因市场预期美联储将祭出更多货币刺激举措，外汇黄金价格周三连续第二个外汇交易日收高。现货黄金周三盘中最高上涨至1753.70美元/盎司，最低下探1741.80美元/盎司，收于1746.97美元/盎司，上涨2.97美元或0.17%。

根据Economies.com，只要维持在关键水平1726.00美元/盎司上方，金价后市仍有大涨的空间。

Economies.com在文章中写道，金价温和走高并在1750.00美元/盎司附近波动，这令看涨情景情景仍然有效。从4小时图来看，EMA 50指标继续对金价构成支撑。目前等待金价测试下一主要目标1805.00美元/盎司。

Economies.com称，需要提醒的是，黄金看涨预期持续的条件是金价维持在1726.00美元/盎司上方。

Economies.com预计，1720.00美元/盎司和1775.00美元/盎司将对金价分别构成短期支撑和阻力。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了最近一次会议的纪要，其中提到了新冠大流行带来的“大量不确定性和相当大的风险”。

会议纪要称：“与会者评论称，除了短期内严重影响经济活动外，病毒大流行的经济影响还造成了大量不确定性，并对中期经济活动造成了相当大的风险。”美联储纪要出炉后现货黄金短线拉升近6美元，触及1753.70美元/盎司高点。

美联储主席鲍威尔周二在国会作证时重申，美联储致力于在冠状病毒大流行期间使用各种工具来支持美国经济。

为限制新冠病毒的蔓延，全球采取了大规模经济刺激措施，以限制封锁和停业造成的经济损失。这些措施支撑了黄金，因为黄金被普遍视为对冲通胀和货币贬值的工具。

澳新银行（ANZ）策略师表示，在经济数据疲软之际，外汇黄金可能会出现避险买盘；美联储主席鲍威尔发表悲观言论后，贵金属价格上涨，鲍威尔警告参议院委员会，目前的衰退比二战以来的任何衰退都严重，长期失业可能会损害经济，并重申决心使用各种手段来支持经济，包括在经济恢复正常之前把利率维持在接近零的水平，使得避险买盘保持强劲，金价一度推高至1750美元上方。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在周三的一份报告中写道：“投机者一得到有关新型冠状病毒疫苗的消息，就会把事情夸大。但是，当乐观情绪消退，现实变得明显时，投资者别无选择，只能对冲他们的赌注。”

O'Byrne表示，鉴于“强劲的投资需求”和“预计将出现严重衰退的避险需求”，银价亦表现良好。

周三金价继续上涨，因全球主要国家全方位的经济刺激举措加码，加之全球疫情继新冠疫苗仍存很大不确定性，黄金多头继续受到鼓舞。然而，随着主要国家逐步重开经济，经济复苏的希望增强，市场风险偏好有所改善，金价涨幅一定程度上受限。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger称，对黄金等避险资产需求下降，黄金继续缓慢上升的事实充分说明，它的潜在动能来自于央行和经济全线注入流动性的想法。

周三（5月20日）美国参议院通过了一项加强对中国企业监管的法案后，主要股指从盘中高点回落。参议院周三通过了一项议案，可能会阻止一些中国公司在美国交易所上市，除非它们遵守美国的审计和监管标准。

消息发布后，在美国上市的中资企业股票逆势下挫，百度、爱奇艺、阿里巴巴跌幅介乎0.2%-5.4%。

这项法案仍然需要在众议院获得通过，并由特朗普总统签署才能成为法律。

如果一家公司连续三年未能达到美国上市公司会计监督委员会的审计要求，“外国公司问责法案”将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。

该措施还将要求上市公司披露它们是否为外国政府所有或控股。

此外，据媒体报道，美国众议院将在下周就小企业薪资保护的变动方案进行投票。

美国众议院议长南希·佩洛西周三表示，下周将就一项两党提案就行投票表决。该提案旨在使广受欢迎的小企业薪资保护计划更具灵活性，并延长使用该援助计划的期限。

推进这项由共和党人支持的提案可能会让国会打破是否批准新一轮冠状病毒防疫援助法案的僵局。民主党掌控的众议院上周通过了一项规模3万亿美元的新救助法案。

参议院共和党人本周表示支持改变小企业薪资保护计划。参议院小企业委员会主席马可·卢比奥表示，有强烈共识认为需要做出改变。

卢比奥周二在美国企业协会的一次活动上称：“企业开始重新敞开大门，如果再有几周的时间，他们就可以重新招聘所有人，”

