北京时间周四(3月7日)晚间，投资者将迎来备受关注的欧洲央行利率决议，以及随后欧洲央行行长德拉基的新闻记者会。除了金融市场之外，美国总统特朗普可能也会盯着欧银决议。分析师指出，欧洲央行可能在本周会议上发出鸽派言论，这将对欧元构成打压，从而推动美元指数进一步攀升。考虑到特朗普刚刚在上周末批评强势美元，一旦美元在欧银决议后大幅攀升，特朗普很可能再度发声。

北京时间周四20:45，欧洲央行将公布利率决议；北京时间周四21:30，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。在欧元区经济前景恶化之际，经济学家预计欧洲央行政策制定者周四将维持利率不变。分析师指出，任何有关利率前景变化的暗示，以及可能的新的定向长期再融资操作(TLTRO)计划，都会引起人们的兴趣。德拉基对经济的描述也备受关注。
彭博外汇策略师David Finnerty撰文称，美国总统特朗普最近在攻击美联储的同时重申了他希望美元走软的愿望。然而，对美元短期命运影响最大的可能不是美联储，而是其同行之一的欧洲央行。
文章指出，欧洲央行将于3月7日召开会议，预计将维持利率不变。然而，在欧元区经济放缓的背景下，问题将是：“欧洲央行措辞的鸽派程度究竟怎样？”这将对欧元以及美元指数产生影响。
美国总统特朗普上周六表示，美元过于强势，他还抨击美联储主席鲍威尔是一个“喜欢加息”的人。特朗普在马里兰州举行的保守派政治行动大会(CPAC)上发表讲话时说道：“我希望美元坚挺，但是我所希望的美元（汇率）是有利于我们国家的，不是坚挺到让我们难以和其他国家做生意的、难以竞争得过其他国家的。”
在过去三个季度，由于美国经济增长强劲，美联储稳步加息，美元走势上涨。美元迄今无视于许多对2019年美元将看跌的预测，在全球经济降温，及全球各国央行偏向鸽派下，欧元等一些其他货币承受下行压力。
Finnerty写道，自去年10月中旬以来，欧元/美元一直保持在1.12-1.16之间。鉴于美联储似乎满足于对未来加息保持耐心，欧洲央行有关其未来货币政策立场的信息可能成为引发欧元/美元摆脱交易区间的“导火索”。

Finnerty认为，鉴于一系列疲弱的经济数据，风险似乎倾向于欧洲央行发出鸽派信号。德国去年第四季度勉强避免经济衰退，采购经理人指数(PMI)数据继续显示，欧洲大部分地区的制造业正在放缓。因此，越来越多的人猜测，欧洲央行将需要下调其增长和通胀预期。
彭博周三报道称，据知情人士透露，欧洲央行官员势将下调经济预期，下调的程度足以令央行有理由向银行业提供新一轮的贷款。知情人士表示，欧洲央行最新的2019年通胀和经济增长预期普遍下调，并预计年底左右会有所回升。2021年之前的通胀展望将会全面下调。
Finnerty写道：“欧洲央行此前暗示，在夏季之前将维持利率不变，而考虑到目前仅为3月份，该行可能仍认为，在需要做出任何改变之前，有时间查看更多经济数据。不过，欧洲央行可能也会认为，是时候提升这样一种可能性，即利率维持不变的时间可能需要更长。”
在1月24日的货币政策会议上，欧洲央行宣布维持利率不变，并重申预计至少在2019年夏天前将保持利率不变。欧洲央行当时重申，预计借款成本将在整个夏季保持在目前的水平，同时将在第一次加息后的很长一段时间，继续把债券到期后回笼的资金进行再投资。
德拉基在1月会议后的新闻发布会上强化了对欧元区经济所面临挑战的警告，暗示央行今年对于撤出危机时代的刺激措施将更加谨慎，并指出地缘政治不确定性的持续存在。去年12月份，德拉基并未全面下调经济评估，但在1月政策会议上他终于“屈服”，对记者表示，经济增长的风险“已经转为下行”。
Finnerty表示，欧洲央行的鸽派立场可能导致欧元/美元在短期内测试支撑在1.12。鉴于欧元在彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)中的权重为31.5%，欧元走软将迅速转化为美元的全面走强，尤其是如果欧洲央行的声明加剧对全球经济增长的担忧情绪。
巴克莱(Barclays)周二发布研究报告称，预计欧洲央行周四政策会议将发布鸽派声明，因此保持看空欧元/美元，将继续持有该货币对的空头仓位，目标指向1.0889。
外汇网站FX Charts分析师Jim Langlands周四撰文称，欧洲央行周四可能给出鸽派前景，这将对欧元不利。Langlands猜测欧元/美元可能很快会测试去年11月低点1.1215。
Finnerty最后写道：“众所周知，美国总统特朗普希望美元贬值。他的愿望能否在短期内实现，可能取决于欧洲央行如何权衡欧元区经济面临的各种风险。”

