综艺节目《康熙来了》停播后，综艺节目没落，没想到电视台缺少的综艺感，让财经和政论节目补上了，如果把这些节目连起来看，更有意思。

在一档电视节目中，三位财经名嘴在一起聊酒的投资，对比的主要是大陆的茅台、五粮液和台湾的金门高粱，在聊到大陆的酒类价格的时候，财经专家邱敏宽先生说：酒类产品跟景气是颠倒的，人越不景气，酒卖越好，因为你心情不好，要喝点酒开心一下。

然后他开始“一本正经”的讲“大陆人需要借1300块的五粮液消愁”的段子，旁边的“资深媒体人”黄世聪先生连连附和，不时还要插上几句。

真不知道他到底是怎么想的！

因为就在两天前，这位黄先生在另一档节目中点评了“pei”（涪）陵榨菜，股价大跌是因为业绩大坏，而业绩大坏是因为大陆人连榨菜都吃不起，值得警惕。

一袋榨菜1.8元-2.5元不等，喝得起1300元的酒，吃不起2.5元的榨菜？这俩人这么和睦的胡扯八道，真不容易啊。

涪陵人民对黄先生是抱有“感恩之心”的，因为对黄先生的批判，让大家都知道了“涪”念fú而不念péi。

而这位黄先生在多档节目中辩称，自己的言论是被“酸民”断章取义，自己只是说“有人吃不起榨菜”，但如果让“苦闷的大陆人”开心一下，自己也是“功德一件”。

言语之间，对于自己登上热搜，是沾沾自喜和洋洋得意，甚至他还曾在Facebook页面上留下了电视台的地址，欢迎大家给他寄榨菜。

说来说去，一袋“榨菜”让他成功地维持了曝光度。

但可能怕留下黑历史，节目组在网络上的视频中，将“吃不起榨菜”这段剔除出去了，倒是被“借酒浇愁”的这个节目拿来做宣传了，他自己也被吃了豆腐。

02不过，“吃不起榨菜”也不算什么新鲜段子了，毕竟在一些台湾媒体的眼中，“大陆人是连茶叶蛋也吃不起的”。

这位高志斌“前辈”，在对台湾的一些食品业者想要“西进大陆”做“战略参考”的时候说，“茶叶蛋这个东西，一般人事实上是消费不起的，（因为）人均所得是很低的”。

并且在节目中，绘声绘色地讲了一段康师傅的成功故事：赔惨了的四兄弟，因为“在深圳火车站吃泡面，引起了五六十人的围观”，所以决定做方便面。

不仅如此，这位“专家”经过分析，还得出一个惊人的结论：台湾的平价美食，大陆民众不一定能负担。

“一炮三响”的榜样在前，大家索性谁也不搂着了。

△罗焜平(汽车网站编辑）：大陆的年轻人都不知道什么是保时捷

△于美人（主持人）：大陆过去是没有清明节的，2008年才有清明节

节目嘉宾：大陆的丧葬文化非常的乱，因为过去没有嘛，他们现在努力的跟台湾这边交流……

除了贬低大陆，当然也要抬高自己嘛，而最常被吃豆腐的就是埃隆·马斯克。

△黄创夏（资深媒体人）：马斯克在刚进入火箭发射领域的时候，美国NASA是看不起他的，马斯克那时候正在台湾这边，听说台湾“中科院”有做探空火箭，台湾有火箭技术，他的第一步技术，是台湾与马斯克做了好几次的密切交流，做这么多火箭是台湾教的。

△《57金钱爆》：“台湾之光飞上天”，马斯克的猎鹰九号火箭上出现了“台湾”字样，火箭的多项零部件都是来自台湾。而分析师江文胜顺道以“台湾之光”来分析了一下相关“航太股”要爆发了。 03而这也只是各种奇葩言论的冰山一角。

为什么这么多呢？

很多大放厥词的“专家”，可能终其一生也没有来过大陆，所言皆依照刻板印象，如果不是刻板可能就是真智障；另一方面，有些人为了表达立场而刻意“睁眼说瞎话”。剩下的，就是“竞争”了。

有当地议员就讲，“电视台各种“三白”（白目、白痴和白贼）的发言，早就应该管了”。然而管也是管不住的，因为台湾的电视台真的太多了。

台湾有5家无线台，171家无线广播，卫星广播电视123家299个频道，为全岛2300万人提供广播电视节目。人就这么多，收视率怎么来呢？各家电视台就使出浑身解数来争抢观众咯。

以前，可以靠电视剧，琼瑶剧可以说是各种收视保障，热播剧可以成为摇钱树，热播剧的主角都可以成为摇钱树。你看，台视主导的《新白娘子传奇》火爆红后，中视又继续拉赵雅芝和叶童的CP，继续拍了“三花系列”的《孽海花》、《状元花》和《帝女花》。

而偶像剧也曾是台湾地区电视业的风向标。

在综艺节目火的时代，各大电视台的综艺节目不要太多，电视台或者王牌节目的造星能力是很强的，不仅主持人可以红起来，连专门的通告艺人也能收获一部分固定的收视群体。

但是，随着制作成本的增加以及一些著名的节目主持人进入大陆，无论是偶像剧还是综艺节目都在没落，“卖节目”开始变成“买节目”。比如，《康熙来了》停播之后的小S以及蔡康永，基本上节目都是在大陆的网络平台播出，而台版又是从视频网站引进去的。

而今年唯一一部称得上“爆火”的台剧《我们与恶的距离》中，也对台湾电视台的竞争激烈程度，做了一个深刻的刻画。

而且广告主在流动。

根据台湾的信息工业策进会创研所的数据，2015年500大广告主最有意愿投入的广告渠道是Facebook，占到66%，而传统媒体的广告投放意愿在衰退的同时，真正落地的投放也在不断减少。

