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. 金价今日大跌超10美元 黄金、欧元、英镑、日元和澳元本周技术前景分析
时间 2019-06-10因周末美国与墨西哥达成协议这一重磅消息影响，周一(6月10日)亚市盘中市场风险偏好情绪升温，金价受到打击，现货金日内已经下跌逾10美元，美元兑主要货币则展开反弹。TradeView分析团队周一稍早撰文，对澳元/美元、欧元/美元、英镑/美元、美元/日元和黄金本周的技术前景进行分析。
美国总统特朗普6月7日宣布与墨西哥达成协议，美方暂停对墨方所有商品加征关税的计划。
美国与墨西哥官员6月5日起在美国首都华盛顿会面，磋商关税；双方官员包括美国副总统彭斯、国务卿蓬佩奥和墨西哥外交部长埃布拉德。磋商6月7日进入第三天，商谈超过10小时。
美国总统特朗普当地时间6月7日晚间发推表示，与墨西哥达成协议，对墨西哥加征关税的计划将无限期暂停。
墨西哥外交部长埃布拉德在特朗普宣布暂定关税措施后确认，美国不会对墨西哥实施关税。
在结束三天的谈判之后，美墨发表联合声明，称墨西哥将采取“史无前例的措施”加大执法力度，遏制不规范的移民。这些措施包括了使用国家警卫队和“果断打击”人口走私。
双方表示墨西哥同意将立即扩大整个边境计划，将遣往美国的非法移民送返墨西哥。
周一亚市盘中，因风险偏好情绪升温，黄金多头遭受打击。现货金亚市盘中大跌逾10美元，最低一度触及1328.25美元/盎司。
以下是Trade View分析团队所撰文章的主要内容：
澳元/美元
澳元/美元目前正处于0.70附近，汇价本周将面临关键考验。
若想要走高，我们希望首先看到澳元/美元收在0.7014上方。假如这种情况出现，我们预计汇价将升至0.7113，若上行动能依然非常强劲，我们不能排除澳元/美元升至0.7197-0.7236的可能性，随后涨势暂时止住。
假如澳元/美元无法收在0.7014上方，预计汇价将走低至0.6958。若跌破0.6958并收于这一水平下方，汇价可能急剧跌至0.6934。假如下行动能依然强劲，我们不能排除澳元/美元下跌至0.6830的可能性。
欧元/美元
与其他货币对一样，欧元/美元上周也表现强劲。
若要想走高，我们希望看到欧元/美元本周初维持在1.1249上方。假如这种局面出现，我们预计该汇价将重新测试1.1335，一旦突破这一水平，汇价可能快速涨至1.1453，随后涨势暂时止住。倘若强势收于1.1453上方，欧元/美元在周末前可能反弹至1.1496。
假如欧元/美元无法维持在1.1249上方，汇价可能会快速跌至1.1201，随后跌势暂时止住。假如强势跌破1.1201，汇价可能在周末前急剧下滑至1.1117。
英镑/美元
尽管上周英镑表现不错，但仍在与不确定性作斗争。本周英镑/美元能否上涨？
若要继续走高，我们希望看到英镑/美元维持在1.2720上方，随后重新测试1.2868，然后汇价涨势暂时止住。假如这种局面出现，预计英镑/美元将升至1.3035和1.3161。假如上行动能非常强劲，预计英镑/美元将再次测试1.3191。
下行方面，假如英镑/美元未能维持在1.2720上方，我们将非常密切地关注关键的1.2622水平。假如强势跌破这一水平，这可能令汇价进一步大幅跌至1.2480。
美元/日元
上周美元/日元维持横盘整理态势，所以本周观点保持不变。
若想要走高，我们眼下必须看到美元/日元收在108.31上方，以重新测试109.21，随后涨势暂时止住。若强势突破109.21并收在这一水平上方，汇价可能反弹至109.94，假如上行动能极其强劲，美元/日元可能会升至110.31和110.78。
