满地可银行基础及贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示，我们看到外汇黄金出现短期获利回吐，然而，随着全球资产负债表不断膨胀、全球经济前景仍极不确定，散户和机构投资者一直在购买黄金，黄金价格在高点附近保持良好。

油价上涨，但周线仍录得九周内第八次下跌，因全球减产速度跟不上新冠疫情造成的需求锐减。美油涨逾4%，此前美国公布的活跃钻机数据显示，生产商大幅缩减钻探活动。

近期油市走势异常震荡。美国原油期货周一史上首次跌至负值，国际指标布伦特原油期货触及20年低点。自3月初以来，投资者一直在大举抛售石油，因疫情导致需求锐减30%。

全球石油交易商预计，由于疫情造成的经济停摆，未来数月油市将供过于求。产油国削减产量的速度或幅度可能不足以支撑价格。对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff称，限制供应的努力难以匹配疫情导致的需求下降幅度。

能源服务公司贝克休斯的数据公布后，油价反弹，盘中多数时间接近持平；数据显示，4月美国活跃钻机数降幅为2015年以来最大，加拿大钻探企业的石油和天然气活跃钻机数降至历史最低水平。

全球储油空间正在迅速减少，这可能推动进一步减产，尽管本月石油输出国组织（OPEC）以及以俄罗斯为首的盟友已同意减产970万桶/日。全球经济今年可能会出现创纪录萎缩。

安哥拉资源和石油部长Diamantino Azevedo周五对国家通讯社ANGOP表示，“尽管OPEC采取了这些措施，但各国的石油生产商应该意识到，可能会被要求进行更大力度的减产。

俄罗斯同意减产后首次公布原油装船时间表显示，该国计划今年5月将其波罗的海和黑海港口的石油出口减半。

能源研究公司Kpler的数据显示，目前陆上储油空间已使用了近85%。Commodity Research Group高级合伙人Andrew Lebow称，减产正在改善市场情绪，要平衡市场还有很长的路要走。交易员仍然非常担心库容情况。

外汇

上周五美元指数走低，美元指数一度刷新4月7日以来高点至100.87；欧元兑美元上涨，结束连续四天的跌势，因投资者回补部分做空欧元的押注，但对欧元前景的广泛担忧令美元空头受抑。

美元指数跌0.28%至100.22，美上周的涨势得益于油价出现历史性暴跌，这令美国原油期货有史以来首次跌至负值，随着油价企稳，美元的避险吸引力消退。

在评级机构发布对意大利的主权评级结果之后，欧元维持涨势，欧元兑美元上涨0.43%至1.0823，标普维持意大利主权信用评级为BBB/A-2评级，前景展望负面。即便在上周五上涨后，欧元仍未触及周四触及的1.0846美元高位，当时因市场寄望欧盟周四召开的建立数万亿欧元紧急基金的会议将取得实质成果。

丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，上周一些投资者做空欧元以及欧元兑日元，但没有太多收获。

Action Economics负责全球汇市分析的董事总经理Ronald Simpson在一份报告中称，在连续四个交易日跌穿前日低位后，欧元兑美元在周末前空头回补的支撑下反弹。

尽管欧盟领导人已就为经济从冠状病毒疫情中复苏提供资金达成协议，但因存在分歧，推迟就欧盟经济刺激计划的细节达成一致，令投资者未能更加看好欧元。

英镑兑美元升0.19%，报1.2367，上周累计下跌1.06%；尽管数据显示英国3月零售销售录得纪录最大跌幅，食品采购因冠状病毒疫情而大增，但与服装和多数其他商品销售锐减相比，增幅相形见绌。

尽管原油价格上涨，加元和挪威克朗汇率仍下跌；美元兑加元上涨0.21%至1.4103；早些时候一度下跌0.4%；上周迄今为止上涨了0.73%。由于石油价格暴跌，挪威克朗兑美元本周下跌了2.86%，墨西哥比索下跌了5.41%。

其它货币对方面，美元兑日元下跌0.08%至107.51；美元兑瑞郎跌0.31%至0.9730；澳元兑美元涨0.38至0.6396，纽元兑美元涨0.15%至0.6017。

