富国银行外汇策略师Erik Nelson在一份报告中写道：“新兴货币尚未脱离困境，对土耳其以及新兴市场整体的担忧可能会持续存在。在此背景下，美元可能继续获得支撑，特别是兑新兴市场货币和风险敏感的主要货币。”

也就是说，新兴市场的“劫难”也将继续令黄金承压。

国际金融协会(IIF)首席经济学家Robin Brooks在一个电话会议上谈到土耳其前景时称，随着全球货币政策的收紧，新兴市场国家各自受到的冲击正在增加系统性风险。

他指出，土耳其、阿根廷的压力，以及巴西大选前夕存在的不确定性，导致整体风险升温。

荷兰银行在一份报告中指出，对新兴市场而言，美联储立场鹰派、美元走强，比土耳其的动荡构成更大的风险。

黄金后市展望

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V认为，目前黄金不受欢迎。人们都宁可远离黄金，而把钱放入其它资产中。

Hareesh V认为，金价跌破1190美元/盎司后，会进一步下跌到1150甚至更低。由于基本面对黄金不利，因此黄金市场不太可能出现大幅回升。

资深交易员Chris Kimble撰文从黄金/美元比例这一角度进行简要分析，认为这一比例已经给黄金传达出负面的讯息。从图中可以看出，上方的下降趋势线阻力已经令黄金/美元承压在多年不断缩窄的旗形形态中，而近期这种缩窄导致价格走低，已经跌破趋势线支撑。

日内操作建议方面，FX Charts分析师Jim Langlands建议如下：

黄金：在1180美元/盎司做空，止损位设在1205美元/盎司，获利了结点设在1130美元/盎司。

白银：在14.75美元/盎司做空，止损位设在15.10美元/盎司，获利了结点设在14.00美元/盎司。

分析称，黄金投资市场正在寻找扭转价格的催化剂，但强势美元正在阻碍任何新的涨势，并推动黄金进一步下跌。“美元指数的强劲反弹仍然是惩罚贵金属市场的主要利空因素。隔夜美元兑日元触及14个月高位，“Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff表示。 “土耳其里拉已经在本周中期稳定，但其他二级货币仍然不稳定，全球交易商/投资者仍然感到紧张，因为美元兑大多数世界货币继续升值，二级货币蔓延可能会发生。”尽管近期金融市场震荡，但投资者仍然选择美元而非黄金作为避风港，在全球股市汇市及大宗商品都纷纷下跌的时候，美元一枝独秀，突现了其优势地位。

近期，有许多分析也指出，黄金与人民币呈现出很强的正相关性。周三，在岸人民币兑美元跌破6.92关口，较上日夜盘收盘跌近400点；离岸人民币兑美元跌破6.94关口，日内跌超400点，连破四道关口。美元走强，非美货币普遍遭受重挫，人民币也继续下行。

更重要的是，投资者继续从黄金撤离，周二全球最大的黄金ETF，SPDR黄金信托本周二持有量大幅流出了1.10%至776.65吨，这是2016年2月以来的最低水平，从4月中旬至今，该ETF持有量减少了差不多11%。

目前从技术方面看，日线图上仍显示了强烈的下跌形态，金价在跌破1190及1180关口后有进一步走弱趋势，下行将考验在1170及1160关口的支撑水平，上行阻力在1180及1190关口。

后市展望

FXStreet分析师Haresh Menghani最新在文中表示，目前下行关注1181至1182美元/盎司区域，再接下去就是1160美元/盎司支撑水平。

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V认为，目前黄金不受欢迎。人们都宁可远离黄金，而把钱放入其它资产中。Hareesh V认为，金价跌破1190美元/盎司后，会进一步下跌到1150甚至更低。由于基本面对黄金不利，因此黄金市场不太可能出现大幅回升。

FXStreet分析师Omkar Godbole周三称，假如美国零售销售数据高于预期，美元指数在未来24小时内有可能反弹至97.87。美元进一步走强对于金价而言构成利空。

