分析师Clive Maund称，包括黄金和白银在内的商品已经深陷超卖，价格可能很快会出现快速反弹，并引发一波空头回补。这种反弹可能会引起美元的反应。

美元指数两年来的日线走势，价格正在形成头肩底右肩，若突破该形态颈线阻力，则将大幅走高升向102-104区域，预计这会在市场崩盘期间发生。如果价格形成一个对称的右肩，则意味着短期内价格将先跌至91-92，这将足以引发大宗商品的大幅回弹，空头回补可能放大走势。

黄金或迅速摆脱深度超卖，空头回补将放大涨势

黄金1年来的日线走势，价格自4月高点已下跌150美元，MACD指标加速进入深度超卖状态。不过，累积/派发线指标回升，加大了价格短线迅速反弹的几率，而且突然的空头回补将加强这种走势。

随着价格下跌，黄金持仓结构大幅改善。上一次商业空头持仓和大型投机客多头持仓达到当前水平时，金价上涨了逾100美元。这也提升了黄金短线反弹的希望。

白银14个月来的日线走势，近期价格亦下挫，逼近去年7月低点。虽然白银超卖程度不如黄金，但看起来也将迎来反弹，尽管可能会在16上方遇到强大阻力。白银的累积/派发线指标同样支持价格不久后回升。

大型投机客在最近几周不断削减白银看涨押注，商业空头持仓已经降至足以让价格实现反弹的水平。

不过，Clive Maund提醒称，如果整个市场遭遇崩盘，那么商品部门将遭受进一步的严重抛售。

周三(7月25日)亚市盘中，现货黄金震荡交投于1225美元附近，美元指数本周整体走势震荡，目前依旧承压于95关口下方，受此影响，金价温和反弹现盘整于一年来低位附近。本周，市场重点将转向欧银决议以及美国GDP等数据， 料这些数据将对美元构成支撑，此外，美债收益率本周持续反弹，这也将对美指构成支撑，因此黄金多头还需保持耐心。

技术面分析：

美元

美元指数现依旧承压于95整数关下方，但是美债收益率目前正在不断走高，这是美指上涨的动力之一，此外，市场预计本周欧银决议倾向中性或鸽派，且市场对本周即将公布的美国GDP数据预期也较为积极，这些都可能成为美指反弹并收复95整数关的利好因素。因此，在美国GDP数据公布之前，不建议过度看空美指。

黄金

天图显示，现货黄金目前的下行动能暂缓，不过目前仍未开启反弹模式。由于美元指数整体依旧维持强势，因此黄金在没有更强推动因素的情况下将继续保持承压状态。从技术面来看，金价的下性动能有所放缓，不过，MA均线的走势依旧较为疲软，这成为限制金价反弹的重要因素。此外，RSI也没有明显反弹的迹象，因此中短期做多黄金的投资者需继续保持耐心。

4小时图显示，金价目前受到50周期均线的压制。短线来看，黄金并无明显方向，RSI震荡交投于中轴下方，尽管MACD显示上行动能温和增强，但是云图下行云目前仍在不断走低，因此短线金价技术面并不支持大幅反弹。

操作建议：

黄金本交易日倾向震荡下行，投资者可在1228美元附近轻仓做空黄金，止损1231美元附近。

基本面利好因素：

1、美国5月FHFA房价指数月率为0.2%，不及经济学家预期的0.3%。

2、德国7月Markit制造业PMI初值为57.3，大幅好于经济学家预期的55.5

基本面利空因素：

1、美国7月Markit制造业PMI初值为55.5，好于经济学家预期的55.1

2、美标普500收涨0.48%。道琼斯涨幅0.79%。纳斯达克跌幅0.01%。

3、10年期美国国债收益率回升至至2.95%。一周前为2.89%。

北京时间7:51，现货黄金报1225.09美元/盎司。

尽管金价在上周触及的12个月低点附近难以找到动能，但一位基金经理现在表示，黄金“开始变得有趣起来”。

贝莱德首席投资策略师、投资组合与解决方案业务主管Russ Koesterich在周二（7月24日）发表的一篇评论文章中表示，根据两个指标，黄金市场看起来“很便宜”。

Koesterich所关注的第一个指标是M2货币供应量。他补充说，从历史上看，黄金和美国货币供应量的相关性是1：1。Koesterich补充说，传统上，当黄金与货币供应的比率低于其长期均衡25%时，黄金将会在12个月内上涨12%。