怎么保障收视率呢，奇葩的博出位的言论就来了。而且，奇葩言论对于电视台和发言者来讲，是“双赢”。电视台刻意获得收视率，而发言者可以像黄世聪那样，多次贩卖自己的奇葩观点，从而获得更高的流量，然后有更多的电视台刻意请他。

前两天，后台收到一位用户提问：我月薪5000多，该怎么好好利用手上的钱，才不算浪费呢？

类似的问题，我们收到过很多。月薪5000到8000元，是个挺典型的收入区间：

好好分配和利用，攒下第一桶金，买入10万元存款大关，并不算难；

但想随意一点，月光也是分分钟的。

刚好，我身边有个朋友引引，月薪6500左右，收入就落在这一区间里。

毕业3年多，她也一直没啥积蓄，去年底找我出主意，她的操作就可以借鉴：

虽然是个理财小白，但引引挺喜欢看武侠小说的。

为了方便她理解，我就建议她像修炼武功一样，在工资日那天，执行一个三字口诀：

分、转、投。

具体是什么意思呢？

先来说说第一个动作：分钱。

很多人月光的理由，和引引一样简单：有多少钱，花多少钱。

第一个“分”的动作，就是为了从源头上，改变这个问题。

鲁迅先生谈时间时说：“时间就像海绵里的水，只要愿挤，总还是有的。”

其实，钱也是一个道理，先看你愿不愿意存。

一收到工资，我建议引引先别急着投资，而是把工资按顺序分成4份，分别是：

1）每月日常基础消费

吃饭、交通费、手机通讯费……这些基础开销，引引估算了下，大概有3000元。

2）有一定延迟的大项支出

一般是指必须要支付，但往往不是每月马上支出的钱。

对于引引来说，就是房租（1000元）+保险保费（一年近5000，每月大概400块）

3）每月储蓄投资款

接着，我和引引讨论了一个新话题：这2100，如何在“今天就花掉”和“未来赚更多”中切蛋糕。

最终，我们决定先从每月1000块开始尝试投资。

4）弹性消费

最后，剩余的1100，引引还是觉得有必要作为弹性支出，保持一下社交+投资自己。

日前公布的中国恩格尔系数首次由“3字头”时代迈入“2字头”。

与此同时，人们延迟消费偏好下降，对于消费不完的钱，更多的人在“月光族”和“存钱族”之外找到了“第三种选择”——做一些小的投资理财，会比放着要有更多的收益。

居民储蓄高速增长人均超5万元

沈阳市民周女士将3万元存款取出，让她犹豫不决的是继续将钱存入银行，还是投入到理财赚更大的收益。3万元存入银行，利息低但稳健；投入理财，高收益又伴随高风险，这让她有些犹豫。

国家统计局数据显示，1956年，全国居民人均可支配收入仅为98元，人均消费支出仅为88元。1978年全国居民人均可支配收入也仅为171元，人均消费支出为151元。2018年全国居民人均可支配收入达到28228元，比1978年实际增长24.3倍。

国家统计局以“城乡居民人民币储蓄存款年底余额”为口径，调查显示，2018年住户存款为72.4万亿元，如按照14亿人口简单测算，人均储蓄存款超过5万元。

大众生活富裕延迟消费偏好下降

目前出炉的中国恩格尔系数首次由“3字头”时代迈入“2字头”。恩格尔系数，是指食物消费支出占消费总支出的比重，是国际上通用的衡量居民生活水平高低的一项重要指标，一般随居民家庭收入和生活水平的提高而下降。简单地说，一个家庭的恩格尔系数越小，就说明这个家庭经济越富裕。

2018年我国城镇消费品零售额325637亿元，是1952年的2593倍；2018年汽车类商品零售额为4.2万亿元，比1998年增长超过150倍；2018年末我国城镇居民平均每百户电视机、洗衣机和电冰箱拥有量分别为121.3台、97.7台和100.9台，而1981年仅分别为0.6台、6.3台和0.2台。

中国人民银行日前发布的《2019年消费者金融素养调查简要报告》显示，大部分人“把自己的部分财物存储起来，然后安排在未来的多个时间点进行消费”的这种延迟消费偏好下降。

消费者有信心理财成“第三种选择”

有研究显示，不少人倾向于把钱立即花掉，主要受四点因素影响。一是年轻消费群体有消费观念和更多超前消费渠道；二是社会保障功能不断加强；三是人均可支配收入和最低工资标准提高；四是消费环境不断改善优化。简单来说，就是“钱包鼓，心态好，人就容易买买买”。

专家认为，整体经济的发展给消费者带来了稳定和信心，拉动消费马车。

对于没花完的钱，更多人在“月光族”和“存钱族”之外找到了“第三种选择”。毕竟金融服务变得更丰富，人们的投资融资渠道也变得更多，把钱拿去做其他事情，做一些小的投资理财，会比放着要有更多的收益。

职场焦虑无处不在。

“我花了半年时间纠结与考虑，去年底下定决心离开北京，希望在杭州开启新生活，但半年过去，焦虑并未减轻。”这是30岁的产品经理在朋友圈写下的城市迁移感受。

2019年，新一线城市的职场焦虑并不比北上广深低，但关于焦虑的讨论正在发生变化。职场人士似乎不再沉溺于“贩卖焦虑”的讨论中，而是开始思考如何将焦虑变为成长的动力。

