周四(9月26日)亚市盘中，国际现货白银暂时受限于18美元/盎司水平。日内银价一度突破18美元关口后再度回落，整体走势暂时趋稳。

本交易日亚市盘中，上海黄金交易所白银T+D下跌2.78%至4405元/千克。本交易日开盘时报4526元/千克。

白银T+D周三（9月25日）下跌3元/千克，跌幅0.07%，收于4531元/千克，最高报价4561元/千克，最低报价4465元/千克。

与此同时，上一交易日国际现货白银开于18.59美元/盎司，最低下探17.80美元/盎司，最高涨至18.68美元/盎司，收于17.91美元/盎司，下跌0.68美元，跌幅3.66%。

报道称，司法部公布的特朗普电话备忘录显示，特朗普称美国对乌克兰“非常好”，但没有直接提到外国援助。一名高级官员表示，司法部的结论是，特朗普没有违反竞选财务法律。此消息发布后黄金触及日内低位，美元则强势反弹。

另外，美联储官员埃文斯发表略偏鹰派的讲话称，希望有一个足够大的资产负债表；预计通胀将在美联储降息两次之后升至2.2%；如果有必要，可以讨论在利率方面采取更多措施；美联储的政策仍是有一点儿宽松的；个人的利率预测不包括再次降息；美联储在利率设置方面处于“有利位置”。

另一方面，美元近期避险价值大有超过黄金的势头。在全球经济增长放缓之际，政治不确定性加剧，以及对中美贸易谈判状况的担忧挥之不去，这些因素都对美元有利。由于美元作为世界储备货币的地位，它被视为避风港。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇分析师Adam Cole表示，抛售美元的即时反应令人怀疑。他指出，特朗普被弹劾的可能性非常小，而且他认为，如果总统下台，对风险资产未必是好事。

此外，美元也受益于英镑的大幅回落，因市场担心英国退欧和大选相关风险，没有迹象显示这些风险会很快消失。

技术面日线图上看，白银下破18美元大关后，技术图标再次遭到损害，但多头仍具有近期的技术优势。多头的下一个目标是企稳在18美元之上后，进一步进攻19美元的目标；空头的目标是将价格推低至18美元/盎司下方。第一阻力位在日内高点18.68美元，其次是18.80美元。第一支撑位在日内低点17.80美元，其次是17.50美元。

4小时图上看，银价继续呈现三角盘整，MACD绿色动能柱小幅拉伸，KDJ随机指标低位金叉向上，表明银价短线存在反弹空间，但动能可能不够强劲。

基本面利好因素：

1、周二（9月24日）美国前副总统拜登竞选团队表示，如果白宫拒绝遵守国会有关特朗普与乌克兰总统互动信息的要求，则他们将支持对特朗普进行弹劾。

2、周二公布的数据显示，美国9月咨商会消费者信心指数跌至125.1，低于预期和前值，且跌幅录得2018年12月股市暴跌以来最大。

3、周一IHS Markit公布的欧元区综合PMI自8月的51.9降至9月的50.4，低于预期的51.9，为6年多来最低水平。

4、周一公布的美国IHS Markit服务业PMI就业指数跌至49.1，刷新2009年12月来最低。欧美经济数据表现不佳，引发市场对全球经济放缓的忧虑升温。

基本面利空因素：

1、周三（9月25日）公布的美国8月新屋销售年化月率为7.1%，高于前值-12.8%和预期2.8%，对美元形成提振。澳新银行分析称该数据是继近期房屋开工，许可和其他积极的开发之后得出的。美联储最近的降息导致抵押贷款利率下降，这导致经济活动增加。

2、周二英国最高法院宣布，首相约翰逊暂停议会是非法的。英国下议院有权就英国脱欧发表意见，政府没有解释为什么有必要让议会暂停五周。这令英国无协议脱欧的可能性削弱，市场避险降温。

3、周日据韩联社报道，韩国总统文在寅表示韩国与日本的争执不会伤及美韩关系。

4、据新华社21日报道，中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商，就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。

