导报讯(记者 段海涛)日前，银保监会发布了《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《办法》)。《办法》规定，理财子公司净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%。《办法》有助于引导理财子公司根据自身实力开展业务，促进其规范健康发展，同时有助于引导银行理财资金合法、规范进入资本市场。

据了解，制定《办法》是为了建立与理财子公司业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，通过净资本约束，引导理财子公司根据自身实力开展业务，避免盲目扩张，促进理财子公司规范健康发展。

根据《办法》，理财子公司净资本管理应当符合两方面标准：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。理财子公司董事会应当承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作。

《办法》规定，理财子公司净资本、净资本与净资产的比例、净资本与风险资本的比例等指标与上个报告期末相比变化超过20%或不符合监管标准的，应当向银行业监督管理机构书面报告，并说明原因。

市场人士认为，监管部门着力完善银行理财子公司监管体系，有望引导更多银行理财资金合法、规范进入金融、资本市场。

《办法》规定银行理财子公司以自有资金投资的本公司理财产品，应当为全部投资于标准化资产的理财产品，不得投资于非标准化资产。理财业务对应的资本包括理财资金投资对应的资本和附加风险资本，以理财资金投资的各类资产余额乘以相应风险系数计算得出。

另外，根据银行理财子公司风险资本计算表，固定收益类证券、股票、符合标准化金融工具特征的衍生产品、公募证券投资基金等对应的风险系数为0。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，资管行业正在转型，以前整个资管行业，尤其是银行理财，不算是真正意义上的资产管理者，而更像融资通道、影子银行。理财子公司对标准化资产的风险权重为零，实际上非常明确的界定了理财子公司未来的发展方向，银行理财从原来传统的资金池管理模式，转为真正意义上的资产管理者。

如今投资房产越来越难，从一线到四线，看得见的洼地都已经变成了高坡，总有一种入场就变接盘侠的担心。
毕竟“房住不炒”越来越常态化，再加上房屋租售比远低于国际标准，投入大笔首付还背着巨额房贷，却连稳定的现金流回报都没有，炒房这门生意确实可以歇了。

不过话说回来，房产不只是住宅，有一种“房产”，可能还有投资机会。

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数据显示，刚刚过去的中秋节，全国接待国内旅游总人数1.05亿人次，同比增长7.6%；实现国内旅游收入472.8亿元，同比增长8.7%。

都说经济增长疲软，但是旅游收入这些年却一直稳步增长。从2012年到2018年，全国旅游收入一直保持着两位数稳定增长。据中国旅游研究院预计，2019年国内旅游人数60.6亿人次，国内旅游收入将达到5.6万亿元。

旅游收入增速不断提高，背后的原因就四个字：消费升级。旅游正从传统意义上的可选消费转变为刚需，而在出行旅游中，对于“住”的消费升级最为明显。

以前，大家出去旅游，对住宿的要求并不高，七天、汉庭就够了，但是现在不一样了，不仅要住的舒服还要有特色，最好还是网红打卡地，能拍照发朋友圈才是刚需。

用专业的话来说，大家旅游住宿从“入住需求”转为“多样化需求”，从标准化到个性化、智能化、社群化、体验化转变。在“住得好点”的意愿驱动下，愿意为更高品质的住宿体验付出溢价，性价比高的中档酒店越来越受欢迎。

比如亚朵、全季、和颐、漫心，这些带有文化特色的中高端酒店已经迎来蓬勃发展。

数据显示，中档酒店在盈利能力上优于经济型酒店和五星级酒店。中档酒店毛利率可达29.6%，优于五星级酒店的14.6%以及经济型酒店的16%；净利润率达到16.2%，优于五星级酒店的3.5%和经济型酒店的5.8%。

酒店本身是看得见摸得着的实体资产，再加上良好的现金流和回报率，投资这些中高端酒店，可以说是一个不错的赚钱机会。

当然，对于我们普通人来说，开一家酒店并不现实，但是投几万块就当股东，拿经营分红，还能免费入住，倒是一个不错的选择。

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由于酒店行业属于典型的重资产投入，为了给普通人分享投资红利，如今有专业平台通过股权融资的方式，实现投资人和酒店双赢。

多彩投，就是一家专注于酒店、民宿等生活空间的投资平台，普通人可以用相对较小的金额参与其中，分享酒店的收益。

多彩投创立至今已经将近5年，也获得了多位大佬的青睐和注资，四轮融资的股东机构包括雷军和许达来创立的顺为资本，国际一线VC机构DCM中国。

目前为止，已有超过10万人在多彩投进行了投资，总募集金额超过49亿元。累计成功退出项目116个，退出金额超过3.3亿元，为投资人创造的分红收益超过3亿元。

多彩投擅长中高端酒店项目，合作的酒店有万豪、希尔顿、喜来登这样的国际一线品牌，也有亚朵、美豪、全季、和颐、漫心等国内新兴的中高端品牌。

即使有品牌加持，多彩投在项目风控上的流程也非常严格。所有项目在投前阶段经由专业的风控团队进行筛选把控；投中阶段通过线上和线下的信息披露及交流，帮助投资人深入了解项目；投后阶段有专业的投后服务团队进行项目跟踪服务。

在投资回报的模式上，多彩投以“投资+消费”为主，“投资”是指每年拿分红到期返本，“消费”是指赠送投资人的消费金，可以用来免费住宿。

现在投资房产，哪里还有机会？

以上海虹桥枢纽亚朵酒店项目为例，2018年2月在多彩投完成了900万元的筹资，起投金额是2.5万，在今年2月1日顺利完成退出（本金返还），全年分红是8%，投资人还获得了一张虹桥枢纽亚朵酒店的高级房入住券和亚朵会员金卡，入住任何一家亚朵酒店，早餐、延迟退房等权益一一俱全。
对于经常出差、旅游的朋友来说，这样的“投资+消费”权益还是挺有有吸引力。

需要注意的是，虽然多彩投会严格审核，但并不意味着每个项目都没有风险，

任何投资都有风险。在选择项目之前，可以先详细查看酒店信息，还可以上飞猪、携程等第三方平台看看价格、评价，对比一下附件同类酒店表现，甚至实地去看看，选择自己熟悉的城市和地段。

随着楼市黄金时代远去，普通人不可能再通过炒房致富，实际上今后任何单一全仓式的投资都非常危险，分散投资资产配置的思维才能实现财富的稳健增。

在如今楼市萧条和消费升级的大背景下，在可承受的风险范围内，酒店投资可以作为一部分的资产配置，特别是对于经常出差或旅行的新中产来说，多彩投“投资+消费”的收益模式还是值得考虑的。

