每到年底，一些富豪榜就出来了，猫姐观察这些富豪榜，里面真是大有深意。所谓外行看热闹，内行看门道，富豪榜简直就是时代脉搏榜。

今天猫姐就给大家扒一扒富豪榜的门道。

01

中国富豪2017财富增速最高

最近，瑞银集团与普华永道共同推出了2018年亿万富豪报告，报告显示，2017年真是这些亿万富豪最为狂欢的一年啊。他们的财富增长了多少呢？ 很惊人了：同比增长19%，创下有历史统计以来的最大增幅！

截至2017年底，全球共有2158位亿万富豪，总财富额达到8.9万亿美元。

在这里面，中国的富豪最引人注目：

● 增速最高：中国的亿万富豪财富保持着最高增速，2017年全年增速高达39%，达到了1.12万亿美元；

● 人数多： 中国大陆富豪上榜的人数就由原来的318位上升至373位，一年多出55个人来；

● 最年轻：中国亿万富豪普遍年轻，平均年龄不到56岁，而典型的北美富豪，平均年龄上升10岁。

02

这些富豪都属于哪些行业？

猫姐好奇了，这些富豪都在做什么？财富增长这么快？

报告显示，这些富豪的行业都集中在这几个领域：

科技、房地产、消费品和零售业三个行业成为驱动财富增长的主要力量，占总财富增长的62%。其中：

● 房地产：24%

● 科技：15%

● 消费品和零售业：15%

1、房地产派

这两年房价的大幅上涨，房地产市场富豪们赚得盆满钵满。房地产业富豪们在2017 年占据了绝对优势。

房价大涨一方面是这两年的棚改政策刺激；另一方面，中国还在继续城镇化，还有大量的人从农村迁移到城市。2017年，北京、上海两地房价小幅度回落，但二线三线四线城市房价一路高歌猛进，武汉、成都、西安等城市房价全年都出现了强势的增长，房地产富豪们财富所以也获得了大幅增长。

2、科技派

另一个领域就是科技了。目前，中国有7.7亿互联网用户通过手机上网，智能手机和互联网在电子商务、小额信贷和支付领域创造了巨大的新市场。

这些富豪们抓住了机遇开发新的商业模式，在不同的商业领域之间快速发展，比如我们熟知的BAT。

2017年全年， 全球股市基本处于稳且涨的状态，这给富豪们添了不少身家。美国科技股一路高涨，在美上市的中国科技企业市值增加了不少，港股去年也涨得杠杠的，甚至中国A股年内都在震荡上涨，幅度虽不大，但对于富豪们资产增值也足够了。

房地产和科技，已经成了中国富豪的集中地。最近2018福布斯中国富豪榜发布，基本也体现了这一特点：

不过，2017年和2018年情况也有明显不同。不过，2017年和2018年情况也有明显不同。

2018年房地产是不断调控的一年，房地产领域的富豪2018比2017年衰多了。现在前五名分别是马云、马化腾、许家印、王健林和何享健家族，杨惠妍跌至第六，许家印财富净值下跌最多。科技派2018年完全碾压房地产派。

03

如果我们将眼光放长，以十年为度，我们还能发现更多财富秘密。先给大家看一下2008年的福布斯财富榜。画风果然大不同：

中国亿万富翁的几大流派：原来他们是靠这个发达的梳理近十多年来的胡润百富榜，中国首富从刘永行、国美黄光裕、刘永好、张近东到万达王健林、恒大许家印再到阿里马云重回首富宝座，首富行业的变迁，成了中国经济发展中重点产业的一种映射。

停牌16个月的万达电影，终于在今天迎来复牌，这一时间比深交所规定的最长6个月停牌期，整整多了10个月。

万达复盘公告

万达复盘公告
今年6月，在万达电影公布了重组方案后不久，公司就收到了深交所的问询函，其中包涵37个大问题，涉及重组内容的多项事宜，包括和2016年5月13日披露的重组方案进行对比、补充说明差异及原因、两次估值差异的合理性等。随即，万达方面对外表示将延期回复。

而就在昨天晚间（11月4日），万达电影终于发布公告，对相关问询进行了回复，称拟在6月份公布的重组方案基础上进行调整，包括主动调降标的资产万达影视的交易价格等。初步估算，交易价格将从此前公布的116亿下调至106亿，且支付方式由此前的“现金+股权”调整为全部以股份发行的方式支付。

重组方案调整

重组方案调整
但即便万达影视的估值继续下调了10个亿，却仍旧未能打消资本市场的顾虑：今天上午一开盘，万达电影就迎来跌停，目前为31.1元/股，跌停板上的封单超过82万手。目前，万达电影的市值为547.8亿元，而按照今年2月阿里巴巴集团46.8亿收购万达电影7.66%股份时的价格计算，仅仅一上午，阿里巴巴就亏损了4.8亿元。

但万达电影的补跌或许还没有就此结束。2016年万达初次重组、停牌时，传媒板块正好开始遇冷，PE估值由前一年的70倍下滑至38倍，而今更是跌至18倍的历史低点。再加上近期文娱市场普遍低迷，故公司股价还有进一步下跌的可能。“补跌是肯定的。保守估计，还会有一到两个跌停。”一位证券分析人士对毒眸（IDyouhaoxifilm）分析道。

万达影视估值继续下调10亿

在昨日发布的公告中，万达电影依照今年6月发布的重组计划，对深交所提出的问询进行了答复。不过毒眸注意到，虽然公告中提及的重组计划和6月的方案基本类似，但也有几处值得关注的调整——

一、万达影视估值再度下调10亿，累计下调260亿

按照万达电影6月份公布的重组草案显示，曾协商确定万达影视92.8262%股权交易价格为116.19亿；但11月4日晚的最新消息则指出，“经初步预估确定（万达影视的）交易价格约为106.51亿元，较此前的作价再度调减。”对此，相关报道里给出的表述为“公司做出的让利措施”。