5、上周五据综合央视新闻报道，在商务部举行的例行新闻发布会上，针对美方宣布将推迟加征中国商品关税的问题，新闻发言人高峰表示，中方对美方释放的善意的行动表示欢迎。

本交易日重点关注：

14:00 德国10月Gfk消费者信心指数

20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值

20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值

20:30 美国至9月21日当周初请失业金人数

20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率终值

21:30 欧洲央行行长德拉基发表讲话

22:00 美国8月成屋签约销售指数月率

22:00 美联储布拉德发表讲话

22:30 美国至9月20日当周EIA天然气库存

23:45 美联储副克拉里达、戴利发表讲话

周三(9月25日)亚市盘中，现货黄金略微走低，目前稍低于1530美元/盎司关口。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周三最新撰文，对黄金、白银和原油后市走势进行前瞻分析。

Kshitij咨询服务团队在文章中写道，金价已经突破一个关键的阻力位，目前看上去金价将进一步上涨。

现货黄金周二连续第四日上涨，美市盘中金价最高上探至1535.60美元/盎司。

消息面上，当地时间9月24号下午，美国众议院议长佩洛西宣布，民主党正在对美国总统特朗普进行正式弹劾调查。

投资者担心围绕弹劾案的政治动荡可能会给本已脆弱的经济带来压力，市场避险情绪因此升温。

黄金方面，Kshitij咨询服务团队表示，金价已经突破1520美元/盎司，眼下前景看涨，短期内金价料测试1555美元/盎司。

不过，文章指出，在金价出现上述升势之前，不能排除金价短线回落至1525-1520美元/盎司的可能性。

白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，银价未能突破18.75美元/盎司，目前看来可能会测试18.25美元/盎司。银价可能在18.25美元/盎司和18.75美元/盎司之间整固一段时间。银价需要强势突破18.75美元/盎司以获得上涨动能，并瞄准19.50美元/盎司甚至更高水平。

原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，WTI原油价格已经跌破57.50-59.50美元/桶波动区间，短期内可能测试56美元/桶。假如自56美元/桶反弹，那么油价可能再次回到57-58美元/桶。不过，假如跌破56美元/桶，这可能拖累WTI油价在未来几个交易日进一步下跌至55美元/桶。

周三(9月25日)亚市早盘，现货黄金维持坚挺，维持在1530美元/盎司上方，现报1531.50美元/盎司附近。知名财经资讯网站Economies.com周三最新撰文，对黄金后市走势进行分析。

现货黄金周二连续第四日上涨，美市盘中金价最高上探至1535.60美元/盎司。

目前从技术上看，金价在重返1500美元/盎司大关后涨势得到巩固，多头仍具有近期的技术优势，金价在日线图上仍处于上涨趋势之中。

Economies.com写道，金价隔夜出现新一轮升势，并一度测试1535.00美元/盎司，从而巩固了金价在未来一段时间内继续看涨趋势的预期。

文章指出，眼下随机指标提供正面信号，这对金价看涨预期提供支撑。

Economies.com表示，其对金价的下一目标位于1555.00美元/盎司，实现这一目标的条件是金价维持在1505.00美元/盎司上方，最重要的是保持在1485.00美元/盎司上方。

消息面上，当地时间9月24号下午，美国众议院议长佩洛西宣布计划启动正式的总统弹劾调查，总统候选人拜登也表态支持弹劾总统。

多家美媒报道，特朗普在一次通话中，先后8次向乌克兰总统泽连斯基施压，要求泽连斯基调查前副总统拜登和他的儿子。

除了特朗普面临的风险，投资者还担心围绕弹劾案的政治动荡可能会给本已脆弱的经济带来压力，市场避险情绪有所回升。

受市场避险情绪升温影响，周二(9月24日)现货黄金强势上扬，一度突破1535美元/盎司。周三亚市早盘，金价仍然在这一水平附近。

国际知名投行花旗(Citi)表示，黄金价格未来势必会暴涨。

花旗首席技术分析师Tom Fitzpatrick在周二最新的一份报告中指出，金价突破双底阻力1524美元/盎司，这为金价进一步上涨并刷新趋势高点打开了大门。

Fitzpatrick称，金价收在1524美元/盎司上方暗示金价将延续升势，至少有望涨向1560-1565美元/盎司。

Fitzpatrick在报告中还写道：“最终，我们预计金价将进一步上涨至1700-1800美元/盎司。”