不知各位菜友注意到没？最近“卖房炒股”的说法挺火热。
有媒体调查发现：近期，江浙地区已有不少人士将炒房资金投入股市。

之所以有这种动向，是因为这些人认为楼市不行了，而股市正当时。

包邮区的“炒房”氛围一向浓厚，此次有了“资金从楼市向股市转移”的动向，是否暗示了什么历史性、转折性的趋势呢？

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实际上，“卖房炒股”的风，几乎每隔个几年总要刮起来一次，早就不是什么新鲜事了。

每次股市行情见好，就有人喊着要“卖房炒股”。

因为我大A股似乎有着各种各样的底部，比如黄金底、钻石底、政策底、婴儿底、儿童底等等。

而在很多人看来，所有的底部似乎都终将迎来牛市。

而在很多人看来，所有的底部似乎都终将迎来牛市。
不仅是股民朋友们这么想，很多证券分析师、经济学家等专业人士也曾提及“卖房炒股”的理念。

2014年末，国泰君安首席经济学家林采宜指出，股市不仅正站在短周期的牛头上，也站在长周期的牛头上，黄金牛市已结束，股票要比房产好得多，建议卖掉多余的房子买股票。

2016年3月，华泰证券(601688,股吧)著名的金融分析师罗毅提到，建议有三套以上高估区域（例如深圳）房子的个人，出售一些房子，把资金想方设法投入资本市场。

今年2月，经济学家李迅雷发文，建议增持股票，卖出房地产。

在这些专业人士提出这些建议之后，A股确实也都出现了一波或大或小的行情。

楼市凉凉，股市可期！卖房炒股正当时？

从这一点来看，
在某些时候，“卖房炒股”的说法是有所支撑的。

但不容忽视的是，

也存在很多时候，高喊着“卖房炒股”，却迎来“股票跌跌不休，房子买不回来”的情况，没准你身边就有这样的例子。

所以，任何事情都应该辩证看待，“卖房炒股”也不例外。

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不过说回当下，这一次的“卖房炒股”风和以往来得有些不同。

实际上，明眼人都能看出来，目前在国家的层层调控之下，绝大多数城市的房价已经闻到了入冬的味道，别说保值增值，跑输CPI都将成为常态。

所以菜导也一直在反复提醒大家，绝大多数这两年买房盼升值的人，将会经历漫长的煎熬期。

菜导在另一篇文章里也告诉了大家：楼市这边堵死了，股市这边却放开了。

不过，对于很多人来说，即便可以接受“炒房会亏钱”这个说法，或许也会疑惑：为什么机会在股市呢？

首先很重要的一点是，监管层的决心很明确，不管是推出科创板加快资本市场的改革，还是放开QFII、RQFII额度限制等等措施，其实都可以看成是在把资金往股市引。

回过来看A股本身，上证指数目前的点位，和10年前相比，几乎没有明显的上涨。

而且从市盈率水平来看，目前A股的估值正处于历史较低位置。

楼市凉凉，股市可期！卖房炒股正当时？

看到这，不知道你有没有感觉到，当下和2014年底的情况很相近？
经济基本面表现不佳，政策意图明显，A股处于较低位置……

而2014年底之后，A股走出了一波牛市大行情，所以很多人看好目前的A股也不无道理。

另外还有一点，目前我们的投资市场正处于一个打破刚兑的大背景之下，这也会在一定程度上增强股市对资金的吸引力。

所以回答下文章开头的问题：当下，“卖房炒股”或许确实是个趋势性的机会。

尽管我们身边的股民处处可见，但数据显示：在过去很长的一段时间里，在投资市场中，投资者对于房产的偏好远胜于对股市的偏好。

看2014年的数据，中国居民在股票和房地产中的资产配置占比分别是3%和57%，对比十分悬殊。

看2014年的数据，中国居民在股票和房地产中的资产配置占比分别是3%和57%，对比十分悬殊。
而经历了2016年的这一波“涨价去库存”以后，这一比例的落差只会被拉得更大。

这一点，欧美和我们不同，他们的资产配置占比较多的部分是股市。

投资收益上，据专业机构统计，2005年以来，A股整体、中小板指和一线城市地产的回报率非常接近。

所以数据证实了，从长期的角度来说，股市投资并不差于房产投资。

过去大家对于股市的配置低，是因为对于房价高涨的年代来说，股市的短期风险比楼市大多了。

接下来，随着炒房无钱可赚，投资楼市不管是短期还是长期，风险都变得十分巨大；而另一边，股市前景可期。

这时候，大家逐渐将房产中的配置部分转移到股市中，寻求一种新的平衡，从理论上是说得通的。

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但不管什么问题，最终还是要落到实践上。

说到这，估计有些菜友开始有点蠢蠢欲动了，似乎也想着抓住这一波趋势。

这里有必要跟各位菜友强调一点：菜导在这篇文章中所说的“卖房”，一直指的是卖投资性房产，大家应该跟自住性房产区分开来。

而且，虽说对于整个社会来说是趋势，但对于普通人来说，并不一定适合你，如果你盲目随大流进场，那么也许会迎来一场灾难。

这两个大前提大家一定要牢记。

具体来讲，菜导有几点建议，你不妨听听：

首先，除非你手里有三五套投资性房产，否则断了“卖房炒股”的想法吧。

特别是当你只有一套自住房时，还是给家人留一个遮风挡雨的港湾吧。不然如果遭遇亏钱，随之而来的婚姻、家庭、生活危机恐怕是你无法承受的。

再来，在任何投资中，都应脚踏实地，一夜暴富的想法不可有。

股市远比任何投资市场都要复杂，股市中“一平二赚七亏”的铁律想必你也知道，想在股市中真正赚到钱是需要长时间的学习和研究的。

所以如果你不是很老道的股市投资者，想参与股市的第一步就必然是好好学习相关知识、积累相关经验。

打好了基础，练好了心态，应对起股市中的各种风险来，你才能得心应手而不是兵荒马乱。

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工信部19日发布的《关于电信服务质量的通告（2019年第3号）》披露二季度检测发现问题的应用软件名单，返利、91短贷等32款应用软件被点名。其中，返利所涉问题为未经用户同意，收集、使用用户个人信息。

官网介绍显示，返利隶属于上海中彦信息科技股份有限公司，为电商导购媒体，拥有用户1.7亿。返利合作伙伴包括天猫、淘宝、京东、苏宁易购(002024,股吧)、苹果中国官方商城、一号店、亚马逊、聚美优品等400多家电商网站以及20000多个知名品牌店铺。

