原生家庭，本该是我们生命最初的港湾和庇护所在。

但对于某些人来说，是想逃却无处可逃，想留也没有容身之地。

前几年大火的《欢乐颂》里的“扶弟魔”樊胜美，几乎成为一个时代的符号。出身不好，父母倾力培养，最终靠读书换得大城市漂泊的机会。

对于她而言，一切刚刚开始，或许可以搏一搏。但对于她的父母而言，投资多年应该得到回报了。

无视她的困窘处境，一次次的压榨盘剥，一切都太过于真实了。

这样的故事，几乎时时都在上演，而樊胜美式的姐姐们，也比比皆是。

她理财APP作者 | 碧水白露

子女孝顺父母是天经地义的事情。

因为父母不仅给予了我们生命，而且还含辛茹苦地拉扯我们长大供我们上学为我们付出了很多。

所以我们在长大之后自然是应该回报我们的父母，这是为人子女应该做的事情。

但是现在有一些父母对自己孩子的态度非常的恶劣，有的家中有两个孩子的甚至还会发生不公平对待。

弟弟结婚需要钱母亲要求姐姐拿出20万，还说如果拿不出的话就要和女儿断绝关系，这究竟是怎么回事呢？

对这件事情做了一个简单的整理，具体情况如下：

1、王芬有一儿一女，女儿小慧用王芬的话来说现在可以说是出人头地了。

最近王芬的儿子要结婚了但是女儿小慧的做法却让她伤透了心。

王芬说他们家是农村的经济条件又不好，女儿上大学加上读研一共七年几乎花光了家里所有的钱。

2、现在女儿工作稳定了，正好赶上她弟弟结婚既要装修房子又加上彩礼钱什么的王芬就想让女儿出20万。

王芬说女儿现在在一家外企工作一个月工资五六千，而且她男朋友还是一个开公司的老板很有钱。

王芬生气的是小慧的男友已经同意给钱了但是小慧却不同意。

3、其实之前小慧让男友帮弟弟小刚找过一份后勤的工作一个月3000多，可是弟弟嫌太累就不干了。

王芬说这20万就当做是结婚时向男方要的彩礼钱但是这样小慧都不同意。

小慧说为了这件事母亲去她公司和男友公司闹，已经影响到了她的正常工作。

4、而且小慧说她上大学以及研究生的花费都是她自己兼职挣的，当时她上大学母亲非常反对。

第一年的学费和生活费还是跟姑姑拿的，而且工作之后她每个月都会按时给家里寄生活费每年会往家里寄两三万。

5、小慧说弟弟在家整天游手好闲，他如果结婚她可以给弟弟包一个大红包，但是20万她实在是拿不出来。

而且她和男友现在还没有结婚，如果以后没在一起的话这20万怎么还。

小军对于姐姐不给自己20万这件事情也是心存怨恨的。

6、而且小军对于姐姐给自己找工作这件事情也不是很满意，他说自己从小没吃过什么苦，但是姐姐给自己找的工作工资又低又累。

小慧男友的意思是这20万他可以拿，但就是不确定他们以后还会不会得寸进尺。

王芬说如果小慧不拿出这20万的话她就不认这个女儿了，小军也说不认这个姐姐。

在我看来，无论是儿子结婚或是女儿读书，在中国目前的国情下，这些都是父母的责任。

把儿子养废了是父母的责任，女儿可以等父母需要养老的时候再回报，否则是个无底洞。

有句话说的是：父母做不到一碗水端平，是兄弟姐妹不和睦（甚至是反目成仇）的根本原因。

所以，无论一个家庭有几个孩子，父母要尽好责任：最少要培养好每个孩子的自立能力，而不是成为其他孩子的负担。

首只浮动净值型货币基金——嘉实融享浮动净值型发起式货币市场基金（简称“嘉实融享”）已正式成立，产品合计募集2.1亿元，其中嘉实自有资金持有1000万元，占比4.76%。

除了嘉实融享以外，首批浮动净值货币基金还包括汇添富汇鑫浮动净值型货币市场基金、鹏华浮动净值型发起式货币市场基金、华宝浮动净值型发起式货币市场基金、中银瑞福浮动净值型发起式货币市场基金和华安现金润利浮动净值型发起式货币市场基金。

浮动净值货币基金是相对固定净值货基而言，净值以基金资产市值为基础来计算。传统的以摊余成本法保持1元面值稳定的货币基金，暗含了刚性兑付和类保本机制。从过去的经验教训看，货币基金并没有像银行存款那样设定准备金。一旦发生巨额赎回的极端情况时，基金面临巨大的流动性风险。

资管新规后，对资管产品实施净值化转型，打破刚性兑付是大势所趋。相对固定净值货基而言，浮动净值货币基金按照市价估值，浮动净值型货基净值会随着投资的资产价格变化出现波动。

为何发行浮动净值型货基？

今年4月份，监管层下发浮动净值型货币市场基金内部审核相关文件，提出试点相关要求，其中部分内容有：

一是面向金融机构及100万元门槛，即面向机构客户发售且认申购金额100万元以上，可以采取发起式基金模式，相关基金经理需具备5年以上货币基金管理经验；

二是名字必须是“浮动净值型”等字样，浮动净值型货币市场基金符合货币市场基金的有关规定，尤其是在产品设计、投资安排、估值核算、宣传推介和信息披露各个环节应充分考虑浮动净值型货币市场基金的特点，并作出显著区分于每日按照面值进行安排的货币基金安排；