周四（3月7日）亚市早盘，国际现货黄金位于1287.60美元/盎司附近水平。上一交易日金价于低位附近维持相当窄幅的整理交投，整体略显承压而以阴线小幅收跌。

汇市方面，周三美国公布的2月ADP就业和12月贸易帐数据均不及预期，同时消息称欧洲央行（ECB）将下调直到2021年的通胀预期，另外经济合作组织在最新报告中下调2019年全球经济增长预估。在这些消息的背景下，美元依旧持稳走强，连续6个交易日以阳线收涨，欧元/美元则一度急跌至1.1284。
美国公布的2月ADP就业人数录得增加18.3万人，不及预期的增加18.9万人，但前值由增加21.3万大幅上修为增加30万人。与此同时，美国12月贸易赤字为598亿美元，高于预期的579亿美元和修正后的前值503亿美元。美国2018年贸易赤字扩大至6210亿美元，创2008年以来最高。
经济合作组织(OECD)在最新公布的一份报告中下调2019年全球经济增长预期：将2019年全球GDP增速预期从3.5%下调至3.3%，2020年为3.4%，此前为3.5%。
周三外媒曝出一则最新消息，据悉欧洲央行将调低直到2021年的通胀预期。且彭博报道指出，欧洲央行将下调经济展望。
英镑方面，日内英国脱欧传出最新消息，据每日电讯报称，英国内阁预计下周脱欧协议的投票将遭遇失利，英镑短线一度遭遇打压而小跌，但目前尚无更大跌势的进展，现位于1.3180附近。
据报道，英国政府基于下周二投票将失利的预估，已经开始制定有关计划，就脱欧协议举行第三次“实质性投票”。
与此同时，消息称英国首相特雷莎·梅正考虑在周五作重要讲话以期获得议员们的支持。另据一名英国内阁成员称，目前来看就脱欧协议的下议院投票将“肯定”遭遇失利，首相特雷莎·梅的下一步举措将取决于遭遇失利的程度。
加元方面，加拿大央行（BOC）维持利率不变，并警告称未来升息时机的不确定性加大，美元/加元闻讯大幅上涨，最高触及1.3456。
澳元方面，上一交易日澳元/美元遭遇多重利空消息打压而续刷2个月低点0.7018。首先是澳洲公布的第四季度GDP数据疲软打压澳元，随后摩根大通、巴克莱银行和麦格理银行和瑞银集团纷纷相继宣布预期澳洲联储（RBA）今年将降息，不久前西太平洋银行就已经预期澳洲联储可能将在今年8月和11月降息。
油市方面，周三原油市场因美国库存报告好坏参半而涨跌不一。美国WTI原油收跌0.60%，报56.22美元/桶；布伦特原油收涨0.20%，报65.99美元/桶。美国原油库存报告好坏参半令油价震荡交投，同时美元暂时持稳也令油价适度盘整。WTI原油最低触及55.42美元/桶，布伦特原油最高触及66.18美元/桶。
美国能源信息署(EIA)周三公布报告显示，截至3月1日当周，美国精炼油库存减少239.3万桶，连续3周录得下滑，且创2018年12月21日当周(11周)以来最大单周降幅，市场预估为减少144万桶。美国汽油库存减少422.7万桶，连续3周录得下滑，且创2018年10月26日当周(19周)以来最大单周降幅，市场预估为减少208.4万桶。
股市方面，美国股市周三继续回撤，主要股指连续3个交易日下跌，纳指今年首次录得三连跌。道琼斯工业指数收低133.17点，报25673.46点，沃尔格林靴业联盟表现落后。标准普尔500指数下跌0.65%，至2771.45点，能源和医疗保健类股领跌。纳斯达克综合指数下跌0.9%，至7505.92点。
官员讲话方面，美联储“三号人物”威廉姆斯最新讲话表示，收益率曲线暗示增长将相对温和，利率处于合适水平。美联储正积极讨论何时结束缩表，预计会在未来数月内继续讨论这个议题。
中美贸易谈判方面，据三位消息人士告诉CNBC，美国总统特朗普希望美国和中国达成协议，以期在2020年大选前推高股价。消息人士称，特朗普认为达成贸易协议将有助于实现这一目标。
本交易日重点关注欧元区第四季度GDP、美国初请失业金人数等数据。与此同时，欧洲央行将公布利率决议，且德拉基将召开新闻发布会。
北京时间周四20:45，欧洲央行将公布利率决议，随后行长德拉基将召开新闻发布会。
野村证券（Nomura）撰文指出，本次欧洲央行会议需重点关注的将是定向长期再融资操作(TLTRO)的延长和利率前瞻指引，行长德拉基可能会暗示央行正密切关注于未来几个月推出另一项TLTRO。
高盛(Goldman Sachs)策略师Michael Cahill和Matteo Crimella预计欧洲央行将在本周宣布新的TLTRO，这可能会提振欧元。
道明证券(TDS)北美外汇策略主管Mark McCormick表示，有关欧洲央行官员势将下调经济预期并且下调程度足以令央行有理由向银行业提供新一轮贷款的消息，长远来看对欧元是利好。
巴克莱(Barclays)发布研究报告称，预计欧洲央行周四会议将发布鸽派声明，因此保持看空欧元/美元，将继续持有该货币对的空头仓位，目标指向1.0889。
黄金后市展望
FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在周三（3月6日）发布的报告中表示，短期内黄金疲软可能继续，但分析师对前景表示乐观。尽管贵金属的短期前景指向因美元走强和美中贸易乐观情绪进一步下滑，但中长期前景依然有利多头。由于地缘政治风险，对全球经济增长的担忧，以及对美联储今年收紧货币政策暂缓的预期，黄金仍具有上行潜力。
BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz撰文指出，黄金关键价位于1275-1280美元/盎司之间，但观察能否触及是关键。完美的情况是，黄金将要或者已经触底，因此眼下最好的行动将是整固。死猫式反弹或大幅反弹将更多地表明还有更多下跌空间，而盘整将表明低点正在形成。
Forex.com撰文进行简要分析称，金价自数月高位以来的下跌并非没有引起注意，但有迹象显示，均值回归可能很快就会出现。自8月低点以来，黄金获得了越来越多的看涨关注，价格在一个狭窄的看涨通道内交投良好。我们怀疑金价在继续走低之前会出现反弹。
FXStreet分析师Haresh Menghani撰文分析指出，股市温和回落，提振了对传统避险资产的需求，并帮助黄金隔夜从一个多月低点反弹。但黄金的上涨缺乏强劲的看涨信念，在1290美元/盎司附近很快丧失动能，因美元走强逼近近2周高位。谨慎的做法是等待金价持续回升至1300美元的关键心理关口之上，然后确认近期内金价可能已经触底，并为恢复之前的看涨趋势做好准备。
辉立期货分析师Benjamin Lu表示，短期来看，黄金继续表现出疲软迹象，在恢复涨势之前还有进一步下跌的空间。长期来看黄金有很不错的支撑，部分原因是市场情绪转变和全球经济放缓。
Economies.com撰文指出，对金价的主要看空目标位于1275.30美元/盎司。只要金价维持在1302.60美元/盎司下方，则料维持看空倾向。
FXStreet分析师Ross J Burland指出，目前金价仍在1281-1289美元/盎司区间震荡，日线云图顶端位置给到多头支撑。技术面看，金价在上周跌至1302下方后一直处于承压态势，虽然多头已然失守1306这一趋势线支撑，但空头方面仍在试图延续跌势至1月低点1276美元/盎司区域。
Insignia Consultants公司首席市场分析师Chintan Karnani表示，虽然金价自2月20日以来已经展开持续跌势，但这一波走势或仅是一场修正，并未视为空头趋势。如果在本周五非农报告出炉后黄金持续走软，则可以评估是否金价已经重启熊市。

