随着美元指数再度回落，黄金小幅反弹，暂时避免了大跌的厄运。周三美联储官员布拉德鸽派讲话以及美国贸易赤字的不断扩大使得美元涨势遭受重击，而英镑的拉升也加剧了美元的跌势。受此影响，外汇黄金逐步震荡反弹逼近1200美元关口。本交易日，市场将迎来小非农ADP以及美国耐用品订单等数据。

周三行情回顾

前有狼后有虎 美元“狼狈”险守95关口

周三，美元指数再度承压回落，非美资产乘机反弹。黄金小幅反弹再度逼近1200美元整数关。

美国贸易赤字创三年来最大增幅，9月5日美国商务部公布数据显示，美国7月贸易帐逆差501亿美元，为五个月最大逆差规模，预期逆差502亿美元。

圣路易斯联储主席布拉德鸽派讲话也使得美元指数进一步遭受重击，布拉德表示，若继续加息，可能会不必要地增加经济衰退的风险。菲利普斯曲线的失败提高了市场信号的重要性。经济复苏还可以持续很长时间。

此外，英镑的上涨也是美元指数下跌的重要因素之一，英镑为美元指数的重要组成部分之一。9月5日欧洲时段尾盘，外媒报道称，德国和英国立场的转变可能有利于达成脱欧协议。有知情人士透露，目前双方都决定对有关英国脱欧的一些关键要求做出一定让步，以促成该协议的完成。

这一消息使得英镑短线一度拉升逾150点，逼近1.30整数关。在这些因素的作用下，美元指数大幅回落逾40点至95.044。

美元指数已经回吐了本周所有的涨幅，受此提振，金价一度逼近1200美元整数关。

Geojit Financial Services商品研究主管Hareesh V称，虽然新兴市场危机存在不确定性，黄金还是守住了支撑。

小非农ADP来袭 黄金能否再迎反弹契机

本金时间周四20:15，美国将公布8月ADP就业人数，该数据有“小非农”之称，因此对本周五即将公布于的非农数据有一定的指引意义。

据彭博调查的分析师预计，此次公布的小非农ADP新增就业人数为20万人，预测排名前10的机构预测最低为17.5万人，最高为21万人。

如果此次公布的ADP数据向好，那么美元指数将仍有一定的反弹契机。

不过，分析师表示，此次非农数据并不会影响美联储9月加息进程，市场目前正在消化美联储9月加息的预期，如果非农利好，那也仅仅是锦上添花，并不会在很大程度上提振美元。
机构黄金预测 短线将升至1220美元

据分析师表示，黄金空头在跌至1172.82美元之后失去了下行动力，黄金目前已经升破了下降旗形的压制，随着技术指标的不断反弹，黄金有进一步上涨的趋势。

黄金目前完成了看涨突破，这意味着，金价将有望反弹至1220美元附近，下行方面，如果再度跌至1182.90美元的这一8月24日低点的话，那么将再度引发空头入场。

Bloomberg Intelligence大宗商品策略师Mike McGlone认为，黄金市场回升的关键将在美股市场和美元。McGlone指出，眼下的黄金市场和1999年略有相似，当时金价一度在三周的时间里大涨了差不多34%，而当时市场也一样极度看空。“如果这一次出现相似的涨幅，那么意味着到下个月金价能涨到1600美元/盎司左右。”

Think Markets UK首席市场分析师Naeem Aslam称，对于贸易的悲观情绪蔓延，最终可能对黄金形成提振。他补充道，考虑到南非陷入衰退，如果新兴市场持续恶化，黄金会受益。

Thomson指出，大多数美国非农就业报告发布后，黄金往往会出现显著反弹，但大幅上行可能还得等到9月26日美联储会议之后再开始。有趣的是，这一时间点与印度黄金需求旺季的开端相一致。

受美元走弱提振，金价有所反弹。纽约商品交易所12月交割外汇黄金期货周三收高0.2%，报1,201.30美元/盎司；周二金价曾大跌0.6%，为8月23日以来最大跌幅。

