世界最古老的黄金交易行ScotiaMocatta银行周三（8月8日）表示，在熊市中，黄金需要跌至至少1100美元/盎司。他指出，黄金已被“普遍抛售”所困。

ScotiaMocatta的起源可以追溯到1671年，是世界黄金价格制定者之一，也是伦敦设定银价的九家银行之一。

“任何超过20%的上涨都被认为是牛市，而价格需要下跌20%，才表明处于熊市。金价已自4月高点下跌11.8%，这意味着金价将下跌至1092美元，以表明黄金处于熊市之中，”分析师在8月的金属问题报告中写道。

该行指出，在过去的几个月里，避险情绪一直主导着市场，但恐惧并没有转化为新的黄金购买，美国国债抢走了人们的注意力。

“美国贸易战将走向何方的不确定性，正在削弱企业和投资者的信心。风险规避意味着避险需求上升，但似乎这已被引导至美国国债，而非黄金。"ScotiaMocatta指出。“黄金价格被困于普遍的下跌之中。”

分析师们表示，黄金并不是目前唯一“不受欢迎的避险投资”，投资者对日元也缺乏兴趣。

然而，分析师们补充称，这种缺乏兴趣可能为长期黄金投资者带来一个有趣的机会，使黄金成为一个相当便宜的避险工具。

该报告称：“由于金价目前已自这一峰值下跌了约160美元，黄金可能再次成为避险资产。”

最重要的是，当前的地缘政治格局似乎支持金价，尤其是考虑到美国对伊朗实施新制裁的不确定性。

第一轮制裁于周二启动，第二轮制裁预计将于11月启动。

周二的制裁集中在伊朗的金属交易上，包括黄金以及该国的汽车行业。他们还试图限制以伊朗货币计价的交易。

ScotiaMocatta解释道：“由于制裁将影响以伊朗里亚尔计价的金融交易，伊朗可能会接受黄金作为其石油出口的一种支付手段，这可能会给黄金带来积极的影响。”

该报告指出，随着形势的继续展开，据说11月的新一轮制裁将更严厉，美国将推动尽可能多的国家削减从伊朗进口的石油，这最终将有利于避险资产。

“如果石油出口下降，油价可能会上涨，从而加剧通胀压力，就像美国对其他贸易伙伴的关税也可能引发通胀一样。同样，整个美国贸易战，再加上油价可能大幅上涨，可能会导致其他金融市场出现更多的下跌，从而引发避险需求上升，对避险资产的需求也会增加，”分析师们表示。

分析称，由于市场缺乏推动金银走高的消息，目前金价在阻力位盘整，短期内技术图表仍显示跌势。预计黄金价格行动将在8月份保持“低迷”状态，但下月将会反弹。 因8月是需求季节性缓慢的时期，在9月FOMC会议之后，美联储将在今年第三次加息以及季节性需求来临，黄金价格可能会开始反弹，但一个挥之不去的担忧是，印度的季风预测已经减弱，这将可能意味着主要消费国的农业收入下降，从而损害黄金需求。从技术上看，相对强弱指标显示金价在超卖区域徘徊，应该在1194美元左右找到技术支撑位然而，鉴于极端空头仓位以及约210吨黄金ETF持仓的下降。，短期内金价还是可能会保持疲软。目前从技术面及图表看，黄金走势仍处于全面的跌势之中，金价在1210的支撑位附近颇为挣扎，若不能企稳在此水平则将考验去年7月低点1204.9及1200大关；若金价能持稳在此关口上方并能反弹至1220。下行支撑在1210及1200；上行阻力在1220及1230。

后市展望

渣打银行（Standard Chartered）周三预计黄金价格行动将在8月份保持“低迷”状态，但下月将会复苏。 “8月是需求季节性缓慢的时期，我们认为在9月FOMC [联邦公开市场委员会]会议之后，美联储将在今年第三次加息以及季节性需求来临，黄金价格可能会开始实现复苏，“渣打银行说。 “一个挥之不去的担忧是，印度的季风预测已经减弱。”季风较弱可能意味着主要消费国的农业收入下降，从而损害黄金需求。渣打银行表示，“相对强弱指标显示黄金价格在超卖区域徘徊，应该在1194美元左右找到技术支撑位”。 “然而，鉴于极端空仓头寸以及约210吨黄金ETF（交易所交易基金）持仓的下降，短期内价格行动可能会保持疲软。”

