资管新规发布已满半年时间，从已披露三季报数据的28家上市银行中就可看出银行业受资管新规影响的“蛛丝马迹”。11月5日，北京商报记者注意到，多家上市银行出现手续费及佣金净收入下滑、保本理财规模收缩的现象。在业内人士看来，银行理财业务正在面临深刻转变，未来银行向净值化产品转型的步伐也将加快。

理财减收

从各大银行2018年三季报数据来看，在手续费及佣金净收入方面，部分银行仍面临不小的压力。北京商报记者注意到，在五大国有行中，中国银行出现负增长，但该行并未披露导致负增长的具体原因。具体来看，中国银行前三季度手续费及佣金净收入为685.18亿元，同比2017年的699.01亿元减少13.83亿元，下降1.98%。建设银行的手续费及佣金净收入为965.28亿元，较2017年的936.49亿元同比增长3.07%。虽然保持平稳增速，但该行也在三季报中称，理财产品受资管新规实施影响，该业务收入出现同比下滑，此外，还有部分结算、代理及顾问咨询类产品受监管政策、市场环境及服务收费减免等因素影响，收入同比也出现不同程度下降。

除国有大行受资管新规“波及”外，中小银行的手续费及佣金净收入也出现了不同程度的下降，8家上市股份制银行中，浦发银行、华夏银行、民生银行、中信银行4家股份制银行均出现了不同程度的下滑，其中，浦发银行下滑较为明显，从2017年前三季度的355.51亿元，下降至今年同期的299.71亿元，同比降幅达15.7%。华夏银行、民生银行、中信银行同比分别下降5.48%、0.03%、4.7%至130.31亿元、361.67亿元、326.04亿元。

相较国有大行和股份制银行，区域性中小银行的表现则更为乏力，在15家已上市的区域性中小银行中，仅有4家银行的手续费及佣金净收入呈上升趋势，其余11家银行步入下行区间，其中无锡银行、张家港农商行以及成都银行降幅都超过30%，无锡银行降幅最高，较2017年末下降45.24%，成都银行较2017年末下降32.21%，张家港农商行较2017年三季度同期下降32.46%。

业内人士认为，造成这一现象的原因无异于理财业务收入的减少，无锡银行在三季报中披露，该行收入下降是由于理财业务收入减少。成都银行也表示，造成该项收入变动的主要原因是银行卡、理财及投资银行业务手续费收入下降所致。

保本理财持续缩量

在资管新规“破刚兑”的要求下，银行理财“保本保收益”的日子一去不复返，在三季报中也能看出，除理财业务中间收入减少外，各家银行的保本理财产品也持续下降。例如，平安银行三季报显示，截至2018年9月末，该行保本理财产品余额968.76亿元，剔除结构性存款后的理财余额比2017年底减少2070亿元以上，降幅高达25.1%；但平安银行结构性存款呈现“激增”态势，结构性存款余额4268.53亿元，较上年末增长96.2%。

杭州银行三季报中“其他负债”一项显示，今年9月末与同期相比下降了56.21个百分点，杭州银行解释称其原因为“保本理财款的减少”。除了银行三季报之外，机构监测数据也说明了保本理财产品正在逐渐成为“边缘”产品。

据融360最新监测数据显示，上周（10月26日-11月1日）保本理财产品发行量为496款，占比为26.02%，较前一周略微下降0.01个百分点，也创下了今年最低水平。

融360理财分析师刘银平分析认为，“在新规下发后，不少中小银行已经暂停发行结构性存款。特别是一些没有衍生品业务资格的中小银行，此前通过寻找具有资格的大型银行通道发行结构性存款，现在也暂停了发行。预计未来预期收益率型的理财产品，尤其是保本理财产品将会进一步压缩。而保本理财产品退出市场是必然的，但由于过渡期到2020年底，所以保本理财的退出是渐进的，以后更多会被结构性存款所代替。

净值化转型提速

在保本理财业务收入缩量的同时，银行向净值化产品转型的步伐也在加快。贵阳银行在三季报中表示，正在完善资产管理业务制度体系，加速产品净值化转型，截至9月末，理财产品存续余额达到749.66亿元。南京银行也在保持传统理财规模稳定的基础上增加净值型产品供应，发行净值型理财产品300多亿元。