这已经是自2016年万达电影宣布装入万达影视以来，第二次调低收购价了。

万达影视估值变动

万达影视估值变动
2016年5月，万达电影拟作价372亿元以发行股份的方式购买万达影视100%的股权，但受资本市场等影响而被迫终止；2017年7月万达恢复重组以来一直未能公布新重组预案，直到今年6月才发布公告称，拟作价116亿以现金加股权的形式收购万达影视96.8262%的股权；而今第二次调整，价格又下调了10亿元。

两年内收购价格降低了70%，万达方面给出的首要解释是“标的资产及资产范围不同”，即本次注入的资产中，不包括传奇影业，并新增了出品过《正阳门下小女人》《斗破苍穹》等电视剧作品的新媒诚品。

其实早在本次重组开始时，万达影视就已经表示要剥离此前业绩表现不够理想的传奇影业，万达电影总裁曾茂军在接受媒体采访时亦直言：“在万达刚并购传奇影业时，其每年电影的数量较少，只有二三部。如果没有爆款电影，收益就会有很大波动。”

《长城》是万达购入传奇影业后推出的首部作品

《长城》是万达购入传奇影业后推出的首部作品
除此之外，市场低迷及万达影视自身业绩波动较大，也是万达影视估值不断下调的重要原因。2015年万达影视业务处于巅峰时，单年出品影片总票房高达63亿，位居行业头名；可此后两年表现却不够理想，其中2016年总票房甚至仅有22亿，位列所有公司第14。受此影响，近年来万达影视高层频繁换血，光是今年就先后更换过两次掌门人。

再加上万达电影开始重组后的这两年多里，大盘一直起伏不定，2016年内地票房同比增幅骤降至4%，今年同样是一副高开低走的架势，影视公司的估值难免会受到负面影响。万达在公告里就指出：“本次重组方案的估值水平较前次重组方案大幅下调。”

至于为何在6月的基础上又下调10亿，有接近万达的消息人士向毒眸透露：“之所以会再度调低估值，确实和市场不好有很大关系。”

另外，在6月的重组预案发布后，万达电影董秘王会武也曾经表示过，万达影视装入电视剧及游戏业务、下调估值，目的亦是为了“业务更平稳，也是给市场承诺一个可实现的目标”。

由万达影视出品的正在热播的电视剧 《正阳门下小女人》

由万达影视出品的正在热播的电视剧 《正阳门下小女人》

二、“股份+现金”调整为全部发行股份

除了下调估值，此次收购重组更重要的一个变化是支付方式。在6月份的重组方案中，116亿元支付方式是：“26.93亿元现金＋89.26亿元的股份”，但在最新的方案里，则改为全部“以发行股份的方式支付标的资产全部对价”。

对此，有知情人士向毒眸解释，原本的计划中就是希望通过用股票收购，但因为停牌期间引入战略投资者（2月时的阿里和文投控股），用股权支付涉及短线交易，为避免政策风险，被迫改为现金。

但由于目前已经超过六个月的时间，不存在类似问题，故改为全部为发行股份的方式来支付。

这样的调整其实能带来一些潜在利好。据万达电影财报指出，今年上半年，公司的货币资金数额为19亿，同比下滑了31%；而现金及现金等价物净增加额为-9.68亿，同比下滑了838%，系新增贷款减少所致。虽然万达账上还有不少现金，但在文娱公司融资难的大背景下，这种收购方式终归还是能够减少一定的现金风险。

有分析人士表示，这是一种能让股民相对安心的收购方式。

三、增加业绩承诺方并延长锁定期，股份对价价格减少超30%

在新的方案中，万达影视业绩承诺方由原先的万达投资，扩大为万达投资、万达电影高管持股的莘县融智兴业管理咨询中心、王健林的配偶林宁，万达方面表示，万达投资与莘县融智、林宁女士构成一致行动人。

此外，6月的计划中曾承诺，莘县融智、林宁“通过本次交易以资产认购取得的上市公司股份自股份上市之日起36个月内不得转让”；但在新的回复中，不仅增加了万达投资为锁定对象，同时万达方面还表示，如果交易完成后6个月内，连续20个交易日收盘价低于发行价，亦或是6个月期末收盘价低于发行价，则锁定期在原有基础上延长6个月。

而股票发行的价格，按照最新发布的计划显示，万达电影的股份对价，拟从此前公布的50元/股调整为33.20元/股，下跌幅度达33%，略低于停牌前34.56元/股的股价。

无论是增加锁定期还是下调股价，万达电影的意图均不难理解，都是希望通过调整，让投资人吃一颗定心丸。

不过，尽管万达电影做出了种种调整和预防，但股民和市场似乎并没安心。首个交易日跌停之后，相较于停牌前，万达单日市值缩水超过了64亿元。

而装入万达影视可能带来的风险还不止于此。在6月的重组预案中，万达影视给出了2018-2020三个财年净利润不低于8.88亿、10.69亿和12.71亿的业绩承诺。但据公告显示，万达影视2016年、2017年净利润分别为3.64亿、5.97亿。调低万达影视估值后，对于对赌数额，万达则表示“业绩承诺数尚未最终确定”。

虽然今年第一季度，靠着《唐人街探案2》的大卖，万达影视的净利润达到了4.07亿，但今年下半年万达影视出品的影片多为中小成本喜剧，其中《胖子行动队》的表现也不够理想，仅仅收获2.61亿票房。在大盘一片冰冷的当下，按照原有标准，万达影视能否顺利完成年终大考、达成目标，还有待观察。

