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. 若鲍威尔屈服于市场激进鸽派预期 黄金将如何表现?
时间 2019-08-25周六(08月24日)报道,本周五,在贸易风险和特朗普炮轰美联储推文,美股大跌的背景下,黄金受到避险的推升终于向上升破了日线下降三角形区域,最高攻至1530一线。
由于特朗普在推文表示在10月1日将2500亿美元中国商品的现有关税从25%提高至30%;其还表示,定于9月1日生效的另外3000亿美元中国商品的关税将从10%升至15%,并呼吁美国企业做好准备退出中国市场,快速进一步升级贸易摩擦,市场普遍重燃对黄金发起更猛攻势的押注。
MFS Investment Management公司分析师Bill Adams指出,紧张氛围很可能持续,增加市场波动。
周五时段,就在中国方面给出反制的消息,以及特朗普发推称将很快回应后,恐慌指数一度飙升至19水平。
由于美债市场中,2年期和10年期债券收益率10天中三次出现倒挂,尽管美联储主席鲍威尔在央行年会上维持谨慎基调,没有给出对9月降息的承诺,但有分析师认为,关税博弈的进一步升级很可能改变美联储之后的立场。
财经网站FXEmpire评论员James Hyerczyk指出,若鲍威尔开始变得符合预期的鸽派,黄金很可能上升,但升势有限,因市场完全定价了9月降息25个点的情形。鲍威尔仍需暗示降息不止一次才能触发金价更有意义的突破。
GoldPrice网站拥有7年交易经验的贵金属分析师John Moncrief表示,下周的前景中,因较少出现影响市场大动的事件,除了美国经济数据之外,使得下周中美贸易任何动向成为市场潜在期待的留意,但从整体看,因贸易摩擦升级且持续不确定,押注黄金下周续升。
技术面前景中,FX Empire另一分析师David Becker认为,黄金眼下的短线目标位上移至1534一线,即8月高点,进而是2013年4月高点1615水平。短线动能再次转为积极,快线指标形成金叉暗示买入,MACD中线动能转为乐观,预期金价下周将续升。
Dailyfx分析师Michael Boutros表示,一旦黄金突破了1534.70高位,即升破了8月中旬来震荡区间,有望进一步上攻1557一线,并打开上攻1585的大门。
< 机构分析 > -
. 【现货黄金收盘】贸易担忧美元美股暴跌 金银飙升黄金爆拉近30美元
时间 2019-08-24外汇黄金周五(8月23日)在避险买盘的推动下暴涨近30美元,美市盘中最高上探至1530.00美元/盎司,金价在触及日内低位后直线暴力拉升,反弹逾30美元;白银也大幅飙升,盘中最高触及17.47美元/盎司,银价运行在17.00美元关口上方。美元大幅下挫,美元指数最低触及97.60,已下破98关口。
据央视新闻报道,2019年8月15日,美国政府宣布,对自华进口的约3000亿美元商品加征10%关税,分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。美方措施导致中美经贸摩擦持续升级,极大损害中国、美国以及其他各国利益,也严重威胁多边贸易体制和自由贸易原则。
针对美方上述措施,中方被迫采取反制措施。根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则,经国务院批准,国务院关税税则委员会决定,对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品,加征10%、5%不等关税,分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。
特朗普周五在社交媒体上连续发表有关中美贸易争端的言论,引发了华尔街的担忧,担心美中之间的贸易战尚未接近解决方案,并可能在未来几个月恶化。周五美股暴跌,道指跌幅逾600点。
周五美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行会议发表讲话强调,美联储将采取适当行动维持美国经济的扩张,但由于世界贸易的不确定性,今年全球经济增长放缓。鲍威尔表示,美国通胀似乎正在接近美联储年度增幅约2%的目标。鲍威尔补充说,美联储面临着在世界许多主要经济体采取低利率政策的严峻局面。分析认为,美联储主席其他官员在杰克逊霍尔会议上发表评论似乎意味着美联储将开始一系列降息的观点。