周四(3月7日)亚市盘中，欧元/美元基本持稳，最新报1.1305附近。北京时间周四晚间，投资者将迎来欧洲央行决议以及央行行长德拉基的新闻发布会，预计将引发今晚欧元波动。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周四最新撰文，对黄金、原油、美元指数、欧元/美元、欧元/日元、美元/日元、英镑/美元以及澳元/美元后市走势进行前瞻分析。

北京时间周四20:45，欧洲央行将公布利率决议；北京时间周四21:30，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。
在欧元区经济前景恶化之际，经济学家预计欧洲央行政策制定者周四将维持利率不变。分析师指出，任何有关利率前景变化的暗示，以及可能的新的定向长期再融资操作(TLTRO)计划，都会引起人们的兴趣。德拉基对经济的描述也备受关注。
在1月24日的货币政策会议上，欧洲央行宣布维持利率不变，并重申预计至少在2019年夏天前将保持利率不变。欧洲央行当时重申，预计借款成本将在整个夏季保持在目前的水平，同时将在第一次加息后的很长一段时间，继续把债券到期后回笼的资金进行再投资。
德拉基在1月会议后的新闻发布会上强化了对欧元区经济所面临挑战的警告，暗示央行今年对于撤出危机时代的刺激措施将更加谨慎，并指出地缘政治不确定性的持续存在。去年12月份，德拉基并未全面下调经济评估，但在1月政策会议上他终于“屈服”，对记者表示，经济增长的风险“已经转为下行”。
分析师指出，假如德拉基本周再度发表鸽派言论，可能对欧元构成打击。
Kshitij咨询服务团队就主要货币对、黄金和原油走势撰文，以下是文章的主要观点：
黄金期货
金价守在1280美元/盎司的关键支撑位上方，但并未获得强劲反弹的动能。只要金价位于1280美元/盎司上方，那么就不能排除金价修正性反弹至1295-1300美元/盎司的可能性。