下行方面，假如无法收在108.31上方，美元/日元可能会快速下跌至107.75。假如跌破107.75，美元/日元可能再次测试107.36，这时局面将变得非常值得关注。倘若跌破107.36，美元/日元可能非常急剧地下跌至106.52。
黄金
上周我们提到，随着金价继续测试多年高点，我们可能会看到金价走高。
若想看到价格继续上涨，我们眼下必须看到金价保持在1333美元/盎司上方。假如这种局面出现，我们预计金价将上涨至1355美元/盎司。倘若上行动能仍然非常强劲，金价可能会大幅涨至1365美元/盎司和1374美元/盎司。
假如金价无法保持在1333美元/盎司上方，预计金价将重新跌至1322美元/盎司。假如金价强势跌破1322美元/盎司并收于这一水平下方，金价可能会跌至1313美元/盎司。倘若下行动能强劲，则我们不能排除金价下跌至1303美元/盎司和1294美元/盎司的可能性。
< 外汇黄金 > -
. 风险情绪回归、黄金失守1330关口 接下来关注哪些支撑？
时间 2019-06-10黄金上周五上涨1%，至2018年4月以来的最高水平，因美国非农就业报告不及预期，金价周一(6月10日)开盘小幅承压，因美墨贸易谈判出现积极结果，风险情绪得以改善。
美国总统特朗普6月7日在推特上发消息证实，美墨已经就移民问题达成协议，而美国向墨西哥商品加征关税的计划也将无限期暂停。
周五的联合声明大致概述了协议的条款，但几乎没有包含细节。与此同时，中美贸易方面几乎没有取得进展。
在周末的二十国集团(G20)财长和央行行长会议期间，各方注意到地缘政治紧张局势“加剧”，这加大了改善全球经济增长的风险。不过，没有具体针对中美贸易冲突的评论。
中国人民银行行长易纲与美国财政部长努钦举行会晤。努钦称此次会议是“建设性的”，“就贸易问题进行坦率讨论”，不过除此之外没有更多的细节。
从技术角度来看，黄金多头已经远离1357.66美元，这是2014-2019年的阻力线，而1392.55美元则是2014年的高点。
目前来看，尽管金价仍处于此前趋势线阻力上方的看跌区间内，但可能会回调至1325、1311以及1303/1306美元区域。1297美元则是关键支撑，这是4月末至5月初双重底部低点至近期高点的50%斐波那契回撤位水平，而55周均线位于1260美元，200周均线看向1250水平。
< 外汇黄金 > -
. 周末重磅消息！美墨达成协议 道指期货大涨逾100点 黄金与日元遭受打击
时间 2019-06-10周末美国与墨西哥达成协议，无限期暂停加征关税，周一(6月10日)亚市盘初，受这一重磅消息影响，市场风险偏好情绪升温，美股期货走高，其中道指期货跳涨逾100点。黄金和日元等避险资产遭受打击，其中现货金价格回落至1335美元/盎司附近。
美墨达成协议 无限期暂停加征关税
美国总统特朗普6月7日宣布与墨西哥达成协议，美方暂停对墨方所有商品加征关税的计划。
美国与墨西哥官员6月5日起在美国首都华盛顿会面，磋商关税；双方官员包括美国副总统彭斯、国务卿蓬佩奥和墨西哥外交部长埃布拉德。磋商6月7日进入第三天，商谈超过10小时。
美国总统特朗普当地时间6月7日晚间发推表示，与墨西哥达成协议，对墨西哥加征关税的计划将无限期暂停。
墨西哥外交部长埃布拉德在特朗普宣布暂定关税措施后确认，美国不会对墨西哥实施关税。
在结束三天的谈判之后，美墨发表联合声明，称墨西哥将采取“史无前例的措施”加大执法力度，遏制不规范的移民。这些措施包括了使用国家警卫队和“果断打击”人口走私。
双方表示墨西哥同意将立即扩大整个边境计划，将遣往美国的非法移民送返墨西哥。
声明说，美方将立即扩大把移民遣送至墨西哥、让他们在那里等候美方审批庇护申请的项目规模。换句话说，更多中美洲移民将由美方送往墨西哥，由墨方向他们“提供就业、医疗和教育”。
另外，墨方需要为加大打击非法移民力度而采取“前所未有的举措”，包括调派国民警卫队员、捣毁协助偷渡的团伙以及切断这类团伙的资金和运输网络。
