很多市场参与者对于近期黄金没有吸引到任何明显的避险需求感到疑惑。一般而言，黄金价格通常会伴随着市场恐慌的出现而反弹，但这次黄金根本没有对这些担忧做出反应。

分析师Clif Droke认为，金价未能反弹与新兴市场的疲软和美国经济强劲有关。

现货黄金在周四再度走低，虽然随后有所反弹，但仍未能站上1270美元关口。美元指数则一度涨至95.50年内高位。

由于投资者对中美之间持续存在的贸易争端感到担忧，美元需求大幅飙升。不断升级的贸易战威胁迫使投资者抱着一种“孤注一掷”的心态，认为贵金属的表现不佳，于是他们转而寻求更强大的传统避险资产，尤其是美元和美国国债。

市场对黄金不感兴趣和对美元兴趣增加的部分原因在于，全球投资者认为，美国是目前最安全的投资目的地。美国经济持续走强，尤其是与仍在复苏的欧元区和脆弱的新兴市场相比，这对许多人而言具有一定的吸引力。

因此，投资者抛弃黄金不仅仅是因为其中期表现不佳，还因为在美国经济如此强劲，增长潜力巨大的情况下，投资者不相信黄金是最理想的投资资产。实际上，黄金的最佳表现通常出现在投资者对美国经济前景远不确定的时候。

iShares Gold Trust ETF（IAU）的最新走势也显示了全球投资者对黄金的兴趣缺缺。IAU仍然在寻找底部，并下跌至去年12月以来的最低水平。IAU非常有可能改变12月至4月的中期上涨趋势。这凸显了在美元走强时，投资者对黄金缺乏信任。

因此，黄金即将回到与上世纪90年代末非常相似的水平，当时美国经济一片火热，美元不断走强。只是这次，美国国内的经济不像当时那么“白热化”，而是美国经济实力相当强，且新兴市场明显疲软。这促使全球投资者涌入美国股市和主权债务市场，也推高了美元。

综上，只要美元指数在15日均线上方保持上行趋势，黄金就会面临抛售压力，因此投资者需要等待下一个短期底部确认。

德国商业银行(Commerzbank)周五(6月22日)预计年底前黄金将收复1,350美元/盎司，而白银将站上18美元/盎司，因市场预期美元将开始回吐近期的部分力度。
现货黄金周五美市盘中交投于1268美元/盎司左右，这意味着到年底将上涨逾80美元；现货白银交投于16.38美元/盎司附近，较这一预期低逾1.6美元。

该行表示，本周金价触及六个月低点，因受益于美国和欧洲的货币政策分歧以及欧洲的政治局势，美元触及11个月高位。美联储本月稍早再次上调了美国利率，而欧洲央行则表示，其基准利率将在2019年夏季之后才会上升。

美元因此受到支撑，而黄金则无法获得避险买盘，尽管股市疲弱通常归咎于全球贸易紧张局势。此外，德国商业银行报告称，美国金币销售和交易所交易基金的数据显示，投资者对黄金的投资兴趣不大。

“我们认为黄金目前的价格疲软只是暂时的，”德国商业银行表示，并补充称，“一旦美元走强开始消退，黄金应该会转而变得积极起来。”

此外，德国商业银行表示，金价的进一步下跌料会受到限制，因市场已经消化了美国今年再加息两次的预期。与此同时，还有许多风险，如国际贸易冲突、政治危机、围绕伊朗制裁的争端以及股市回调的时机成熟等等。

德国商业银行表示：“由于欧洲央行在上次会议上基本上排除了在2019年夏季之前加息的可能性，在可预见的未来，美元所享有的可观的利息优势可能会继续存在。因此，我们将第三季度的价格预测下调至1,300美元/盎司。但我们仍预计2018年底金价将达到1,350美元/盎司。

“美联储暗示加息将使利率在明年接近被认为是中性的水平。只要美国经济不过热，美联储几乎不可能过于激进。在过去，市场倾向于提前预期加息周期的结束。2006年，在最后一次加息前6个月，金价就开始出现明显的上涨。关于美联储加息即将结束的辩论，应该会在2019年底前推动金价升至1500美元/盎司，”德商指出。

德商表示，如果金价上涨，银价可能会随之上涨。

该行表示：“我们预计，到2019年底，白银价格将达到18美元/盎司，到2019年将升向20美元/盎司。”

