知名投行高盛称，黄金作为避险资产将继续发光，未来三个月内金价将突破1300美元/盎司。

该行大宗商品研究全球主管Jeff Currie周四（1月10日）在一份致客户的报告中表示，随着对经济衰退的担忧继续波及金融市场，他将上调2019年金价预期。他补充说，2018年全年增长强劲的央行黄金需求将继续成为市场的主导主题。

“未来金价将主要受到对防御性资产需求不断增长的支撑。随着地缘政治紧张局势的加剧，促使更多的央行重新进入黄金市场，央行的购买行为也是如此。”

高盛在最新预测中预计，金价将在3个月内升至1325美元/盎司，6个月内升至1375美元/盎司，并在今年年底前升至1425美元/盎司。新的预估较之前三个月、六个月和12个月的预估1250美元、1300美元和1325美元上调。

高盛2019年年底的目标是全年增长近10.5%。金价在最近六个月的高点附近一直保持坚挺。2月份黄金期货周五最新报1290.40美元，当日上涨0.24%。

Currie发表上述言论之际，黄金在第四季度迎来了投资者的巨大需求。上月黄金表现尤为强劲，该行指出，股市出现了前所未有的疲软，遭遇了1931年以来最糟糕的12月。

Currie还指出，数据开始暗示美国经济放缓的风险上升，这将对金价构成支撑。

“过去几周，在12月疲弱的宏观经济数据公布后，风险情绪急剧恶化，对未来经济成长方向的担忧重燃，尤其是美国经济成长可能向疲弱经济体下滑的风险，”他说道。

Currie亦看好黄金，因美联储似乎准备停止其紧缩周期。美联储主席鲍威尔周四重申了他早些时候的立场，即由于温和的通胀压力，美联储有能力耐心等待并观察美国经济的表现。

Currie指出，在商业周期的这个阶段，黄金不必太担心货币政策进一步收紧。

他表示：“我们发现，随着加息周期的成熟，这些指标与黄金之间通常的(负)相关性开始减弱，甚至转为负相关。这是因为，相比持有黄金的机会成本，金价开始在更大程度上是因为投资者担心下一场衰退……”

摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(1月11日)发布研究报告称，维持看空美元/日元和美元/加元，持有的空头仓位目标分别看向102和1.2800关口。

摩根士丹利分析师表示：“美元/日元已经跌破关键支撑区域112.20至110.00，者符合我们的预期，同时存在进一步下探102低位的可能，因美国企业债收益率差正在拓宽，而美债收益率曲线则继续平缓化。此外，日本投资者正在增加对冲比例，并削减美元货币市场的头寸规模。这些因素结合日本国内生产力的增长，均将提升日债的实际收益率和日元汇率。”

该行分析师补充道：“与此同时，我们还看多加元。加拿大央行虽然发布了适度偏向鸽派的论调，但依然强调会继续加息，目前市场对加拿大进一步加息的预期有些低估。另一方面，原油价格稳步复苏也会给加元带来有效支撑，即使目前加元的投资情绪略偏看空。美元/加元暂时在100日移动均线获得稳固支撑，但一旦跌至1.3180下方则将打开进一步的下行空间。”

金价仍在连续第四个月上涨，因此本周进一步走高应该不足为奇。

显然，一些获利回吐应该是意料之中的。

Razaqzada表示，现在就说黄金已经见顶还为时过早，尽管它已经触及了1295美元/1300美元左右的主要长期水平之一。

但要想再次看空黄金，我们确实需要看到更多证据表明，购买势头已经减弱，或者美元的下跌趋势已经结束。

事实上，随着对美联储加息预期的减弱，我们仍预计美元将随着时间的推移进一步下跌。

更重要的是，我们认为今年股市很有可能陷入困境，因为由于全球经济环境最近的疲软，企业可能难以维持多年来的盈利水平。

在这种基本背景下，我们默认看好黄金。

但在短期内，鉴于金价已触及1295美元/1300美元的阻力区间，金价有可能小幅回落。从图表中可以看出，这是6月中旬崩跌前的最后一个支撑区域。其此前曾充当支撑，这个区域现在就变成了阻力。

Razaqzada表示，不知道金价的回调幅度会有多大，如果有的话。但这种整合至少应该让相对强度指数(RSI)等动量振荡指标主要通过时间而非价格来消除其“超买”状态。