《胖子行动队》仅收获2.61亿票房

《胖子行动队》仅收获2.61亿票房
但即便是今年能够顺利“过关”，若是在此后的重组方案中未对万达影视的业绩目标作出调整，或是调整幅度不是很大，那么接下来两年内，万达在出品业务上都将要面临着不小的挑战。

万达电影还要补几个跌停？

今日跌停之后，有分析人士告诉毒眸，预计万达电影还将会再迎来一到两个跌停。而虽说装入万达影视并未被正式批复，但是即便没有最新的重组预案，复牌后的万达电影也很难逃过股价下跌的命运，跟着整体文娱板块补跌，是板上钉钉之事。

2017年万达停牌时，传媒板块正处在一个低潮期，行业整体估值仅有31倍PE，板块涨幅连续位居倒数第二。可没想到进入2018年后，下限又再度被突破，截至10月，影视板块估值的中位数已从历史最高的73倍PE（2015年）降至18倍，和2012年底传媒行业历史底部估值水平相当。而Wind统计则显示，万达电影停牌以来，文化传媒指数跌幅达46%，其中今年的跌幅则达到36.6%。

特别是自6月崔永元爆料事件发酵以来，短短几个月内，多家影视公司股价持续暴跌，唐德、华谊市值缩水均超过了50%，和万达电影同为院线股的金逸、横店股价下跌也超过45%。而万达电影停牌前，华谊、唐德的股价分别高达9元和22元，分别是现在的2倍和3倍。

近年来传媒行业总市值和估值图

近年来传媒行业总市值和估值图
雪上加霜的是，暑期过后，整个大盘可谓每况愈下，近几周里有多日的单日总票房不足4000万，10月票房同比下降超过30%，为近两年里单月票房跌幅最大的一次。故对于任何一家下游影视公司而言，想要独善其身、逆流而上都非易事。

行业整体低迷的忧虑之外，作为行业一哥的万达，领先优势也早已大不如前。

拓普智库数据显示，今年净增影院数量仍超过了1000家，市场竞争进一步加剧。而虽然万达电影近年来在下游始终保持着一个较高的增长速度，影院扩张速度要高于行业均值。但或许因为新增影院表现不够理想，万达电影在下游的成绩并没有随着影院的增加而有所增长：截至目前，万达电影2018年的票房占比为13.4%，而2015年时这一数字则为15.5%。

万达电影今年票房表现最好的作品《唐人街探案2》

万达电影今年票房表现最好的作品《唐人街探案2》

不久前，万达电影发布的三季报显示，今年前三季度，上市公司营收109.05亿，同比增长7.06%，净利润12.68亿，同比增幅0.31%，两项数据的增速均为公司上市以来的最低值。而与此同时，公司的营业总成本却由去年同期的89亿上涨至95亿，同比上涨6.7%。

万达电影虽然仍旧是目前民营影企里占据下游市场份额最多、总体盈利能力最强的企业，但其行业第一的位置已经不如当年那般稳固。正因如此，即便装入万达影视有可能带来一些负面影响且存在不稳定因素，万达电影也要执着于将其纳入上市公司当中，这是公司不得不走的一步险棋。

毕竟，在下游业务天花板较低、纯票房业务增长越来越乏力的情况下，金逸、横店等下游公司都在往上游走，万达电影如果能将电影业务纳入囊中，再加上新增的电视剧及游戏业务，将大大丰富营收渠道；而对于上游业务而言，有了下游作为保障，也算增加了一道保险；此外，若是万达能真正实现许多公司所梦想的全产业链闭环，那对于公司在二级市场上的表现，同样大有裨益。

万达影视2018年片单

万达影视2018年片单
只不过，1+1真的能够大于2吗？

“以现有产业链的溢价能力，做产业链的整合价值或许不是太大，毕竟目前上游公司需要建立的是持续生产优质内容的能力，电商占比高企的背景下，上下游协同也暂时没有看到太好的模式。”对于万达电影等下游公司，渴望通过上下游协同来维持行业位置的做法，有资深从业者对毒眸（IDyouhaoxifilm）表示还有待观望，因为目前行业里还没有哪家公司具有持续生产爆款的能力。

要知道，当初为了打通全产业链，万达就曾联合大地、金逸、横店组成了五洲发行联盟，并在2015年时收获76亿元的发行成绩，位居民企第一。但和万达影视一样，转过头来，五洲发行的成绩就逐年降低，到2017年时票房成绩仅有14亿，位居国内民企第21。某资深发行人士向毒眸指出：“终端优势是有好处的，但关键还是要有好内容，光有终端是不够的。”

换言之，虽然公司如今已复牌，即使重组方案能正式批复，对于希望维持行业老大地位的万达电影来说，还仅仅只是万里长征走完了第一步。装入万达影视后，如何保证相关业务的良性发展，真正靠优质内容来带动整个公司的发展，将成为新的难题。而这就不仅仅是靠资本运作，便能够解决的了。

都说最美不过夕阳红，学点理财知识，做好理财计划，对于安度晚年生活可是非常有益的。那么老人如何做好理财计划呢 ?