北京商报记者注意到，在银行理财产品净值化转型大军里，中小银行正在快速追赶。11月5日，在中国理财网在售的79款净值化理财产品中，城商行、农商行等区域性中小银行表现抢眼，明显领先国有大行和股份制银行，共发行67款产品，占比超一半，而国有大行和股份制银行仅发行12款产品。在预售的16款净值化产品列表中，这些产品的发行主体均为区域性银行，未见全国性银行的身影。“虽然城商行、农商行表现强劲，但这类银行整体理财产品规模、客户体量较小，且传统资管投资半数以上依赖于委外机构，自主投资能力偏弱。”普益标准研究员赵璐表示。

事实上，银行理财向净值化转型最主要的目的就是打破刚性兑付，对于没有及时转型且净值型产品基础薄弱的银行存在的影响，刘银平进一步指出，银行应定期披露产品的净值，而且净值要与资产价格紧密挂钩，才能真实反映资金的盈亏状况。对于没有及时转型且净值型产品基础薄弱的银行而言，好的情况是银保监会延长对这些银行的过渡期，或是进行私下约谈，坏的情况是严禁继续发行不符合新规的理财产品。

“对于中小银行来说，在银行理财业务转型过程中，应一方面以存款产品转接存量保本理财需求客户，另一方面加大净值型产品创设投入，尽快部署定期开放型、现金管理型产品，分步骤对存量理财到期客户进行转化，并定期向本行客户配套属地化活动，提升客户黏性。”赵璐说道。

近日，兴业银行在全国范围推出了具有高流动性特点的“现金宝-添利1号”理财产品，为客户短期闲置资金提供了新的投资渠道，受到了居民百姓的广泛欢迎。

据从兴业银行北京分行了解，“现金宝-添利1号”系列产品是兴业银行发行的一款货币型银行理财产品。这款理财产品与货币基金相比流动性更强，无论申购、赎回，都更加灵活，是理财市场的现金管理“神器”。该产品一经推出，就受到理财客户的追捧，被大家称为“T+0的增强版货币基金”。

一般来说，货币基金是T+1起息，且必须在工作日15点之前申购，才能在下一个工作日起息。添利1号最大的优势就是T+0起息，当天申购，当天计息，不用等待。赎回更是方便，资金实时到账，赎回金额无上限，非交易时间实时赎回上限也可达到5万元。为了方便投资者，兴业银行同时开放了柜台、网银、手机银行三个购买渠道。

据了解，2018年9月28日，银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法》，作为一项重要调整，“理财新规”将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元。兴业银行下调认购门槛的产品多数为流动性强、购买和赎回更加灵活的开放式净值型银行理财产品。而现金宝-添利1号产品也在此次调整范围内，产品起点1万元。

互联网金融这几年发展的风生水起，越来越多人关注并加入到理财大军中来，但并不是所有人在投资理财过程中都能如愿获利，要想做好理财首先要树立正确的理财观念，树立正确的理财方法。

那么正确的理财观念有哪些呢？

1、你不理财，财不理你

很多人时常会有这样的疑惑，自己钱总是不经花，收入什么时候能涨？其实有时候即使我们的收入有所增长也依然不能改变现状，因为花销也在不断增多，比如想买更大的房子更好的车。如果对自己的资金没有合理的规划和分配，即使有钱也会时常觉着手头紧缩。所以说对财产做合理规划分配十分有必要，即我们常说的理财。要想有正确理财观念，首先第一步确定理财意识。

2、存款绝对不是唯一

受传统理财习惯的影响，很多人认为把钱放银行比较安全，拿着银行那一点利息，计算着存款的时间，然而目前银行存款利息连通货膨胀都跑不赢，这种做法无异于坐等资金缩水。很多人认为如果拿去投资，一开始是可能挣得不多，甚至还会亏，但其实水滴石穿，积沙成塔，时间长了，就有收获。况且，在这个过程中你还可以不断提高自己的投资能力。

3、分散投资

投资是风险性行为，我们都无法预知最后的结果到底是什么，不要把鸡蛋放在同一个篮子里说的就是这样的道理。分散投资的意义在于，当无法预知的风险来临时至少我们还有翻身的机会。