Metals Focus金属焦点认为今年晚些时候白银价格上涨，暗示银价可能跑赢黄金。该咨询公司表示，贵金属的逆风可能会持续一段时间，其中列出了持续的贸易紧张局势，导致美元走强以及投资者将新兴市场债券和股票转向美国国债。咨询公司还表示，白银供应过剩正在建立，并指出Comex白银仓库库存创下历史新高。此外，零售投资一直疲软。 “尽管存在这些不利因素，我们认为白银价格将在2018年末开始复苏。”分析师表示，他们预计美元将会走低，因为今年美国再加息两次已被纳入价格因素。此外，许多可疑股票价格已达到顶峰。 Metals Focus解释说，货币经理在白银期货中持有净空头头寸，这可能会在他们买入退出时引发空头反弹。 “此外，当条件开始变得对贵金属更为积极时，白银有可能重新获得提振，因此表现优于黄金，”分析师总结道。

德国商业银行（Commerzbank）周三援引全球两大黄金购买国的报告称，印度黄金需求显示出复苏迹象，但中国人民银行仍然缺席黄金市场。 “在印度，黄金需求似乎有所回升，”德国商业银行表示。分析师引用财政部的初步数据显示，7月黄金进口量攀升至65.6吨，较去年同期增长20%。德商称 “与去年同期相比，印度黄金进口量今年首次上升。 新的商品和服务税于2017年7月1日在印度推出，最初促使印度消费者受到限制。”分析师表示，全年印度进口可能处于世界黄金协会预测的700至800吨黄金的低端。今年，这意味着他们可能会达不到去年的763吨。同时，德商援引国际货币基金组织的数据显示，中国央行7月份没有购买黄金。 “中国人民银行的黄金持有量最后一次在2016年10月达到顶峰......，最近市场猜测中国人民银行一直在利用其外汇储备来稳定人民币汇率。然而，其储备在7月略有上升。”

北京时间00:37，现货黄金报12109.86美元/盎司，下跌0.94美元，跌幅0.08%。

周二(8月8日)亚洲交易时段稍早，现货黄金在隔夜小涨后继续交投在1210美元/盎司上方，美元小幅走软令金价跌势暂缓。

上日美元兑主要货币下跌，黄金趁机反扑重返1210关口上方，收复昨日部分跌幅。此外近日深跌后涌现的买盘也给黄金的涨势提供支撑。

本交易日来看，美国方面无重大数据公布，市场将关注人民币、美元走势，此外，中美贸易局势仍是焦点之一。

上日行情回顾

美元涨势暂歇 黄金趁机反扑

周二欧市盘中，受外媒两则消息影响，美元全线下挫，欧元、英镑、日元等G10货币悉数反弹，离岸人民币大幅上涨。

美元指数上日一度跌破95关口，最低触及94.99水平，但美市盘中扳回部分跌幅，重返95关口上方，收报95.18水平。

据彭博报道，知情人士称，中国央行于周一上午召集14家人民币中间价报价银行会谈，央行有关主管官员在会议上表示，央行有信心、有丰富的政策工具来维护市场稳定，与会银行应该和央行一起出力来防范羊群效应和顺周期行为，对顺周期行为不要推波助澜。

消息传出后，离岸人民币兑美元应声上涨逾400点。
“美元/人民币走势影响所有G10货币，特别是欧元。”道明证券汇市策略北美主管MarkMcCormick表示。

此外，据彭博报道，英国首相特雷莎梅在抗拒欧盟的脱欧谈判时间表，预料美国总统特朗普可能会助她一臂之力。知情人士表示，特雷莎·梅的团队认为，到11月底，欧盟心思恐怕放在特朗普可能打乱G-20峰会，他们希望届时已经完成了英国脱欧协议。

受此消息影响，美市盘中英镑/美元上涨，最高触及1.2973。

美银美林的分析师预计，倘若英国与欧盟并能就未来贸易关系达成协议，英镑将遭遇重挫，或大跌10%甚至更多。反之，若达成协议，无论是何种协议，都有望提振英镑走高10%左右。

非美货币的反弹令美元走势承压，黄金自16个月低位附近展开反弹。现货金欧市盘中强劲拉升，最高触及1216.20美元，但随后美市盘中回吐部分涨幅，最终收报1210.80美元/盎司。
“金市人气小幅改善的最可能原因是美元走软，”富拓外汇(FXTM)全球外汇和市场研究部门主管Jameel Ahmad称。

“当前黄金对人民币比对美元(指数)更敏感，所以如果美元反弹，但不是兑人民币，金价持稳。与人民币的正相关性几乎是一对一的，金价应该在1,200美元附近触底反弹。”荷兰银行商品策略师Georgette Boele称。

