理财，用通俗点的话说，就是“钱生钱”。40年前，中国老百姓并没有理财的概念，有了闲钱，首选便是存入银行。这种略显单调的理财方式，就如同当初路边围墙上“存款储蓄，利国利民”的标语一般，在老百姓的生活中持续了很长一段时间。

在中国居民财富积累的过程中，对财富管理的需求与日俱增。当股票、信托、基金、保险、P2P等投资理财方式陆续走到身边，人们的理财观念逐渐被激活。但是，在这十余年二十年的理财道路上，中国老百姓虽然在一定程度上实现了财富的保值增值，但也无意间踩到了大大小小的曝出风险的“坑”。如何在投资理财中注意寻找适合自己风险偏好的产品，如何躲“坑”避风险，投资者还要注意前车之鉴。

“第一个吃螃蟹”：栽跟头

2007年8月，上海一个炎热的午后，老式空调扇随着每一轮转动，发出“嗒嗒”的声音。刚从某公立学校退休不久的胡蓉与丈夫陈雄，正愤慨地讨论着为何那么多投资者会陷入“上海联泰黄金制品有限公司”(下称“联泰公司”)的骗局。这对50后夫妻，只能通过聊聊当下热点，以打发百无聊赖的退休生活。

就在前一天，这个涉案交易总额超过200亿元，被坊间称为“建国以来最大地下炒金案”，在上海黄浦区法院开庭审理。检查机关指控称，联泰公司成立以来，未经国家主管机关批准，私自开展变相的期货交易。2004年3月至2006年5月期间，联泰公司从全国吸收了723名客户，共收取客户保证金2981万余元，却致使绝大部分客户资金严重亏损，合计亏损达2942万余元。

此时的胡蓉恐怕没有想到，儿子陈文会在8年后卷入另一场类似的骗局(注：“泛亚贵金属案”)。事实上，也容不得这对老夫妻多想，因为接下来他们在跟随外资银行QDII(合格境内机构投资者)产品“出海”的过程中，损失惨重。

胡蓉出生在贵州一个小县城，自1973年参加工作，后与参加“知识青年上山下乡”运动的上海人陈雄相遇并结婚，俩人同在贵州的一个乡村学校授课，每个月领着12元的工资。

1988年，胡蓉跟随陈雄回到上海的一所公立学校，每人每个月能拿到400多元工资。直到2007年退休，夫妻俩的工资已涨至每人3600多元。凭借多年的省吃俭用，夫妻二人已攒下可观的积蓄。

在如何将现有积蓄升值的问题上，胡蓉夫妇谨慎地选择了以银行储蓄为主，小部分放入股市的方式。至少在2007年以前，胡蓉家庭就一直持续着这样的理财习惯。

直到2007年，汇丰银行客户经理向陈雄推荐了一款境外理财的QDII产品，打破了这个家庭略显“单调”的理财方式。

高端和专业，这是陈雄对外资银行的印象，于是他果断“出了手”。在将持有的大部分股票变现后，陈雄在汇丰银行购入了5万欧元的QDII产品IPFD0030。在他内心的杠杆中，“赚”的概率似乎要大于“赔”。

IPFD0030全称为“代客境外理财之‘宝源环球欧元股票基金挂钩’欧元产品”，委托管理期2年，2009年11月15日到期，产品募集的资金投资于英国汇丰银行发行并挂钩海外公募基金的结构性票据，挂钩基金为宝源环球欧元股票基金。陈雄其实根本没搞懂这款产品到底是什么，但出于对外资银行品牌和安全的认可，他还是购买了该产品。

但随后而来的金融海啸却将陈雄的美梦击碎。随着全球经济走弱，炙手可热的外资行理财产品光环渐失，高额亏损、风险判断失误等一系列问题接踵而至，QDII产品更是遭遇大溃败。

“2009年时，产品已亏损了近40%。”陈雄说，当时很多投资人到汇丰银行“讨说法”，但最终只得到一句“海外市场环境不好，非常体谅大家的心情。”由于持续亏损严重，外资行开始与投资者沟通，建议将剩余资金转购其他产品，期望通过之后的产品弥补投资人损失。陈雄没有选择转购，得到了少量的补偿金。

据陈雄透露，一名南京投资者购买的汇丰银行另一款 QDII产品IPFD0033，在到期后转换成其他产品，结果最后亏损更多，20万美元亏损近50%。“外资行从进入中国起，本就自带国际化和专业化的光环，谁都不会想到，在这儿买理财产品会遇到这么大的风险。说到底，在不了解海外市场的情况下，还是不要轻易‘尝鲜’。”陈雄虽然承认自己没有清晰地了解风险，但他认为汇丰银行的客户经理也具有不可推卸的责任，因为其在频繁推介产品的同时，并没有尽到提示风险的义务，以及存在夸大收益的嫌疑。

这个阶段，与陈雄陷入亏损旋涡的投资人不在少数，外资银行意图通过QDII产品急速占领更多市场份额，最终却演变成了一场大败局。

据不完全统计，截至2008年11月底，花旗银行、汇丰银行、东亚银行、渣打银行以及德意志银行等推出QDII 开放式海外基金的外资行，产品在近一年内已是全线亏损，有42 只基金的亏幅在50% 以上。其中，八只基金的亏幅达到了70%以上。值得注意的是，2007年集中出海的银行QDII大幅亏损并非汇丰等外资行独有现象，多家内资大行也陷入同样的窘境。

胡蓉夫妇在迈出多元化理财步伐的路上，正儿八经地栽了一跟头。直到2012年，胡蓉夫妇都仍在懊悔当初不应该成为“第一个吃螃蟹”的人。而此时，华夏银行上海分行某支行的业务员王娜，正面临着客户的电话“轰炸”，导火线系华夏银行的“飞单”事件。

