27日)最新撰文称，美元指数昨日进一步温和上涨，目前位于99.21附近。

Langlands认为，美元还有进一步上行空间，他依然倾向于逢低买入。

黄金方面，在Langlands看来，金价将进一步下跌，目前更倾向于做空。

受美元强势反弹打压，现货黄金周三大幅收跌，最低一度触及1500.30美元/盎司。周四现货黄金略微反弹，纽约时段盘中金价一度短暂突破1510美元/盎司，但很快回落至这一水平下方。

周五亚市早盘，现货黄金价格小幅上涨，现报1507美元/盎司附近。

北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示，美国8月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升1.4%，前值为上升1.4%；美国8月核心PCE物价指数年率料上升1.8%，上月为上升1.6%。

调查并显示，美国8月PCE物价指数月率料上升0.1%，前值上升0.2%；美国8月核心PCE物价指数月率料上升0.2%，前值上升0.2%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。

分析师指出，若PCE数据弱于预期，可能提升投资者对美联储进一步降息的预期，从而令美元受到打压，这将推动金价上涨。

Langlands并给出今日主要交易建议：

欧元/美元

在1.0980做空，止损位设在1.1015，获利了结点设在1.0875

在1.0880做多，止损位设在1.0845，获利了结点设在1.0950

澳元/美元

在0.6780做空，止损位设在0.6815，获利了结点设在0.6700

在0.6690做多，止损位设在0.6660，获利了结点设在0.6745

黄金

在1515美元/盎司做空，止损位设在1522美元/盎司，获利了结点设在1500美元/盎司

周五(9月27日)亚市盘中，美元指数基本持稳，位于99.20附近。投资者将关注北京时间今晚的美国PCE通胀指标，预计这一重量级数据将引发市场波动。海外知名外汇资讯网站FXStreet分析师Flavio Tosti撰文，对美元指数、欧元/美元和英镑/美元的技术前景进行分析。

周五亚市早盘，美元指数一度触及99.29，这也是隔夜高点。分析人士指出，最新出炉的经济数据暗示美国经济增长势头优于世界其他地区，这支撑美元走势。

美国周四公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长2.0%，与此前的预期相符。

周三公布的数据显示，美国8月新屋销售数据反弹幅度大于预期。美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%。

随着7月份以来公布的美国经济数据总体表现良好，加之美联储年内的两次降息有望推动通胀回升，市场越发相信美国将得以避免经济衰退，但全球经济增速放缓的压力仍存刺激资金流入美元寻求避险，目前来看美元仍为市场追捧的对象。由于美元作为世界储备货币的地位，它被视为避风港。

北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示，美国8月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升1.4%，前值为上升1.4%；美国8月核心PCE物价指数年率料上升1.8%，上月为上升1.6%。

调查并显示，美国8月PCE物价指数月率料上升0.1%，前值上升0.2%；美国8月核心PCE物价指数月率料上升0.2%，前值上升0.2%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。

分析师指出，若PCE数据弱于预期，可能提升投资者对美联储进一步降息的预期，从而令美元受到打压。

以下是Flavio Tosti所撰文章的主要内容：

美元指数

美元指数突破99.10阻力，该指数正接近2019年高点99.38。

从日线图来看，美元指数处于上升趋势，位于主要简单移动平均线(SMA)上方。

从4小时图来看，美元指数突破了99.10阻力，该指数交投在主要SMA上方。目前美元指数距离2019年高点99.38只有一步之遥。需要关注周五美元指数是否会达到这一水平。假如突破99.38，这可能导致美元指数升至100大关。

从30分钟图来看，美元指数位于主要SMA上方，暗示短期存在看涨倾向。美元指数短期支撑预计在98.85和98.60水平。

欧元/美元

欧元/美元周四刷新2019年低点。从日线图来看，欧元/美元处于看空趋势之中，位于主要SMA下方。周四纽约时段公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长2.0%，与此前的预期相符。