现货黄金周二连续第四日上涨，美市盘中金价最高上探至1535.60美元/盎司。

消息面上，当地时间9月24号下午，美国众议院议长佩洛西宣布，民主党正在对美国总统特朗普进行正式弹劾调查。

佩洛西称，特朗普的行为显示了他背叛了他的宣誓誓言，背叛了国家安全，背叛了选举的公正。”因此她宣布，众议院议员们正在进行正式的弹劾调查。

投资者担心围绕弹劾案的政治动荡可能会给本已脆弱的经济带来压力，市场避险情绪因此升温。

周二(9月24日)亚市盘中，现货黄金维持高位盘整态势，窄幅震荡于1520关口附近，上日猛升至逾两周最高，一度触及1526美元附近。

隔夜欧元区疲弱的经济数据引发全球经济衰退忧虑，迫使投资者转投黄金以避险。

RJO FuturesStreible高级大宗商品策略师Phillip Streible表示：“疲弱的德国PMI数据给股市带来了些许冲击，促使投资者买入黄金和白银等安全资产。”

他补充称：“在利率疲弱、地缘政治风险增加、中美贸易局势，以及显示经济正滑向衰退的疲弱数据的环境支撑下，金价可能触及每盎司1,550美元。”

针对黄金的前景表现，Metalla Royalty & Streaming董事E.B. Tucker更是坚定看涨。他认为，由于全球背负着巨额债务，金价可能会再涨50%。

Tucker表示，随着美国政府以每天数十亿美元的速度增长，债务规模正在急剧增长。企业不得不借越来越多的钱来运作。利率非常低，所以它们借款代价很大，所以债务增长非常快。

他补充称；“投资人可能在某个时候推高了300万亿美元债务的上限，所以我不认为债务规模会放缓，黄金有望迎头赶上。”

周二(9月24日)亚市早盘，现货黄金小幅走低，现报1520美元/盎司附近。知名财经资讯网站Economies.com周二最新撰文，对黄金后市走势进行分析。

现货黄金周一继续反弹，美市盘中金价最高一度上探至1526.80美元/盎司，随后自这一水平回落。

目前从技术上看，金价在重返1500美元/盎司大关后涨势得到巩固，多头仍具有近期的技术优势，金价在日线图上仍处于上涨趋势之中。

Economies.com写道，金价隔夜进一步上涨，并一度触及我们首个等待已久的目标价位1524.00美元/盎司，金价尝试确认突破上述目标水平，这巩固了金价在未来几个交易日继续看涨趋势的预期。

文章指出，在确认突破1524.00美元/盎司后，金价下一目标将位于1555.00美元/盎司。

Economies.com表示，金价实现上述目标的条件是其维持在1485.00美元/盎司上方。

黄金多头未能突破9月6日高点，因近期美国方面的积极贸易消息带来压力，这拖累金价在周二(9月24日)亚市盘初跌至1520美元下方。

针对黄金的前景表现，分析师Anil Panchal撰文进行简要分析，内容如下：

美国财政部长努钦(Steve Mnuchin)和美国总统特朗普(Donald Trump)最近都发表了贸易方面的积极言论。

中美计划10月份在华盛顿举行第十三轮经贸高级别磋商。

此外，英国首相约翰逊(Boris Johnson)在联合国大会上对脱欧后的美国和加拿大企业表示乐观，而日本财政大臣麻生太郎(Taro Aso)和美国副总统彭斯(Mike Pence)举行贸易会谈的消息，也为风险基调增添了色彩。