银行“飞单”，其实就是银行员工借助银行内部平台，私自销售非本行自主发行的或非本行授权和达成委托销售关系的第三方机构理财产品。

2011年，华夏银行上海分行某支行员工“私售”投资产品，且导致11月底中鼎系列产品违约，无法兑付，引发投资者公开抗议。经过初步统计，涉案投资产品共有4期，规模共计1.119亿元，投资人有70余人。此后，华夏银行总行副行长李翔等奔赴现场谈判，但双方难就解决方案达成一致。值得注意的是，这是银行业员工私售“飞单”首个被媒体曝光的案例。

而此后，银行“飞单”事件仍常有发生，包括工商银行、广发银行、农业银行、平安银行等均卷入其中。王娜回忆说，虽然银行“飞单”多半是个人行为，但仍然不可避免地影响到银行的信誉，那个阶段自己的业务量明显下降，老客户对已投资产品则顾虑重重。

除了银行“飞单”，由部分银行代销理财产品引发的风波，也开始频频上演。2012年，由中国建设银行代销的建信证大金牛增长集合资金信托计划(1期)遭用户投诉，原因是收益从预计中获得20%变成亏损超过50%。2013年12月12日，由建设银行代销的吉林信托10亿信托计划，被曝出深陷联盛债务危机。紧接着的2014年7月，由工商银行代销的中诚信托两款煤炭信托产品，出现兑付风险，银信合作类业务再次被推到风口浪尖。“银行销售的产品并不是绝对安全。”这个阶段，中国老百姓开始对银行理财产品有了更清晰、理性的认识。与此同时，越来越多的理财方式和产品进入人们的生活。

疯狂逐“金”：被套

在很长一段时间内，中国老百姓都倾向于购买一定的黄金，作为整个家庭的避险资产，胡蓉陈雄夫妇也不例外。2000年，胡蓉以70多元/克的价格，购入价值2万元的金条。到2006年初，金价已经涨到了210元/克。

尽管尝到了“甜头”，但胡蓉并没有加大在黄金方面的投资。此后，国际金价一路飙升，在2009年大涨逾50%后，2011年创历史最高价，短短10年暴涨了7倍多。

但并非所有人都像胡蓉那般“冷静”。2012年，买黄金就像买白菜，购买者毫不吝啬。2013年，“中国大妈”开始出手，疯狂购金，也因此一战成名。不过，就在“中国大妈”满心期待黄金大牛市的延续时，国际黄金价格却在当年经历了两次暴跌，此后便一路震荡下行。

本想要大赚一笔的“中国大妈”纷纷被套牢。据上海黄金交易所统计数据显示，2013年国内黄金的成交主要集中在4月22日至4月26日，当周黄金加权平均价为每克292.01元，是“中国大妈”疯狂购金的成本线。这也意味着，刨去买入和卖出的每克12元手续费，只有当金价超过304元/克，“中国大妈”才算真正解套。另据9月25日实时金价，为每克266.13元，由此来看，“中国大妈”离解套还有一段不小的距离。“抢金潮”给中国的黄金购买者上了生动的一课。而此时的胡蓉夫妇，却因儿子陈文误入昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司(下称“泛亚”)投资骗局，十分苦恼。没有想到夫妻俩在8年前闲暇时讨论的话题，会真实地发生在自己的家庭。

2014年，在泛亚危机爆发前，27岁的陈文生活得颇为惬意：外企工作，月薪过万，在上海拥有一套价值300万元的房子(按当时市价计算)。下班后，陈文总喜欢到公司附近的居酒屋品两口小酒，也就是在这里，他第一次听朋友提起泛亚。

朋友向陈文极力推荐的是一款名为“日金宝”的活期理财产品，其委托方为有色金属货物的购买方，受托方则是日金宝投资者。产品原理是，投资者购买日金宝理财产品，也就是为委托方垫付货款，委托方则按日给投资者支付一定利息 (资金自申购成功日起每天有万分之三点七五的收益)，并在约定时间购买货物偿还本金。“13.68%的年化收益率、保本保息且资金随进随出，还有地方政府背书所带来的安全性保证，当时觉得不投可能会吃亏。”为了验证是否如朋友口中所说，陈文先投入了5万元，确定每天都有相应利息，且资金能随进随出后，又追加了80万元的投资额。

对于泛亚，陈文并不是没有疑问，但一想到银行理财产品不超过6%的年化收益率，他最终还是被“日金宝”的可观收益冲昏了头脑。当周围越来越多的朋友也逐步参与进来，陈文内心一阵狂喜，毕竟自己第一次站上了“风口”。

但令他没有想到的是，这个号称全球最大稀有金属交易所却陷入了兑付危机。“完了！”陈文清楚地记得，2015年4月，在听到有投资者资金无法取回时，他的心“咯噔”一跳。此后，泛亚逐步限制交易，到2015年7月，投资者存放在泛金所账户的个人资金也遭到“冻结”。当时，泛亚有色交易所公告称，交易所委托受托交易商近日出现资金赎回困难，部分受托资金出现了集中赎回情况。交易所作出了限制委托了结数量，部分品种暂停委托受托业务等措施。

紧接着，泛亚事件不断升级，其模式更被曝出庞氏骗局、不规范经营、挪用资金等问题。

陈文这才意识到自己“踩坑”了。2015年12月22日，昆明市人民政府发布通报称，泛亚在经营活动中涉嫌违法犯罪问题，公安机关已依法立案侦查。

泛亚事件最终涉及20多个省份，22万投资者的430亿元资金，至今这部分资金仍然追讨无门。值得注意的是，在22万泛亚投资者中，像陈文这样的白领不在少数，甚至包括银行行长、律师、医生等人群。“你贪的是利息，人家要的是你的本金。”陈文在朋友圈转发了一名泛亚投资者的“踩坑”感触，并配文：直到血本无归，才知道风险往往伴随着“跟风”与“贪婪”。