“最焦虑”前十城市

新一线城市占半数

对于职场人而言，职业焦虑往往与薪资状况与跳槽频率相关，也与自身感受及处理压力的能力密切相关。

通过脉脉平台大数据分析，结合对1085名职场人的问卷调研，脉脉数据研究院从平均薪资、人才年平均跳槽频率这两个客观指标，结合职场人的焦虑度自我主观评价指标，计算得出“职业焦虑排行榜”，以综合反映主客观因素带来的职场焦虑程度。

数据显示，焦虑指数最高的前十城市中，五个新一线城市位居上位，超过了北上广深。

脉脉数据研究院去年发布的《2018秋招季人才市场趋势报告》中，东莞的城市就业竞争度高达4.9，在北上广深和新一线城市中首位。这个排名也延续到了职业焦虑排行榜中。

职场焦虑排名第二的城市杭州，不得不说是新一线中的网红城市。互联网经济的高速发展，让杭州这些年一直在聚光灯下，房价同样水涨船高。

“杭州竞争压力确实大，我一个本地人，也是买不起房。现在均价好像有4万元吧。”在杭州某知名互联网公司市场部工作的朱朱无奈道。

事实上，相比于北上广深，新一线城市职场人生活的困境本应小得多。然而，近几年新一线城市出台多项落户政策吸纳人才，随之而来的是人才的涌进、房价的上涨、资源的紧张等诸多问题。于是人们会发现，新一线城市的职场人所要面对的压力与北上广深并没有太大不同，都要操心买房、子女教育问题等等。

职场人在朋友圈

不再“贩卖焦虑”

职场人的焦虑讨论热度在下降，但自身焦虑感似乎并没有削减。

搜狗指数的微信热度指数显示，2019年焦虑的指数趋势相比2018年明显走低，这表明人们在微信端对“焦虑”的讨论在下降。不难发现，相比于2018年涌现的诸如“佛系”、“中年”、“被同龄人抛弃”等热点，今年的朋友圈似乎终于放过了“焦虑”。

但调查数据发现，职场人对自己的焦虑感知却很矛盾。一方面，职场人们自认为相比去年，自己更焦虑了。而另一方面，从“焦虑程度”的打分数据结果看来，却并不是这样。

人们不再大肆讨论焦虑，而是把更多精力聚焦于自身的内心焦虑——比如“为什么而活”。脉脉数据研究院调研数据显示，54%职场人的焦虑表现为“工作生活没有目标”，其次是“难以集中精力”。

至于焦虑来源，近五成的职场人认为是经济压力。67%的职场人表示，拥有更多自由时间能够缓解自己的焦虑。但当问及愿意为拥有自由休息的时间付出多少代价时，47%人只愿意付出小于1小时工资的钱，还有26%的人表示自己不需要更多的休息时间。

价格指数：本月，长三角地区整体银行理财收益环比下滑1BP至3.88%。其中，江苏省银行理财收益下滑1BP，为3.85%；浙江省银行理财收益上升1BP，为3.90%；上海市银行理财收益为3.91%，与上期持平。

从价格指数表现来看，长三角银行理财价格指数环比下滑0.16点至92.99点。其中，封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑0.03点至95.02点，开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.37点至89.95点。

发行指数：本月，长三角银行理财发行指数环比上升10.45点至91.04点。从各类产品数量占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比为63.25%，环比下滑1.55个百分点；开放式预期收益型产品申购量占比为24.29%，环比下滑1.03个百分点；净值产品申购量占比为12.47%，环比上升2.58个百分点。

从各省发行量来看，浙江省发行量为5369款，环比上升620款；江苏省发行量为5060款，环比上升619款；上海市发行量为4606款，环比上升560款。

净值转型程度指数：本月，长三角地区银行净值产品存续量为7040款，环比上升1033款。分省份来看，浙江省净值产品存续量为5875款，环比上升928款；江苏省净值产品存续量为6436款，环比上升920款；上海市净值产品存续量为5766款，环比上升923款。

从净值转型程度指数来看，长三角净值转型程度指数为7.68点，环比上升0.94点。分省份来看，浙江省净值转型程度指数为7.70点，环比上升1.05点；江苏省净值转型程度指数为8.71点，环比上升1.06点；上海市净值转型程度指数为8.73点，环比上升1.23点。

净值产品业绩基准指数：本月，长三角地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升1.69点至83.88点。净值型产品综合业绩基准为4.76%，环比上升10BP；固定收益类净值型产品业绩基准为4.77%，环比上升14BP；混合类净值型产品业绩基准为4.72%，环比下滑7BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.50%，与上期持平。

8月指数变动趋势

1. 长三角银行理财收益环比下滑1BP至3.88%

银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况，可从整体表现及分类指数对银行理财产品收益变化进行分析。

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

长三角地区理财价格指数与收益连续17个月下滑

图1：银行理财收益及价格指数走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

本月，长三角地区银行理财收益环比下滑1BP至3.88%；从价格指数来看，本月长三角地区银行理财价格指数环比下滑0.16点至92.99点。

本月，央行展开逆回购操作5100亿元，MLF操作4000亿元，TMLF操作2977亿元，并于7月26日开展了1000亿元国库现金定存；同期有10200亿元逆回购到期，6905亿元MLF到期。此外，2019年5月15日开始，人民银行对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分三次实施到位。第三次定向降准与7月16日开始实施，释放长期资金约1000亿元。

目前央行的政策取向是维持银行体系流动性总量合理充裕，预计这一取向在经济环境未有较大改变的情况下不会发生改变。不过为了应对美联储降息，全球主要央行都有降息操作，而人民银行尚无动作。若美联储进一步降息，人民银行可能会有所反应，届时银行理财收益可能会进一步下滑。

封闭式预期收益型产品收益止跌

除整体价格指数外，针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品，分别分析其价格指数走势，有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