FX168财经报社(香港)讯 继本周早些时候触及6个月低点后，金价难以找到支撑，在市场面对贸易战担忧感到自满之际，分析师们正期待重新唤醒这些金属的避险吸引力。

本周，尽管贸易紧张加剧，市场不确定性加剧，但金价仍未能获得需求提振，这在很大程度上受到美元走强的拖累。Comex 8月黄金期货价格从6月14日的1313美元高点跌至6月21日的1,262.40美元低点。

黄金为何目前未能发出避险资产应有的光芒？分析人士给出了不同的答案，其中包括强势美元、鹰派美联储、市场的自满，以及黄金的表现犹如一种原始商品。

美元VS黄金

凯投宏观大宗商品经济学家Simona Gambarini表示，黄金的走势与美元休戚相关，任何未来的价格变动（不管是否进行贸易战）都将取决于美元的走势。

“黄金的积极因素有时会被抑制，因为最终的效果取决于美元。尽管存在不确定性和地缘政治风险，但金价并没有大幅上涨，”Gambarini说道。

但她补充称，如果贸易战的进一步发展对美元造成伤害，金价最终将突破1,300美元大关。

她指出：“总的来说，贸易紧张可能会影响美元、避险需求和对通胀对冲的需求。由于不确定性，可能的升级可能对黄金有利。与此同时，涉及美国的贸易紧张局势应该对该国造成通胀，这也应该对金价有利。”

美联储也继续在黄金领域扮演重要角色，这也助长了额外的疲软。分析人士认为，美联储现在更加强硬，因其将今年的预测上调至再加息两次。

加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero周五（6月22日）表示：“鹰派前景限制了金价任何真正的上涨，因黄金在与较高利率的竞争中存在问题。”

市场自满

过去几周，黄金市场的表现出与其久经考验的假设相矛盾，因地缘政治的不确定性上升，金价却下跌。

黄金无法发挥其传统避险的吸引力吸引投资者，实属罕见，这就是为什么分析师开始将这一事件归咎于市场的自满情绪。

荷兰银行首席经济学家Han de Jong在周五的一份报告中表示：“市场参与者要么非常自满，要么他们认为市场上也有很多积极因素。主要的积极因素是，全球经济增长是合理的，通胀仍然没有构成威胁，央行也相对可预测。但近几个月来，经济增长的前景越来越受到挑战。”

BubbaTrading.com网站的首席市场策略师Todd "Bubba" Horwitz周四告诉Kitco新闻，市场上没有任何恐惧。

Horwitz表示：“这只是在不惜一切代价出售黄金。整个市场体系现在有点自满……金价已经崩跌并击穿了许多关键水平。我想要入市的下一个真正水平是在黄金跌至约1,240美元时。”

低油价意味着金价下跌？

油价下跌对金价本周造成负面影响的观点，已被分析师广泛讨论。

“一些评论人士将金价下跌归因于石油价格的暴跌。黄金通常被认为是一种通胀对冲工具，而油价下跌将不可避免地导致通胀下降，”凯投宏观表示。

石油是一个主要的通胀驱动因素，因此低油价可能会转化为更低的通胀和更低的金价。

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff写道，黄金在本周表现得像一种原材料，而不是一种避险资产。Wyckoff还将金价在周五小幅上涨归因于油价反弹。

他表示：“在原油价格强劲反弹的支撑下，黄金价格上涨，纽约商品交易所期货价格上涨了约2美元/桶，因此前欧佩克同意将其石油日产量仅提高100万桶。美元指数当日走低，这是另一个有利于贵金属多头的外部市场因素。”

但是，凯投宏观不同意这种说法，称它“不相信这种解释”，并指出，油价仍远高于去年，这将抵消通胀压力消退的任何印象。

经济学家们写道：“事实上，自2018年初以来，美国的通胀预期一直在上升，表明金价将走高。我们认为，美元走强和投机活动拖累了黄金价格。”

黄金接下来走向何方？

对黄金交易商来说，一些好消息是，分析师预计金价不会进一步下跌，因为他们认为美元涨势减弱，且贸易紧张局势升级。

凯投宏观预测，一些利好因素出现，短期内对黄金的需求将会增加。

“如果紧张局势升级，投资者可能会退出风险资产转向避险资产，进入安全避风港，”经济学家们和凯投宏观周五写道，并补充称，“贸易战很可能对美国造成通胀。这对黄金来说是一个好的迹象，其被视为传统的通胀对冲工具。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他看好下周金价的表现。