由来自明尼苏达州的民主党议员Dean Phillips和来自德克萨斯州的共和党议员Chip Roy提出的“薪资保护灵活性法案”，将允许接受可宽免贷款的企业能够相比原始计划中的八周更长的时间里使用这项资金，并放宽75%的贷款需用于支付薪资的要求。该法案还将给他们超过两年的时间来偿还贷款。

黄金后市展望

瑞士信贷（Credit Suisse）分析师认为，黄金已经在1747美元上方完成了一个小型看涨三角形延续模式，虽然对动能和仓位存在担忧，但预计上升趋势将继续，下一步将测试1796-1803美元，将标志著一个新的整固阶段的到来。整体而言，预计金价将突破1921美元并创历史新高，下一阻力是2000美元心理关口和2075-80美元区域；下行方面，支撑位于1660美元，需守稳该支撑位方能保持当前上行趋势。

MKS SA贵金属交易高级副总裁Afshin Nabavi指出：“就冠状病毒而言，世界局势仍然紧张。经济前景、低利率环境和股市下跌都在推动黄金价格走高。”

Oanda资深市场分析师Edward Moya表示：“鲍威尔暗示，所有紧急贷款计划将在月底前结束，美联储和国会可能需要向经济注入更多资金。美联储还远没有完成向经济注入刺激资金的工作，这显然有利于黄金价格。”

贵金属交易商MKS SA机构高级副总裁Afshin Nabavi表示，“由于受到疫情的影响，全球范围内的气氛仍保持紧张，经济前景和更低的利率环境，更低的股市正在帮助金价走高。”

Circle Squared Alternative Investments机构指出，“历史上的基本面没有比此刻更利涨黄金的了，除非我们获得关于疫苗的更好消息，否则将开始见证黄金上行动能的积累。任何关于企业复工希望回落的消息都将打击经济前景并提振金价走势。”

FXTM分析师撰文称，随着投资者对风险更高的资产采取更为谨慎的态度，本周黄金势必会熠熠生辉。黄金在年多来未曾见过的水准1750美元附近找到了安慰，如果避险情绪全面回归，金价可能会进一步走高。技术面来看，升穿1765美元可能引发涨向1770美元的运动。

周二(5月19日)亚市早盘，外汇黄金略微反弹，现报1734美元/盎司附近。金价在周一美市盘中曾上演暴跌一幕。知名财经网站Economies.com最新撰文，对金价后市走势进行分析。

受到围绕新冠病毒疫苗试验的乐观情绪所影响，周一黄金价格从7年多以来的高点回落。

周一美市早盘，现货黄金一度短线走低约38美元，刷新日低至1726.79美元/盎司，此前曾触及2012年10月以来的高点1764.80美元/盎司。随后，现货黄金自低位有所反弹，周一收于1731.72美元/盎司，下跌9.66美元或0.55%。

制药商Moderna表示，其实验性疫苗在早期试验阶段显示出良好的效果。美国生物制药公司Dynavax随后也传来了好消息，该公司称，可能最早于7月进行新冠病毒疫苗实验。

Economies.com在文章中写道，如图所示，金价面临负面压力并一度接近看涨通道支撑线，目前这一支撑位于1721.00美元/盎司。

Economies.com称，需要对即将到来的交易持警惕态度。金价需要维持在上述支撑上方，以令整体看涨情景仍然有效。

Economies.com指出，假如金价跌破1721.00美元/盎司且收盘位于这一水平下方，这将令金价承压并开始看空走势。

周二（5月19日）亚市早盘，国际外汇黄金自低位小幅反弹，日内目前小涨0.15%。上一交易日金价先飙涨触及7年多以来高点1765.10美元/盎司，但好景不长，随后空头报复性反攻，金价自高位一路大幅回撤下挫，自日高跳水约38美元，当日最终收于1731.72美元/盎司，下跌9.66美元或0.55%。