金融博客零对冲指出,美联储主席鲍威尔讲话提及“中周期调整”的次数为零。“中周期调整”一直被市场认为是最大的鹰派威胁,鲍威尔此次发言略显鸽派。
鲍威尔发言后,降息概率有所增加。据CME“美联储观察”,美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率略有上升,从95.8%升至99.6%;降息50个基点的概率从0%升至0.4%。
目前从技术上看,金价再度重返1500大关上方,处于上升趋势之中,黄金多头近期具有技术优势;多头下一个目标将是持稳在1500大关上方,进一步上攻1600美元;金价若未能持稳在1500关口上方,则将引发下跌行情。目前支撑位在日内低点1492.70美元,其次是1480美元;阻力位在日内高点1530美元及1540美元。
白银重返17美元关口后强化了多头的技术优势,上涨趋势不变。白银多头的下一个目标是持稳在17美元大关上方。空头的下一个目标是将价格推低至17美元/盎司下方。第一阻力位在日内高点17.47美元,其次是17.50美元。第一支撑位在日内低点是16.94美元,其次是16.80美元。
周五走势表述
国际现货黄金亚市早盘开于1498.06美元/盎司后小幅下挫,不断走低。欧市金价进一步下挫,录得日内低点1492.70美元/盎司后转盘整,金价窄幅波动。美市多头突然上攻,长阳拔地而起,金价直线拉升,不断创出日内新高,录得日内高点1530.00美元/盎司后回落,金价再度转入窄幅盘整,终收于1526.55美元/盎司的高位。
国际现货黄金周五(8月23日)亚市早盘开于1498.06美元/盎司,最低下探1492.70美元/盎司,最高上涨至1530.00美元/盎司,收于1526.55美元/盎司,上涨29.75美元,涨幅1.99%。
基本面利好因素:
1.周四(8月22日)公布的美国8月Markit制造业PMI初值意外跌至49.9,2009年9月以来首次跌至50下方。IHS MARKIT经济学家Tim Moore:8月的调查数据提供了一个明确的信号,表明第三季度经济增长继续放缓,制造业和服务业的PMI仍远逊色于2019年初表现。
2.周五(8月16日)公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%,低于前值-0.9%和预期0.2%;机构评论称,美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑,显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。
3.周五(8月16日)公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1,低于前值98.4和预期97,为2019年初以来的最低水平,远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计,8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称,8月份所有分项指标都录得下滑。
4.周四(8月8日)公布的美国6月批发库存月率终值为0,低于前值和预期0.2%;美国6月批发销售月率为下降0.3%,低于前值0.1%和预期0.2%,对美元形成利空。但数据总体影响不大。
基本面利空因素:
1.周四(8月22日)公布的美国上周季调后初请失业金人数为20.9万人,低于前值22万和预期21.6万,仍处于历史低位,对美元形成利好。
2.周四(8月15日)公布的美国7月零售销售数据强于预期,上涨0.7%,远超市场预期0.3%的两倍,表明尽管汽车相关购买有所减少,消费者仍在购买其他产品,这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据的发布给黄金带来一定的压力并提振了美元,也将落入美联储的鹰派阵营。
3.周二(8月13日)美国劳工部最新报告称,美国7月CPI月率增长0.3%;预期增长0.3%;7月CPI年率增长1.8,预期增长1.7%;核心CPI年率增长2.2,预期增长2.1%。有机构称,由于能源和其他多数商品和服务价格走高,美国7月CPI增速强劲。
