今年以来，黄金承受着美元上涨带来的压力，对地缘政治紧张、股票波动及债券收益率等其他影响因素的反应相对平淡。
黄金与美元指数的60天负相关性达到2005年以来最强，且持续时间也是最长的。与此同时，黄金与债券收益率和股票的相关性从2017年末以来明显减弱。近来，一些迹象显示黄金或摆脱这种深厚的关系，其与美元的60天相关性从约-80%变成-40%。荷兰国际集团（ING）称，这只是暂时现象，预计美元对黄金的影响将持续到至少第四季度。

基于该行的汇率预期，如果黄金与美元保持密切相关，那么金价现在应该在筑底，并且从下一季度开始回升。

美国总统特朗普指责中国和欧盟操纵汇率，并批评美联储加息，此举料将打压美元。措辞反映出特朗普政府希望美元走软，流入美元的资金预计会减少。ING外汇策略师认为，在特朗普放弃强硬的贸易立场之前，不太可能看到那些新的美元多头脱离困境。

ING：美元仍将主导黄金走势，年底金价料涨至1300

与此同时，在意大利和德国政局稳定的背景下，欧盟与美国前景之间的差异预计会缩小。ING对年底欧元兑美元汇率的基准预期为1.23，有鉴于此，金价可能会回升至1300美元附近，四季度均价料为1290美元。

对于第三季度，ING预期黄金均价为1250美元，这需要8月至9月的平均价格达到1255美元。空头回补或将带动本季金价反弹，但这种涨势不太可能转化为持续的上行。

长期而言，ING依然看涨黄金，不过该行将其对金价触及1400美元时点的预期从2019年末推后至2020年。

周四(7月26日)，欧洲央行将公布7月份的利率决议，从目前市场的普遍预期来看，欧洲央行此次决议并不会采取任何行动，且货币政策声明可能会采取中性偏鸽的立场，针对欧银决议，野村证券也公布了其对此次欧银决议的观点。
6月的欧银决议重点在于时机，欧洲央行已经对其资产购买计划和利率引导做出了调整。在这样的背景下，欧洲央行可能在相当长一段时间内仍将维持货币政策不变。
目前，部分市场人士认为欧洲央行在2019年10月24日之前将不会采取任何行动，而另外一些投资者则认为最早可能在2019年7月25日采取行动。
野村证券预计，欧洲央行将会在2019年9月加息15个基点，2019年第四季度将再度上调10个基点。
野村证券并不认为下周的欧洲央行会议将是欧元走势的重大催化剂，不过欧元兑低收益货币，如日元和瑞郎在夏季可能会持续升值。
野村表示，欧洲央行上周发布的最新政策会议没有带来重大意外，因此我们对欧元的看法没有改变。
野村补充称，欧元升值的时机可能因引入新的利率前瞻指引而推迟，但欧元仍牢牢地处于中期升值的趋势中。

在上个交易日（7月24日）英国首相特蕾莎梅公开表示她将从现在起亲自领导退欧谈判，英国退欧部也仍将负责为征服退欧做好准备工作。受此影响，英镑/美元短线急速向上飙升并升至了一周的新高。
 
最近几个月，特雷莎·梅办公室的一个特别小组在脱欧谈判中发挥了越来越重要的作用，在上个交易日宣布的消息正式确定了这一责任的转移。特雷莎·梅表示：“我将亲自领导与欧盟之间的谈判，脱欧事务大臣代表我参加谈判。”她还表示，脱欧部将继续领导政府为脱欧所做的一切准备工作：包括为英国达成协议后脱欧和“无协议脱欧”两种情况做准备、为所有必要的立法，以及为 “未来框架”细节的执行谈判做好准备。两周前，原英国脱欧事务大臣戴维·戴维斯（David Davis）因不满首相的脱欧提案，宣布辞职。此后，特雷莎·梅很快任命多米尼克·拉布（Dominic Raab）担任新脱欧事务大臣。她表示，拉布将在未来的脱欧谈判中担任其副手。
 