他说：“从技术上讲，黄金似乎已经做好了反弹的准备，RSI相对强弱指标超卖并上涨，周四形成了锤形，周五的上涨将会完成晨星模式。另一方面，美元兑看似疲惫，RSI出现了消极分化走势。现在所有的央行消息都传出去了，贸易战争的风险也在冒出来，我认为黄金和美元都将出现回调。”

Kitco每周黄金调查显示，华尔街下周仍看好金价，但普通投资者喜忧参半。

FX168财经报社(香港)讯Kitco 周五（6月22日）发布的每周黄金调查显示，金价本周下跌至六个月来的最低水平，主要是由于美元走强。尽管对全球贸易战的担忧加剧及股市疲软，黄金仍无法得到避险买盘的支撑。因此，在对下周黄金走势的预期中，市场再次出现分歧，多数华尔街专业人士看涨，但多数普通投资者看跌。

在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有10人，或59%认为下周黄金将会上涨，有5人即29%认为下周黄金将会下跌，2人或12%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有2276人参与了调查，有915人，或40%认为下周黄金将会下跌，有796人即35%认为下周黄金将会上涨，565人或22%认为黄金将会盘整。

在即将结束的交易周中，63%的华尔街人士和普通投资者都看涨。美国东部时间上午11点44分，Comex 8月黄金本周下跌6.2美元至1272.30美元/盎司。

SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示“虽然上周行情跟我作对，但我对下周的黄金看涨。”他说“技术上黄金看起来已经准备好反弹，RSI（相对强弱指数）处于超卖状态并出现上涨，周四是一根蜡烛，周五收涨会完成晨星模式。另一方面，美元看起来疲惫，RSI出现负背离。随着所有央行新闻消失，贸易战风险加大，我认为黄金和美元将出现调整。”

市场杂志Morrison的编辑Ken Morrison也看到反弹。Morrison说“黄金情绪自2016年12月以来已达到其最低的水平，但日内低点的恢复以及美元的小幅下跌令黄金走势鼓舞。我预计市场可能上涨至第一阻力位1288美元/盎司，但有可能接近阻力位下行趋势线1305美元/盎司。”

RJO期货的高级商品经纪Daniel Pavilonis也在寻求反弹。他所“预计美元将会走弱，这应该支持金属......这更像是一种平均回归。我认为我们不会看到重大举措。”

商业对冲Walsh Trading董事Sean Lusk指出，在月底和季度之前会出现一些买盘。Lusk “这里会有一些讨价还价的机会。”

与此同时，Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff认为下周将会黄金走低。他说 “图表仍然看跌。”

Heritage West Financial的负责人Ralph Preston也认为潜在的更多疲软，因为金价在前一段时间未能突破阻力位。Ralph Preston说：“黄金价格一直不能按季度/月度收于1345-1365美元阻力区之上。” “我们需要这样一个接近持续上涨的希望。”

随着美联储加息缩表，欧银宣布退出QE，英银放鹰，全球发达国家央行下半年收紧货币政策将是大概率事件。受此影响，全球市场货币汇率纷纷走低，人民币在本周承压下挫，目前已抹去年内涨幅。但展望未来，人民币仍有望成为全球市场货币中的佼佼者。

在上半周美元指数可谓“一枝独秀”周四（6月21日）更是创下了95.54的高位，刷新自去年7月14日以来的新高。由于美国与各国利差不断扩大，海外资金的回流以及对未来他国家经济（尤其是新兴经济体）发展忧虑情绪发酵，致使今年以来大多数市场货币严重贬值。

从直系货币对看，截至目前仅日元勉强保持兑美元上涨2%，因避险情绪高企的因素。不过由于全球贸易局势可能恶化，日本进出口业务或遭到狙击，可能最快下周美元兑日元年内就可能由跌转涨。6月最新数据显示，尽管日本制造业PMI进一步上升，但新出口订单出现了2016年8月以来的首次萎缩。事实上，目前美元兑日元确实保持上行趋势。