图2：长三角地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

从收益水平来看，封闭式预期收益型产品收益为3.97%，与上期持平；开放式预期收益型产品收益环比下滑1BP至3.76%，跌幅收窄。

从价格指数来看，封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑0.03点至95.02点，开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.37点至89.95点。

封闭式非保本预期收益型产品收益环比下滑2BP至4.12%

图3：长三角地区封闭式非保本预期收益型理财产品收益及价格指数走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

本月长三角地区封闭式非保本预期收益型产品收益环比下滑2BP至4.12%，相应价格指数环比下滑0.68点至98.52点。

非标投资限制重重的大环境中，封闭非保本预期收益型产品的收益将难有冲高表现，持续下行的走势将在中短期内延续。

2. 上海市理财收益止跌，浙江省回升

图4：长三角地区各省银行理财收益走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

其中，江苏省银行理财收益 下滑1BP，为3.85%；浙江省银行理财收益上升1BP，为3.90%；上海市银行理财收益为3.91%，与上期持平。

机构预计7月我国全国居民消费价格总水平（CPI）同比增长2.67%。可以看出长三角地区的银行理财收益水平均远高于CPI同比增速，即使扣除通货膨胀因素的影响，投资长三角地区银行理财产品仍能获得可观的实际收益。

3. 理财产品发行量大幅上涨

银行理财发行指数反映了产品发行量的增减情况，可从整体发行量表现及各类产品发行量（申购量）占比，对银行理财产品发行量变化进行分析。

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

长三角银行理财发行指数止跌回升，环比上升10.45点至91.04点

图5：银行理财发行量及发行指数走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

本月，长三角银行理财产品发行量为6810款，环比上升782款；全国银行理财发行量为11660款，环比上升1278款。

从发行指数来看，长三角地区银行理财发行指数环比上升10.45点至91.04点，全国银行理财发行指数环比上升11.37点至103.77点。

得益于净值产品研发水平的逐步提升与管理经验的丰富，本月，银行理财产品发行数量开始回升。可见银行理财产品结构调整取得了阶段性成果。后期，银行投研能力与与管理经验的进一步发展，预计银行理财产品发行数量将持续上行。

长三角净值产品申购量占比突破10%

从各类产品的发行量（申购量）占比来看，封闭式预期收益型产品占比环比下滑1.55个百分点至63.25%；开放式预期收益型产品申购量占比环比下滑1.03个百分点至24.29%；净值产品申购量占比环比上升2.58个百分点至12.47%，突破10%。

长三角地区银行理财发行量大幅上升

本月，浙江、江苏、上海三个地区银行理财产品发行量均明显的上行。其中浙江省发行量为5369款，环比上升620款；江苏省发行量为5060款，环比上升619款；上海市发行量为4606款，环比上升560款。从各省银行理财产品发行量占比 来看，本月浙江省发行量占比为78.84%，环比上升0.06个百分点；江苏省发行量占比为74.30%，环比上升0.63个百分点；上海市发行量占比为67.64%，环比上升0.52个百分点。

全国性银行发行量继续上涨

本月，长三角地区全国性银行理财发行量为3399款，环比上升369款；城商行发行量为1765款，环比上升220款；农村金融机构发行量为1646款，环比上升193款。从各类型银行理财发行量占比来看，长三角地区全国性银行发行量占比为49.91%，环比下滑0.35个百分点；城商行发行量占比为25.92%，环比上升0.29个百分点；农村金融机构发行量占比为24.17%，环比上升0.07个百分点。

本月，全国性银行理财产品发行数量增幅扩大，城商行和农商行止住跌势，并重新开始增长。

4. 长三角三省市净值转型持续提速

银行理财净值转型程度指数反映了地区银行净值产品存续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个角度出发，对银行理财净值产品存续量变化进行分析。

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

长三角净值转型程度指数环比上升0.94点至7.68点

图6：长三角银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

资料来源：普益标准

本月，长三角银行理财市场净值产品存续量为7040款，环比上升1033款。从净值转型程度指数表现来看，本月，长三角地区净值转型程度指数为7.68点，环比上升0.94点。

本月长三角地区净值型产品存续数量环比上升1033款，创下有统计以来最大增幅。随着多项监管政策推出及理财子公司开业，银行理财净值化转型方向明晰，净值转型步伐明显加快。

上海净值型转型程度指数首超江苏

本月，浙江省银行净值产品存续量为5875款，环比上升928款；江苏省银行净值产品存续量为6436款，环比上升920款；上海市银行净值产品存续量为5766款，环比上升923款。

从各省银行理财净值转型程度指数来看，本月，浙江省净值转型程度指数为7.70，环比上升1.05点；江苏省净值转型程度指数为8.71点，环比上升1.06点；上海市净值转型程度指数为8.73点，环比上升1.23点，首次超过江苏。

长三角全国性银行净值转型优势明显

本月，长三角全国性银行净值产品存续量为4589款，环比上升679款；城商行净值产品存续量为1782款，环比上升277款；农村金融机构净值产品存续量为669款，环比上升77款。

从各类型银行净值转型程度指数来看，本月，长三角全国性银行净值转型程度指数为13.45点，环比上升1.68点；城商行净值产品转型程度指数为4.59点，环比上升0.62点；农村金融机构净值转型程度指数为3.57点，环比上升0.28点。

5. 长三角地区净值型理财产品业绩基准走势及分析

图7：净值型产品业绩基准走势

长三角理财收益回落减缓，产品发行数量止跌回升

数据来源：普益标准整理

2019年7月，长三角地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升1.69点至83.88点。净值型产品综合业绩基准为4.76%，环比上升10BP，较基期（2018年5月）下滑91BP；固定收益类净值型产品业绩基准为4.77%，环比上升14BP，较基期下滑34BP；混合类净值型产品业绩基准为4.72%，环比下滑7BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.50%，与上期持平，较基期上升55BP。