原油
WTI原油价格一度跌至55.45美元/桶，随后自这一水平反弹。油价在55-58美元/桶区间进行波动的态势可能还会维持一段时间。

美元指数
美元指数基本稳定，存在向上测试日线级别阻力位97.25的空间。预计美元指数下周将自97.25下滑。

欧元/美元
欧元/美元在1.1250存在短期支撑，汇价可能在未来几个交易日测试这一水平，之后料向1.1350/14反弹。欧元/美元短期看空，但中期(比如未来几周)预计汇价将出现反弹。市场正等待欧洲央行今日的决议。

欧元/日元
欧元/日元如预期般下跌。汇价可能在126.00-125.70存在短期支撑，这可能带来中期反弹。另一方面，若跌破125.70，汇价可能进一步跌向125.20。

美元/日元
美元/日元略有下跌。只要无法突破112.50附近的趋势阻力位，汇价就可能跌向111关口。

英镑/美元
正如昨天提到的，英镑/美元在1.31存在短期支撑。如果能够守住1.31支撑位，汇价可能向1.33回升；否则汇价当前的跌势可能扩大，未来1-2周内恐跌向1.30-1.2950。

澳元/美元
澳元/美元已经测试了0.7025附近的日线级别支撑位。只要能够守住这一水平，澳元/美元就可能升至0.7150。假如澳元/美元未能维持在0.7025上方，则可能令其跌向接近0.6950的支撑位。

X168财经报社(香港)讯 北京时间周四(3月7日)晚间，投资者将聚焦欧洲央行决议以及央行行长德拉基的新闻发布会，预计将引发今晚欧元汇率的剧烈波动，德拉基此前在新闻发布会上的言论经常造成市场大幅波动。值得注意是，周三外媒曝出一则欧洲央行的重要消息：据悉欧洲央行将调低直到2021年的通胀预期；此外，欧洲央行将下调经济展望，程度足以保证新贷款。投资者将关注央行是否果真会在周四会议上有如此举动。

北京时间周四20:45，欧洲央行将公布利率决议；北京时间周四21:30，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。
在欧元区经济前景恶化之际，经济学家预计欧洲央行政策制定者周四将维持利率不变。
分析师指出，任何有关利率前景变化的暗示，以及可能的新的定向长期再融资操作(TLTRO)计划，都会引起人们的兴趣。德拉基对经济的描述也备受关注。
在1月24日的货币政策会议上，欧洲央行宣布维持利率不变，并重申预计至少在2019年夏天前将保持利率不变。
欧洲央行当时重申，预计借款成本将在整个夏季保持在目前的水平，同时将在第一次加息后的很长一段时间，继续把债券到期后回笼的资金进行再投资。
德拉基在1月会议后的新闻发布会上强化了对欧元区经济所面临挑战的警告，暗示央行今年对于撤出危机时代的刺激措施将更加谨慎，并指出地缘政治不确定性的持续存在。

去年12月份，德拉基并未全面下调经济评估，但在1月政策会议上他终于“屈服”，对记者表示，经济增长的风险“已经转为下行”。
德拉基当时还指出，近来的信息弱于预期，出口需求走软使得表现疲弱，维持通胀仍需要大量刺激。欧洲央行准备好根据需求调整所有工具，再投资和加强的利率指引将提供支持。
分析师指出，假如德拉基本周再度发表鸽派言论，可能对欧元构成打击。
彭博经济学家周末撰文称，欧洲央行管理委员会周四开会后，行长德拉基将面临有关欧元区经济放缓程度的难题。欧洲央行肯定会下调其增长预测，但现在预计其修改利率指引还为时过早。
文章指出，鉴于经济前景疲弱，预计欧洲央行将在周四维持其政策立场，但看起来会下调经济预期。
外媒曝出欧洲央行一则“大消息”
彭博周三报道称，据知情人士透露，欧洲央行官员势将下调经济预期，下调的程度足以令央行有理由向银行业提供新一轮的贷款。
知情人士表示，欧洲央行最新的2019年通胀和经济增长预期普遍下调，并预计年底左右会有所回升。2021年之前的通胀展望将会全面下调。

据悉欧洲央行将讨论设计新型定向贷款，届时将讨论新贷款的期限和利率水平。
有分析人士指出，从外媒曝出的这一消息来看，周四德拉基势必会释放鸽派论调。
在上述消息曝出之后，欧元/美元短线急跌，跌破1.13，最低触及1.1284，不过随后很快逆转跌势。周三纽约尾盘，欧元/美元基本持平于1.1309。