“目前，黄金的这一比率为0.73，比均衡水平低27%，为是自2016年末以来的最低水平，”他表示。

第二个因素，也与货币供应有关，Koesterich正在观察通胀水平，上个月的通胀率达到了六年来的最高水平。

“按历史水平来看，美国通胀仍处于低位，但美国整体通胀率目前处于2.9%，为2012年以来的最高水平。

这支持了黄金看起来相对廉价的观点。基于这种关系，黄金被低估了大约10%，”他说道。

尽管Koesterich开始看到贵金属市场的一些潜力，但他警告称，黄金尚未脱离困境，仍将受到美元的影响。美元目前仍接近1年高点。

他表示：“根据这一指标，黄金的交易价格处于自美元在2016年末达到峰值以来的最低水平。”

Koesterich发表此番言论之际，金价在上周跌至一年低点后，正开始吸引一些逢低买家进入市场。然而，尽管许多分析师开始承认黄金的超卖状态，但许多人表示，黄金还要做更多的工作才能吸引投资者重返市场。

对许多分析师来说，黄金需要跨越的首个障碍是初步阻力1236美元，但关键水平位于1250美元。

周二，8月黄金期货交投于1228.60美元/盎司附近，当日上涨0.24%。

如从目前的价格上涨10%，意味着黄金价格将回升至1350美元/盎司。

金价在周一（7月23日）盘中走低，此前一个交易日，金价自一年低点1211.38反弹后，曾被大举买入。XM撰文指出，4小时图中，该贵金属跌破了40简单移动均线（SMA），表明看跌前景继续存在。

XM指出，从技术的角度来看，相对强弱指标（RSI）向下倾斜，略高于50关口，而%K线则下滑至%D线以下，进入超买区域，形成了强劲的看跌可能，并暗示进一步下跌。

XM表示，如仍位于40均线以下，那么黄金就有可能挑战20均线1225.44。如低于这一区域将使价格接近一年低点1211.38。进一步下跌将为跌向2017年7月低位1204支撑位开辟道路。

然而，如果市场延续涨势上行，那么下一个要考虑的水平将是1238阻力位，其是2018年7月低位。如跳升至这一区域上方可能会推动价格升向1365至1211.38跌势的23.6%的斐波那契回档1247.58附近。

总体而言，自4月11日以来，黄金一直处于一种显著的下行趋势，这表明长期来看，金价仍处于熊市。

周二(7月24日)亚市早盘，现货黄金目前低位徘徊于1230美元/盎司关口下方，走势继续承压。上日欧美盘中美元“重振旗鼓”，美债收益率急升提振美元多头，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小。尽管如此，黄金却深感压力，金价在触及1235美元后急剧回落，最终收于1230下方，反弹稍纵即逝。

本交易日来看，美国今日将就对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会，市场对此密切关注，与此同时，可适当关注美国7月Markit制造业PMI和服务业PMI初值。

上日行情回顾

周一黄金走势令多头心碎，亚盘持稳在近一周高点，因在美国总统特朗普批评了美联储升息政策后，美元走软至近两周低点。不过随后美元重拾涨势，黄金回吐涨幅，向一年低点回落，最终收于1230美元下方。

具体来看，金价在亚盘触及1235.10美元后持续下挫，欧美时段因美元企稳反弹，金价再次跌破1230关口，最低触及1211.69美元，最终收报1224.40美元/盎司。

上周美国总统特朗普出言口头打压强势美元，周四、周五接连两天批评美联储，并称担心年内再加息2次，认为这削弱了美国“强大的竞争优势”。

“特朗普周末的评论略微改变了市场环境，显然目前他们努力推动的是削弱美元，”澳新银行分析师Daniel Hynes表示。

受此影响，美元亚盘持续走低，一度触及低位94.21，跌至7月11日以来最低。
不过周一美国国债期货交易量飙升，10年期国债收益率一度升破2.96%，创6月中旬以来最高水平。

美债收益率急升带动美元上涨，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小，反映出外汇交易员担心上周晚些时候特朗普抱怨强势美元对经济造成的影响。

布朗兄弟哈里曼(BBH)首席全球外汇策略师Marc Chandler称：“特朗普撤走了美元多头的东风，他们还找不到其它推涨美元的因素。”

道明证券商品策略师Daniel Ghali表示，“出现对美元的买盘，带动今日金价下滑，但我认为美元后市将走软，所以预计金价在两至三个月的短期内上涨。”

