周一(9月10日)亚市早盘，美元/加元位于1.3175附近水平徘徊。在经过此前连续几个交易日的大幅上涨之后，上周美元/加元走势震荡，整体涨跌互现，但最终周图以阳线收涨。本交易日目前来看，汇价暂时呈现相当窄幅交投格局。

加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师撰文，对美元/加元最新一周走势作出简要分析和预测。其观点主要内容如下：

只要美元/加元守稳于1.3100关口上方，则依旧维持看涨。

目前美元/加元似乎试图回落，以修正8月底以来的涨势，但回撤幅度相对受限。

但只要美元/加元守于1.3100一线上方，则仍对其维持看涨。该水位位于6月底以来下行通道上轨附近。

与此同时，美元/加元接下来的短期阻力位于1.3180，若有效突破该水位，则目标看向1.3220。

此前本行就指出，由于加拿大贸易政策不确定性、国内管道的发展以及多数新兴市场货币的疲软，美元/加元走势主要受市场情绪主导。与此同时，本行预计加拿大央行（BOC）10月份可能升息20个基点。

与此同时，随着收益率差额的大幅扩大，隐含波动率上升，市场整体风险加大，

技术面看，美元/加元动能指标依旧看涨，汇价已突破6月至8月的下行趋势线，当前正测试1.3180短期阻力位。

此外，美元/加元在触及在1.3220之前，进一步的阻力似乎有限。而下行方面，汇价支撑位于1.3080/1.3100。

周一(9月10日)市场进入新的交易周，日内无重大风险事件与数据，市场交投谨慎，关注贸易局势进展。

亚市盘中，欧元/美元在上周五大幅下挫后继续交投在1.1600下方，目前在1.1550附近维持窄幅震荡。

针对欧元/美元的技术表现，法国兴业银行(Soc Gen)撰文进行简要分析。内容如下：

从艾略特波浪角度来看，欧元/美元自2月以来的回调已经触及目标位1.13/1.1295水平。

在周图形成一个锤形后，欧元已经录得反弹，且实现初步目标位1.1755，这也是100日均线附近所在。

目前来看，7月高点1.1781/93将成为下一目标水平。

阻力位依次看向：
1.1781/93
1.1755
1.1690
支撑位依次看向：
1.1530/10
1.1467
1.14
 

周一（9月10日）亚市早盘，欧元/美元位于1.1565附近水平徘徊。上周欧元走势震荡，后2个交易日欧元陷入跌势并最终收阴，本交易日目前来看，汇价暂时呈现窄幅整理。

马来西亚银行（Maybank）分析师撰文对欧元/美元未来走势前景做出简要分析和预测，其观点主要内容如下：

短期（2-4周）来看，目前对欧元/美元走势前景持谨慎看法，意大利预算担忧及德国巴伐利亚州选举（10月14日）的风险均将影响欧元。此外，贸易战以及地缘政治的担忧仍令投资者保持谨慎。

但也不排除欧元/美元跌至1.14–1.15的可能，尤其是考虑到意大利和欧盟之间的2019年预算对抗，但这不会改变本行逢低买入欧元的立场，并维持看涨欧元的观点。

中期来看，目前仍看好欧元。欧元的支撑因素包括：

1、年底或出现货币政策融合（美联储-欧洲央行政策背离可能收窄，因市场已经定价美联储升息，而市场依然低估欧洲央行利率正常化）；

2、欧元区通胀率已经超过欧央行2%的目标水平。持续高于目标的物价将导致欧洲央行提前升息；

3、经济前景改善，欧元区第一季度的放缓态势已经远去，但贸易冲突暗示仍需保持谨慎；

4、德国巴伐利亚州选举（10月14日）后德国政治担忧将降温。
 

海外知名财经网站CNBC周二(9月4日)撰文称，摩根大通(J.P. Morgan Chase)宏观量化和衍生品研究全球主管Marko Kolanovic对下一场金融危机做出如下设想：股市遭遇突然、严重的抛售；各国央行采取前所未有的行动支撑资产价格；美国发生50年未见的社会动荡。

根据Kolanovic周二发给该行客户的一份报告，在过去十年中，改变市场的力量是电脑化交易和被动投资的兴起，这正在为当前牛市结束后可能出现的剧烈波动创造条件。

这一份长达168页的重量级报告是为2008年金融危机十周年而写，其中包含了该行48位分析师和经济学家的观点。

当前的美股牛市是现代史上持续时间最长的牛市，其特点是长时间的平静，其间不时出现被称为“闪电崩盘”的抛盘。

最近的例子包括，2月份曾出现盘中暴跌近1,600点，2015年8月也曾出现1,100点的暴跌。

Kolanovic近期在接受采访时说道：“资产价值非常快速、急剧地下跌，而市场波动性急剧上升。”但这些“闪电崩盘”发生在美国经济扩张的背景下；这个市场还没有在经济衰退的“阵痛”中经受过考验。

Kolanovic说道：“如果在周期结束时出现由流动性驱动的大幅抛售，甚至可能导致周期结束，那么我认为资产价格可能会出现更明显的回调，市场波动性可能会显著增加。”

Kolanovic在他的报告中，解释了在2008年危机后发生的主要市场趋势如何在恐慌时刻加剧抛售。

Kolanovic写道，从主动管理投资到被动管理投资的巨大转变——他估计，在过去10年里2万亿美元的资产转移到了被动管理投资上——消除了一大批买家。

他指出，自动交易策略的兴起也是一个因素，因为许多定量对冲基金的程序设定为在市场疲弱时自动卖出。他写道，指数基金和量化基金目前合计占全球管理资产的三分之二，90%的日常交易来自这些或类似的策略。

