当前国际疫情持续蔓延，世界经济下行风险加剧，不稳定不确定因素显著增多，复工复产和经济社会发展面临新的困难和挑战，上周五中国国家统计局发布的数据显示，中国一季度GDP略有回落。

具体数据显示，受新冠肺炎疫情影响，中国经济一季度同比回落6.8%，不过3月当月主要经济指标降幅明显收窄。

一季度，全国规模以上工业增加值同比下降8.4%。其中，3月份规模以上工业增加值同比下降1.1%，降幅较 1-2月份收窄12.4个百分点；环比增长32.13%，工业产出规模接近去年同期水平。

一季度，第三产业增加值同比下降，其中信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值分别增长13.2%和6.0%。3月份，全国服务业生产指数下降9.1%，降幅较1-2月份收窄3.9个百分点。

AUDUSD:

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4H:澳元上周五小幅反弹过后继续持有下行，但至收盘下方空间受限，目前从4H来看，短期均线略有拐头，MACD零轴附近金叉运行，日内上方关注0.6380-90一线阻力，短线震荡偏空。

奇牛国际：不确定性因素影响 中国一季度GDP略有回落

5M:上周五失守0.6370一线偏空，今日开盘后继续走低，目前震荡指标低位金叉向上，日内上方关注4H前阻力，短线逢高做空。

USDJPY:

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4H:美日上周五亚市开盘后震荡下行，纽约盘时段触及前低一线展开反弹，从4H来看，短期均线略有拐头，MACD零轴附近金叉运行，日内下方关注107.30-40一线支撑，短线震荡偏多。

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5M:上周五收复107.50一线偏多，今日开盘后延续展开反弹，目前震荡指标趋于超卖，日内下方关注4H前支撑，短线逢低做多。

美国圣路易斯联储主席布拉德表示，有理由相信美国能在第二季度基本渡过危机，经济在下半年表现良好。美联储仍承诺2%的通胀目标，但这留待未来辩论。他指出，美联储承诺在可预见的未来维持当前利率。 他还表示联邦政府应该采取措施，打造一个为卫生事件服务的快闪行业，鼓励商家制造检测试剂盒。 布拉德称，通过政府的帮助，检测试剂盒将可以很快在每一间药店都能买到，这是一个很好缓解人们担忧的办法，能够帮助企业重新开张。 他表示，为了让数以亿计的检测试剂盒快速生产出来，政府应该同意承担所有的生产成本，并让企业保留所有的利润。“如果没有政府担保，企业可能担心当卫生事件过去后，检测试剂盒无法出售所产生的亏损。” 虽然这个计划听起来可能是 "天上掉馅饼"，但布拉德称，因社会隔离措施导致经济活动暂停已造成了每天200亿美元的损失。

另外，欧洲央行管委魏德曼上周五表示，欧洲央行将继续扮演自己的角色支撑经济，必须在危机之后着重于减少债务。他表示，欧洲提供了“大量的、令人印象深刻的”财政援助，现在讨论采取的货币政策是否足够为时尚早，欧洲央行无需绕过银行直接放贷，IMF的特别提款权不是帮助受冲击最严重国家的最好工具；经济在一段时间内还需要广泛的支持，疫情危机清楚地表明，稳健的财政政策是多么重要，极度扩张性的财政立场不可能永远持续下去，对欧洲项目的未来充满信心，假定疫情将在下半年消退，控制措施可以逐步解除是合理的，在目前的情况下，把所有选择都留在谈判桌上当然是明智的。

今日需要关注的数据有，欧元区2月季调后贸易帐、加拿大2月批发销售月率和美国3月芝加哥联储全国活动指数。

美元指数

上周五美元指数震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于99.90附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，市场的避险情绪因有关新冠药物可能有效的报道影响下降温，打压美元的避险买需也是施压美元指数回落的重要因素。时段内美国公布的经济数据好坏参半，对市场的影响有限。今日关注100.30附近的压力情况，下方支撑在99.50附近。

欧元/美元

上周五欧元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0860附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数因市场避险情绪降温，打压美元的避险买需而走软是支撑欧元反弹的主要原因。此外，时段内欧元区公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0950附近的压力情况，下方支撑在1.0750附近。