介绍称，当用户点击返利的链接去对应的商家网站下单购物，商家会为用户的订单支付给返利一笔营销费用，返利把这笔费用的绝大部分以返利的形式返还给用户，这就是返利的来源。

2016年葛永昌在接受媒体采访时曾表示将入局互联网金融业务。葛永昌当时称，已推出“金融日”活动，接入陆金所、宜信、搜易贷等互联网公司的产品，此外还将把金融业务上线成独立的频道。此外，返利网还曾联合银联以“消费返利”模式推全民付POS通，预计还将提供保险（主要是车险）、信用贷款类产品。

一年半之后，返利网即因推广理财平台金豆包、普天金安、田金所、国盈金服等“暴雷”而引起广泛关注，风控能力也备受质疑。据国际金融报报道，一份由上海市崇明区市场监督管理局下发的行政处理告知书显示，返利网的母体公司上海中彦因违反《互联网广告暂行管理办法》而被立案调查，落款时间为2017年11月6日。

据天眼查信息，上海中彦共关联两条崇明区市场监管局作出的行政处罚。2018年10月17日，上海中彦因互联网广告发布者、广告经营者未对广告内容进行核对，被崇明区市场监管局作出行政处罚，罚款金额2万元。2017年12月29日，上海中彦因违反抽奖式的有奖销售，最高奖的金额超过五千元，被崇明区市场监管局罚款1万元并责令停止违法行为。

此外，上海中彦2018年9月还因发票违法被国税局上海崇明区税务局作出稽查检查税务处理税款27.24万元及罚款25.71万元的处罚。

目前返利网官网已无理财板块，同时也无理财商家显示。而返利APP的客服中心仍显示理财返利板块，从相关问题来看，其涉及的产品包括理财返利及贷款业务。

相关介绍显示，返利网理财返利仅给予新用户奖励，同时提示称“任何投资都具有风险，请用户投资前慎重考虑该平台信用、投资项目的真实性、可行性等因素。用户如因投资发生争议，请和该平台进行沟通交涉”。

贷款业务认证材料显示，贷款商家审核需要用户允许授权打开通讯录以及定位信息页面中的认证材料均是必填项。为确保客户信息安全，资料一旦提交无法修改，用户填写的认证材料一般会保留一个月。关于审核标准，介绍称系统会根据用户提交的资料包括年龄、学历、个人征信、负债情况等多方面进行综合评估，自动审核。

天眼查信息显示，上海中彦信息科技股份有限公司法定代表人及疑似实际控制人均为返利网CEO葛永昌。目前上海中彦已进行了4轮融资，投资方包括启明创投、思伟投资、SIG海纳亚洲创投基金、Rakuten（日本乐天）。

最近一段时间，公安部在全国范围内开展“云剑”行动，多家催收公司、大数据公司、现金贷平台接连被查。由于这场行动来势突然，涉及多个细分行业，很多互金从业者至今惊魂未定。 行业人士尚且不知所以，普通用户自然蒙在鼓里。近日，嗨钱还款入不了账被聚投诉推到了网站首页。

互金商业评论注意到，8月12日，周先生发起集体投诉称，本人正常还款无法操作，按照要求打入嗨钱对公账户，已经十几天了，一直不入账，嗨钱APP显示逾期，客服告知系统维护无法入账。本人相信聚投诉的公正，强烈要求嗨钱尽快处理。 直到9月18日，牟女士参与集体投诉称，“款被扣走了，还显示逾期，必须给个说法，并且保证我征信不受损”。

聚投诉网站显示，截至发稿前，共有175人参与该集体投诉，专题累计被访问19372次。事实上，嗨钱网不仅涉及还款了还显示逾期，此前还因“砍头息”频遭投诉。聚投诉网站显示，嗨钱累计投诉4333件，解决量2527件，解决率58.32%。 针对用户投诉无法还款问题，嗨钱客服回复称，“您可查询您借款时放款的短信确认资金方，拨打资金方客服咨询还款事宜。”根据嗨钱披露，放款资金方包括深圳光华普惠科技有限公司、西藏微众金融服务有限公司、江西汇通金融信息服务有限公司。

嗨钱官网资料显示，平台隶属于大同果壳金融信息服务有限公司（下称：大同果壳）。工商资料显示，大同果壳成立于2017年11月28日，注册资本1000万人民币，股东为王涛（持股80%）、王军（持股20%）。

企查查数据显示，王涛、王军名下均无关联企业，但大同果壳旗下却有6家公司，法人代表均为张春燕，注册资本均为10万元，成立时间均在2018年9月份之后，其中2家于2019年3月份之后成立。

虽然如此，探长读财仍未查到更多大同果壳信息。不过，大同果壳企业邮箱还是暴露了幕后老板。

果壳金服企业年报邮箱为：jun.wang@dpandora.cn，在企查查搜索“@dpandora.cn”发现，大同果壳服关联企业包括上海敬庸信息科技有限公司（磐多拉运营主体）、大同同昌资产管理有限公司、易信融资租赁（深圳）有限公司、天津坚果科技有限公司等7家公司。

工商资料显示，上海敬庸信息科技有限公司（下称：敬庸科技）法人代表及大股东为郝利坤。企查查资料显示，郝利坤此前曾是果壳金服股东，直到2018年7月12日才退出。值得注意的是，敬庸科技二股东为张春燕，而果壳金服旗下6家公司法人代表也是张春燕。

磐多拉官网宣称，“深度挖掘海量数据(603138,股吧)，为你打造征信新风向”。网站披露，数据源涵盖七大领域，分别为出行（网约车数据、车辆信息核查）、通讯（移动、联通、电信）、银行卡（银行卡四要素、银行流水）、外卖（美团、饿了么）、学籍（学信网）、购物（京东）、社保（公积金）。 据媒体此前报道，上海敬庸信息科技有限公司（简称：敬庸科技）旗下平台磐多拉信用的办公场所被山东省诸城市警方查封。另外，9月18日，山东诸城警方查封催收公司逸能资产时有网友爆料，果壳金服（嗨钱）也被警方调查。