特朗普又要宣布关税新举措？

据彭博此前报道，美国总统特朗普打算最早在本周就对中国的2000亿美元商品征税。

彭博援引知情人士的话报道，美国总统特朗普寻求在9月6日公众意见征询期结束后，继续推进对2,000亿美元中国商品征收关税的计划。

8月31日，在中国外交部例行发布会上，有记者问到，据报道，美方表示将对中国2000亿美元输美产品加征关税。中方对此有何评论？

外交部发言人华春莹称，“昨天，商务部召开了例行新闻发布会，商务部新闻发言人高峰回答了很多关于中美经贸方面的问题。美方所谓强硬、施压的做法对中方没有用，也无益于问题的解决。那些依然认为中国会屈服于恐吓、威胁和无端指责的人该醒醒了。同时，中方对经贸摩擦问题始终持有一以贯之的态度和立场：我们致力于在相互尊重的基础上，通过平等、对等、诚信和务实的对话妥善解决有关问题。相信这符合相关方的根本利益，也符合国际社会共同利益。”

白宫新闻发言人桑德斯(Sarah Sanders)周三对记者们表示，在公众意见征询期于周四结束后，美国总统特朗普“当然有可能”推进实施对中国加征关税的计划。

桑德斯说道：“正如总统以及我们政府人士多次声明过的，他将继续施压直到我们得到公平的贸易协议。”

FXTM研究分析师Lukman Otunuga周一撰文称，若特朗普果真如此的话，那么对全面贸易战的担忧可能在本周爆发。

他指出，因中美贸易紧张局势引发风险厌恶情绪升温，避险需求给美元提供支撑。
三井住友资产管理的Ichikawa说道：“市场需要担心的除了新兴市场货币动荡外，还有中美贸易问题。”

贸易关系紧绷给美元带来提振，随着投资者为美中下一轮贸易冲突做准备，美元获得最新一波支撑。在市场动荡和政局紧张时，美元通常会获得避险买需。

彭博经济学家撰文称，关税战的最新情况可能会抢走本周末料将表现强劲的非农就业报告的风头。

分析人士指出，一旦中美贸易争端升级，全球市场恐将引来新一轮暴跌。

“小非农”和美联储“三号人物”来袭

北京时间周四20:15，美国8月ADP就业人数变动数据将出炉。该数据素有“小非农”之称。

外媒调查显示，美国8月ADP就业人口料增加20万，上月为增加21.9万，创下五个月来最高。

彭博撰文称，8月份ADP私营部门招聘人数可能仍然高于20万人，7月份强劲增长21.9万人。专业和商业服务领域的工作在最近的报告中表现强劲，其他岗位--例如制造业--预计将进一步回升，与非农就业数据保持一致。

分析师指出，如果此次公布的ADP数据向好，可能预示周五非农数据表现良好，美元指数有望获得提振。

美国8月非农报告定于北京时间周五20:30出炉，外媒调查显示，美国8月非农就业人口料增加19.3万人，上月增加15.7万。8月失业率料下降至3.8%，上月为3.9%。

北京时间周四22:00，联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)将发表讲话。

作为美联储的“三号人物”，威廉姆斯的讲话将会对市场产生不小的影响。

分析师表示，若威廉姆斯如周三布拉德般发表偏鸽派言论，可能会对美元构成打击。

根据FOMC在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次，2020年加息一次。

圣路易斯联储主席布拉德周三表示，美国低水平的长期利率正在敲响警钟，暗示央行的货币政策可能过紧。

布拉德在纽约一次投资者会议上的讲话中说道：“金融市场信息表明，当前的货币政策是中性的，甚至有些限制性。”

Langlands并称，金属走势看起来沉重——尤其是白银和外汇黄金。对两者都可以逢反弹做空。Langlands认为，从周线图来看，金价仍将进一步走低。

注：绿色代表可能的买入机会；红色代表可能的卖出机会；蓝色代表可能的区间交易机会。

Langlands并给出了今日的交易策略，包括：

欧元/美元：在1.1610做空，止损位设在1.1660，获利了结点设在1.1500

澳元/美元：在0.7200做空，止损位设在0.7240，获利了结点设在0.7100

纽元/美元：在0.6580做空，止损设在0.6610，获利了结点设在0.6500

美元/瑞郎：在0.9700做多，止损位设在0.9640，获利了结点设在0.9800

或者

区间交易：欧元/美元：1.1530/1.1630

周二外汇黄金承压大幅下跌，在失守1200美元之后，金价甚至一度跌穿1190美元支撑。刷新8月24日来新低。

香港永丰金融集团交易主管Peter Fung认为，新兴市场的经济危机使得其货币走弱，推高了美元，因此使得黄金承压。

美联储布拉德讲话在即

晚间，美联储官员布拉德将在欧洲货币杂志会议一场有关通胀的活动Real Return XII上就美国经济和货币政策发表简报。布拉德在2019年将具有投票权。

周二，美国圣路易斯联储主席布拉德讲话称：“关于利率，我们处在我们需要在的水平上。特朗普对美联储的影响更多在人事任命方面，而非推特。我的大部分同事都预计9月加息的概率很高。”