摩根大通报告显示，因管理费用低且在很多领域回报更高，自2008年金融危机以来，大量主动型基金资产转移到了被动型基金，后者规模持续增长。目前仅在证券市场，全球便有约3.5万亿美元的被动型共同基金。

Kolanovic说道：“基本上来说，目前有一大群投资者纯粹是机械投资者。他们根据某些信号而非基本面因素进行抛售，比如波动性指数(VIX)的上涨、债券-股票相关性的变化，或简单的价格走势。也就是说，假如市场下跌2%，他们就需要卖出。

Kolanovic并称，最后，银行和其他公司的电子交易柜台往往会在市场动荡时撤出，导致流动性丧失，并导致价格大幅下跌。

Kolanovic说，这种潜在的股价崩溃可能会导致下一次金融危机。他起了这样一个名字：大流动性危机(Great Liquidity Crisis)。

Kolanovic表示，如果市场下跌40%或更多，美联储将需要立即采取行动，以防止螺旋式上升导致经济衰退。这可能导致包括直接购买股票在内的非常规举措，日本央行已经采取了这一举措。

他说道：“突然间，美国所有养老基金资金严重不足，散户投资者恐慌抛售，而个人则停止支出。如果你面对这种严重的危机，你如何打破恶性循环？或许你可以通过进一步减税来刺激经济，甚至可能达到负值。我认为最有可能的是央行直接干预资产价格，可能是债券，可能是信贷，也可能是股票，如果这是风暴中心的话。”

Kolanovic在报告结尾处还警告称：“下一场危机也可能导致类似50年前1968年的社会紧张局势。”

那一年，越南战争和反战运动达到顶峰，马丁·路德·金(Martin Luther King Jr.)和参议员罗伯特·F.肯尼迪(Robert F. Kennedy)遇刺身亡。

Kolanovic说，如今，互联网和社交媒体正在助长群体分化，美国大选和英国脱欧等事件表明，紧张局势可能会在下次危机中加剧。

Kolanovic在采访中措辞则比较谨慎。他说，如果各国央行能够为资产价格提供一个底部，从而避免危机最严重的局面，那么目前的状况可能会维持下去。

他说道：“如果他们做不到，那么就会陷入不景气、社会动荡和更多破坏性的变化之中，这些变化会在很长一段时间内对回报率产生负面影响。”

周四（9月6日）摩根大通（JP Morgan Chase）分析师撰文，讨论了英国脱欧前景。以下为该行观点主要内容：

年底前英国脱欧谈判仍存在风险，随着时间逐步接近明年3月英国脱欧的日期，市场压力点可能会再度袭来。

本行认为，今年年底前英国脱欧的尾部风险将进一步加剧。

这可能仍将是投资者的主要担忧。

本行认为，英国和欧盟未能达成协议的“硬脱欧”概率为20%，而达成协议的“软脱欧”概率为60%。

在此前更早的一份报告中，摩根大通就指出，到年底时，英国将通过谈判达成“软脱欧”协议。

与此同时，摩根大通当时并预计英镑将全面升值，这将在英国薪资增长加快之际降低英国通胀。

摩根大通还指出，英国2019年经济前景向好，英国央行可能加快升息步伐。

周四（9月6日）亚市早盘，欧元/美元位于1.1650附近水平徘徊。

上一交易日亚太时段欧元/美元走势相对震荡，一度跌至1.1541相对低点，但之后自该点展开反弹，并最终以阳线收涨。而本交易日汇价继续持稳反弹之势，盘中目前继续涨至1.1659。

日内高盛（Goldman Sachs）分析师最新撰文，对欧元/美元近期技术前景作出简要分析和预测。该行观点主要内容如下：

当前欧元/美元仍处于大型修正格局中，预计接下来将维持较长一旦时间的盘整和徘徊。

更长期来看，必须注意的是，欧元/美元仍处于相对大的修正格局中，这意味着汇价将在很长一段时间内挣扎和整理。

从艾略特波浪的角度来看，当前欧元/美元处于8月低点以来尚未完结的ABC浪的B浪中。

对于未来前景，1.15关口对于欧元/美元而言将显得至关重要，因此前汇价于5月和6月两度下测1.15关口未果，当时均最低触及1.1506后触底反弹。

北京时间08:40，欧元/美元报1.1647/50。

美银美林(BofAML)周二(9月4日)发布客户报告称，欧元/美元迎来中期反弹前恐进一步下滑，考虑到意大利政局的不确定性，欧元/美元短线可能跌破1.15关口，建议投资者中期可以考虑逢低买入该货币对。

美银美林分析师表示：“意大利和欧盟在2019年预算案上的分歧是近期欧元/美元的最大风险，很有可能会跌破1.15关口，但这在我们看来，或能为投资者提供逢低买入的机会。债务的可持续性依然是意大利的重点关注，但我们认为这是长期因素。不过我们相信意大利政府实际上是在测试欧盟的底线，我们相信双方都不像让预算案引发经济层面的危机，因此最终市场规律将会再度发挥作用。”

美银美林分析师预测称，欧元/美元在明年将升至1.20，但投资者需要警惕其中的风险。

北京时间02:20，欧元/美元报1.1579。