由此来看，嗨钱借款用户之所以无法正常还款，很可能是因为公司被警方查封。 与此同时，探长读财发现，嗨钱官方披露的三个资金方分别是P2P平台笑脸金融、汇有财、白金钱包的运营主体。其中，嗨钱三个资金方中，深圳光华普惠、西藏微众金融均与多个现金贷“高炮”联合放贷；江西汇通金融与嗨钱关系紧密，两家公司均由傅振锋和刘韬(博客,微博)实际掌控。 嗨钱资金方一深圳光华普惠与多个“高炮”联合放贷 其中，深圳光华普惠科技有限公司（简称：光华普惠）为P2P平台“笑脸金融”运营主体。笑脸金融官网数据显示，截至2019年8月31日，平台累计交易269亿元，借贷余额16.26亿元；当前出借人16323人，当前借款人423356人；逾期金额、逾期笔数均为0。 工商资料显示，光华普惠成立于2015年7月2日，注册资本5000万人民币，法人代表周剑，股东为北京笑脸金科企业管理咨询中心（有限合伙（持股90%））、西藏融众投资管理有限公司（持股6.5%）、嘉兴风炎投资管理有限公司（持股3.5%）。企查查数据显示，光华普惠（笑脸金融）疑似实际控制人为周剑，总股权比例为43.13%。 探长读财注意到，笑脸金融此前一直宣称阳光保险集团与世界500强华电集团联手打造互金平台。但值得注意的是，阳光保险总股权比例仅为4.875%。此外，华电集团并未入股笑脸金融，但金洲管道(002443,股吧)（002443）大股东金洲集团持有笑脸金融3.5%股份。

事实上，笑脸金融之所以宣称阳光保险集团背景，主要因为三位创始人均有阳光保险工作经历。笑脸金融高管资料显示，董事长兼CEO周剑曾任阳光保险集团互联网金融事业部助理总经理；董事兼战略发展负责人刘超曾任阳光人寿团体客户部综合业务负责人；联合创始人兼市场总监果伟曾任阳光保险集团财富中心市场总监。 7月23日，韩先生也投诉称，其在趣花分期APP上申请借款1800元，当前由光华普惠（笑脸金融）放款1800元，后被支付公司扣除450元砍头息，实际到账1350元，一个月还款日被暴力催收，还款1854元。 8月28日，李女士在聚投诉发帖称，笑脸金融合作贷款机构闪电借款（掌众金服旗下）利用电商平台掩盖高利贷行为。例如，借款6000元，商城提示转卖才会到账现金，一次手续费高达15%-20%，变相砍头息高达900元，实际到账仅5100元。据此计算，该笔借款年利率高达200%。 在此之前，媒体还曝光光华普与水莲金条合作。

聚投诉资料显示，水莲金融运营主体为智莲（北京）科技有限公司（原北京三借科技有限公司）。企查查数据显示，智莲科技旗下除水莲金条之外还有藕丁钱包APP、大粒贷APP。不出意外，三款现金贷均在聚投诉被大量投诉。

嗨钱资金方二江西汇通金融旗下P2P被山东警方查封 工商资料显示，江西汇通金融信息服务有限公司（简称：江西汇通金融）成立于2013年3月22日，注册资本3000万人民币，法人代表陈跃文，股东为傅振锋（持股41%）、刘韬（持股39%）、江西恒科投资有限公司（持股20%）。 企查查资料显示，江西汇通金融旗下网站包括汇有财、钱小姐，商标信息包括仟佰快、点金石、钱表哥。其中，汇有才是P2P平台，根据平台官网披露的数据显示，截至2019年6月30日，平台累计借贷金额2.92亿元，借贷余额2181万元。 8月4日，汇有财发布公告称，近期因受合作方牵连，公司办公现场被查封。目前，平台正积极配合山东省潍坊市诸城市公安局调查，公司员工坚守岗位在家中办公。

根据上文报道，敬庸科技为嗨钱关联企业，而江西汇通金融（汇有财）是其合作三家资金方之一。由此来看，嗨钱借款用户之所以无法还款，很可能受敬庸科技连累被查封。事实上，汇有财被查封一点也不冤。企查查资料显示，江西汇通金融大股东傅振锋和二股东刘韬实控的上海亨元金融信息服务有限公司是嗨钱实际运营主体。除嗨钱之外，上海亨元金融旗下还有豹有钱、周转哥、分期猫等多个现金贷APP。

嗨钱资金方三西藏微众金融合作现金贷主体多为壳公司 工商资料显示，西藏微众金融服务有限公司成立于2015年4月14日，注册资本5000万人民币，股东为叶梦圆（持股90%）、林苗苗（持股10%）。企查查数据显示，叶梦圆、林苗苗名下均无其他公司。由此来看，西藏微众金融是典型的壳公司。 聚投诉网站显示，西藏微众金融服务有限公司（简称：西藏微众金融），是P2P平台白金钱包的运营主体，累计投诉量65件，解决量仅为12件。探长读财注意到，西藏微众金融除对接嗨钱（大同果壳）资金之外，还与青柠檬、蟹老弟等多个现金贷平台联合放贷。 9月19日，勾女士在聚投诉发帖称，其在青柠檬APP申请借款2300元，实际到账仅1633元，15天后偿还2333.81元。完成还款后再次申请借款2500元，西藏微众金融到账2500元，随后莫名被连连支付扣款725元。以此类推，在一个半月内借款三次，从一开始1633元本金，到被收取1900元利息，最后才知道自己被高利贷坑害，要求按照国家正常计息，退还前几次收取的砍头息。

聚投诉资料显示，青柠檬APP运营主体为湖南徒振商贸有限公司。工商资料显示，该公司成立于2019年6月17日，注册资本500万元，股东为钟滇（持股50%）、邹南兵（持股50%）。企查查数据显示，钟滇关联企业共18家，注册地均为湖南省株洲市、注册资本均为500万元，成立时间集中在2019年6月份。 由此来看，青柠檬APP运营主体是典型的壳公司。 9月11日，曹女士发帖投诉称，其在蟹老弟平台借款2600元，由西藏微众金融放款，连连支付提供支付通道，在不知情的情况下又被秒扣728元，实际到账仅1876元，一个月内分两期，每15天还款1328元，总还款高达2656元。对此，曹女士投诉蟹老弟、连连支付，以及西藏微众金融，要求协商偿还合理本息。

探长读财注意到，投诉流程显示，蟹老弟平台当日联系曹女士，最终经双方协商处理，曹女士确认对蟹老弟、连连支付、西藏微众金融结案。事实上，并非每个借款用户都有曹女士幸运。聚投诉网站显示，蟹老弟投诉量553件，解决量251件，解决率45%。投诉尚且不到一半的解决率，不投诉能有机会协商处理吗？