早在8月份，布拉德就指出，市场对美联储9月加息的预期很高。

从当前市场预期来看，美联储9月加息已经是板上钉钉，据美国联邦基金利率期货显示，美联储9月加息概率为96.3%，市场目前更为关注的是美联储能否在12月份继续加息。

此外，上周美国公布的GDP以及PCE通胀数据靓丽也为美联储加息提供了强力的依据。

贸易紧张情绪弥漫 美、加谈判能否打破僵局？

美元近日持续走强，主要受到两个因素的提振，一个是中国和美国的贸易冲突可能会进一步升级，另一个因素为美国和加拿大贸易谈判受到阻碍。

在此前中美贸易谈判失败之后，特朗普就再度对中国采取更为强硬的贸易政策，市场担忧美国可能再度对中国征收关税也使得市场避险情绪迟迟无法降温。

美国对中国商品展开新一轮加征关税的公众意见征询期将在周四结束，在此之后美国总统特朗普便能推进计划，对2000亿美元的中国商品加征关税，不过落实速度多快还不明朗。

Ueda Harlow外汇分析师小野直人表示，美中或美加贸易紧张局势可能升级。美国总统特朗普要迫使加拿大签署基于他的条款的新版北美自由贸易协定(NAFTA)，但这样的努力正面临新阻力。

特朗普此前扬言在没有该国加入的情况下，继续推动贸易协议，他在推特上抨击加拿大，还炮轰两党许多支持加拿大的人，但美国国内的反对声浪却日益高涨。

他已威胁要把加拿大排除在已经与墨西哥谈好的新贸易协议外，但如果没有美国国会的支持，在周三恢复谈判时，他缺少迫使加拿大让步的把握。

黄金机构展望

SMC Comtrade商品研究副主席Vandana Bharti称，黄金和白银在目前水平筑底，中国和印度的实体需求会成为支撑。他补充道，黄金会在1190-1220区间盘整，突破后能升至1237。

著名投资家罗杰斯(Jim Rogers)近期表示，黄金的修正并未结束，还没到买黄金的时候。罗杰斯认为，只要金价还维持在1000美元/盎司上方就不会买入，950美元将是理想的买入价格。如果黄金价格跌到这样的低水平，会大量买入，在此之前，金价可能过高，甚至可能是泡沫。

RJO Futures大宗商品经纪人Bob Haberkorn认为，市场在慢慢计入9月美联储加息，因此金价将下跌。

周三(9月5日)亚市盘中，现货黄金承压于1192美元附近，受美元指数再度恢复涨势影响，外汇黄金承压失守1200美元整数关。随着中美贸易紧张情绪升温，加上市场担忧美、加贸易谈判无法达成一致，市场避险资金流入美元。本交易日，市场将迎来美联储官员布拉德讲话，如果布拉德再度传达出乐观情绪的话，那么金价可能再度受到重创。

技术面分析：

美元

受贸易紧张局势影响，美元指数一度刷新8月21日以来的新高，这也使得金价再度下跌。美指周二最高触及95.73水平，随后回吐部分涨幅。从技术面来看，美指受到6月21日来上升趋势线的压制，美指目前承压于8月15日来这波下降趋势的50%百分比位置的压制，只有有效升破95.70水阻力，美元才能迎来进一步上涨的空间，下行方面，关键支撑位于95美元整数关附近。

黄金

天图显示，现货黄金目前已经再度跌至1200美元整数关下方，此外，金价也跌破了20日均线的支撑，金价或已经打开了进一步下行的空间。技术指标目前走势较为消极，KD以及RSI指标走势疲软暗示金价中线承压。而MA均线的不断下行趋势也暗示黄金倾向下跌。

4小时图显示，黄金短线走势继续承压，MACD显示下行动能扩大，且MA涨势也完全转为跌势，这暗示黄金短线技术面看空情绪高涨。云图显示，上行云涨势已经正式宣告完结，下行云初显，且金价跌至云图云层的支撑下方，这也巩固了金价的看空情绪。

操作建议：

逢高做空，1194美元附近轻仓做空，止损1197美元附近。

基本面利好因素：

1、美股方面，三大股指小幅收低，因贸易忧虑持续，Facebook和Nike下跌重压三大股指。

2、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值 96.2，好于预期 95.5，但低于7月终值97.9，也创今年1月（95.7）以来最低。