当然更惨的还是一些新兴市场的货币，比如今年一月至今，土耳其里拉兑美元汇率已下跌了约五分之一；阿根廷也由于高违约风险，惨遭抛售，五月初以来阿根廷比索贬值20%，年初以来累计贬值三分之一。

尽管该国央行动用了50亿美元的外汇储备，并将加息基准利率从27.5%升至40%，但最终仍落得向IMF求助的下场，毕竟它在过去的200年违约了8次。

亚洲市场的日子也同样不好过，本周美元兑在岸、离岸人民币飙涨逾600点，抹去年内所有涨幅。韩元兑美元两周不到的时间贬值5%。泰铢同样在两周内下挫3%。美元兑印度卢比自今年以来升值10%，这甚至影响到了当地人民黄金的购买，5月份印度黄金的进口量大跌逾6成。

其他新兴市场汇率遭到“闷杀”的两大原因

美元单边走强后，非美货币下挫可分为两类。对于发达国家构成的直系货币对国家而言，今年兑美元集体表现不佳，主要是央行货币政策的背离逐渐加大。

美联储年内预计至少还有1至2次的加息空间，而随着乔治等大鹰派官员重获投票权、美联储中性偏鹰“三巨头”逐步成型，不排除更激进的收紧货币政策动作。

另外，欧银、日银都还在退出QE中苦苦挣扎，英银放鹰但8月、11月加息概率不大，澳洲联储料今年都会按兵不动，而最有可能加息的加拿大央行亦由于北美自贸谈判的负面影响而推迟原定于7月的加息计划。

对于新兴市场来说，在美元进入贬值周期时，欧美投资机构大量涌入新兴市场寻求更高收益，充裕的资金流动性导致新兴经济体可以轻松介入大量美元贷款刺激经济增长。

由于过度依赖美元贷款刺激经济发展，令自身外债占比不断提高，一旦美元进入鹰派加息大幅升值周期导致大量资本外流，整个国家突然遭遇经常账户赤字增加窘境，触发本国货币汇率大幅下跌。

另外，因为近期贸易战所引发的各国经济衰退的忧虑，大宗商品原材料出现暴跌，不少国家都依靠出口能源与农产品(000061,股吧)换取美元收入，但当风险来临时，出口经济业务的大规模萎缩限制了他们的偿债能力。

过去数十年每逢美元甚至周期来临时，新兴市场国家总会遭遇货币大举沽空下跌，这也是美联储希望保持与市场进行充分沟通的原因以避免金融动荡。

据统计数据显示，海外基金今年以来从印度、印尼、菲律宾、韩国、中国台湾、泰国这六个亚洲新兴市场共撤出了190亿美元的资金总额，创下自2008年金融危机以来的最高纪录。

人民币中期仍有望企稳回升

上述新兴市场遭遇巨额资金流出和其高债务、较少外汇储备关系紧密，但我国却不存在这种现象。

☆外汇储备☆

根据此前中国人民银行6月7日公布的最新外汇储备数据显示，截至2018年5月末，我国外汇储备规模为31106亿美元，较4月末温和下降142亿美元，降幅为0.46%。

对此，国家外汇管理局有关负责人表示，5月份，我国外汇市场运行保持稳定。国际金融市场美元指数上涨2.3%，主要非美元货币相对美元下跌，但资产价格总体上涨，这些因素综合作用，外汇储备规模小幅下降。这意味着在剔除汇兑损益的情况下，我国外汇储备甚至有可能小幅增加。

目前我国外汇储备规模领先第二名日本近3倍，反观美国只有440亿美元美元的外汇储备，厚实的家底是人民币坚强的后盾。

☆亚洲债券市场吸引力增大☆

受到短期中美贸易问题的发酵，叠加美元荒带来的资金回流影响，亚洲债券市场的债息水平已经接近了2014年初的水平。一些海外机构已经开始借由债市恐慌性抛售来布局未来两到三年的投资机会。

根据澳新银行的数据显示，截至今年5月，中国、韩国、菲律宾的债市均录得了持续的资金流入。其中，自去年12月以来，中国债市则累计流入了429亿美元的资金。机构投资者“用脚投票”是对这些国家中长期主权发行人的新任。