★国际财经要闻

【美国总统特朗普正式签署小企业援助法案，美股上周五尾盘发力，三大股指均收涨逾1%】

【英国外交大臣拉布：英国首相约翰逊精神状态良好，周一将重回工作岗位，但现在制定学校复课计划还为时过早】

【美联储进一步放慢了国债购买速度，该无限量购买国债计划于上月正式启动】

美联储上周五表示，4月27日至5月1日，美联储将每天购买大约100亿美元国债，本周的日购债规模为150亿美元；

【意大利躲过降级，标准普尔维持评级为BBB不变】

标准普尔维持意大利信用评级不变，理由是意大利经济多元化且富足，外部债权人状况以及较低的私人行业债务水平部分抵消了公共部门高杠杆的影响；

BBB评级仍仅比垃圾级高两个等级，标准普尔维持对意大利的负面展望，这意味着降级的风险依然存在，意大利的财政状况因种种防疫措施而被大大削弱；

意大利政府斥资数十亿欧元用于医疗保健，以及帮助公司和就业者。随着经济面临严重的衰退，今年的赤字可能达到经济产出的10%以上，债务比率将大大超过150%；

意大利政府预计经济将萎缩8%，而彭博经济研究预测今年意大利的GDP降幅将达到13%

美国贸易代表莱特希泽：已通知国会，新的美墨加协定（USMCA）的执行时间将于7月1日生效，比最初提出的提议推迟了一个月

【经济学家预计欧洲央行将扩大购债规模，最快或于本周行动】

彭博对经济学家进行的一项调查显示，未来几个月，欧洲央行将扩大紧急债券购买规模，增加经济支持力度。欧洲央行行长拉加德预计今年最多可能萎缩15%。

受访者中有四分之一预计欧洲央行最快可能于本周四召开政策会议时扩大抗击疫情的购债计划规模。大部分则认为该措施将在9月之前问世。

欧洲央行措施出台的时间和扩大的规模，可能取决于政府愿意支付多少资金。欧洲领导人通过了5400亿欧元（5800亿美元）的计划，来应对新冠病毒的短期冲击，但是未能商定较长期的重建计划。

经济学家们预测，7500亿欧元的紧急计划将进一步扩大5000亿欧元，今年所有项目的总计购买规模将超过1.5万亿欧元

据报道，沙特阿美在目标日期5月1日之前开始减产，并将提前实现850万桶/日的产量目标

★国内宏观

【全国高速公路恢复落杆通行，仍保持免费】

今天起，高速公路恢复落杆，全国联网收费高速公路将同步开展全路段、全流程测试工作，并实施常态化管理。测试工作不会对车辆免费通行造成影响。除扣费金额统一设置为“0”元以外，其他所有业务工作统一按照正常情况处理。（央视）

【再发1.6亿元！郑州4月28日将发放第二期购物、餐饮消费券】

据东方今报26日从郑州市商务局获悉，政府消费券发放再度升级，即将推出1.6亿元购物餐饮消费券超大礼包，继续鼓励本地消费，为线下实体商家与餐饮企业的消费回暖再加一把火；

据悉，第二期社会消费券（购物、餐饮类）4月28日上午10点整准时发放

【商务部：多部门将联合举办网购节，超109家平台参与】

商务部电子商务司副司长蔡裕东介绍，一季度，网络零售的规模和去年的规模基本持平，实物商品网上零售额还增加了5.9%；

4月28日到5月10日，商务部、工信部、国家邮政局等部门将联合举办网购节。这次活动的参与平台超过109家，小而美的网络品牌、中华老字号、“三品一标”认证农产品(000061,股吧)、优质家电产品等都将涵盖其中，给消费者提供实在的优惠；

【安徽实施周末2.5天弹性作息制度】

近日，安徽省文化和旅游厅、省疫情防控应急综合指挥部办公室印发《关于统筹做好疫情防控和促进劳动节等假日旅游消费的通知》，提出各类单位结合自身实际，实施周末2.5天弹性作息制度，真正把带薪休假制度落到实处；