同日，英国政府还公布了脱欧“白皮书”修正案。修正案称，英国在脱欧后的过渡期内将继续遵守欧盟的法律。在特雷莎·梅表示将亲自领导脱欧谈判，并降级拉布领导的脱欧部后，英镑兑美元一度上升0.4%，创下了自7月17日以来的最高水平。ACY稀万认为，这将增加英国“软脱欧”的可能性，并在短期内支撑英镑。事实上，特雷莎的脱欧方案并不是唯一的办法，英国在未来可能会出台一部立场比较强硬的脱欧协议从而为自身创造一些机会，这将有助于英国消除自身的过高的脱欧费用以及欧盟相关政策的限制。特雷莎的失败之处在于她并没有认识到英国是足够强大的，是可以争取到一个“英国式”的解决方案，而这一方案对于工党和保守党都是有利的。但是特雷莎似乎接受了欧盟的安排，而欧盟在安排上的立场不做动摇也使得英国陷入了一个相对被动的境地。政治危机增加了商业、资本支出、创造就业的不确定性，也进一步削弱了英国政府在关键国际问题上影响力。由于英国政府措辞不够强硬，梅的立场加剧了英国市场的不确定性。
 
技术面上，从日线趋势图中可以看出：英镑自6月中旬跌落破1.33后已经在相当长的时间内维持在1.30-1.33这一区间内震荡。在上周英镑/美元跌至1.30关口后短线受到了较好的提振并在区间下沿受到了较好的支撑。上个交易日，汇价收出了一根大阳线显示出短线价格所爆发出的强劲上涨动能，当前价格可能会延续短线的上涨趋势，建议投资者可重点关注上方布林带中轨以及1.318附近的阻力，下方可留意上个交易日的低点1.306以及1.30整数关口的支撑情况。
 
后市中，建议投资者可重点关注：本周四（7月25日）北京时间19:45，欧洲央行所公布的最新一轮利率决议。在当日20：30欧洲央行行长德拉基也将召开新闻发布会，届时欧元短线的波动将会非常的激烈，也可能将会影响到同为欧系货币的英镑。此外，当日同一时段美国还将公布当周初请失业金人数，预计也将会对美元指数的短线走势造成较大的影响，建议投资者可重点关注。

国际现货黄金隔夜一度小幅下探1218，随后企稳走高，但仍在1230下方受阻，未能向上突破，维持低位整理。在美联储带头收紧货币政策之际，因美国引起的全球贸易紧张氛围，使得多个国家货币或财政政策转为宽松，美国周二紧急宣布驰援农民120亿美元救助金的计划，中国在央妈放水5020亿后，政府正计划刺激国内消费，以提振经济增长，通胀预期或为黄金提供潜在支持。日内关注特朗普与欧盟委员会主席容克的会晤，双方就钢铝税和汽车税的谈判，或影响市场情绪。

技术上看，日图整体下行趋势维持完好，短线陷入整理。

关键阻力：1229/1234/1240

关键支持：1220/1215/1211

今日建议：

小时图在1230下方震荡，缺乏上行动能，但下方空间或有限。4小时图先抑后扬，但上行力度有限，或仍维持低位震荡。日内建议1220一线寻求做多，紧设止损，关注1230附近表现。

白银

白银企稳15.30后震荡上行，刷新了早前一日高点，最高上探15.58，纽约误判略微收窄涨幅，收于15.40上方。美元涨势停滞，为银价低位企稳提供条件，但在美元尚未确认筑顶走势前，金银的反弹都可能受限。日内关注美国和欧盟有关税收方面的谈判进展，若美国执意不让步，将可能再度引发市场对全球贸易局势紧张的担忧，但避险资金或流向正在加息的美元，而非传统的避险贵金属。

技术面，日图依旧受10日均线打压，但下方空间可能有限，谨慎看震荡。

关键阻力：15.58/15.67/15.80

关键支持：15.32/15.22/15.17

今日建议：

小时图反弹在MA200受阻回落，但下行动能不强，维持低位整理走势，重心略偏上移，4小时图反弹态势仍维持完好，但仍需有效企稳15.50上方才能打开进一步上行空间。日内建议15.32上方做多，紧设止损，关注15.50一线表现。

铜

铜价隔夜早盘在2.7320上方企稳后，开始震荡上行，并自欧洲盘开始加速走高，最高上探2.8336，当前反弹态势维持完好。中国央妈在以MLF(中期借贷便利)方式向商业银行投放5020亿人民币，似乎定调了货币政策的转向。另外，政府方面正计划包括减税和对小企业的支持，以及其他扩张性措施。市场期待已久的全面宽松真的到来了，为铜价提供上行动能，缓和了6月以来的颓势。

