现货黄金继续盘整于1200美元关口附近，随着投机性空头的逐步撤离，外汇黄金多空力量似乎逐渐达到了一个“平衡”的地步。而周一(9月3日)美国和加拿大的节日休市也使得金市的交投更为清淡。不过这样的平静表现下酝酿的确实汹涌的波涛。随着贸易紧张情绪不断酝酿发酵，黄金又该何去何从呢？

上日行情回顾

美元走势平静 金价波动性受抑

周一，金市整体交投较为清淡，美元指数窄幅震荡交投于95整数关附近。随着美国和加拿大因劳动节休市，黄金多头和空头陷入了一个短暂的“和平”状态。金价围绕1200美元上下震荡，振幅也愈发收窄。

本周初，金融市场似乎较为平静，金融市场重磅数据较为清淡，且美国的休市也使得黄金纽盘的波动性愈发的疲软。通常金价波动性越低，持续的时间越久，金价迎来的爆发也将越为猛烈。

在上周五美国和加拿大未能达成协议之后，贸易紧张情绪升温，尽管美国密歇根大学消费者信心指数不佳，但是美指在避险资金的推动下依旧强势收复95美元整数关。

ING驻伦敦的外汇策略师Viraj Patel表示，贸易关系紧张大体上支撑美元，但市场并不利于冒险。

美、加贸易谈判周三重启 达成协议困难重重

本周三，美国将继续和加拿大就NAFTA进行谈判，上周五两国谈判未果，市场认为，美、加谈判陷入僵局可能使得市场避险情绪再度升温，这也在一定程度上暗示谈判难度更大的中美贸易谈判更大达成一致。

在上周五美、加谈判告吹之后，特朗普依旧发挥其一贯作风“开喷”。

据报道，特朗普曾表示，与加拿大的任何交易都将“完全按照我们的条件”进行。他表示，他多次威胁要对加拿大产汽车加征关税，以此吓唬加拿大人，让他们做出让步。“加拿大在拼命工作。每当我们有什么问题，我只要发布一张雪佛兰英帕拉的照片。”这款车是通用汽车公司在加拿大安大略省的工厂生产的。

大和证券的资深汇市策略师Yukio Ishizuki称，如果与加拿大的贸易谈判进展不顺，市场很难对与中国的贸易磋商有较高期望。外界认为与加拿大的谈判相对较为容易，美国在与加拿大进行贸易谈判时采取了不妥协的立场，而加拿大也不会轻易妥协。

美联储副主席上任 鹰派格局或正式确立

黄金投资者需要关注的另一个重要因素那就是美联储巨头班子格局的正式成立。

美国国会参议院以69-26的投票，确认经济学家克拉里达(RichardClarida)将出任美联储副主席。克拉里达的任期将于2022年2月1日届满。

随着克拉里达走马上任，“美联储三巨头（主席、副主席和纽约联储主席）”组建完毕。从当前的理事会格局来看，布雷纳德将是唯一的鸽派，其他的人士则与鲍威尔的观点较为接近，即支持渐进式加息，这都在一定程度上将推动美元的走强。

此前有外媒曾指出，若克拉里达成功当选美联储副主席，将有利于弥补鲍威尔的学术背景不足。克拉里达同时又被外界认为秉持着与鲍威尔一致的鹰派立场，相信其上任将进一步明确美联储接下来的加息路线。

London Capital Group研究主管Jasper Lawler认为，并没有出现黄金已经触底的确实证据。但金价确实回升了一些，如果能够收高于1200美元/盎司上方，那么就有机会看向1235的水平。

ABC Bullion总经理Nicholas Frappell称，黄金空头略有减少可能对黄金有一些支撑，不过美元的坚挺会破坏反弹。

天图显示，现货黄金继续承压于千二关口附近，黄金的波动性受到较强的压制，在众多美联储官员讲话以及即将重新开始的美、加谈判之前，市场交投较为谨慎。金价目前正受20日均线在1197美元附近的支撑，只有有效跌破这一水平才能打开进一步下行的空间。技术指标显示，RSI承压于中轴下方，但走势趋平，且云图下行云目前也没有明显方向，这暗示外汇黄金的走势或倾向继续震荡。