从4小时图来看，欧元/美元试图跌破1.0918支撑。假如欧元/美元失守1.0908，这可能为该汇价跌至1.0890打开大门。

从30分钟图来看，欧元/美元交投在主要SMA下方，暗示短期存在看空倾向。欧元/美元短期阻力预计在1.0940、1.0966和1.1000关口。

英镑/美元

英镑/美元自两周低点反弹，该汇价陷入1.2340水平附近的窄幅区间内。

从日线图来看，英镑/美元处于看空趋势，位于100日均线和200日均线下方。

从4小时图来看，英镑/美元在1.2320支撑上方整固，但依然受限于1.2360阻力和50 SMA。假如英镑/美元跌破1.2320/1.2280支撑区域，这可能为该汇价跌至1.2200关口打开大门。

从30分钟图来看，英镑/美元在1.2360和50 SMA下方波动。假如英镑/美元没有跌破1.2320，那么该汇价可能上探1.2360/80阻力区域，若攻克这一区域，则英镑/美元有望升至1.2415。

在突破99关口之后，美元指数延续升势，周五(9月27日)亚市早盘，美元指数保持坚挺，稍早再度逼近99.30水平，欧元/美元则刷新2017年5月份以来新低。美国总统特朗普向来视强势美元为“眼中钉”，投资者需要警惕特朗普对近期美元的强势表现进行“炮轰”。现货黄金眼下走势企稳，位于1505美元/盎司附近。北京时间周五晚间，投资者将迎来美联储最为看重的指标——PCE通胀指标，预计将引发今晚市场行情。

分析人士指出，最新出炉的经济数据暗示美国经济增长势头优于世界其他地区，这支撑美元走势。周五亚市早盘，美元指数曾再度触及99.29，这也是隔夜高点。

美国周四公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长2.0%，与此前的预期相符。

周三公布的数据显示，美国8月新屋销售数据反弹幅度大于预期。美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%。

随着7月份以来公布的美国经济数据总体表现良好，加之美联储年内的两次降息有望推动通胀回升，市场越发相信美国将得以避免经济衰退，但全球经济增速放缓的压力仍存刺激资金流入美元寻求避险，目前来看美元仍为市场追捧的对象。由于美元作为世界储备货币的地位，它被视为避风港。

Tempus Inc资深汇市交易员Juan Perez表示：“我认为整体而言，美元的避险地位是可以理解的。”

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周五撰文称，美元指数昨日进一步温和上涨，目前位于99.21附近。Langlands认为，美元还有进一步上行空间。

分析师并表示，大西洋两岸政治紧张局势的加剧，可能会令美元继续走强。美国国会民主党人正在努力弹劾美国总统特朗普，而与英国脱离欧盟有关的不确定性仍在持续。

经纪商FXTM分析师Hussein Sayed表示：“没有单一的理由来解释美元走强，多种因素在起作用。随着英国退欧，英国正面临一场政治危机，欧元区接近衰退，发达经济体的债券收益率仍然非常低，投资者希望有一个安全的地方存放他们的资金。尽管弹劾风波不断，但美元继续巩固其作为主要避险货币的地位。”

随着美元指数走强，周五亚市早盘，欧元/美元继续承压，一度刷新2017年5月份以来新低至1.0903水平。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四撰文称，目前外汇市场上最大的新闻是欧元的持续下跌。周四，大多数主要货币兑美元汇率走高，欧元是少数几个例外之一。欧洲央行首席经济学家连恩的评论加剧了欧元的跌势。他说，这个月的大规模刺激计划“没有那么大”，“在很长一段时间内不会达到量化宽松的限制，如果需要，欧洲央行还有进一步降息的空间。”

Lien表示，欧元/美元在过去5个交易日中有4日下跌，因为投资者担心美国和英国之间的问题，欧元区政策制定者将需要采取更多的行动，德国等待宣布财政刺激的时间越长，欧元/美元越有可能达到1.08。