而此时，与陈文一样感受到跟风与贪婪带来恶果的，还有“互联网金融”平台e租宝的投资人。“e租宝”是“钰诚系”下属的金易融(北京)网络科技有限公司运营的网络平台。2015年12月8日晚间，新华社发文称e租宝涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查。后经警方初步查明，“e租宝”在一年半时间内，非法吸收资金500余亿元，涉及31个省市区的约90万名投资人。

e租宝事件的爆发，对互联网金融行业带来一定冲击，尤其是P2P网贷。虽然网贷行业多名从业者均强调e租宝并不是网贷平台，但不得不承认，投资人对网贷的信心，一度因e租宝事件跌至谷底。

“别为了金子靠近悬崖”

在距离上海1800多公里之外的贵州，胡蓉的妹妹胡莉及家人定居在此，两个家庭虽然在财富管理上有着不同的观念，但却陷入了几乎同样的困局。

胡莉是贵州一所县城小学的教师。在胡莉的理财观念中，银行存款是最持久且最安全的方式，她几乎不会听取银行销售人员任何产品的推荐，直到现在，胡莉甚至没有办过一张信用卡。

看似在理财上有自己的坚持，但胡莉与大多数中国老百姓一样，更相信口口传播而来的事物。“熟人效应”所能发挥的作用，往往会超出大部分人的想象。

没有任何悬念，胡莉的第一次理财就是依托“熟人”。2008年，胡莉的朋友告诉她，有一个工程项目需要投资，可以定期拿到收益。月薪2000元的胡莉决定拿出2万元“试水”，这样，她每个月可以拿到400元的投资利息。不过，400元利息在1年后变为了200元。

类似的高收益项目持续吸引着胡莉。2011年，她又将15万元投入到另一个朋友的项目中，每个月能拿到3000元利息。然而，到了2013年，胡莉不再收到3000元利息。同时，她去找朋友索要15万元本金，结果对方告诉她投资项目失败，本金全部打了水漂。

这种基于“熟人”之间进行的民间理财，在很长一段时间内均存在于三、四线城市老百姓的生活中，由于这种项目本身透明度差，因此存在的风险不容忽视。

颇有意思的是，“胡莉们”虽然身处三四线城市，但在“熟人效应”下，却能够迅速消化一切新鲜事物。2015年，胡莉在朋友推荐下，尝试进行P2P网贷投资。虽然她并不知道什么是网贷，但这次依然“跟风”出手了，对象是此后位列“民间四大高返平台”(其他三个为联璧金融、钱宝网，以及雅堂金融，均已曝出风险)的P2P平台唐小僧。

唐小僧的运营主体为资邦元达(上海)互联网金融信息服务有限公司，是资邦金服网络科技集团有限公司的全资子公司，成立于2015年。根据官方披露的运营数据，2017年8月，唐小僧累计交易额超750亿元。有网贷行业从业人士告诉记者，唐小僧能在短短数年内拥有如此规模，与其一直以来采取的高返、高收益和低风险策略有莫大的关系。

“其实最初并没有想过要进行长线投资，主要是薅一把羊毛。后来参加过几次投资人见面会，现场投资还送礼物，于是就追投了几十万元。”胡莉说。

根据唐小僧的一份产品宣传资料，16天期的新手标起投金额为1000元，预期年化收益率却达到了12.8%，其推出的灵活投和定期投共计13个产品中，只有两款预期年化收益率低于6.5%，最高可达10.6%。

按照这个收益率，唐小僧其实在网贷行业并不具备竞争优势。但唐小僧真正吸引“胡莉们”的地方在于其市场推广手段，返现之高令人咋舌：在“邀请送活动”中，用户邀请的好友投资一万，两人则平分现金300元；“签到活动”中，每天签到可领取0.88元，如果用其购买10天期的标的，年化可以达到37%，复投收益甚至可以达到44%。

事实上，对于唐小僧的高返模式，市场一直都存在质疑的声音。“但是客户经理一直强调‘靠山’是央企瑞宝力源，再加上有明星造势，以及部分第三方机构的背书，我开始拉上朋友、亲戚共同参与进来。”为了拿到更多的奖励，胡莉开始鼓动周围的人进行投资。

然而，今年端午节，上海警方发布的一则消息让胡莉彻底懵了。按照警方所说，唐小僧或涉非法集资，已被公安机关立案侦查。与此同时，唐小僧母公司资邦(上海)投资控股有限公司(下称“资邦控股”)已被查封。此后，经警方调查，资邦控股以允诺年化收益5%-15%不等高额利息为饵，对外大肆销售非法理财产品，涉案金额380亿余元。

直到现在，胡莉仍觉得这一切不可思议，规模如此大的平台为何能在一夜间轰然倒下。但“冰冻三尺非一日之寒”，唐小僧国资背景存疑、信息披露缺失、谎称上线银行存管、涉嫌假标等问题相继被挖出。

“自己的钱自己做主，也要为自己的钱负责人。”胡莉开始明白，在投资这件事上，真不是凭借相信熟人就可以进行的，一定要做好自己的分析和风险评估。

据不完全统计，截至2018年7月底，现存正常运营的P2P平台仅有1645家，而出现问题平台就有4740家，占比高达74%。目前来看，问题平台主要涉三类情况：自融自保、短期诈骗或庞氏骗局。

在经历了一次次血泪之后，“胡莉们”愈发谨慎，甚至开始回归银行储蓄。“胡莉们”接下来应该如何防“踩坑”，避风险？中国银保监会主席郭树清此前说的一番话或可参考：对于非法投资机构，人民群众应该意识到“高收益意味着高风险”：收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

无知、轻信、贪婪、侥幸，这是胡莉在总结自己“踩坑”原因时给出的关键词。

的确，过去四十年，中国老百姓的财富增长速度加快，但要有效实现财富的保值增值，恐怕还得先做好风险评估，选择与自己风险承受能力相匹配的产品；而在追求较高预期年化收益的同时，切忌贪婪和盲目随大流，“不要为了金子而靠近悬崖”。

