花旗银行(Citibank)分析师在他们的每周战略报告中解释说，最近英镑表现疲软，是因为市场预计约翰逊(Boris Johnson)将成为下任首相，他希望实施硬退欧。他们认为，政治不确定性仍是明显的下行风险。他们预测英镑/美元将在0至3个月内跌至1.24，在6至12个月内升至1.35。

“我们仍然持悲观态度，认为新首相不太可能解决英国退欧僵局。我们现在还认为，英国央行有可能降息，不仅是在‘无协议’退欧的情况下，而且是在英国退欧推迟、全球经济走弱的情况下。但价格中也消化了很多坏消息。我们对英镑持中立态度，因为英国退欧的‘无协议’风险正日益被低估。”

花旗指出，英镑/美元的关键支撑位仍在1.2449关键水平，随后是2017年6月低点1.2350、2017年3月低点1.1985和2016年12月低点1.1841。然而，在新首相和8月1日联邦公开市场委员会(FOMC)宣布之前，该货币对如收于1.25上方可能会企稳。

周五(7月19日)欧市盘中，美联储布拉德最新言论令降息50个基点的几率降低，美元短线重返97观看，现货黄金则回落至1440关口下方，日内一度跌去16美元左右，白银价格则继续持稳。

布拉德表示，当前的情形并不需要更大幅度的降息，（利率）25个基点的降幅将是合适的。

隔夜美联储副主席兼纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，当利率和通胀都处于较低水平时，决策者不能只准备不行动，坐等潜在的经济问题爆发。他的言论被视为迅速采取货币行动的强烈理由。

针对黄金、白银短期走势，瑞讯银行撰文进行简要分析，内容如下：

黄金：仍偏向看涨

转折点：1434.00

交易策略：在1434.00上方看涨，目标位分别看向1453.00以及1461.00。或者，在1434.00下方保持看空，目标位依次看向1428.00以及1422.00。

白银：进一步上涨

转折点：16.2500

交易策略：在16.2500上方看涨，目标位依次看向16.6300以及16.7800。或者，在16.2500下方保持看空，目标位分别看向16.1000以及15.9400。

 加拿大帝国商业银行（CIBC）分析师最新撰文，对当前欧元/美元和美元/日元走势前景作出简要分析和预测。其观点主要内容如下：

欧元/美元

欧元区经济数据并不像看上去那么疲软，可能很快就会支撑欧元。

低增长和低通胀导致了一个鸽派的欧洲央行（ECB）和一个受压制的欧元。然而，欧元区经济增长和通胀可能并不像人们现在认为的那么低。因衡量通胀的“超级核心”指标(剔除了其他不稳定的价格，如机票价格，而不仅仅是食品和能源价格)一直在节节攀升。

出乎意料的是，该指数的上涨表明，欧元区经济增长预期的下调可能很快就会结束。如果这一趋势继续下去，欧洲央行可能不必被迫采取任何支撑欧元的进一步刺激举措。

美元/日元

当前美元/日元的走势似乎更像是债市的走势，因此如果美联储（FED）降息力度不及预期，则日元可能表现不佳。

债券市场预期美联储将降息约100个基点，暗示经济可能温和衰退。股市显然没有预期到那么糟糕的情况。那么避险日元会上涨吗？

考虑到与去年年底相比，美元/日元似乎更像是债券市场的定价。因此，如果美联储50个基点的降息幅度，加上全球其它央行放宽货币政策，则将足以支撑经济增长，那么明年日元兑美元的表现可能会逊于欧元和英镑等其它货币。

 周一(7月22日)亚市早盘，现货黄金小幅反弹，最新报1426美元/盎司附近。国际知名投行花旗(Citi)最新发表看涨黄金的观点。

花旗表示，受央行放宽政策、美元走软预期以及央行购买黄金等因素驱动，看涨黄金价格。

在上述利好因素的推动下，花旗预计，黄金价格将升至1525美元/盎司。

花旗还表示，该行不排除美联储7月末降息50个基点的可能性。

花旗在报告中写道：“尽管本月美国经济活动数据有所上升，但我们预计FOMC 7月末会议将至少降息25个基点，不排除降息50个基点。”

随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧、债务上限谈判以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧，目前投资者普遍预期美联储将在7月30日-31日的会议上宣布降息。

周五美国将公布美国第二季度实际GDP初值。多数经济学家预计，今年第二季度折合成年率为1.5%-1.8%，此前第一季度经济增速为3.1%。

如果美国GDP数据表现疲软，则将加剧市场对美国经济增长放缓的担忧，届时可能强化对美联储月底大幅降息的预期。

贸易与加息忧虑导致超大型科技股与大市一起走完艰难的2018年。自那以后，脸书网（Facebook）、亚马逊（Amazon）、奈飞（Netflix）、Alphabet– 合称”FANG”，加上微软（Microsoft）、苹果（Apple）与推特（Twitter）的股价，基本上持续反弹，即使强化的监管与竞争审查致其处于守势。