贸易担忧挥之不去

眼下，中美贸易局势仍是市场关注焦点。美元则因国际贸易紧张局势持续而获得支撑。

一些分析师认为，贸易冲突之所以利好美元，是因为美国经济能够比新兴市场更好地应对保护主义，而且关税有望缩窄美国的贸易逆差。

受强势美元影响，金价自4月中旬以来下跌近12%，未能从近期影响市场的政治不确定性中获益，因为紧张态势引导避险资金买入美元。

华侨银行分析师Barnabas Gan表示，“贸易紧张局势助长了避险资金流入美元。美元似乎仍然是首选的避风港，而不是黄金。”

不过巴克莱资深外汇及利率策略师Shinichiro Kadota则警告称：“关税方面仍存在许多变数。我们无法确知执行规模，以及情况会有多糟。美国若因关税或减税效应消退，导致经济成长开始放缓的话，我认为经济表现会趋于黯淡，这可能导致美元强势减弱。”

值得注意的是，分析师指出，仓位调整也可能会打压美元，根据商品期货交易委员会(CFTC)数据，投机商目前持有的美元多头头寸接近去年1月来最多。

美元指数曾升至去年7月来最高的95.65。美元指数在95.5水准之上难有大的突破，在过去两个月已多次试探该水准。本周的主要经济焦点将是周五的美国7月消费者物价通胀报告。

黄金大反转逼近？

德国商业银行分析师Daniel Briesemann撰写报告称，“美元走软阻止黄金进一步下跌。我们仍然认为1200美元这种心理上重要的关口可能会被测试。金价面临的逆风还没有真正减弱。”

BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文指出，黄金已经挣扎多个月，每一次上涨的尝试都遭到无情的抛售。黄金趋势向下，且形态丑陋。下行方面似乎还有更多的工作要做。我们的目标仍然是1,180美元，但我们对死猫反弹的预期越来越高。黄金市场的下行仍存在空间，但从低位反弹并不令人意外。交易员们应该考虑利用这一走势，而投资者在观察时应该保持耐心。

FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在周二（8月7日）发布的报告中表示，黄金的前景依然看跌。虽然如果美元继续疲软，黄金可能在短期内震荡走高，但中期的前景仍然看跌。

Otunuga还表示。黄金技术面看跌，始终维持高点和低点下移的形态。在1213美元下方的持续疲软可能会导致跌至1200美元。上行方面，若日线坚定突破1213美元，有可能会触发反弹至近期高点1224美元。
财富管理公司Charter Trust Company投资官Mark Ungewitter认为，黄金需要迈过三座大山，才能迎来牛市：首先，金价必须超过2016年7月高点1380美元，其标志着自2011年以来的第一个更高的高点。其次，黄金必须展现出所有主要货币的长期实力。在以美元、欧元和日元计价的黄金触及12个月高点之后，黄金迎来最好的牛市。最后，黄金必须与标普500指数建立长期相对强势。当黄金表现优于股市时，最好的牛市便会出现。

不过也有机构认为，黄金大反转逼近。

澳新银行策略师Daniel Hynes和Soni Kumari在最新报告中称，受到通胀上升形势下的美元贬值预期、经济增长眼看触顶、地缘政治不确定性日益加剧等因素的影响，未来几个月金价有可能出现空头回补推动下的反弹。“

我们认为金价走势即将出现逆转，因为对贸易战和伊朗制裁的猜测正成为现实。而且投资者所持黄金空仓创纪录强化了我们对于下半年金价反弹的预期。”

上一次对冲基金持有黄金净空头要追溯到2015年底，当时金价突然反转并录得30%以上的涨幅。

此外，澳新银行报告称，因为美联储加息因素已经大多得到消化，美元已无多少进一步升值的空间。

嘉盛集团特许金融分析师、特许市场分析师Matt Weller认为，黄金目前进入关键支撑区域1200美元附近，过去两次该位都提供支撑，并带来100美元左右的反弹。眼下黄金空仓逼近极端水平，极易反弹，而突破1220美元则是涨势延续的首个迹象。

4小时图显示，黄金短线有小幅反弹的趋势，RSI正在温和走强，且MACD上行动能也小幅拉升。不过，金价反弹仍见面临较大的阻力，KD指标目前自高位回落，且云图下行云目前还没有明显的止跌迹象，这可能成为限制金价反弹的因素。此外金价反弹还将受到7月26日来下降通道在1214.50美元附近的阻力。