英镑/美元

上周五英镑震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2480附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在市场避险情绪降温，避险需求削弱的打压下走软也是支撑英镑反弹的重要因素。不过，近日英欧贸易谈判的担忧重燃和投资者对英国经济前景的悲观预期限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2550附近的压力情况，下方支撑在1.2400附近。

上周五汇市表现震荡，美元指数在99.60上方企稳走高但在100.25一线再度遇阻回落，悉数回吐了当天涨幅。欧元自1.0880下方震荡下行在前低1.0810上方企稳反弹，小幅收阳，英镑在1.2400上方企稳V型反转，瑞郎先抑后扬纽约午盘后小幅回调。避险日元兑美元走低，但黄金在美股和美元携手走高的打压下确认短期下行走势，跌近40美元。商品货币多空拉锯，但纽元略显走高。

周五美国总统特朗普表示，强势美元总体来说非常好。特朗普表示，考虑到国家安全性，每个人都想在美股投资，这是强势美元的优势。特朗普自上任美国总统以来，经常对美元汇率予以置评，但市场对其讲话的反应往往短暂，甚至忽视其对美元的表态。

美国政府为应对新冠疫情达成的一项3490亿美元中小企业救助金已用尽，而新一轮额外刺激计划为2500亿美元。美国国会的民主党领导人和财长努钦表示，已经接近达成一项协议，预计参议院在周一通过，众议院将在周二通过。美国财政刺激计划，将有利于市场情绪，若股市持续走高，将有望为澳元等风险货币提供支持。

日内缺乏其它重要事件风险，美元预计围绕在100关口上下震荡。

技术面

欧元/美元

日图在1.0810上方企稳，但缺乏反弹动能，暂时看低位整理。4小时图反弹在1.0890一线遇阻，短线仍有进一步下行空间。小时图先抑后扬，但在1.0890一线遇阻，短线不排除重测1.0810附近支持。日内建议1.0890下方做空，并寻求1.0810附近企稳反手做多机会。

支撑位 ： 1.0810 1.0770 1.0745

阻力位： 1.0890 1.0910 1.0940

英镑/美元

日图在20日均线寻得支持但缺乏反弹动能，暂时看震荡。4小时图在1.2410上方企稳反弹，但在1.2520一线有受阻信号。小时图回踩1.2410一线企稳上行但在前高1.2520一线遇阻回落，短线可能陷入整理。日内建议1.2410-1.2520寻求高抛低吸。

支撑位： 1.2410 1.2370 1.2300

阻力位： 1.2520 1.2570 1.2600

美元/日元

日图小幅回调但随机指标仍倾向走高，震荡略偏看涨。4小时图多空拉锯，短线或指向108.10一线。小时图上行空间有限，但下行意愿并不强烈。日内建议108.00一线寻求遇阻做空，并在107.30企稳反手做多。

支撑位： 107.55 107.30 106.90

阻力位： 108.00 108.35 108.70

黄金

日图在高位释放受阻信号后走低，随机指标倾向下行，或仍有进一步下行空间。4小时图在1740下方水平遇阻走低，仍看跌。小时图短期均线下行，反弹或提供逢高做空机会。日内建议1684附近做空，下破1670跟进。

支撑位： 1670 1660 1655

阻力位： 1684 1690 1700

白银

日图在50日均线受阻回落，随机指标倾向走低。4小时图震荡下行，关注14.90支持。小时图多空拉锯，略显承压，关注15.25支持。日内谨慎操作，倾向15.25下方做空，下破15.00跟进。

支撑位： 15.00 14.90 14.83

阻力位： 15.25 15.40 15.55

美元指数在触及98.80一线后，迎来技术性反弹，并在创纪录低位的美国零售销售数据后扩大涨幅自99.90上方，随后回踩99.30下方水平企稳，今日亚市早盘重新上行，彰显了在新冠疫情对经济造成巨大冲击时，美元仍存在避险需求。受美元走高推动，非美货币普遍承压，其中加元在加央行推出新宽松举措和油价下跌的双重压力下跌超250点。