墨西哥外长指出，周五达成的协议中没有涉及特朗普政府提议的将洪都拉斯和萨尔瓦多寻求庇护者遣返至危地马拉，将危地马拉寻求庇护者遣返至墨西哥的内容。其补充道，“我认为一开始他们想要更为严厉的措施和提议，目前双方在一个中间点上达成一致是相对平衡的。”
白宫6月5月曾宣布，6月10日起对墨西哥所有输美商品加征5%关税，如果墨方没有有效缓解“非法移民危机”，将从7月开始分阶段提高税率至25%。
美国海关和边境保护办公室此前表示，5月移民被捕数量激增，增幅创逾10年最高。
美国边境巡逻队5月共拘押了132,887名试图从墨西哥非法进入美国的难民，环比增长33%，创特朗普执政以来单月最高数量。
海关和边境保护办公室长官John Sanders指出，“我们正处于全面的紧急状态，我无法预测事态是否更为严峻，但系统已经瘫痪。”
美联社报道，特朗普近几个月以关税为“政治工具”迫使其他国家就范，进而服务于他谋求连任总统的关键议题；把关税与非法移民之类社会问题挂钩、以“关税大棒”施压墨方就是例证。
面对美墨达成协议的消息，金融市场周一亚市盘初迅速做出反应。
美股期货亚市盘初走高，标普500指数期货迷你合约上涨0.6%，纳斯达克指数期货攀升0.8%，此外，道指期货也跳涨逾100点。
但Sri-Kumar Global Strategies总裁Komal Sri Kumar认为，这种提振将是短暂的。
Kumar说道：“条约仍然存在不确定性，因为如果墨西哥不遵守协议，总统仍然可以征收关税。这意味着，如果美国认为墨西哥在阻止移民进入美国方面做得不够的话，美国将征收关税。我的感觉是，这将在未来几个月的某个时候发生。”
因疲弱的经济数据增加了美联储放松货币政策的可能性，美国股市上周五大涨。
道琼工业指数收高263.28点，报25983.94点，微软和苹果领涨。标普500指数上涨1%，至2873.34点，科技股表现强于大盘。纳斯达克综合指数上涨1.7%，至7742.10点。
美国5月新增7.5万个就业岗位，为四个月来就业岗位增幅第二次低于10万个。接受道琼斯调查的经济学家预计就业岗位将增加18万个。工资增长也有所放缓。
美联储主席鲍威尔上周二表示，美联储“正在密切关注这些事态发展对美国经济前景的影响，我们将一如既往地采取适当行动，维持经济增长。”
Exchange Bank of Canada外汇策略主管Erik Bregar表示：“今年晚些时候事情会更糟，美联储将不得不迅速改变其周期，这让鲍威尔陷入了困境，去年12月，他们还在讨论加息，现在他们不得不转而迎合市场的降息需求。”
周一亚市早盘，因风险偏好情绪升温，黄金和日元均遭受打击。
现货金亚市早盘最低一度跌至1333.11美元/盎司，上周五收报1340.26美元/盎司。
根据Kitco每周黄金调查，华尔街和普通投资者预计本周金价将保持上涨势头。交易员和分析师指出，市场愈发预期美联储下一步将降息，尤其是在上周五美国就业报告逊于预期之后。5月非农就业人口增加7.5万人，此前市场普遍预期为17.5 - 18.5万人。
16名市场专业人士参与了此次华尔街调查。共有12名专业受访者(75%)预计金价将上涨。
美元/日元亚市早盘升至108.45附近，稍早一度触及108.67。
受美墨达成协议消息影响，原油价格同样走高。WTI原油期货盘初上涨1.5%报54.80美元/桶，布伦特原油盘初攀升1.2%，报64.05美元/桶。
< 外汇黄金 > -
. 特朗普刚刚再就降息表态 黄金波澜不惊 晚间非农来袭
时间 2019-06-07周五(6月7日)亚市盘中，现货黄金位于1332.90美元/盎司水平。上一交易日金价先延续温和走高之势，最高触及1339.70美元/盎司，之后自高点温和小幅回落。在本交易日晚间美国非农就业报告出炉之前，市场情绪谨慎，外汇黄金暂时维持窄幅交投。