4小时图显示，黄金短线倾向温和下跌，金价目前跌至50周期均线下方，且100、200周期均线的走势倾向温和下行，随着云图上行图涨势暂停且云层不断收口，金价的上行趋势打压。此外，KD指标正小幅回落，不过，RSI短线没有明显方向。这暗示金价短线倾向下跌，但整体或继续维持震荡走势。

操作建议：

高抛低吸，1204美元附近轻仓做空，止损1207美元附近,1195美元附近轻仓做多，止损1192美元。

基本面利好因素：

1、10年期美债收益率温和回落至2.86%，较一周前2.87%有所下降。

2、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值 96.2，好于预期 95.5，但低于7月终值97.9，也创今年1月（95.7）以来最低。

基本面利空因素：

1、8月欧元区制造业增长放缓至接近两年低点，因对全球贸易战升级的担忧日益加剧，市场乐观情绪减弱。

2、据CME“美联储观察”：美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为98.4%

3、加拿大外长弗里兰在置评加美NAFTA磋商时表示，美加墨仍有望达成三方共赢的贸易协议，但希望确保贸易协议对加拿大有利，加拿大只会签署对本国民众有利的协议。

北京时间8:50，现货黄金报1199.76美元/盎司。

BK Asset Management外汇黄金策略董事总经理Kathy Lien周一撰文称，毫无疑问，美元多头仍然控制着局面。预计未来一周美元将保持坚挺。

文章显示，本周的ISM数据和非农就业报告将不会影响美联储本月晚些时候的紧缩计划，但它们将在影响市场对美联储前瞻指引的预期方面发挥重要作用。

不过Lien认为，相比美国国内的事态发展，美元的表现可能更多地受到贸易紧张局势和海外事态发展的推动。

荷兰国际集团(ING)驻伦敦的外汇策略师Viraj Patel表示：“贸易紧张局势普遍支持美元。”

Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周一撰文称，美元指数上周自接近94.50-94.70的日线级别支撑反弹。若能够在未来一至两个交易日突破95.50，这应能确认美元指数未来几周涨向96-97。

DailyFX指出，日图显示，美元指数已经反弹突破了94.85-95.00，该区域已经转化为支持区域，持稳95指数走势前景进一步看涨。

尽管出现了新兴市场货币危机、贸易战争担忧和英国退欧的不确定性，但到目前为止，避险黄金一直未能走高。分析师指出，在很大程度上，这是由于美元的强势。

在美国与其主要贸易伙伴纠纷不断的背景下，投资者涌向美元，使得黄金对于非美元投资者变得更加昂贵。

此外，在美国经济表现强劲之际，投资者继续评估美联储收紧货币政策的可能性，也给黄金造成压力。

上个月现货黄金累计下跌2.2%，录得连续第五个月下跌，为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。

Wayne Ko Heng Whye预计，金价本周将跌向1185美元/盎司。

Forex.com分析师Fawad Razaqzada称，如果金价突破1215美元/盎司阻力，可能会引发金价的技术性买盘，而若跌破1184美元/盎司的支撑，则将标志着这一跌势的恢复。

美国中期选举逼近 投行建议投资者对冲风险

在北美夏季即将结束之际，投行策略师们敦促投资者为美国中期选举做好准备。这一美国政坛的大事可能对市场走势产生显著影响。

根据美国宪法，美国总统选举每四年举行一次，国会选举每两年举行一次。其中一次国会选举与四年一度的总统选举同时举行，而另一次则在两届总统选举之间举行。在两次总统选举之间举行的国会选举，就是“中期选举”。

中期选举的日期大都在当年11月的第一个星期二举行。中期选举的实质是民主党和共和党争夺对国会的控制权。2018年中期选举发生在11月6日。

据彭博报道，美国银行(Bank of America Corp.)建议投资者持有3个月期美元/日元隐含波动率，一直到11月，届时民主党将试图从共和党手中夺走众议院甚至参议院的控制权。

美银策略师Alice Leng和Vadim Iaralov在一份日期标注为8月30日的研究报告中指出，美元/日元的隐含波动率目前相对于其它十国集团(G10)货币显得“便宜”，而且，在秋季风险事件面前，日元的避险特性使其颇具吸引力。

