资管新规落地后，在“去通道”背景下，券商集合理财产品新成立数量及规模一直处于下滑态势。中国证券投资基金业协会近日披露的2019年二季度券商资管统计数据及业务排名情况显示，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模12.53万亿元，较一年前缩水2.75万亿元。

同时，受A股跌宕起伏的影响，今年第三季度券商集合理财产品在收益率方面也是表现平平，但整体跑赢同期上证指数。有数据可查的2818只券商集合理财产品第三季度的平均收益率0.93%。其中，FOF型产品以1.91%的平均收益率持续领跑，QDII型产品则以-1.15%的平均收益率在券商集合理财产品大类中垫底。

广发资管

新发数量持续领跑

据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计显示，今年第三季度，券商已发行集合理财产品1593只（分级产品分开统计，下同），环比下降10.15%，同比下降29.82%；发行份额145.75亿份，环比下降51.51%，同比下降60.11%。

从发行产品类型来看，券商新发行的产品仍然主要集中于收益率稳定的债券型产品。今年第三季度，债券型产品已发行1382只，发行份额为121.94亿份，占所有发行份额的83.66%，混合型产品紧随其后，发行95只产品，货币型产品发行57只，其他类产品发行36只，股票型产品发行23只。值得一提的是，几大类型产品中，仅有股票型产品的发行数量与去年同期相当。

在产品发行数量上，广发资管一路领先，其于第三季度共发行662只产品，占所有券商发行产品的41.56%；其次为长江资管，共发行244只产品；东海证券排名第三位，共发行209只产品。并且，长江资管、东海证券发行产品均属债券型。

而在成立规模上，券商延续近年来“量小而精”的风格，今年第三季度成立规模为145.75亿份。其中，“中信证券(600030,股吧)贵宾丰元56号”成立规模最大，为5.05亿份；浙商资管旗下3只产品包揽第二位至第四位，“浙商金惠添鑫1号8期”、“浙商金惠添鑫1号6期”、“浙商金惠添鑫1号13期”，成立规模分别为4.5043亿份、4.2233亿份、3.5167亿份；还有3只产品成立规模超过3亿份。

2600只产品收益率

跑赢同期大盘

在产品收益方面，《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计发现，今年第三季度，有数据可查的2818只券商集合理财产品的平均收益率为0.93%。

具体来看，券商集合理财产品收益率虽表现平平，但好于同期上证指数。今年第三季度，上证指数下跌2.47%，券商集合理财产品有2600只产品收益率跑赢同期大盘，占比92.26%；有2只产品收益率超过100%。此外，有1996只产品在今年第三季度取得正收益率，但也有5只产品的收益率在-50%以上。

分类型来看，股票型产品受A股市场影响最为直接，有数据可查的175只股票型产品今年第三季度的平均收益率为0.32%。有6只产品收益率超过20%，1只产品收益率超过100%。其中，中金公司旗下产品“中金公司丰众6号员工参与科创板战略配售”收益率最高，为125.56%。

混合型产品表现尚可，有数据可查的1110只产品的平均收益率为0.59%。其中，有8只产品收益率超过20%，华融证券旗下产品“华融质押宝45号”位列第一，收益率为110.03%；第二位来自东吴证券(601555,股吧)旗下产品，为“东吴汇智1号风险级”，收益率为52.98%；第三位来自第一创业证券旗下产品“第一创业新三板锐进1号”，收益率为31.89%。

债券型产品在保持庞大发行量的同时，业绩也表现优异。有数据可查的1021只产品平均收益率为1.04%。其中，华泰资管旗下2只产品包揽收益榜前两位为“华泰尊享季季发风险级”、“华泰中银半年发风险级”，收益率分别为23.41%、15.57%；“德邦心连心2号债券精选”位列第三，收益率为15.39%，该产品来自德邦证券。

另类投资产品中，FOF型产品今年第三季度表现持续亮眼。有数据可查的104只FOF型产品平均收益率为1.91%，远超其他几大类型产品。其中，浙商资管旗下产品“浙商汇金1号”收益率最高，达11.64%。

随着资管新规过渡期结束的日益临近，各家银行的理财业务在净值化转型的过程中步调发生了哪些变化？

《证券日报》记者根据中国理财网数据进行统计发现，商业银行净值型理财产品的发行量逐月上升。其中，募集起始时间在今年前三季度的净值型银行理财产品共计6271只，较去年同期增长895%。

从产品期限来看，6个月-12个月和1年期以上产品的占比有所上升；从风险程度来看，按照理财产品风险五级分类，风险评级以二级和三级中低风险产品为主，高风险的产品占比不足1%。

对此，民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，对于高净值客户来说，可能会追求更高收益的产品，当然也会面临更大的风险。但是这不是银行主流的理财产品。，总体来说，对投资者而言，目前需求量比较大的是相对风险和收益比较适度的产品。

高风险产品占比仍较低

从2017年下半年起，银行业已经开始落实理财产品净值化转型。今年以来，银行理财产品的净值化转型速度显著提升，发行量持续高速增长。《证券日报》记者根据中国理财网数据统计，募集起始时间在今年前三季度的净值型银行理财产品共计6271只，而2018年同期，净值型理财产品仅有630只。