它们的选择显然是正确的，穆迪投资者服务公司3月底发布报告显示，2018年底亚洲高收益非金融企业的违约率维持在低位，由2017年底的4.3%降至1.9%，反映全球和亚太经济同步增长的预期。即使未来违约数量可能伴随经济短期调整而升高，但这依然值得买入。

☆结售汇连续两月顺差，跨境资金流出较少☆

银行结汇是指客户将外币卖给银行，银行售汇是指客户通过银行买入外汇。结售汇顺差，是指所有客户的外币结汇金额大于所有客户的外汇购汇金额，表明市场抛售外币的力量比较大，反之则是对外币需求较大。

外汇局发布最新数据显示，5月份，银行结售汇顺差1235亿元人民币（等值194亿美元），在上月首次转正的基础上，规模进一步扩大。

交通银行(601328,股吧)金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示：“尽管人民币对美元小幅贬值，但有效汇率指数保持稳定甚至略有升值。”体现在外汇市场情绪稳定，人民币贬值空间有限。”

☆美元兑人民币双向波动性可能较大☆

虽然人民币汇率近期波动加大，但不可否认仍是新兴市场货币中的强势品种，表现稳定在美元飙升的背景下只是抹去了年内涨幅。但在美元走强的基础下从2017年1月人民币兑美元单边上涨的走势料被打破，双向波动将成为可能。

考虑到我国经济增速依旧强劲，适宜的定向降准策略也表明了我国央行稳健货币体制的核心，这为汇市提供了托底的支持，稳定了市场预期。

此外，由于前期企业积累了不少美元头寸，在目前“美元荒”的情况下，在美元反弹时结汇换取人民币的动力客观存在。同时，国内资本市场持续扩大开放，企业举借外债规模、方式的增加，也相应增加了外汇得补充供给，改善了国内外汇市场的供求关系。

周五(6月22日)欧美时段盘中，金融市场再起波澜：美国总统特朗普在推特上威胁要对欧盟进口汽车征收20%的关税，欧元闻讯下跌，美元小幅反弹；加拿大日内最新公布的CPI和零售销售均不及预期，美元/加元短线暴拉逾100点。

特朗普威胁对欧盟汽车征收20%关税 欧元闻讯急跌

美国总统特朗普周五在推特上发布了另一项关税威胁，此次针对的是欧盟进口汽车。

特朗普在推文中写道，鉴于欧盟对美国征收的关税和贸易壁垒，如果不及时消除，我们将对欧盟出口到美国的所有汽车征收20%的关税。自己在美国制造汽车！

就在两天前，美国商务部长罗斯表示，美国是否会延长对其他商品向汽车行业征收的关税，目前还没有做出任何决定。

20%的关税实际上比特朗普之前威胁的税率要小一些。特朗普一直在抱怨其他国家对美国商品征收不公平的关税，并发誓要减少美国与其他国家的贸易逆差，尤其是中国。

据外媒，欧盟据称认为若美国向欧洲汽车征收25%的关税，会导致其进口量减半。

美国加征钢铝产品关税的做法招致贸易伙伴的强烈反击。近期，欧盟、加拿大、墨西哥、土耳其等纷纷对美国采取反制措施。

为反制美方举措，欧盟从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元（1欧元约合1.16美元）的产品加征关税，征税清单包括橙汁、波本威士忌酒、蓝色牛仔裤、摩托车和各种钢铁产品。

据欧盟统计，美国钢铝关税措施对价值约64亿欧元的欧盟出口产品造成了影响。为实现贸易再平衡，欧盟对28亿欧元美国产品立即加征关税。

报告还指出，这只是欧盟初步的报复性措施。欧盟还计划在2021年3月对高达42亿美元（36亿欧元）的美国进口商品征收10%-50%的关税。

欧元/美元短线跌逾30点，美元指数短线走高。

道琼斯美国汽车和零部件指数跌约1.5%，其中特斯拉、APTIV、以及福特对该指数的拖累最为突出。

美国加征钢铝产品关税的做法招致贸易伙伴的强烈反击。近期，欧盟、加拿大、墨西哥、土耳其等纷纷对美国采取反制措施。

为反制美方举措，欧盟从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元（1欧元约合1．16美元）的产品加征关税，征税清单包括橙汁、波本威士忌酒、蓝色牛仔裤、摩托车和各种钢铁产品。