三是基金发行单位面值为1元需份额折算；

四是基金管理人应当加强浮动净值型货币市场基金的投资者集中度和组合资产流动性管理；

五是建立专门风控管控机制。

根据会计核算方式的不同，货币基金可以分为固定净值和浮动净值两种类型。固定净值型允许货币基金使用摊余成本法(和取整法)保持面值稳定，浮动净值型则要求货币基金份额的定价、申购、赎回均以基金资产的市场价值(或管理人确定的公允价值)为基础，净值会产生波动。

简而言之，浮动净值型基金，即净值以基金资产市值为基础来计算。按照市价估值，浮动净值型货基净值会随着投资的资产价格变化出现波动，净值波动的同时也带来了更高额的收益与风险。

随着我国利率市场化进程，货币市场基金的规模扩大，货币基金监管趋严，资管新规后，对资管产品实施净值化转型，打破刚性兑付已经是大势所趋，传统的以摊余成本法保持1元面值稳定的货基，暗含了刚性兑付和类保本机制，需要进行相应的改革。

浮动净值型货币基金可以说是传统货币基金未来转型的关键一步，民众观念中的货币基金就等于稳赚不赔的观念亟待扭转。

还有25只浮动净值型货基待批

首批通过发行的浮动净值型货币基金的基金公司分别为汇添富基金、鹏华基金、华宝基金、中银基金、嘉实基金(博客,微博)与华安基金，均为老牌基金公司。由于浮动净值型基金相比传统货币基金来说风险更大，故需要更加有力的管理，这与基金公司的实力密不可分。

券商中国记者根据证监会官网上的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》表中梳理得知，目前仍待获批的浮动净值型货币基金共有25只，包括平安、工银瑞信、广发、海富通、国泰、招商、华泰柏瑞、交银施罗德等多家基金公司都已申报相关产品。

基金业协会数据显示，2018年全年货币型基金数量一直保持在348只，而今年以来，货币型基金的数量、份额和规模全部出现下滑。浮动净值型货基的获批打破了货基市场近2年无新基金的僵局。

浮动净值型货币基金三大影响

根据此前监管层下发的内部审核指引，相较于传统货币基金，浮动净值型货基还有这些不同：仅面向机构客户发售且认申购金额100万以上、可发起式模式、相关基金经理需具备5年以上货币基金管理经验等。

包括华安现金润利浮动净值型发起式货币基金等首批浮动净值型货基均规定，基金不向个人投资者销售，发售对象包括可投资于证券投资基金的机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者、发起资金提供方等。

中信证券明明债券研究团队认为，发展浮动净值型货币基金是货币基金转型发展的必然要求。浮动净值型货币基金的推出，将改变市场格局，影响具体体现在三方面：

其一，浮动净值型货币基金对风险较为敏感，且投资者均为机构。这要求基金管理者加强对流动性风险、利率风险、信用风险、交易对手风险等各类风险的管理和控制，对管理者的管理水平要求更高。

其二，从货币市场基金未来的发展趋势看，考虑到货币基金收益率下滑以及估值方式带来的净值波动，短期内浮动净值型货币基金对投资者的吸引力有限。但从长期来看，传统货币基金发展受限使净值型货币基金迎来发展机会。

其三，银行现金管理类理财、满足特定条件的定开式债基等货币基金的替代品均使用摊余成本法计量，在流动性和收益率方面均有不同程度的优势。对于货币基金而言，如何与其他产品形成差异化竞争是重中之重。

最近，有网友提出，在上海等一线城市月工资收入达到8000元（纯到手工资），是不是能过上高品质的生活？于是，有很多人留言称，在上海月入8000元也只能勉强活下去，要想过中上等生活水平，月工资没有5至10万元，都是不可想象的。
实际上，如果按照某招聘网站上计算，上海、北京、深圳等一线城市的平均月工资在6500至7500元之间，这位网友提出月入8000元已经平均水平之上。而大多数上海职工的收入在3000-6000元之间，真正月收入几万元的有人很多，但占本地区总人口的比重只是比其他二三线城市略高出一些而已。

在上海滩每月拿8000元工资并不算少，但是如果你要养一家三口，还要还房贷或付房租，日子肯定过得捉襟见肘，仅能维持基本生活。如果是夫妻两个月薪都过8000元，两个人加起来月入16000元，那一个人的收入还房贷或付房租，另一个人的收入养家日子过得还是相对可以的，但离中上等水平生活还是相差甚远。

我举个例子，在上海由于房价高，如果还房贷基本上每月要还5000-6000元，这也相当于一个人的工资要还掉。而如果是夫妻两个租两室一厅的房子居住，现在上海的二室一厅房产租金大致在7000至8500元/月，也要一个人的收入支付高昂房租，再用另一个人的收入做日常开销，普通家庭一个月生活费支出顶了天也就是4000元，剩下几千元钱还要养育宝宝的各种费用支出，也只能是勉强生活下去而已。
我举个例子，在上海由于房价高，如果还房贷基本上每月要还5000-6000元，这也相当于一个人的工资要还掉。而如果是夫妻两个租两室一厅的房子居住，现在上海的二室一厅房产租金大致在7000至8500元/月，也要一个人的收入支付高昂房租，再用另一个人的收入做日常开销，普通家庭一个月生活费支出顶了天也就是4000元，剩下几千元钱还要养育宝宝的各种费用支出，也只能是勉强生活下去而已。
当然，如果每个月收入8000元，家里本来已经有房有车了，这样的家庭生活压力并不大。夫妻两个月收入是16000元，可以全部用于平时日常开销，那肯定每月还有盈余，甚至想吃什么都可以去吃，想买什么衣服都可以去买。这也只能说是过上中等偏上水平，而离开真正上等生活水平还是有很大差距的。