在产品期限中，6个月-12个月净值型理财产品占比最高，为40.7%；其次为3个月-6个月期限的产品，占比为29.6%。1年期以上的产品，占比为22.1%。显然，净值型理财仍以中短期限为主。

在资管新规、理财新规以及理财子公司新规的要求下，银行理财产品投资资产配置范围拓宽。不过记者根据中国理财网的数据进行统计发现，高风险的产品占比较低。

具体来看，净值型理财产品中以风险为二级的产品数量最多，占比为86.3%；其次是风险评级为三级的产品，占比为11.2%；风险评级为四级和五级的产品占比较低，分别仅为1.2%和0.2%。而去年同期，净值型理财产品中风险评级为四级和五级的产品占比相对较高，分别为5.2%和1.4%。由此不难看出，今年银行发行的净值型理财产品以中低风险为主，风险等级较高的产品占比明显降低。

此外，《证券日报》记者发现风险评级为四级、五级的中高风险产品大多数为外资银行发行的，投资性质主要为混合类和权益类，而且产品的期限类型配置较去年更加均衡，包含T+0产品、7天（含）以内，7天—1个月（含）、6个月—12个月（含）、1年以上及3年以上产品。

温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，资管新规、理财新规之后，应该突出两点，一是打破“刚兑”，银行不承诺兜底；二是银行产品向净值化产品转型。具体从投资方向看，目前主要是债券、货币基金、同业的负债产品。总体来看，风险是较低的，收益和风险也是相匹配的。“尽管放开了银行理财子公司产品可直接投资股市，但从短期来看，应该不会加大或过快过高地提高股市的投资者比重。”

普益标准日前发布的二季度银行理财产品市场系统性风险监测简报显示，银行理财机构风险指数震荡下行。整体来看，在刚性兑付行为缓和、期限错配进一步缓解、信息不透明度改观以及资产负债网络关联度减弱的共同影响下，当季银行理财机构风险指数继续保持缓和状态。

中银国际证券研究所银行业分析师林颖颖在接受《证券日报》记者采访时表示，在2018年资管新规、理财新规落地后，银行理财产品步入净值化转型阶段，但产品的转型和调整仍需要时间。具体来看，银行理财产品投资资产配置范围虽有拓宽，但产品的发行需要考虑银行理财资金的风险偏好、权益类市场投研能力、个人客户以及机构客户对净值化产品的接受程度等因素。

她同时表示，从中长期来看，银行理财产品配置将更趋均衡。一方面，银行理财投资股市的长效机制将在新规落地后得以逐步建立；另外，理财子公司新规落地后，各家银行也加快了理财子公司的设立。近期理财子公司净资本管理办法征求意见稿下发，将股票和公募基金的风险权重设置为0%，这样的设计为银行发展权益类资产配置提供了土壤，未来理财的股票投资占比有望提升。

净值型理财接受度仍不高

银行业内人士表示，随着资管新规、理财新规等一系列监管文件落地，净值型理财产品成为银行理财市场核心竞争力之一。

不过记者注意到，净值型产品发行量增速和投资者的购买意愿并未成正比。《证券日报》记者走访部分银行网点发现，很多投资者习惯了预期收益型产品，对净值型银行理财产品短期内很难完全接受。

据某股份制银行理财经理介绍，该行目前主推的理财产品是保险产品、基金产品。原因是代销的产品收益较高，并且大多数投资者思想比较保守，对于净值型理财产品的收益风险难以接受，对固定收益有所偏好。

本报记者也随机采访了来网点咨询理财产品的投资者，部分投资者称：“净值型理财产品的收益波动太大，还是想购买标明预期收益率的产品。”

“虽然大多数投资者对于净值型理财产品接受度不高，但也有部分投资者愿意购买。”另一家股份制银行的理财经理告诉记者，主要集中在有过购买基金、互联网宝宝类理财产品经历的投资者中。

《证券日报》记者走访过程中也发现，部分银行已经向投资者普及净值型理财产品。在某国有大行支行网点，当记者咨询净值型理财产品时，该行的理财经理详细地给记者介绍了此类产品具体是如何操作，并且提醒记者业绩比较基准并非预期收益率，只是作为收益率的参考值。购买前要根据自己的风险承受能力。

银行业内人士表示，随着资管新规、理财新规的落地，打破刚性兑付、产品净值化已经成为未来银行理财产品的发展趋势，保本理财产品将在2020年底逐步退出市场，而净值型理财产品将成为银行理财未来发展方向。从投资者角度来看，建议大家尽早接触和了解这类产品。

长假过后，迎来了今年的第四个季度，作为一年中最后的一个季度，如何配置各类理财产品，关系到了投资者全年的投资收益。

昨天，沈阳晚报、沈报融媒记者采访了辽宁省理财规划师协会秘书长钱维军，他表示，对于投资者在产品选择上，可根据自身情况，进行多元化的投资。

货币基金收益率涨幅较大

今年以来，互联网宝宝收益率整体处于低位。数据显示，今年6月末互联网宝宝收益率高至2.497%，7月、8月继续下行，平均收益率分别为2.419%、2.392%。根据采集的78只宝宝理财产品，9月23日至9月29日宝宝理财产品收益率为2.49%，与前一周相比有所上涨。