彭博还报道称，尽管修正了经济展望，但欧洲央行周四可能不会正式宣布提供新一轮贷款的决定。
投行如何看？
高盛(Goldman Sachs)策略师Michael Cahill和Matteo Crimella表示，该行预计欧洲央行将在本周宣布新的TLTRO，这可能会提振欧元。
欧洲央行执委会成员科尔近期在纽约表示，欧洲的经济放缓程度显然比预期更严重，更广泛，有可能需要新的刺激措施。他指出，新的TLTRO是有可能的。
不过汇丰(HSBC)分析师在一份致客户的报告中写道，由于没有必要太着急，决策者们可能等到4月份才会就定向TLTRO发表全面的声明，希望央行于3月份有所行动的一些市场人士可能因此感到失望。
道明证券(TD Securities)北美外汇策略主管Mark McCormick表示，有关欧洲央行官员势将下调经济预期并且下调程度足以令央行有理由向银行业提供新一轮贷款的消息，长远来看对欧元是利好。
McCormick在接受采访时说：“他们希望向银行提供创可贴。他们正在努力提高信誉和流动性。这个进展对欧元有利。他们为欧洲南部的银行提供更多流动性，以改善增长前景。他们并没有扩大资产负债表。”
丹斯克银行分析师预计，欧洲央行在本周的会议上会承认欧元区经济面临的风险，但会表示他们还不认为需要任何政策变动，不认为会宣布流动性操作。
巴克莱(Barclays)周二发布研究报告称，预计欧洲央行周四政策会议将发布鸽派声明，因此保持看空欧元/美元，将继续持有该货币对的空头仓位，目标指向1.0889。
巴克莱分析师表示：“我们预期欧洲央行本周四将按兵不动，但声明料将更加鸽派。同时我们预期欧洲央行会将2019年经济增长预期下调至1.7%，并下调通胀预估。考虑到令人失望的宏观背景，我们相信欧洲央行将会维持当前的货币政策，并在3月至6月间宣布新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)。”
巴克莱分析师补充道：“综上所述，我们保持做空欧元/美元。”
澳新银行(ANZ)周二发布研究报告指出，投资者可以考虑逢高做空欧元/美元，本月底目标看向1.10，第二季度末恐下看1.08。
澳新银行分析师表示：“欧元区经济放缓的初步迹象显示这样的趋势恐在2019年下半年得到加强。最初的放缓原因是政局、地缘政治以及相关具体的行业板块，这些均加大了经济的下行风险。”
该行分析师称：“尽管如此，欧洲央行依然相信将达成通胀目标。我们预期欧洲央行将更新其前瞻指引，从而更好的反映出当前的商业环境，并宣布很快将开启新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)。欧洲央行必须更好的控制下行风险，从而确保货币政策的平稳过渡，并改善信贷周期。下降的经济增长以及通胀预期令收益率曲线走缓。根据当前的趋势，我们认为欧元/美元下行风险将加大，建议投资者逢高做空该货币对。”

麦当劳快餐连锁店的旗舰汉堡巨无霸是一致性的典范。这种双层三明治由七种原料制成，在100多个国家的36000多家餐厅以几乎相同的方式生产。巨无霸指数（Big Mac index）是一个非正式的经济指数，用以测量两种货币的汇率理论上是否合理。这种测量方法假定购买力平价理论成立。根据最新数据，几乎每一种货币兑美元都被低估了。其结果是，相对于基本面，美元本身看起来比30年来的任何时候都更强劲。

巨无霸指数是基于购买力平价理论(ppp)，该理论指出，货币应该进行调整，直到一篮子相同商品的价格——或者在这种情况下，是一个巨无霸——在所有地方都是一样的。以这个标准衡量，大多数汇率都偏离了目标。例如，在俄罗斯，一个巨无霸的价格是110卢布(1.65美元)，而在美国是5.58美元。这表明卢布兑美元汇率被低估了70%。在瑞士，麦当劳的顾客必须支付6.50瑞郎(6.62美元)，这意味着瑞郎被高估了19%。

根据该指数，大多数货币对美元的低估程度甚至超过了6个月前，当时美元已经走强。在一些地方，这是由汇率变化推动的。与7月份相比，美元兑阿根廷比索和土耳其里拉分别上涨了35%和14%。在其他方面，汉堡价格的变化是主要原因。在俄罗斯，当地的巨无霸价格下跌了15%。

在我们的指数中，新兴市场货币表现疲软并不罕见。但今天，美元无论对富人还是穷人都具有压倒性的优势。例如，5年前英镑的价格还算合理。今天，到英国旅游的美国人会发现巨无霸比在国内便宜27%。