4.周五(8月2日)公布的美国7月非农就业数据显示,就业人数增加16.4万,基本符合市场预期。6月非农就业人数增加22.4万。美国劳工部表示,7月专业商业服务、医疗业、金融行业就业人数录得增加;过去三个月,平均新增非农就业人数为14万。
后市展望
1.Kitco 周五(8月23日)发布的每周黄金调查显示,在持续的贸易战中,温和的美联储和来自中国的新一轮征税反击在黄金多头中产生了新的乐观情绪。在针对华尔街的调查中,15位市场专业人士参与了调查。10人或67%认为黄金将会随之;1人或6%认为金价将会下跌;4人或27%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有866人,其中524人或54%认为下周黄金仍看涨,同时183人或25%看跌;159人或21%保持中立。
2.CMC市场的分析师David Madden表示,尽管鲍威尔在他的杰克逊霍尔演讲中发出了不同的信息,但该消息仍然偏向温和,这将继续支撑金价。“总的信息是,如果经济恶化,美联储已准备好采取行动,”他说。 “我不认为近期会有很多改善,随着全球经济恶化,黄金将继续走高。”
3.蓝线期货(Blue Line Futures)总裁Bill Baruch表示,他看到近期金价走高,因为看起来鲍威尔“将货币政策的刺激”推向更温和的领域。
4.SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski表示,虽然鲍威尔不愿意开始新的宽松周期,但日益增长的贸易战创造了足够的压力来做点什么。然而,Cieszynski表示他在短期内对黄金持中立态度,因为动能指标仍为负面。他补充说,这场贸易战的不确定性多少已经在市场上定价。尽管下周价格可能难以走高,但Cieszynski表示他并不急于出售黄金。他说:“黄金处于良好的上升趋势中,并且在1500美元和1480美元的支撑位上显示出非常强劲的支撑。”
5.Adrian资产管理高董事长兼首席执行官Adrian Day在本周的调查中是唯一的空头,但即使是负面展望也是有条件的。“任何回调都是暂时的,因为我们最有可能在年底之前看到更宽松的政策,黄金市场会认识到这一点,”他说。
6.道明证券在周五(8月23日)发布的报告中对黄金走势做出评论称,虽然目前尚不清楚美联储今年将会如何强硬或温和,但欧洲央行的宽松政策仍然不可避免,这将推动欧盟收益率大幅走低。 “来自欧洲央行的货币刺激措施将推动欧盟收益率进一步下滑至负面区域。毕竟,当你可以向友好的中央银行家卸下你的土豆时,与负收益率玩热土豆并不是特别危险,”道明证券策略师说。在这种环境下,美国的收益率也在下降。 “收益率最终将回落至下行轨道,暗示黄金的光彩将再次出现,”策略师写道。
下周一重点关注
20:30 美国7月耐用品订单(月率)初值
22:30 美国8月达拉斯联储制造业指数
22:00 法国 日本首相安倍晋三在G7峰会后举行记者会,法国总统马克龙也将在峰会后举行记者会
21:45 德国法兰克福 英国央行行长卡尼将发表讲话
22:00 美国圣路易斯联储主席布拉德在银行监管论坛上致欢迎词
英国夏季银行假日 假期休市
< 机构分析 > -
. 决策分析:贸易冲突忧虑盖过美联储影响 避险货币全线反攻
时间 2019-08-248月23日22:30至8月24日05:00汇市综述:美元日内承压重挫,因中国方面宣布对美国商品加征更多关税,以应对之前的美国加征关税举措,这进一步加剧了全球最大的两个经济体之间旷日持久的贸易战。引发了美元的大规模抛售,美元兑欧元从三周高点下跌,兑日元和瑞士法郎跌至一周低点。指标美国10年期公债收益率也大幅下滑。
中国国务院关税税则委员会决定,对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品,加征10%、5%不等关税,分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。美联储方面,主席鲍威尔周五重申了他的承诺,将继续保持经济扩张,同时承认关税和其他因素正在导致经济增长放缓。鲍威尔虽然没有明确表示他认为利率应该走向何方,但他承诺,美联储“将采取适当行动维持经济扩张”,这是他最近几次使用的措辞。金融博客零对冲指出,美联储主席鲍威尔讲话提及“中周期调整”的次数为零。“中周期调整”一直被市场认为是最大的鹰派威胁,鲍威尔此次发言略显鸽派。