周三（8月15日），土美关系进一步恶化令美元一举冲破97关口，贵金属全线溃败，黄金、白银、铂金、钯金无一幸免。黄金避险光环消失不见，金价连破1190、1180两个重要关口，跌至18个月新低。截至收盘，期金收跌1.61%，报1181.8美元/盎司；期银收跌4.15%，报14.425美元/盎司。分析师认为，黄金的初步支撑可能在1172美元，之后看向1165美元。阻力位在1194美元。

据路透报道，土耳其宣布对部分自美国进口产品征收高额的报复性关税。其中，土耳其将对汽车关税翻倍至120%，对酒类产品关税翻倍至140%。土耳其总统埃尔多安签署的法令还将对烟叶、化妆品、大米和煤炭等产品征收关税。

据彭博社计算，土耳其的新关税措施涵盖了约10亿美元的美国进口商品，这与美国总统特朗普上周宣布对土耳其提高钢铝关税的价值相当，表明这是土耳其对美国提高关税措施的“针锋相对”的回应。

土耳其总统办公室昨晚称，卡塔尔承诺对土耳其投资150亿美元。路透援引消息人士表示，150亿美元的投资将进入土耳其的金融市场和银行业。另据CNN报道，土耳其法庭拒绝了释放美籍牧师布伦森的诉求，但更高级法院尚未作出裁决。

美国白宫发言人桑德斯警告称，特朗普政府“不会忘记”土耳其如何对待被拘留的美籍牧师。如果土耳其释放了该牧师，美方会考虑取消对土耳其的制裁。然而，美国对土耳其加征钢铝关税的决定事关国家安全，就算土耳其决定释放布伦森牧师，美国也不会取消对土耳其征收的钢铝关税决定。

最新的商品期货交易委员会（CFTC）的“分解”报告显示，基金经理们将黄金期货的空头头寸提高到66116手合约，而前一周为42528手。

周一，随着土耳其货币危机继续吸引市场的注意力，黄金价格跌至一年半新低，纽约商品期货交易所的12月黄金期货价格触及1199美元水平。自那以来，金价出现了修正反弹，帮助12月期货价格回升至1204.40美元，当日上涨0.46%。

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff称：“周一和近期的价格走势显示，全球第二货币兑美元汇率严重下跌，尤其是土耳其里拉，自此以来外汇市场已经稳定了一些。黄金和白银交易员感到沮丧，他们的避险金属没有从这种情况中受益——至少目前还没有。”

不过，Boele补充道，这并不全与美元相关，他指出，围绕金价的悲观情绪也与人民币贬值有关。

她说：“金价已经跌破1200美元，因为人民币贬值导致了对需求下降的担忧。人民币现在是黄金价格最重要的推动因素，其次是美元。我们预计，中国当局将努力避免人民币进一步大幅贬值。”

尽管目前出现了悲观的趋势，但Boele仍对明年抱有希望，预计金价将在2019年达到1325美元，年底时为1400美元。

基础金属方面，荷兰银行也持乐观态度。该行表示：“第四季度多数基础金属市场的紧缩，以及全球经济持续增长，都应支持基础金属价格。”

由于担心需求下降，基础金属的主要驱动因素之一仍将是美国和中国之间的贸易争端。

荷兰银行资深经济学家Casper Burgering写道：“一旦基本指标再次出现，贸易紧张局势得到缓解，积极的价格趋势可能会再次出现。从基本面看，第四季度多数基础金属市场趋紧，全球经济持续增长——基础金属价格（尤其是铝、铜和镍）预计将在第四季度再次升值。”

眼下对冲基金对外汇黄金从来没有这么悲观过，基金经理押注金价将会下跌的合约达到历史最高水平。交易所交易基金(ETF)持有量下滑，期货未平仓合约减少，投资者正在多方位放弃黄金。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告，在截至8月7日的一周，基金经理所持净空头头寸增加了54%，达到63282张期货和期权合约，创出2006年相关数据开始发布以来最高水平。数据还显示，空头头寸增加11%，达到历史最高水平，而多头头寸减少了近5%。