4、选择优质的理财方法

什么是优质的理财方法，更安全、收益更高的就是优质的理财方法。P2P网贷作为当今热门理财方式之一，由于其投资门槛低、投资灵活、风险可控、收益高等特点，受到了广大投资者的青睐和追捧，这些也是P2P网贷理财方式迅速繁荣的重要因素。

另外P2P理财方式的风险是可以控制的。P2P网贷风险主要来自两个方面，一个是平台自身，另一个就是借款方。投资人要会选择平台，另外就是选择以实物抵押的平台，个人信贷、中小企业借贷部分项目会有足值实物作为抵押，可以有效钳制借款人及时还款。

经济快速发展的今天，投资理财在我们生活动中越来越重了，每个人都应该做好理财规划，达到财富的增值保值实现财富自由，让生活质量提上去。

随着人均可支配收入的日渐增多，很多手握闲钱的人倾向于将这部分资金投入理财市场，以换取资产的保值及升值，然而在投资过程中，部分投资人由于风险意识不到位，也会出现收益受损等状况，但其实在这个过程中，如果想避免这种情况的出现，关键在于我们能够具备基本的风险意识，并对其进行合理防范及处置，便能最大限度实现预期理财目标。

1、认识投资风险
投资风险是指在理财环节，由于未来资金收益具有不确定性，在投资过程中投资人可能会出现收益损失及本金损失等风险，通常情况下，高收益往往与高风险相匹配，而低风险与低收益互相依存，如高风险的股市往往存在极有诱惑力的收益，而低风险的货币基金如余额宝则通常收益较低，因此在投资源头投资人就需要正确认识不同理财方式其固有的风险点及收益率，并结合自身风险承担力及收益偏好，挑选一个最为合适的渠道。
2、防范投资风险
作为收益与风险并存的经济活动，理财中投资人只有做好风险防范工作，才有机会实现预期理财目标，也因此在投资前投资人需要对自身财务状况进行基本分析，并适当结合自身风险偏好及投资习惯，在此基础上选择适合自己的投资取向及理财方式，此外，投资人还要对其所选择的的投资渠道及平台的基本状况如风控模式、保障建设以及产品特性进行深入了解，在此之上，多加对比筛选出最适合自身的理财产品，实现资本收益及风险程度之间某种程度上的最大平衡，
3、合理配置资产
在经济学上通常会用“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”来提倡投资人理性理财，合理配置资产，组合投资，尽量避免将资金入单一渠道，以最大程度规避关联风险。在投资中，组合配置出借，可将资金分散投资于不同渠道、不同期限以及不同类型的产品中，这样即使某一笔资金出现风险问题，也可尽量避免其他资金遭受关联损失。
作为专业互金平台，银象网坚持以普惠金融为发展理念，平台专注于小额分散的投资业务，致力于为广大投资人打造更为安全的投资环节，平台投资项目聚焦于抵质押借贷，每笔借款背后有优质债权为抵押，在经由核心风控部门线下实地走访、线上征信调查等多重工序审核后，再进行综合还款意向评估，全面评析其投资风险方可上线融资，贷后环节，平台与第三方担保机构、存管银行合作，并及时对借款项目明细及交易具体数据提供公开披露，以从信息及资金保全环节，最大限度压缩风险，保证在交易全程打造无缝化管理体系，深度把控投资风险，实现对资金的持续性、立体化的监管！

近年来投资风潮兴起，市场上涌现出多种类型的理财产品，很多人也萌发主动理财意识，瞄准时机进行投资。然而，投资者在选择理财产品时，很容易被“高回报”诱惑，结果可能中招骗子套路，最后血本无归。
不法分子在实施投资类诈骗时，往往捆绑高价虚拟产品、收藏品和现货产品，主要通过互联网平台或电话推销的方式，忽悠投资者购买。对此，特别提醒广大用户在投资理财时选择正规的理财产品，对陌生人推销的理财产品提高警惕；同时可以通过腾讯手机管家的骚扰拦截功能，屏蔽投资理财类诈骗电话，为财产安全提供保障。
其一，不法分子利用互联网平台，诱导用户购买虚拟商品在一定时间内的价格涨跌情况，譬如1分钟内红酒的价格是涨还是跌，并通过非法手段操纵商品涨跌以实施诈骗。西安的孙先生接到陌生电话，得知“猜对某红酒在60秒内的涨跌可赢得77%本金”的消息后，心动之下立马投入了本金。但三轮过后，孙先生一局未赢。事实上，这背后是不法分子的恶意操纵，在孙先生选择价格下跌时，便将价格调高。