日内特朗普的言论盖过了美联储主席鲍威尔讲话的影响。“像往常一样,美联储什么也没做!令人难以置信的是,他们可以在对我很快将宣布的举措不知情,或者不询问的情况下‘说这样的话’,”特朗普在推特上说。荷兰合作银行的Marey分析称:“通过升级贸易战,特朗普将从美联储得到他想要的——降息。”
主要货币走势分析:
欧元/美元:该时段开于1.1079,时段内强势走高,最终收于1.1144附近,本周上涨0.5%。从技术面看,MACD绿色动能柱收缩殆尽,KDJ指标低位上行,预示汇价下行动能逐步消退。汇价上行的初步阻力位于1.1107,进一步阻力位于1.1135,关键阻力位于1.1157;汇价下行的初步支撑位于1.1057,进一步支撑位于1.1035,更关键支撑位于1.1008。
英镑/美元:该时段开于1.2231,时段内延续涨势,最终收于1.2277附近,本周大涨1.06%。从技术面看,MACD红色动能柱稳步拉伸,KDJ指标深入高位,显示汇价近期上行势头保持稳固。汇价上行的初步阻力位于1.2314,进一步阻力位于1.2375,更关键阻力位于1.2478;汇价下行的初步支撑位于1.2150,进一步支撑位于1.2047,更关键支撑位于1.1986。
美元/日元:该时段开于106.30,时段内承压重挫,最终收于105.39附近,本周下跌0.91%。从技术面看,MACD红色动能柱大幅收缩,KDJ指标高位死叉向下,表明汇价短线下行风险持续加大。汇价上行的初步阻力位于106.64,进一步阻力位于106.85,更关键阻力位于107.04;汇价下行的初步支撑位于106.24,进一步支撑位于106.04,更关键支撑位于105.84。
< 机构分析 > -
. 鲍威尔恐将放“鸽”以纠正错误?美元、欧元、英镑、日元、澳元操作建议
时间 2019-08-23美元周四(8月22日)走软,因投资者预期美联储可能在本周的怀俄明州杰克逊霍尔会议上发表声明,其将有助于解决全球经济前景恶化的问题。
美市盘中,美元兑一篮子主要货币下跌0.1%,交投于98.20附近。
外汇交易市场人士预计,美联储的声明可能是一项刺激措施,或表明美联储正稳步降息,市场认为这种情况对美元不利。
市场预期鲍威尔将澄清周三公布的美联储会议纪要,并发表鸽派讲话,缓解市场对经济衰退前景的担忧。
美联储最新的会议纪要证实,美国决策者不愿在未来几个月开始大规模降息周期,称7月的宽松政策是周期中期调整。会议纪要显示,政策制定者在是否降息的问题上存在分歧,但他们一致希望表明,他们决心进一步降息。
OANDA驻纽约资深市场分析师Edward Moya称,“杰克逊霍尔将为美联储提供一个在会议记录中纠正沟通错误的机会。”
FXDailyreport撰文就美元、欧元、英镑、日元、澳元走势进行了分析预测并给出了操作策略:
美元
昨日,美元指数的压力没能使其收跌于98.25下方。此外,美指成功收于98.25阻力水平上方,开启进一步上涨的可能性。不过,市场可能会等待周五鲍威尔的讲话再决定美元的下一方向。
目前,我们预计美元将收于98.25附近。
欧元/美元
欧元/美元今日子1.1120阻力遇阻,在前一日低点下方获得更多看跌动能。我们可能会看到看跌延续,挑战8月1日蜡烛图低点。交易员目前可能希望避免看多头寸,在上行修正时寻求看空头寸。
今天要关注的关键水平:
支撑:1.1000
阻力:1.1100、1.1120、1.1185
英镑/美元
英镑/美元胶着于1.2100支撑水平附近,没有做出太多反应。该货币对料将继续在1.2100支撑水平附近盘整,以等待下一个催化剂。上行方向,在测试通道产生看跌反应时,交易员可进入空头头寸。
今天要关注的关键水平:
支撑:1.2100、1.2000
阻力:1.2300、1.2400
美元/日元
美元/日元继续在106.10至106.70之间盘整,尚未显示出任何突破迹象。当前形势下,在等待突破之际,交易员将继续应用区间策略。
今天要关注的关键水平:
支撑:106.10、105.00、104.67
阻力:106.70、107.00
澳元/美元
澳元/美元前景保持不变,继续位于蓝色箱体区域内。只要位于蓝色箱体区域之内,交易员就可以运用区间策略。周末前该货币对会否实现突破?