周一（5月18日）美元指数一路大幅下挫，日内进一步延伸跌势至99.56低点。与此同时，现货黄金也自高台跳水。另外，美股和原油则携手飙涨，标普500指数收于10周高位，原油更创3月11日以来最高收盘水平。上一交易日美元和黄金双双高台跳水，美股原油则顺势飙涨，主要是受到围绕新冠病毒疫苗试验的乐观情绪所影响。

与此同时，上一交易日COMEX 6月黄金期货下跌约1.3%，报1734.40美元/盎司。且全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黄金持仓量增至逾7年最高，反映投资者的避险意愿仍高。

U.S. Global Investors首席交易员Michael Matousek说道：“黄金目前在正面和负面变化之间摇摆不定的原因是，每个人都在考虑‘冒险’投资股票，因为市场整体上涨了3%。然而，趋势仍在上升，仍有充足的理由购买黄金。”

Moderna宣布早期人体试验取得积极进展

Moderna周一宣布，该公司备受关注的一项新型冠状病毒疫苗早期人体试验在45名试验参与者体内产生了新冠病毒抗体，该公司股价因此飙升。

每个参与者接受25、100或250微克的剂量，每个剂量组有15人。参与者通过上臂肌肉注射两种疫苗，每种疫苗注射间隔大约28天。

这家位于马萨诸塞州剑桥市的公司说，在第43天，也就是第二次注射后的两周，25微克组的结合抗体水平与从疾病中恢复的人的血液样本中通常看到的水平相同。那些100微克的人体内的抗体“明显超过了”康复病人体内的水平。该公司表示，目前尚未获得接受250微克剂量的试验组的数据。

该公司说，疫苗还在至少8名参与者体内产生了抗新冠病毒的中和抗体。专家们说，中和抗体似乎在获得保护方面很重要。

四名参与者被分配接受25微克的剂量，而其他四人接受100微克的剂量。该公司说，中和抗体的水平与血液样本中发现的水平相当或更高。Moderna说，目前还没有其他参与者中和抗体的数据。

科学家们希望这些抗体能在一定程度上预防感染新冠病毒，但他们还不能肯定地说这一点，因为还没有对这种抗体进行研究，而且一些患者在从病毒中康复后似乎又重新感染了病毒。

有美国官员称，生产预防新冠病毒的疫苗最早需要12到18个月。

据世界卫生组织(WHO)称，全球正在开发的疫苗超过100种。至少有8种疫苗已经在进行人体试验。

Moderna一直在与美国国立卫生研究院合作，快速开发一种疫苗。该公司是第一家发布冠状病毒疫苗人体试验数据的公司。该公司表示，预计将在7月开始第三阶段的试验。

受相关消息影响，市场萌生乐观情绪，美股原油顺势飙涨，美元黄金等避险资产遭到抛售。

IMF主席格奥尔基耶娃警告：全球经济不太可能在2021年完全复苏

国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周一表示，全球经济从新型冠状病毒疫情带来的冲击中完全复苏所需的时间将比最初预期的长得多，她还强调了保护主义的危险。

格奥尔基耶娃表示，IMF可能会下调2020年GDP萎缩3%的预测，但没有给出细节。这可能也会引发IMF对2021年全球经济将部分复苏，实现5.8%增长率的预测发生变化。

格奥尔基耶娃表示，来自世界各地的数据比预期的要糟糕。"很明显，这意味着我们需要更长的时间才能完全从这场危机中复苏，" 格奥尔基耶娃在接受采访时表示。她没有给出具体的复苏时间目标。

与此同时，格奥尔基耶娃称，该组织关注的风险包括复苏期间的高债务水平、赤字增加、失业、破产、贫困和不平等加剧等。但她表示，危机也推动了数字经济，为提高透明度和在线学习提供了机会，甚至让小公司也有机会进入市。

虽然上一交易日金价回撤下跌，但整体来看，黄金的避险地位仍不容撼动。受疫情担忧以及主要经济体的负利率预期影响，最近一周，黄金整体仍是避险王者之选。业内人士表示，由于不确定性持续，后期黄金的投资需求或继续强劲。

黄金无疑是今年来表现抢眼的投资品之一，统计显示，今年以来国际金价已累计上涨15%。由于市场担心疫情的影响，加上主要经济体对冲政策使负利率成为可能，最近一周金价继续表现强劲。