【山东省市县三级落实1.38亿元发放文化和旅游惠民消费券】

记者从山东省文化和旅游厅了解到，为积极应对疫情影响，提振市场信心，第四届山东文化和旅游惠民消费季启动；

山东省市县三级落实1.38亿元资金发放文化和旅游惠民消费券，补贴范围涵盖文创产品、文艺演出、旅游景区、特色旅游路线等20多个领域 （证券时报）

【中国银行(601988,股吧)：调整劳动节期间黄金、白银现货延期合约的保证金及涨跌幅度限制】

中国银行发布关于2020年劳动节期间代理上金所业务相关调整的公告，自4月29日（星期三）收盘清算时起，我行将黄金现货延期合约的保证金比例从11.2%调整为14%，下一交易日（4月29日20：00）起涨跌幅度限制从7%调整为9%；

白银现货延期合约的保证金比例从15.4%调整为18.2%，下一交易日起涨跌幅度限制从10%调整为12%江西制定出台22条举措，促进工业消费扩容提质稳增长；

【江西制定出台22条举措，促进工业消费扩容提质稳增长】

4月26日从江西省工信厅获悉，为促进和扩大省产工业品消费，推动工业领域消费扩容提质，江西制定出台了《关于促进工业领域消费扩容提质稳定工业增长的实施意见》，提出了22条促进工业领域消费扩容提质稳定工业增长政策措施

【财政部、税务总局发布关于延续实施普惠金融税收优惠政策的公告】

公告称，《财政部 税务总局关于延续支持农村金融发展税收政策的通知》（财税〔2017〕44号）、《财政部 税务总局关于小额贷款公司税收政策的通知》（财税〔2017〕48号）、《财政部 税务总局关于支持小微企业融资税收政策的通知》（财税〔2017〕77号）、《财政部 税务总局关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》（财税〔2017〕90号）中规定于2019年12月31日执行到期的税收优惠政策，实施期限延长至2023年12月31日；

本公告发布之日前，已征的按照本公告规定应予免征的增值税，可抵减纳税人以后月份应缴纳的增值税或予以退还

★国内股市

【蓝筹为盾主题为矛，A股结构行情可期】

近期，上证指数围绕2800点一线，陷入区间震荡。在指数看似“疲弱”的背后，市场赚钱效应爆棚；消费蓝筹股走势稳健，主题投资机会显著；

市场人士普遍认为，随着市场内外阶段性风险点逐步出清，后市指数将以震荡盘升为主，期间呈现“权重搭台、题材唱戏”局面，市场结构性行情可期（中国证券报）

【中信证券(600030,股吧)：底部拐点确认，上涨共识凝聚】

中信策略秦培景认为，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚；

欧美疫情二阶拐点基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化；

大部分场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强 势上行；

美元荒”缓解后，海外资金的再配置已重启半个月，而一季度基本面数据扰动消除后，国内资金的再配置也将重启；

关注前期相对滞涨的基建板块，重点 关注5G、云计算、新能源车等主线 （证券时报）

【海通策略：A股熬底是为了将来突破蓄势】

海通策略称，市场3月下旬以来只是阶段性反弹，目前仍是底部区域的震荡熬底，类似于14年上半年；

未来趋势性机会的信号：基本面数据重新回升、市场情绪指标降至历史低点；

中期坚定信心，短期保持耐心，外需不足时内需补，结构上先聚焦稳健的新基建和消费；

借鉴于当下的A股市场，磨底不是坏事，厚积薄发，我们继续看好市场中期趋势，短期还需要时间震荡蓄势

【中信证券：短暂扰动过后，二季度慢涨行情预计延续】

当前宽裕的流动性仍处于寻找出口阶段，市场下行风险有限，底部区域明确；

尽管流动性环境宽裕，面对近期原油期货、基本面和国内政策预期的扰动，投资者暂时处于长期看好和短期入场时点选择的犹豫期；

近期短暂扰动过后，预计二季度全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复共同驱动的慢涨行情将延续，建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块