今天要关注的关键水平:
支撑:0.6700
阻力:0.6800、0.6900
< 机构分析 > -
. 鲍威尔讲话前市场观望 黄金在1500一线持续盘整
时间 2019-08-23外汇黄金周四(8月22日)小幅下跌,美市盘中最低下探至1491.50美元/盎司,金价自开盘后一路走低,触及日内低位后V型反弹,守住了1500关口;白银也续跌,盘中最低触及16.89美元/盎司,银价仍运行在17.00美元关口上方。美元微跌,美元指数最低触及98.08,继续运行在98关口上方。
日内公布的美国上周季调后初请失业金人数为20.9万人,低于前值22万和预期21.6万,仍处于历史低位,对美元形成利好。
美国8月Markit制造业PMI初值意外跌至49.9,2009年9月以来首次跌至50下方。IHS MARKIT经济学家Tim Moore:8月的调查数据提供了一个明确的信号,表明第三季度经济增长继续放缓,制造业和服务业的PMI仍远逊色于2019年初表现。
周五,美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上发表讲话,市场高度关注。欧洲央行还公布了最新的会议纪要。华尔街日报称,欧洲央行进一步暗示,其将于9月份的会议上推出一系列大规模刺激计划,其中可能包括降息和资产购买,以遏制该地区的经济放缓。随着欧洲央行及美联储都倾向采取宽松政策,本周风险情绪有所回升,金银涨势受阻。
目前从技术上看,金价再度回落至1500大关下方,但仍处于上升趋势之中,黄金多头近期具有技术优势;多头下一个目标将是持稳在1500大关上方,进一步上攻1600美元;金价若未能持稳在1500关口上方,则将引发下跌行情。目前支撑位在日内低点1491.50美元,其次是1480美元;阻力位在日内高点1504.40美元及1510美元。
白银也在17美元关口震荡,但多头仍具有技术优势,上涨趋势不变。白银多头的下一个目标是持稳在17美元大关上方。空头的下一个目标是将价格推低至17美元/盎司下方。第一阻力位在日内高点17.14美元,其次是17.20美元。第一支撑位在日内低点是16.89美元,其次是16.80美元。
周四走势表述
国际现货黄金亚市早盘开于1502.45美元/盎司后短暂上涨,录得日内高点1504.40美元/盎司后转跌,金价震荡下行。欧市金价转入盘整,多空胶着后再度转跌。美市空方加大进攻力度,录得日内低点1491.50美元/盎司后V型反弹,金价震荡上行,但冲高后回落,之后再度转入盘整,终收于1500.7美元/盎司。
国际现货黄金周四(8月22日)亚市早盘开于1502.45美元/盎司,最低下探1491.50美元/盎司,最高上涨至1504.40美元/盎司,收于1500.7美元/盎司,下跌1.77美元,跌幅0.12%。
基本面利好因素:
1.周四(8月22日)公布的美国8月Markit制造业PMI初值意外跌至49.9,2009年9月以来首次跌至50下方。IHS MARKIT经济学家Tim Moore:8月的调查数据提供了一个明确的信号,表明第三季度经济增长继续放缓,制造业和服务业的PMI仍远逊色于2019年初表现。
2.周五(8月16日)公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%,低于前值-0.9%和预期0.2%;机构评论称,美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑,显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。
3.周五(8月16日)公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1,低于前值98.4和预期97,为2019年初以来的最低水平,远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计,8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称,8月份所有分项指标都录得下滑。