一旦黄金不再“超买”，追逐动量的投机者可能会卷土重来，进一步推高金价。

今日凌晨3:00，美联储公布12月利率决议。美联储宣布将美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间，实现年内第四次加息，符合市场预期。美联储将明年的加息次数预期从9月的三次调整为两次，9月会议时为三次。与11月会后声明相比，一大变化是增加了“一些”来描述未来利率变动的轨迹，而其中的一个用词也由委员会“预期”（expects）变成了委员会“判定”（judges）。 此外，美联储小幅下调了2018年及2019年GDP增长预期、PCE通胀预期及核心PCE通胀预期，表示维持资产负债表规模在每月500亿美元，并将超额准备金率（IOER）从2.20%上调至2.40%，将贴现利率从2.75%调整至3%。外媒点评称，美联储如期加息25个基点，但预计明年加息次数将减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下，政策的紧缩周期正接近尾声。美联储的声明并没有市场预期地那么鸽派。

鲍威尔随后表示，FOMC认为美国经济2019年将表现不俗，联储官员现在认为经济更有可能符合明年加息两次的方式。政策不是预设不变的，未来数据将决定利率路径。政策并非出于预设模式。点阵图中，较低的利率路径应该支持美国经济。金融条件收紧，2018年加息速度超过预期。我们仍然有一个偏正面的预期，将观察数据是否符合美联储的预期，美联储已经抵达中性利率区间预期的底部。 关于政策路径和进一步加息的终点，鲍威尔称，“不确定性相当高”，目前的前景预期强劲增长，失业率会下降，但如果事实并非如此，可能改变路径，通胀趋势让美联储在未来保持耐心。缩表一直都是平稳的，并不认为美国在改变资产负债表政策。他计划坚持循序渐进缩表，说“我没有看到我们改变这点”，鲍威尔强调，美联储将继续用利率作为积极的工具，政策行动将受到未来数据的指引，未来加息速度或加息至何种目标都不是提前决定的。

今日需要关注的数据有，英国11月季调后零售销售月率、英国12月CBI零售销售差值和美国截至12月15日当周初请失业金人数。此外，日本央行和英国央行日内将公布利率决议也需要进行关注。

美元指数

美元指数昨日触底反弹，日内跌幅收窄，现汇价交投于97.00附近。投资者对美联储决议的鸽派预期和美国总统特朗普时段内下令从叙利亚全面撤军，中东政治忧虑升温曾一度打压美元指数下挫并刷新7个交易日低位。不过，在美联储如期加息且决议不及预期鸽派的影响下，美元指数快速反弹收复了日内的大部分跌幅。今日关注97.50附近的压力情况，下方支撑在96.50附近。

欧元/美元

欧元昨日冲高后回落，日内涨幅收窄，现汇价交投于1.1380附近。除投资者对美联储决议的鸽派预期和特朗普下令从叙利亚全面撤军打压美元指数下挫的同时是支撑欧元攀升的主要原因外，时段内欧盟已经与意大利就2019年预算达成协议，欧元区政治不确定忧虑缓解也是支撑欧元冲高的重要因素。不过，在美联储决议不及预期鸽派的打压下，欧元回吐了日内的大部分涨幅。今日关注1.1450附近的压力情况，下方支撑在1.1300附近。

英镑/美元

英镑昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.2610附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，欧盟加强对英国脱欧的准备，认为英国仍存在无协议脱欧风险，英国脱欧忧虑挥之不去也对汇价构成了一定的打压。此外，时段内美联储如期加息，且决议不及预期鸽派也是施压英镑走软的重要因素。不过，时段内英国整体表现良好的经济数据和1.2600关口所形成的技术面买盘限制了汇价的下跌空间。今日关注1.2700附近的压力情况，下方支撑在1.2500附近。