其二，不法分子向用户发送含有购买链接的投资短信，以高回报利诱导用户点击购买具有收藏价值的邮票，譬如“邮币卡”。一旦用户大量买入，等待“邮币卡”增值后出售，却发现账户上并无购买记录。上海的刘先生近期收到了一条短信：还在等待股市翻盘？现在购买“邮币卡”只赚不赔。由于大部分资金被套牢，刘先生点击短信中的购买链接购入部分“邮币卡”，结果“血本无归”。
其三，现货投资看似最为稳妥，譬如黄金、天然气等商品，但不法分子的套路却无孔不入，骗取投资者的信任，进而骗取钱财。此前，周先生在一位“投资分析师”的带领下，投资了现货天然气，一开始有些盈利，后来在几天内亏掉了20多万。面对“投资分析师”继续加大资金投入的建议，周先生越想越不对，及时将账户内的余额取了出来。
为什么用户会轻信投资类骗局呢？主要是因为受害者大多不具备专业的投资理财观念，难以鉴别不法分子推荐的投资平台及理财产品是否存在风险。于是，在不法分子“高投资、高回报”的诱惑下，轻信套路进而上当受骗。
因此，在日常投资理财时，用户务必从以下两方面加强防范。一方面，投资理财时需掌握一定的专业知识，譬如一般理财产品的利润率，一旦承诺的收益率高于某个临界点，则有可能存在诈骗风险，因此切勿轻信任何“高收益”的说辞；投资理财需通过正规渠道，通过私人渠道理财前务必仔细确认信息，以免受骗。

近期，京东金融联合南方都市报联合发布《2018年互联网理财趋势报告》（以下简称报告），报告显示，2018年以来投资者理财的安全意识正逐步提升，在选择投资理财产品方面，固定收益类理财产品与其他类别产品相比更受青睐，而在受访者中，超过9成人都对平台安全问题非常重视。

收益稳定的标准化产品成优选

京东财富用户的投资大数据显示，固定收益类理财产品在当下成为了极具人气的选项。固定收益类产品以其收益可预期，约定比较明确，风险一般较股权类的低，因此更受大众投资人的欢迎，在市场信心不足的时候更是如此。

京东财富用户的投资大数据显示，互联网理财用户的流动性偏好正在逐渐增强，持仓6个月以内的用户高达7成。行业专家认为，这说明投资者对未来的不确定性情绪明显，对投资收益预期不明确，因此更希望进行短期投资。

超9成人关注平台安全

在问卷调查的结果中显示，“平台安全性”成为了互联网理财用户关心的核心问题，除此之外，用户还关心“品牌背景”、“平台实力”、“收益率高”和“APP使用便捷”等因素。对于超过9成用户都担心平台出现老板跑路等问题，隐私泄露以及诈骗等行为也成为用户较关心的风险因素。

在上线的理财产品产品方面，京东财富严格甄选，从多个维度挑选合作机构并对风险严格把关。它与传统金融机构合作，上线如基金、债券、混合类产品等标准化产品；并且，它持有支付、基金销售、保险经纪等多个监管牌照。这让其产品的合规性和专业性也得到了保障。

京东金融旗下财富平台负责人也表示，投资者在投资时一定要谨慎防范金融风险，切勿单纯追求高收益。在投资过程中，应到正规合法的机构平台进行合法交易，尽量选择如京东财富等为代表的专业的理财平台，其销售的都是合法正规的金融机构产品，例如银行理财、基金、保险等。同时，作为平台方，也应当做好投资者适当性管理工作，让投资者在获得充分信息的基础上，将适当的产品和服务销售给适当的投资者，让适当的投资者承担适当的风险和收益。

“有一个很好的理财项目,45天投资翻倍,一年可获得十倍收益,需要老会员推荐才能加入。”“听说要排队一个月才能加入呢。”11月1日,由浙江省龙泉市检察院提起公诉的李某等8人涉嫌利用“沃克理财”平台组织、领导传销活动一案公开开庭审理,李某等8名被告人分别被判处有期徒刑2年、缓刑2年至有期徒刑9个月、缓刑1年不等,并处罚金13.5万元至1.5万元不等。