操作建议：

1208美元附近轻仓做多，止损1205美元，1219美元附近轻仓做空，止损1223美元。

基本面利好因素：

1、美国已经重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁。美国总统特朗普声称针对伊朗能源、石油的制裁将于11月5日重启，不退出伊朗活动者将面临严重后果。

2、8月3日美国商务部公布数据显示，美国6月贸易帐逆差463亿美元，预期逆差465亿美元，前值由-431亿美元修正为-432亿美元。今年上半年，美国贸易逆差达到2912亿美元，同比增加7.2%。

3、8月3日，国务院关税税则委员会办公室公告称，因为美方背离了双方多次磋商共识，单方面再次升级了贸易摩擦，严重违反世界贸易组织规则，中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。

基本面利空因素：

1、周二公布的美国6月JOLTs职位空缺为666.2万个，好于经济学家预期的662.5万个。

2、标普500指数收涨8.05点，涨幅0.28%，报2858.45点。 道琼斯工业平均指数收涨126.73点，涨幅0.50%，报25628.91点。 纳斯达克综合指数收涨23.99点，涨幅0.31%，报7883.66点。

3、美国10年期美债收益率升至2.98%水平。

北京时间8:00，现货黄金报1212.17美元/盎司。

多伦多道明证券驻多伦多的外汇黄金策略北美主管Mark McCormick表示，美元指数要突破新高似乎面临很多麻烦。

从技术面来看，日图显示，美元指数再次触及6月份以来重要阻力95.50后回落，短线关注进一步回调风险，不过由于总体上行趋势线没有改变，回调空间可能暂时有限。

“在周期的当前阶段，市场对于美联储下一步要干什么相当笃定，美元需要有新的驱动因素来摆脱目前所在区间，”ING集团外汇策略师Viraj Patel称。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文称，人民币突然升值和一些强劲的业绩报告推动欧洲股指大幅上涨，是目前美元全球走软的主要原因。

不过，有投行认为美元指数前景依然乐观。

高盛表示，由于近期美国经济数据表现强劲、储蓄率走高以及宽松的金融环境，高盛已将未来6个季度的美国GDP增速预期调升0.25个百分点，同时也调升美元的预期。高盛已将3个月欧元/美元的预估从先前的1.20降至1.17。美元/加元方面，美元/加元3个月预估从原先的1.23上调至1.25，6个月预估从1.21上调至1.23，12个月预估从1.18上调至1.20。不过，高盛仍预计，由于“全球经济健康增长”，美元将出现“中期下行”。

加拿大国家银行指出，在经济过热促使美联储收紧货币政策之际，美元的短期前景依然良好。美国中期选举前风险厌恶情绪的回归也可能提振美元。但随着联邦基金利率迅速逼近预估的中性利率，随着其他主要央行也收紧政策，利差对美元的影响将逐渐减弱，并最终逆转。因此，我们仍预计贸易加权美元指数明年将走软。

本周美国主要经济焦点将是周五公布的7月消费者物价通胀报告。外媒调查显示，7月核心通胀率料将上升0.2%。

欧美时段盘中，离岸人民币兑美元短线大幅拉升，一度升破6.81，日内涨幅超过400点，扳回隔夜的跌幅。据报道，知情人士称中国央行要求银行防范人民币市场的羊群效应。

据新浪报道，知情人士称，中国央行于周一上午召集14家人民币中间价报价银行会谈，央行有关主管官员在会议上表示，央行有信心、有丰富的政策工具来维护市场稳定，与会银行应该和央行一起出力来防范羊群效应和顺周期行为，对顺周期行为不要推波助澜。

英镑方面也迎来了重要消息。据彭博报道，英国首相特雷莎·梅在抗拒欧盟的脱欧谈判时间表，预料美国总统特朗普可能会助她一臂之力。英镑/美元上涨，最高触及1.2973。

知情人士透露，虽然欧盟官员暗示希望9月是谈判摊牌的时刻，但英国的目标则是更晚一些。

知情人士表示，特雷莎·梅的团队认为，到11月底，欧盟心思恐怕放在特朗普可能打乱G-20峰会，他们希望届时已经完成了英国脱欧协议。

脱欧谈判不断施压英镑的同时，全球闹得沸沸扬扬的贸易战却对美元构成了一定程度的支撑，这也是推动英镑/美元至11个月跌至低点的一大主力。

目前脱欧谈判几乎处于停滞的状态，而最大的症结仍在于在2019年3月29日英国正式离开欧盟前，英国和欧盟就爱尔兰边境问题和英国欧盟未来贸易关系问题依然未能达成共识。