不出意外，蟹老弟与青柠檬一样，运营主体都是标准的壳公司。企查查数据显示，蟹老弟运营主体——广州洪之信息技术有限公司成立于2018年11月1日，注册资本500万元，股东为赵小宝（持股80%）、罗碧平（持股20%）。其中赵小宝关联企业23家，注册地均为广东省广州市，成立时间集中在2018年11月份。 事实上，西藏微众金融此前还与快易熊、点点通、机灵宝、快贷宝、真多银、小当家等现金贷APP联合放贷，也因高利贷、砍头息问题频遭投诉。

近期杭州、上海等地一批大数据智能风控企业遭到警方调查，一时间大数据行业风声鹤唳。部分与现金贷行业联系较强的大数据公司及助贷平台已经暂停业务，有些消费金融公司也缩减业务规模。

业内人士分析，经历此轮整治之后，大数据智能风控行业将会重新洗牌。一些规模大、技术实力强以及合规要求严的大数据风控机构将能获得较好发展，而一些靠低价夺取市场的不规范小平台将退出或转型。

风控服务商遭重创

证券时报记者了解到，此次风波中的魔蝎科技和公信宝被调查的原因，均与爬取用户信息（即使用“爬虫”技术）及用户数据引用服务违规有关。公开消息显示，魔蝎科技曾推广过有关爬虫的应用产品，可以快速获取用户基本信息、放款额度、风控数据等。

同盾科技爬虫部门也曾传出解散的消息。该公司相关人士告诉记者，“公司旗下爬虫业务在2018年就酝酿调整，2019年3月整个平台下线，业务团队消化到其他团队去了”，“当前，公司业务以智能金融风控技术服务输出为主，爬虫只是很小的一部分业务。公司获取的数据方式，是客户（合作金融机构）合法授权数据，像游戏、社交、航旅行业都有合作。最大的合作机构还是银行、保险、持牌消费金融公司。”

“随着互联网金融兴起、金融科技发展，用户金融行为线上化，产生了大量除了工商财税、水电煤缴费等传统征信数据之外的一些结构化数据。这些数据银行是缺失的，但它们对银行在贷前审核、贷中审批和贷后管理上有很大辅助和参考作用，所以在早期，银行会与之合作，开拓一些新的商业模式。”华东一家城商行人士向记者透露，近年来的情况是，银行自身大数据风控产品和金融科技应用逐渐成熟，逐渐摒弃了初期的这类合作模式。

“爬虫技术有利于挖掘数据价值，它是中性的。但是，部分第三方数据公司在与其他金融机构合作过程中，留存部分数据，又把这些数据转手倒卖给第三方消费信贷公司，甚至是现金贷、‘高炮台’公司，使得用户数据被滥用，这就触及合规的底线了。”上述华东某城商行人士告诉记者。

大数据智能风控安全风暴骤起，后续影响仍在发酵。“监管部门这次下狠手要规范行业，部分与现金贷行业联系较强的大数据公司及助贷平台已经暂停业务，有些消费金融公司也缩减业务规模。”华东地区一家大数据公司负责人表示。

剑指高利贷

以及超利贷平台

“此次大数据整治并非一刀切，主要针对一些大数据提取、应用上的违规现象，比如给一些不合规的高利贷、超利贷平台提供数据、风控服务。”苏宁金融研究院院长助理薛洪言告诉证券时报记者，高利贷、超利贷屡禁不绝，某种程度上和一些第三方大数据科技公司违规为其提供金融数据、风控服务等不无关系。一旦没有这些支持，高利贷、超利贷平台在反欺诈、风控业务运作上会面临非常大的考验。

“没有爬虫数据做风控支持，一些现金贷公司、消费金融公司要么降低额度、要么停止业务。之后一定会死掉一批这类公司，毕竟自己搭建一个完整的风控系统成本都要上千万。”北京地区一家大数据公司相关负责人称。

“受影响最大的还是现金贷平台。”一家消费金融平台资深风控业务负责人向记者介绍，消费金融公司在风控环节，可以通过审核用户的综合资质，并通过其他数据——比如黑名单、要素验证、消费记录等来准入。相比之下，现金贷平台的申请用户资质相对来说信用资质较为次级，“只要爬取了用户近半年的通讯记录，就可以获得用户的常用联系人关系等，用户基本上不再有什么秘密。所以会看到，有些恶意催收事件里，就是直接轰炸用户通讯录联系人。”

华东一家家头部网贷平台也向记者证实，网贷平台主要还是自建风控模型，接入外部数据是用于辅助查询。此外，在互联网金融行业兴起之初，拓展在线零售业务的银行机构，也会选择与第三方大数据风控公司合作，对数据进行交叉验证、丰富风控维度。

因此，薛洪言认为，这次数据违规现象整治，对与第三方大数据风控公司有合作关系的持牌金融机构（含银行和消费金融公司）、网贷平台、现金贷公司等所产生的影响，要区别开来看。

“对一些提供贷款服务、年化利率在36%左右的平台影响会比较大。因为随着行业整治趋严，一些多头借款用户可能资金链断裂、逃废债。相比之下，一些贷款年化利率在24%～26%的平台安全垫比较厚，受到的影响会相对较小。”他分析称，尤其是一些持牌金融机构，可以通过变换大数据风控服务商等方式，获得业务转型的腾挪空间。

智能风控场景应用爆发

对于整个大数据风控行业，行业内比较普遍的看法是，“爬虫技术还存在不少争议，因为这个技术存在过度爬取信息、爬取到的信息用途不明等问题。当前的阶段性整治，一些规模大、技术实力强和合规性要求严格的大数据风控机构将能获得较好发展，而一些靠低价夺取市场的不规范小平台可能会慢慢退出或者转型做其他业务。”

从国内大数据智能风控公司创立时间来看，大多于2013年至2016年密集成立，随着金融科技产业近年爆发，也经历了扩张期，部分公司完成多轮融资，其中，同盾科技的最新估值已达20亿美元。

“2013年之前，国内的智能风控公司更多是做网络安全层面的。而当前智能风控已经广泛应用在金融、电商等各个业务层面。”智能反欺诈服务商维择科技（DataVisor）中国区总经理吴中接受记者采访时介绍，国内智能风控行业有着明显的阶段性变化。

他介绍，更早之前智能风控是通过设备、指纹采集数据制成黑白名单、用于预防共债风险。但是，从2017年起至今，人工智能被广泛应用于风控行业之后，AI+脱敏后数据可以形成高纬度风控模型，在智慧化、精准化、反黑灰产反欺诈上更完善。