货币基金的投资管理，收益固然重要，但产品的安全、稳健更重要。尽管互联网宝宝收益没有什么优势，但对于需要资金流动较强的投资者而言，是个便利的选择。

“货币基金最大的好处是赎回比较便捷，相当于活期存款。”钱维军表示。

货基债基组合收益超3%

近日，记者在某平台上发现了一款灵活取用、收益超3%的产品。截至10月8日，这类产品中收益最高的是余额佳，余额佳不属于任何一类基金，是货币基金和债券基金的基金组合。

在该平台，当前共有四款稳健理财灵活取用型基金组合，每个组合均精选了2—4只基金，货币型基金的占比在65%—70%，债券型占比在30%—35%。该组合流动性和赎回效率比不上货币基金，但收益相对较高，对于没急用且能放置一段时间的资金来说，是一个值得考虑的选择。

A股第四季度有望上涨

各大机构普遍预计，大盘在今年第四季度有望出现回升，有基本面且良好行业格局支撑的行业板块龙头将持续受益。

在投资策略上，多家机构持续看好科技板块，认为科技板块具有中长期投资价值。海通证券(600837,股吧)表示，“科技+券商”有望成为本轮主导产业。联讯证券策略团队也继续看好科技龙头企业。财富证券表示，中长期继续坚持以科技为主线、以价值龙头为“压舱石”，继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头，以及云计算、计算服务器等板块。

黄金的配置价值仍存在

至于黄金市场，今年以来受到地缘因素、经济货币环境等因素的影响，金价出现了久违上涨的表现。需要注意的是，要把黄金的持续增值效果发挥到最佳，关键还是需要低位布局。

与此同时，影响黄金价格的因素有不少。由此一来，虽然黄金仍可能存在上涨的惯性，但相较于年初低位水平，如今黄金的增值空间可能就有所局限，四季度乃至明年要想上演单边持续上涨的走势，恐怕难度并不低。但随着外部局势扰动再度出现较大的不确定性，黄金的避险属性再次回归，黄金的配置价值仍在。

“支付宝的余额宝收益率最近一直不高，今天无意中发现了余额佳，感觉赚了一个亿。”谈及余额佳，余小姐难掩笑容，她说，按照收益高1.5个点计算，10万元一年就能多出1500元，这可是意外之财，难怪她笑称“不用吃土了”。

那么，什么是余额佳？余额佳全名易方达余额佳，属于货币基金和债券基金的组合，其中货币基金占有65%，债券基金为35%，风险评级为中低风险，与余额宝相似，余额佳属于以货币基金为主的基金组合，安全性较高，起购金额100元。从收益来看，余额佳比普通的货币基金收益要高一些，具有竞争力。

具体来看，余额佳里的债券基金包含20%的易方达安悦超短债和15%的易方达安瑞短债。一个是超短债，一个是短债，主要投资于剩余期限较短的国债、金融债等级别较高的债券品种，差别就是债券的久期长短。其收益相较于余额宝高出的部分，主要就是由里面的债券基金贡献的。

“这相当于升级版的余额宝，货基非常稳定，债基波动大，能够提升整体的收益率，但是由于它配置了债基，而债基的收益不一定是固定的。”业内人士表示，相对而言，余额佳还是比较稳健的。

易方达余额佳这样买卖

那么，余额佳怎么买卖呢？如名字所言，易方达余额佳是易方达公司发行的产品，可以在易方达平台购买，此外，作为支付宝最近新添加的“宝宝类”成员，支付宝等第三方销售平台也可以购买。具体购买方式是：打开支付宝-财富-稳健理财，就可以看到余额佳，点进去就可以购买了。

如何卖呢？只需打开投资者持有产品页面，选择卖出，填好信息，点击确认即可（遇周末和节假日延后确认）。

需要提醒大家的是，易方达余额佳按份额申请，可随时灵活申赎，持有30天即可免去手续费；想要卖出持有份额时，在交易日15：00前赎回，T+0天确认，T+1即可到账；在交易日15:00之后申赎的，第二天T+1确认，T+2日到账。所以，余额佳的流动性要稍微逊色于余额宝，发起赎回最快也要次日才能收到款，而且这个钱是回到余额宝的，如果你要提到银行卡，还要多一个步骤，有点麻烦。

对于普通投资者来说，余额佳还有另一个缺点，那就是持有低于7天的话，赎回费用高。

货币基金持有低于7天，赎回费为0，而债券基金持有低于7天，需要收取1.5%的卖出费率。假设购买1万元钱的余额佳，为了应急持有不到7天就赎回，按照每项基金的持有比例，那么需要支付52.5元的手续费，10万元的话就是525元。