技术上，日图强势走高，随机指标倾向进一步走高，有望突破20日均线压制。

关键阻力：2.8340/2.8780/2.9000

关键支持：2.8000/2.7750/2.7300

今日建议：

小时图上行势头维持完好，仍有望继续走高。4小时图震荡上行，突破2.8000关口，扭转近期颓势。日内建议2.8000上方继续做多，上破2.8340跟进。

美元指数周五收跌0.76%，报94.446，回吐周初所有涨幅，周线下跌0.25%。其他非美货币迅速反弹，趁机收复此前失地。

欧元/美元收涨0.69%，报1.1720，周线上涨0.27%。特朗普炮轰欧盟进行货币操纵，但欧洲央行则拒绝对此言论置评。本周四还将迎来欧洲央行7月利率决议，市场普遍预期此次会议不会大幅转变政策。

英镑/美元收涨0.92%，报1.3132，周线下跌0.79%。欧盟在周五对脱欧白皮书作出评价，总体措辞较为满意。欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶给出乐观预期，预计英国脱欧协议将在10月或11月达成。

加拿大周五公布的5月零售销售月率意外录得2%，表现十分亮眼，同时公布的6月CPI月率也符合预期0.1%。受此利好影响，加元强势走强

本日重点大宗方面：

XAUUSD

上周五（7月20日），美国总统特朗普继续炮轰强势美元，黄金趁机自一年低位反弹，重返1230关口。截至收盘，期金收涨0.77%，报1231.9美元/盎司，周线下跌0.80%。

特朗普在上周五抨击欧盟等地区的货币疲软并维持宽松政策，而美国却在加息，这令美元变得越来越强。继周四呛声美元之后，特朗普再度发话称，强势美元正削弱美国的贸易竞争力，担心紧缩的货币政策将带来伤害。特朗普的此番言论令美元急速下挫，助力近期疲软的黄金冲上1230大关。

周一

EightCap易汇货币分析

AUDUSD: 周线方面，上周澳元收出长上下影线十字星，结合近几周K线形态和价格所在位置，澳币本周有望震荡上行。日线级别上，0.7350位置有较为明显的支撑作用，目前上方日线级别第一阻力位0.7420，第二阻力位0.7490。EightCap易汇认为，目前澳元为震荡走势，耐心观察0.7340位置支撑情况。

AUDUSD 短期趋势：震荡 关键位置:支撑0.7340

USDCAD:周线方面，美元兑加元在上周收出一根长上影线小实体阴线，结合价格所在的位置，本周有望受周线级别级别上升趋势线，开始上涨。日线级别上，美加在上周五再次出现向下吞没形态，在1.3140受到支撑低位整理。上方第一压制位为1.3180。 EightCap易汇认为，关注1.32压制情况。

USDCAD 短期趋势：下降 关键位置: 阻力1.3260

EURUSD: 周线方面，上周欧元再次收出一根长下影线小阳线，结合价格所在位置，欧元正式构成底部区域，并且价格逐渐抬升，密切关注多头机会。日线图上，欧元目前如期运行在三角整理的上沿部分，下方第一支撑位为1.16，第二支撑位已为1.1530。 EightCap易汇认为，关注逢低买入机会。

EURUSD 短期趋势：震荡 关键位置: 支撑1.16

XAUUSD: 周线方面，上周黄金收出一根长下影线的小实体阴线，结合K线形态，黄金价格出现超跌反弹迹象。在日线级别上，黄金在上周四收出探底回升走势的长下影线小阴线，在上周五收出看涨吞没形态的阳线。上方第一压制位为1233，下方第一支撑位为1225附近。EightCap易汇认为，目前黄金为反弹调整走势，耐心等待交易机会。

EightCap易汇：非美黄金探底回升 涨势展露头角

XAUUSD 短期趋势:上升 关键位置: 阻力1238

USDJPY: 周线方面，美日在上周收出长上影线的中型阴线，结合K线形态，美日价格在触顶113后开始回落。日线级别上，美日在113位置出现顶部十字星，收出中型阴线后，一举跌破我们关注的112.10。下方第一支撑位为110.50，上方第一压制位为111.40附近。EightCap易汇认为，美日如期出现部形态，观察下方支撑情况。