事实上，桥水一直对黄金青睐有加。

达里奥在去年时就曾表示，由于地缘政治风险的上升，每个投资者都应该考虑配置5%至10%的黄金资产作为对冲。

凯投宏观大宗商品分析师Simona Gambarini在周二发布的一份报告中称：“自春季以来，黄金疲软的一个关键原因是美元的广泛走强。大宗商品价格与美元汇率之间往往存在一种反向关系。但黄金方面，这种反向关系甚至更强。”

荷兰银行(ABN Amro)高级贵金属和钻石分析师Georgette Boele周二在一份报告中写道，预计金价将在未来几周内触底。

Boele认为，第三季度末，黄金价格为1225美元/盎司，到第四季度末，金价将攀升至1250美元/盎司。

虽然整个二季度外汇黄金市场大跌，但市场也并不是完全没有亮点，资本市场的多位大佬都维持了其黄金ETF持仓。

二季度金价从1320美元/盎司上方水平下跌到了1250美元/盎司左右水平，跌幅约5%。

数据显示，保尔森旗下的Paulson & Co维持其SPDR黄金ETF(GLD)持股不变，为430万股，不过价值受到金价下跌的影响，从5.434亿美元下跌到了5.126亿美元。

此外，保尔森的基金还维持了黄金矿企股AngloGold Ashanti Ltd的持股不变，不过价值也有所下降，从1.213亿美元下降到1.049亿美元。

不过该基金减少了另几家矿企股的持股，其IAMGOLD Corp持股从320万股减少到190万股；RandGold Resources持股从43.17万股减少了33.17万股。

另一名投资大鳄达里奥的桥水基金也在二季度维持了SPDR黄金ETF的持仓。

数据显示，截止二季度末，桥水基金持有的SPDR黄金ETF持股维持在390万股不变。

此外，桥水基金在二季度还维持住了iShare黄金ETF持仓在1130股不变。

另外，CI Investments增持了其SPDR黄金ETF持仓约36.8%，还增加了黄金矿企股Barrick的持股，但减少了Randgold Resources的股票持仓。

虽然整个二季度受到黄金低迷的影响，SPDR黄金ETF和iShare黄金ETF总持仓量减少了超过10亿美元，但这些大佬们持仓的维持表明了黄金市场并不是一篇看空。

外汇黄金继续走低，最低触及1185.92美元/盎司，刷新18个月低位。

投资者正在撤出黄金市场，此前强势美元、股市上涨以及美国利率上升的前景拖累金价跌破1,200美元/盎司，为2017年3月份以来首次。

尽管土耳其里拉崩跌引发市场动荡，贸易战局势在全球范围扩大，但这些都未能提振黄金作为避风港的需求。

荷兰银行(ABN Amro Bank)策略师Georgette Boele周二在给客户的一份报告中写道：“投资者可能对美中贸易紧张局势加剧、土耳其外汇危机以及新兴市场汇率疲软未能导致金价走高感到失望。结果，他们很可能平掉了很大一部分头寸。”

土耳其里拉在周二反弹超过8%之后恢复跌势，土耳其央行宣布的措施证明不足以阻止里拉的杀盘。

土耳其里拉周三亚洲交易时段兑美元下跌3.4%。周一曾跌至创纪录的7.2362。

荷兰合作银行新兴市场货币策略师Piotr Matys在报告中写道，土耳其里拉可能仍然处在“暴风眼”。土耳其需要解决重要的问题，里拉才能重新取得市场信心。

土耳其央行承诺“采取一切必要措施”，降低商业银行为负债而放置在央行的金额，并放宽了银行管理里拉和外汇流动性的规定。

摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)周三发布报告称，土耳其陷入经济衰退的“风险高”，因为货币危机将迫使当局制定财政紧缩措施，可能也得推出比已经宣布的措施更深入的货币和监管变革。