所以，应急的钱并不建议大家放在余额佳里。如果你有闲钱，30天内用不到，可以把余额佳当作日常小钱包，多赚一点收益。毕竟，赚钱不容易。

2019年5月20日，日本政府召开未来投资会议，决定再次延长职工退休年龄至70岁以应对老龄化危机。根据世界银行的数据，目前日本65岁以上人口占比高达27%，是全球老龄化最明显的国家，而这种趋势仍在继续。

出生率和死亡率同时快速下降，是造成日本老龄化进程如此之快的主要原因。从死亡率来看，根据日本厚生劳动省发布的报告，2018年日本男性平均寿命超过81岁，女性平均超过87岁。从出生率来看，日本战后婴儿潮集中在1947年-1951年左右，随后很快结束。而出生于这一生育高峰期的群体（所谓“团块世代”），面对上一代在世老人仍需奉养、下一代却没有子女或子女无力奉养自己的双重压力，也成为养老困境的代表。

日本NHK电视台出品的纪录片《团块世代：悄然迫近的老年破产》描述了这批如今年逾七旬的老人的窘迫：不少人仍需要赡养高龄父母，而经济不景气的情况下，其子女生活同样艰难、几乎无法依靠，有的甚至还需要父母接济。同时，由于日本的社会福利系统面临沉重的财政负担、养老金账户入不敷出，他们能拿到的养老金非常微薄。而他们年轻时往往并没有想过老年后会陷入如此困境，并没有积蓄下足够的存款；即使是存款相对较多的老人，迫于生活压力也只得省吃俭用，常常忧心存款耗尽。

除了日本以外，许多欧美发达国家同样面临养老困境，图1也证实了这一点。美国财政部发布的《2019年社会保障和医疗保险受托人报告》指出，美国社保计划的支出预计将于2020年超过收入，为1982年以来首次。2017年和2018年，德国的看护保险连续两年入不敷出。

中国：养老投资发展空间巨大

经过40多年来的改革发展，我国建立起了三支柱的养老保障体系，搭建了以政府、企业、个人三方责任共担的现代化养老制度框架。第一支柱是基本养老保障，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两个部分。第二支柱是职业养老保障，包括企业年金制度和职业年金政策。第三支柱是个人养老保障，我国处于刚刚起步的阶段：2018年3月份证监会发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》；2018年5月份国家出台了《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》；2018年8月份首批易方达、南方、华夏等14家基金公司的FOF养老基金获准发行。

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宏观层面，我国目前的养老金资产主要仍是基本养老金，占比接近80%，企业年金、个人养老投资的规模还相当小。美国的三支柱养老金体系中，第二、三支柱占据主体地位，第一支柱占整体养老金资产的比重不到8%。

微观层面，年轻人也面临越来越大的养老压力。从抚养比来看，我国养老保险在上世纪90年代的抚养比大约是5:1，也就是5个参保人供养1个退休人员；到2018年底这一数据已经下降到2.66，也就是约3个人就要养1个人。

家庭层面，不少中国家庭的资产配置仍以房地产为主，金融资产的配置比例仅一成，且现金类资产居多。这样结构容易使家庭资产组合的抗风险能力不足，对养老金资产的配置仍待提升。在美国，家庭资产配置中占比最高的是金融资产，主要组成便是养老金资产和股票。

因此，不管是从宏观上养老保障体系，还是从微观上抚养比、家庭资产配置来看，国内的养老投资需求都仍有很大发展空间。

年轻人该怎么办？

所以，参照海外市场成熟经验和我国的现状来看，年轻人应当尽早开始养老投资。为了避免类似日本团块世代的老后破产困境，年轻人应当尽早认识到，仅仅依靠政府养老金是难以维系老年生活的，要树立自己养老的观念，谨记养老要趁早。而且越早为养老做储备，越能取得资金的长效收益，养老资金也越充裕。

以易方达汇诚养老系列基金为代表的公募FOF养老基金为投资养老提供了值得信赖的选项。其中，养老目标日期型基金会随着目标日期的临近逐步降低权益类资产的配置比例，可以很好地匹配个人投资者随着年龄增长风险承受能力逐渐下降的特征。投资者可以根据自己的退休时间直接选择对应的目标日期产品。

另一种是养老目标风险型基金，它根据特定的风险偏好来设定权益类资产与非权益类资产的配置比例，比如以“稳健”为收益目标的基金，它的权益类资产配置比例上限在30%左右，投资者可以根据自己的风险偏好来选择不同的目标风险基金。

深圳政府金融办发布第一批网贷失信人名单

2019年10月8日， 深圳市地方金融监督管理局(深圳市政府金融工作办公室)发布关于网贷失信惩戒第一批失信人名单的通知。警方对深圳市互联网金融协会报送的数据进行信息整理、资料评估、数据筛查，并发布一批失信网贷借款人。

抓钱猫CEO被公诉 警方追缴赃款2.9亿余元

2019年10月8日，杭州市公安局西湖区分局发布警方通报。杭州市公安局西湖区分局依法追缴“抓钱猫”案赃款人民币2.9亿余元，冻结涉案账户内资金数亿元，并查封房产、股票账户等相关资产。