数据显示，美国3月零售销售月率下跌8.7%，创下1992年有数据记录以来的最大历史降幅，差于预期-8%和前值-0.4%。此外，美国全国零售业联合会(NRF)预计，未来三个月，美国零售销售额将至少下滑20%。美国4月纽约联储制造业指数暴跌至-78.2，创有记录以来最低水平，比大萧条时期还要严重。美国3月工业生产月率下跌5.4%，创1946年以来最大降幅。

美国金融机构的第一季度财报黯淡，摩根大通和富国银行分别报告了69%和89%的一季度利润下滑，高盛一季度利润同比下滑46%， 美国银行一季度利润暴跌45%。这可能为本财报季蒙下悲观基调，不利于市场情绪，美股或难以从财报季中获得提振。在美元下跌的情况下，市场情绪恶化会利好黄金和日元等传统避险资产，市场情绪好转会利好澳元等风险敏感型资产，然而，在美元走高之际，不管市场情绪如何，非美资产或多或少都表现出与美元的负相关性。

加央行宣布将基准贷款利率维持在0.25%不变，但决定进一步推进量化宽松政策，包括每周至少购买50亿美元的联邦政府债券。在“未来几周”将开始购买500亿美元的地方债，以及在次级市场中购入价值100亿美元的投资级公司债。同时加央行还进一步加强其定期回购安排，宣布将延长定期回购便利不超过24个月。加央行表示，如有必要，加拿大央行将准备好调整购债项目的规模和持续时间。尽管加央行的积极举动可能提振市场，但市场担心加拿大政府因加央行的举动而推迟宽松财政政策的施行，因此加元在加央行利率决议后剧烈震荡，但整体走势仍受油价推动。

日内美国将公布上周初请失业金人数以及营建许可等房屋数据。在美国疫情有望达到峰值之际，市场将越来越关注疫情对美国经济的影响。

技术面

欧元/美元

日图在1.0990下方受阻回落，随机指标显示进一步下行空间。4小时图空头仍占主导，仍看跌。小时图反弹中空头压力明显，仍倾向继续走低。日内建议1.0905下方做空，先看1.0855。

支撑位 ： 1.0855 1.0830 1.0770

阻力位： 1.0905 1.0940 1.0980

英镑/美元

日图自1.2650下方回落，随机指标倾向进一步下行，但不破上行的10日均线将有望维持早前的上行势头。4小时图震荡走低，短线仍有进一步下行空间。小时图反弹在1.2575下方受阻回落，或指向隔夜低点。日内建议谨慎操作，略倾向在1.2520下方做空，看1.2440附近。

支撑位： 1.2440 1.2400 1.2370

阻力位： 1.2520 1.2570 1.2600

美元/日元

日图在前期低点106.90附近寻得支持反弹，随机指标倾向进一步走高。4小时图震荡走高，仍有进一步上行空间。小时图隔夜在107.90一线受阻回落后很快企稳，当前重测隔夜高点，若有效企稳将有望扩大涨幅。日内建议107.30上方做多，上破107.90跟进。

支撑位： 107.30 106.90 106.50

阻力位：107.90 108.20 108.50

黄金

日图小幅回调但仍站稳5日均线，只有跌破该线才有望打开进一步下行空间。4小时图在1750下方受阻但下行动能不强。小时图在1710上方窄幅整理，缺乏方向。日内建议谨慎操作，略倾向下破1707跟进。

支撑位： 1707 1700 1690

阻力位： 1728 1732 1739

白银

日图在50日均线受阻回落，随机指标倾向走低。4小时图在15.80一线受阻走低，但下行动能不强。小时图多空拉锯，略显承压，关注15.25支持。日内谨慎操作，倾向15.50下方做空，下破15.25跟进。

支撑位： 15.25 15.15 15.00

阻力位： 15.50 15.60 15.70

当地时间周三美联储公布的褐皮书报告显示，随着经济活动“在所有地区急剧收缩”，美国公司受到新冠病毒重创。 美联储在报告中说：“由于社会疏离措施和强制性关闭，受灾最重的行业是休闲、招待和零售行业。”冠状病毒或COVID-19在报告中一共被提及93次。 美联储表示：“由于COVID-19大流行，整个美国的经济活动都急剧收缩。所有地区报告的商业前景均高度不确定，大多数地区预期情况将在未来几个月内恶化。” 纽约市旅游部门的一位专家指出，几乎没有人来这座城市，到三月底，纽约市的酒店入住率从大约72％下降到15％。纽约地区的汽车销售“降至近零”，企业“削减”了资本支出计划。 报告还称，大多数地区的制造业下降幅度因行业而异。食品和医疗产品生产商需求旺盛，但遭遇生产和供应链障碍。

