周一(8月27日)亚市盘中，美元继续徘徊在95关口略上方，与此同时，非美货币多数反弹，本周重点关注周三的美国二季度GDP数据以及周四的7月核心PCE指标。

针对本周的汇市表现，布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler撰文进行简要分析，内容如下：

此前随着美元突破走高，我们注意到它的过度扩张。它兑大多数主要货币超出布林带通道，在20日移动均线附近设定了两个标准差。

目前来看，8月中旬开始的回调似乎没有结束，这意味着未来几天美元的技术偏向将更为严重。

目前来看美元下行回调的首个阶段已经完成，目前第二个走低的阶段的似乎已经开始。

美元指数已经实现小型头肩形态目标位95.00附近，下行风险或延伸至94.60，进一步看向94.00。

在周末之前，欧元升至8月2日来的最高位。

试图将欧元升值的原因归结为特朗普有意意大利债券或鲍威尔的鸽派言论，这似乎是一种事后的合理化。

欧元上日连续8个交易日收高，指标指标暗示欧元短期或进一步上涨。上行目标看向1.1700甚至1.1750水平。

欧元可能已经找到头肩底部，欧元上周收于1.1625附近。若形态有效，则测量目标位看向1.1950水平。

周图技术指标转向走高，与整体图形保持一致。

此外，由于持有美元空头头寸的成本接近历史最高水平，任何显示涨势不稳的迹象出现，可能会导致动量交易者平仓。

瑞士瑞信银行(Credit Suisse)周五(8月24日)发布研究报告指出，美元/加元近期有望重回1.30关口下方，尤其是下周即将公布加拿大GDP报告。

该行分析师指出：“我们密切关注8月30日即将公布的加拿大7月GDP报告，在上周公布的CPI数据亮眼之后，如果此次的GDP年率能够达到1.9%或以上，这将显著推升市场对加拿大央行9月5日再度加息的预期。”

该行分析师补充道：“如果GDP表现强劲，美元/加元有望下探1.2949支撑区域。”

北京时间01:41，美元/加元报1.3034。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(8月24日)发布客户报告指出，澳元目前维持看空，投资者可以考虑做多英镑/澳元，这一操作目前极具吸引力。

摩根士丹利分析师表示：“澳元卖压依然较大，虽然新总理人选一度为澳元带来支撑，但这并不能改变当前的看空情绪。政府人事变动还有许多挑战，这些均将直接影响投资者情绪。”

北京时间03:15，澳元/美元报0.7328，英镑/澳元报1.7539。

在周五美联储主席鲍威尔发表演讲之后，美元应声走低、金价突破1200美元/盎司关口。荷兰银行(ABN Amro Bank)外汇和金属策略师Georgette Boele对此评论称，鲍威尔对经济和通胀的评论“偏向鸽派”，这利空美元。

鲍威尔(Jerome Powell)在美联储杰克逊霍尔的年度会议上发表了备受关注的讲话，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。

鲍威尔在演讲中表示，没有明确的迹象显示通胀会加速超过2%， 美联储将采取措施保持通胀预期稳定。

他还指出，经济过热的风险似乎并不高，逐步加息可能是合适的。

自2015年12月开始加息以来，此次加息周期中政策制定委员会已批准加息7次。这使得基准基金的当前目标利率升至1.75%至2%。2018年已加息两次，委员会成员表示，还有两次加息即将到来。

鲍威尔表示，他认为在当前经济表现良好的情况下，通胀不会大幅上升。

由于鲍威尔称没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，鲍威尔讲话期间，ICE美元指数短线下跌约30点，刷新日低至95.05，逼近95关口。

周五，彭博美元即期指数较前日下跌0.5%；本周彭博美元即期指数较此前一周下跌约0.6%，为7月初以来的最差周表现。

受鲍威尔言论刺激，欧元/美元周五大涨约0.7%，至1.1620附近。

Boele表示，欧元/美元回升至1.16上方，“我们认为欧元/美元已经见底”。

Boele称，鲍威尔称经济过热的风险很小，并且没有明显的通胀加速超过2%的迹象，这对美元是利空，“美联储几乎没有理由实施相比目前暗示更多的加息”。

因鲍威尔讲话打压美元，金价受到提振，击穿1200美元/盎司大关。

Boele指出，鲍威尔的讲话被视为偏向鸽派，这提升了黄金的吸引力。

周五，纽约黄金期货收盘上涨19.30美元，报1,213.30美元/盎司，本周涨幅接近2.5%，创下3月以来最大周涨幅。

此外，现货金本周收盘报1205.55美元/盎司，上涨约1.8%，结束了此前连续6周的跌势。

周五（8月24日），美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话，这将是他的首秀。

根据加拿大帝国商业银行（CIBC）分析师Avery Shenfeld的说法，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话所产生的影响很可能是有限的，如果有什么影响的话，讲话立场的鹰派可能性大于鸽派。