说到底，还是那句老话，每个人都应常怀一份对投资的敬畏之心。

“我们农民如何购买国债呢？”在重庆市荣昌区洗布潭村，一位农民向人民银行重庆营管部的工作人员问道。近年来，为提高群众风险防范、使用正规金融服务的意识和能力，人民银行重庆营管部送国债知识下乡，在田间地头办起了“村民理财课堂”。
近年来，人民银行重庆营管部辖区各级行和国债承销金融机构在基层营业网点、田间地头、农户院坝等场所，以国债投资、银行理财、股票保险以及反非法集资等为重点，开办各类理财学校、理财夜校，深入讲解与老百姓生产生活息息相关的国债等金融知识，持续广泛开展送国债金融知识下乡活动。
同时，为增强农户参与国债知识学习的主动性与持续性，相关工作人员根据农村居民需求提前收集组织整理，将国债知识穿插于小品、三句半、歌舞等文艺演出之中，并设置有奖问答环节，以此调动广大农户听课兴趣，加深对授课内容的印象。
此外，在这些“村民理财课堂”中，还邀请乡镇领导、村支书以及村里带头致富人等村里能人讲解购买国债等金融投资产品的经历，本着“缺什么，学什么”的原则，开设村民理财课堂，有针对性附加农业生产知识、农产品市场信息等，拓展村民理财课堂的内容范畴。
据统计，2018年以来，人民银行重庆营管部共开办各类“村民理财课堂”297期，覆盖重庆市13个区县的223个行政村社，受众达22.36万人次。

9月28日，中国银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》，理财新规终于落地。新规亮点引发广泛关注：理财门槛明显降低，1万元也可以买银行理财产品了；银行理财资金可以间接进入股市……
在本地理财市场，万元产品是否已经到来？理财新规下，我们又如何守护好自己的钱袋子？
近似月光族也能参与理财了
“我们这样的近似月光族也可以买理财产品了。”去年大学毕业的小刘，在光谷一家动漫公司工作，平时不爱攒钱，这回她在国庆节后把自己仅有的1万元闲钱在手机网银上买了一款理财产品，年化收益率达4.9%，远超余额宝目前3%左右年化收益率水平。
过去，想买银行理财产品，一般5万元、10万元起步，低于5万元的资金无法参与银行理财，只能购买不设门槛的“宝宝类”产品或者货币式基金。
此次正式发布理财新规明确规定“将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元”。
国庆节前后，多家银行宣布降低理财产品销售起点金额。
在中国银行花桥支行，网点理财经理彭应山介绍，该行已从10月1日起，调整部分理财产品销售起点至1万元，“中银日积月累乐享天天”“中银策略稳富”“中银策略债市通”等产品原销售起点均在5万元以上，目前新销售起点均为1万元。
湖北日报全媒记者从浙商银行武汉分行获悉，10月11日，该行“永乐1号”理财产品销售起点金额调整为1万元，3个月期限的年化收益率为4.91%，1年期的年化收益率为4.99%。
此外，记者从广发银行手机银行看到，该行从10月9日起，将多款理财产品销售起点降至1万元。其中，投资期限181天的“薪满意足”预期年化收益为4.45%，投资期限92天的“广银安富”预期年化收益为4.35%。
几乎所有银行都将降门槛
据了解，截至10月11日，建行、农行、交行、招行、浦发、兴业等多家银行也已宣布降低部分理财产品销售起点至1万元。
不过，现在买1万元起点的银行理财产品最好还是选择手机银行、网银渠道。记者走访发现，各银行网点目前还没有把“低门槛产品”作为主打产品向投资者介绍，有些理财经理甚至不知情。
在浦发银行武昌一网点，记者看到，该行宣传栏海报上，主打产品为收益率最高可达4.18%的大额存单，以及收益率在4.2%-4.8%之间5万元起售的“易盈利”理财产品。
招商银行已经在网银上推出1万元起点的理财产品，不过该行武昌支行一理财工作人员还是推荐5万元起售3个月期限的理财产品。
另一国有商业银行也已发公告推出万元起售的理财产品，不过记者电话咨询时，该行一网点理财经理却表示，1万元起步的产品还没有正式开始卖。
本地一位银行人士称，由于刚刚过完国庆节，银行对一线理财工作人员还没有进行新产品的培训，所以网点销售有些滞后。
“未来几乎所有的银行都会下调理财产品的的起购金额。”银行业人士称，本月内，大部分银行应该都会跟进降低部分理财产品的门槛，一方面是响应监管新规，另一方面也是不使自己处于竞争劣势。
一味追求高收益率不可取
前两年，余额宝等“宝宝类”互联网理财产品风生水起，1元起购、随时赎回，让很多年轻人不再把钱放在银行里。而此次银行理财产品降低门槛，首先将会争夺失去的这一市场。
目前，银行理财产品收益率远高于“宝宝类”产品。据融360平台监测的数据显示，10月11日，平台统计的72支“宝宝类”产品平均收益率为2.96%，而平台在线的695支银行理财产品平均收益率为4.53%。
融360分析师认为，银行理财投资起点降低使得银行的客户优势、渠道优势进一步放大，给银行带来更多的资金吸引能力，过去被拒之门外的年轻人、低收入群体，有望成为银行的增量理财客户。
理财新规同时明确“允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市”，给银行理财资金间接进入股市提供了条件。
投资股市，意味着更大的风险和不确定性。中泰证券研究员戴志锋认为，银行理财进入股市的道路是畅通的，但银行理财客户大都是风险厌恶型的，银行理财近期进入股票市场意愿不会强烈。不过，中长期看，银行理财资金中会提升股市投资比例。
理财产品已打破刚性兑付，“风险”“非保本”特性逐渐被投资者认识。如何选择适合自己的理财产品？普益标准研究员魏骥遥表示，理财新规落地后，银行理财产品不再是刚性兑付的无风险产品，尤其是理财资金进入股市后部分产品风险剧增，投资者在选择时一定要看清理财产品的风险评级，衡量自身风险承受力，选择对应风险等级的产品，而不是一味追求预期的高收益率。