4.周四(8月8日)公布的美国6月批发库存月率终值为0,低于前值和预期0.2%;美国6月批发销售月率为下降0.3%,低于前值0.1%和预期0.2%,对美元形成利空。但数据总体影响不大。
基本面利空因素:
1.周四(8月22日)公布的美国上周季调后初请失业金人数为20.9万人,低于前值22万和预期21.6万,仍处于历史低位,对美元形成利好。
2.周四(8月15日)公布的美国7月零售销售数据强于预期,上涨0.7%,远超市场预期0.3%的两倍,表明尽管汽车相关购买有所减少,消费者仍在购买其他产品,这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据的发布给黄金带来一定的压力并提振了美元,也将落入美联储的鹰派阵营。
3.周二(8月13日)美国劳工部最新报告称,美国7月CPI月率增长0.3%;预期增长0.3%;7月CPI年率增长1.8,预期增长1.7%;核心CPI年率增长2.2,预期增长2.1%。有机构称,由于能源和其他多数商品和服务价格走高,美国7月CPI增速强劲。
4.周五(8月2日)公布的美国7月非农就业数据显示,就业人数增加16.4万,基本符合市场预期。6月非农就业人数增加22.4万。美国劳工部表示,7月专业商业服务、医疗业、金融行业就业人数录得增加;过去三个月,平均新增非农就业人数为14万。
后市展望
1.据Kitco 上周五(8月16日)发布的每周黄金调查显示,多数受访者仍看涨黄金。在针对专业人士的调查中,有17人参与了调查,其中10人或59%认为本周黄金将会上涨;3人或18%认为金价将会下跌;4人或24%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有1140人,其中815人或71%认为本周黄金仍看涨,同时168人或15%看跌;156人或14%保持中立。
2.MKS PAMP集团表示,FOMC 7月会议纪要可能继续支撑黄金价格,短期内会有更多降息。“联邦公开市场委员会会议纪要重申美联储愿意采取适当行动,自7月30日至31日FOMC会议以来,国内和国际环境都已恶化,这支撑了近期至中期进一步降息的呼声。这应该提供在中期内支撑整个贵金属板块,牛市趋势可能保持不变,并看到黄金将测试1600美元。
3.根据SP Angel的说法,黄金价格对美联储的言论仍然敏感,特别是对美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的演讲。尽管美联储在7月会议上的会议记录显示出更强硬的基调,黄金支持的ETF持仓仍处于6年来的最高水平,SP Angel的分析师称, “虽然黄金很可能对鲍威尔的评论保持敏感,但自从全球金融危机之后,在长期减少之后,2016年的持仓量触底,因此流入交易所交易基金的黄金达到1000吨。周三已知的ETF持有量增加至1424.9吨,这是继2013年以来的最高水。”
4.据fxstreet周四(8月22日)报道,10年期美国国债收益率从高点回落。在令人沮丧的PMI数据公布之后,美元指数看起来会出现温和的跌幅。美联储鹰派发言帮助美元指数从低点反弹。在交易后期,费城联储主席哈克认为目前不需要进一步的刺激措施,并表示央行不应该继续降息,以帮助美元保持弹性。
5.据Kitco黄金周四(8月22日)报道,欧洲,亚洲和美国的货币当局别无选择,只能返回量化宽松政策,这是长期市场观察人士Dennis Gartman周四发布的最新消息。Gartman表示他对当前的黄金价格情况表示满意。“当然,我们很高兴看到现货黄金保持在或接近心理上重要的1500美元/盎司水平,我们当然更愿意看到以欧元计价的黄金交易价格高于1360欧元/盎司......当前处于盘整,要耐心地等待其继续运行,“他说。他补充说,“关于对贵金属非常重要的ETF ......昨天GLD的黄金持有量增加了6.74吨,现在已达到去年5月下旬以来的水平。”