2019年，这种偏离汉堡平价的情况可能会持续下去年。由于货币政策或投资者风险偏好的变化，汇率可能偏离基本面。在2018年，更高的利率和减税使得美国资产更具吸引力，提升了美元的价值。对于负债以美元计价的新兴市场经济体来说，这是个坏消息。随着投资者越来越紧张，这些国家的货币贬值。今年年底，随着全球经济减速，投资者预计美联储将变得更加温和，美国国债收益率开始下降。但美元迄今仍保持强劲。

尽管购买力平价在短期内并不能很好地预测汇率，但长期来看，购买力平价的表现要好一些。一项追溯到1986年的数据分析显示，被巨无霸指数视为低估的货币，在随后的十年里，平均会走强(反之亦然)。

截至周六（1月12日），美国政府将处于有史以来最长的政府停摆期，尽管政府活动的停止引发政界人士和媒体的关注，但对金融市场的影响有限。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出，美国股市在过去一周有所回升，波动性下降，年底曾大幅下跌的美元正在企稳。在很大程度上，这是市场平静的一周，因为美国政府关门也限制了美国经济数据的发布。

我们从包括鲍威尔主席在内的许多美联储官员那里听到了明确的信息：经济目前运行良好，但市场疲软和国外的不确定性要求他们对加息保持耐心。他们将继续削减资产负债表，但我们可能要到夏季才会看到加息。

尽管投资者抓住了鲍威尔有关资产负债表收缩的言论不放，但主要的结论是，美国经济正在放缓，美联储正在撤退。所有这些都得到了数据的支持。

周五，我们了解到消费者价格指数自3月份以来首次下跌，导致CPI年增长率自2017年8月以来首次跌破2%。当然，考虑到年底石油和天然气价格的大幅下滑，这并不令人意外。

Lien撰文称，我们还了解到，制造业和服务业活动显著放缓。因此，尽管下周的零售销售报告可能受益于强劲的假日销售，但美国整体经济的负面前景意味着现在不是买入美元的好时机。

周五表现最差的货币是欧元。欧元是今年以来为数不多的兑美元贬值的货币之一。尽管投资者可能在抛售美元，但他们不会将资金转投欧元，因为欧洲经济正在走弱，政治风险正在上升。法国的抗议活动仍在继续，德国最新的工厂订单和工业生产报告显示，全球贸易紧张的拖累正在损害德国经济。

另一方面，英镑是表现最好的货币之一。有报道称，英国可能推迟3月29日的脱欧期限，这提振了英镑。不过，不要被英镑的强势所误导，因为英国首相很有可能在下周关键的脱欧投票中失利。预计大多数议员将对她与欧盟制定的脱欧协议投反对票，而这被视为好消息的唯一原因是，许多议员认为，如果议会拒绝该协议，他们将需要完全放弃最后期限。

目前尚不清楚这一趋势将如何发展，但投反对票应该会立即引发英镑/美元下跌1%至2%，反弹则取决于B计划出台的速度。如果脱欧日期不立即推迟，英镑可能会迅速扩大跌幅，但如果他们放弃脱欧的最后期限，我们可能会看到一个释然性反弹。至于B计划，梅可能会推动第二次投票，亲欧的活动人士可能会努力推动第二次公投，或者英国可能在没有达成协议的情况下启动脱欧进程。

在跌至1个月低点后，美元/加元周五反弹，因油价回落。加拿大央行本周维持利率不变并不令人意外。劳动力市场强劲，制造业增长速度加快，油价正在回升。尽管如此，这些改善对于央行来说还是太新了，它无法改变未来加息依赖数据的观点。Lien现在预计美元/加元将强劲反弹，下周将公布疲弱的CPI报告。

周五表现最好的货币是澳元和纽元。强于预期的澳大利亚零售额和中美贸易谈判的乐观情绪推动两国货币汇率升至3周高点。

在对中美贸易协定持乐观态度、美元处于不利地位之后，人们的注意力转向了英国，因为在接下来繁忙的一周内，英国将举行至关重要的脱欧投票。

中美贸易谈判据称取得了进展，有报道称特朗普希望达成协议。在鲍威尔鸽派言论的提振下，股市上涨，导致资金从避险美元和日元撤离。联邦公开市场委员会(FOMC)委员博斯蒂克为降息敞开大门后，美元进一步下跌。此外，会议记录较为温和，呼吁各方在加息问题上保持耐心。

欧洲方面，工业产出暴跌后，对德国经济衰退的担忧浮出水面。英国的辩论升温，政府在一次小投票中被击败，预示着事情将会发生。

以下为接下来一周需要关注的重点事件与数据：

1）英国议会将就英国退欧进行投票（周二）

由于选举可能失败，英国政府推迟了原定于12月举行的投票。英国首相特蕾莎梅出访欧洲，试图在爱尔兰的担保问题上获得让步，但她的同行只愿意澄清，不愿修改法律文本。她希望3月29日这一英国脱欧日倒计时将推动议员们支持该协议。目前，政府似乎注定要输。