可能有人问，那些月收入只有5000元甚至更少的人，他们又是怎么生存下去的呢？其实夫妻二个人收入加在一起不足一万元的家庭，也照样可以生活下去，房子租得差一点，一室一厅月支出4000多元。平时少买高档衣服、少下高档餐馆吃饭，老同学朋友聚会和婚礼都不参加。中午在公司吃盒饭，晚上买菜回家自己烧。这样穷人也能够生存下来。并不是那些专家所说的收入低于8000元怎么活，而是穷人也有自己的一套生存下来的办法。

实际上，月入8000元生活下去肯定没问题。上海等一线城市生活成本高在了房价和房租上面，其他方面的物价水平与二三线城市也相差不了多少。在这种情况下，如果没有房产拖累，夫妻两人就拥有16000元，生活水平自然不错。如果要买房或租房的话，基本上一个人的收入都要用在房地产上，另外一半用于生活开销，日子过得比较紧张。不过，就算家中有房有车，月入8000元也只能过上中等生活水平，但这些群体离开上等生活水平还是有很大差距。
实际上，月入8000元生活下去肯定没问题。上海等一线城市生活成本高在了房价和房租上面，其他方面的物价水平与二三线城市也相差不了多少。在这种情况下，如果没有房产拖累，夫妻两人就拥有16000元，生活水平自然不错。如果要买房或租房的话，基本上一个人的收入都要用在房地产上，另外一半用于生活开销，日子过得比较紧张。不过，就算家中有房有车，月入8000元也只能过上中等生活水平，但这些群体离开上等生活水平还是有很大差距。

国家统计局近日发布的数据显示，新中国成立70年来特别是改革开放以来，城乡居民收入大幅增长之余，收入也由单一渠道向多元化发展。统计数据显示，1949年全国居民人均可支配收入仅为49.7元，2018年居民人均可支配收入达到28228元，名义增长566.6倍，扣除物价因素实际增长59.2倍，年均实际增长6.1%。

值得关注的是，工资收入已仅占城镇居民收入的6成，比重呈现逐年下降之势。财产性收入，经营性收入、转移性收入等都正在填充全国居民的钱袋。

工资收入

不再占据绝对主体

国家统计局的报告显示，城镇居民工资性收入不再占据绝对主体，经营、财产和转移收入比重增加。

往前回溯，新中国成立后至改革开放前，城镇居民就业者绝大多数为国有和集体职工，工资性收入几乎是唯一的收入来源。改革开放后，随着非公有制经济蓬勃发展，投资渠道不断拓宽，社会保障体系逐渐完善，城镇居民的收入来源日益多元化。数据显示，2018年城镇居民人均工资性收入占人均可支配收入的比重为60.6%，比1964年下降30.3个百分点；2018年城镇居民人均经营净收入的占比为11.3%，比1964年提高8.4个百分点；2018年城镇居民人均财产净收入的占比为10.3%，比1985年提高9.8个百分点；2018年城镇居民人均转移净收入的占比为17.8%，比1964年提高13.3个百分点。

农村居民收入来源由集体工分收入和家庭经营收入为主转为家庭经营、工资和转移收入并驾齐驱。改革开放前，农村居民从集体得到的工分收入是最主要的收入来源，1956年，农村居民人均从集体得到的收入占人均可支配收入的比重为62.4%；农村居民人均家庭经营净收入占比为23.3%。改革开放后，家庭联产承包责任制的实行使得农户成为独立的经营单位，家庭经营收入比重上升。随着大量农村富余劳动力向第二、第三产业转移，工资性收入成为拉动农村居民收入快速增长的重要来源。

进入21世纪后，随着各种惠农补贴的发放、农村社会保障体制的完善和脱贫攻坚政策的深入推进，转移性收入也得到快速增长。2018年，农村居民人均工资性收入占人均可支配收入的比重为41.0%，经营净收入占比为36.7%，财产净收入占比为2.3%，转移净收入占比为20.0%。

值得一提的是，在城乡居民收入快速增长的同时，居民收入在城乡、地区之间的差距也明显缩小。2018年城乡居民人均可支配收入倍差为2.69，比1956年下降0.64，比2012年下降0.19。2018年城镇居民人均可支配收入最高省份与最低省份的收入倍差为2.33，比2000年下降了0.17。2018年农村居民人均可支配收入最高省份与最低省份的收入倍差为3.45，比2000年下降了0.74。

居民财产性收入

增速加快

具体是哪些工资外收入渠道正充实城乡居民的口袋？

长沙居民，30岁的陈涛（化名）告诉证券时报记者，他在一家私企工作，税后收入大概6000元；在长沙火车站附近有一套40平方米的小房，每月出租1500元左右；银行存款利息，包括一些理财，每个月收入在千元左右；陈涛也持有一些股票，但目前账面处于亏损状态。