该院指控,被告人李某等8人以投资理财经营活动为名,要求参加者缴纳费用获得加入资格,并按照一定的顺序组成层级,直接或者间接以发展人员的数量和缴纳费用作为计酬及返利依据,骗取参与人缴纳的资金,所组成层级在3层以上,参与传销活动人员累计达120人以上,扰乱经济社会秩序,应当以组织、领导传销活动罪追究其刑事责任。

李某等8人互为上下线关系,先后在丽水莲都、龙泉、松阳等地通过面对面讲解、发放宣传资料等方式向他人宣讲授课推广沃克理财项目,骗取他人钱财。据统计,8人利用多个沃克账号非法获利12万余元至273万余元不等,直接或间接发展下线会员760余人至24000余人不等,下线层数40余层至130余层不等。

“其实我清楚沃克理财非法传销的实质,但因为投资的金额不算高,45天就可以翻倍,所以我想赌一把。我认为自己不会成为击鼓传花的最后一人,等它崩盘时,可能我早已脱身。但当我赚到第一笔收益后,就不断增加投入,越陷越深,最终血本无归。”受害者项某某说。

“沃克理财并没有销售实际的产品,会员购买的虚拟货币CPM不具有实际价值,其所有资金都来自于会员缴纳的会费。如果没有新会员加入最终就会崩盘。手段并不高明,就是拆东墙补西墙,但在犯罪团伙暴利引诱和和宣传忽悠下,投资者趋之若鹜。”承办检察官介绍。

据悉,沃克理财网络传销组织,由王某妙等人于2015年3月开始运营,至案发共发展会员35万人,形成高达309层的传销网络,涉案总金额50亿元。

近日，茅台股价明显下跌，投资人普遍忐忑不安。一时间，也让一些形形色色的“中国式巴菲特”们现了原形。大家纷纷认为，“长期持有好公司就能取得好回报”的投资理念是不适用于中国的；在我们的特色A股市场，索罗斯是战胜巴菲特的！

然而，真的如此吗？

笔者深深认同巴菲特的投资理念，却在一年前茅台持续看涨而如日中天之际，非常不合事宜地以《茅台与房价永远涨吗？》一文给狂热投资人泼冷水。现在，觉得是时候重提巴菲特的投资理念，给心情郁闷的“茅粉”鼓鼓劲了。

茅台公司难道没有为投资人长期带来很好的回报吗？ 非也！

投资人即使是不小心在2015年6月股灾前的巅峰以200多元／股买入茅台，持有到现在大跌之后的500元，涨幅超过100%，还加上三年可观的现金分红。

事实上，茅台公司上市18年来，每一年的经营业绩都是正增长的。

那么，去年茅台股价与酒价处于巅峰时，买入茅台的投资人为什么至今亏损？因为没有严格遵循巴菲特提倡的“以合理价格”买入好公司的投资原则。茅台还是那个茅台，然而今年的价格与去年不一样，现在的公司估值比去年巅峰之时便宜了很多。

不少投资人担心茅台公司今后的业绩难以维持过去的辉煌，那么我们一起分析一下看过去支持公司业绩持续增长的基本面有否发生变化吧：

1．中华民族的白酒文化情结改变了吗？

没有！我过去两年在有幸加入一家经营优秀的中资银行接受了两年的“酒精考验”，对根深蒂固而且源源流长的酒文化有深刻的认识与理解。

以名牌白酒所代表的酒文化已经存续千百年，是中华民族传统文化的一部分，而文化元素是可以长久存续的。我坚信，二十年后如果我们有缘再相聚，我们手里拿的基本肯定不再是苹果手机，而且也一定不再是低头玩微信，但我们的餐桌上的估计还是以茅台、五粮液等为代表名牌白酒。

2．茅台在行业内的领军地位改变了吗？

没有！茅台无论是品牌价值，还是在消费者人群的认知与认可程度都遥遥领先于同行。正因为如此的标杆地位，茅台的降价才能为焦点。如果有一天，茅台降价而无人关注，那才真正值得投资人担心的大事呢！因为这说明茅台的地位已经不再是举足轻重了。