美银美林的分析师预计，倘若英国与欧盟并能就未来贸易关系达成协议，英镑将遭遇重挫，或大跌10%甚至更多。反之，若达成协议，无论是何种协议，都有望提振英镑走高10%左右。

荷兰合作银行（Rabobank）周二发表报告称，上周四英国央行加息后，英镑走向受到政治影响多过于经济影响的状态已经愈发明显。

该行高级外汇策略师Jane Foley表示：“我们的中心预期仍是英国和欧盟会在2019年3月份正式退欧前达成一个贸易协议，以避免硬退欧。而随着这一限期的临近，市场正越来越紧张。除非贸易协议的进展开始稳定化，否则英镑就会持续下跌。”

Foley指出，我们一直认为退欧协议可能到最后一刻都变化莫测。因此我们预期欧元/美元将在今年下半年接近0.89。英镑或许在未来数月内受到主要经济数据的些许影响，但政治因素仍将成为主导。”

Foley表示，假设英国和欧盟能在今年内达成协议，我们预期英镑就会企稳，但如果更多条款细节被拖延至过渡期再商议，英镑的上行就会受限。如果市场相信硬退欧在所难免，我们预期欧元/英镑就可能将接近等值。

自1971年8月，时任美国总统尼克松宣布放弃金本位制，实行黄金与美元比价的自由浮动金本位废除以来，黄金在40%的时间内都处于牛市。不过，自金价于2011年进入熊市以来，尚未形成一个主要牛市。这段时间以来，黄金为什么如此安静？答案很简单。

财富管理公司Charter Trust Company投资官Mark Ungewitter认为，黄金需要迈过三座大山，才能迎来牛市：

首先，金价必须超过2016年7月高点1380美元，其标志着自2011年以来的第一个更高的高点。更高的高点和更高的低点是牛市的本质。市场在上升之前必须先停止下跌。

其次，黄金必须展现出所有主要货币的长期实力。在以美元、欧元和日元计价的黄金触及12个月高点之后，黄金迎来最好的牛市。所有主要货币的强势表现表明，全球范围内的牛市不受交叉货币波动的影响。

最后，黄金必须与标普500指数建立长期相对强势。当黄金表现优于股市时，最好的牛市便会出现。黄金被视为衡量货币和信贷机构的信心指标是有道理的。如市场丧失对货币或信贷的信心，将转而倾向于最资深的货币资产——黄金，而不是资本结构中最初级的债权——股票。

Ungewitter指出，主流金融分析师倾向于忽视黄金。在CFA协会的85页的知识体系中，只有一次提到了黄金。但黄金的主要牛市是金融生活的一个重要组成部分，自1971年黄金上市以来，有40%的时间都处于牛市之中。

目前，黄金的熊市表明了人们对金融体系的信心。这一背景有利于信贷，其是股市表现的关键驱动因素。美国股市最终将走高。但正如历史所表明的那样，没有人知道金融资产的牛市能走多远。

对于黄金，存在两极分化的看法。金本位制度曾被凯恩斯一派称为原始经济的“野蛮遗迹”，而对于另一些人而言却是崇高的真理。但黄金归根结底是衡量信心的指标，也是衡量市场状况的一个重要指标。

Ungewitter表示，投资者不应忽视黄金所透露出的信息，需要耐心观察转弯的迹象。历史最终会重复。当我们的三个指标改变方向时，准备好支持黄金吧。

1.Kitco 上周五（8月4日）发布的每周黄金调查显示，受访者对本周黄金走势的看法出现分歧，过半华尔街专业人士看涨，但过半的散户看跌，两个阵营再度针锋相对。在针对华尔街专业人士的调查中，有16人参与了调查，有8人，或50%认为本周黄金将会上涨，有6人即38%认为本周黄金将会下跌，2人或13%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有989人参与了调查，有559人，或57%认为本周黄金将走低，有313人即32%认为本周黄金将会上涨，117人或12%认为黄金将会盘整。

2.资讯网站economies.com在周二（8月7日）发布的报告中表示，黄金显示了一定的上涨倾向，接近试探关键阻力位1220.00美元/盎司，但只要金价企稳在其下方，日内看跌的趋势将保持有效，受到50日均线的负面压力，等待金价重返跌势至1204.50美元/盎司的目标位，及1180.55美元/盎司的下一个目标位。