“十一”国庆节过后的第一周，银行理财市场迎来新变化，一批“1万元即可认购”的银行公募理财产品密集登陆市场。
记者走访了解到，受节前发布的理财新规影响，本周以来，中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等国有大行纷纷将旗下部分理财产品的销售起点下调至1万元；同时招行、兴业银行、广发银行、浦发银行等股份行也迅速跟进。据不完全统计，截止到10月11日，我市已有12家银行向投资者下调申购门槛，推出“万元起购”的理财产品多达146款。
业内人士分析，近段时间货币基金收益持续下跌，相对银行理财收益更高，加上投资门槛的降低，或吸引一部分投资者将手中的活钱回流银行。
理财投资门槛从5万元降到1万元
9月28日，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》，作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）配套实施细则公布，自公布之日起施行。公募理财产品的投资门槛由此前的不低于5万元大幅下降到不低于1万元。
延续现行监管要求，个人首次购买理财产品时，应在银行网点进行风险承受能力评估和面签，但不强制网点面签。同时，规定银行应对理财产品进行风险评级，对投资者风险承受能力进行评估，并根据风险匹配原则，向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品。
正式落地的“新规”还引入了投资24小时冷静期的规定。冷静期内，如投资者改变决定，银行应当遵从投资者意愿，及时退还投资者全部投资款项。
10月11日，银保监会相关部门负责人在接受新华社采访时进一步透露，在将要出台的理财子公司业务规则中，将不再强制要求个人首次购买理财产品面签，理财产品销售起点也有望进一步降低。对于市场机构反映的进一步降低理财产品销售起点等内容，拟在在理财子公司业务规则中予以采纳。
重庆12家银行下调部分理财产品起售点
“新规”设定单只理财产品销售起点从目前的5万元降至1万元，也就是说1万元就可买理财产品，让更多的普通投资者可以方便地购买银行理财产品。
记者走访获悉，在重庆设有分支银行的金融机构中，本周以来，已经有中、建、农、交等4家国有银行以及招商、光大、兴业、浦发、中信、广发、恒丰、浙商等8家股份行相继调整认购门槛，纷纷将部分理财的起投点下调至1万元。
建设银行是首个按照新规降低理财产品购买门槛的银行，将乾元-惠享（季季富）开放式净值型理财产品的首次购买金额调整至1万元起售；中国银行和农业银行也发公告称，部分理财产品首次购买门槛下调至1万元。交通银行公告称，10月8日起下调部分理财产品销售起点金额至1万元；招商银行则从10月9日起批量下调部分理财产品认购门槛至1万元；光大银行在10月10日、17日分两批对部分理财产品的销售起点金额进行分批次调整等。
据不完全统计，本周重庆地区首批降低申购起点金额的理财产品有146款，其中最多的为交行和农业，分别有47款和41款产品。农行其中还包括两款美元理财产品，起点降低至0.2万美元。
净值型发行居多、预期收益型卖得快
值得关注的是，本周降低申购起点的产品，约8成为开放式净值产品。这对于风险偏好偏低、更习惯于保本保收益的银行理财产品客群，在市场接受度上一直不如预期收益型产品。
从这周申购来看，虽然多家银行密集下调了申购金额，投资者仍对净值的波动容忍度较低，对收益率呈现刚性。比如交通银行10月8日下调申购金额的23款理财产品，有两款投资期限分别为83天、120天的预期收益型产品，募集规模分别在30亿元和4亿元。10月9日开始购买，次日手机银行上最早显示售罄。
在招商银行本周下调销售起点的朝招金系列理财产品、日日盈系列理财产品、日日鑫理财产品，相比传统产品，这类开放式理财产品的购买、赎回较灵活。“购买当天就会计息，工作日下午4点之前赎回，本金及利息当天即可到账，快速赎回也非常方便。”招商银行两江支行理财经理告诉记者，符合条件的投资人在手机操作即可购买。
从收益情况来看，以招行日日盈理财计划的8166/8169等数款产品，7日年化收益率在3.35%~3.55%。记者对比看到，作为开放式银行理财产品，收益率相比互联网理财的宝宝类产品优势并不十分明显，不过从投资时间点来看，互联网宝宝类产品一般在工作日15:00前买入、第二个工作日起计息，而开放式理财产品工作日当天买入即可计息，隔夜收益优势凸显。
门槛降了 银行理财该如何买？
在不少业内人士看来，银行理财门槛降低，普通投资者的机会多了，可以扩大到更多的投资空间。并且发行低门槛产品，有利于投资者尝试并适应净值型理财产品，从而推动银行理财产品净值化的转型。
那么，在理财新变局之中，投资者如何购买理财产品呢？
普益标准研究员魏骥遥表示，相较于过去银行理财产品的低风险、中等收益，可以覆盖多数投资者的风险偏好。在理财新规落地后，投资者需要更多根据自身风险偏好、流动性需求、可投资金量等条件选择对应的理财产品。也就是说，投资者在理财产品选择上必然会根据产品特点的不一样进行分散投资，根据自身可承受的风险程度，搭配出符合自身需要的投资组合。
“今后不再像以往一样全部刚兑，因此在选择时一定要看清理财产品的风险评级。”魏骥遥提醒理财产品投向不同导致产品风险差异扩大，尤其是在公募理财产品可以间接投向股票市场之后，投资者更应衡量自身风险承受力，选择对应风险等级的产品。
同时，由于《办法》对于银行理财的披露要求提升，能够帮助投资者更多地了解产品信息。魏骥遥建议投资者多关注产品的投资范围、投资标的等披露信息，以避免购买与自己实际承受能力不匹配的产品。
今年最后两期电子国债开售 三年期年利率4%
记者从多家银行获悉，今年最后两期电子式储蓄国债于10月10日起发售，其中第九期期限3年，票面年利率4%；第十期期限5年，票面年利率4.27%。
两期国债发行期均为10月10日至19日，10月10日起息，按年付息，每年10月10日支付利息。
据了解，今年3月份发行的首两期储蓄国债中，3年期国债票面利率较上期提高了0.1个百分点，至4%；5年期提高了0.05个百分点，至4.27%。自此，储蓄国债票面利率已连续7个月未变。对比目前银行利率，3年期基本在3.5%左右，因此，本次发行的储蓄国债利率比同期银行存款利率高0.5%。
提前支取方面，此次两期国债支持投资者提前兑取。具体计息上，从10日开始计算，投资者持有两期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按发行利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按发行利率计息并扣除90天利息；持有第十期满36个月不满60个月按发行利率计息并扣除60天利息。
记者对比发现，就这两期国债产品的收益而言，已经可以“比肩”银行理财产品了。据东方财富Choice数据显示，刚刚过去的9月份，银行理财预期收益率平均在4.53%左右，一个月以内的产品算，其平均预期收益率在4.37%。
对于国债和银行理财产品，投资者该如何选择呢？融360理财分析师刘银平指出，国债和银行理财两者各有各的优劣势，具体要看适合什么样的人群。国债的优势在于安全性更高，缺点在于期限太长；银行理财的优势在于期限偏短，随时都能购买，缺点在于风险略高于国债，且大多为封闭式理财，不能提前支取。
“对于中老年人或保守型投资者来说，银行理财打破刚性兑付、保本理财逐渐退出之后，购买国债更加合适；对于年轻人或有中短期理财需求的人群来说，购买银行理财更加合适。”刘银平建议道。