意大利和欧盟官员在进行了数周的谈判之后，双方终于达成预算协议。意大利将2019年的赤字目标降至GDP的2.04%，并削减了约40亿欧元（46亿美元）的支出计划，成功避免了纪律程序。该消息一度刺激欧元/美元的多头涌入，推动欧元于周三亚欧时段快速拉升至当日最高1.1438，刷新十日高位。但纽约尾盘公布的美联储利率决议给令多头遭遇袭击。美联储在12月的决议上如期加息25个基点至2.25%-2.5%，符合市场预期。可是美联储释放的信息并没有市场预期的鸽派。主要体现在两个方面。一是点阵图显示美联储预期2019年或加息两次，较市场预期的一次要多一次。二是美联储主席鲍威尔的言辞也相对乐观。强调美国过去一年来的经济增长依旧强健，经济增速快于预期，对于股市回调警示轻描淡写称“市场遇到一些乱流”。美元指数受提振于决议之后急升，重返97关口上方，成功收涨。欧元/美元则于高位短线跳水，回吐稍早大部分涨幅，录得连续第三个日小幅反弹，收在1.1385，仍于低位整理。日内美联储决议有望继续打压欧元，可关注美元走势。

日图仍于低位震荡，长上影线暗示上方压力较重，或限制汇价进一步上行的空间。4小时图上方1.14关口附近的阻力或限制其上涨空间。1小时图冲高回落，从1.1270一线以来的上行动能目前有所欠缺。日内可于1.1420附近轻仓做空。

支撑位：1.1360/1.1270/1.1200

阻力位：1.1400/1.1455/1.1470

英镑/美元

周三英镑/美元走势主要受美元指数的影响，不过在今日英央行利率决议之前，市场的情绪较谨慎，限制了英镑的波幅。尽管欧洲时段英国公布的一系列通胀数据符合预期，英国11月CPI年率和核心CPI年率分别增长2.3%和1.8%，对英镑的支撑较有限。受美元指数欧洲尾盘到纽约盘探底回升的推动，英镑呈现冲高回落的态势，最终在震荡中小幅收跌，收盘报1.2624，保持弱势。日内可关注英央行决议，预计将按兵不动，重点关注英央行对经济和通胀前景的表述，或对英镑构成短线剧烈波动。

技术上，日图受20日均线的打压而重新下挫，下行压力仍较大。4小时图延续此前的震荡下挫走势。1小时图冲高回落，或有望下探1.26一线。日内可于英央行决议公布之后顺势操作。

支撑位：1.2610/1.2590/1.2550

阻力位：1.2700/1.2730/1.2770

美元/日元

隔夜在美联储决议公布之前，市场认为美联储或鸽派加息导致美元走弱，也拖累美元/日元震荡下滑至当日最低112关口。随后汇价于该关口附近寻得支撑而反弹，并在不及市场鸽派的美联储决议公布之后，进一步扩大反弹的幅度。不过美联储决议令美国股市暴跌纷纷跌至15个月低位附近，增加了日元的一些避险买盘，导致美元/日元于尾盘再次回落，录得小幅下挫，收盘报112.39，维持高位震荡。北京时间11点左右，日央行将公布的利率决议，预计也将维持利率不变，重点关注14:30日央行行长黑田东彦的讲话，或引发日元短线巨震。

日图维持在高位震荡，短期若有效下破112.10一线料加速下滑。4小时图112关口附近多次受到支撑，不破或有望走高。1小时图当前下行动能缓解，但能否进一步扩大涨幅取决于是否能有效上破短期阻力112.65一线。日内谨慎操作，下破112.10一线可跟进做空，不破可轻仓做多。

支撑位：112.15/112.00/111.75

阻力位：112.65/113.25/114.00

美元/加元

国际油价近期重挫加剧了加元最近的跌势，同时美元相对相对强势也不利于加元。周三美元/加元在亚欧时段受美元指数的打压而震荡下行，最低下探1.3414，隔夜国际油价于低位反弹也对加元构成支撑。但是美元于纽约盘反弹，同时加拿大纽约时段公布的通胀不及预期，加拿大11月CPI和核心CPI年率分别增长1.7%和1.5%，进一步加大了美元/加元的反弹空间。汇价实现V型反转，最终录得连续第五个交易日上涨，逼近中期上行轨道的上轨。日内关注美元和油价的表现。

日图依然维持在两个月以来的上行通道之中，目前逼近通道上轨，日内关注是否会上破该水平。4小时图长期以来的上涨走势保持完好。1小时图探底回升，高点不断上移。日内上破上轨则跟进做多。