截至目前，现货黄金创2012年10月以来新高至1765.10美元/盎司，现货白银也上涨刷新逾2个月高点至17.56美元/盎司。

本交易日接下来所有的注意力都将集中在美联储（FED）主席鲍威尔的证词、联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录、初请失业金人数和费城联储制造业指数上。

北京时间22:00，美联储主席鲍威尔和美国财长努钦出席听证会。在上周的讲话中，鲍威尔要求国会和政府采取进一步行动。分析人士表示，今日双方对未来刺激政策的表态将吸引投资者目光。美国财政部虽然不愿承受更多压力，美联储方面若不愿意接受负利率，或不得不拿出更多新的应对方案。

如果鲍威尔或努钦释放新的刺激信号，则美元恐遭更大抛售，黄金则可能大幅反攻。

美联储主席鲍威尔周一重申，美联储将致力于确保市场正常运转，并在冠状病毒危机期间向需要资金的人提供资金。

鲍威尔在事先发表的向参议院银行、住房和城市事务委员会的讲话稿中概述了美联储在新冠病毒大流行期间制定的无数计划。

“美联储对这段非凡时期的反应一直遵循我们被授予的促进美国人的充分就业和物价稳定的使命，以及我们的促进金融体系稳定的责任，”声明说道，“我们致力于使用我们的工具来支持这一具有挑战的时期的经济，即使我们意识到这些举措只是一个更广泛的公共部门的响应的一部分。”

鲍威尔称，经济下行的范围和速度史无前例；我们应该尽我们所能缓解苦难的困境，应该采取一切措施缓和困境；美联储将使用一切工具帮助经济；美联储将维持利率在接近零的水平，直至经济重回正轨。

自从实施社会隔离措施来遏制冠状病毒以来，美联储、国会和财政部已经祭出了各种计划来维持经济。

美联储方面，这些贷款大多以面向个人、企业、地方和州政府的贷款安排的形式出现。美联储还将基准利率下调至接近于零的水平，并正在购买各种形式的政府债券，以保持市场和金融体系的正常运转。

鲍威尔说：“美联储被赋予了一项重要的使命，在过去几个月里，我们以非常快的速度采取了前所未有的步骤。”

黄金后市展望

道明证券（TDS）表示，经过一段时间的停滞后，投资者对黄金的兴趣应该会回升，金价应该会回到2000美元/盎司上方水平。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，对于黄金而言触及新的历史纪录不会件容易的事，诸多仍押注在黄金ETF的资金进场上。

经纪商HYCM认为，黄金倾向于确认持续看涨，一方面基于市场对央行将进一步降息的押注；另一方面缘于经济面临衰退的风险，令黄金处于利多局势下。其三则为货币遭遇贬值，海量的量化宽松令黄金法币遭遇贬值，黄金价格有望进一步走高。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa在一份报告中称：“美联储的温和言论和对股市的担忧提振了金价。很明显，投资者仍在继续购买黄金作为保险，以防股市出现进一步调整。”

MineLife Pty高级能源分析师Gavin Wendt表示，“经济复苏可能会比乐观主义者认为的更成问题，黄金可能会从广泛的货币刺激中获益，这一点将被确认。”

兴业研究分析师张峻滔认为，以原油为代表的大宗商品价格反弹，而美债收益率相对稳定，使得实际收益率下降，对黄金构成利好，因此出现金价这一轮的上涨。此时黄金呈现出较强的“商品属性”或“抗通胀属性” 。

蒙特利尔银行公布黄金展望，黄金实物需求和央行购买都处于疲软水平，然而几乎没有理由卖出黄金，理由是存在前所未有的财政和货币政策支持，以及国际贸易局势再度恶化。

周一(5月18日)亚市盘中，受美联储主席鲍威尔的言论影响，金价延续上涨走势，现货黄金最新突破1760美元/盎司关口，日内大涨逾20美元。此外，外汇黄金受益于中美关系重新出现的不确定性。本周投资者将关注鲍威尔周二的国会证词以及中美贸易相关消息。

美联储主席鲍威尔在接受CBS采访时表示，美联储的弹药尚未耗尽，如有需要可采取更多措施；他并称，美联储可根据需要增加资产购买规模。鲍威尔表示，美国经济将会从新冠疫情中恢复，但过程可能会拉长到明年年底，并且取决于疫苗的问世。