另一方面，伊朗指责欧洲伙伴没有履行义务，没有尊重全球重返2015年核协议的努力。此外，英国首相约翰逊和欧盟主席容克的会晤没有取得任何突破。

在上述消息的综合影响下后，股市重新吸引了买家的注意力。

接下来，来自联合国的贸易/政治头条将是关键，此外还需关注重大关注中东和中美贸易局势。

从技术角度来看，只要保持在1520美元上方，那么黄金短期前景依旧是进一步上涨，金价已经在1480-1485美元附近找到支撑，并反弹走高。

上日金价突破上周高点，暗示会进一步走高。

上行方面，下一阻力位于1530美元，紧随其后的则分别看向1535以及1545美元。

相反，目前1515美元成为短期支撑，之后看向1506美元，这一水平捍卫着1490以及关键支撑1480水平。

周一（9月23日）亚市早盘，国际现货黄金位于1518.30美元/盎司水平交投。上一交易日尾盘金价大幅飙涨，最高触及1516.90美元/盎司。本交易日开盘金价则跳空回落，自日高下跌近5美元至1510.70美元/盎司相对低点，而之后金价再度自低点加速反弹近9美元，一度刷新日高至1519.50美元/盎司。目前来看，金价仍持稳升势。

本交易日亚市早盘，上海黄金交易所黄金T+D上涨1.28%至349.56元/克。本交易日开盘时报344.28元/克。

黄金T+D上周五（9月20日）上涨1.36元，涨幅0.40%，收于345.14元/克，最高报价345.65元/克，最低报价343.83元/克。

与此同时，上一交易日国际现货黄金开于1498.79美元/盎司，最低下探1497.60美元/盎司，最高涨至1516.81美元/盎司，收于1516.52美元/盎司，上涨17.62美元，涨幅1.18%。

当前美伊关系依旧紧张，投资者情绪紧绷，这为黄金提供了一个相对利好的环境。

日内据央视新闻报道，本月14日，沙特阿拉伯的两处石油设施遭袭，伊朗外长扎里夫在接受央视记者专访时，再次否认伊朗与袭击事件有关。尽管伊朗一再否认与袭击有关，但美国依然在20号宣布对伊朗中央银行等三家伊朗实体实施制裁。对此，扎里夫表示，这是绝望的表现，美国已经黔驴技穷，极限施压不会奏效，制裁只会使谈判无法进行。

与此同时，日内据中新网报道，韩国总统文在寅23日抵达美国纽约，开启为期5天的访美行程。报道称，文在寅访美期间将同美国总统特朗普举行会谈，并出席联合国大会。报道指出，韩美领导人有望在会上就如何实现无核化交换意见。

此外，中美贸易局势方面，据新华社21日报道，中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商，就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。

接下来需持续关注地缘政治局势和中美贸易谈判进展，任何意外消息均可能引发金价剧烈波动。黄金多头在等待时机，而一旦出现任何消极消息，则金价可能进一步大幅反弹。

技术面看，日线图上看，金价呈现温和小幅反弹之势，MACD绿色动能柱继续缩窄，KDJ随机指标走高，指示黄金可能继续展开反弹空间。

4小时图上看，金价仍守住自此前低点1483.30美元/盎司以来的反弹之势，但MACD红色动能柱略微缩窄，KDJ随机指标转而走低，指示黄金短线可能小幅回调。

基本面利好因素：

1、周日（9月22日）伊朗总统鲁哈尼表示，不会允许任何人侵犯边界，外国部队在海湾地区的军事存在将对原油和海湾地区造成不安全因素。伊朗将提出一项计划，在海湾地区其他国家和联合国的帮助下保障海湾安全。

2、周日伊朗海军司令表示，伊朗将确保海上边界的安全，对任何侵略行为作出“毁灭性的回应”。

3、周日欧盟委员会主席容克表示，无协议脱欧将带来灾难性后果，无协议脱欧将意味着英国与爱尔兰有硬边界。欧盟单一市场必须完全保留，担保协议只有在替代方案奏效时才能被替代。欧盟必须确保其单一市场被保护，欧盟不会对硬边界的后果负责。