“教科书式耍赖事件”的另一面：舆论漩涡后的双输困局

2015年10月6日，黄淑芬开车撞倒赵香斌，造成后者颅脑损伤。2017年8月6日，民事判决黄淑芬赔偿赵家约94万元。判决书下达两个月后，赵香斌的儿子赵勇曝光了黄淑芬，称她是“教科书式耍赖”，瞬间引爆了网络舆论。网络喧嚣过后，这场四年前的交通事故纠纷如今陷入了死胡同——黄淑芬丢掉了工作，没了收入，无法偿债，而赵勇也拿不到赔偿。 至今，黄淑芬还欠赵家74.6万元。

张振新猝死前的24条留言：财富是检验男人道德底线的重要标准

我们无从知晓张振新作为企业管理者是怎样为人处世，毕竟，即使当这家企业做到被称作“帝国”时，他也像影子一样神秘。过去几天，我们确认了张振新早年在社交账号发布的24条留言，这一社交账号在其去世前12天已被注销。

共享经济接连受挫，曾经的资本宠儿途歌深陷押金难退困局

近期，共享经济巨头Uber股价创历史新低，共享办公“鼻祖”Wework上市折戟，再度引发人们对共享经济的质疑。在国内共享出行领域，继共享单车ofo之后，共享汽车途歌(Togo)也倒下了…… 自去年起，途歌就因拖欠押金而被用户追债。近日，仍有途歌出行用户在黑猫投诉讨债。相比ofo的199元押金，途歌出行的押金为1500元，金额更高。

因员工大额消费贷款违规行为未有效整改等，北京银行(601169,股吧)再领百万罚单

不到一个月，北京银行再次遭监管处罚。10月8日，北京银保监局公布行政处罚信息显示，北京银行因员工大额消费贷款违规行为长期未有效整改等“三宗罪”遭罚100万元。 具体来看，北京银行存在员工大额消费贷款违规行为长期未有效整改、同业业务专营部门制改革不到位、同业投资违规接受第三方金融机构信用担保三项违法违规事实，北京银保监局责令其改正，并处以100万元的罚款。作出处罚决定的日期为2019年9月25日。

炒鞋只会“炒糊”，“人就两只脚，能穿多少鞋”

近日有消息称，厦门银行与京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司（下称“京东旭航”）的存管服务合作已终止。京东旭航是京东旗下的P2P网贷平台之一。

截至记者发稿，厦门银行及京东旭航官网并未对此事予以披露。《证券日报》记者就存管合作终止一事向京东数科询问，但截止到发稿前暂未获得回复。不过有知情人士对记者表示：“厦门银行确实已与京东旭航终止存管业务合作。”

事实上，记者注意到，厦门银行并非孤例，去年下半年以来，有不少商业银行都发出过类似终止存管业务公告，退出网贷存管业务。

网贷天眼研究院负责人李鹏飞对《证券日报》记者表示，“商业利益的‘不划算’，以及对存管业务前景预期的变化，是多家存管行宣布终止业务的核心原因。银行起初纷纷投入到存管业务是基于行业不断扩增的良好预期，但这个预期正在不断下调”。

厦门银行

缩减网贷存管业务

有投资者收到短信通知，厦门银行针对京东旭航的相关存管功能已经下线，提现功能未来也将会停止使用。

资料显示，厦门银行在去年9月20日通过资金存管系统测评声明，成为首批25家通过中国互联网金融协会（下称：互金协会）测评的存管银行之一。记者注意到，目前互金协会官网已查询不到厦门银行相关存管业务情况。

厦门银行曾是不少网贷平台对接的存管银行，不过据《证券日报》记者对厦门银行官网信息不完全统计发现，今年以来，厦门银行已经与麻袋财富、银湖网、微贷网、滚雪球理财、律金金融、腾邦创投、华人金融、短融网、宇商有财、豪康金服等逾10家网贷平台终止存管业务合作。其中，除麻袋财富及微贷网终止在厦门银行存管的原因为更换存管银行外，其余均是终止合作。

厦门银行停止为微贷网提供资金存管服务的公告显示，根据微贷网的网贷资金存管服务银行变更迁移计划与要求，将微贷网在该行存管的网贷资金划转至微贷网指定的四川新网银行。厦门银行停止为麻袋财富提供资金存管服务的公告显示，根据麻袋财富的网贷资金存管服务银行变更迁移计划与要求，将麻袋财富在该行存管的网贷资金划转至百信银行。

此外，记者注意到，终止存管业务合作的银湖网，则是一家具有上市背景的网贷平台，由熊猫金控(600599,股吧)全资控股。2019年7月1日，厦门银行公告显示，与银湖网的存管服务合作已到期终止，善后处置期结束后，银湖网的存管系统将全部下线，原有存管系统全部业务功能均停止使用。

已有多家银行

退出网贷存管业务

不仅是厦门银行在缩减存管业务，今年以来已有不少商业银行都发出过类似终止存管业务公告，退出网贷存管业务。

据网贷之家数据显示，目前贵州银行已明确宣布退出P2P平台资金存管业务，上海银行、北京银行(601169,股吧)、恒丰银行、广东华兴银行、浙商银行、新安银行、厦门银行、上饶银行等多家银行则也在大幅缩减网贷资金存管业务。