美国零售数据来袭 美元有望继续走强？

北京时间周三20:30，美国将公布7月美国零售销售，这也是本周最为重要的经济指标。由于该数据对金融市场影响较大，经常在市场上掀起“巨浪”，因此有着“恐怖数据”的称号。

虽然由于市场对美联储未来的加息预期已经有所消化，近两年美国经济数据的影响力有所减弱，但市场仍普遍关注美国零售数据的表现。

美国6月零售销售月率增长0.5%，与预期值相同，这是该数据连续5个月录得增长，主要是受到汽车及一系列其他商品的购买增多的提振，这巩固了对美国经济二季度强劲增长的预期。

海外知名财经网(博客,微博)站CNBC称，美国就业市场紧缩正在推动工资上涨，进而推动消费支出持续上扬；与此同时，减税和储蓄增加也支撑着消费。

目前市场预计美国7月份零售销售数据可能会不及6月份数据。海外权威媒体调查显示，美国7月零售销售月率料增长0.1%，前值为上升0.5%。调查并显示，美国7月核心零售销售月率料增长0.3%，上月为增长0.4%。

知名国外财经网站FXStreet分析师Omkar Godbole周三撰文称，周二美元指数走势出现看涨的外包日线，从而证实了原本已经看涨的技术前景。美元指数有望测试97.87，这是2017年6月高点，同时也是2017年至2018年跌势的61.8%斐波那契回撤位。

Godbole表示，假如美国零售销售数据高于预期，则美元指数在未来24小时内就有可能反弹至97.87。

若美元进一步走强，这对于黄金来说并不是什么好消息。

知名财经资讯网站Economies.com周三撰文称，目前金价正逼近等待中的看空目标1180.55美元/盎司水平。EMA50指标持续对金价构成负面压力。金价跌破了下降通道的支撑线，这支持了金价短期内进一步下跌的可能性。

Economies.com表示，一旦金价跌破1180.55美元/盎司，下一目标将看向1156.40美元/盎司。除非突破突破1210.00美元/盎司并守在这一水平上方，否则看空趋势在未来一段时间仍将占据主导地位。

不过因美国总统特朗普眼下对美元处于高位并不满意，有分析人士指出认为，假如今晚美国零售销售数据优于预期，并推动美元进一步走高，不排除特朗普口头打压美元、甚至直接出手干预汇市的可能性。

彭博周二撰文称，外汇交易员总是在全球范围内寻找政府干预市场的迹象，但作为全球储备货币的美元，很少成为他们的监控对象。然而，在美国总统特朗普多次暗示他倾向于弱势美元，并指责其他国家操纵汇率后，这种情况发生了变化。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli说，特朗普政府的言论可能预示着政府将转向干预政策。德意志银行(Deutsche Bank AG)甚至认为，特朗普有可能成为近期历史上首位采取措施压低美元汇率的总统，出现这一情形的风险相当高。

道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)外汇部门基金经理Aaron Hurd表示，忽视美国出售美元的可能性是“愚蠢的”。

上月，特朗普抨击中国和欧盟操纵汇率，令投资者开始猜测，在口头干预的基础上，特朗普是否还会更进一步。

Amundi Pioneer Asset Management投资组合经理Paresh Upadhyaya表示：“预测这届不按常理出牌的政府，没有人真正有信心。”该机构管理大约890亿美元资金。

自2000年与G7其他成员国联手提振不断下滑的欧元以来，美国从未干预市场以抛售美元。美国最后一次买入美元是在2011年，当时日本发生地震和海啸，导致当地人汇回现金，国际社会联手行动阻止日元汇率大幅升值。

知名黄金资讯网站Kitco特约分析师Gary Wagner则称，观察外汇黄金的技术面，以及被抛售背后的基本面时，可能会得到完全不同的答案。

Wagner指出，从技术角度来看，黄金被超卖。本周金价跌破61.8%回撤位，因交投低于1218美元。黄金是在第三次尝试突破此前高点1370后开始回撤的。

黄金最新的一波主要涨势发生在2016年末，当时金价涨约246美元，在去年9月开始从1124水平升至1363水平。在触及高位后，黄金价格回调至50%水平附近，随后12月在1240附近筑底。接下来则是三次尝试突破1,365美元/盎司的价格阻力，但均以失败告终。