另外，据美国商务部周三公布的数据显示，美国3月零售销售月率录得-8.7%，远超2008年11月创下的-2.8%的历史低位，预期值为-8% ，前值修正为-0.4%。13个主要销售类别中有8个下降，其中服装商店下降50.5%，家具和家居用品商店下降26.8%，餐馆和酒吧下降26.5%。随着美国人囤积必需品，食品和饮料商店创下25.6%的历史新高；保健和个人护理商店、百货商店和非商店零售商的销售额也有所增长。 分析表示，美国3月零售销售月率创下1992年有数据记录以来的最大历史降幅。随着本月遏制新冠病毒疫情的限制措施迅速升级，各州开始关闭餐馆和酒吧，并敦促居民留在家中，许多美国企业因此而暂时关闭。此外裁员人数增加的趋势也一直持续至四月，大大降低了消费能力。

今日需要关注的数据有，澳大利亚3月季调后失业率、德国3月CPI年率终值、美国截至4月11日当周初请失业金人数、美国3月营建许可月率和美国3月新屋开工年化月率。

美元指数

美元指数昨日大幅攀升，一度接近100大关并刷新4个交易日高位，现汇价交投于99.80附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，时段内美国公布的经济数据凸显疫情对经济的冲击，市场的避险情绪升温，避险资金重新青睐美元是支撑美元指数大幅反弹的主要原因。数据显示，美国3月零售销售月率为-8.70%，预期为-8.0%，前值为-0.4%。今日关注100.30附近的压力情况，下方支撑在99.30附近。

欧元/美元

欧元昨日震荡下行，刷新4个交易日低位，现汇价交投于1.0890附近。除获利回吐和1.1000关口所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和避险资金重新青睐的支撑下大幅反弹是施压欧元走软的重要因素。时段内法国公布的经济数据表现良好，但对市场的影响有限。今日关注1.1000附近的压力情况，下方支撑在1.0800附近。

英镑/美元

英镑昨日震荡下行，刷新4个交易日低位，现汇价交投于1.2490附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在避险资金重新青睐的支撑下大幅反弹并触及100大关是施压英镑走软的主要原因。此外，时段内英国首相发言人不会延长脱欧过渡期的言论重燃市场对英欧贸易谈判的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.2600附近的压力情况，下方支撑在1.2400附近。

周五（11月22日）亚市盘中，国际现货黄金位于1464.50美元/盎司水平交投。上一交易日金价大幅震荡下挫，最低触及1462.28美元/盎司。本交易日目前来看，金价继续维持震荡下行之势。

上一交易日黄金之所以遭遇大幅抛售，主要受贸易相关的消息指引，因市场似乎对中美贸易达成协议的希望重燃，中国商务部周四称，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。

商务部新闻发言人高峰21日在商务部例行新闻发布会上称，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。

《华尔街日报》周四援引未具名消息人士的话报导称，中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面谈判，双方仍在努力达成协议。

投资者接下来需持续关注中美贸易局势的最新进展，任何意外消息均可能引发市场剧烈波动。但在贸易谈判明确结果出炉之前，市场情绪整体仍偏于谨慎，因此黄金受利好或利空带来的波动可能是短线的，因此交易员需时刻保持警惕。

与此同时，本交易日接下来重点关注欧洲央行行长拉加德讲话、德国GDP、欧元区制造业PMI、加拿大零售销售和美国密歇根大学消费者信心指数。

对于黄金接下来走势前景，日内国外机构CityIndex分析师Matt Simpson最新撰文，作出分析和预测。其观点主要内容如下：

只要黄金持续受限于1480美元/盎司关口下方，因贸易相关消息仍偏于积极，市场避险情绪降温，金价接下来阻力最小的路径仍是下跌。

昨天我们注意到，日元对正在测试关键支撑位，而难以捉摸的“第一阶段”贸易协议处于不确定性边缘。当然，看到黄金(动荡时期的避险工具)试探阻力位并不令人意外，因为如果美元/日元下跌，则金价就会上涨。然而，在之后的交易时段，随着新闻报导倾向于温和的冒险意愿，日元守于关键支撑位上方，金价自阻力位回落。