老年人特性对其理财的分析

1）老年人的特性

老年人经济上依靠个人劳动所得，退休工资，个人积蓄，子女资助以及社会救济。因此，承受风险能力较低，养老储备不是特别充分的前提下，如果遇到疾病，自然灾害或者是上当受骗，都容易引起晚年生活的动荡。所以，老年人理财首要注重本金的安全，选择理财产品当以稳健型为主。

2）老年人需求对理财的影响

a、生理需求。需要金钱作为保障

b、安全需求。老年人自我保护能力减弱，容易受到物理伤害 ( 跌倒碰撞 ) ，容易受到疾病困扰，康复能力减弱。

c、归属和爱的需求。老年人容易陷入孤独失落的情绪 ( 空巢老人，丧偶 )

d、受人尊重的需求。 ( 科技日新月异，老年人跟不上时代节奏，不被人尊重 )

e、自我实现的需求。 ( 老年人也可以有更高层次追求 ) 老年人社会经验丰富，见多识广，应该给年轻人多些建议和指导，实现自我价值的提升。

老年人的需求会影响可用于理财的资金的多少，以及理财时的风险偏好，俗话说小心驶得万年船，老年人当以谨慎的心态科学理财。

3）老年人心理健康

老年人心理健康影响因素较多：分别有性别 ( 男的女的 ) 、年龄 ( 65 岁的和 95 岁的 ) 身体健康 ( 患病的和健康的 ) 状况、婚姻状况 ( 丧偶的和都在的 ) 、受教育年限 ( 小学程度和大学程度 ) 、收入 ( 依靠救济和经济独立的 ) 、自我照顾能力 ( 能自理和不能自理的 ) 、与子女同住 ( 是和否 ) 、家庭关系 ( 和谐和不和谐的 ) 、社会保障 ( 有保障和无保障的 ) 影响老年人心理的因素很多，导致老年人理财心理的多变。

他们有决策果断的老虎型的，也有冷静理智却害怕做决定的猫头鹰型的，也有话不多脾气好稳重的鸽子型，还有热情爱表现看重人际关系的孔雀型。老年人了解理财心理对自己选择理财产品，规划理财有着重要意义。

退休老人阶段资产收入特征

退休初期，因有时间、有钱、有健康，所以在个人休闲和个人爱好方面的支出较大，到后期，因健康状况趋差，医疗支出大幅增加。同时保健方面的支出也是退休后生活支出的重要部分。

在收入方面，工作收入因退休而停止，现在的中国城市老年人，基本上有退休工资，虽然微薄，但因为我国居民生活质量是逐步提升的，所以，尚能维持其本开支。但未来则未必人人都能有退休工资，而且现代人对生活质量的要求远非现在的老年人可比，所以即使有一部分退休工资，理财收入将会是此阶段最重要的收入。

在资产方面，现在人人皆曰买房，不排除在退休阶段出现 " 有房产，没现金 " 的局面。在后期，遗产传承方面的需求显现，一些老人开始为自己的身后事准备。

老人理财目标

老人可设定的理财目标：养老规划、遗产规划等；

理财目标的优先级为：养老规划＞遗产规划＞特殊目标规划＞应急基金

建议 :

1） 在退休阶段的后期，根据健康状况的不同一般在 70-75 岁以后，开始逐步投资回报稳定，风险较小，流动性较强的资产。

2） 控制好在财务上支持儿女的程度，凡事要和自己的养老保障结合起来。 明确退休后自己想要的生活目标，并将其量化，根据自己积累的资产的额度，确定投资所需的投资回报。

老年人如何科学理财

老年人做投资理财，首先要清楚自己的收入、预计支出及存款情况，根据自身情况，制定合理的理财规划，规划好可用的资金。预留出部分流动资金以备不时之需，这样才能保证良好的生活，又不影响投资增值。

1）通常，老人理财规划目标包括三个层面的内容：

a、安排好当前的生活，将家庭资产做合理的储蓄和投资；

b、为余生和未来的生活、健康保障做好安排；

c、通过理财规划最终建立一个可预见的现金流渠道，足以保证家人和自己的晚年过上衣食无忧的生活，实现和达到财务自由。

2）在进行老人理财规划时，要重点处理好三个方面的问题：

a、个人和家庭目前的经济状况如何；

b、个人和家庭希望达到的具体财务目标是什么；

c、选择何种理财方式与渠道、理财产品与工具实现上述目标。

理财规划不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保值和增值。所以，理财规划应围绕影响、涉及老人晚年生活各个方面的规划展开，如日常生活计划、支助子女计划、休闲和再教育计划、资产分配计划、保险计划、养老与退休保障计划、债务管理计划等。可见，老人理财不是简单找到一个发财门路或做出一项英明的投资决策，而是一个规划、一个系统、一个过程。

老年人如何进行资产配置

辛辛苦苦一辈子挣来的财富，很多人可能存在银行，有的人可能去买了理财产品，还有的人可能去炒了股票，可到底该如何合理配置呢？尤其是老年人，对这方面还不是特别明确，以下有一些最简单的家庭资产配置方法供老人参考。

老人个人的水库应该分成三份。

第一份：应急的钱，一般占家庭资产的 10% 或者 6 个月至一年的生活费。这部分的主要目的是用来保障家庭的短期开销，包括日常生活、水电支出、买衣服、旅游等，存银行，活期、定期，或者货币市场基金，便于随用随取。

第二份：保命的钱，三至五年生活费，定存、国债、商业养老保险。应该是保本不赔，只会多不会少的东西。老人年纪大了，要 " 未雨绸缪 "，为不可预期的突发疾病、意外做准备，在意外发生时保证手头有足够的现金使用，将资产损失降低到最低水平。这部分钱平时看不到什么用途，但关键时刻就能发挥作用，因此也不能忽视。

第三份：闲钱，五年到十年不用的钱，只有这种钱才可以买股票，买基金，做房地产，或者跟朋友合伙一起开个什么生意，去做这种投资，那么必须是闲钱。但切记高收益的同时，也意味着高风险的存在，因此这部分钱第一要控制比例，第二要控制风险。

养老是一种刚需，只有学会规划，才能让晚年过得更有尊严。作为子女，应该帮助老人做好理财规划，提高风险防范意识。

长久以来，货币基金都是理财市场的香饽饽，占据着基金市场三分之二的份额。

余额宝作为货基的代表，以低风险和流动性著称，罕逢敌手。

然而，最近半年，余额宝的收益止不住地往下掉，从4%一路下滑到了目前的2.6%。

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余额宝近半年收益走势
不仅如此，单日快赎额度限制1万，更是让其流动性大大降低。