从各子类净值型产品综合业绩基准及综合基准指数的变化可以看到，2019年3-6月，由于混合类净值型产品业绩基准持续走低，引致长三角地区净值型产品综合业绩基准下降。7月，在内外部市场不确定因素加大的背景下，投资者避险情绪升温，股票市场受投资者情绪影响，月内整体震荡下跌，而债券市场则表现较好，从而一定程度上影响了净值型产品业绩：混合类净值产品业绩基准有所下滑、但下滑趋势减缓，固收类净值型产品业绩基准有显著提高，推高净值型产品综合业绩基准。

6. 农银理财开业，理财子公司产品呈现差异化定位

本月，股份制商业银行发行净值型产品470款，占比39.60%，环比上升11.38个百分点；城市商业银行发行420款，占比35.38%，环比下滑6.05个百分点；国有控股银行发行177款，占比14.91%，环比下滑6.25个百分点；农村商业银行发行120款，占比10.11%，环比上升0.93个百分点。本月城商行与农商行净值型产品发行量上升，国有行与股份行净值型产品发行量下降。

2019年7月25日，中国农业银行(601288)理财子公司获批开业，并于8月8日正式发布新产品。至此，5家国有大行均已宣布理财子公司开业并发行产品。从已开业理财子公司产品创新情况来看，5家理财子公司呈现出差异化定位的特点。例如，农银理财的产品包括惠农产品(000061)和绿色金融(ESG)产品，面向三农客户或投资绿色债券等，兼顾经济效益预社会效益，体现了农行服务三农、绿色经济的发展理念；建信理财重点规划粤港澳大湾区资管业务，增加对权益类资产的配置；工银理财推出的产品主要投向涉及固收、权益、私募、量化、跨境多市场复合投资领域，体现了丰富全面的工银特色。理财子公司的差异化定位有助于建立起机构独特优势，提高客户服务效率。

投资门槛降至1元、首次购买无需面签、可投资股票市场……随着银行理财子公司这一新事物的到来，普通投资者迎来更普惠、更多元的投资理财选择。

根据《商业银行理财子公司管理办法》，理财子公司发行的公募理财产品将不再设置销售起点，这意味着银行理财与公募基金一样，1元钱就可以起投。

记者发现，随着各家理财子公司陆续开业，1元起购的理财产品已经亮相。工行理财子公司工银理财一开业就推出的6款理财产品中，固定收益类和混合类产品的起投点均为1元；农行理财子公司农银理财开业推出首批四大常规系列产品和两大特色系列产品，部分产品的购买起点为1元。

不仅是投资门槛的降低，对投资者来说，购买理财子公司的产品将更加便捷。根据监管规定，个人投资者首次购买理财产品将不再强制要求进行面签，销售渠道方面也迎来拓宽。

不过记者发现，因为处于刚刚开业的阶段，各家理财子公司基本上还是依托母行，通过银行的营业网点、母行网站或者App进行销售。

“我们一方面依托母行集团建立渠道销售体系，通过分支机构实现线下渠道触达，同时加强与外部机构在产品代销、生态圈共建等方面的合作，不断拓展销售渠道的深度和宽度。”农银理财有限责任公司董事长马曙光表示，随着理财子公司开业，投资者迎来诸多便利时，也要注意带来的挑战。

长期以来，很多投资者选择购买银行理财产品，看中的是有银行信用做背书，能够稳赚不赔。然而根据资管新规，银行理财产品不得承诺保本保收益。因此，理财子公司推出的产品将全面净值化，不再是“保本理财”。再加上理财子公司的产品投资范围放宽，发行的公募理财产品可以直接投资股市，对投资者来说，这或许意味着银行理财产品风险的上升。

秉承银行理财稳健安全的一贯风格，当前银行理财子公司权益类产品的配置比例并不高，而是以固定收益类产品为主。“我们要加强投资者适当性管理，甄别、区分不特定社会公众与合格投资者两大类客户，在此基础上进一步细化客户分层，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的理财产品。”马曙光说。

如何帮助投资者在安全与收益之间取得平衡是理财子公司面临的主要任务，也是其在银行理财转型的关键时期赢得客户与市场的关键。

“我们将成立专门研究团队，打造涵盖宏观、策略、行业、具体标的的全方位研究能力，完善投研一体化运作机制，构建理财产品的净值化运作能力、跨市场运作能力和多策略运作能力。”马曙光说。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示，子公司制是银行理财业务的重要制度创新，将深刻改变理财业务市场格局。对理财子公司来说，要加快提升投研能力，完善产品体系。对投资者来说，要改变以往的理财习惯，提高自身投资理财的专业水平。

全球“降息潮”愈演愈烈！截至2019年8月12日，包括美国、新西兰、澳大利亚等发达国家在内的20余个国家，先后降息。

今年以来超20国降息！浅析货币政策变化对资本市场的影响
面对以“降息潮”为代表的全球货币政策的变化，小白投资者不妨了解下：什么是货币政策？央行是通过何种手段来调节货币政策的？对于市场（股市/债市/汇市）的影响如何？做投资应该注意些什么？
什么是货币政策？

货币政策是央行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施。

众所周知，在一个健康的经济体系中，每个人都在创造自己的价值，同时又享受他人提供的服务——所谓“我为人人，人人为我”。那么在其中，货币又算什么呢？货币实际上是这个经济体系的“润滑剂”。就如一个专门生产锤子的铁匠，去饭店吃饭，如果没有货币，他可能需要用所生产的锤子去向饭店换饭吃——这种原始的物物交换的效率非常有限。