关注美对华关税听证

今日美国将就对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会，市场对此密切关注。

美国总统特朗普上周五表示，他已准备对来自中国的所有5000亿美元进口商品征收关税，这有可能加剧对金融市场不安的贸易政策的冲突。

在接受CNBC采访时，他表示：“我准备上调到5000亿（美元）。”这相当于去年一年中国出口到美国全部货物总额。

针对美国威胁将对5000多亿美元的中国进口商品征收关税，中国外交部发言人耿爽回应称：“对于美方执意挑起贸易战，中方“不愿打、不怕打、必要时不得不打”的立场非常坚定、明确。我只讲两句话：第一，中国不是吓大的，中方有能力、有信心维护中国人民的利益。第二，我们奉劝美方保持冷静，通过理性的态度来处理和解决有关问题。”

新的关税可能有助于特朗普的共和党参加11月的国会选举。据皮尤研究中心上周四晚间发布的一项调查显示，超过70%的共和党和共和党倾向的美国成年人认为，美国与其贸易伙伴之间的关税增加对该国有利。

不过贸易战的风险开始威胁到美国经济前景，摩根大通CEO警告称，贸易争端可能会让美国经济增长脱轨。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，特朗普政府关税政策所引发的贸易战可能会扼杀经济增长，从而重复了他本月早些时候公布财报时所作的评论。

Dimon指出，现在就说关税对经济的影响还为时过早，但经济增长逆转是“可能的”。

黄金面临关键时刻

金价在过去6周中有5周下跌，上周触及1,210.70美元/盎司，为2017年7月以来最低点。

据彭博报道，RJO Futures驻芝加哥的高级市场策略师Bob Haberkorn周一表示，投资者对黄金没有风险偏好，美元略微走高，给金价造成压力。

值得注意的是，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，截至7月17日对冲基金及基金经理在纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓转为净空仓，为2016年以来首见。

当时，2016年1月至7月间的空头头寸平仓一度推动金价上涨逾300美元至两年来的高点。

德国商业银行分析师称，这种极端的仓位往往是在不久的将来明显的反向指标。”

道明证券周一发表报告称，预期美元走弱且黄金仓位扭转，因此呼吁做多黄金。

此外，周一全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust 持仓较上日增加4.42吨，当前持仓量为802.55吨。这是黄金ETF连续多日减持后的增持，或许意味着市场风向有所变化。

周二(7月24日)亚市早盘，现货黄金低位徘徊于1230美元/盎司关口下方，上日金价再次受挫，回吐上周五多数涨幅，因美元重拾上涨基调，市场当前对黄金的看涨人气不高。本交易日来看，市场关注美国7月Markit制造业和服务业PMI数据。

技术面分析：

美元

美元指数上日自开盘持续走低，在触及低位94.21后展开反弹，最高触及94.72，扳回上周五部分跌幅，因美债收益率触及5周高位带来提振，不过相对于美债的急升，美元的升幅相对较小。上周特朗普抱怨美联储升息的言论继续压制美元的涨势。

黄金

天图显示，现货黄金上日空头重返，回吐上周五巨大涨幅，尾盘重返1230下方，走势仍追随美元的变动，不过上周四触及的一年低位1211.40仍被守住，或形成短期底部。目前MA均线整体依旧呈空头排列趋势，暗示空头力量强劲，MACD显示下行动能不改，KDJ指标自超卖水平反弹，投资者需关注短期修正反弹风险。

4小时图显示，金价上日在触及时段高位1235后回落，失守20周期均线水平，MACD红色动能柱持续疲软，KDJ指标继续自超买水平回落，金价短线或继续承压。此外，均线的整体走势依旧倾向看跌。

基本面利好因素：

1、周一公布的美国6月成屋销售总数年化为538万户，低于前值543万户和预期544万户，成屋销售总数年化连续三个月下降，原因是房地产市场库存的持续短缺推升房价至历史新高，令部分潜在买家望而却步。

2、周一全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust 持仓较上日增加4.42吨，当前持仓量为802.55吨。

3、美国总统特朗普周日警告伊朗总统鲁哈尼(Hassan Rouhani)，不要再威胁美国。此前鲁哈尼警告特朗普停止对伊朗实施敌对政策。

4、特朗普周五称重返推特，谴责欧盟等地区一直在操纵汇率，并再次批评美联储的加息政策。在推文中称：“美国不应该因为我们做得很好而受到惩罚！政策收紧现在伤害了我们所做的一切。美国应该被允许重新夺回由于非法操纵货币和糟糕贸易协议而失去的一切。债务即将到期而我们在加息——真的吗？”