【中信建投武超则：今年是5G投资元年，下半年板块EPS可预期】

中信建投证券研究发展部行政负责人MT行业首席分析师武超则26日晚在“新华社快看周末直播间”中表示，2020年应该是5G投资的元年，实际上从2020年开始一直到2023年、2024年，5G都将是一个相对长周期的确定性事件；

从投资角度看，到今年下半年，整个板块EPS还是可以预期的

美联储极度宽松的货币政策先行，为流动性兜底，维护了金融市场的稳定运行，防止信贷市场出现断裂，但提升总需求更多地是依赖财政政策，美国财政刺激方案的积极作用是肯定的，问题在于美国政府债务水平本就高企，2020年特殊的背景下，财政赤字占GDP的比重将显著提升，中长期这意味着需要维持极低的利率去消化债务，在经济真正复苏企稳前，美联储难以退出宽松政策，美元短缺问题解决后，外汇黄金兑美元进一步升值。

据彭博社报道，新冠病毒的流行助长了零售外汇交易的繁荣，一些人发现，在家工作意味着他们可以在白天的市场上“兼职炒外汇”。

与疫情有关的社交疏离已经改变了全球数百万人的谋生方式，也为各种各样的居家活动提供了动力。这也令越来越多的散户有机会、也有空闲加大对外汇市场的押注，尤其是在日本。

上个月，随着美元兑日元汇率大幅波动，以及日本开始更加严格地采取社交疏离管控，日本个人持有的保证金账户交易量增加了一倍多，达到9.4万亿美元。

众所周知，日本是全球最大的零售外汇市场。凭着不足1.3亿的人口，该国创造了全球35%到40%的零售外汇交易量。日本拥有近一百万个保证金账户，其近期交投行为的变化对全球市场具有重要意义。到目前为止，他们中的大多数人都在欧洲和美国交易时段的夜间活跃，他们的常规交易是通过卖出日元来购买高收益货币，通常是新兴市场货币。

除美元兑日元外，其他主要活跃的货币对包括欧元/日元，英镑/日元，澳元/日元，瑞郎/日元，加元/日元，纽元/日元，南非兰特/日元，欧元/美元，英镑/美元。

一位在日本零售交易领域工作了14年的老手表示，自2月底开始在家工作以来，他已经增加了自己的交易活动频率。

“我在白天更频繁地查看图表，更频繁地交易，”这位来自大阪的40岁男子说。“我的盘中交易频率显著增加。”

日本金融期货协会(Financial Futures Association of Japan)的数据显示，3月份个人外汇保证金账户的交易量从2月份的403.1万亿日元飙升至1015.6万亿日元(合9.4万亿美元)。

☆工薪族涌现

与过往曾举世闻名的“渡边太太”传统不同的是，当前这些外汇保证金账户的持有者大多是中年男性。在以往，他们通常在下班后才进行交易。

日本期货协会的数据显示，上个月日元兑美元的交易量也显著增加，几乎增加了两倍，达到721.4万亿日元，占总成交量的70%以上。

Ueda Harlow Ltd.驻东京的外汇保证金交易首席经理Toshiya Yamauchi说，3月份汇率波动非常大，这在日本成了新闻，引起了很多关注。“当日元升值时，人们对外汇交易的兴趣往往会上升，因为散户交易员在卖出日元的同时，试图以更廉价的外币建仓。”

美元兑日元汇率的波动性上月触及10多年来的最高水平，日元汇率回升至2016年的水平，但很快就回吐了此前的涨幅。截至周五，美元兑日元最新交投于107.65附近。

“随着美元兑日元汇率的大幅波动吸引了很多人的兴趣，越来越多的投资者开设了账户。日本主要外汇交易平台之一Gaitame.Com Research Institute Ltd.的总经理Takuya Kanda说。Kanda表示，他还看到东京时段的交易量已经比伦敦和纽约时段的交易量要大。

Gaitame Online Co.的顾问Masakazu Satou说，对美元和日元的关注可能正在吸引散户投资者远离土耳其里拉等高收益新兴市场货币。

“我本可以选择置身市场之外，因为巨大的价格波动会增加风险，”来自大阪的零售交易员Ryoma说。“但从我在雷曼危机期间学到的东西来看，我能够在剧烈波动期间进行多次小量交易。”