Wagner表示，黄金自今年4月来已经跌去约168美元，尽管技术指标暗示黄金价格被超卖，但一直推动价格走低的基本面仍在持续，因此，有很大概率黄金的抛售将会继续，也就是说，金价会进一步走低。

Wagner指出，导致金价走低的最主要因素是市场强烈的风险情绪。股市继续增值，并让投资者有利可图。

第二个主要因素则是美元走强，这仍是施压金价的最重要因素。

美元指数自今年4月来一直处于上涨模式中，本周一度触及14个月高位，站上96大关，逼近97关口。

最后，他称，在地缘政治不确定时期，黄金的避险吸引力在很大程度上已经减弱，因为美元走强使得该资产对其他货币持有者来说显得更加昂贵。在不确定的时期，美元成为最主要的避险工具。

Wagner认为，除非推动金价下跌的基本面因素发生改变，否则很难认为黄金会重新回到上涨模式。

“基于我们的技术面研究，我们认为黄金下一主要支撑水平位于1178美元，该位是2016年12月开始的246美元涨势的78%回撤位水平，”他说道。

上行方面，Wagner指出，黄金主要阻力位于1218美元，这是此前的支撑位，在本周被跌破。

支撑位和阻力位是同一事物的重要组成部分。一旦支撑位被跌破，则转化为阻力位。

Wagner说：“我们需要看到黄金有效交投并收于1218上方，以表明在当前的下行趋势中出现了任何形式的转向或关键逆转。”

在金价跌破关键的千二关口后，惠誉将2018年黄金均价预期从1300美元下调至1250美元/盎司；2019年预期从1325美元下调至1300美元/盎司。

该机构在一份报告中指出，今年限制金价的主要因素将是美国的经济增长、美联储加息和美元的坚挺。

周二，土耳其风暴有所缓和，虽然美元一度攀升至13个月以来的高位，但现货黄金小幅上扬，为四个交易日以来首次上涨。截至收盘，期金周二收涨0.05%，报1201.1美元/盎司；期银收涨0.43%，报15.050美元/盎司。

土耳其里拉昨日小幅回升，收回此前部分跌幅。据土耳其媒体报道，包括土耳其金融犯罪调查委员会等在内的多个部门将着手调查“旨在操纵经济的假新闻”，这些“假新闻”被当局认为是里拉暴跌的诱因。

据路透报道，美国白宫表示，特朗普对土耳其方面不释放美籍牧师布伦森感到失望。美国国务院发言人诺尔特称，美国正继续与土耳其方面就释放美籍牧师布伦森的问题上进行对话。据悉，美国将警告土耳其，特朗普政府或加大对土方施压力度。这场危机的警报仍然不能解除。

加拿大周二表示，政府将考虑对钢铁产品采取保障措施，以保护国内生产商免受进口限制的威胁。加拿大财长摩尔诺宣布就钢铁保障措施进行为期15天的咨询，以研究美国关税对七种钢铁产品的危害。如果在咨询期间内收集的证据表明美国对钢铁行业的危害显现，那么加拿大将采取保障措施。

印度贸易部数据显示，印度7月黄金进口额同比增加40.94%至29.6亿美元，为7个月以来首次增加。贵金属咨询公司GFMS分析称，印度珠宝商趁着价格下跌，赶在珠宝展之前囤货，且他们预期印度卢比可能继续贬值，因此增加了黄金进口。世界黄金协会此前表示，由于印度政府提高了农民收入，印度的黄金需求将在今年下半年有所提升。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较周一减少7.95吨，当前持仓量为776.65吨。道明证券认为，由于黄金已跌破1200水平，空头还会持续，技术面也显现出进一步下跌的可能。ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示，下一个黄金支撑位在1180美元，即2017年1月的低点，金价反弹无力意味着目前主要趋势依然是看跌。