强势美元恐“惹怒”特朗普

美元指数最近几日大幅攀升，这是美国总统特朗普非常不愿意看到的局面，可能会引燃特朗普的“怒火”。

特朗普多次呼吁让美元走软以帮助美国出口商，并可能会继续口头压低美元。在他看来，美元越是削弱，就越对美国外贸和美国制造业有利。

特朗普近期发推称，欧元区获得很大优势，但美联储对此无动于衷，美元处于纪录最强水平，听起来很棒，但对制造商不利。

分析人士指出，随着美元强势上涨，特朗普可能会发出更加强硬的警告声音，甚至不能排除发出干预美元汇率这种威胁的可能性。

美国财政部长努钦此前曾表示，特朗普政府眼下无意图干预美元市场。

不过美银美林和花旗银行分析师提醒称，虽然美国政府表示无意图干涉美元，但一旦美元明显升值，这一可能性将降低。一旦美元进一步走高，美国政府干预的可能性将增加。

金价能否突破1510？

受美元强势反弹打压，现货黄金周三大幅收跌，最低一度触及1500.30美元/盎司。周四现货黄金略微反弹，纽约时段盘中金价一度短暂突破1510美元/盎司，但很快回落至这一水平下方。

周五亚市早盘，现货黄金价格位于1505美元/盎司附近。

分析人士指出，金价眼下在1510美元/盎司遭遇阻力，若有效突破这一关键水平，金价存在进一步大幅反弹的空间。

知名财经资讯网站Economies.com周四撰文称，1510.00美元/盎司对金价构成强劲阻碍，这是除了1485美元/盎司支撑之外，另一个影响金价趋势的关键水平。金价需要突破1510美元/盎司阻力，或者跌破1485美元/盎司支撑，以明确金价的下一趋势。

根据Economies.com，假如金价突破1510.00美元/盎司，这将推动金价恢复看涨趋势，下一主要目标在1555.00美元/盎司；若金价跌破1485.00美元/盎司支撑，金价可能延续跌势，首个下行目标在1447.00美元/盎司。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga周四撰文称，从技术面来看，假如金价突破1510美元/盎司，这可能为金价涨向1525美元/盎司打开大门。另一方面，若1500美元/盎司被证明是一个不可靠的支撑，空头目标可能看向1485美元/盎司。

外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands表示，金价将进一步下跌，目前更倾向于做空。

美联储最看重的指标来袭

北京时间周五20:30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示，美国8月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升1.4%，前值为上升1.4%；美国8月核心PCE物价指数年率料上升1.8%，上月为上升1.6%。

调查并显示，美国8月PCE物价指数月率料上升0.1%，前值上升0.2%；美国8月核心PCE物价指数月率料上升0.2%，前值上升0.2%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。美联储的通胀目标为2%。

分析师指出，若PCE数据弱于预期，可能提升投资者对美联储进一步降息的预期，从而令美元受到打压，这将推动金价上涨。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周三宣布降息25个基点，至1.75%至2%的区间。美联储点阵图显示，10名委员认为2019年不会再降息，只有7名委员认为还将降息一次。此外，点阵图显示2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，如果条件允许，美联储将采取一系列降息举措，但他认为现在没有必要。

大华银行分析师称，尽管美联储9月政策决议有三票反对，凸显了货币政策决策层的严重分歧，但是在当前的大背景下，美联储继续迫于压力而降息仍是大势所趋。

现货黄金周三（9月25日）大幅收跌，美市盘中最低下探至1500.30美元/盎司，金价在触及日内高位后下挫，飞流直下，已逼近1500关口。白银继续下跌，盘中最低触及17.80美元/盎司，银价已跌破18关口。美元强势反弹，美元指数最高触及99.07，升至99关口。

日内公布的美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%，对美元形成提振，对黄金形成利空。澳新银行分析称数据是继近期房屋开工，许可和其他积极的开发之后得出的。美联储最近的降息导致抵押贷款利率下降，这导致经济活动增加。