基本面利空因素：

1、美国国债收益率周一（7月23日）上升，追踪日本利率的大幅变动。美国基准10年期美国国债收益率美市尾盘上涨7个基点，至2.96%，而30年期美国国债收益率则上涨至3.094%。

2、美国商品期货交易委员会(CFTC)周五数据显示，截至7月17日对冲基金及基金经理在纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓转为净空仓，为2016年以来首见。

3、周四（7月19日）美国截至7月14日当周初请失业金人数四周均值为22.05万人，好于市场预期。美国截至7月14日当周初请失业金人数，同样好于预期。

北京时间7:45，现货黄金报1223.60美元/盎司。

现货黄金周一（7月23日）黄金下挫，美市盘中最低下探至1223.43美元/盎司，金价再次下破1230美元/盎司关口，下行压力加大，技术面仍是下跌趋势。美元周一小幅上涨，但美元指数仍运行在95关口之下。日内公布的美国6月成屋销售总数年化为538万户，低于前值543万户和预期544万户，成屋销售总数年化连续三个月下降，原因是房地产市场库存的持续短缺推升房价至历史新高，令部分潜在买家望而却步。

分析称，目前黄金若要上涨需美元显示出走弱的迹象，但目前美元虽然有所震荡，但其走势仍是看涨。从投资者的选择来看，目前投资者对黄金的买兴依然不足，据路透追踪的黄金ETF持有量数据，自5月中旬以来已下跌5.3%，至240万盎司。不过，周一全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust 持仓较上日增加4.42吨，当前持仓量为802.55吨。这是黄金ETF连续多日减持后的增持，或许意味着市场风向有所变化。

另外，一个潜在的利好因素是黄金投机头寸的波动，Comex交易所的净空头规模已达到2016年1月以来的最高水平。2016年1月至7月间的空头头寸平仓，一度推动金价上涨逾300美元至两年来的高点。德国商业银行分析师称，这种极端的仓位往往是在不久的将来明显的反向指标。”道明证券周一发表报告称预期美元走弱且黄金仓位扭转，因此呼吁做多黄金。

目前从技术面看，黄金走势仍处于全面的跌势之中，金价在1230得而复失，多空的争夺激烈，也可能暗示市场有筑底的可能，但若金价再度跌破1220，继而将考验去年7月低点1204.9及1200大关。下行支撑在1220及1210；上行阻力在1230及1225。

周一走势表述

国际现货黄金周一（7月23日）亚市早盘开于1231.85美元/盎司后，金价小幅攀升，录得日内高点1232.78美元/盎司后转跌，金价震荡下行。欧市金价延续跌势，但多头有所反攻。美市金价跌幅加大，不断刷新前低，录得日内低点1221.69美元/盎司后反弹，金价小幅上涨后转盘整，终收于1224.22美元/盎司。

国际现货黄金周一（7月23日）亚市早盘开于1231.85美元/盎司，最低下探1221.69美元/盎司，最高上涨至1232.78美元/盎司，终收于1224.40美元/盎司，下跌7.28美元，跌幅0.59%。

基本面利好因素：

1.周一（7月23日）公布的美国6月成屋销售总数年化为538万户，低于前值543万户和预期544万户，成屋销售总数年化连续三个月下降，原因是房地产市场库存的持续短缺推升房价至历史新高，令部分潜在买家望而却步。

2.周三（7月18日）公布的美国6月新屋开工总数年化为117.3万户，低于前值135万户及预期132万户；美国6月营建许可总数为127.3万户，也低于前值130.1万户及预期133万户。两者均录得自去年9月以来的新低。同时跌幅创2016年11月来最大；营建许可也录得连续第三个月的下滑，数据表明美国楼市房源短缺问题仍在持续。

3.周五（7月13日）公布的数据显示6月进口物价指数月率为下跌0.4%，低于前值0.6%和预期0.1%，录得2016年2月以来最大跌幅，主要因石油价格下跌，且美元走强打压其他进口商品价格。

4.周五（7月13日）公布的美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为97.1，低于前值和预期98.2，因7月初消费者信心有所下滑，但与前12个月的平均水平几乎持平。

基本面利空因素：

1.周四（7月19日）公布的美国至7月14日当周初请失业金人数为20.7万人，低于前值和预期22.3万人，创逾48年半以来低位，表明美国劳动力市场继续走强。

2.周四（7月19日）美国7月费城联储制造业指数为25.7，高于前值19.9及预期21.5；美国6月谘商会领先指标月率为0.5%，高于前值0.2%及预期0.4%。