“以前很好的原料，没有很好的大厨。”吴中说，通过人工智能技术，可以将原来分散的有效数据充分挖掘和应用到更多行业场景中。

IDC最新报告预测，2019年度全球市场的大数据与商业分析解决方案整体收益将达1896.6亿美元。中国大数据市场总体收益将达96亿美元，预计2019年至2023年复合年均增长率达23.5%，高于全球平均水平。

大数据行业发展

与安全寻求动态平衡

大数据、智能风控行业发展迅猛之际，与之而来的个人信息采集、应用规范也受到监管重视。今年5月份到8月份，《数据安全管理办法（征求意见稿）》、《App违法违规收集使用个人信息行为认定方法（征求意见稿）》、《个人信息安全规范（征求意见稿）》、《信息安全技术、移动互联网应用（App）收集个人信息基本规范（草案）》等密集出台。

针对用户隐私，监管频出重拳，不仅仅是发生在智能风控大数据领域，甚至蔓延到整个互联网行业。近期，工信部对外披露二季度检测发现问题的应用软件名单，多个在线直播平台如YY、斗鱼直播，以及美团外卖、91短贷等32款应用软件被点名，多涉未经用户同意，收集、使用用户个人信息。

“爬虫技术等泛滥确实应该整治，保护用户个人隐私。但目前相关监管方法草案偏多，具体到细化和落实执行方面还有难度，行业也处在观望状态。”上述消费金融公司风控业务负责人称。

“要看到的是，当前监管支持消费金融行业发展的大导向并没有变。”薛洪言表示，看好当前金融数据在合规前提下深度应用开发前景，数据的发展和安全边界是一个动态平衡过程，对数据规范使用的监管将是一个长期过程。

在央行近期发布的金融科技发展规划（2019年～2021年）中提出，在切实保障个人隐私、商业秘密与敏感数据的前提下，强化金融与刑罚、社保、工商、税务、海关、电力、电信等行业的数据静源融合应用，实现数据资源有机整合与深度利用。

9月20日，银保监会官网披露，根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）、《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称理财新规）、《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《理财子公司办法》）等相关规定，银保监会起草了《商业银行理财子公司净资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《净资本管理办法》），并向社会公开征求意见。

银保监会表示，《净资本管理办法》是《理财子公司办法》的配套监管制度，充分借鉴了同类资管机构的净资本监管要求，并根据资管新规、理财新规提出的新要求和商业银行理财子公司（以下简称理财子公司）特点进行了适当调整。

据《证券日报》记者了解，2010年以来，原银监会发布实施了《信托公司净资本管理办法》，证监会也先后发布了证券公司、基金管理公司子公司等多项净资本监管制度。对理财子公司实施净资本管理，有利于与同类资管机构监管要求保持一致，确保公平竞争，防范监管套利，促进我国资管行业健康有序发展。

新网银行首席研究员、中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，制定理财子公司净资本管理办法，对理财子公司实施净资本管理，是落实资管新规等一系列监管规定的制度安排。《理财子公司办法》第45条已明确规定“银行理财子公司应当遵守净资本监管要求。相关监管规定由国务院银行业监督管理机构另行制定”。同时，这也是资管行业的通行做法，并不是专门针对理财子公司的新要求和新制度。净资本管理已在证券、基金子公司、信托等同类资管机构中实施多年。金融监管部门对资管机构实施净资本管理是较为普遍成熟的做法。对理财子公司实施净资本管理，有利于加快完善理财子公司配套监管制度体系，引导理财子公司建立与业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，从制度上保证理财子公司审慎经营、稳健发展。

根据《净资本管理办法》，理财子公司净资本管理应当符合两方面标准：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。理财子公司董事会应当承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作。理财子公司应当定期报送净资本监管报表，并对相关报表的真实性、准确性、完整性负责，及时报告相关监管指标出现的重大变化，在年度报告中披露净资本管理情况。对于不符合净资本管理要求的理财子公司，银行业监督管理机构可以根据法律法规采取相关监管措施。

董希淼认为，根据《理财子公司办法》，理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。值得注意的是，此次《净资本管理办法》在计算时，将理财资金投资股票所对应的风险资本的风险系数设置为零。这有助于培育理财子公司权益资产投资能力，发展壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法的形式投资股票市场，将给股票市场带来长期稳定的增量资金。

银保监会表示，下一步还将持续做好配套制度建设，不断完善理财业务监管框架。

今年以来，“牛市是否会来”不断引发人们的遐想。作为避险资产的黄金价格连连走高，银行理财收益率却持续下跌。

如何配置资产成为人们茶余饭后的“幸福烦恼”，而在70年前，千万个家庭挣钱只为糊口，理财根本无从谈起。国家统计局数据显示，1952年，我国人均GDP仅为119元；2018年末，这一数字上升到64644元。

随着国民收入不断增加，人们从“勒紧裤带过日子”到多元化投资；从银行储蓄、国债，再到股票、基金、黄金等，理财方式多点开花。“你不理财、财不理你。”这句俗语也凸显了理财在居民生活的重要地位。

70年来，国人理财方式巨变的背后，反映出老百姓的腰包渐鼓，物质生活日渐丰富以及社会的进步。

理财方式多了

每天早上9点半，小马会准时打开股票账户，看看今天的自选股是“红了”还是“绿了”。自从开始炒股以来，这已经成为了她的习惯。

今年26岁的小马在北京工作刚满三年，自嘲“积蓄不多”的她却深谙“鸡蛋不能放在一个篮子”的道理。

“我投进股市的钱并不多，毕竟承担不了太大风险。有一部分钱一直在买银行理财和保险，也在定投基金，前两年还投资过P2P。”小马向中国证券报记者介绍了她的理财之路。

小马的爸爸是一位老股民，从90年代就开始炒股。今年科创板鸣锣开市以来，马爸爸也开始了新的“淘金之旅”，到目前为止“小赚一点”。

小马的妈妈徐女士则是忠实的保险投资爱好者。“1984年，我就为自己买了第一份人生保险，当时的保险是3块钱一份。1997年以后，开始给我的孩子和丈夫购买适合他们的保险。”

在她看来，在存款利息并不高的情况下，还不如为自己和家人多买一份“平安”。

而小马的奶奶却把银行储蓄的习惯坚持了50多年。“我刚工作的时候，第一年是预备期，一个月48块5毛钱，工作一年以后涨到了58块5毛钱。除了日常开销之外，余钱也无处可花。除却生活费，每个月的钱花不完，只在每年探亲假时给家人买一些东西，多余的钱都存进了工商银行(港股01398)。”

50多年过去了，银行储蓄仍然是小马奶奶的首选。“现在和年轻时候一样，我的退休工资和补贴一直都放在银行里，银行比较让人放心。”