CIBC指出，今年的杰克逊霍尔年会将是鲍威尔作为美联储主席的首秀，他的演讲对市场影响可能是有限的，讲话立场的鹰派可能性大于鸽派，原因有三：

首先，联邦基金利率仍低于2.75%，且10年期美债收益率仍低于3%，很难看到美联储担心市场会严重高估未来的加息，因此没有必要在此时打压对利率的预期。

其次，美联储现在面临的挑战主要来自于一个认为美联储加息太多、太快的阵营。

第三，如果鲍威尔想要维护美联储的独立性，那么他此时绝不应该转向更鸽派立场，以免让人觉得他向特朗普屈服。特朗普近日表示，他对加息“并不兴奋”。

该行总结道：“鹰派倾向有让短期国债收益率小幅走高的空间，对美元来说，这将是一个适度的短期利好。在市场对杰克逊霍尔做出反应一天之后，海外央行出人意料略微提前开始加息或削减QE的时机的空间更大，所以中期内美元兑欧元疲软(在接下来的两个季度)或日元(2019年下半年)贬值的空间更大。”

美银美林(BofAML)周四(8月23日)撰文称，技术图上美元指数近期形成额一个看多金叉，表明美元在9月有望延续当前的强劲涨势。

美银美林分析师指出：“这个夏季初，我们押注美元指数正在形成一个倒头肩底部，经证实目前确实已经构成，这为美元进一步上涨提供了助力。6月7日构成的均线金叉暗示美元指数在9月有望继续上涨。”

该行分析师补充道：“今年6月7日美元指数50日均线上穿200日均线，表明美元指数反弹趋势有望延续。自1974年以来，这种金叉一共出现过30次，每次平均涨幅为67-73%，平均上涨周期大约持续35-80个交易日。”

德国商业银行在周四（8月23日）发布的报告中表示，虽然周四纽约交易时段早些时候黄金以美元计算走软，但该金属对欧元的疲软“特别显著”。

德国商业银行表示，黄金价格跌至1030欧元/盎司以下，“在收盘价基础上，这将是自2016年2月以来的最低水平”。 “鉴于欧元区实际利率为负，以及德国央行行长魏德曼可能不会接替欧洲央行行长德拉基的新兴猜测，这很难理解。毕竟，如果另一个货币政策篇鸽派，其主要的担忧是将货币联盟维持在一起，聚集在欧洲央行麾下而不是一个更“鹰派”，其所关注的最先决的和最重要的是货币政策的稳定性，并对通胀保持观察，欧元区将会被变得越来越转型，以欧元的走弱为特征。在这种情况下，黄金兑欧元应该大幅升值。”

东部时间上午8点，黄金兑欧元下跌0.31%至1027.76欧元/盎司。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周三(8月22日)发布客户报告称，美元/加元中期维持看空态势，将继续持有现有的美元/加元空头头寸，未来数周目标看向1.2650。

该行分析师指出：“目前市场已经定价加拿大央行10月会议上有80%的概率会再度加息，这将为加元提供稳固支撑。尽管如此，如果市场希望看到加拿大央行更多次加息，就必须等待政策不确定性大幅下降。”

该行分析师补充道：“我们保持做空美元/加元，未来数周目标看向1.2650。”

北京时间01:38，美元/加元报1.3016。

加拿大帝国商业银行(CIBC)周三(8月22日)发布研究报告称，美联储8月会议纪要重申渐进式加息，但整体并不任何心新意。

CIBC分析师指出：“美联储重申了渐进式加息的立场，这并不意外，此次会议纪要的内容可以说与预期完全一致。”

CIBC分析师补充道：“当然贸易战风险再度被提起，同时对通胀前景的看法存在分歧，但目前的整体基调依然与当时声明大致相同，因此预计不会对市场产生过大影响。”