今日市场消息面总体对黄金不利。报道称，司法部公布的特朗普电话备忘录显示，特朗普称美国对乌克兰“非常好”，但没有直接提到外国援助。一名高级官员表示，司法部的结论是，特朗普没有违反竞选财务法律。此消息发布后黄金触及日内低位，美元则强势反弹。

另外，美联储官员埃文斯发表略偏鹰派的讲话称，希望有一个足够大的资产负债表；预计通胀将在美联储降息两次之后升至2.2%；如果有必要，可以讨论在利率方面采取更多措施；美联储的政策仍是有一点儿宽松的；个人的利率预测不包括再次降息；美联储在利率设置方面处于“有利位置”。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)周三撰文称，美国总统特朗普活跃的推特消息在多个话题上引起反响，显然包括黄金价格。该行大宗商品策略师Christopher Lourney在给客户的报告中称：“尽管特朗普推动的围绕贸易和美联储的进行讨论的负面情绪对金价没有统计意义，但在我们看来，它确实存在事件风险。”Lourney指出，“自2018年末以来，金价的大部分上行走势往往都是在负面言论数量大幅增加之前出现的。”

黄金在2019年上涨了16.5%，这一涨势始于5月中旬，但黄金一直处于总体上行轨道中，在美联储开始降息后，这一趋势有所加剧。不过，加拿大皇家银行预计金价的飙升不会持续。

Lourney表示，特朗普政策的不确定性，以及他未来在推特上发表的言论，给交易带来了“不确定性”，这意味着“金价可能会出现更频繁的波动，尤其是在最近一次上涨期间”。考虑到这一点，加拿大皇家银行预计年底黄金价格为1474美元，较周二的交易价格下跌约3%。

目前从技术上看，黄金在千五大关再次遭遇抛售危机，初步形成了头肩顶的模式，近期将会震荡加剧但多头仍具有近期的技术优势，金价在日线图上仍处于上涨趋势之中；多头下一个目标将是持稳在1500大关上方，进一步上攻1600关口；空头目标是将金价拉回1500关口下方方，推动下跌行情。目前支撑位在日内低点1504.51美元，其次是1500美元；阻力位在日内高点1535.00美元及1540美元。

白银下破18美元大关后，技术图标再次遭到损害，但多头仍具有近期的技术优势。多头的下一个目标是企稳在18美元之上后，进一步进攻19美元的目标；空头的目标是将价格推低至18美元/盎司下方。第一阻力位在日内高点18.68美元，其次是18.80美元。第一支撑位在日内低点17.80美元，其次是17.50美元。

周三走势表述

国际现货黄金亚市早盘开于1531.20美元/盎司后，金价小幅上涨后，录得日内高点1535.00美元/盎司后转跌，之后转入盘整，金价窄幅波动。欧市多头小幅上攻，但未能持久再转盘整。美市金价高台跳水，飞流直下，短时间跌去约30美元，触及日内低位1500.30美元/盎司后反弹，之后转入盘整，终收于1503.60美元/盎司的低位。

国际现货黄金周三（9月25日）亚市早盘开于1531.20美元/盎司，最低下探1500.30美元/盎司，最高上涨至1535.00美元/盎司，收于1503.60美元/盎司，下跌28.2美元，跌幅1.34%。

基本面利好因素：

1.周二（9月24日）公布的数据显示，美国9月咨商会消费者信心指数跌至125.1，低于预期和前值，且跌幅录得2018年12月股市暴跌以来最大。

2.周一（9月23日）公布美国9月Markit服务业采购经理人指数初值为50.9，高于前值50.7但低于预期51.5；调查数据显示企业持续受贸易摩擦逆风因素以及经济前景的不确定性影响。新业务流入下降至2009年以来新低，企业对接下来一年增速的预期创2012年以来新低。就业岗位也在减少，为2010年1月以来首次。企业变得更加趋于规避风险以及渴望削减成本。

3.周六（9月14日），胡塞武装证实当天清晨动用10架无人机，袭击了沙特油气巨头阿美公司一家炼油厂和一座油田，引爆全球市场。美国已强烈谴责恐怖分子和伊朗，特朗普表示将采取相应措施应对危机。