6.道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“整个市场都处于观望状态,但一直有源源不断的美联储发言人发出更为强硬的信息。”“这可以被解读为让市场为美联储主席鲍威尔不那么鸽派做好准备的企图。”
周五重点关注
09:00 杰克逊霍尔全球央行年会召开
20:30 加拿大6月零售销售月率
22:00 美国7月新屋销售总数年化
美联储主席鲍威尔发表讲话
次日01:00 美国至8月23日当周石油钻井总数
< 机构分析 > -
. 美银美林:虽然汇价被低估约10% 但欧元/美元年底料将跌至1.08
时间 2019-08-23美银美林(BofAML)周四(8月22日)发布研究报告称,即使汇价被低估,欧元/美元第三季度末仍可能跌至1.10,年底甚至恐下探1.08低位。
美银美林外汇交易分析师表示:“虽然欧元被低估了大约10%,但我们依然看到年底前欧元依然有更大的下行空间。美国经济保持强劲,而欧元区经济则持续疲软。”
美银美林分析师指出:“我们预期欧洲央行这个秋季将会降息,甚至可能重新引入QE,同时我也怀疑美联储可能不会像市场预期的那样降息。贸易紧张局势依然严峻,我们还关注欧盟和美国的贸易谈判。另一方面,意大利今年秋季还将面临政治和财政的双重危机。此外,无协议脱欧也将进一步拖累欧元区经济发展。”
< 机构分析 > -
. 美联储会议纪要可能“过时” 市场最大的“爆点”在两天后……
时间 2019-08-22外汇交易资讯网站Dailyfx最新撰文称,鉴于自7月FOMC利率决定以来的事态发展,美联储会议纪要可能被视为与往常一样略显过时,因此对各资产类别的影响充其量可能是温和的。
文章还整理了7月以来的美联储官员的发言:
波斯顿联储主席罗森格伦表示,美国的经济状况仍然很好,过于放松政策将付出代价。他还表示,不能仅仅因为其他国家疲弱而放松美国的货币政策。
旧金山联储主席戴利表示,支持美联储在7月降息并不是因为担忧经济衰退。
克利夫兰联储主席梅斯特:更愿意在7月份保持利率不变,但降息呼声很高。需要花时间评估经济状况,然后采取适当的政策。
圣路易斯联储主席布拉德:鉴于我们的经济数据,近期市场可能跌过了头。从根本上说,劳动力市场表现良好,经济增长合理。
有分析认为,今天的焦点将是美联储会议纪要。鉴于目前的背景,会议纪要可能会被市场视为鹰派,因为该决定是在美国总统特朗普打破贸易休战的前一天做出的。
不过,自那以来,美国两年期和十年期收益率曲线也出现了倒挂。因此,美联储主席鲍威尔(Powell)周五在杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会上的讲话或许应该受到更大关注。
媒体报道,美联储主席鲍威尔周五(8月23日)将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会上谈到美联储政策时,发言基调或许会与利率市场交易员们所期望的大相径庭。
目前市场行情反映出的预期是,从现在到年底,美联储至少还会将政策利率再下调50个基点,更可能是75个基点。虽然投资者并不指望杰克逊霍尔会传出有关美联储利率计划细节的消息,但是他们普遍认为,鲍威尔会利用这一时机发出进一步放松的信号。
本周,美国总统特朗普连续抨击美联储:周一特朗普呼吁鲍威尔将利率下调整整一个百分点;今天特朗普再度表示,如果美联储主席鲍威尔大幅降息,美国经济会有所改善。我们正在与许多利率低得多的国家竞争,美国的利率应比它们的更低。
嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示,似乎有人以为这次讲话会是某种意义上货真价实的鸽调演讲,但她认为此番其言语会比较平衡,在未来6或12个月降息75或100个基点这个问题上,美联储内部并没有达成很大程度的共识。
在7月份的美联储政策会议上,有两名决策官员对降息投了反对票,到目前为止尚无任何迹象表明其立场发生了变化。
Graceland Investment Management (Cayman) Ltd.总裁Stewart Thomson认为,如果黄金因杰克逊霍尔会议或关税消息而自1500美元/盎司回撤, 可能会吸引对冲基金入场。