金融发展活了

祖孙三代理财方式的变迁，既是老百姓腰包渐鼓、理财意识逐渐提高的体现，也有理财产品逐渐多样化、投资渠道越来越多的原因。

新中国成立初期，在计划经济体制下，国人物质生活极度贫瘠。“勒紧裤带过日子”是千万个家庭的常态。

对于少数有余钱的人来说，储蓄几乎是国人唯一的理财方式。“参加爱国储蓄、支援祖国大规模的经济建设”“参加储蓄、积累资金，加速国家工业化”等储蓄宣传给人们留下了深刻印象。

除了储蓄外，安全性最高的国债也是许多人的理财首选。

“90年代买国债比银行利息高，有1年期、3年期和5年期。有时为了买上利息高的国债，早晨5点就去排队，还要和大妈、大爷们去抢，实在不行就请假去抢，就是为了多点利息，真不容易啊！”现年55岁的徐女士回忆起曾经“抢”国债的日子不禁笑出了声。

改革开放以后，老百姓手边的余钱日渐多了起来，加之居民投资理财渠道较少，储蓄仍是人们较为偏爱的理财渠道。

1990年11月，上海证券交易所正式成立。这是改革开放以来中国大陆开业的第一家证券交易所。但当时的国人对于股票还不熟悉，只有少数“敢于吃螃蟹”的人冲进股市，捞到了人生第一桶金，也造就了许多诸如“杨百万”之类的股市一代传奇人物。

进入千禧年后，商业银行理财开始逐渐进入老百姓的眼帘。2004年，光大银行发行了第一款银行外币理财产品、人民币理财产品、人民币结构化产品、人民币信用关联理财产品等，正式拉开国内商业银行理财业务的大幕。

中国银行(港股03988)业协会和银行业理财登记托管中心联合发布的《中国银行业理财业务发展报告（2018）》显示，截至2018年底，全国共有403家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，理财产品共4.8万只，存续余额22.04万亿元。

现如今，公募基金、私募基金、信托、债券、P2P等也纷纷走进人们的视线，成为人们“分散投资”的渠道。

理财意识逐步觉醒

除了金融资产外，在传统的“安居”观念的影响下，买房也是许多人的投资渠道。但专家认为，未来，居民对金融资产的配置将继续提升。

据海通证券(港股06837)估算，2018年末，我国居民财富中的房地产规模约占居民总资产的70%，而金融资产规模约占30%。金融资产中，存款占据半壁江山，保险和银行代客理财分别占金融资产的14%与13%，其他类型金融资产规模占比偏低，股票资产规模约占居民金融资产的6.3%、仅占居民总资产的1.9%。

海通证券首席经济学家姜超认为，未来我国居民资产中房地产的比例趋降。同时，居民对金融资产配置的提升依然可期。优化资本市场制度可以助力新兴产业发展，新兴产业发展又带来大量投资机会，给股市长期向好奠定基础，有助于吸引居民增加金融资产配置。

广发银行和西南财经大学联合发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》指出，对比我国和美国家庭的投资品种多样性，数据显示，67.7%的中国家庭仅拥有一种投资品，拥有三种或者三种以上投资品的家庭仅占到10.6%。与之对比，拥有三种或者三种以上投资品的美国家庭占比高达61%。

业内人士认为，相比国际成熟市场，我国金融产品的丰富性、多元化还有待进一步提高。当前，金融供给侧结构性改革逐步深化，金融产品的有效供给将得到提升，老百姓的理财意识在不断强化。未来，金融资产在家庭投资中的占比将得到较大增长。

在外汇及黄金市场实现每天24小时连续不间断交易后，全球外汇交易活动越来越集中在少数金融中心。国际清算银行（BIS）2019年9月16日公布的每三年一次的外汇调查报告让我们更加清晰的看到，全球外汇交易的集中区域以及交易量大幅攀升。报告显示2019年的全球外汇交易大多数通过英国、美国、中国香港、新加坡以及日本等五个国家和地区进行，该区域占据全球79%的交易量，其中英国与美国合计占比60%。值得注意的是，中国内地外汇交易活动大幅增加，成功晋升全球第八大外汇交易中心行列（三年前排名13位）。

随着全球经济快速增长以及各国贸易越加紧密，全球外汇市场交易量呈显著增长态势。BIS于16日公布的最新报告显示，截止2019年4月，全球日均外汇交易量高达6.6万亿美元，创下历史新高，较2016年的5.1万亿美元，同比增长29%，外汇衍生品增长迅速，尤其是外汇掉期交易，远超外汇现货交易。

全球外汇市场方面，保持在第一位的是英国，日均交易额是3.58万亿美元；排在第二的美国则为1.37万亿美元；新加坡外汇市场则以6330亿美元排名第三；中国香港以10亿之差的6320亿美元位居第四，第五名为日本，日均交易量为3760亿美元。值得关注的是，中国（上海）以1360亿美元进入全球第八大外汇交易中心之列。

BIS这份针对包括53个主要国家近1300家银行及其金融机构的调查显示，美元仍保持全球货币主导地位，在所有交易货币中占比88%，欧元交易份额有所上升，达到32%。相比之下，日元下降了约5%，但仍是第三大活跃交易货币（占比17%）；其次分别是英镑（13%）、澳元（7%）、加元（5%）以及瑞郎（5%）。

货币对方面，主要货币对排名前7的依次为EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、UDS/EME（新兴市场国家货币）、AUD/USD、USDCAD、USD/CNY等，合计占总交易量的85%。交叉货币对排名前三的依次为EUR/GBP、EUR/JPY、EUR/CHF等。

报告指出，新兴市场经济体（EMEs）货币再次扩大市场份额，占全球整体交易量的25%。不过，值得注意的是，人民币在全球排名中并未出现进一步攀升，保持全球第八大货币地位，占比4.3%，仅次于瑞士法郎。

为方便从业者更加清晰认知全球外汇交易状况，对此，汇商传媒（FOREXPRESS）将对全球八大外汇交易中心做一个简单的盘点，它们依次是英国伦敦、美国纽约、新加坡、中国香港、日本东京，瑞士苏黎世，法国巴黎及中国（上海）。

1

英国伦敦

20世纪50年代到60年代，随着国际银行业开始壮大，外汇交易蓬勃发展。1979年，英国外汇管制取消，伦敦开始成为一切交易的中心，从外汇到债券到衍生品和基金管理。这也让英国成为世界上最大的净出口金融服务国家。伦敦在亚洲和美国之间的时区内提供最大的资金池，另外伦敦时间一直被作为国际商业标准时间。