以前人见人爱的余额宝，现在却让很多人累觉不爱了。

相反，有一款产品，曾长期被视为鸡肋，最近却C位出道！

Ta过去一年的年化收益高达6.24%，完爆股票型基金、混合型基金和各类宝宝（货币市场基金）。

它就是传说中的短债基金。

低风险高收益，最近狂销两百亿
看到这里，你的内心OS很可能是：咦？听起来好像很牛逼的样子呀，可是我怎么从来没听说过呢？
这一点也不奇怪，因为它确实太不起眼了，规模连余额宝的“零头的零头”都不到。

不过，在货基规模和收益双双下降的情况下，短债基金的规模却逆势大增。

仅仅今年7-9月间，市场存量短债基金规模就从过去的219亿元，猛增到478亿元，狂销两百多亿，翻了一倍多！

昔日无人问津的短债基金，摇身一变，突然成了市场热捧的香饽饽。

那短债基金到底是什么鬼呢？

首先，它是纯债，血统纯正，只投债券，什么股票啊、信托啊，统统不碰。

其次，短债与普通债券的差别就在一个短字，这个短体现在债券的剩余期限短，通常是在一年以内。

投资市场，夜长梦多，期限越短，往往也意味着风险相对越小。

债券和借条差不多，显然，隔壁老王答应你三个月后还钱，和他答应你三年后还钱，风险是大不一样的。

最后，它买的债券，都是有较高信用级别的国债、金融债等，信用债、次级债之类的一律不碰，安全系数还是很高的。

短债基金，和力哥之前在《现金为王》一文里给大家推荐过的京东银行+，都可以视为现金管理工具。

现在，我们管理现金的工具箱里就有了三个选择——

一是市场主流“扛把子”货币基金；

二是以京东金融“银行+”、微众银行“智能存款+”等银行系创新现金管理工具；

三是“过期艺人转新晋网红”的短债基金。

为了方便大家理解，我把这三类产品做个详细比较，每类产品选出一款代表，货基选知名度最高的余额宝，银行系选蓝海银行“当日”系列，短债基金选历史最悠久的嘉实超短债(070009,基金吧)。

同台竞技，先亮出各自的本事：

低风险高收益，最近狂销两百亿
我们评价一款产品优劣，无非看“三性”：
安全性、收益性、流动性。

下面小钱就从这三点对这些产品做个简单的分析。

1安全性

人们钟爱货基，最大的原因就是因为它的风险非常低。

货基的主要投资去向是货币市场工具和短期债券，大头是货币市场工具，几乎没有亏损风险。

短债基金则全部投资于短期债券，收益率会受到宏观经济（加息降息）和债券市场的影响，风险比货基略大，还有亏损的可能，不过亏损幅度一般很小，时间也不会很长，像今年的最大亏损也不过0.42%。

要说风险最低的，还是“当日”系列，属于银行存款类产品，100%安全。

2收益性
2收益性
目前大部分货基的年化收益已经降至3%以下，余额宝的七日年化收益更是跌破2.6%，惨不忍睹，短期内收益要大幅回升，怕是很难。

“当日”系列收益在4.4%，相对于其基本无风险的属性来说，这个收益相当可观。

嘉实超短债过去一年的收益为6.24%，完败货基和“当日”系列。然而我们都知道，过往业绩并不代表未来，如果未来央行降息，债市表现欠佳，其收益很可能会下降。

历史上的债市小年，比如2010年和2016年，嘉实超短债的年回报甚至连2%都不到，远远跑输同期的货基。

长期看，短债基金的年化回报中位数也就在3.6%-4%之间，比货基高了0.2%-0.4%。

3流动性

货基的高流动性是众所周知的，无起投额，随时申购赎回。

以前赎回是可以秒到的，现在快赎额度降至1万，大额赎回需要下一个工作日到账，遇节假日还会顺延。

“当日”系列除了起投额需要100元以外，在其他方面流动性甚至比余额宝还要好，随时支取，不分节假日，无手续费且没有额度限制。

就是用户体验差了点，界面比较深，还需要开通银行电子账户。

短债基金基本上也是100元起投，每日开放申购赎回，通常T+1日到账，遇到节假日顺延。

需要特别提醒的是，短债基金持有时间小于7天，卖出的时候会收取1.5%的惩罚性赎回费！

总结一下，这三款产品各有优劣：

“当日”系列风险最低，收益适中；

余额宝消费方便，但是收益太低；

短债基金潜在收益最高，但风险相对略高，做现金管理工具的安全性不如前两者。

小钱建议大家根据自己的需要来搭配，厌恶任何风险的，可以直接买“当日”系列；在基本安全的前提下，追求相对更高收益的，可以多投点短债基金；怕麻烦，又不在乎这点收益差的，可以继续选择货币基金。

那么问题来了，短债基金该怎么买呢？

和普通的场外基金一样，直接在蛋卷基金、蚂蚁财富、天天基金网等三方平台上搜索基金名称，就能买入了。

短债基金品种不算多，挑选难度也不大，加上安全系数高，所以小钱这里直接给大家推荐两款成立时间较长，规模较大，市场口碑较好的短债基金，一个是上面提到的嘉实超短债债券（070009），另一个是大成景安短融债券A（000128）。

当前债市转暖，货币政策又比较宽松，可以将手上暂时不用的一部分货基转为短债基金或“银行+”，在基本保证流动性和安全性的前提下，适当提高点收益，在这个理财寒冬，蚊子腿上的肉也是肉，能多赚一点是一点。

至于赚大钱，还是得坚持指数基金定投啊。

力哥从蛋卷那里得到的最新数据是，刚过去的“黑暗10月”，“力哥七步定投实盘”的大V基金组合，跟投金额超过了1000万，创历史新高，很多荔枝没有被眼前的恐慌所吓倒，依然乐观加码定投，让力哥感到很欣慰。