USDJPY 短期趋势：下降 关键位置: 支撑110.50

美国财长努钦上周六表示，总统特朗普并非试图影响外汇市场，并重申强势美元体现了美国经济强劲，并符合美国的长期利益。 努钦在布宜诺斯艾利斯参时20国集团（G20）财长和央行总裁会议上对记者表示，他和特朗普完全支持美国联邦储备委员会（美联储/FED）的独立性。 特朗普最近打破了惯例，发表了批评强势美元及美联储货币政策的言论，在周五发表推文称，美联储升息拿走了美国出口的“竞争优势”。 “让我澄清一下，这绝不是说总统试图干预汇市，”努钦说，并称美国并不试图管理美元估值。 努钦称，他和特朗普都完全支持美联储的独立性，他对美联储主席鲍威尔的工作抱有“巨大的信心”。他还重申了长期以来的观点，即强势美元符合美国长期利益，但他并未对美元短期走势发表看法。不过他也表示，利率和美元的走向取决于美国宏观经济表现。

另外，据最新的民调显示，特雷莎·梅的脱欧计划遭遇公众压倒性的反对，超三分之一的人支持组建新的右翼政党负责脱欧事宜，投票者更愿意前外交大臣约翰逊与欧盟进行磋商，并领导保守党进入下次大选。 民调还显示，如果举行新的公投，只有11％的人支持所谓的“跳棋交易”。38％的人会投票支持“无交易脱欧”。50％的人会投票留在欧盟。给予第二选择权，54％将投票支持“留欧”，而46％将投票支持“无交易脱欧”。距离英国离开欧盟仅剩八个多月，但政府、议会、公众和企业在脱欧方式上仍存在很大的分歧。在经历了与英国议会多轮的谈判，特雷莎所提出的第三种脱欧方案遭到了欧盟领导人的直接拒绝，欧盟认为这个提案直接牺牲了欧洲的自主权，按照特雷莎的设想，伦敦金融城将享受不受限制的进入欧洲金融市场的机会，这是欧洲理事会严格控制的一项特权，同时欧盟在任何时候对这一权利都拥有撤销权。

今日需要关注的数据有，欧元区7月Markit制造业PMI初值、英国7月CBI工业订单差值、美国5月FHFA房价指数月率和美国7月Markit制造业PMI初值。

美元指数

美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于94.60附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美国财政部长努钦周六发表的讲话淡化了美国总统特朗关于美联储和货币市场的评论是支撑美元指数反弹的主要原因。努钦表示，他和特朗普总统仍然“完全”支持美联储的独立性。不过，时段内美国表现疲软的经济数据限制了汇价的反弹空间。今日关注95.00附近的压力情况，下方支撑在94.20附近。

欧元/美元

欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1690附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美国财长努钦讲话淡化特朗嘴炮的影响下自8个交易日低位反弹是施压欧元走软的主要原因。不过，时段内欧元区公布的经济数据表现良好且美国公布的经济数据表现疲软，限制了汇价的下跌空间。今日关注1.1800附近的压力情况，下方支撑在1.1600附近。

英镑/美元

英镑昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3100附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美国财长努钦发表的讲话淡化美国总统特朗普上周发表的讲话影响下反弹是施压英镑走软的主要原因。此外，英国脱欧的不确定因素仍存，也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.3200附近的压力情况，下方支撑在1.3000附近。

近期美元涨势遭遇阻碍，上周特朗普多次批评美联储及强势美元，令短期试图买入美元的投资者开始止住脚步。

上周CNBC晚些时候报导，特朗普担心美联储今年再升息两次。特朗普此前称，美联储收紧政策和强势美元可能令美国失去竞争力。

周一(7月23日)美债收益率触及五周高位，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小，反映出外汇交易员担心上周晚些时候特朗普抱怨强势美元对经济造成的影响。