他们表示，从历史上看，美国大选风险在外汇市场上往往被低估，在大选日期前后，波动性都会大幅上升。报告指出，持有3个月期美元/日元波动率是一种“对冲中期选举导致格局变化、中美贸易问题可能恶化以及朝鲜无核化谈判影响”等风险因素的方法。

美元/日元3个月期隐含波动率目前在7.35%附近，低于2月时逾10%的峰值水平。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)基于3个月期平价远期期权的一项指标显示，主要发达国家货币的波动性仍低于一年平均水平。但分析师们指出，11月的中期选举结果可能会改变这种状况。

如果民主党夺回参众两院的控制权，或者在众议院获得绝大多数席位，市场可能会开始考虑到民主党可能在2020年——届时特朗普(Donald Trump)将再次竞选总统——大获全胜，以及特朗普税收改革方案遭废除的可能性。

事实上，据福克斯新闻此前报道，美国总统特朗普称，如果民主党赢得众议院多数席位，将寻求弹劾。

美国银行分析师们写道，这种情况将引发更广泛的动荡。Leng和Iaralov说道：“中期选举后，我们最担心的是自满的市场能否应对波动性上升。在这些情况下，随着政策不确定性持续存在，波动性可能大幅上升，而根据目前市场定价，这只被看作是一种尾部风险。”

与美国银行一样，另一国际知名投行渣打银行(Standard Chartered)也认为，美国中期选举对市场构成巨大风险。渣打表示，投资者最好开始更多关注11月份的美国中期选举。

渣打全球地缘政治策略师Philippe Dauba-Pantanacce在7月份的一份报告中表示：“特朗普总统面临的风险非常高。中期选举正愈发被视作就特朗普及共和党在国会中占据多数席位进行的一场全民公投。”

据海外知名财经媒体CNBC周一报道，McLarty Associates国际贸易专家、新加坡美国商会成员Steven Okun表示，如果民主党在中期选举中赢得众议院的控制权，华盛顿将失去完成任何事的能力，届时国际贸易形势将变得更加严峻。

Okun说道：“中期选举不会改变任何事。如果一定要说有什么变化的话，那就是国际贸易形势会变得更加恶化，从现在进行的NAFTA的谈判中就能看出端倪。”

Okun表示，在美国中期选举后，如果民主党控制了众议院，那么到时候华盛顿将“没有能力完成任何一件事”。

周二(9月4日)亚市盘中，受贸易忧虑影响，美元指数在95关口上方保持坚挺，与此同时，金价依然徘徊在1200美元/盎司关口附近。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周二最新撰文对外汇黄金、原油、欧元/美元、美元指数、美元/日元、欧元/日元以及英镑/美元后市走势进行前瞻分析。

文章指出，由于美国假期的缘故，市场昨日表现平静，从今天开始，美元兑欧元和英镑可能开始走强。美元/日元可能保持稳定至疲软的态势。

美国总统特朗普上周六表示，没必要把加拿大留在北美自贸协定(NAFTA)，并警告美国国会不要干涉贸易谈判，否则他会完全终止NAFTA。

此外，据彭博报道，美国总统特朗普打算最早在本周就对中国的2000亿美元商品征税。

彭博援引知情人士的话报道，美国总统特朗普寻求在9月6日公众意见征询期结束后，继续推进对2,000亿美元中国商品征收关税的计划。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga周一撰文称，若特朗普果真如此的话，那么对全面贸易战的担忧可能在本周爆发。

他指出，因中美贸易紧张局势引发风险厌恶情绪升温，避险需求给美元提供支撑。

自4月中旬贸易紧张局势初见端倪以来，美元指数已累计上扬近7%。

Fullerton Markets研究&教育主管Wayne Ko Heng Whye周一撰文称，假如本周贸易紧张升级，美元可能会走强。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien表示，毫无疑问，美元多头仍然控制着局面。预计未来一周美元将保持坚挺。