4.周四（9月12日）欧洲央行周四公布了最新的利率决议，将存款利率下调10个基点至-0.5%，为2016年3月以来首次下调；还宣布重启QE，自11月1日起，重启资产购买计划，规模为每月200亿欧元；

基本面利空因素：

1.周三（9月25日）公布的美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%，对美元形成提振，对黄金形成利空。澳新银行分析称该数据是继近期房屋开工，许可和其他积极的开发之后得出的。美联储最近的降息导致抵押贷款利率下降，这导致经济活动增加。

2.周四（9月19日）公布的美国8月成屋销售数据强劲，较上月上涨1.3%，同比2.6%，年化率为549万单位，与7月的542万个单位增加不少，经济学家预计是539万单位。

3.周四（9月19日）公布的美国上周季调后初请失业金人数为20.8万人，低于前值20.4万人和预期21.3万人。

4.周三（9月18日）美联储实施降息，将基准利率削减25个基点至1.75%-2.0%，符合市场预期，但其态度较少鸽派，黄金大幅震荡。美联储内部对此次降息较为分歧，有7位FOMC委员中有3位委员反对

后市展望

1.Kitco 上周五（9月20日）发布的每周黄金调查显示，华尔街和普通投资者在短期内仍对黄金持看涨态度。在针对华尔街的调查中，19位市场专业人士参与了调查。9人或47%认为黄金将会上涨；4人或21%认为金价将会下跌；6人或32%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有1033人，其中613人或59%认为本周黄金仍看涨，同时244人或24%看跌；176人或17%保持中立。

2.Fxstreet在周三（9月25日）发布的报告中称，现货黄金价格从最高1535.14美元跌至最低1500.55美元。由于需求因素，最近的回购市场交易使美元急剧上涨，导致贵金属同样急剧下跌。此外，由于市场对众议院议长佩洛西决定对特朗普总统发起正式弹劾调查的已计价，美国股市正在卷土重来，美国收益率又回升，弹劾案也将不了了之。

3.Fxstreet在周三（9月25日）发布的报告中称，黄金多头在关键的上行水平失败，现在打开了6月下旬的摆动低点至近期高点的50%均值回归的可能性，或许在1470附近。此后，7月19日的摆动高点将回落至1452.93。但是，如果基本面重新出现利好，多头可以回望1535阻力位，之后将看向1550水平，该水平将守护通往1590的区域，成为斐波那契127.2%的目标位。

4.道明及加拿大皇家银行在周三（9月25日）发布的报告中称，投资者仍在对美联储10月降息的可能性进行定价。策略师写道 “虽然弹劾调查的叙述为黄金提供了进一步的推动，但美联储将需要以降息的形式向市场提供更多的流动性，并可能宣布资产购买，这是黄金投资者的首要考虑因素。最终，这意味着对贵金属尤其是黄金的需求增加。 “这可能会压缩一定期限内的升水，并可能给利率带来一些压力。考虑到全球增长继续放缓，对避险资产的需求最终将增长，这将溢出到贵金属中。”此外，涉及对美国总统特朗普进行弹劾调查的美国政治戏剧应该在短期内给金价反弹一些动力。

5.RBC财富管理董事总经理George Gero表示，在所有贵金属短期回调之后，随着地缘政治头条继续主导市场，黄金将恢复涨势。George Gero称 “随着美元走强，黄金投资者现在看到回调。 这也削弱了铜，银，原油，铂和钯，但鉴于弹劾政治的忧虑可能会短暂存在，再加上了英国退欧的头条新闻，而中国，欧洲的关税，以及中东继续带来的忧虑，都是黄金的支撑因素”Gero认为，黄金的价格区间仍在1500-1550美元之间。 “随着政治头条的升温和全球经济的回落，最终可能会升至1600美元的区域。如今，对于这些压力而言，黄金一直有存储价值，”他补充说。