今年以来，仅新安银行一家银行就已发布与31家网贷平台解除存管业务公告。对于解除资金存管协议原因，新安银行方面称，由于市场环境变化及平台自身原因，本着对用户负责的态度，经与平台友好协商达成一致，终止与这些平台的网贷资金存管业务合作。

网贷之家研究员王海梅对《证券日报》记者表示，“部分银行收缩网贷存管业务也是在预料之中，银行收缩网贷资金存管业务主要是因为目前P2P网贷行业监管趋严、备案进程不明朗、行业出清仍在继续，不少银行为了防止声誉受损，基于品牌、业务空间、成本等考虑，开始收紧甚至退出网贷资金存管业务。”

她同时强调，随着网贷行业交易规模的逐步收缩、清退工作的进行，不排除会有更多的银行基于对市场‘蛋糕’缩小的预期，逐步缩减业务规模，减少对存管业务资金以及人员的投入，甚至退出存管业务。

生活日新月异，一批新兴职业相伴而生。此前发布的《2019年生活服务业新职业人群报告》（ 下称《报告》）显示，典型新职业包括旅拍策划师、非遗菜系传承人、轰趴管家、汉服造型师、酒店收益管理师、宠物摄影师、外卖运营规划师等，而80后和90后成为新职业从业者的主力军，占比超过九成。此外，55%的新职业从业者月收入高于5000元，月收入过万的占24.6%。

值得一提的是，报告显示，新职业人群平均薪酬位列全国TOP10的城市分别是：上海、北京、杭州、南京、苏州、深圳、广州、武汉、成都、天津。报告认为，生活服务业成新职业摇篮，而生活服务领域的新职业也已成为就业蓄水池。那么，新职业人群过着怎样的生活？

旅拍摄影师：为你纪录自由时光

“能请你们跟拍下明星演唱会吗？”今年年初，南京齐先生接到了一个小女生的咨询电话。原来，这个小女生的偶像将空降南京举办演唱会，她跟几个闺蜜买了内场票，很想把这段珍贵记忆定格下来，就萌生了请个演唱会跟拍师的想法。

不过，费用并不便宜。齐先生报出了六千元的跟拍费，如果再加上跟拍师的内场门票，费用合计要七八千元。“听了报价后，这个小女孩放弃了，但我听说，南京有同行接过这样的演唱会跟拍单。”齐先生对《金证券》记者解释，演唱会这一场景对跟拍师的灯光调控、现场应变提出了较高的要求，毕竟现场环境很难让跟拍师自如地站起、蹲下、找角度，出片的费用自然会贵些。

事实上，齐先生创建的这家公司更多是以旅拍为主，打出的口号是“为你记录自由时光”。主要是两种形式，一是南京本地拍，帮助来宁游客在夫子庙、中山陵等知名景点拍些旅游照，如果涉及到租赁衣服、化妆、场景安排等，实际上就是和写真相融合，所以这个业务的价格跳跃比较大，低的1000元，高的能到1万元。

另一种是外地拍，摄影师发布旅拍计划，宣布时间、地点、人员（一般是摄影师、助理、化妆师）等，然后和客户在目的地汇合。如果目的地在国内，旅拍费用大概每人几千元左右，如果到了国外，人均价格就要冲到1万以上，欧洲游更是在2万以上。

齐先生对《金证券》记者透露，近些年旅拍的需求呈几何数增长，拿今年十一来说，公司的旅拍师已全部派出，客户群体以年轻人为主。旅拍摄影师如果干得不错，年收入三四十万不成问题。但这一行当确实辛苦，出发前要盯签证、行程等琐碎问题，到了当地要踩点腿跑断，后期修照片则修得眼睛快花了。

“现在拍照工具齐全，修图软件先进，客户花大价钱请你旅拍，都是追求品质的，希望最后的成片能引起朋友圈疯狂点赞，摄影师能不拼命吗？”他对《金证券》记者表示。

汉服造型师：帮你穿襦裙、挽发髻

不少市民发现，越来越多身穿汉服、衣袂飘摇的姑娘或少年，行走在南京的旅游景点。她们身着古典端庄的汉服，手持做工精美的竹扇，活像画里的才子佳人。随着“汉服飘飘”，站在潮头的就是汉服造型师了。

2017年9月1日，姚沛在老门东开了家汉服写真、租赁店。店能开起来，要仰仗一帮“同袍”（汉服爱好者的互称），他们将自己珍藏的汉服拿出来，短时间内店里就汇集了上百件，不少配饰也是汉服爱好者亲手制作出来的。

但真正让姚沛感觉到“风起来”，是在去年下半年，身边穿汉服的人越来越多。如今姚沛店里的生意有了明显的起色，日均拍摄2组，每天汉服租赁4-10单，周末则会翻倍，“今年十一我们生意爆棚，根本应接不暇”。

穿襦裙、挽发髻、贴花黄……目前，姚沛店里有3名汉服造型师，都是女性，如果做朝代复原妆，单妆面、盘发就得1小时以上，即便是简单的也要20-40分钟。据了解，光顾店里的客户一半是游客，一半是南京本地人，很多都是闺蜜、情侣、家庭集体租赁。他特意提及，以前年轻客户是消费主力，一般年龄在15-25岁之间，现在不少老人也过来“尝鲜”，甚至吸引了部分来自欧洲、东南亚的老外。