3.加拿大皇家银行财富管理公司（RBC Wealth Management）董事总经理乔治?格罗（George Gero）在周二（8月7日）发布的报告中表示，由于空头回补，周二金价反弹。这是指具有空头或看跌头寸的交易者买入以抵消它们的头寸的情形。

4.Gero说，在最近的价格回落期间市场的空头变得“拥挤”之后，这种情况就出现了。 然而，Gero提醒说，空头回补反弹往往不会持续很长时间，就像事件驱动的反弹和抛售一样。 “随着兴趣的增加稳步向上移动对交易者来说是一个更好的信号，”他补充道。

5.德国商业银行（Commerzbank）在周二（8月7日）发布的报告中表示，黄金可能将测试1200美元/盎司的水平，并且全球交易所交易基金ETF的资金流出将继续。德国商业银行表示，“今天早上美元走软阻止了黄金在上周末取得更多收益后的下滑，也使金价离开了1200美元/大关。” “然而，距离这个门槛并不远。我们仍然认为这个心理上重要的关口很可能会被测试。毕竟，金价面临的逆风还没有真正减弱。”

6.FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在周二（8月7日）发布的报告中表示，黄金的前景依然看跌。随着美元走软，周二早些时候该金属已获得支撑。 “虽然如果美元继续疲软，贵金属可能在短期内挣扎，但黄金中期的前景仍然看跌，持续疲软低于1213美元可能会导致1200美元的下跌，”Otunuga说。 “另外，坚定突破并且每日收盘价突破1213美元可能会触发反弹至1224美元的近期高点。”

7.布朗兄弟哈里曼BBH在周一（8月6日）发布的报告中表示，美国通胀数据在本周晚些时候出现，但投资者可能不得不“寻找其他因素”来推动市场驱动，而不是正常的宏观经济因素。BBH称 “随着大多数主要的中央银行会议和重要经济数据的出现，八月的坏日子临近我们。就驱动因素而言，这意味着玩家必须寻找其他地方的灵感，这意味着市场流动性可能不是最好的。”

周三重点关注

20:45 2018年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金对地方企业和社区领导人发表演讲

22:30 美国至8月3日当周EIA原油库存

北京时间00:27，现货黄金报1211.87美元/盎司，上涨4.67美元，涨幅0.39%。

该公司的黄金基金将黄金作为一种货币兑美元、澳元、加元、日元、英镑、瑞郎和欧元进行交易。

虽然不是市场策略师或技术图表分析师，但Cruden表示，他认为全球市场面临进一步的下行空间，因为金价徘徊在上周12个月新低上方，难以找到动能。

他说：“这一趋势看起来非常强劲，在长期处于横盘整理模式后，这种趋势非常强烈。阻力最小的路径似乎是下跌。我们的工作就是尽可能长时间地抓住黄金的尾巴。”

根据Insch分析师的说法，这是该基金第6次净空多数货币对。该系统上一次发出明显的熊市信号还要回溯至2017年12月初，当时该基金的月收益超过了8%。

这一最新下降趋势令人着迷的原因是，它比之前的短时期要长得多。分析人士表示，平均而言，该基金的短期趋势持续了大约8个交易日。在最近的下跌趋势中，该基金的净空期为23个交易日。

Cruden指出，该基金的最新获利是在今年开局相对不利的时候，当时黄金被困在一个相对狭窄的交易区间内，没有明显的价格趋势。

他补充说，在下行方向赚钱的困难在于，通常下行趋势持续的时间要比上升趋势短。

周二(8月7日)亚市盘中，现货黄金在上日震荡走低后重返1210关口下方，走势继续关注美元表现。

本周美元开局持稳，美指在95关口上方进一步攀升，这重新给黄金带来压力，上日重返1210下方，回吐上周五的涨幅。

随着黄金不断逼近1200关口，一些投资者开始猜测是否接近筑底。

对此，Kitco Metals全球交易主管Peter Hug撰文指出，尽管黄金在接近底部时并不平静，但当前的价格可能为长期投资者提供一些价值。

他补充说，尽管金价可能会走低，但下行风险似乎有限。黄金市场一直处于下行趋势，自4月中旬以来已下跌逾10%。

Hug警告称，由于当前美元走强，金价可能会跌至1,180美元/盎司，然后下行趋势才会结束。

他补充说，形成底部的最终迹象是，投资者没有理由开始抛售黄金。

他说：“目前看到的投资人本质上是不分良莠的。我希望在这个市场看到因基本面因素出现一个彻底的失败……我们还没有完全实现。”