而近期多次呼吁美元涨势即将结束的全球顶尖投行摩根士丹利(Morgan Stanley)再次更新报告，认为美元已经进入中期筑顶阶段，并列出三个理由。

首先，美元近期的高点不仅未能形成上行势头，而且还没有得到RSI指数的证实，后者正在形成技术分析师所称的“看空分化”。

其次，美国总统特朗普再次抱怨美元走弱，这让投资者想起了2017年2月的情况，当时他明确表示，他认为“强美元很要命”，让美国的商品在国际贸易中失去竞争力。

最后，有迹象表明，美国经济增长已在第二季度见顶。毫无疑问，周五的美国第二季度GDP报告将表现强劲。然而，前瞻性的美国指标似乎正在放缓。

北京时间7月23日10:28，美元指数报94.65。

上周市场回顾

特朗普在上周五抨击欧盟等地区的货币疲软并维持宽松政策，而美国却在加息，这令美元变得越来越强,利多美元。

上周在伊拉克南部产油区开始的大规模抗议活动仍然没有任何减弱的迹象，导致石油设施和政府办公地的正常秩序遭到扰乱，利多原油！

哈梅内伊支持总统鲁哈尼有关石油的提议，即如果伊朗石油出口被暂停，则应封锁霍尔木兹海峡石油出口，利多黄金，原油。

伊朗最高领袖哈梅内伊周六表示，伊朗与美国进行任何形式谈判都是“明显的错误，”如果伊朗石油出口被暂停，则应封锁霍尔木兹海峡石油出口，利多黄金。

技术分析：目前W底已经形成，1228已经突破形成颈线，日内关注1228附近的做多机会。

操盘策略：做多

美国原油（USOIL）1H周期

位于英国EQUINOR'S MARINER原油平台的爱克尔钻探设备公司的工人已经投票赞成罢工。罢工可能在8月至10月初进行，将有200名工人参加。英国联合工会指出，届时将有106个北海原油平台受到影响。利多原油。

技术分析：行情一直盘旋在底部，周五的行情并没有带来下跌，盘久必涨。

操盘策略：做多

欧元兑美元（EURUSD)1H周期

虽然特朗普对美联储和强势美元的抨击给坚挺的美元大泼冷水，投机客已连续五周持有美元净多仓，看多美元的意愿仍在升温！

技术分析：日内欧元下跌趋势已经形成，目前是反弹高点，建议做空。

操盘策略：做空

英镑兑美元（GBPUSD)4H周期

欧盟在周五对脱欧白皮书作出评价，总体措辞较为满意。预计英国脱欧协议将在10月或11月达成，利好英镑

技术分析：英镑持续的下跌还在进行，最近往通道上沿运行。

操盘策略：建议做多

基本面：

1. 据CNBC报道，白宫官员称美国总统特朗普担心美联储今年再加息2次。消息传出后，美元指数短线下挫，黄金反弹至日内高位。尽管美联储政策几乎不会受特朗普影响，但是短期内随着美元走软，黄金或迎来上升机会。

2. 加拿大统计局7月20日公布数据显示，加拿大6月CPI年率为2.5%，创2012年2月以来最高，加拿大5月零售销售月率也好于预期，这巩固了市场对加拿大经济向好的信心，也证实了加拿大央行此前加息是有理由的。数据公布后，美元兑加元下跌逾90点，刷新三个交易日低点至1.3128。

3. 美联储布拉德：美国总统特朗普的评论不会影响FOMC的决定，美联储正在很好地完成目标，关税的下行风险是在短期内提高物价，贸易摩擦升级可能给美国经济带来风险。目前美国利率从全球标准来看是高的，关税让美国经济前景变得无法预测，达成低壁垒的贸易协议对美国有利，贸易保护主义加重是件坏事。名义收益率曲线在今年年末可能倒挂，收益率曲线反转给出了经济看跌信号，重申呼吁美联储保持利率稳步上升，当前美国经济强劲，但正在趋于温和。

4. 上周五公布的数据显示，日本6月全国CPI年率为0.7，前值也为0.7。日本6月全国CPI年率无变动，但这很大程度上是因为油价上涨，而其他商品价格几乎没有上升，日本央行将通胀率升至2%的使命再次受挫。凯投宏观的资深日本分析师索利安称，“我们预计日本的潜在通胀率将在明年底攀升至1%。然而，一旦提高了税率，消费者支出将大幅下降，价格压力将再次缓和。其结果是，日本央行2%的通胀率目标仍然遥不可及。

技术面：

黄金：

从黄金4小时级别来看，黄金触底反弹，目前下跌常态延续，依旧维持空方势。长期均线系统依旧向下，表明行情继续看空。MACD空方区域内运行，KD金叉向上，说明这是空头趋势下的反弹。上方存在明显的下降压力线，操作上，等待反弹结束后的空头继续形态。

支撑：1210.7 1204

阻力：1236.2 1248.8

美元：

从美元指数4小时级别来看，美指出现快速下跌行情，均线拐头向下，K线跌漏上升趋势线，多头行情被打破。指标进入空方区域内运行，但是短线负乖离过大，有向上反弹或震荡修正乖离的可能。目前，K线已经跌漏颈线位，形成穿头破脚行情，继续下探的可能性较大。操作上，短线空头情绪较为旺盛，可谨慎逢高做空。

支撑：94.158 93.697

阻力：94.890 95.407

其它品种：

原油：

震荡调整结构，以继续观望为主。

支撑：66.62 65.80

阻力：69.23 71.66

恒生指数：

暂时观望，等待出现明确方向。

支撑：27720 27244

阻力：29013 29453