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资管新规”）和《商业银行理财业务监督管理办法》（下称“理财新规”）已分别于今年4月和9月正式出台，此轮资管行业监管改革打破了旧有的行业游戏规则，大大强化了资管产品的分道管理和风险隔离，将带来整个资管行业的颠覆性变化，对金融行业乃至整个社会经济都将产生长期深远影响。

《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》作为上述新规的重要落实措施，已于10月中下旬公开征求意见。理财子公司设立后如何开展私募股权投资（下称“PE投资”）业务，实现直接融资和间接融资的相互促进共同发展，是理财子公司运营时需要考虑清楚的重要问题。

虽然理财子公司新规尚未正式出台，但资管新规和理财新规已经正式出台，大的政策框架已确立，故在此基础上，结合理财子公司新规征求意见稿谈几点初步思考。

银行资管业务面临的主要问题

首先，要认识到，支撑银行资管业快速发展的行业生态环境已发生重大变化。过去，高储蓄下的低成本负债和高投资下的高利率信贷资产，给银行带来了持续的高息差，尽管从表内到表外，从自营到委托，银行用十几年的时间建立了相对完整的产品系列和风控体系，但万变不离其宗，本质上赚取的还是以高息差为主的间接融资收益。现在，随着互联网的兴起，投资理财渠道的多元化，社会融资规模开始趋于正常化，推动间接融资收益增长的动力正在被逐步削弱，整个行业生态环境正在发生翻天覆地的变化。

其次，支撑银行资管行业盈利的政策基础已发生质变。刚性兑付、期限错配、滚动发行等被视为银行资管法宝的经营策略已荡然无存，新的经营策略需要时间重新积累，很难在短期内完整搭建。

最后，新的监管政策给银行资管大大开放了直接融资空间，但银行资管如何开展直接融资业务，如何与成熟的间接融资的风控逻辑实现贯通，最终打通间接融资和直接融资的“任督二脉”，不仅银行和理财子公司需要，市场和企业同样需要。

子公司如何开展PE业务

金融行业之所以要“去杠杆”，还是间接融资规模占比过大导致。不可否认，间接融资和直接融资虽然都是以信用为基础，但对信用关注的侧重点差别较大，间接融资更看重“现实”：资产抵押和强信用担保，直接融资更看重“未来”：未来发展空间和现金回流。逻辑的不同必然导致选择的差异，要将两者有机结合起来，不仅仅是风控理念的融会贯通，更重要的是有现实的业务“抓手”。

目前有哪些市场机会可以成为潜在“抓手”呢？

一是理财子公司可深入投资交易的环节，系统挖掘交易确定性高、融资期限较短的过桥业务，并与后续的间接融资服务形成协同。PE投资首先是判断，然后是交易，之后是投管，最后是退出。目前银行参与PE投资业务，更多是以间接融资参与投后和退出。其实，在投资交易过程中，伴随股权和物权的转移，有大量的以股权和物权为基础的中短期过桥性融资需求。比如，在商业房地产收购领域，成熟项目有稳定的现金流，收购时需要并购贷款，若从表内融资，由于国内并购贷款的期限最长只有7年，未来现金流难以覆盖。同时，商业房地产的并购贷款对整个交易而言其实就是过桥性质，收购完成后需要替换成经营性物业贷款。类似这样的过桥需求有底层资产和现实现金流的支撑，风险边际可控性高，还可以带动后续间接融资业务。因此深入挖掘交易环节的中短期融资需求，是一个具备现实操作性的可选项。

二是理财子公司可深入上市公司并购投资环节挖掘直接投资业务。上市公司并购业务周期相对较短，退出渠道较为清晰，理财子公司可开发分级产品作为优先级参与其中的投资。同时，结合银行间接融资的长处，通过对行业上下游产业链的梳理，充分利用现在刚刚通过的公司减资新政，为直接融资份额按计划退出提供保障。

三是资管子公司可设立母基金（FOF）投资历史业绩优秀的PE机构。FOF采用组合投资的方式，可以有效降低非系统性投资风险。鉴于PE投资call款制的特点，理财子公司的FOF可以做成混合基金的形式，FOF融资一步到位，为保持流动性平常可以投资合规的流动性较好的标准化产品，PE机构call款时再放款投资。同时，考虑到久期和期限匹配的要求，母基金期限不宜超过5年。

子公司开展PE业务的风控管理

直接融资与间接融资相比，其风控既有相同之处，又存在很大差异。相同之处在于，风控底线是一致的；差异之处在于，直接融资更偏重市场价值，间接融资更偏重本金价值，这两种逻辑在理财子公司碰撞，如果相得益彰，将打通“任督二脉”，成为理财子公司快速稳步发展的最强大动力；如果处理不当，PE业务可能变成不伦不类的“几不像”。

基于这样的认知，理财子公司PE业务的风控体系建设可以考虑从以下方面着手：

首先，要建立对直接融资行业周期规律的判断体系，直接融资和间接融资的行业周期规律有很大不同，甚至在某些时段是相反的。一般而言，间接融资和宏观经济形势正相关，宏观经济越好，间接融资越活跃。直接融资则不同，宏观经济不好，资产价格低往往是买入时机；宏观经济好，资产价格高往往是卖出时机。

其次，结合母行间接融资的已有业务，建立对已有业务重点行业和产业链的风险识别体系，将间接融资历史积累形成的风险认知与直接融资风控要素有机结合起来，建立全频谱的资管风控体系。