基本面利空因素：

1、周二美元指数上扬，因美国对中国商品开征新关税的提议公众咨询期将在周四结束，之后美国就可以实施对另外2000亿美元中国进口商品征收关税的计划，对中美贸易战升级的担忧重创新兴市场货币，促使投资人在美元中寻求避险。

2、美国供应管理协会(ISM)9月4日公布，8月美国ISM制造业指数为61.3，创2004年5月以来新高，市场预期值为57.6，7月为58.1。这是美国ISM制造业指数连续24个月高于荣枯分水岭50，显示美国制造业持续扩张。

3、据美国联邦基金利率期货显示，美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为96.3%

北京时间8:45，现货黄金报1191.78美元/盎司。

BK资产管理(BK Asset Management)外汇黄金策略董事总经理Kathy Lien周二撰文称，周二美元兑所有主要货币延续涨势，部分原因在于强于预期的制造业活动。尽管贸易紧张且美元走强，但制造业表现良好，制造业活动以14年来最快速度扩张。

文章指出，尽管经济学家可能担心贸易战的影响，但最近的数据几乎没有让美联储有理由担心。

Lien写道：“制造业表现良好，而周五公布的非农就业报告应会显示，继上月令人失望之后，就业增长将更为强劲。对美元来说，这周可能是不错的一周，尤其在技术面和基本面都有利的的情况下。从技术面来看，美元/日元突破了50日均线，这为汇价升向112铺平了道路。”

美国银行(Bank of America)策略师Athanasios Vamvakidis等人在客户报告中写道，虽然美元涨势已完成大半，但意大利预算协商和贸易紧张局势可能为美元上涨注入“最后一线生机”。意大利和贸易风险有可能在短期内使欧元/美元跌破1.15。

受美元走强打压，现货黄金周二再度跌破1200美元/盎司大关，盘中最低下探至1189.20美元/盎司。

纽约商品交易所12月交割黄金期货周二收盘下跌0.6%，报1,199.10美元/盎司，创8月23日以来最大跌幅；盘中一度跌至1,195.10美元/盎司的8月24日以来最低。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，利率涨势迅猛，美元指数正在走强；他指出，利率上升利空金属。

加拿大央行决议

北京时间周三22:00，加拿大央行(BOE)将公布利率决议，市场预期加拿大央行维持利率在1.50%不变。

Kathy Lien指出，在加拿大央行宣布货币政策之前加元出现大幅贬值，主要原因之一就是美元不断走强。

她表示，虽然加拿大央行预计不会改变利率，但市场预计10月份加息的可能性为82%。这意味着，如果加拿大央行认真考虑收紧货币政策，就需要在本周为加息做好准备。不过，鉴于贸易谈判的不确定性，加拿大央行收紧货币政策的意愿并不明确。

她写道：“别忘了，加拿大央行在7月份的上次会议上提高了利率，当时，央行行长波洛兹表示，利率需要进一步提高，因为经济形势良好。从那以后，我们看到了更多的就业增长和更高的通胀。然而，制造业活动放缓，零售销售继续下滑，住房市场活动减弱。”

美银美林(BofAML)上周五撰文称，加拿大央行本周政策会议料将按兵不动，下一次加息时机可能是10月会议。

美银美林分析师表示：“我们预计加拿大央行将在9月5日的政策会议上维持利率不变，但将为进一步加息留下余地。我们预期下一次加息很有可能会发生在10月的政策会议上。年底前还有四次央行政策会议，我们预期加拿大和美国均将完成两次加息。”

RBC资本市场的分析师Lisa Lignos表示，由于北美自由贸易协议的不确定，而当前美国与加拿大谈判仍将继续，预期将影响周三的央行声明，但加拿大央行已经表示，将就经济数据而非政治头条作出回应。

美加贸易谈判重启

上周五本来是美国单方面为美加贸易谈判设定的最后期限，据外媒报道，美国与加拿大在华盛顿进行了四天的激烈谈判，但双方未能达成协议，双方将于周三恢复会谈。

谈判结果将对市场风险情绪产生影响，从而影响美元、黄金、股市等资产走势。

Kathy Lien表示，加拿大和美国的贸易谈判周三恢复，但要达成协议可能还需要数周时间。此外，美国总统特朗普并没有让事情变得更容易。

研究团体OMFIF美国主席的Mark Sobel说：“在与加拿大达成协议方面有很大的压力，加拿大是美国许多州的主要贸易伙伴，我们有相当一部分经济与加拿大交织在一起。”