Lien认为，相比美国国内的事态发展，美元的表现可能更多地受到贸易紧张局势和海外事态发展的推动。

Kshitij咨询服务团队就主要货币对、黄金及原油走势撰文，以下是文章的主要内容：

黄金期货：金价可能在1200-1230美元/盎司区域交投，下行可能延伸至1190美元/盎司。整体而言金价可能仍处于区间盘整态势。

WTI原油：WTI油价保持稳定，但在70-71美元/桶面临阻力。只要无法突破这一阻力区域，那么油价可能小幅跌向68美元/桶。不过较长期图表显示油价前景看涨，有望突破71美元/桶，中期内料升向74美元/桶。

欧元/美元：在昨日平静交易之后，欧元/美元可能在本交易日跌破接近1.16的短期支撑。欧元/美元可能在未来几个交易日测试1.1550附近的更下方支撑，随后在本周稍晚/下周初测试1.15。

美元指数：美元指数可能在本交易日升向95.50的阻力。倾向于认为美元指数会在未来几个交易日突破95.50，这可能会导致美元指数在未来一至两周内升向96-97的水平。

美元/日元：在上周自111.75回落之后，美元/日元一直稳定在111附近。汇价可能逐步跌向接近110.50的关键支撑。假如美元/日元跌破这一水平，110.00-109.50也是一个关键的支撑区域。只有当美元/日元跌破109.50，我们才会放弃汇价未来几周涨向113关口的观点。

欧元/日元：欧元/日元也维持在略低于日线级别支撑位的水平。正如昨天所说的那样，本周欧元/日元可能跌向127.50-127.00附近的更低支撑。若欧元/美元在未来几个交易日测试1.1550附近水平，而美元/日元测试110，那么欧元/日元恐瞄准127水平。

英镑/美元：英镑/美元再次跌破1.29，因此排除了汇价升至1.31的可能性。英镑/美元跌破1.29，意味着汇价可能在本周跌向1.27附近的支撑位。

周二(9月4日)亚市盘中，现货黄金震荡交投于1200美元整数关附近。金价目前承压于200小时均线下方，且上行将受到均线较强压制，因此短线面临较强的下行风险。不过整体来看，外汇黄金依旧倾向震荡，在更强的动力出现之前，金价料围绕1200美元关口震荡。

受投资者对贸易紧张局势的担忧，美元指数周一持稳于95整数关上方，美国因劳动节休市也使得市场的流动性受到较强的压制。技术面显示，黄金目前持稳于95关口上方，短线技术面信号愈发的积极，这暗示美指短线有继续反弹的倾向，金价上行初步阻力位于95.56，下方关键支撑位于94.85水平。

技术面解析：

天图显示，现货黄金继续承压于1200美元整数关附近，黄金近日波动性受到较强的压制，在重众多美联储官员讲话以及即将开始的美、加谈判之前，市场交投较为谨慎。金价目前正受20日均线在1197美元附近的支撑，只有有效跌破这一水平才能打开进一步下行的空间。上行方面黄金只有有效升破1211美元才能迎来持续反弹。

4小时图显示，黄金短线走势倾向温和下跌，金价目前跌至50周期均线下方，且5周期均线有下穿60周期均线的趋势，暗示金价短线下行压力正在上升。随着云图上行图涨势暂停且云层不断收口，金价的上行动能进一步受到打压。

日内观点：震荡下行

周内观点：温和看空

关键阻力：1202、1207、1214

关键支撑：1295、1188、1182

周二(9月4日)亚市盘中，现货金基本持稳，仍徘徊在1200美元/盎司附近。知名财经资讯网站Economies.com周二最新撰文，对日内外汇黄金走势进行前瞻分析。

Economies.com表示，金价徘徊在EMA50指标附近，从4小时图上看，随机指标开始提供负面信号。只要位于1208.40美元/盎司下方，金价前景依然看空，下一目标指向1180.00美元/盎司。

Economies.com称，预计金价今日维持看空趋势。不过文章指出，假如金价突破1208.40美元/盎司，这将止住预期中的跌势，并推动金价开始反弹，主要目标看向1220.00美元/盎司，随后是1238.31美元/盎司。

Economies.com预计，日内金价交投将位于支撑位1180.00美元/盎司以及阻力位1210.00美元/盎司之间。

Economies.com称，今日对于黄金价格的预期趋势为看空。