3.周二（7月17日）公布的美国6月工业产出月率为0.6%，高于前值符合预期，稳固增长，表明经济动能受到采矿业及制造业产出产出增长的支撑。

4.周一（7月16日）公布的美国6月零售销售月率为0.5%，符合预期，因汽车及一系列其他商品的购买增多的提振，进一步巩固了二季度经济增长稳健的预估。

后市展望

1.Kitco 上周五（7月20日）发布的每周黄金调查显示，过半华尔街专业人士和普通投资者一致看跌本周黄金，这是本年度来两个阵营第三次站在同一立场。在针对华尔街专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9人，或50%认为下周黄金将会下跌，有6人即33%认为本周黄金将会上涨，3人或17%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有868人参与了调查，有446人，或44%认为本周黄金将走低，有319人即41%认为本周黄金将会上涨，103人或12%认为黄金将会盘整。

2. 资讯网站economies.com在周一（7月23日）发布的报告中表示，黄金显示了跌势反弹的信号，支撑了全面下跌的预期，金价受到50日均线的负面压力，运行在日图的下跌通道之中，等待金价跌向目标位1204.80美元/盎司，条件是金价需持稳在1243.00美元/盎司下方。

3.资讯网站KITCO在周一（7月23日）发布的报告中表示，根据全景资源管理合伙人Peter Harold 的说法，贸易战的前景可能会在市场上产生一些短期的“噪音”，但投资者不应忽视基本金属的长期上涨。Harold在7月20日Noosa矿业与勘探投资会议期间告诉Kitco新闻称“前景非常好。 是的，贸易战将产生一些噪音，但从根本上说，长期来看，我们认为我们处于正确的位置。”Harold指出，汽车电气化将成为基础金属长期反弹的主要因素。

4.资讯网站fxstreet.com在周一（7月23日）发布的报告中表示，黄金试图突破上周五的高点，但突破遇到看跌压力，金价在当天的大部分时间内下跌。黄金跌破200日移动平均线和1225.90支撑后价格回升，多头目前试图在1,220.90水平之上创造反转。持续高于1225.90的价格可能导致重新测试1,232.00，而低于该水平的失败可导致主要下跌趋势恢复至目前的2018年低点1211.17。

5.盛宝银行分析师Ole Hansen周一表示，“要让黄金大幅升值，我们真的需要看到美元开始显示出一些疲软，”。

6.Julius Baer分析师Carsten Menke表示：“（黄金）仍以‘货币模式’而非‘商品模式’进行交易，因投资需求仍过于疲弱，无法推高价格。”

7.Comex交易所的净空规模已达到2016年1月以来的最高水平。2016年1月至7月间的空头头寸平仓，一度推动金价上涨逾300美元，至两年来的高点。德国商业银行分析师写道：“这种极端的仓位往往是在不久的将来明显的反动的一个指标。”

8.道明证券周一（7月23日）发表报告称预期美元走弱且黄金仓位扭转，因此将做多黄金。道明称，随着美国总统特朗普指责美国的贸易伙伴操纵汇率并打破传统批评美联储货币政策，美元的强劲动力正在消散。另一方面，欧洲央行的量化宽松（QE）政策正准备结束，我们将看到今年年底欧元上行至1.20上方，这将令美元指数回落，并利多黄金。更进一步的分析显示黄金交易者持有大量的现金，可用来增加看涨押注，同时缩减做空仓位。

周二重点关注

21:00 美国5月FHFA房价指数月率

21:45 美国7月Markit制造业PMI初值

美国7月Markit服务业PMI初值

22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数

04:30 次日 美国至7月20日当周API原油库存

在经历了一段时间的疲弱走势后，纽约期金价格近两个交易日迎来反攻。美国总统特朗普对美联储政策的直接抨击被分析师视作拉低美元并推升金价的关键因素。业内人士对上证报记者表示，贵金属价格可能正在由“探底走势”转向“筑底走势”。

在上周出席国会听证会时，美联储主席鲍威尔表示，由于经济将稳步增长，继续渐进加息是当前最佳政策路径。这一措辞带动美元走强并导致金价跌破1230美元这一重要支撑位。

戏剧性的是，特朗普随后直言不讳地表态称美联储加息可能干扰美国经济复苏，还表达了他对强势美元的不满，认为这削弱了美国的竞争优势。

受此影响，美元短线迅速走低，而黄金价格重新夺回1230美元关口。北京时间23日16时01分，纽约近月期金价格报每盎司1231.4美元，涨幅0.02%。同一时间点，美元指数下滑0.11%。