伦敦在全球外汇交易总量中占比重高达43.1%，比纽约高出近3倍。而欧洲竞争对手瑞士和巴黎分别只占3.3%和2%左右。

金融中心：伦敦

日均外汇交易量：3.58万亿美元

全球外汇交易量占比：43.1%

2

美国纽约

纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心，也是世界上最重要的国际外汇市场之一，从日均外汇交易量来看，紧随伦敦之后，为世界第二，也是全球美元交易的清算中心。此外，美国外汇交易人数却是全球最多的国家之一。

由于美国没有外汇管制，对运营外汇业务没有限制，政府也不指定专门的外汇银行，所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务，这促使美国外汇交易量占全球较大比重。不过，随着金融危机后的严苛的金融监管政策实施，美国外汇交易量并未攀升，反而呈下滑之势。从2013年占比19%，2019年占比下降至16.5%。

金融中心：纽约

日均外汇交易量：1.37万亿美元

全球外汇交易量占比：16.5%

3

新加坡

得益于独特的地理位置，新加坡外汇市场发展迅速，并在2013年挤下日本，成为全球第三大外汇交易中心，2019年蝉联亚洲第一，且外汇交易量仅次于英国和美国。为在日均交易量高达6.6万亿美元的外汇市场抢占更多市场份额，新加坡近年来正致力鼓励世界主要的外汇经纪商在当地建立新系统，以消除因绕道东京及伦敦路径交易，造成的交易延时。

随着亚洲货币交易和电子交易的增长，新加坡监管机构正与金融业合作，建立外汇交易中心，扩建外汇市场基础设施，以改善亚洲交易时段的流动性和价格发现。

金融中心：新加坡

日均外汇交易量：6330亿美元

全球外汇交易量占比：7.6%

4

中国香港

汇商传媒（Forexpress）此前发布过很多有关中国香港特区外汇行业及交易市场的文章，作为亚洲金融中心之一，香港在该区域扮演了举足轻重的作用，全球越来越多的金融机构驻扎于此，以香港为重要“据点”，开拓亚洲市场。

作为世界上最自由、最开放的自由港口城市，香港不断升级完善自身的金融环境和配套服务体系。同时，监管法规越来越完善，打击金融违规犯罪的执法力度上愈来愈强。这些都是香港在全球金融中心中维持活力的重要保障。

监管制度是香港作为首屈一指的国际金融中心的重要基石。增强香港金融市场的稳健性及竞争力是香港证监会（SFC）的首要任务，SFC确保了香港的监管制度能够在难以预测的市场环境下维持有效的运作。

金融中心：香港

日均外汇交易量：6320亿美元

全球外汇交易量占比：7.6%

5

日本东京

东京外汇市场上，银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。日本国内的企业、个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行进行。由于日本的进出口贸易多以美元结算，且日元为重要避险货币，所以东京外汇市场90%以上是美元对日元的交易。

日本拥有1.273亿人口，人均收入在5.3万美元左右。日本互联网普及率非常高，接近92%；移动互联网普及率约为75%。日本互联网发达程度为该国蓬勃发展的零售外汇交易提供了完善的基础设施。

作为亚洲的金融重镇，东京一直是全球重要外汇交易中心。不过遗憾的是，2013年起，东京连续被新加坡和中国香港赶上，跌落第五的位置。

金融中心：东京

日均外汇交易量：3760亿美元

全球外汇交易量占比：4.5%

6

瑞士苏黎世

说起瑞士，我们就会想到2015年1月份曾引发全球外汇行业大地震的“瑞郎黑天鹅事件”，至今令行业人士心怀恐惧。据悉，瑞士外汇市场交易主要集中在银行间，参与的外汇银行有瑞士银行、瑞士信贷银行、瑞士联合银行等。

苏黎世是瑞士主要的商业和文化中心和最大城市，也是世界上最重要的国际金融中心和黄金市场之一，有着全欧洲最富裕的城市的称号。苏黎世具有120多家银行，比如瑞士信贷银行、瑞士联合银行以及一些私人银行，以此成为了瑞士最大的金融中心。

瑞士外汇交易中主要是瑞郎对美元的交易，对其他货币通过美元进行交叉买卖，因此瑞郎对美元的汇率是苏黎世外汇市场的主要汇率，瑞郎对其他货币的汇率采用以美元进行套算。

金融中心：苏黎世

日均外汇交易量：约2760亿美元

全球外汇交易量占比：3.3%

7

法国巴黎

巴黎是欧洲重要的金融中心之一，随着英国脱欧不断推进，一些知名的金融机构开始从伦敦迁入巴黎。为了争夺这些金融机构和从业人员，法国和德国已展开竞争，都试图打造欧洲新的金融中心。除市场金融机构外，欧洲银行管理局总部也从伦敦迁至巴黎。

另外，法国还拥有重要的国际金融中心之一巴黎国际金融中心，该中心的货币市场由法兰西银行、各注册银行、国家信贷银行、房地产信贷银行、金融公司、保险公司、外汇银行及退休机构组成。

巴黎外汇市场的主要业务是由当地银行之间直接进行外汇买卖，或通过经纪人进行，也通过电子交易平台与国外银行进行外汇买卖，主要集中在美元、欧元、英镑等主要货币。另外，外汇交易形式主要是外汇远期及即期等。

金融中心：巴黎

日均外汇交易量：1670亿美元

全球外汇交易量占比：2.0%

8

中国上海

2019年BIS全球外汇调查报告中，中国日均外汇交易量高达1360亿美元，成功跻身全球八大外汇交易中心。上海作为中国最为重要的金融中心，且中国外汇交易中心所在地，绝大多数外汇交易活动在上海完成。

随着中国监管部门对开放金融市场的不断扩大，以及更多金融改革措施出台，上海不断向国际金融中心的目标迈进。上海打造国际金融中心，最重要的对标对象之一就是伦敦。伦敦在国际机构集聚度、市场参与度、离岸业务比重等方面的显著优势，恰是上海亟待提升的短板。

金融中心：上海

日均外汇交易量：1360亿美元

全球外汇交易量占比：1.6%

从国际清算银行的数据可以看出，相比往年，中国外汇交易活动大幅增加，2019年的日均交易量1360亿美元，相比2016年飙涨了87%，排名从三年前的13位，到目前的第八名，这是一个跳跃式的上升。这也从侧面说明了，中国金融市场开放激活了外汇等交易活动，也印证了人民币国际化不断向前的步伐。