再次，直接融资业务应打造与间接融资业务平行的独立的风控后台，最终实现直接融资风险对内闭环式专业管理，对外与间接融资风控形成有效互动协同。

子公司开展PE业务的基础工作

要做好资管子公司的PE业务，基础工作不可或缺：

第一，要做好行业研究工作，对重点行业要有长期专门的跟踪研究，从中摸索总结行业规律，逐步认知和掌握风控要点，从中研判新的行业发展机会。

第二，要做好重点企业、重点客户的跟踪研究工作，直接融资同样需要培养能长期合作的重点客户群。

第三，要建立与其他业务板块的协同机制，不仅前台拓展要协同，后台风控更要协同。

第四，要建立相对独立的PE业务人才体系，为PE业务人才提供长期职业发展的跑道。

第五，要建立相对独立兼容的业绩评价考核激励体系，既能激励PE业务条线做好业务，也能将母行与资管子公司上下前后拧成一股绳。

第六，要建立相对独立的PE业务财务核算体系，除了资本约束核算外，PE业务涉及大量的资产估值过程，需要专门的人才进行专业的核算和管理。

第七，要建立相对独立的电子管理系统，做到业务和风险管理全流程的自动化、实时化和扁平化。

随着互联网金融浪潮的来袭，P2P金融理财进入了人们的视野，众多网贷平台打着“保本保息，年化收益10%以上”的诱人广告词刺激着投资者的心脏。虽然承诺安全保本高收益，但是倒闭跑路的p2p公司却不在少数。
 
    p2p投资者市场遇冷，用户期待安全无风险新模式出现

    数据统计，仅在2018年下半年就前赴后继倒闭了几百家P2P借贷公司。前段时间P2P受监管政策的影响行业风向突变，此前热闹的投资景象转眼成为过去，许多投资人开始回归理性，不再无脑跟风抢标，更多人也在期待无风险新模式能早日出现。

    对此，经济学家刘海运教授给出了建议：“想要让财富稳健增值，投资者就要去学习理财知识，明辨哪些平台可能有违法行为，切不可铤而走险。必须要去参考国家政策，以此背景下做出理性的决策。”

    一带一路政策指导下，外贸转型引领收益零风险时代

    在刘教授的指导下，我们针对国家政策进行研究对比，发现目前p2p正处于国家严格管控中，外贸行业却被大力扶持。“一带一路”政策中就明确指出：出口外贸跨境电商能促进中国经济新常态发展。以往，外贸出口以低附加值的传统外贸制造产品为主，市场竞争力不高。现在国家鼓励企业利用“互联网+”加速外贸转型升级，并充分利用外贸综合服务平台。

    据了解，“十三五”期间，全国将大力实施“互联网+”行动计划，依托“互联网+”工具，加速外贸转型升级，增加“中国制造”有效供给满足消费升级的需求。

    有需求就有市场，新模式应运而生

    据业内人士介绍，中国市场已经出现这样专业的外贸交易平台，该平台区别于传统互金平台的债权抵押类交易，采用实物商品交易，模式安全有保障，用户通过给外国人代购中国商品来赚取代购利润。

    在全民外贸的官网，我们发现此平台的收益来自代购商品的售额利差，也就是说，用户将会得到自己商品代购产生的固定利润，而非预计年化收益，这就保证了用户资金以及收益的安全。平台还负责代购过程中的报关、海运、清关、海外销售及物流配等环节产生的一切问题，用户仅需坐等销售周期结束后即可获得代购利润并拿回代购成本。

   在国家“一带一路”的大政策背景下，希望我们的外贸行业有更加跨越式的发展，让中国制造走出国门，走向世界，也希望全民外贸这股风潮能够越刮越大，让每一个中国人都能坐享外贸红利！

银行理财产品的预期收益率只是一个估计值,不是最终收益率。而且银行的口头宣传不代表合同内容,合同才是对理财产品最规范的约定。

二看产品结构和赎回条件
“对于银行理财产品,投资者需要了解产品的挂钩标的;对于那些自己不熟悉、没把握的挂钩标的的理财产品,投资者需要谨慎对待。”理财专家说,有的理财产品不允许提前赎回,有的理财产品虽然能够提前赎回,但只能在特定时间赎回,且需要支付赎回费用;有的理财产品有保本条款,但其前提是产品必须到期,投资者提前赎回就有可能亏损本金。
三看产品期限
有理财专家认为,银行理财产品的期限有长有短,一些半年期或一年期的理财产品可能是在股市高位发行的,现在股指已经“腰斩”,这类理财产品如果出现亏损,要想在短期实现“翻本”,难度较大。有的理财产品期限较长,设计的结构又比较好,即使现在亏损,但今后二三年内如果市场向好,这类理财产品完全有可能扭亏为盈。理财网站,个人理财规划,理财方法,家庭理财规划,浦发银行理财产品,投资理财平台,怎么理财,投资理财平台,华夏银行理财产品,基金理财,理财金字塔,高端理财平台,工行理财产品。
四看投资方向
银行会把资金投向哪些方面,因为资金投入方向与理财产品收益率直接相关。另外,银行并非专业的资产管理机构,许多银行理财产品特别是股票类理财产品实际上是由银行聘请的投资顾问负责管理,投资顾问一般由基金公司、证券公司担任,其投资研究能力的高低在很大程度上决定了产品的收益和风险控制能力,因此投资者在购买银行理财产品时应了解投资顾问的投资研究能力。安全可靠的理财app排行,安全理财产品排行,五大银行哪个理财最好,理财规划,怎么理财,投资理财,广西以念元投资有限公司,和信贷,广信贷,都是不错的。
一:双向操作,涨跌均可操作!
 现货黄金交易的最大特点就是做空机制,这个股票基金权证是不能相比的。也就是说可以在市场行情下跌的情况下也可以赚钱。现货黄金投资的优势就是不存在套牢,不存在黄金跌价投资者就没机会。
       二:保证金交易,1:100的杠杆以小博大
 资金量放大100倍,黄金投资一手交易的交易量是100盎司(1盎司=31.1.35克),也就是说投资者只需花1盎司的资金就可拥有1手(100盎司)黄金的交易权,然后把用1盎司资金还来的黄金拿到黄金市场上去交易,赚取差价,从而实现小资金做大买卖的特点!
       三.T+0交易模式,当天买可以当天卖,发现行情不利的时候可以立即掉头,减少损失。或者获利马上平仓。交易时间每天19到20小时的交易时间,尤其适合上班族,白天上班,晚上交易。
四.市场公开:国际现货黄金市场向全球公开,透明度高,每日交易量有几万亿美元,很难出现庄家。可分析性强,适合用于技术分析。
       五:保值强:黄金从古至今都是最佳保值商品,升值潜力大;现在世界上通货膨胀加剧,将推进黄金的避险功能,从而促进黄金买卖。
       六.稀有性:目前地球黄金存量大约13.74万吨,地面上黄金存量以2%速度递增,黄金年供应量约为4200吨,目前由于全球工业,首饰业的飞速发展,黄金的需求量呈直线上升!