“汉服造型师收入并没有特别高，毕竟店今年才开始赚钱”，采访中姚沛对《金证券》记者坦言，随着这几年的培育，未来这一行的市场前景相当广阔。

轰趴管家：带你一起“好好玩”

此外，近几年，集吃喝玩乐为一体的轰趴（“Home Party”的英译汉发音，即私人举办的家庭聚会）馆逐渐流行起来，轰趴管家这个职业也应运而生。

于先生今年刚满30岁，涉足轰趴是在2016年，“这个形式是从北京、上海等地传过来的，当时南京刚刚兴起，我自己喜欢玩，觉得工作的重心就是研究‘怎么玩’，是件很有趣的事，就跟朋友一拍即合干起来了。”

他对《金证券》记者坦言，这个行业的门槛并不高，想进场相当容易，但是想做好并不容易。起初他们经营轰趴馆，就是租一个地方，把KTV、游戏机、台球桌等设备都拖进去，然后就开张营业了。随着南京市场同质化竞争越来越厉害，他发现，此前的模式已经满足不了客户的需求，现在他们开始精心选址、品质装修。难以想象，目前于先生手头的一个场所，装修费用高达200万元。

据了解，轰趴馆的主要消费群体偏年轻，起初公司的客户以学生群体为主，包括同学聚会、生日趴、姐妹趴、单身趴等，目前八成以上的客户为公司团建。至于收费标准，根据场地不同人均消费水平在60-100元之间，单次的整体费用为1000-3000元，净利润在10%-20%。有趣的是，一些体验过的客户还会向于先生讨教轰趴的运营模式，突然某天就变成了同行。

不过，采访中于先生对《金证券》记者透露，轰趴策划并没有网传的收入那么高，“赚不了太多钱，我自己是占股的形式，一年几十万吧。” 三年的时间里，他见证了太多轰趴馆退出，也看见了更多的轰趴馆进入，最根本的原因是轰趴行业的淡旺季非常明显。对一些以企业用户为主要客户群体的大型轰趴馆来说，年底这一波旺季甚至是全年利润的主要来源。生意不稳定不说，目前增值服务还未成气候，主要靠场地租赁挣钱，天花板显而易见。

所以，最近一两年南京轰趴馆开始追求特色主题和软性服务，有的偏于景观，装修时尚绚丽，庭院曲水流觞；有的偏黑科技，潮流电竞、VR体验悉数上场；有的打造主题式的聚会空间，比如还原《玩具总动员》电影房间样貌等。

今天是央行房贷利率新政落地的第一天——根据人民银行的公告，“自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。”

您准备好了吗？

一

房贷利率新政详解

相对之前的政策，今天落地的新政对于我国房贷利率结构会有何影响？本文尝试通过下图进行解释。

房贷利率新政落地，你家的房贷利息会涨多少？
主要包括两个部分：
（1）基准利率：由央行官方公布的一个存贷款利率，主要根据我国经济状况和货币政策需要进行确定和调整，当前我国5年以上贷款的基准利率为4.9%。由于该利率的调整将对宏观经济影响较大，故调整比较慎重，上次基准利率的调整可以追溯到2015年，至今已近4个年头。

（2）利率加点：实际房贷利率在基准利率的基础上还会有一个利率加点（一般是在基准利率的基础上，上下浮动一定比例）。在传统房贷利率结构中，利率加点一般由金融机构根据市场情况（资金面的宽裕情况）和风险等级（抵押资产和贷款人的风险情况）灵活决定，所以同一个贷款人向不同银行申请贷款，得到的房贷利率可能存在差异。央行会对浮动的上下限进行限定。

可以发现大的框架并没有发生变化（仍然是由“基础利率＋利率加点”两个部分构成），但是，每部分的具体组成发生了较大的变化：

（1）基础部分：由基准利率变为了市场报价利率（LPR），所谓市场报价利率（LPR）,是选取了市场上有代表性的18家银行，综合参考他们的贷款利率报价，由指定发布人对报价进行计算，形成的平均利率。相对之前的基准利率，市场报价利率（LPR）的定价来源为市场报价，更新频率更高（每月20日更新一次），市场化程度更高。

（2）利率加点：引入央行和省分行的参与。相比之前利率加点仅由金融机构根据市场情况进行浮动，在新政的利率加点中，还引入了央行和人民银行各省级分行的参与。其中，央行要求“首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点”，而对于各人民银行省级分行，“应按照‘因城施策’原则，指导各省级市场利率定价自律机制，在国家统一的信贷政策基础上，根据当地房地产市场形势变化，确定辖区内首套和二套商业性个人住房贷款利率加点下限。”因此，在新政中，利率加点受到央行、人民银行省级分行和对应商业银行三者共同影响。加点数值一旦确定，整个合同期限内都固定不变。