而外汇黄金往往受益于各国央行和政府出台的广泛刺激措施，因它通常被视为对冲通胀和货币贬值的工具，金价因而获得提振上扬。

与此同时，由于冠状病毒导致的全美范围内的企业关闭，初请失业金人数飙升。美国劳工部周四公布，上周初请失业金人数总计442.7万人，预期420万人，前值从524.5万下修至523.7万。

美国上周初请失业金人数录得连续第三周下降，但五周累计领取失业金人数达近2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。假设所有申领失业金的人都被算作失业人员，则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右，为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。

分析师Heidi Chung指出：“过去四周以来大约有2000万份初请失业金人数，我们继续预计4月份非农就业人数将减少2000万以上。”

Chung还预计，失业率在接下来的两个月中将接近20%。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，支撑金价的是全球央行继续实施刺激政策，特别是今天在美国，即将再签署近5000亿美元的新一轮刺激法案。

知名黄金多头、Euro Pacific Capital首席执行官希夫(Peter Schiff)认为黄金的涨势才刚刚开始。希夫预测，未来几年将看到黄金有望大涨“飞上月球”，而比特币则将“跌回地球”。希夫在4月11日发布的一条推特中写道，在过去的几年里，比特币囤积者取笑黄金投资者，因为比特币的涨势远超过黄金。但未来几年，这些角色将发生逆转，不是因为黄金的涨幅超过比特币，而是因为黄金飞上月球的同时比特币会跌回地球。

Lejun James Shao指出：“从日线图来看，美元可能会在本周继续走高，这将打压金价。不过我预计，黄金会在1600-1650美元区间获得强劲支撑，金价不太可能降至1600美元以下。黄金的长期趋势仍然是看涨的，2000美元的中长期目标也是现实的，但达到这个目标价位需要花费一些时间，我预计金价应该能在明年实现目标。”

技术面分析：

美元

日线图上看，美元指数延续近期反弹之势，MACD红色动能柱扩大，KDJ随机指标进一步走高，指示美元上行动能强化，接下来料进一步延伸反弹之势。

4小时图上看，美元指数守住震荡上行态势，MACD红色动能柱不变，但KDJ随机指标转而略偏走高，指示美元短线可能继续震荡走高。

黄金

日线图上看，金价维持震荡涨势，MACD红色动能柱略微缩窄，但KDJ随机指标温和走高，指示黄金动能喜忧参半，接下来可能陷入一段时间的震荡盘整。

4小时图上看，金价冲高后略微回落，MACD红色动能柱略微缩窄，KDJ随机指标转而承压，指示黄金短线可能展开回调。

基本面利好因素：

1、 Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间4月24日9:57，全球新冠肺炎累计确诊病例达到2,718,699例，累计死亡病例达到190,654例，累计治愈745,620例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，达到880,204例，累计死亡49,845例，累计治愈85,922例。

2、美国众议院议员周四在华盛顿开会，投票通过了一项总额4840亿美元的新冠病毒救济法案，其中3100亿美元用于薪资保护计划(PPP)。这使为这次危机批准的资金总额达到前所未有的近3万亿美元。该议案将送往美国总统特朗普处签署。

3、美国劳工部周四（4月23日）公布的数据显示，上周初请失业金人数总计442.7万人，预期420万人，前值从524.5万下修至523.7万。再加上之前的四份申请失业救济的报告，在过去五周内申请失业金的美国人数为2645万人。这一数字超过了自2009年11月以来新增的2444.2万个非农业就业岗位，当时美国经济在大衰退后开始重新增加就业岗位。假设所有申领失业金的人都被算作失业人员，则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右，为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。

4、本周美国总统特朗普在推特上说：“我已经指示美国海军击落并摧毁任何和所有伊朗炮艇，如果他们在海上骚扰我们的船只。”几天前，美国国防部称，伊朗伊斯兰革命卫队海军的十几艘舰艇在波斯湾靠近美国海军和海岸警卫队舰艇的地方采取了“危险和挑衅”的行动。