虚拟外汇投资平台、虚构网络证券交易……随着警方打击防范升级，传统的电信诈骗戴上了“金融投资”的假面，欺骗性更强。今天上午，上海警方披露了近期侦破的两起案件，提醒市民注意防范。

“炒外汇”被骗 “为虎作伥”

对于大多数的市民而言，“炒外汇”相比股票、基金等传统投资，仍是一个较新的领域。

今年5月下旬，长宁公安分局天山路派出所接到市民陈阿姨报案：去年9月她通过朋友介绍，结识了一个姓何的“外汇交易专家”，在何某的推荐下，她在网络平台“MetaTrader4”上开户并投入资金15万元炒外汇，没想到刚过了一个月就收到噩耗——何某发来短信告知：“由于投资失误，你的15万元全部亏损，一分不剩。”

陈阿姨到报案时，民警还以为这只是一个普通的投资失败案例，但仔细询问何某后，才发现事有蹊跷。原来，何某是通过地铁口散发的金融广告找到这家外汇券商公司的，她也是在公司行政主管陈某推荐下，注册并投入了18万元用于“炒外汇”，但很快投资失败全部亏空。何某心有不甘，于是找到陈阿姨，想通过代理赚佣金的方式减少损失。没想到连续两次近33万元的投入短时间内就消耗殆尽。

长宁警方初步调查发现，这极有可能是一起虚拟投资诈骗案件，其中存在不少疑点：一被害人的账户资金最终流入的是一家新能源科技企业，根本没有相关经营证券投资的资质；二是公司法人朱某、CEO钱某再到技术、财务总监均为亲属关系，CEO钱某曾有过金融犯罪记录；三是所有投资人的资金均被汇入同一个资金池账户，有近1亿元的资金被用于购买金融理财产品。也就是说，所有投资者的钱并没有用于外汇投资交易，而是在“体内循环”。专案组基本断定这是一个利用网络平台进行虚拟投资的诈骗团伙。

今年7月3日，专案组兵分多路将犯罪嫌疑人朱某、CEO钱某等团伙成员6人抓获归案。经过审讯、梳理，警方理清了诈骗团伙的作案手法：

1、利用名下公司扮演“虚假券商”身份，并在国外开发的一款名为“MetaTrader4”的网络平台上开设账户。

2、通过广告营销等手段宣传招揽投资者，并以公司在境外有正规金融牌照为幌子打消客户疑虑，同时在广告中特意放大投资杠杆（1:400，正规券商为1:200以内），以吸引投资者关注。

3、积累客户资源后，利用“MetaTrader4”平台将所有投资者的资金全部纳入到虚拟交易池中，然后通过后台数据观察每一位投资者的操作手法，对“懂行”投资者，他们会将其放回真正市场中。而对于“半瓶水”或者“盲操”的投资者，他们则利用赚取高额手续费以及虚假购买的方式，一步步吞噬投资者资金池内的钱款。

团伙在进行后台“捣鬼”时，也十分狡猾，严格遵守股市的“帕累托法则”（即二八定律，二成人盈利，八成人亏损），欺骗性很强。

“恒生指数”竟受骗子操纵

除了“炒外汇”，搭建投资理财群，通过“大师”荐股实施网络虚假证券交易诈骗，也已经成为诈骗团伙常用的伎俩。

市民高先生是一名投资爱好者，常在网上学习炒股知识。今年3月，一位女网友主动添加高先生微信后，每天拉家常，有意无意炫富。当高先生问起生财之道时，她说自己在炒“恒生指数”股票，并把高先生拉入一个名为“刀锋股友群”的微信群。

高先生对“恒生指数”一知半解。入群后，“荐股师刀锋”常在微信群内发布自己成功预测走势的消息，“股友们”也把“刀锋”说的神乎其神，并在群内晒截图炫耀自己赚了多少钱。在“刀锋”和“股友们”的鼓动下，高先生在群内推荐的网络平台上开户，并投资了7500元美金（约人民币5.2万元）。

在“刀锋”的网络直播“指导”下，高先生很快就“盈利”了2.19万美元（约人民币15万元）。尝到甜头的他又注入大量资金，后续出现“亏损”时，“股友们”又以“大盘不稳”、“扳回本金”为由，劝说高先生继续投资。