鲍威尔表示，美国第二季度GDP可能“很容易”达到萎缩20%-30%的程度；企业和家庭可能需要“3-6个月”的更多财政援助，以避免破产；美联储和国会都有更多的工作要做，以应对疫情造成的经济影响。

鲍威尔称，他和美国联邦公开市场委员会(FOMC)的成员仍认为，负利率对美国来说可能不是一个合适或有用的政策。鲍威尔的采访内容当地时间周日在CBS的“Face the Nation”节目中播出。

因鲍威尔最新言论暗示美联储可能加大货币刺激，金价受到提振。现货黄金亚市盘中短线再度拉升，金价最新突破1760美元/盎司，最高触及1763.60美元，创2012年10月以来的新高。

黄金往往受益于央行的广泛刺激措施，因其被普遍视为对冲通胀和货币贬值的工具。

Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day表示：“金价的上涨势头无疑是毋庸置疑的，因为越来越多的投资者认为黄金是在无限量化宽松政策下的唯一选择。”

随着国际金价大幅上涨，沪金主力合约涨幅也扩大至2.62%，突破400元/克关口，刷新2008年上市以来新高。

鲍威尔最新言论与其上周讲话形成呼应。鲍威尔上周三警告称，经济疲弱增长和收入停滞将持续“一段长时间”，承诺联储将因应需要使用更多工具，他并呼吁增加财政支出，来阻止冠状病毒大流行的后果。在市场最为关注的负利率问题上，鲍威尔并未做出让步。

本周市场将关注鲍威尔周二在参议院银行委员会的证词。除了鲍威尔的证词外，周三投资者还将聚焦FOMC会议纪要。

关注中美贸易局势

黄金受益于中美关系重新出现的不确定性。美国总统特朗普上周四表示，新冠病毒大流行给他1月份与中国的贸易协议蒙上了阴影，并暗示他甚至可能切断与中国的关系。特朗普一直在指责中国，称他对中国未能遏制冠状病毒感到失望。

澳洲国民银行(NAB)资深外汇分析师Rodrigo Catril称：“市场目前处于某种形式的观望模式，尤其关注中美贸易紧张局势是否确实会升级。特朗普口头表达了很多不满，但事实上如果他采取任何有意义的惩罚措施，这会影响市场，他得考虑到美国经济的脆弱状况，这是一种微妙的平衡。”

中信里昂证券(CLSA)执行主管Takeo Kamai表示：“中美贸易战是去年市场上最大的主题。如果冲突升级到贸易之外，将是一个大问题。”

Gainesville贵金属专家Everett Millman表示，中美紧张关系升级是“最大的坏消息”，黄金价格往往会因此上涨。

展望未来，Millman表示，中美问题将再次成为一个大问题。他说：“我没有看到紧张局势有所改善。如果有什么区别的话，那就是我们在冠状病毒问题上存在的时间越长，中美之间的这种论调就会越强烈。”

金价触及1800只是时间问题？

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff预计黄金价格将上涨。Wyckoff说道：“多头有一个非常好的一周，技术面已经变得更加积极。”

RJO Futures资深商品经纪人Daniel Pavilonis表示，黄金“本周应会进一步上涨”。

高盛上周四继续重申看涨黄金，该公司全球大宗商品负责人Jeffrey Currie在接受采访时表示，黄金是他最喜欢交易的商品。

据FX168上周六公布的每周金融市场调查显示，分析师和交易员对黄金本周的前景看涨情绪爆棚。在接受每周金融市场调查的交易员及分析师中，看涨黄金占比达高75%，看跌黄金为25%。

根据Kitco上周五公布的黄金周度调查结果，华尔街对未来一周的金价仍持乐观态度。14位华尔街专业人士中有10位(71%)表示他们看好黄金未来一周的前景。持看空和中立预期的两位专业人士各有两位(14%)。

FXTM市场分析师Han Tan表示，对黄金而言，达到1800美元/盎司水准将只是时间问题。

Tan在一份报告中写道：“未来几个月依然充满下行风险和美中关系降温的威胁，在这场全球大流行的背景下，只会进一步抑制全球风险偏好。黄金阻力最小的路径仍是上行，因此触及1800美元/盎司只是时间问题。金价仍有许多潜在的积极催化剂，包括美中贸易紧张局势的加剧。”