英国议会获得了在英国退欧未达成协议的情况下限制政府权力的权利，这对政府来说是一次耻辱的失败。如果协议被拒绝，该怎么办？

一种选择是推动无协议退欧，这将导致英镑暴跌。另一个是举行第二次公投。公众已略微转向留欧阵营，但任何事情都可能发生，不确定性将占上风。

提前选举也是一种选择，市场会担心科尔宾(Jeremy Corbyn)领导的工党政府。推迟英国退欧也是有可能的，尽管目前政府否认了这一点。这可能会推高英镑。

总而言之，只有一件事是明确的：不确定性将引发高波动性。

2）美国生产者物价指数（周二）

生产者价格会影响消费者价格。随着能源价格的冷却，11月份整体PPI上升了0.1%。核心PPI意外大幅增长0.3%。总体PPI预计将下降0.1，而核心PPI将上升0.2%。

3）德拉基报告（周二）

欧洲央行行长德拉基将在斯特拉斯堡的欧洲议会发表年度报告，并将有机会分享他对经济的看法。最近的迹象令人担忧，德国和意大利经济衰退的可能性越来越大。另一方面，失业率下降，通货膨胀稳定。他或许会表达他对全球经济的看法。

4）英国消费者价格指数（周三）

英国的通胀一直在降温，这主要得益于能源价格。11月份整体CPI上涨2.3%，与上月相比有所放缓。核心CPI为1.8%，零售价格指数(RPI)为3.2%。

5）美国零售销售（周三，由于政府关闭可能推迟）

美国经济以消费为中心。11月的销售量比前几个月温和，但令人满意。销售额增长了0.2%，并有向上修正的记录。核心销售额也增长了0.2%。

6）威廉姆斯发表讲话（周五）

威廉姆斯是纽约联储主席，被认为是美联储的第三号人物。在最近的演讲中，他一直对经济相当乐观，但已经很长一段时间没有机会发表新的观点。如果威廉姆斯在新泽西州的演讲中变得鸽派化，那将是一件有趣的事。

7）美国消费者信心指数（周五）

根据最终版本，密歇根大学12月消费者调查为98.3，脱离高点，但反映出乐观情绪。我们现在将收到1月份的初步数据，预计下降到96.1。

随着近期金价走高，华尔街投行也纷纷发出看涨的声音，而一向看涨金价的高盛(Goldman Sachs)又有新举动，该行在周四(1月10日)的报告中大幅上调金价预估。

因全球股市创下金融危机以来最差的年度表现，金价在去年12月飙升。全球最大几个经济体的疲软迹象令投资者感到担忧。

此外，英国脱欧和美国政府部分停摆等其他政治不确定性也支撑市场对黄金的避险需求。

高盛上调对黄金价格预估，预计在未来12个月内，金价将上涨至1425美元/盎司，这将是五年多来未曾见到的水平。

以Jeffrey Currie为首的高盛分析师团队在一份报告中写道：“由于美联储按兵不动且政策不确定性增加，我们将三个月、六个月和12个月的金价预估从1250美元/盎司，1300美元/盎司和1350美元/盎司分别上调至1325美元/盎司，1375美元/盎司和1425美元/盎司。”

周五亚市盘中，现货金位于1288美元/盎司附近，此前金价曾逼近1300美元/盎司关口。

关于美联储可能暂停加息的猜测日益升温提振了非生息资产黄金的吸引力，刺激金价走强。

美联储周三公布的12月会议纪要显示，决策者在是否进一步加息问题上的立场比政策声明所反映的更为谨慎。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三发布的12月18-19日政策会议纪要显示，一些官员赞成12月保持利率不变；决策者还讨论了下行风险和资产负债表缩表步伐。

会议纪要指出，低通胀背景意味着美联储能够“对进一步收紧政策保持耐心”。

美联储在上次会议上将基准利率上调25个基点，为去年年内第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以来第九次加息。

高盛分析师们表示，地缘政治紧张局势升级刺激央行购买黄金，而对经济衰退的忧虑也提升了投资者对“防御性资产”的需求。

交易所交易基金(ETF)正在囤积黄金，使其黄金持仓量达到5月以来最高。根据彭博统计，黄金ETF的资产已连续九个交易日增加，达到7179万盎司。

在纽约商品交易所，金价已从8月低点攀升10%。

除了高盛之外，近期也有其它投行和投资机构发表对黄金的乐观看法。

法国兴业银行(SocGen)策略师发布报告称，美国实际收益率和美元料将受到抑制，金价应会在2019年有所突破。

法兴表示，避险资产的匮乏也将使黄金再度引人注目，投资者应买入更多黄金。法兴建议投资者利用期权市场建立头寸。

渣打银行(Standard Chartered)分析师在周四发布的报告中表示，他们对黄金价格持乐观态度，报告称一些宏观经济因素刺激了黄金近期的反弹。

渣打称：“美联储加息预期缩减，美元疲软，以及较低的美国国债收益率为今年年初的黄金价格构成了良好的背景，金价已经反弹至1300美元/盎司附近。”