在货币的帮助下，铁匠可以将锤子卖给真正有需求的人，然后利用取得的货币享受到饭店的服务。而饭店也可以用取得的货币，支付员工工资和上游供应商的货款。在这样一个货币“润滑”的模型中，社会需求得到更好的匹配和满足，货物与服务交换的效率也得到了有效提高。

需要指出的是，作为“润滑剂”，虽然货币本身并不创造价值（严格的说仅具有交换/存储/标价的作用），但货币供应量的多少，会对经济体系的稳健运用产生作用，就如润滑剂对于维持机械系统正常运行的重要性一样。

那么，货币供应量应该保持一个怎样的水平比较好呢？

根据经济学的理论，如果货币供应量能够根据经济的增长，保持一个相匹配的增长水平（温和的通胀），对于一国经济的长期可持续增长是有积极意义的。过高的货币供应量，势必导致货币迅速贬值，出现恶性通货膨胀（津巴布韦就是一个例子，表现在货币上有无数个零，人人都是吃不饱饭的“百万富翁”，物价一时一价，极度不稳定）；相反，如果货币供应量过低，则会导致“通货紧缩”，物价降低，市场交易不活跃，直接影响到生产者的积极性，和经济的持续增长。

因此，央行会通过一系列的手段，来调节市场上的货币供应量，保证经济的持续稳健增长，即货币政策。

央行是如何调节货币政策的？

如前文所述，央行在调节货币政策，保证经济持续稳健增长方面发挥着重要作用。那么，这些货币政策的调节手段具体包括哪些呢？

在实务中，我国央行主要的货币政策调节手段包括：

1、公开市场操作，即央行在公开市场，向大银行等金融机构（一级交易商），买卖一些有价证券，进而实现货币的投放回收，以及流动性管理。常见的公开市场操作包括：

（1）回购/逆回购。该操作的主要证券是央票，当需要回收（货币）流动性时，即向市场投放央票，收回金融机构手中的资金，专业术语叫“回购”。当需要投放流动性时，央行又用资金从金融机构手中收回央票，即“逆回购”。回购与逆回购的期限往往为7天、14天和28天，适合对市场的短期流动性进行调节。

（2）中期借贷便利（MLF）。顾名思义，MLF是央行对中期基础货币进行调节的货币政策工具，资金投放主要以质押的方式，即由金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品，获得央行的资金投放。中期借贷便利（MLF）的投放期限往往是3到6个月，主要针对市场的中期流动性进行调节。

另外，金融机构还可以根据自身流动性的需要，向央行申请常备借贷便利（SLF）,与央行“一对一”的交易获取流动性支持。

2、基准利率。基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。如房地产政策收紧后，很多银行的房贷利率往往是在基准利率的基础上上浮20%到30%。

在我国，基准利率由央行根据当前货币政策的目标进行调节，对于市场有指导作用，基准利率下调，意味着实体企业理论上可以以更低的利率获得融资支持，市场流动性增强。反之亦然。

3、存款准备金率。商业银行在发放贷款的同时，为了控制风险，需要将一定比率的资金放到央行，即存款准备金。如我国当前大型金融机构的存款准备金率为14%，意味着如工商银行(601398)收到100元存款，首先需要将其中的14元放到央行，剩下来的86元用于放贷。存款准备金率的下调，意味着银行可以以更多的资金进行放贷，市场流动性增强。

除了一般的下调准备金率，央行还可以因为扶助“三农”和小微企业的需要，对特定金融机构进行定向降准，将金融对于实体经济的支持落到实处。

4、窗口指导。窗口指导是央行通过劝告和建议来影响商业银行信贷行为的一种温和的、非强制性的货币政策工具，是一种劝谕式监管手段。窗口指导虽然源于国外，但在中国也得到了很大的发展，因为我国大部分的金融机构以国资为主，在窗口指导下，各机构也会配合央行防范风险，实现调控目标。

以上是我国央行调节货币政策的常见手段，其中公开市场操作，属于对于中短期市场流动性进行微调，而调节基准利率和存款准备金率，则是在长期层面对市场流动性进行调节，相应的市场影响较大。值得一提的是，窗口指导具备一定的中国特色，因为我国金融机构以国资为主的特点，在关键时刻，容易在央行的指导下，发挥集群效应，控制风险，实现调控。

货币政策对市场的影响几何？

以上介绍了央行进行货币政策调节的手段，那么货币政策的调节，对于市场会有什么样的影响呢？

以央行8月2日电话会议的最新表态——“适时降低存款准备金率” “增加再贴现、中期借贷便利和常备借贷便利额度，灵活开展公开市场操作，保持流动性合理充裕”来看，下半年货币供应量应该会增加，市场流动性会相对充裕。这对市场利率、汇率、通胀率、股市、债市都会有影响。

1、市场利率。随着流动性的充裕，预期市场利率将出现下行趋势。特别表现在无风险或者低风险的理财产品的收益率方面，如余额宝的收益率。这两年，余额宝收益率持续下行，不是因为天弘基金的管理能力不强，主要还是因为在市场流动性持续充裕、信用市场不理想的情况下，大量资金流入风险较低的利率市场，导致无风险或低风险的宝宝类产品的收益率持续降低。

2、汇率。在一个无外汇管制、资本自由流动的前提下，流动性充裕和利率下降，会导致资本流出，本币贬值。我国目前存在着较为严格的外汇管理制度，故流动性充裕和利率下降对于汇率直接影响不大，但是对于维持汇率稳定的压力将增大。8月5日，人民币兑美元破7，有很多的因素和解读，笔者认为降低维持汇率稳定的压力也是因素之一。