日内美国总统特朗普最新表示，“坦白说，美联储本应该降息。如果美联储不加息，股市将上涨10000点。”这对美元利空，对贵金属利好。
与此同时，日内美墨贸易局势又传出最新消息，特朗普表示，墨西哥需要美国，但美国不需要墨西哥。
周四据外媒报道，白宫发言人表示，下周一仍打算对墨西哥进口商品征收关税。
据报道，墨西哥和美国的移民问题谈判将于当地时间周五下午5:30（北京时间周六凌晨5:30）继续。
本交易日北京时间20:30，美国将公布5月非农就业人口变动数据。高盛（Goldman Sachs）分析师表示，维持5月非农预期不变，料5月非农将录得19.5万人。
技术面分析：
美元
美元指数陷入震荡整理格局，目前暂时于97关口略上方维持窄幅交投。日线图上看，MACD绿色动能柱扩大，KDJ指标向下，指示接下来美元料继续回撤走软。
4小时图上看，美元暂时呈现震荡整理格局，MACD红色动能柱不变，KDJ指标走平，暗示美元短线料陷入一段时间的整理格局。
黄金
日线图上看，金价冲高后上涨动能略显不足，MACD红色动能柱暂时不变，KDJ指标温和走平，指示金价接下来将窄幅整理。
4小时图上看，黄金展开温和回撤，MACD绿色动能柱略微扩大，KDJ指标温和走高，金价短线可能继续回调。
基本面利好因素：
1、周五美国总统特朗普最新表示，坦白说，美联储本应该降息。如果美联储不加息，股市将上涨10000点。这对美元利空，对贵金属利好。
2、美墨贸易局势又传出最新消息，美国总统特朗普表示，墨西哥需要美国，但美国不需要墨西哥。周四据外媒援引知情人士的话称，白宫可能会推迟美国总统特朗普对所有墨西哥进口商品征收5%关税的计划，原因是墨西哥争取更多时间就移民问题进行谈判。如果美墨贸易局势继续紧绷，则市场避险情绪将升温，贵金属将走强。
3、美国5月ADP就业人数增加2.7万人，就业人数远不及市场预期，创2010年3月来最差表现。5月制造业就业人数减少0.3万人，4月增加0.5万人。
4、6月3日圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，美联储可能需要“很快”降息，以提振通胀水平，并抵御不断升级的贸易争端对美国经济带来的下行风险。布拉德是首位表示近期事态可能需要央行做出反应的美联储官员。
基本面利空因素：
1、周四最初有消息称，白宫可能会推迟美国总统特朗普对所有墨西哥进口商品征收5%关税的计划，原因是墨西哥争取更多时间就移民问题进行谈判，市场避险情绪一度降温。
2、6月5日美国供应管理协会(ISM)的一项调查显示，美国5月服务业活动加速扩张，这在一定程度上带动美元回升。
3、中国商务部周二敦促通过对话和谈判来解决中美贸易分歧，市场风险偏好小幅回升。
< 外汇黄金 > -
. 过去五十年黄金和美元谁才是“王者”
时间 2019-06-07随着美元从最近的高位下跌，金价逼近年内最高点。根据一家贵金属公司的说法，最近的趋势只是支撑外汇黄金长期上涨趋势的一部分。
在最新的市场报告中，Degussa的分析师表示，从1970年到2018年，剔除通胀因素的黄金实际价格平均每年上涨5.9%，与此同时，美元的购买力却下降了85%。分析师还研究了银行账户中三个月储蓄美元。他们说，结果显示，考虑到购买力，这些美元的回报率为4.6%。
“是的，从长期来看，黄金的表现明显好于美元。与美元形成鲜明对比的是，黄金不仅证明了它的财富储存功能，而且随着时间的推移，它还设法提高了自己的购买力，”分析师在报告中表示。
该公司指出，这一历史分析可能成为未来的路线图，且似乎没有尽头，因为全球央行的宽松货币政策和负债券收益率。
“随着持有黄金的机会成本
下降，这将成为黄金的一大支撑。在实际利率为负的情况下，持有黄金实际上会获得回报，”该公司表示。