支撑位：1.3425/1.3300/1.3250

阻力位：1.3495/1.3550/1.3600

随着2018年逐渐步入尾声，投行纷纷对2019年展开了展望，法国巴黎银行也为投资者提供了2019年顶级G10货币交易策略。

1、做多欧元/美元
法巴银行表示， 随着欧洲央行和美联储的货币政策分歧逐渐缩小，欧元区资金外流情况将逐渐改善，从估值情况来看，欧元/美元2019年有较大的上升空间。
年底盈利目标：1.25
2、做空美元/日元
法巴银行表示，随着美债收益率逐步筑顶，日本交易者买入外汇的意愿将逐渐降低，而美股也存在走低的可能，这可能在一定程度上进一步打压美元/日元。
年底盈利目标：100
3、做多欧元/瑞士法郎
法巴银行表示，随着欧洲央行逐渐实现货币政策正常化，欧债收益率也将逐渐上升，此外，市场对欧元区的负面预期已经基本被市场所吸收消化，这有望再2019年提振欧元/瑞士法郎。
年底盈利目标：1.20
4、做空欧元/瑞典克朗
法巴银行表示，随着瑞郎逐步停止风险银行的资产负债表扩张步伐，瑞典克朗有望获得提振。
年底盈利目标：9.60

DailyFX分析师周六(12月1日)撰文称，考虑到12月11日英国脱欧协议就会在议会进行投票，因此现在入场操作英镑是极具风险的。不过在正式投票前，英国议会会进行5天的脱欧辩论，分别是12月4日、5日、6日、10日和11日，这是英国首相说服反对议员的最后机会。

分析师表示，相信下周英国脱欧的各种消息将会不断涌来，市场噪音也将空前巨大，因此很难准确判断英镑的走势方向。
DailyFX认为目前而言，当前的这份脱欧协议预计很难得到议会通过，毕竟诸多反对派人士已经明确表态将会投票反对脱欧协议。这意味着，英国脱欧很有可能面对无协议脱欧或是第二轮公投的结果。至于进一步和欧盟进行谈判的可能性不高，因欧盟方面已经强硬表态，现在的脱欧协议已经是最佳方案，如果不接受，只有两条路可以走，那就是要么无协议脱欧，要么放弃脱欧。
下周英国方面没有太多重磅的经济数据出炉，周二英国央行行长卡尼将会发表讲话。他在最近的一次讲话中曾表示，如果真的无协议脱欧，英镑可能会从当前价位暴跌约25%。
由于当前的脱欧消息错综复杂，投资者保持谨慎令英镑/美元维持区间震荡，相信在明确消息传出前，该货币对都很难突破当前区间。DailyFX分析师保持中性观点，不过不排除短线下探8月低位1.2662的风险。

本周，美联储主席鲍威尔在一次公开演讲中称，美国的基准利率接近中性水平……市场将此认为是温和的立场，甚至是基调的突然变化！

10月3日，鲍威尔称“目前到达中性利率仍有很长的距离”，暗示利率并没有接近既不刺激也不抑制经济的水平。但本周鲍威尔却说利率“略低于中性水平”
华尔街日报称，这就显得非常令人惊讶，或许这将开启美联储潜在鸽派的道路。眼下，市场仅仅预期美联储明年加息一次了！
不过彭博社报道，高盛和摩根大通坚持他们的预测，即认为美联储将在明年加息四次，同时承认本周对于他们前瞻风险上升。
彭博还指出，几天以来，经济学家们承认基调发生了转变，然而，他们指出强劲的增长、稳定的通胀和不断下降的失业率应该会让美联储收紧货币政策，且持续到明年。
不过，高盛经济学家Jan Hatzius等在一份报告中表示，市场部分夸大了鲍威尔的转变，因为美联储对经济增长前景的预期以及对逐步加息的偏好基本上保持不变。
摩根大通的经济学家则在研报中写道，美联储将继续当前的季度政策调整步伐。但一个‘依赖数据’的美联储，将根据经济失控和它对风险的感知之间的相互作用做出决策。
除此之外，巴克莱策略师Rajiv Setia等也在一份报告中说，在其看来，市场对最近美联储官员的讲话反应过度。
巴克莱称，近期美联储讲话“只是把前瞻指引带回到”跟FOMC声明和预测相一致的程度，“而不代表应对机制从根本上转向鸽派”！
美联储主席鲍威尔本周讲话进一步巩固了市场对明年央行加息预期的回调；市场现在预期2019年美联储将仅加息一次，而9月预期是接近两次。
“无论经济前景还是美联储应对机制的任何变化都未证明这种逆转是合理的，”巴克莱表示！