双方谈判中断后，特朗普继续向加拿大开火。他9月1日发推特称：“我们不应该用糟糕的贸易协定和免费的军事保护来收买朋友！”

特朗普警告称：“让加拿大留在新的北美自贸协定(NAFTA)中没有政治上的必要性。如果在被滥用几十年后我们却没有为美国获得公平的协议，那么加拿大就将出局。国会不应该干涉这些谈判，否则我将直接完全终止NAFTA，而我们将会更好。”

特朗普还表示：“NAFTA是有史以来最糟糕的贸易协议之一……我们要么签署新的协议，要么回到NAFTA之前！”

Kathy Lien表示，这些话并不表示他渴望达成协议。因此，如果加拿大央行声明没有重大变化，美元/加元可能继续上涨，直到贸易谈判取得实质性进展。

但她说道：“然而，如果加拿大央行在其货币政策声明中明确表示利率需要提高，我们可能会看到美元/加元跌回1.31以下。我们认为加拿大央行将保持乐观，但不会承诺加息。”

周二盘中，美元/加元一度上涨0.9%至1.3208，创7月以来最高。

周三(9月5日)亚市盘中，外汇黄金温和反弹，现交投于1194美元水平附近，金价早盘反弹因美元指数继续回落。技术面显示，金价目前处于下降楔形区间中，整体趋势倾向下行。本交易日，美联储官员布拉德将发表讲话，投资者需保持密切关注。

受贸易紧张局势影响，美元指数一度刷新8月21日以来的新高，这也使得金价再度下跌。美指周二最高触及95.73水平，随后回吐部分涨幅。从技术面来看，美指受到6月21日来上升趋势线的压制，美指目前承压于8月15日来这波下降趋势的50%百分比位置的压制，只有有效升破95.70水阻力，美元才能迎来进一步上涨的空间，下行方面，关键支撑位于95美元整数关附近。

技术面解析：

天图显示，现货黄金目前震荡交投于38.2%回撤位附近，RSI处于震荡下行趋势，且KD指标已经跌至超卖水平，下行空间可能会受到一定的限制。此外，金价目前已经跌破20日均线的支撑，且MACD上行动能收缩，因此金价整体依旧倾向下行。

4小时图显示，黄金有温和反弹的趋势，KD指标自超卖水平小幅反弹，且RSI跌势暂停。不过MACD显示下行动能扩大，且MA涨势也完全转为跌势，这暗示黄金短线技术面整体依旧看跌。金价目前承压于100周期均线下方，且云图下行云走势相对疲软，这暗示金价短线反应空间或有限。

日内观点：震荡下行

周内观点：温和看空

关键阻力：1196、1202、1207

关键支撑：1189、1180、1171

知名国外财经网站FXStreet分析师Omkar Godbole周三(9月5日)最新撰文称，周二，随着美国国债收益率的上升推高美元指数，外汇黄金大幅下跌。

10年期美债收益率昨日一度触及2.90%，为三周高位。

Godbole表示，如果定于本周五公布的美国薪资增长数据超出预期，近期的低点1160美元/盎司可能会受到考验。

周三亚市盘中，目前现货金价格位于1,194美元/盎司附近，此前一度触及1,190美元/盎司附近的低位。

美元指数昨日一度触及14日高点95.74，最新报95.29附近。

美国8月非农报告定于北京时间周五20:30出炉，外媒调查显示，美国8月非农就业人口料增加19.3万人，上月增加15.7万。8月失业率料下降至3.8%，上月为3.9%。投资者也将关注薪资数据。

Godbole写道，定于周五的非农报告料显示，8月平均小时薪资年率料攀升2.8%，升幅高于上月的2.7%。

他指出，高于预期的薪资数据可能引发对经济过热的担忧，美联储可能通过加息至中性水准上方来予以应对，从而可能导致美元全面反弹，而金价下挫。另一方面，若薪资数据弱于预期，可能引发金价出现更强劲的修正反弹。

Godbole称，从技术面来看，1,214.30美元/盎司(8月28日的高点)是黄金多头需要攻克的水平。

Godbole并给出黄金的支撑阻力位。

阻力位

1,202美元/盎司（昨日高点），1,204.59美元/盎司（8月3日低点），1,214.30美元/盎司（近期高点）。

支撑位

1,189美元/盎司（昨日低点），1,183美元/盎司（8月24日低点），1,180.97美元/盎司（1,160美元/盎司至1,214.30美元/盎司升势的61.8%斐波那契回撤位）。