另外，在利率更新周期方面，新旧政策差别不大。在旧政策中，房贷的实际执行利率每年会进行更新。银行会根据当时的“基准利率”和合同约定的利率加点，综合计算该年度执行的贷款利率。在新政策中，利率更新周期可以跟银行进行协商，最短1年，为了规避利率风险，预计大部分银行也会以1年为利率更新周期来提供贷款。

综上所述，新的房贷利率政策表现出“市场化”和“差异化监管”相结合的特点。其中，基础利率部分，市场报价机制的引入，使得房贷利率更加的市场化，而利率加点部分，人民银行及各个省分行的参与，也使得监管部门可以针对各地房地产实际情况进行差异化监管和调节。

至于新政策是否比旧政策的房贷利率更高？答案是不确定。这取决于利率市场的状况，包括基准利率和市场报价利率（LPR）的高低，以及各自利率加点的高低等因素综合决定。如当前，5年以上LPR的利率4.85%是略低于同期的基准利率的（4.9%），但是今后两者的走势和变化还有待观察，相信短期内不会有较大的差异。

二

房贷利率新政对房价的影响不大

房贷利率新政的推出，对于当前的房价影响大吗？

笔者认为影响不大。

因为相对于其他房地产价格影响因素（如限购政策和首付比例等因素），利率变动对于房价的影响相对有限。本文以一个购房案例进行解释：

假设总房款为300万元，三成首付90万元，需向银行贷款210万元，根据不同的房贷利率，按20年期限，以等额本息形式，每个月需要还款的金额如下图所示：

可以发现，随着房贷利率的上浮，购房者的月供金额确实有所增加，就如一个中小波动，房贷利率由5.9%上升60个基点，到6.5%，每月的月供增加730元，一个较大的波动，房贷利率从5.9%上升到7.9%（上升200个基点，在当前适度宽松的货币政策的环境下，可能性不大，在此引用更多的是压力测试），每月的月供增加2500元。同样是300万元的房子，按照首付60%计算（接近北京、上海等一线城市的二套房首付比例），需要180万元首付款，相比原来（三成首付），多缴纳90万元现金。

由以上案例可见，相比利率波动使得每月增加上千元月供，首付比例波动则需要购房者短时间内筹集和缴纳大笔购房首付款，对于购房者的购买力和需求影响更大。实务中，各地确实也是通过提高二套房首付比例来抑制投机炒房，调控房价的。

具体请看部分一二线城市的二套房首付比例：

另外，大部分一二线城市，还对购房资格进行了限制，只有具有本地户口、工作居住证或者在本地缴纳多年社保/税收的前提下，才有资格购房，如此进一步限制了购买力和需求。
综上所述，相比首付比例和各地的限购政策，此次利率新政对于房价影响有限。

三

房贷利率新政对现有房贷的影响

有人可能会担心利率新政的推出，对于现有房贷利率产生影响？这里涉及到新旧政策过渡的问题。

根据官方的说法，“2019年10月8日前，已经发放和已经签订合同但未发放的贷款仍按原合同执行。”

所以，根据央行基准利率在未来是否会持续发布，笔者认为利率新政对于现有房贷客户的影响分为两种情况：

（1）若央行的基准利率持续发布，则现有房贷客户仍按基准利率计算房贷利率，履行还款义务；

（2）若央行的基准利率停止发布，不排除会用市场报价利率（LPR）来替代现有房贷客户的基准利率。

虽然官方目前并未公布具体方案，笔者认为，第一种过渡方案更平滑，新老两种贷款形式并存，但是新发贷款都以市场报价利率（LPR）为基础，随着时间的推移，以基准利率为基础的老贷款逐步到期，基准利率也逐渐退出历史舞台。当然，具体的利率方案有待官方进一步的确定。

四

购房贷款的两点建议

房贷利率新政下，应该如何买房？

根据前文分析，笔者认为房贷利率新政对于当下房地产市场影响有限，购房者可以参考首付比例、各地的限购限贷政策、个人的收入和资产水平等诸多因素，综合进行评价和决策。

当然，新政下，由于市场报价机制（LPR）的引入，不排除新的房贷利率比老政策（基准利率）有更大的波动性，如此也意味着更大的利率风险。因此，笔者建议：

（1）留足余量，量力而行。购房者在测算月供和贷款规模时，应该结合自己的收入水平，留足余量，量力而行。如每月到手收入为20000的购房者，建议考虑将月供额度设置为10000元，按等额本息（利率5.9%）、20年贷款期限计算，可贷额度在150万左右。如此配置，一方面，保证了每月有10000元的消费/生活开支或者储蓄，不会影响到生活质量，另一方面，即使房贷利率出现向上波动，每月多支出上千元房贷月供，也是可以接受的。反之，如果余量不足，虽然可贷金额有所提高，但是受到利率风险的影响也相应增大了，严重的可能会影响生活质量。

（2）选择公积金贷款/混合贷。目前房贷利率新政仅限于商业贷款，公积金贷款仍沿用老办法，不仅利率更低，而且利率波动小，利率风险更低。故同等条件下，如果条件允许，建议选择公积金贷款，如果公积金贷款额度不够，也可以考虑公积金＋商贷混合模式。