基本面利空因素：

1、美国疾病控制和预防中心的负责人警告称，最严重的冠状病毒大流行可能还没有到来。“明年冬天，这种病毒对我们国家的袭击有可能会比我们刚刚经历的那次更困难，”疾控中心主任罗伯特·雷德菲尔德(Robert Redfield)周二向《华盛顿邮报》表示。

2、意大利民事保护部门22日发布的统计数字显示，意大利现有新冠患者107699人，比前一天减少10人，连续第三天下降；累计治愈病例54543例，比前一天增加2943例，单日治愈病例数再创疫情暴发以来新高。截至22日，意大利累计确诊病例187327例，比前一天增加3370例；累计死亡病例25085例，比前一天增加437例。在现有患者中，81510人在居家隔离，占总数的75.7%，23805人在医院接受普通治疗，2384人在重症监护室接受治疗。重症病例和接受普通治疗病例分别比前一天减少87例和329例，下降趋势在持续。

3、德国联邦疫苗和生物药物研究所当地时间22日批准首款新冠病毒疫苗进入临床试验。该研究所在当天的声明中表示，在试验的第一阶段，200名年龄在18至55岁的健康志愿者将接种经过轻微修饰的变体疫苗。第二阶段将在相同年龄段的其他志愿者身上接种疫苗，其中包括易感染人群。

4、美国总统特朗普周二表示，部署在纽约的“安慰号”医疗船将离开纽约，为“下一次任务做准备”。“安慰号”被用来为抗击冠状病毒的医护人员提供紧急援助。特朗普谈及新冠肺炎疫情时表示，“曙光就在眼前”。上周，特朗普表示，船上没有病人表明纽约市正在康复。“他们不需要它，这是件好事。这是一件好事。我认为这表明纽约正在取得进展。”

国际现货黄金周四(4月23日)延续涨势，美市盘中最高触及1738.27美元/盎司，再度开始挑战1730关口，全球各地服务业PMI继续恶化，加剧经济衰退担忧，这为外汇黄金提供了避险买盘支撑。同时美国劳动力市场再度迎来初请失业金的考验，市场预期主要央行将出台更多刺激措施，以限制冠状病毒疫情对经济造成的损害，封锁期也被再度延长。

最新的经济数据显示，法国、德国、欧元区、英国等制造业和服务业PMI全面恶化，加剧经济衰退担忧。IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森称，4月，由于采取了封锁措施，加上全球需求下滑、员工和投入物资短缺，欧元区经济遭受了前所未有的损害。经济衰退的严重程度也超出了大多数经济学家的想象。

美国劳工部最新的报告称，美国至4月18日当周初请失业金人数为为442.7万，连续第三周回落，预期420万，前值修正为523.7万，初值为524.5万。

对于今天的数据，有评论称，美国五周累计领取失业金人数达到2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。假设所有申领失业金的人都被算作失业人员，则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右，为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。

从短期而言，美元走势将成为黄金最大的威胁。Lejun James Shao指出：“从日线图来看，美元可能会在本周继续走高，这将打压金价。不过我预计，黄金会在1600-1650美元区间获得强劲支撑，金价不太可能降至1600美元以下。黄金的长期趋势仍然是看涨的，2000美元的中长期目标也是现实的，但达到这个目标价位需要花费一些时间，我预计金价应该能在明年实现目标。”

基本面上看，金价走势将继续受到几个关键因素的影响，包括联邦基金利率的走向、美元的强势、需求和供应，以及“包括高频交易机构在内的大玩家”的潜在操纵。

经纪商FXTM高级研究部门分析师Lukman Otunuga也表示，黄金当前重返避险的需求，基于对全球经济的线性担忧触发了黄金买盘的增加，同时油市的疲弱也是支撑金价的主要因素。

此外，周二公布的ETF持有的黄金总量今年已增长14%至9450万盎司，创下2019年4月以来的最高水平，并录得连续第21天增长。毫无疑问，在疫情结束以及全球经济衰退忧虑消退之前，黄金总体仍将受到一定支持。

后市展望：

分析网站kitco分析师Jim Wyckoff表示，“本周亚洲投资者和金融市场遭遇了因原油期货此前暴跌导致的巨大损失，黄金买盘从中获得机会。”