五矿经易贵金属分析师靳义丹对记者表示，今年4月份以来，美元汇率一路高歌猛进，现在可能到了一个新的关键点。美联储将表现出其独立性，不会因为特朗普的诉求而显著改变目前的加息路径。但结合当前的市场环境，美联储很可能考虑白宫的诉求而阶段性释放“鸽派”预期，直到11月美国国会选举结束后。这将为贵金属走势带来重要支撑。

FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga认为，从历史上看，黄金一直受益于不确定环境下的避险倾向，但最近几个月并非如此。今年二季度，黄金的避险吸引力下降。黄金市场走势震荡、大幅下挫，这主要与美元全线走强以及美国加息预期升温有关。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至7月17日，对冲基金及基金经理对纽约商品期货交易所期金的持仓转为净空仓，为2016年以来首现。

靳义丹认为，按照以往经验，如此集中的基金空头头寸对未来阶段性价格将构成反作用力。一般而言，随着基金空头回补，价格会呈现反弹走势。他预计，贵金属价格正在由“探底走势”转向“筑底走势”，并建议关注1220美元的重要金价点位，择机轻仓做多。

而Lukman Otunuga预计，价格走势继续表明金价仍对和美元间负相关的关系保持极度敏感。进入三季度，投资者可能会继续关注黄金能否恢复其避险吸引力。近期通胀上升有利于金价走势，因为黄金是具有吸引力的规避通胀的工具。不过，金价涨势预计仍将受限于美联储加息预期。投资者应继续密切关注美元走势，这对金价在三季度末的收盘水平有重大影响。

随着特朗普怒怼美联储，导致美元“一落千丈”，欧元近几日无疑涨得有点欢。不过，业内人士表示，欧元多头当前或许仍不能高兴的太早，因为真正的考验即将到来！

财经日历显示，欧洲央行本周四将公布7月利率决议，尽管目前市场普遍预期欧银在本周的会议上不会对当前的货币政策作出实质性的调整，但投资者仍需重点关注行长德拉基会否在新闻发布会上提供有关加息时点的前瞻指引。

彭博社表示，虽然市场分析师们目前普遍预计随着时间的推移欧元将会走强，但这种观点仍未必可靠，交易商们最近已经削减了欧元的看涨头寸。CFTC数据显示，上周投机者持有的欧元投机性净多头减少2950手合约，至21407手，为去年3月以来最低。
在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。下载APP 阅读本文更深度报道
在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。

在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。
尽管过去两日有所反弹，但今年迄今，欧元兑美元仍下跌了约2.5%，并且自5月以来一直限制于300点左右的震荡区间内运行。该货币最新交投于1.17关口。彭博社最新发布的调查中值预计，欧元兑美元今年年底前或升至1.1800美元，不过这一预测已远低于5月份预测的1.2600。

分析人士指出，美联储和欧洲央行的政策分歧将是抑制人们做多欧元热情的一个主要因素。短期公债收益率通常对货币政策观点的转变更为敏感，而目前这一趋势对美元有利——美国和德国两年期国债收益率差上周扩大至逾300个基点，为1990年以来的最阔水平。

在欧洲央行6月中旬的货币政策会议后欧元曾遭遇打击，当时行长德拉基几乎完全浇灭了欧银在2019年夏季之前加息的可能性。此后，贸易紧张局势加剧，欧元区核心通胀向下修正，这让欧洲央行几乎没有很快就改变货币政策的动力。
    此外，特朗普流露出将贸易战战火烧向货币战的苗头，也料将令欧洲央行保持警惕。有业内人士指出，鉴于美国在1月份试图口头打压美元的做法在法兰克福极不受欢迎，欧洲央行行长德拉基可能在欧洲央行7月26日的政策会议上也加入争论。
除了欧洲央行决议外，欧盟委员会主席容克将于25日前往美国与特朗普讨论关税议题，这同样可能对欧元走势形成关键性的影响。

近来有关美国和欧盟之间汽车关税的问题闹得沸沸扬扬，有报道称特朗普不断施压欧盟，若无法达成期望的公平贸易协议，将对欧盟执行巨大惩罚，包含上调汽车关税。与此同时，欧盟方面也不甘示弱，表示正准备一份新的对美商品报复清单，作为下周不能说服特朗普放弃上调汽车关税的反制预案。届时，若有任何达不成双方满意的贸易协议的迹象，料将引发欧元/美元剧烈震荡。