今年5月14日，“刀锋”突然退群并且关闭了网络直播间，接着高先生也被踢出微信群，此前的女网友也将他“拉黑”。前后损失45万余元人民币的高先生才意识到上当受骗。

长宁警方通过对涉案线索梳理分析，逐步查明这个诈骗团伙的组织架构及人员信息。今年8月6日，专案组赴广东深圳一举捣毁诈骗团伙窝点，当场抓获犯罪嫌疑人21名，缴获作案使用的电脑20余部、手机50余部、电话卡21张。

据调查，今年4月至5月间，犯罪嫌疑人熊某等人出资注册成立电子商务有限公司，犯罪嫌疑人陈某、彭某、杨某等人负责管理运营。公司下设多个业务组，每个业务组业务员使用统一下发的手机注册微信号，并主动添加网友微信，根据培训话术拉人入群，再由“荐股师”在网络直播平台吹嘘荐股，其他“股友”作为“撬边模子”辅助，诱骗被害人将资金注入虚假的恒生股指交易平台，实际则进入了犯罪分子的腰包。犯罪分子手动调节制造涨跌假象，先让被害人“盈利”鼓励其继续投资，再制造“亏损”骗走本金。

目前，长宁警方已在全国范围查证内被害人50余人，涉案资金800余万元。

公安机关提醒：金融市场变幻莫测，不仅需要较为专业的知识储备，而且对于许多新兴投资项目而言，市民的认知程度有限，绝不能盲目跟风，一味贪图高回报，造成不必要的经济损失。

股票交易有网上交易也有线下交易的模式，这个都是供各位股民们选择的，现在网络是越来越发达了，选择网上去交易股票的人所占的比例还是很多的，其实网上交易也有很多的好处是线下不能比拟的。
通常认为通过因特网获取证券交易所实时行情并且利用因特网把自己的交易指令传至证券公司营业部的这种交易方式称为网上交易。
股票网上交易的优势：
1.网上买股票不受地域和时间的约束。只要你办理了网上相关的手续之后，你就可以在任何时间任何地方进行股票行情接收和委托下单，非常轻松的完成股票交易。
2.获取的信息广、相关的服务多。
事实上，网上交易不仅仅是一种交易手段。股票投资者上网交易还能非常方便的获取其他股市信息，而且在获取信息的选择上更具主动性。你可以随时查询你想了解的公司的信息，如果你是某证券公司的客户，只要点击一下，你还可以获得股市分析和研究报告，投资者还可以得到更多的其他服务，如证券公司提供的即时信息服务，你就能够在第一时间获取信息，即时对市场走势做出判断和投资决策。此外，我们还可以免费流量其他的网站，免费定制你所需要的一切信息。
证券网站提供的企业与个人理财服务系统，可以给投资者提供全面的投资服务。证券网站可以提供专业人士对大盘的分析思路;
3.费用相对比较合理。
根据2002年5月1日起实行的浮动佣金制，开通网上交易的证券商，在收费上都是采取的低于传统股票交易的标准，这也就不难解释为什么越来越多的投资者开始研究网上买股票。
网上交易如何收费？
收费标准大致如下：
网上交易收费《电话委托收费《柜台委托（现场股票委托收费）
和传统交易相比，网上交易的收费标准基本是持平的，按规定收取相同比例的手续费、印花税和其他规定的交易费用。网上交易投资者需要多付出的无非是网费，电话费等等。不过，网上交易所提供的交易便利条件，获取信息的便利程度，内容丰富之多，这些无疑都是传统交易方式无法比拟的。相比之下，这样的费用还是比较合理。况且，网上交易的这部分费用的收费标准正在逐步降低。目前一些证券营业部为鼓励投资者使用网上交易，在上述这些费用当中还能够提供更多的优惠政策及服务。
随着互联网不断普及，更多的人愿意在网上去进行股票交易，因为相对于传统交易方式相比，它更加的快捷方便，大家在手机上面用软件就可以完成了。

9月30日，银行业理财登记托管中心公告称，银行业金融机构应当对2018年10月1日之后发行的理财产品的投资者持有份额及其变动情况等信息进行登记。
招商银行已经率先在官网对投资人进行告知。
据了解，完善后的全国银行业理财信息登记系统将包含银行理财产品信息、投资资产信息、理财投资者信息以及理财从业人员信息等内容，对投资人的权益保障进一步加强。
不得出现迟报、漏报
早在今年4月份，《中国银行保险监督管理委员会办公厅关于进一步做好银行理财信息登记工作有关事项的通知》就要求，银行业理财登记托管中心和各银行业金融机构加强投资者信息登记工作，逐步推进系统直联数据传输功能，同时进一步强调理财产品登记编码在产品销售过程中的重要性。
在完成系统改造以及相关人员培训后，银行业理财登记托管中心公告在9月30日发布公告称，按照上述通知要求，银行业金融机构应当对2018年10月1日之后发行的理财产品的投资者持有份额及其变动情况等信息进行登记。
银行业理财登记托管中心已上线全国银行业理财投资者信息登记系统，并于10月1日起正式开展上述信息的登记工作。
按照要求，各机构应严格按照中国银保监会及理财中心相关文件要求，开展投资者信息登记工作，确保登记信息的准确性、及时性和完整性，不得出现迟报、漏报、错报、不报等现象。
至此，包含有产品电子报告子系统、从业人员登记子系统、产品登记子系统和投资者登记子系统的理财登记系统正式开始运行。
招商银行在10月8日发布公告对投资人进行告知，“我行将对2018年10月1日后起息的理财产品，向监管机构报送投资者身份信息及每日持有信息”。
由于《商业银行理财业务监督管理办法》中将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元，也就是说，以后投资人即便是购买1万元理财产品，银行也要进行上报。
银行业理财登记托管中心指出，鉴于投资者信息登记工作报送数据量大、登记频率高，各银行业金融机构须严格执行“专线专用”要求，理财登记信息报送专线不得与其他业务共用，避免理财业务与本机构其他业务相互影响，数据量大的机构还要建立备用线路。
多家银行下调公募理财产品门槛
由于银行单只公募理财产品销售起点下调，9月30日起，多家银行发布公告调整了相关理财产品门槛。
其中，招商银行发布公告，调整了19只产品的销售起点，降至1万元且追加份额的最低要求也降为1元，产品调整于10月9日开始。以日日盈8169产品为例，购买时间不限，在手机端全天可以购买，购买和赎回费率为零，支持快速赎回，最快实时到账。
在投资人最关心的利率上，该款产品的上日年化利率为3.50%，《证券日报》记者查看近三月的该产品年化收益率，最低为3.39%。而互联网“宝宝类”理财产品的收益率大多低于3.2%。也就是说，虽然申购赎回的便捷性相似，但银行产品收益率方面略有优势。
除招商银行外，中行、交行等也陆续发布公告降低理财产品门槛。中国银行公告称，从2018年10月1日起，调整部分公募理财产品个人、对公销售起点金额至等值人民币1万元，重点在售产品包括中银日积月累-乐享天天和中银策略-稳富（定期开放）12个月产品第二期的销售起点金额都从5万元降至1万元，中银策略-债市通的起售金额从10万元降至 1万元。
交通银行公告称，根据银行理财新规，自2018年10月8日起对部分面向个人客户销售的存量及在售公募理财产品起售金额调整为1万元起。同时，交行也调整了部分结构性存款产品的起存金额，具体以产品说明书/产品协议为准。
银保监会数据显示，2018年以来，银行理财业务总体运行平稳，6月末银行非保本理财产品余额为21万亿元，7月末为21.97万亿元，8月末为22.32万亿元。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%左右，总体保持稳定。
 