经纪商AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示，“市场中仍有可能存在黄金多头获利平仓的情形，仅仅因为金价当前接近近期交投区域的高位水平。”

整体看认为，黄金投资者更多倾向于刺激政策预期下的看涨，而非股价走高影响下的看跌。

近几周黄金股表现强劲，但一些华尔街大佬已经在谈论外汇黄金涨势已经结束。而希夫则认为黄金的涨势才刚刚开始。

“人们会说，‘嘿，黄金涨势结束了，该离场了’，我的意思是，这些人对黄金市场的情况一无所知，他们试图让人们相信黄金涨势已经结束，而黄金的基本面从未像现在这样好。我是说，美联储又不是要停止印钞。相反，他们将比以前印得更多，他们会疯狂地印钞。所以，采矿业正处于你能想象到的最乐观的环境之中，但他们说我们应该出售这些股票。”希夫还以对加密货币发表直言不讳的怀疑言论而著称，近日他再次将目标对准了比特币社区。希夫预测，未来几年将看到黄金有望大涨“飞上月球”，而比特币则将“跌回地球”。希夫在4月11日发布的一条推特中写道，在过去的几年里，比特币囤积者取笑黄金投资者，因为比特币的涨势远超过黄金。但未来几年，这些角色将发生逆转，不是因为黄金的涨幅超过比特币，而是因为黄金飞上月球的同时比特币会跌回地球。

大涨还在后头？知名黄金多头：金价将大涨“飞上月球” 这一资产则将“跌回地球”

希夫表示，他已经在做空这种流行的加密货币了。他说道：“我没有比特币，我做多了大量黄金和白银，甚至还增持了贵金属矿业股票。这实际上是一场豪赌，赌比特币不会成为新的黄金，或者从黄金手中夺走一个安全的、有价值的市场份额。”
实物交割

由于需求的不断下降和石油储存设施的满负荷运转，形势发生了逆转。希夫解释说，考虑到石油不容易储存，石油交易商不得不花钱让石油从他们手中消失。

DoubleLine Capital首席执行长冈拉克(Jeffrey Gundlach)似乎同意希夫的分析。在他自己的推特风暴中，也被称为债券之王的冈拉克已经对“无法交割”的投机性大宗商品交易的“危险”发出了警告，他补充称：“我说过，实物黄金比‘纸黄金’要好得多，原因恰恰相反，但也是相关的。如果‘纸黄金’工具想要交割他们的期货，而交易对手无法交割怎么办？”

冈拉克回应了有关比特币投机交易的警告。之前，他曾将比特币描述为“社会情绪和市场情绪的典型代表”。

“我不推荐任何比特币，真的……但如果你真的想投机，我认为它可以达到5000美元，”冈拉克说道。

截至3月31日，冈拉克对黄金持“中立”态度，但目前尚不清楚他是否改变了对比特币的看法，近日比特币的交易价格约为7000美元。

Stoeferle说，黄金价格还有上涨的空间。他指出，由于通胀风险继续上升，投资者在外汇黄金上的配置仍然不足。

他说，面对短期的通缩性经济冲击，投资者仍在忽视隐现的长期通胀风险。

他表示：“问题只是我们何时触及历史新高。我认为我们将进入牛市的下一个阶段。我们将进入公众参与阶段，更多的人将加入这个派对。黄金将成为新通胀模式的最大受益者之一。”

Stoeferle指出，在这场新的经济危机中，美联储只用了几周时间就向金融市场注入了大量资金，而在2008年金融危机期间，美联储花了8个月的时间才做到。他还说，投资者不应低估各国央行和政府向金融市场注入的资金规模。

他说：“很明显，通货膨胀真的即将来临，让我们面对现实吧，我们看到的是我们所见过的最激进的央行政策。在我看来，黄金将是新通胀模式的最大受益者之一。”

随着金价走高，Stoeferle表示，他预计采矿业将吸引更多投资者的注意力。

“大多数矿业公司在过去几年确实做了功课，”他说。“我们将看到采矿业收入的大幅增长。我认为，这将是未来几个季度我们能看到的少数几个积极领域之一。”