分析陈涛的收入结构可以发现，财产性收入已经成为城乡居民一个重要收入来源。财产性收入主要是指通过资本、技术和管理等要素参与社会生产和生活活动所产生的收入，这包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入，以及财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等。众所周知，改革开放前，居民家庭除存款利息收入外，几乎没有财产性收入；改革开放后，随着企业股份制的推行，股票债券等有价证券发行量的增加，城镇居民的金融活动日趋活跃，居民投资意识不断增强，带动了财产性收入的强劲增长。

我国资本市场和金融市场的健康快速发展，使人们的投资渠道逐步拓宽，理财意识逐渐增强。伴随着国有企业的公司制改革，上市公司迅速增加，股票上市规模不断扩大，股息与红利收入逐渐成为财产性收入的主要来源。与此同时，随着拥有两套及以上住房家庭的增多，出租房屋收入扩大了居民财产性收入来源。以成都的统计数据为例，2008年，成都城镇居民人均财产性收入为691.5元，比1995年的132.1元增长4.2倍，年均增长13.6%。到2018年，城镇居民人均财产净收入4367元，10年增长5.3倍，年平均增长20.2%，增长势头强劲。

此外，从1976年到1986年期间，国家修改了退休、退职规定，对不同时期参加革命工作的老干部规定了不同规格的离休待遇。从1986年开始职工保障制度真正进入转型时期，即由“国家-单位保障制”迈向“国家-社会保障制”。到20世纪末，我国基本建立起适应社会主义市场经济体制要求，适用城镇各类企业职工和个体劳动者，资金来源多渠道、保障方式多层次、社会统筹与个人账户相结合，权利与义务相对应，管理服务社会化的养老保险体系，使城镇居民转移性收入快速增长。2018年，成都城镇居民人均转移净收入达到8701元，比1995年的1010.55元增长7.6倍，年平均增长9.8%。

资本市场应发挥

居民增收重要作用

由上述数据可以获知，增加居民的财产性收入将是居民收入开源的重要渠道，而党和政府对此也是大力推动。

自2007年十七大报告中提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，财产性收入首次被公众广泛关注。党的十八大报告再次提出，“多渠道增加居民财产性收入”。2016年，《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》（以下简称《意见》）正式对外公布，这是我国首次以中央名义出台产权保护的顶层设计。《意见》第十条提出，“要健全增加城乡居民财产性收入的各项制度”，具体包括研究土地使用权到期后续期、国企混改中员工持股、深化金融改革和赋予农民更多财产权利等。

一位业内人士表示，资本市场应是提升财产性收入的主要渠道，因为一方面银行存款利息空间一直有限；提高不动产收入则投入巨大，普通居民难以为继。该人士认为，股市应是普通居民提高财产性收入的重要途径。要达成提高居民财产性收入的目标，资本市场应发挥重要作用。

与此同时，提高财产性收入在制度层面上有许多工作可做：创新金融管理体系，让百姓拥有越来越多的金融理财工具和产品，同时强化对现有投资理财渠道的监管以及交易方式的规范等。中国劳动学会副会长苏海南此前接受媒体采访时表示，目前，居民收入分配的构成也非常多元化。这样一个多渠道获得收入的格局，对于加快改善民生，更好地增加居民的收入及财产的总水平，是一大利好。苏海南同时称，国家的分配理论也发生了改变，不是单一按劳分配，而是强调按劳分配与按生产要素贡献分配相结合，所以既有劳动报酬，也有非劳动报酬，只要是合法的，我们都要保护。

“现在在售的几大行理财子公司产品的业绩比较标准大多在4.5%以上，我打算配置一些试试看。”和张先生一样，在银行理财收益率“跌跌不休”的当下，不少消费者把目光投向陆续发行的银行理财子公司产品。

8月8日，农银理财在北京举办新产品发布会，推出“4+2”系列产品体系。至此，中、农、工、建、交五家大型商业银行的理财子公司产品均与消费者见面。那么，他们目前发行的产品有什么特色？哪些地方还有待完善？未来理财子公司产品发展有哪些趋势？

产品设计各有千秋

在发行产品的比拼上，各行理财子公司各具特色。除了对标监管要求，推进理财产品净值化转型，推出“现金管理+固收+混合+权益”四大常规系列产品外，农银理财此次还推出了惠农产品和绿色金融（ESG）产品两个特色产品。

在深圳开业的建信理财将目光聚焦在粤港澳大湾区上，目前，该公司推出 “乾元建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品”，主要投资于股票、债券、金融衍生品等，其中股票部分采用粤港澳大湾区指数化投资策略。而中银理财则在近期推出与服务长三角密切相关的两款理财产品—— “长三角养老·中银策略—稳富”定期开放式净值型产品和“长三角新发展·中银睿富”三年封闭式净值型产品。

同时，依托母行的外币产品特色，中银理财推出“全球配置”系列产品。中银理财董事长刘东海表示，可借助中银集团全球布局的优势，服务客户多币种理财需求，提供境内的外币资产管理解决方案，联通境内境外渠道，帮客户收获全球市场投资的多重收益。

而工银理财推出主要投向涉及固收、权益、私募、量化、跨境多市场复合投资领域的产品。光大证券金融工程研究团队表示，在目前发行产品的理财子公司中，工银理财发行产品数量最多，种类也最为齐全，资产从固收覆盖到了权益，策略从量化覆盖到了FOF。