国会的审查

但这些科技公司肉眼可见的弱点并没有消除。由于重大监管整顿的担心再度出现，只看FANG，其在6月仅一天市值就蒸发了1000亿英镑。本周三也出现了类似的情况，当时美国一国会委员会就脸书网的数字加密货币Libra到隐私泄露的补救措施等方方面面质询脸书网高管。另据报道，脸书网缴纳50亿美元罚款与联邦贸易委员会达成和解。相关细节尚不清楚，但有可能对这个“枝蔓丛生”的巨头施加新的限制。

横向比较

但我们仍然可以说，美国科技巨头股（除Alphabet）今年迄今再度大幅跑赢全球市场。不能说投资者不担心监管的不利因素。今年迄今领涨的科技股是微软。几十年前，微软也经历了同样的痛苦，现在基本摆脱了隐私投诉与垄断指控。

正常化后的图表：MSFT, FB, AMZN, NFLX, GOOG, AAPL, TWTR相对标普500 – 今年迄今

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来源: Bloomberg/City Index

但这些同样压在其它科技领先公司头上的担心并不妨碍这些公司继续讲有关成长与创新的故事。市场打赌，科技巨头拥有足够的资源消化来自美国、欧盟等繁复的要求，与此同时消化任何不可避免到来的制裁的影响。这样的押注的前提是，拆分脸书网、Alphabet与亚马逊的要求不会很快落地。

脸书网、谷歌并未因巨额罚款伤筋动骨

对于自剑桥数据分析公司（Cambridge Analytica）丑闻以来持续遭到监管的脸书网来说，即使高达50亿美元的罚款也只是其年收入的“九牛一毛”。Alphabet遭遇欧盟数十亿欧元的罚款，但投资者同样认为其相对谷歌庞大的收入、利润与支出力而言微不足道。概括地说，在投资者看来，全球官方对科技巨头的制裁，相比后者的规模、市场地位等似乎可以忽略不计。而且，监管层也不是生活在真空中。众所周知，科技巨头们已经采取了早期的防御措施，大幅增加在法律诉讼团队和游说团体上的支出。

关注下半年

因此，二季度对于FANG等科技巨头的关注点已经重新回到之前围绕着成长的挑战与成功，还有同样压在全球其它行业头上的关切 – 贸易与全球经济发展状况。总而言之，二季度大部分美国主要消费科技集团的成长已经稳住或有望稳住近期的下滑态势，主要焦点在下半年。

财报发布前的关注要点

1. 7月18日，微软2019年四季度财报，美国市场收盘后

该公司对信息技术的支出环境依然良性，也就是说，备受瞩目的云业务表现不会差，除非投资者对其抱有实现两位数百分比增幅的过高期待。调整后EPS料升至7.3%，低于三季度的19%。营收可能同样自14%下降至8.9%。

2. 7月24日，脸书网二季度财报，美国市场收盘后

Libra可能继续喧宾夺主。脸书网打出数字货币这张牌是为了启动Instagram的变现，帮助集团进入1.4万亿美元的电子商务市场。但首先，该公司或许再吃一张30亿-50亿美元的罚单，其次，广告价格的下跌将受到审查。主流观点认为，基础EPS增加8%，增速略微放慢；营收增加24.7%，前值增26%。

3. 7月25日，亚马逊二季度财报，美国市场收盘后

在异常项目给一季度带来超大正值读数后，基础EPS二季度仍有可能稳健上升10.5%。营收同样可能真切上涨18%，前值17%。亚马逊的Prime推出的一天免费送货服务将是热议的话题，但风险在于，这将增加这个云与电子商务巨头业已庞大的支出规模，并导致预期于2019年实现的营业利润目标至少推迟到2020年。

4. 7月25日，Alphabet二季度财报，美国市场收盘后

在一季度付费点击增长出现三年最慢的情况之后，营收增幅预计降至17.6%左右。

6. 7月26日，推特二季度财报，美国市场开盘前

令一季度EPS翻倍的一次性效果不会再在二季度出现，使得调整后收入料增加11%、营收增长16.8%（前值18.4%）。一季度日活增幅为数年之最，但由于基础用户增幅继续放慢，二季度不大可能复制这样的结果。

7. 7月30日，苹果三季度财报，美国市场收盘后

苹果在二季度的稳健表现有望带动全年表现好于预期，特别是在贸易冲突有望避免最坏情境的背景下。非iPhone类产品持续大卖，可望带动该公司在2020年重拾强劲增长。目前，销售额据预计基本持平于533.5亿美元。这个数字可能仍然好于二季度的下降5%。EPS据预计同比下降8.4%，至2.10美元。

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瑞郎/日元继月初的多头陷阱之后似已形成一个下降的高点，并且现正测试一个潜在突破位。

我们在两周前注意到瑞郎/日元的多头陷阱及随后击穿关键支撑位，所以把这个交叉盘放回到看跌观察列表上。从观察列表到具备下单条件所需要的时间有时候可能超过想象（有时候甚至无法转化），但瑞郎/日元现在似乎正蓄势展开新一轮下跌。