6.Oanda分析师Edward Moya表示，如果10月贸易方面出现重大进展，黄金将面临短暂打压，但地缘政治风险上升、大量的负收益率债券以及收益率曲线承压将为金价提供支撑力。

周四重点关注

20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值

      美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值

      美国至9月21日当周初请失业金人数

21:30 欧洲央行行长德拉基发表讲话

22:00 美国8月成屋签约销售指数月率

      美联储布拉德发表讲话

22:30 美国至9月20日当周EIA天然气库存

23:45 美联储副克拉里达、戴利发表讲话

周四(9月26日)亚市早盘，国际现货黄金最高触及1508.80美元/盎司，受市场风险改善的影响，上一交易日黄金触及1535美元/盎司日内高位后大幅跳水，最低触及1500.30美元/盎司，1500美元大关危在旦夕。日线图看，金价已经连续4个交易日阳线收涨后昨日出现空头吞噬形态，一根长阴线几乎回吐了近期的全部涨势。目前需要观察，空头能否重新打破1500关键关口，从而夺回短线的主导权。

昨日市场消息面总体对黄金不利。报道称，司法部公布的特朗普电话备忘录显示，特朗普称美国对乌克兰“非常好”，但没有直接提到外国援助。一名高级官员表示，司法部的结论是，特朗普没有违反竞选财务法律。此消息发布后黄金触及日内低位，美元则强势反弹。

另外，美联储官员埃文斯发表略偏鹰派的讲话称，希望有一个足够大的资产负债表；预计通胀将在美联储降息两次之后升至2.2%；如果有必要，可以讨论在利率方面采取更多措施；美联储的政策仍是有一点儿宽松的；个人的利率预测不包括再次降息；美联储在利率设置方面处于“有利位置”。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)周三撰文称，美国总统特朗普活跃的推特消息在多个话题上引起反响，显然包括黄金价格。该行大宗商品策略师Christopher Lourney在给客户的报告中称：“尽管特朗普推动的围绕贸易和美联储的进行讨论的负面情绪对金价没有统计意义，但在我们看来，它确实存在事件风险。”Lourney指出，“自2018年末以来，金价的大部分上行走势往往都是在负面言论数量大幅增加之前出现的。”

黄金在2019年上涨了16.5%，这一涨势始于5月中旬，但黄金一直处于总体上行轨道中，在美联储开始降息后，这一趋势有所加剧。不过，加拿大皇家银行预计金价的飙升不会持续。

Lourney表示，特朗普政策的不确定性，以及他未来在推特上发表的言论，给交易带来了“不确定性”，这意味着“金价可能会出现更频繁的波动，尤其是在最近一次上涨期间”。考虑到这一点，加拿大皇家银行预计年底黄金价格为1474美元，较周二的交易价格下跌约3%。

另一方面，美元近期避险价值大有超过黄金的势头。在全球经济增长放缓之际，政治不确定性加剧，以及对中美贸易谈判状况的担忧挥之不去，这些因素都对美元有利。由于美元作为世界储备货币的地位，它被视为避风港。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇分析师Adam Cole表示，抛售美元的即时反应令人怀疑。他指出，特朗普被弹劾的可能性非常小，而且他认为，如果总统下台，对风险资产未必是好事。

此外，美元也受益于英镑的大幅回落，因市场担心英国退欧和大选相关风险，没有迹象显示这些风险会很快消失。

目前从技术上看，黄金在千五大关再次遭遇抛售危机，初步形成了头肩顶的模式，近期将会震荡加剧但多头仍具有近期的技术优势，金价在日线图上仍处于上涨趋势之中；多头下一个目标将是持稳在1500大关上方，进一步上攻1600关口；空头目标是将金价拉回1500关口下方，推动下跌行情。目前支撑位在日内低点1504.51美元，其次是1500美元；阻力位在日内高点1535.00美元及1540美元。