交银理财则表示，将以稳健为主要特征，把固收类产品打造为理财公司的拳头产品和旗舰产品。同时，会根据国家政策导向和投资热点，适时推出特色主题产品，并已在商业养老、科创投资、长三角一体化、要素市场挂钩等策略上做好储备。

多环节有待改善

1元的起购点，较高的预期受益……众多因素把消费者吸引过来尝鲜。“随着银行理财子公司产品的陆续发行，多数产品起投金额门槛较低，近期有多只银行理财子公司产品参与科创板，银行理财子公司的科创板产品相对而言比科创板基金风险相对较低，对于想要参与科创板投资的投资者可以关注。” 融360大数据研究院分析师付影表示。

不过，在购买新鲜出炉的理财子公司产品时，不少消费者遇到了一些困扰。“我去银行网点咨询，几位客户经理都不了解子公司产品的信息，还是我自己在智慧柜员机上查出来的。”张先生说。

“金融科技不能只停留在口头上，理财产品应第一时间部署在互联网渠道。同时，背靠母行是理财子公司当下最大的优势，‘母子’联动要落到实处。”中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示。

同时，各家银行理财子公司产品信息披露差异也较大。“作为银行理财子公司产品发行人，并未设置单独产品展示页面供用户查看。” 付影表示，“分别来看，工行理财子公司尽管在投资理财版块设置了‘子公司理财’页面，但进入该页面并无产品可投，而是需要在母行的理财页面中查看。而建信理财和交银理财的新产品，也只能通过一一查看产品说明书，才能清楚是否是其发行的。银行理财子公司在产品信息披露方面有待完善。”

付影进一步表示，与传统银行推出的产品相比，银行理财子公司产品投资范围更广，各类风险等级的产品线更丰富，可发行公募、私募产品以及分级理财产品。而在传统银行理财产品中，多数涵盖此类投资范围的产品一般是起购门槛较高的高净值客户的专属产品，但现在理财子公司可以以较低投资门槛发售这类风险等级较高的理财产品。对于普通的投资者而言，去区分这些产品的差异有一定难度。因此，与传统的银行理财产品相比，银行理财子公司产品应该在信息披露方面有独立的区域去披露，这对投资者而言更加合理。

未来布局看点多

当下，除了已开业的中、农、工、建、交五家大型商业银行，布局理财子公司的数量已达到28家，未来，随着越来越多银行子公司开业，更多的子公司理财产品也或将更大批量地面世。那么，未来理财子公司的产品布局有何看点？

“传统理财产品在刚性兑付背景下仍然具有存款特征。理财产品要真正实现专业化，需要根据客户的需求，提供差异化的产品和服务，工作重心应该从此前的产品结构向客户需求转移。”浦发银行副行长谢伟表示，理财子公司产品战略需要实现由类存款向理财的专业化转变。

其次，谢伟认为，产品线布局需要根据自身特点考虑特色化方向。“比如，位于市场头部的理财子公司，基于自身规模和管理能力优势，产品线可以在大而全的基础上，挖掘自身的特色产品和拳头产品，而一些中小理财子公司有可能会在某一领域形成自身的特色产品。”

此外，谢伟表示，产品形态需要突出银行理财的差异化优势。“与公募基金等其他资管产品相比，银行理财产品一方面要充分挖掘渠道优势以及集团协同优势，产品形态需要体现客户的个性化需求，在产品中加载各种服务；另一方面则需要结合子公司在投资范围、投资能力和风险控制方面优势，打造区别于其他机构的产品体系。”

而针对产品布局方向，光大证券金融工程研究团队建议银行理财子公司布局债券指数、指数、FOF和养老产品。

具体而言，上述团队认为，中国债券市场未来可能成为国际资金配置的重要资产种类，宽基债券指数产品将成为国际资金配置的主要工具，可利用银行的发行优势，并使投资者享受还本付息。建议布局通胀挂钩产品，为养老产品提供基础工具；指数产品可考虑从“指数+固收”入手，逐渐提升产品波动性，也可考虑在减少冲击成本的同时考虑丰富指数本身的投资策略；布局FOF应该以绝对收益FOF作为切入点，未来向多资产FOF的方向发展，利用银行投资范围的优势，开展多资产分散化的大类资产配置；养老产品则可考虑增加波动性层次，可提供不同风险特征的产品以满足距离退休不同年限的投资者的需要。

近两天国家统计局公布了一些大家非常关心的数据。 比如，《2019年1—7月份全国房地产开发投资和销售情况》和《2019年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。 这些数据变动和更新，有助于解答一个大家关注楼市最为关心的问题：现在，买房还是一个好的选择吗？ 01 今年1-7月，全国房地产开发投资和销售情况，最引人注目的一个关键词是“回落”。 当然，这可能和不少蜜友实际去买房的体验有所差别，“房价还是贵呀？”“买房还是不容易啊！” 但变化其实还是非常明显的。如果去年同期或今年三四月份去买房，和如今去买房，你会发现售房部工作人员的态度和脸色那可是天差地别。 1—7月，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%。然而四月小阳春之后，这个增速处于不断回落的状态。增速比1—6月份回落0.3个百分点，创年内最低。