3. 公司一向优良经营能力改变了吗？

没有！经营能力优秀的上市公司具有的特点：

（1）持续稳定的业绩成长性；

（2）持续较高的盈利能力；

（3）良好的经营性现金流；

（4）稳健的财务状况和战略。

这一切都不会因为降价而改变。市场基本公认，2018年公司净利润维持20%~30%的速度，2019年同样又可以增长20%~30%。800元的茅台与400元的茅台，公司的盈利能力是一样的。

那么，对于已经贵价买入了的投资人该如何？既然公司经营优良，业绩预期持续增长，那就让伟大的“时间”来做解放军吧。

与所有的投资品一样，茅台摆脱不了“钟摆效应”，短期涨会过头，跌也会过头。

事实上，茅台价格腰折不是第一次，也很可能不是最后一次，每一次坚持下来的投资人最终回报都不俗。不能忍受跌50%的投资人，同样也很难等到100%的回报。

投资理财本无高深莫测的秘诀，只有一些易懂的常识与原则：

其中最重要的原则就是人人都懂的“低卖高买”。好了，请问是800元高，还是500元高？那么，800元时抢着买，现在500元反而避之则吉？

许多人都知道“危机”也就是机会。但当A股市场极度低迷之时，投资人明知许多公司变得便宜却不敢参与，担心牛市长期不来怎么办。其实，低迷的市场中，很容易能以合理价钱买到一些好的投资标的，即使牛市永不再来，也能通过公司的盈利增长与分红而获得很好的回报。

很多时候我们干某件事情都抱着赚钱的心理，但是经历了那么多事情，发现赚钱并不是那么简单，真正赚大钱的人都一声不吭，而大肆渲染赚到钱了的人拉着你一起赚钱，到最后你不仅没赚到钱还可能花了冤枉钱。

1.投机炒股
股市一直都有着“7赔2平1赚”的规律，如果你想赚钱，你觉得你会很幸运的成为那10个当中唯一一个赚钱的人吗？

虽然股市有风险大家都知道，但大多人却还是抱着侥幸的心理进入股市。

炒股是可以，但是要利用闲余资金，调整好心态，不能有赌徒心理，多熟悉股市的市场游戏规则，做好资金的管理。

2.盲目购买理财产品
有一条新闻，老太太买各种理财产品前前后后花了70多万，都是听别人说高利润回报，结果到最后，骗子的踪迹都找不到了。

大家买理财产品之前一定要看是否是正规的机构，风险和收益是否合理，银行理财产品不一定都是好的，买理财的人多了，预期回报率也会下降，理财收益率也会大幅度下调。

3.买房保值
中国人口渐渐进入老龄化状态，十年后，老龄人口将达到整个人口的25%，大量老年人可能会住进养老院，会产生大量空房。房屋则不会成为保值增值的手段，做了十几年的房奴等来的可能是房子的贬值。

4.买黄金保值
对于买黄金的人来说，大都是看中黄金不贬值，但是对于黄金最大的问题就是不产生利息。当我们在排队买黄金的时候，很多国际组织趁此机会抛售黄金，仔细想一想，要是黄金真能在短期内涨很多的话，他们为什么要卖掉呢？

5.所有的钱都存银行
在大家的印象中，银行靠谱收益稳定，但是最近几年的物价上涨，你存在银行的利息跑得过通货膨胀吗？

现在中国进入负利率时代，把钱存进银行，过段时间，反而贬值了。如今将钱放在银行反而有些落伍。

6.把买保险当投资理财
现在市场还出现了买保险会有分红的理财产品，看上去很吸引人，但实际上这类投资保值的业务在收益方面有很大不确定性，保险本质还是对疾病的最基本保障。

7.盲目听从他人
现在大多数人有了理财意识之后，就会去听各种各样的投资讲座、理财讲座，其实这些都成了理财变相的发布会，无形的产品推销会，迷迷糊糊你就会购买他们的产品，等发现被骗了后悔都来不及了。

投资应该选择合适的渠道，当你觉得你马上要挣大钱的时候可能就是你要开始被骗的时候。面对各种各样的诱惑，要学会冷静理性的分析，才能让你的财产在安全的前提下为你带来更多收益。