现代女性为什么需要理财？

是为了做一个不为孩子补习班学费发愁的温柔妈妈。

是为了做一个给年迈的父母买东西不需要顾忌价格的孝顺女儿。

是为了不管买包还是败家，都能挺直腰杆的说那是我自己赚的钱。

是为了公婆说起你来不是满脸鄙夷：她没本事全靠我儿子养。

是为了跟在朋友有更多交流话题，否则别人聊赚钱，你说你全职妈妈不能赚钱。

越来越多的女性选择理财，是为了给自己和家庭多一些的储备资金。

据记者调查发现，女性用户投资比例甚至超过了男性。

怀孕之前在外企工作4年的张慧慧（化名）就是理财大军中的一员，张女士告诉记者，从最初踏上职场、到现在是两岁宝宝的辣妈，她一直在坚持理财。“理财是通过规划财务，来实现目标。”张女士表示刚开始时她选择了银行理财项目，‘’收益太低，钱是越来越不值钱啦！后来我也就尝试了很多理财方式，股票，基金，p2p，这些我都玩过。被坑的最惨的还属网贷平台了，有两家都跑路了，幸亏我当时留了个心眼，把钱都分散开来，这才没有造成什么大损失......两年前，我开始关注理财新闻和国家政策，终于在今年6月份算是找到适合女性的理财方式了”张女士说道。

“我一直在关注政策，发现“一带一路”政策明确规定：出口外贸跨境电商能促进中国经济发展新常态。国家外贸政策支持国人以”代购“形式参与外贸，发展外贸。有这个政策支持，我也想加入到外贸行业中，于是就上网搜索了“如何自己做外贸”，发现中国市场真的有一种外贸交易平台，而且是互联网与外贸结合的实物交易——全民外贸，平台用户通过给外国人代购中国商品赚外国人的钱。”

小编也进入全民外贸官网进行尝试，发现用户只需参与代购，平台有完善的售后服务，负责代购过程中的报关、海运、清关、海外销售及物流配等环节产生的一切问题，只需30天代购周期结束后，即可获得代购利润并拿回代购成本。且平台还与支付宝合作，一秒提现更安心。全民外贸官网上还有清晰的平台模式公告和售后承诺书，保障国人通过代购利润来实现财富增值。

其实，过的殷实与否有时候并不在于赚了多少钱，对于女性来说，更多的是学会持家，并且养成良好的理财习惯，既能保证自己的经济独立，也可以让枯燥的带娃时光更加丰富多彩。希望那些想理财的女性在培养出良好的投资理财方式的同时也能愉快生活！

下半年以来，国内货币政策相对宽松，使得“宝宝类“货币基金的收益率直线下跌，不少投资者转战其他稳健型理财产品。但从上周开始，互联网宝宝类理财收益结束16周连跌，呈现企稳回升态势。
据融360监测的数据显示，昨日，506只银行理财在线产品的平均预期年化收益率为4.47%，而72只宝宝理财产品平均预期年化收益率为2.82%。同时，上周(10月26日至11月1日)互联网宝宝理财产品收益率为2.9%，较前一周继续上升2BP，连续下跌16周之后首次上涨。
昨日，72只互联网宝宝理财产品中，收益率分化明显。其中，7日年化收益率超过3%的有28只，接近四成;收益率不足2%的有2只，其余42只宝宝理财收益率均在2%-3%之间(包含2%，不包含3%)。7日年化收益率最高的宝宝理财产品为“博时现金宝(博时现)”，为3.62%;其次则是“广发钱袋子”，7日年化收益率为3.53%;“工银薪金宝”的7日年化收益率为3.5%，位列第三。同时，也仅有这3只产品7日年化收益率超过3.5%。
融360监测数据显示，从11月5日72只宝宝理财产品的万份收益来看，“泰达宏利货币”的万份收益最高，为1.96元;其次则是“博时现金宝(博时现)”，为1.36元;“佣金宝”的万份收益为1.25元，7日年化收益率为3.33%;“活期乐”的万份收益为1元，7日年化收益率为2.66%。同样，也仅有这4只宝宝理财产品万份收益超1元，意味着投资者每一万元收益能在1元以上。当然，也有2只产品的万份收益不足0.5元。
对于货币基金收益的收益率，天风证券分析师孙彬彬认为，“三季度货币基金收益率大幅下行，但规模继续稳步增长，个人投资者需求较为旺盛，权益市场震荡也是重要助推因素。特别是ETF和余额宝对接的货币基金规模增长最快，投资便利性也是个人投资者的重要关注点。同时，如果资金和短端利率持续位于低位，久期无法拉长的情况下收益率可能进一步回落。”