渣打驻纽约的分析师Suki Cooper在一份报告中表示，对黄金的投机兴趣表明，投资者不仅仅是结清了黄金空仓，而且还增加了他们的看涨头寸。

道明证券(TD Securities)分析师日前发布报告称，预计2019年年初金价将有效突破1300美元/盎司关口。

以Mike Kozak为首的Cantor Fitzgerald分析师团队在一份报告中写道：“我们预计，避险买盘，以及在较低程度上黄金的通胀对冲属性，再加上实物需求复苏，仍将是2019年金价的主要推动因素。”

全球最大资产管理公司——贝莱德(BlackRock)的一位投资经理表示，在2019年，黄金将继续作为一种有价值的投资组合对冲工具而“闪闪发光”。

管理着规模600亿美元贝莱德全球资产配置基金的资产组合经理Russ Koesterich上周五接受彭博采访时指出，因全球增长放缓，股市仍保持剧烈波动，且美联储今年料将减缓政策紧缩步伐，金价可能延续涨势。

尽管贝莱德没有指出金价目标价位，但其自第三季度以来一直在通过ETF增持黄金头寸。

现货黄金周五（1月11日）止跌反弹，美市盘中最高上探至1295.15美元/盎司，但金价在触及日内高位后回落，短线走势较为震荡。美元周五继续反弹，美元指数最高触及95.77，仍运行在96关口下方。日内公布的美国12月份的消费者物价指数CPI，与去年同期相比下降0.1％，同比上涨1.9％，符合预期，但录得自2017年8月以来的最低值，表明通胀压力降低。

外围市场看，隔夜欧洲股市涨跌互现，而亚洲股市小幅上涨，交易较为安静，而且大多数股指在近期上涨后均出现正常盘整。美股在纽约时段开市时指向略低的开盘价。关键的外部市场看，美元指数小幅走低。该指数仍处于近期的下行趋势中。与此同时，纽约商品交易所原油价格走低，交易价格略接近52.00美元/桶。过去几周原油市场价格大幅反弹，对股市，金融和商品市场有利。

截止发稿，美元指数上涨0.08，涨幅0.08%，报95.62。道指下跌124.07点，跌幅0.52%，报23877.85点；标普500指数下跌11.25点，跌幅0.43%，报2585.39；纳指下跌37.65点，跌幅0.54%，报6948.12点。美油下跌1.03%，报51.56美元/桶，布油下跌1.39%，报60.82美元/桶。

至本周五，美国政府关门进入第21天，持平了历史同期最长纪录，且没有结束关门的迹象。由于美国政府继续部分关闭影响政府报告，日内无其他美国经济数据公布。市场担忧政府继续关门会影响到经济，美股终止了近期的上涨转跌，标普500指数或终结五连涨。

本周交易者和投资者态度普遍乐观，因世界上两个最大的经济体美国和中国正在接近解决贸易争端。美联储货币政策在2019年更为温和的看法也提振了市场情绪。然而，临近周末利好消息并不多，市场的热情被逐渐浇灭。同时来自全球各地的近期通胀数据显示，未来几个月通胀升温的可能性不大。这应该会让世界各国央行对其货币政策不那么强硬，这对贵金属市场来说将是一个利多因素。

分析称，投资者目前对黄金的兴趣不减，据彭博跟踪的数据，自新年以来黄金ETF持仓已增加了23.7吨，延续了第四季度的买盘兴趣，黄金ETF在2018年的总持仓增加近80吨，比2017年增加近3倍。

另外，美元的继续走弱对黄金也是支撑。然而，由于黄金近期上涨后有陷入停滞的迹象，金价在1280-1300一带盘整的可能性较大。

目前从技术上看，金价在1300关口前方陷入盘整的迹象明显，金价在1290关口拉锯已有时日，1290-1300一带仍是黄金多头较顽固的阻力带。不过，多头仍具全面的技术优势，若能突破上述阻力带将迎来新一轮上涨。若不能突破，则将由盘整转为下挫。黄金的第一阻力位是近期高点1298.42美元/盎司，然后是1300大关。第一支撑位是1280关口，其次是1270关口。

后市展望

Economies.com表示，在昨日一度测试1286.70美元/盎司后，金价稳定在该水平上方，恢复了上涨态势。

文章指出，随机指标提供正面信号，有望推动金价在未来几个交易日实现进一步上涨。

只要金价稳定在1286.70美元/盎司上方，看涨趋势今日将依然有效。金价下一看涨目标位于1316.65美元/盎司。