1-7月全国房地产开发投资，有三个方面的降幅很明显。 首先是房屋竣工面积37331万平方米，下降11.3%，降幅收窄1.4个百分点。其中，住宅竣工面积下降10.5%。其次，房地产开发企业土地购置面积为9761万平方米，同比下降29.4%！较1—6月降幅扩大1.9个百分点。 最后，是土地成交价款下降27.6%，降幅与1-6月基本持平。 与此形成鲜明对比的，是另外一项“创历史同期新高”的记录。据中原地产的统计，今年1-7月，全国中央和地方政府共出台了307次调控政策，比去年同期高出了47次。 这也能够理解为什么开发商小阳春之后拿地热情大减。资金端被控制，销售端还有备案价，日子挺难的。 02 再看销售的情况，同样“回落”是关键词。其中两类房子销售面积、销售金额同比下降超10%。 1—7月份，全国商品房销售面积88783万平方米，同比下降1.3%。其中住宅销售面积下降0.4%，但售额增长9.2%。 而办公楼和商业营业用房就没这么幸运了。 1-7月，全国办公楼销售面积下降10.8%，销售额下降13.3%；商业营业用房销售面积下降13.1%，销售额下降10.9%。

如果仔细看这些数据和图表，还会发现一些有趣的信息。 比如，7月末办公楼的待销售面积最多；1-7月其销售面积和金额，以及竣工面积下降幅度都超10%；但新开工面积却同比增长21.6%，是三类房子中增幅最大的。

尽管，今年企业买楼自救的新闻刷屏了几次。不过从现有的数据和实际出租、销售的难度来看，个人投资者还是少碰这类房子，套牢的感觉很窒息。 03 另外，7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，官方解读是“涨幅总体稳定”。 新建商品住宅，销售价格环比上涨的有60个城市，较上月又减少了3个；环比持平的有6个城市；环比下跌仅有天津、上海、南充（南充跌幅最大，跌0.3%）。 让人意外的是，近两个月全国领涨的城市，都非热点城市。6月是洛阳（环比上涨2.5%），7月是平顶山（1.6%的涨幅）。 表： 2019年7月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数

上次洛阳领涨之后，很快就搞了一个房价“涨停板”，随后还有一些城市也有类似的表态跟进。这个月领涨的平顶山涨幅又更加温和了。 不过，从二手房价格来看，蜜姐注意到20个城市环比下跌。 它们分别是：北京、天津、石家庄、南昌、济南、青岛、郑州、武汉、长沙、海口、贵阳、乌鲁木齐、吉林、牡丹江、温州、安庆、宜昌、三亚、泸州、遵义等。不过跌幅都未超过1%。 此外，7月二手房价格，有48个城市环比上涨，2个城市持平。 04 近期，因为汇率问题，一些房企开始提前还美债了。 比如，8月11日、12日，佳兆业和中骏集团先后宣布提前赎回今年年底到期及明年到期的美债。龙光地产、旭辉控股、融信中国等也都宣布将提前赎回部分美债。 一方面调控很严，基本想借着“一城一策”试探放松点的出头鸟们，都被“教育”了。另一方面房企的资金压力山大，融资难度大、还债压力更大。 再加之内外复杂情况，房地产的压舱石功能还是明显的，不过对比1-7月制造业、高科技产业投资的增长，这块压舱石的重量在逐渐减轻。 “稳”字当头的情况下，对购房者来说，选择的时间和余地更多了。不过，下行的压力并未结束，买房也不再是一件稳赚不赔的事儿了。

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今日词汇：环比与同比环比与同比：环比：指与上一统计段比较，即与前一个相邻的时期作比较。如2019年6月与7月对比。同比：与历史同时期比较，即与不同年份的同一时期作比较。如2018年7月与2019年7月对比。

“ 牛市还没完，黄金仍可投；要想投得稳，首选ETF！ ”

最近几个月，在全球金融市场动荡的背景下，黄金作为避险资产受到各路资金追捧。

目前，国际黄金最高价已重返2013年6月以来的最高点，国内金价今年也涨了近两成。

所以，最近在后台留言咨询黄金投资问题的菜友也越来越多。

总结下来，大家关心的问题其实就只有一个：黄金价格暴涨，接下来还能上车吗？

其实，本轮黄金暴涨的第一个布局窗口，早在2018年12月20号就出现了。

那一天，美联储宣布加息25个基点，被媒体评论为“40年来罕见操作”。

而加息的背景，是要抓紧美股见顶和美国经济数据下行之间的时间窗，通过加息完成货币政策空间的调整。

用通俗一点的话来说，从那个时候开始，美国就已经在为必然会在未来某个时点出现的灰犀牛准备空间和工具了。

所以，如果你有远见且能在当时就通过对应产品布局黄金行情，现在应该已经收获颇丰了。

某位菜友分享的定投成绩

（截至8月13日）

由于全球经济增速仍在继续下滑，黄金的避险功能继续凸显，所以，当前国内外市场上的主流观点都认为：金价还将继续上涨。

那么，从现在的点位来看，金价还有多少的空间呢？

从国际金价自1971年布雷顿森林体系崩溃后以来的走势来看，目前国际金价离历史上的年度最高收盘价（1796.1美元）还有约16%的差距，离历史最高价（1921.15美元）还有约22%的空间。

而以历史经验（2002-2011年间）年均最大涨幅28.3%算，今年国际金价的最高点有望上涨至每盎司1645美元上方。

就在昨天，一项可靠的经济衰退指标——美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，预示着美国经济衰退的可能性越来越大。