3、通胀率。流动性充裕，即市场上的资金多了，不排除通胀率会有一定增长，但将在可控的范围内。

4、股市。流动性充裕，利率下行，对于股市存在利好。一方面，上市公司融资能力增强，可以配置到更低成本的资金来开展生产，这有利于利润的提升。另一方面，投资者的资金成本降低，对投资者的投资热情存在一定提升。

5、债市。对于固定收益债，特别是低风险的固定收益利率债利好。如某个债券的票面利率固定为6%，假设此时，市场利率降低至4%甚至更低，但固定收益债券的收益仍然锁定在6%，债券价值提升。当然，利率下行，对于浮动收益债的价值影响有限。

综上所述，流动性充裕，会降低利率，提升通胀率，增加汇率稳定的压力，对于股市和债市存在一定的利好。

投资者需要注意些什么？

显然，无论是央行几乎每周都要进行的公开市场操作（回购/逆回购），还是影响更大的降准、降息，货币政策是市场上永恒的话题。

那么，面对着货币政策的调节，投资者应该注意些什么？

1、顺势而为。央行的货币政策往往具有一定的延续性，投资者可以顺势而为，在降息宽松周期，可以考虑配置一些股票、信用债和房产（需考虑房地产政策）等资产；在加息收紧周期，可以考虑一些高等级的利率债，或者现金为王（一些短期且流动性好的产品）。此外，需要指出的是，个人力量是无法与大趋势抗衡的，没有把握好趋势，踩错时点会是一件非常可怕的事情。

2、多元化配置。因为货币政策对于每一类金融产品的影响存在差异，将资产聚焦在某一类产品（如股票）上，去赌货币政策变化，存在着较大的不确定性。更好的办法是通过多元化的资产配置，对冲货币政策变化可能产生的消极影响，在风险可控的情况下，实现收益。

3、细心观察。货币政策信息的出现是非常频繁的，如央行平均每两周会进行回购/逆回购的操作，调整市场的货币供应量；而上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）在每个工作日都会被更新，反映当前的一个市场利率情况；最后央行调整基准利率和存款准备金率也会成为当天的重大新闻进入人们的视线。作为投资者有必要留意这些动向，保持对市场的敏感。

俗话说得好，食在广州，味在西关。小巴周末早上出门觅食的时候，发现住处附近，新开了一家“西关布拉肠”店。店门边放着两列大红花篮，好喜庆，然后店铺招牌处，还醒目的印着几个字——
CCTV9中国优选品牌。

从外面一看，这店还挺敞亮。看来，以后又多一个觅食好去处咯~然后小巴就进去，点了一份布拉肠和一碗艇仔粥，准备好好享受美食。想找位坐下的时候，却发现，店里的卫生情况不太好……之前食客留下的碗碟，很多都没收，然后地上散落着一些纸巾、包装袋之类的小垃圾。

这真的是新店吗？好不容易叫到个服务员妹子，帮收拾下桌面，妹子直接抽了张桌上的纸巾，随意擦了擦桌子，然后上了碗艇仔粥。又发现，粥里原本应该很丰富的配料食材，怎么有点少呢？至于那份布拉肠，只能说还可以，味道和小巴之前去荔湾街老店的出品，没法比。整体来看，小巴在这家店的体验，只能说很一般。小巴心想要是第一次品尝西关美食的人是在这家店吃的那得多砸招牌啊……后来小巴回去查了一查，原来这个“西关布拉肠”，是一个连锁品牌，可以加盟。