据欧盟统计，美国钢铝关税措施对价值约64亿欧元的欧盟出口产品造成了影响。为实现贸易再平衡，欧盟对28亿欧元美国产品立即加征关税。

报告还指出，这只是欧盟初步的报复性措施。欧盟还计划在2021年3月对高达42亿美元（36亿欧元）的美国进口商品征收10%-50%的关税。

分析人士指出，相较钢铝关税，令欧盟更为担忧的是特朗普对欧洲汽车加征关税的威胁。目前，美国汽车进入欧盟市场需缴纳10%的关税，而欧盟汽车进入美国市场的关税税率仅为2.5%。

汽车业饱受美国总统特朗普挑起贸易战的威胁，他说要打赢这场贸易战易如反掌。汽车是美国贸易逆差重大的元凶，他一再说贸易赤字对美国“非常不公平”，德国受到特别严厉的批评。

据悉，德国汽车占据美国高端汽车市场90%份额，有分析指出，如果美国对进口汽车征收25%的关税，德国高端汽车制造商损失可达45亿欧元。

“对特朗普而言，最大的关切是汽车，其次才是钢铁。”国家发改委宏观经济研究院副研究员崔成对21世纪经济报道记者称。

在他看来，特朗普提高针对汽车产品的关税是大概率事件，因此美欧贸易战全面升级是必然的。

分析人士还称，如果仅仅是征钢铝关税，涉及到的规模并不大，对欧洲经济不足以构成全面的影响。但如果扩展到汽车等领域，就会给欧洲经济造成沉重打击。

数据传噩耗 加元短线暴跌逾100点

加拿大日内公布的数据显示，5月CPI环比增长 0.1%，预期增长0.4%，前值增长0.3%。加拿大5月CPI同比增长2.2%，预期增长2.6%，前值增长2.2%。

加拿大4月零售销售环比下跌1.2%，预期持平，前值由增长0.6%修正为增长0.8%。加拿大4月核心零售销售环比下跌0.1%，预期增长0.5%，前值下跌0.2%。

加拿大统计局表示，加拿大4月零售销售总额降至495.5亿加元（372.6亿美元），主要是由于汽车销量下降。11个零售领域中共有8个（占总零售的65%）在4月份录得零售销售额下降。

加拿大CPI数据公布后，美元兑加元短线上扬逾100点，刷新逾一年高位至1.3381，日内涨超0.4%。

周五(6月22日)欧市盘中，美元指数温和回升，早前曾跌至94.43，缘于欧元/美元在反弹至1.1675的高位持续走低，且德国政治方面曝出大新闻……

据德国《明镜周刊》援引消息来源的报道称，社会民主党秘书长Lars Klingbeil主持了三次内部会议，为可能举行的新选举做准备。会议时间为上周尾和本周初！

报道还指出，所谈内容包括新选举召开的日期，社民党策略专家认为最早是在9月初。德国的政局不确定加剧，无疑打压了欧元的走势。

法国兴业银行(601166,股吧)(SocGen)研究团队发布报告指出，欧元/美元虽然迎来一定程度的反弹，但整体盘整态势仍在延续，近来数日依然存在下看1.15心理关口的风险。

实际上欧元表现除了很强的韧性，不过由于欧美两国政策背离现象，以及欧元区实际收益率的压力，欧元/美元下行走势依然明确。

关于美元：隔夜美元指数几乎毫无征兆自95.54的高位迅速回落，今天最低录得94.43，距离隔夜的最高位已然跌去了超过100点……美元多头的这次盛宴会就此“Game Over”吗？

短线来看，由于对关键阻力的虚假突破往往导致反向大幅走弱行情，因此短线指数可能继续下行。目前显示了跌破94.50的迹象，进一步下跌关注93.20以及93.00等支撑水平。

不过，如果美元能持稳94.50，则可能再次反弹指向94.80以及95.00等水平。

消息面：英国央行利率决议呈现鹰派姿态，支持加息的委员从两位增加至三位，这大幅提振了英镑反弹。意大利新财长表达了对欧元的承诺，意大利政治风险缓解给欧元带来人气。

此外，“无独有偶”的美国数据——6月费城联储制造业指数意外大幅下滑至19.9，远不及市场预期的29和前值34.4，给市场带来担忧。

技术面：美元指数近两日大幅回落有明显的技术回调要求。首先，RSI指标和指数走势出现了明显的背离，美元创出新高但指标未能走高，且自超买区回落暗示当前超买现象较为严重。