百年未有之大变局，现在才刚刚开始拉开帷幕啊……

所以，基本可以得出一个结论：现在上车，还有机会！

那么，怎么投最靠谱呢？

常见的黄金投资方式一般分为四大类：

1．实物类黄金，比如金条、金币等。

2．交易类黄金，比如银行开办的账户金（也就是我们所说的纸黄金）、上海黄金交易所的现货全额交易、现货延期交易、上海期货交易所的黄金期货交易。

3．与黄金挂钩的投资品种，比如黄金ETF、结构性理财产品等。

4.  黄金类股票。

在这四类里面，我们最推荐普通投资者参与的只有两种：纸黄金和黄金ETF。

先说为啥不推荐大家玩其他几种。

首先是实物类黄金。

如果你买的是投资性金条，销售渠道确实一般都提供回购，买卖方便，交易成本也不高，但缺点是保管麻烦且各个渠道并不互通，所以一般都会配搭类似保管箱的服务。

对于绝大多数人来说，我们买黄金的目的不是真的为了屯多少黄金，而是通过黄金的行情赚取收益，所以实物的优势就并不明显了。

所以，买实物黄金的作用，更多是消费和收藏，要想有更好的流通性，就别指望它了。

然后是黄金现货、期货这种。由于技术难度更大，对专业知识的要求也更高，所以一般人也根本不敢玩。

所以，除非你艺高人胆大，不然还是别碰了，让那些专业大佬们自己去玩就行了。

最后是黄金类股票。

菜导强调过很多次，不推荐没基础的散户炒股。

从大量实际操作经验来看，没有专业基础和一定操作经验的人，也很难从大起大落的黄金类股票走势中赚取投机收益。

所以，最后只剩下纸黄金和黄金ETF了。

纸黄金之所以叫“纸”黄金，是因为买卖交易记录只在个人预先在银行开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物黄金的提取。

整个体验操作简便快捷，资金利用率高，所以确实可以考虑。

但由于黄金价格的波动受到诸多因素影响，短线炒作难度较大，因此短线运作要取得较好的投资回报有一定的难度。

也就是说，如果你有一定的基础、有时间研究黄金行情走势、有时间进行具体操作，纸黄金可以成为你的首选。

现在国有大行和体量大一点的股份制银行都有类似的产品，各家银行在费率和交易细节上略有差异，感兴趣的可以去银行问一下熟悉的客户经理。

如果你本身没啥基础，也没那么多空闲时间，只想跟对人踩准行情赚一波的话，那最好的选择有且只有一个：定投黄金ETF。

场内可以买的就四个：华安黄金易ETF、易方达ETF、博时黄金ETF和国泰黄金ETF。

菜导建议大家关注的是华安黄金易ETF（518880）和博时黄金ETF（159937），规模够大，流动性不错，适合有股票账户的投资者配置。

而如果你没有股票账户，可以买场外的ETF联接基金。

菜导建议大家优先考虑两只：华安黄金易ETF联接A（000216）和国泰黄金ETF联接A（000218）。

还有一些黄金QFII基金，今年以来收益还不错，但长期来看表现并不如黄金ETF。

真想配一点的话，可以多留意易方达黄金主题（161116）和诺安全球黄金（320013）。

最后，菜导不能免俗地给大家几点投资黄金的建议，或者说预防针吧。

第一，黄金在家庭资产配置中的角色是锦上添花，所以没必要重仓，有余钱投一点可以，刻意去押宝没必要。

第二，普通人投资黄金经常会犯3个错误：盲目跟风、误判趋势和不懂摊低成本。这是多数人投资黄金往往会陷入“越买越亏”尴尬境地的直接原因。

第三，所以，虽然金价未来继续看涨，但这个过程中肯定会有盘整回调。一旦决定好投资了，就要把心态放好，别太一惊一乍——这也是为啥菜导推荐大家首选定投黄金ETF的原因。

第四，归根结底，黄金是一个资产保值增值的选项，而不是获取超额收益的方式。

第五，远离菜导上面所列四类投资方式之外的其他所有野鸡平台，那种基本上一进一个坑，你根本玩不过庄家。

好了，关于黄金的话题菜导就说到这。

为了怕你忘记：再来段顺口溜圈一下重点吧：

牛市还没完，黄金仍可投；要想投得稳，首选ETF；

适当配可以，千万别重仓；投资套路多，认准正规货！

8月8日，中国农业银行(601288)全资设立的农银理财有限责任公司（以下简称“农银理财”）在北京开张。至此，除邮储银行外，5家国有大行的理财子公司悉数亮相。与此同时，银行理财“新产品”也渐次登场。

在开张当天，农银理财发布了“4+2”产品体系，其中“4”指“现金管理+固收+混合+权益”四大常规系列产品，“2”则指非常具有农行特色的惠农和绿色金融（ESG）两个系列产品。据了解，四大常规系列产品是农银理财对标监管要求，推进理财产品净值化转型的载体，旨在进一步提升服务实体经济能力、满足客户多样化理财需求。惠农产品(000061)是农银理财基于普惠金融理念，面向“三农”客户推出的专属产品。其将精准服务“三农”和县域客户理财投资需求，资产投向“三农”建设领域，服务国家乡村振兴战略。农银理财绿色金融（ESG）产品则基于国际资管行业的绿色投资理念，重点投资绿色债券，绿色资产支持证券以及在环保、社会责任、公司治理方面表现良好企业的债权类资产，兼顾经济效益与社会效益。