过去一周里，瑞郎/日元在110下方形成5根十字星（其中一根是看跌pinbar），并且昨天的跌幅是两周之最。100天均线压制波段高点，而50天均线目前构成支撑位，但若明确突破109.21支撑位，则该均线的支撑作用失效，并且汇价可能重回最初的区间内。

我们快速简单回顾之前的分析：瑞郎/日元自从构筑118.067高点以来持续震荡下跌。我们怀疑该交叉盘的横盘震荡修正行情或正趋于尾声。

 短线趋于下破109.21，下看108.22低点

 需要下破2017年低点佐证下跌趋势

 回到110/100天均线上方，则短线看跌落空

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 7月17日22:30至7月18日06:30汇市综述：美元指数跌跌不休，刷新日低至97.16。分析认为，这是因为美国最新公布的新屋开工和营建许可均表现不佳，且国际货币基金组织(IMF)称美元估值过高。国际货币基金组织的这番言论可能会给美国总统特朗普提供更多口实，他经常抱怨美元走强阻碍了美国出口。

同时白宫是否会采取行动削弱美元的不确定性也拖累美元。而英镑兑美元稍早跌至27个月低点，因市场对英国无协议脱欧感到不安，随后在美国交易时段反弹。日内IMF发布报告显示，基于短期经济基本面，美元被高估了6-12%，而欧元、日元和人民币汇率被普遍认为与基本面相符。欧元兑美元则触及一周低点，且接近今年交投区间的低端，因市场预期欧洲央行将放宽货币政策。

美元自6月底以来走强，因美国就业、通胀和零售销售数据好于预期。美联储官员发出了可能在两周后降息的更强烈信号，以抵消全球贸易紧张局势和国内物价上涨乏力带来的风险，这限制了美元的升幅。美联储周三公布的最新褐皮书显示，美国持续时间最长的经济扩张仍未受到贸易争端风险的影响。CME Group的FedWatch工具显示，美国利率期货显示，交易员完全消化了美联储将在7月30日至31日的政策会议上降息的可能性，降息50个基点的可能性为35%。

焦点、风向标：

经济数据

09:30 澳大利亚6月季调后失业率

16:30 英国6月季调后零售销售(月率)

20:30 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0713)

事件

法国财长勒梅尔、日本财务大臣麻生太郎、德国财长肖尔茨在G7会议后举行记者会

09:00 韩国首尔 韩国央行公布利率决议

15:00 印尼 印尼央行公布利率决议

21:30 美国 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

主要货币走势分析：

欧元/美元：该时段开于1.1216，时段内震荡上涨，尾盘交投于1.1227附近。从技术面看，MACD绿色动能柱小幅收缩，KDJ指标指向中线下方继续下行，表明汇价下行压力已经增加。汇价上行的初步阻力位于1.1238，进一步阻力位于1.1253，关键阻力位于1.1272；汇价下行的初步支撑位于1.1205，进一步支撑位于1.1185，更关键支撑位于1.1171。

英镑/美元：该时段开于1.2426，时段内适度回升，尾盘交投于1.2435附近。从技术面看，MACD绿色动能柱基本持平，KDJ指标深入超卖区域，预示汇价上行动能暂时消退。汇价上行的初步阻力位于1.2465，进一步阻力位于1.2498，更关键阻力位于1.2539；汇价下行的初步支撑位于1.2390，进一步支撑位于1.2348，更关键支撑位于1.2315。

美元/日元：该时段开于108.19，时段内承压下跌，尾盘交投于107.93附近。从技术面看，MACD红色动能柱持续收缩，KDJ指标低位继续下行，暗示汇价下行势头再度提升。汇价上行的初步阻力位于108.20，进一步阻力位于108.46，更关键阻力位于108.60；汇价下行的初步支撑位于107.81，进一步支撑位于107.68，更关键支撑位于107.42。

受美元走软、避险情绪升温等因素影响，隔夜金价强势飙升，周四(7月18日)亚市早盘金价甚至一度逼近1430美元/盎司关口。知名财经资讯网站Economies.com周四最新撰文，对黄金后市走势进行分析。

周三，现货黄金上涨逾1%，因美国经济数据弱于预期，增加了美联储降息的可能性，拖累美元走低。

周四亚市早盘，现货黄金延续涨势，最高一度触及1429.70美元/盎司。

CME Group的美联储观察工具显示，美国利率期货暗示交易商完全预期美联储将在7月30-31日的政策会议上降息，降息50个基点的机率为35%，高于此前的28.7%。

Economies.com表示，金价强势反弹，并一度突破对称三角形的阻力位，从而强化了金价在未来几个交易日延续看涨趋势的预期。

Economies.com表示，有鉴于此，金价触及其首个等待的目标1438.90美元/盎司的道路已经打开。

Economies.com补充道，假如金价突破1438.90美元/盎司，这将推动金价在短期内触及1500.00美元/盎司。