此外，前期高点95.15一线阻力较为强劲，且上方96关口也面临着斐波那契50%的关键阻力区，无力上破使得获利了结盘蜂拥而至，导致了此波下行。

外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，不过，这俨然没有威胁到当前的上行趋势。自4月以来形成的上行通道依旧完好，94关口附近也仍有斐波那契38.2%的潜在支撑。

若美元要重回下行，首先必须跌破94关口，随后跌破93.30一线的前期回调低点。

周五(6月22日)，OPEC会议表现出对达成首个增产协议的乐观态度，准备在未来数月内放松之前的限额。油价短线飙升，美油日内涨幅逾4%，刷新自5月28日来高位。OPEC和包括俄罗斯在内的所有24个非OPEC成员国定于周六举行会议。

投资者们对中美贸易摩擦忧虑降温降低了美元的避险魅力，提振欧元兑美元站上1.16关口，不过时段内公布的欧元区系列经济数据并不尽如人意，削弱了欧元的上行动能。

加拿大统计局6月22日公布数据显示，加拿大5月CPI年率、加拿大4月零售销售月率远不及预期，这加剧了市场对加拿大央行会否在7月加息的担忧，推动美元兑加元刷新逾一年高位。

周五回顾

德国财长肖尔茨：欧元是不可逆转的；

特朗普再度出言指责OPEC，或不满增产数量；

美国石油钻井数据近12周以来首次录得减少；

伊朗石油部长赞加内：已为“最坏情况”做好准备；

OPEC主席：100%的减产执行率将使油市重回稳定；

加拿大5月CPI不及预期，4月零售创两年多最大降幅；

英国政府发言人：英国政府不打算延长脱欧过渡期；

德国6月制造业PMI初值录得18个月以来最低；

全球主要市场行情一览

股市

道琼斯指数周五收盘上涨119.26点，涨幅0.49%，报24580.96点；标普500指数周五收盘上涨5.13点，涨幅0.19%，报2754.89点；纳斯达克指数周五收盘下跌20.13点，跌幅0.26%，报7692.82点。

商品

金价仍接近今年以来的最低水平，因美元走软未能激发投资者对黄金的兴趣。由于交易员担心美联储的强硬态度会抑制对黄金的需求，疲软的美元导致金价在本周下跌近3%后，连续第二周下跌。截止当前，现货黄金报1270.56美元/盎司，日内涨幅0.27%。

外汇

由于美国经济数据喜忧参半，打压美元人气，且欧元持续走强进一步抑制美元上行动能。美国6月服务业采购经理人指数初值超过预期，而制造业采购经理人指数则逊于预期。截止当前，美元指数报94.58，日内跌幅0.32%。

国际财经要闻

【德国财长肖尔茨：欧元是不可逆转的】德国财长肖尔茨指出，欧元改革的初步蓝图得到了德法两国的同意。德国同意，为欧元建立稳固的根基，将能抵御未来的风暴。肖尔茨强调，欧元是不可逆转的，欧元确保了我们在欧洲共同的未来。

【特朗普再度出言指责OPEC，或不满增产数量】美国总统特朗普周五在推特上敦促OPEC增产。特朗普发表该言论的时机让市场迷惑，特朗普是否并未注意到OPEC大会发表的公告，还是他虽已知晓OPEC将增产，但不满增产数量；特朗普曾表示，当前油价过高，而OPEC今日的决定也直接导致油价大涨5%，特朗普出言指责的动机很可能是后者。

【美国石油钻井数据近12周以来首次录得减少】美国本周石油钻井数量较上周减少1口，为近12周以来首次录得减少。管道限制使得未来产量增加受阻，本月钻井数量增长开始放缓。进入6月后，美国石油钻井仅增加3口，为自3月以来出现最小的增幅。

【伊朗石油部长赞加内：已为“最坏情况”做好准备】伊朗石油部长赞加内指责美国总统特朗普的行为违背了自由市场，市场的基本面。大多数客户仍在购买伊朗原油，伊朗6月原油出口量接近250万桶/日，伊朗将寻找其他方式来应对美国的制裁。伊朗有很多方法可以保持原油产量，已经为“最坏的情况”做好了准备。