9月28日银行理财新规落地，将单只公募理财产品销售起点由5万元降至1万元。记者梳理了解到，近期建设银行、招商银行、农业银行、中国银行、广发银行、交通银行等相继下调理财产品起售点。
    建设银行：9月30日起调整“乾元—惠享”起售点至1万元
    9月30日，建设银行发布公告表示，将调整“乾元—惠享”(季季富)开放式净值型人民币理财产品的首次购买起点金额，即产品首次购买起点金额由5万元调整为1万元。此次调整于2018年9月30日17:00正式启用。
    这也是中国银保监会9月28日发布《商业银行理财业务监督管理办法》(俗称：银行理财新规)后，首个按照新规降低首次购买门槛的银行理财产品。

    招商银行此次进行调整的理财产品清单。
    招商银行：9日起19款理财产品销售起点调整至1万元
    9月30日，招商银行官网发布公告称，计划自2018年10月9日起对在售公募现金管理类部分理财产品销售起点等要素进行批量调整，其中主要内容包括理财产品销售起点调整为1万元起购等。
    首批调整范围包括朝招金系列理财产品、日日盈系列理财产品、日日鑫理财产品等共19款产品。

    中国银行此次调整的部分理财产品。
    中国银行：1日起5款理财产品销售起点为1万元
    9月30日，中国银行微信公众号发布公告称，决定从2018年10月1日起，调整部分公募理财产品个人、机构销售起点金额至等值人民币1万元。
    此次调整产品包括4款人民币理财产品和1款美元理财产品。

    农业银行此次进行调整的理财产品清单。
    农业银行：1日起调整40余款理财产品起购金额
    9月30日，农业银行发布《关于调整部分理财产品销售起点金额的公告》，调整40余款理财产品起购金额。
    产品类别涵盖了现金管理类、股票指数挂钩类、黄金期货挂钩类、法人专属类理财产品，还包括了一些外币理财产品。
    农业银行的公告显示，2018年10月1日及以后的认购、申购资金适用新起点金额。

    广发银行此次进行调整的理财产品清单。
    广发银行：9日起9款公募理财产品起售点降至1万元
    10月8日，广发银行发布《关于调整部分非保本理财产品销售起点的公告》，决定从10月9日起，调整部分公募理财产品个人、机构销售起点金额至人民币1万元。
    调整范围包括在售的5款理财计划、共计9款理财产品。

    交通银行首批调整起售点理财产品清单。 
    交通银行：8日起调整23款产品起售金额至1万元
    10月8日晚间，交通银行发布公告，计划自2018年10月8日起对部分面向个人客户销售的存量及在售公募理财产品起售金额调整为1万元起。首批调整的理财产品范围包括23款产品。

经过两个月的征求意见，银保监会日前正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》(下称《办法》)。根据《办法》规定，公募理财可以通过公募基金投资股票。另外，新规还借鉴了国内外通行的做法，引入了不少于24小时的投资冷静期的要求。

现行银行理财业务监管制度，允许私募理财产品直接投资股票，但规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。值得一提的是，正式稿延续了征求意见稿的内容：继续允许私募理财产品直接投资股票；在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。同时，与资管新规保持一致，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

有银行业专业人士指出，这意味着公募理财产品可以通过投资各类公募基金，间接投资股票市场。“《办法》的处理是有道理的，甚至可以说是有一定艺术性的。银行体系确实与资本市场体系之间需要有一定的隔离，这是出于风险考虑，但银行也应该为有各类投资意向，有一定风险承受能力的客户提供必要的投资工具和服务。”

而银保监会有关部门负责人也介绍，下一步银行通过子公司开展理财业务后，允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票，或者通过其他方式间接投资股票，相关要求在《商业银行理财子公司管理办法》中具体规定。

正式落地的《办法》，还引入了投资冷静期的规定。银保监会相关负责人指出，银行应当在销售文件中约定不少于24小时的投资冷静期。冷静期内，如投资者改变决定，银行应当遵从投资者意愿，解除已签订的销售文件，并及时退还投资者全部投资款项.