后市展望：

道明证券的策略师表示：“虽然弹劾调查的陈述为黄金提供了进一步的推动，但美联储将需要以降息的形式向市场提供更多的流动性，并可能宣布资产购买，这是黄金投资者的首要考虑因素。最终，这意味着对贵金属尤其是黄金的需求增加。

“这可能会压缩一定期限内的升水，并可能给利率带来一些压力。考虑到全球增长继续放缓，对避险资产的需求最终将增长，这将溢出到贵金属中。”此外，涉及对美国总统特朗普进行弹劾调查的美国政治戏剧应该在短期内给金价反弹带来一些动力。

RBC财富管理董事总经理George Gero表示，在所有贵金属短期回调之后，随着地缘政治头条继续主导市场，黄金将恢复涨势。其认为：“随着美元走强，黄金投资者现在看到回调。 这也削弱了铜，银，原油，铂和钯，但鉴于弹劾政治的忧虑可能会短暂存在，再加上了英国退欧的头条新闻，而中国，欧洲的关税，以及中东继续带来的忧虑，黄金将重拾升势。”Gero认为，黄金的价格区间仍在1500-1550美元之间。

周四(9月26日)亚市早盘，美元指数小幅回落，稍低于99关口。海外知名外汇资讯网站FXStreet分析师Flavio Tosti撰文，对美元指数、欧元/美元和英镑/美元的技术前景进行分析。

受利好的美国经济数据推动，周三纽约时段，美元指数大幅攀升，一举击穿99关口，最高升至99.07。

周三公布的数据显示，美国8月新屋销售数据反弹幅度大于预期，这对美元构成提振。美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%。

美元指数大幅攀升，这是美国总统特朗普非常不愿意看到的局面，这可能会引燃特朗普的“怒火”。

特朗普多次呼吁让美元走软以帮助美国出口商，并可能会继续口头压低美元。在他看来，美元越是削弱，就越对美国外贸和美国制造业有利。

美国总统特朗普近期发推称，欧元区获得很大优势，但美联储对此无动于衷，美元处于纪录最强水平，听起来很棒，但对制造商不利。

分析人士指出，随着美元飙升，特朗普很可能会发出更加强硬的警告声音，甚至不能排除发出干预美元汇率这种威胁的可能性。

美国财政部长努钦此前曾表示，特朗普政府眼下无意图干预美元市场。

不过美银美林和花旗银行分析师提醒称，虽然美国政府表示无意图干涉美元，但一旦美元明显升值，这一可能性将降低。一旦美元进一步走高，美国政府干预的可能性将增加。

以下是Flavio Tosti所撰文章的主要内容：

美元指数

从日线图来看，美元指数处于看涨趋势，位于主要简单移动平均线(SMA)上方。周三，美国政治面消息对美元构成提振。

从4小时图来看，美元指数一度几乎触及99.10阻力，该指数交投在主要SMA上方。美元指数需要攻克99.10阻力，以测试2019年高点99.38。

从30分钟图来看，美元指数位于主要SMA上方，暗示短期存在看涨动能。美元指数支撑预计在98.85和98.60水平。

欧元/美元

从日线图来看，欧元/美元处于看空趋势之中，位于主要SMA下方。

从4小时图来看，欧元/美元徘徊在1.0940支撑附近，接近2019年低点1.0926。假如欧元/美元跌破1.0940，该汇价可能下探1.0890水平。

从30分钟图来看，欧元/美元交投在主要SMA下方，暗示短期存在看空倾向。欧元/美元阻力位于1.0966和1.1000关口。

英镑/美元

英镑/美元承受沉重下行压力，空头需要攻克的水平是1.2360支撑。

从日线图来看，英镑/美元处于看空趋势，位于100日均线和200日均线下方。

从4小时图来看，英镑/美元跌破100 SMA，目前位于1.2360支撑上方。假如英镑/美元跌破这一水平，该汇价可能进一步跌至1.2320和1.2280支撑。

从30分钟图来看，英镑/美元承受重压，接近两周低点。短期阻力预计在1.2380，然后是1.2415水平。