中国农业银行董事长周慕冰明确了农银理财的“四大角色”，即：一是要做好实体经济的“助推器”，二是要做好合规发展的“排头兵”，三是要做好广大客户的“理财师”，四是要做好集团发展的“增长极”。

除农行外，此前工行、建行旗下理财子公司也推出了独具自身特色的理财产品。7月中旬，中国工商银行(601398)理财子公司“工银理财”发布了新一期科创板主题“科创优选”理财产品。据了解，该产品通过参与科创板交易申购，旨在为更多投资者参与科创板投资搭建桥梁，帮助投资者分享科创企业的成长红利。

两个月前，在工银理财发布的权益类产品的投资标的中，就已经出现了科创企业股权；当时，工银理财首推6款、3个系列理财产品，分别为固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权，涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资领域。

中国建设银行(601939)理财子公司建信理财7月份也已推出了两款理财产品，“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品（第01期）和“乾元—睿鑫”科技创新封闭式净值型理财产品。前者主要投资于股票、债券、金融衍生品等资本市场投资品，其中股票投资部分采用粤港澳大湾区指数化投资策略。后者为3年期封闭式净值型理财产品，采用“固收打底+权益增厚”相结合的策略，布局股市长期配置价值，让投资者分享科创企业成长红利。

多位专家表示，总体来看，当前各家银行理财子公司推出的理财“新产品”具有四大特征。

一是理财策略以固收为主体，积极布局权益类产品。在固收类产品中，由于“类货基”产品流动性较高、风险较低，最有助于实现理财规模的高速扩张。

二是权益类产品多以私募股权、FOF模式为主。以“科创打新”主题的产品为例，其以直接或间接的方式参与科创板打新的底仓配置，该底仓一般以上证50中的个券为主。

三是以复制指数起步，积极探索量化策略。一方面，复制指数方式能够避免在个券选择上的短板；另一方面，又可降低组合风险，获得稳健收益。

四是保留了“浮动管理费”这一理财特色。目前，理财子公司新产品依然部分保留了浮动管理费，即在业绩比较基准的基础上收取管理费。该模式使得“业绩比较基准”承担了类似“预期年化收益率”的功能，弱化了净值波动的冲击，有利于实现资管新规的平稳过渡。

相对于以往的银行理财，当前银行理财子公司的公募产品可以直接投资上市交易的股票，投资起点也低至1元。从机构设置角度来讲，理财子公司的设立让银行理财走上专业化道路，推动打破刚性兑付。

截至2018年年底，6家国有大型银行非保本理财产品存续余额为8.51万亿元，市场占有率为38.63%。几家大行在理财业务转型创新上的先行先试无疑加快了银行理财产品差异化竞争。据记者统计，截至8月1日，已有28家银行公告称成立理财子公司，其中6家银行获批筹建，分别为邮储银行、招商银行(600036)、光大银行(601818)、兴业银行(601166)、宁波银行(002142)和杭州银行。根据规定，理财子公司要在批准之日起6个月内完成筹建，这意味着年内还将有一批理财子公司相继开业，投资者投资银行理财产品将迎来更多个性化选择。

今天咱们聊一聊独生子女父母养老补助的话题，这也是我们政府给独生子女家庭老人的一个大礼包。

我们首先说这个补贴额度是很好的，按照我国政策独生子女的父母如果是企业职工的话，那么在退休的时候，就由所在的单位，按照你所在城市上年度的职工年平均工资的30%，发给一次性养老补助。

比如2017年，你所在城市的平均年工资是6万多，30%那就是2万块钱。

大家想想这个单位给你家里发2万块钱，帮你解决养老的问题这当然是好事情了，那么大家最关心的是，我什么条件才可以申请养老补助？

我们就以山东省的政策为例来看一看，整体来说是需要满足三个条件：

第一个本人要是企业退休职工中的独生子女的父母：你要在企业退休，而且你要是独生子女的父母。

第二个你要在2002年9月28日，山东省人口与计划生育条例颁布实施后，才正式办理退休手续的，也就是02年以后才退休的。

第三个就是没有享受其他的辅助政策。

那这个补助钱谁出呢？

第一个，如果是正常在经营和运转的企业，你要企业依法落实独生子女父母，退休一次性补助，那么这个经费就要从企业成本当中去列支，而且由企业的主管部门，和当地政府负责督促落实。

这个很严肃的如果这个钱你不掏，职工可向企业主管部门反映，也可以通过向劳动仲裁，法律诉讼的途径解决，也就是说这个钱正常来说得由企业掏，不是职工自己交费，这个是企业另外出钱。

第二个情况就是，如果这个企业困难进入了破产关闭程序，拿不出这个钱怎么办？

那么这个时候可以由这个企业，请人民法院要列入优先清偿的破产费用，由破产企业在优先清偿破产费用和共益的债务后依序进行清偿，也要按规定发放。

也就是你破产了要还各种债务了，这个养老补助是排在第一位的要还，你说我破产清算我都无力，确实没有办法解决的，这个时候再由所在的镇和街道来进行解决。

如果您的家庭符合这个条件，那么可以查一查，本地的独生子女家庭职工退休补贴是多少，一定要争取获得这笔钱。