意思就是，如果有人加盟 ，就可以用这个品牌的形象、声誉、技术等等进行经营。不过，虽然是挂的是同一个品牌，但提供的食物和服务，并不都在一个层次。小巴搜索了一下，这个连锁店好的有4颗星，差的2颗星也有。打开APP 阅读最新报道
    意思就是，如果有人加盟 ，就可以用这个品牌的形象、声誉、技术等等进行经营。不过，虽然是挂的是同一个品牌，但提供的食物和服务，并不都在一个层次。小巴搜索了一下，这个连锁店好的有4颗星，差的2颗星也有。
加盟能让一个企业品牌迅速扩大但同时也存在隐患如果加盟店的技术、服务水平等没能达到标准，可能会毁掉这个连锁品牌。被称为“中国麦当劳”的快餐企业华莱士，成立于2000年，2002年建立了快餐配送中心，然后就开始了连锁加盟。随后，华莱士迅速扩张。到2014年，华莱士旗下的全国连锁店将近5000家。不过，近年来华莱士被曝出了食品安全问题，过期汉堡、重复用油、蟑螂出没……“后厨危机”频频爆发，品牌形象逐渐下滑。
    加盟能让一个企业品牌迅速扩大但同时也存在隐患如果加盟店的技术、服务水平等没能达到标准，可能会毁掉这个连锁品牌。被称为“中国麦当劳”的快餐企业华莱士，成立于2000年，2002年建立了快餐配送中心，然后就开始了连锁加盟。随后，华莱士迅速扩张。到2014年，华莱士旗下的全国连锁店将近5000家。不过，近年来华莱士被曝出了食品安全问题，过期汉堡、重复用油、蟑螂出没……“后厨危机”频频爆发，品牌形象逐渐下滑。
20年的积累，5分钟垮掉......
    除了饮食行业，小巴还想起了一家曾被加盟模式拖累的企业，就是搞P2P的“翼龙贷”。2009年，翼龙贷开始用加盟的模式，在农村发展门店贷款。这个加盟条件是：提供身份证、户口本、结婚证以及无犯罪记录证明等文件，同时向总部交纳一定的保证金，并进行房产抵押。看起来，条件还挺严苛的。完成了一系列手续后，就可以开门店，然后用翼龙贷的钱，给农民放款，赚到钱就能拿到提成。这个加盟模式，让翼龙贷早期能够快速扩大规模，仅用6年时间，加盟店已经遍布1万多个乡镇，成为农村金融中排名第一的P2P平台。但很快，问题也来了。2011年，翼龙贷平台被曝，部分加盟主扔下业务，一走了之；2014年，河北、山东加盟主，联合黑户骗贷，导致平台出现大量逾期和坏账，差点崩盘，最后，翼龙贷自掏腰包加上联想投资的9亿，才缓解了危机。在这里说句题外话，现在就连网贷老大陆金所，也逐渐撤离P2P业务了，网贷这个品种，普通人就不要玩了。说回来，可见只是一味扩大规模，没有监督和把控好加盟平台的质量，是很危险的。一旦出事，很有可能“牵一发而动全身”，使整个平台受到影响。企业品牌如此个人品牌或者个人形象更是如此正如巴菲特说过的一句话：「树立良好的声誉需要20年的时间，而毁掉它，5分钟就足够了。」
20年的积累，5分钟垮掉......
    相对来说，个人品牌要比企业品牌更容易被毁掉。因为企业的资金、物力、人力等资源比较广，可以通过媒体公关、后期加大整顿之类的措施来进行补救。但换作是个人品牌，恢复品牌信誉和个人形象，要困难许多。那些公众人物“人设崩塌”的瓜，大家吃过很多了，形象一旦被毁，基本上是挽救不回来了。所以说，咱们更要重视自己的个人形象。你外在的形象，应该跟自身内在是一致的。表里不一，是绝大多数人反感的。根据吸引力法则，你是什么样的人，就会吸引同类人，或者喜欢你的人。如果他们发现你是装的，跟他们期望的不一致，那么他们就会离你而去。当然，你还要不断提升自己的素质和能力。关于打造个人品牌的事，小巴在之前的文章《这个东西很值钱，不考虑投资一下？》当中详细聊过，感兴趣的小伙伴可以去看一下。其实，小巴想说的是，做企业品牌，和做人其实也有很多相似之处。只要把流量和关注做起来，销量和收入分分钟就涨起来了。做企业要追逐盈利，这是能理解的。但别忘了，聚光灯之下，每一件事都会被无限放大。你要取得的，不仅仅是暂时的注意力，而是长久的信任。一点感想，与大家共勉吧~

今天是2019年8月12号，给大家聊一聊80后养老的话题。

想来时间也真是过得太快了，仿佛前几年社会大众还在操心80后到底是不是垮掉的一代，如今一晃就变成中年人，开始头疼孩子、房子、车子、票子，以及看似难堪但总要面对的身体健康和养老保健的问题了。

30年以后，80后能靠房子养老吗？
确实啊，最早的80后明年就40了，最年轻的80后也已经满30了，掐指一算，到了2050年前后，就会出现第一批退休的80后了。
而从现在的情况来看，指望社保来给80后们一个体面的晚年生活是不实际的，毕竟社保账户亏空的新闻已经听到麻木了。

如果你懂点投资，或许已经开始从保险、基金等角度切入，开始给自己多准备一条后路了。

但菜导问了一下身边的80后，似乎很多人（尤其是85年以前的）对自己以后养老的安排都想得非常简单：

靠房子啊！

确实，80后不比90后和00后，只要上班了以后能踩对时点，基本都手持2套以上的房产了——要是算上独生子女未来将从父母那继承所得的房产，这个数字还会更多。

有房子就有底气，要么放租要么卖掉，还怕没钱养老？

但菜导今天要给这样的想法泼泼冷水了。

首先，房子会折旧，80后手头的房子，平均算下来至少也有5-10年左右的房龄了，等到自己以后养老要用的时候，能不能卖脱手还真是个问题。

你可能会说：房子老了不好卖，那就放租呗！

但从实际经验来看，当楼龄老到一定的程度，房产的破败几乎是不可逆转的过程，除非地段实在优秀，否则即便是拿出去放租，也不一定能租出个好价钱。

说到这，你肯定要说，那我就等拆迁呗！一拆解千愁，多好！

30年以后，80后能靠房子养老吗？
但实际上，由于80后买的房子多数都是高层甚至是超高层，这种房子想动拆，几乎不可能。
动辄30层几百户的住宅楼，真要拆了，开发商得建多高的楼才能回本？有这心思，为啥不直接去郊区搞块地建新盘？

发达国家中低收入人群挤在市中心的盒子房里，富人却每天开个把小时车从郊区豪宅进城的场景，或许也将成为很多中国城市的未来。

再往下说一步，其实很多80后自己都有初步的预感了：自己老了以后手头差不多3-4套房子，但自己顶多生2个孩子，多出来的房子给谁？

所以说，最根本的忧虑还在于人口结构的老龄化和人口总量的减少。

如果你的房子都在一二线城市的核心地段，那你确实可以高枕无忧，但如果你的房子都扎堆在三四五线城市，甭管地段如何品质怎样现在价格有多么贵，从养老的角度来看，都很难为你带来什么保障。

也正是因为房屋折旧、拆迁困难和人口结构不可逆这三大原因，哪怕是国家已经在部分金融机构推行的以房养老产品，未来也很难造福80后。

金融机构不是慈善机构，以房养老的本质其实就是把房子抵押给它们，把房子的剩余价值提前套现，然后按月发放给你。

如果你的房子本身楼龄已经旧到一定程度、市值跌到了一定的程度，而且由于老年人已占社会人口的绝大多数，连接盘的年轻人都找不到的话……

试问，哪个正规金融机构敢在这种情况下，随便要你的房子来给你发钱呢？

所以啊，80后的养老，最终还得靠自己。