鉴于黄金自1557美元/盎司以来的走势，金价目前似乎仍处于自高点回调的过程中，接下来可能会触及新的低点。此外，从2周前的上行趋势线来看，金价仍处于过度扩张态势，而延长的看跌蜡烛线表明，空头已全面掌控了局面。

如果接下来关于中美贸易的新闻报道仍偏向正面，那么金价可能会继续承压下跌。短期内金价初步阻力位于1480美元/盎司，只有当突破该水位，黄金下行偏好方可能结束。周线图上看，尽管遭遇了3年来最糟糕的周线收盘价，但金价仍延伸自7月以来的上行趋势线。黄金本周收盘可能于阻力位下方走出另一个十字星。

从之前的分析来看，黄金在缓慢向1480美元/盎司区域移动之前将触及一个新的低点，目前金价仍处于看跌通道，而在大幅下跌前可能存在一些反弹空间，但在1472/80区域可能遭遇强劲阻力位，该水位正限制了金价的任何涨势。目前来看，金价阻力位可能位于50%斐波那契回撤位附近。但还需注意的是，金价多次未能收于1472.20美元/盎司上方，这也是不那么乐观的信号。

黄金动能开始再度减弱，上一交易日下跌走出看跌的吞噬蜡烛线，并收盘于6个交易日低点，这确认了近期锤头线和十字星的顶部。因此，只要金价受限于1480美元/盎司下方，则就维持看跌偏好，届时可能延伸自1557美元/盎司高点以来的修正跌势，目标看向1412美元/盎司。

黄金空头可能以1420美元/盎司为目标，该水位略高于两个100%斐波那契预测位，并位于200日均线附近。

有趣的是，两个161.38%的看跌预测位也位于1366美元/盎司，如果黄金看跌势头持续，则空头目标可能继续下调至该区域。

当前阶段，黄金突破1480美元/盎司仅仅意味着b浪会延伸的更深一点。然后，我们将寻找看跌通道作为下一波跌势启动前的阻力位。

周五(11月22日)亚市早盘，现货黄金基本持稳，目前位于1464美元/盎司附近。知名财经资讯网站Economies.com周五最新撰文，对黄金后市走势进行分析。

周四由于最新有关中美贸易局势的报道都较为乐观，金融市场风险情绪回暖，避险黄金遭遇抛售。

现货黄金周四收跌，美市盘中最低一度下探至1462.18美元/盎司。

周四美市盘中，美元指数扩大涨势，一度突破98关口，刷新日高至98.05。美元走强也利空金价走势。

美国周四公布的成屋销售数据略低于预期，但远高于前值，房市显示出一些企稳的迹象。数据显示，美国10月成屋销售总数年化为546万户，预期547万户，前值由538万户下修至536万户。

Economies.com在文章中写道，金价进一步下跌，并位于1470.00美元/盎司下方，这暗示金价将恢复看空趋势。

Economies.com表示，只要金价维持在1470.00美元/盎司下方，就会在未来几个交易日中等待金价更多的下跌。

Economies.com补充道，其对于金价的下一目标位于1447.00美元/盎司。

周四亚市盘中，贸易局势传来最新乐观言论，据媒体报道，中方对达成贸易协议持谨慎乐观态度。

商务部新闻发言人高峰21日说，11月16日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行建设性讨论。双方经贸团队将继续保持密切沟通。

高峰在商务部当日举行的例行新闻发布会上表示，关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。

周四欧美交易时段，又有贸易新消息传出，由此引发的乐观情绪令金价进一步承压。

《华尔街日报》周四援引未具名消息人士的话报导称，中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面谈判，双方仍在努力达成协议。

分析师指出，贸易局势仍是近期投资者关注的焦点。假如传来利好的贸易消息，这将提升风险偏好情绪，从而对金价构成更大打击。另一方面，若贸易局势传出任何负面消息，市场避险情绪可能回升，从而推动金价上涨。