4、周五美国总统特朗普表示，“美国刚刚制裁了伊朗国家银行，这是对一个国家实施的最高级别制裁。”财长努钦表示，美国还对伊朗的主权财富基金施加了制裁。

5、周四伊朗警告若遭美国或沙特军事打击，将爆发“全面战争”。伊朗外长重申，伊朗没有参与周末对沙特石油设施的袭击，并且伊朗希望避免发生冲突。

基本面利空因素：

1、韩国总统文在寅23日抵达美国纽约，开启为期5天的访美行程。报道称，文在寅访美期间将同美国总统特朗普举行会谈，并出席联合国大会。报道指出，韩美领导人有望在会上就如何实现无核化交换意见。

2、周日据韩联社报道，韩国总统文在寅表示韩国与日本的争执不会伤及美韩关系。

3、据新华社21日报道，中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商，就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。

4、周五据综合央视新闻报道，在商务部举行的例行新闻发布会上，针对美方宣布将推迟加征中国商品关税的问题，新闻发言人高峰表示，中方对美方释放的善意的行动表示欢迎。

5、周五美联储副主席克拉里达发表讲话称，本月的降息是防范经济前景下行风险的保险性措施。不要在此次将是本年最后一次降息上押注太多可能性。不认为美国将会考虑负利率。

6、周五波士顿联储主席罗森格伦表示，美国不需要额外的宽松，降息或将增加金融领域风险。美国的货币政策已经处于宽松状态。数据表明经济尽管面临冲击但仍然健康。

本交易日重点关注：

经济数据

15:15 法国9月Markit/CDAF制造业PMI初值

15:30 德国9月Markit/BME制造业PMI初值

16:00 欧元区9月Markit制造业PMI初值

18:00 英国9月CBI工业产出预期差值

20:30 美国8月芝加哥联储全国活动指数

21:45 美国9月Markit制造业/服务业PMI初值

央行动态

17:15 英国央行货币政策委员会委员滕雷罗将发表讲话

21:00 欧洲央行行长德拉基在欧洲议会作证词

21:50 纽约联储主席威廉姆斯在2019年美国公债市场会议上致开幕词

23:30 旧金山联储主席戴利将发表讲话

周一(9月23日)亚市盘中，黄金价格扭转早间跌幅，目前持平于1516贸易附近，走势未能反映近期的避险情绪，因其仍低于近期阻力线。

沙特阿拉伯和也门之间重新出现的地缘政治紧张局势，一直是市场近期风险情绪的主要推动力。

在胡塞叛军的威胁下，沙特也发出了如果发生袭击就发动战争的信号，而美国在中东部署了额外的军队，作为“防御性质的”措施。

另一方面，近期中美不断释放相向而行的善意。不过，近期一些海外媒体对中方代表团取消赴美农业州访问计划的猜测，中央农办副主任、农业农村部副部长韩俊21日在华盛顿回应称，我们的确在同美方讨论有关安排，但未确定日程；后来综合考虑各种因素，暂未安排去美农业州访问。目前双方正在为10月份在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备。

另一个有利于避险的因素可能是，在缺乏整体积极数据和贸易不确定性持续存在的情况下，全球央行将继续实施宽松的货币政策。

尽管避险情绪拖累股市和美国国债收益率走低时，日元和黄金不得不承受美元走强的压力。

同样值得注意的是，日本秋分假期以及亚洲市场早盘缺乏新信号也限制了避险资产的上涨。

展望未来，交易员可以密切关注欧元区和美国的系列经济活动数据，同时关注贸易/政治方面的头条新闻，以获得进一步的方向。

从技术角度来看，除非有效突破短期下降阻力线1517美元，否则价格不太可能触及9月4日的低位1,534美元附近，而更上方的月度高位接近1,557美元。

因此，目前1,500美元和1,480美元仍在空头的观察名单上。