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. BK资产:两大事件来袭 未来48小时料成决定欧元成败的关键
时间 2019-08-22BK资产管理董事总经理Kathy Lien周三(8月21日)撰文称,未来48小时对欧元/美元来说非常重要,因为本周大部分时间欧元/美元一直被限制在60点的窄幅交易区间内。随着德国谈论第三季度可能出现的衰退,以及意大利政府陷入混乱,欧元正艰难地寻找买家。不过,由于市场预计美联储将于下月降息,该货币对仍维持在两年低点以上。
Lien指出,投资者担心,美国政策制定者将在本周的杰克逊霍尔会议上改变他们的指导方针,这就是为什么他们基本上忽视了周三不那么鸽派的FOMC会议记录。美元短暂反弹,并迅速回吐涨幅。美联储上次开会时,将利率下调了25个基点。根据会议纪要,多数政策制定者将此举视为“周期中期调整”,而不是一个广泛宽松周期的开始。一些官员还担心,市场将把降息视为对经济状况的负面信号。所有这些都告诉我们,当央行在7月份降低利率时,他们没有采取更多措施的意图。如果你还记得,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上谈到了经济的弹性和劳动力市场的力量。
然而,自那以来,美国、欧元区和中国都发生了很大变化。特朗普总统先是对中国征收关税,然后又推迟了关税,提高了减税的可能性,而德国则表示,如果经济陷入衰退,他们将增加支出。市场原本预计美联储今年再降息25个基点的可能性为60%,但现在截至12月进行两轮降息的可能性已升至100%。到目前为止,美联储还没有淡化或证实这种可能性,这就是鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话如此重要的原因。全世界都在关注这次重大会议,他很可能借此机会表明他们放松货币政策的意图,重申市场的预期。如果是这种情况,欧元/美元可能会升至1.12,但如果他态度暧昧,且欧元区PMI疲弱,那么欧元/美元可能会跌破1.10。
Lien表示,欧元面临的第一个考验将是周四的PMI。由于第二季度经济萎缩,投资者信心(由德国ZEW调查得出)跌至2010年以来的最低水平,工业生产下滑幅度为2019年11月以来最大,经济数据大多走弱。欧元区PMI很有可能会走软,强化欧洲央行放松政策的理由,并压低欧元汇率。
与此同时,美元/加元周三下跌,此前公布的通胀数据强于预期。7月份居民消费价格上涨0.5%,同比涨幅稳定在2%。与德国等许多通胀远低于目标的国家不同,加拿大一直能够保持政策稳定,因为物价压力没有显着下降。但通胀并不是放松货币政策的唯一考虑因素。劳动力市场正在放缓,本周五的零售销售报告将告诉我们(如果有的话)它对支出的影响有多大。如果零售销售保持稳定,将反映出加拿大经济的相对表现,但如果零售销售连续第二个月下滑,投资者也将开始谈论加拿大的降息。
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. 巴克莱:无协议脱欧看似愈加难以避免 英国可能出现衰退
时间 2019-08-22巴克莱(Barclays)周三(8月21日)撰文称,英国无协议脱欧看似愈加难以避免,英国可能会陷入衰退。
巴克莱外汇交易分析师表示:“在近期政局走势下,我们已经将原先预期会达成脱欧协议转变成愈发可能无协议脱欧。相比特蕾莎·梅的政府而言,我们认为约翰逊政府更加具备无协议脱欧的操作空间。”
该行分析师补充道:“我们认为,即使英国议员可能设法将脱欧过程推迟到10月31日以后,但英国无协议脱欧现在依旧是预期的基准前景。最初无协议脱欧对英国经济的干扰可能是渐进的。在该情景下,预计英国央行至2020年中将降息50个基点,且英国政府将提出财政支出计划。如果英国无协议脱欧为英国带来的干扰及信心下降的程度比预期更加严重,英国可能会出现更深层次的经济衰退。”
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