【OPEC主席：100%的减产执行率将使油市重回稳定】OPEC主席称，自7月起OPEC将达成100%的减产履约率，尽管实现100%的减产执行率有困难，但100%的减产执行率将使油市重回稳定。OPEC成员国之间存在分歧，而协议将弥合分歧。由于国家间的差异，目前还没有决定如何分配配额。在制裁问题上，不会采取任何政治立场。

【加拿大5月CPI不及预期，4月零售创两年多最大降幅】加拿大5月CPI年率为2.2%连续四个月高于加拿大央行2%的目标，但低于预期的2.5%，能源价格较2017年5月上涨11.6%，高于4月6.3%的同比涨幅，主要得益于汽油价格上涨22.9%；4月零售大幅不及预期，为两年多来最大降幅；因汽车经销商销量减少，可能是受恶劣天气影响。

【英国政府发言人：英国政府不打算延长脱欧过渡期】英国政府发言人表示，英国政府对达成好的脱欧协议有信心，不打算延长脱欧过渡期。对英国政府来说，解决爱尔兰边界问题是首要大事，达不成脱欧协议不是我们想要或期望发成的事情。预计首相特雷莎·梅下月访问美国时，将于美国总统特朗普讨论关税问题，英国希望避免在贸易问题上出现“以牙还牙”的情况。

【德国6月制造业PMI初值录得18个月以来最低】德国出口订单增长令人担忧的下滑一直持续到6月，最新调查显示，制造业PMI较去年12月的纪录高点进一步下跌，这是一年半以来的最低水平，德国综合PMI数据略好于预期，主要由于服务业扩张速度加快，尽管第二季度整体表现有所放缓。

国内财经要闻

国内宏观

【本轮成品油或踩线下调】2018上半年，国内成品油调价除5月1号因消费税下降油价顺势下调外，本年度成品油目前共经历了十一次调价，其中七次上调，三次下调，一次搁浅，目前油价较年初油价汽油高590元/吨，折升价89#0.61元/升，柴油高575元/吨，折升价0#0.47元/升。

国内股市

【A股周五缩量收涨，创业板午后全线回暖】上证综指周五收盘上涨13.95点，涨幅0.49%，报2889.76点；深证成指周五收盘上涨93.28点，涨幅1.00%，报9409.95点；沪深300指数周五收盘上涨15.94点，涨幅0.44%，报3608.90点；创业板指数周五收盘上涨27.98点，涨幅1.84%，报1549.66点。

国内楼市

【楼市调控要推动形成合作博弈】据不完全统计，除了老牌零售企业华润外，包括碧桂园、国安城市、绿地 、佳兆业、保利、万科在内的房企都在布局零售业，令营销场景不断优化，实现线上线下融合。“两万家店面”“100个城市10000家店”这样的目标，也许还仅是扩张的开始。

国内产业

【腾讯新闻与合作媒体的主要三大模式】腾讯新闻与众多头部、新锐媒体多次合作，获得了业内的关注与好评。以科技领域的新闻为例，主要有三大合作模式：通过开放“腾讯新闻客户端+微信矩阵”的方式，制造流量爆款文章。对产业进行长期的观察与洞见，或联合推出重磅调查。腾讯新闻在线编辑部全程参与新闻内容的生产与媒体传播。

周五(6月22日)美市盘中，美元指数在94.50附近维持弱势交投。近日以来，随着美元涨势失去动能，市场上的看空呼声渐响，不过一投行认为美元上行动能仍存。

西太平洋(601099,股吧)银行(Westpac)研究分析师Richard Franulovich撰文指出，推动美元上行的结构性主导因素犹存，因二季度美国系列经济数据表现强劲，且美联储加息立场更显坚定，令市场再度聚焦美联储与其他主要央行间的货币政策分化，将为美元上行提供充足动能。

与美国的情况截然相反，二季度欧元区经济数据表现疲软，提升了欧洲央行在正常货币政策进程上表现拖沓的可能，并可能导致首次加息需等到2019年底进行。

反观美国，好于预期的经济数据可能逐步逼近峰值，该行美国与全球经济意外指数间的分化涨至了不可持续的高位。

此外，中美贸易紧张局势犹存及欧元区政局的不稳，均不大可能在短期内改善，这将为美元提供额外支撑，而北美自由贸易协定谈判也可能提升市场面临的风险。