Degussa补充说，美元面临风险，在全球债务达到危机水平的环境下，美元是世界储备货币。
“建立在美元基础上的全球货币体系，已变得相当容易受到任何进一步的金融或经济冲击。如果经济增长和就业出现问题，许多国家的高债务负担可能会导致经济崩溃。”
一些分析师表示，黄金市场显然正受益于避险需求的复苏，因为在经济增长预期不断下降、地缘政治不确定性不断上升的环境下，股市很难找到动力。避险需求进一步令美债收益率曲线倒挂。
随着债券收益率下降，市场继续消化美联储将大幅降息的影响。市场认为美联储有70%的可能在7月前降息，还预期年底前将有三次降息。
< 外汇黄金 > -
. 黄金凭借着连续大涨的势头重新成为投资者青睐的资产 黄金未来指向1350？
时间 2019-06-07Kitco 高级市场分析师 Jim Wyckoff 指出，关于全球央行货币政策更为宽松的预期在全球经济增长放缓的背景下成为利多外汇黄金的支撑因素，美元近期的回撤和短线上行趋势的中断暗示了美元可能已经筑顶。
该网站另一分析师 Gary Wagner 评论，虽然黄金短线距离上探1350有着很短的距离，但前提是先突破1347美元高位，只有价格收于这一点上方才能进一步上扬。
FXTM也认为，黄金还会继续上涨。该机构分析师Lukman Otunuga认为，过去几个交易日黄金又成为了受欢迎的资产。
“美元的下跌提振了金价快速上涨。”在市场对美联储降息预期升温的情况下，黄金还能继续走高。
研究公司凯投宏观(Capital Economics)同时也称，美元疲软、债券收益率下降和股市低迷正在形成一场完美风暴，最终将推动金价升至1400美元。
“我们一直预期金价将在2019年强劲上扬，主要是因为我们认为美国经济放缓将促使美联储放松货币政策，包括股票在内的风险资产将大幅下跌，”分析师称。
分析师表示，美元走软是点燃金价最新涨势的导火索，与此同时，这家英国公司预计，全球股市走弱将支撑金价走高。
< 外汇黄金 > -
. 黄金为何迎来狂欢？市场开始大量追捧
时间 2019-06-06不仅仅从黄金的角度来看，从整个大系统的角度来看，其实不管是美债逆差倒挂加深对美国信用周期向下的一个信号意义，还是说各项美国领先指标掉头向下，其实在一定程度上预示着美国经济的见顶可能。
那在美国繁荣周期尾端，后周期的品种也渐渐崭露头角，比如说农产品(000061)和贵金属在近期出现了比较明显的反弹，但是能源和工业品在一季度的反弹之后，目前出现了调整压力。此外贸易冲突的再次爆发也从情绪层面上影响了工业类产品的价格走势，也推动了资金从风险资产转移到避险资产。
那同时我们可以看到铜金比价差出现了回落，其实也是在暗示市场在延续经济回落。
除了关注商品市场走势外，大类资产中还关注就是股指，可以看到5月全球都逆转了大部分年初的一轮反弹，在5月份之后现在出现了比较明显的调整压力。
美国周期：紧缩退潮下的黄金
我们对美国的一个宏观经济做一个把握，因为我们知道对于黄金来说，影响最大的一个因素就是美债的实际利率，美债实际利率反应的就是美国实际经济的走势。对于外汇黄金来说，把握美国经济走向来说，这是一个更加核心的要素。
从一个比较具体的数据来看，美国一季度的GDP增速其实是超预期上升，从18年年底的不到3%上升到一季度的将近3.2%的水平，其实虽然说总量出现上行，但是从结构上来说的话是比较差的。
可以发现其实一季度的GDP超预期主要是来源于两方面，一个方面是商品和服务出口，这一部分出现了一个大幅上升。再一个就是政府的消费支出和投资总额相对于18年底也出现了一个大幅的上行，但是对于美国经济最重要比如说个人消费，还有私人投资，增速这两方面其实都出现了比较明显的下滑，虽然GDP出现超预期的情况，但是整体的结构是比较差的，那也反映出，美国经济它本身的这种内分动力是不足的。
随着贸易冲突的不断的加深，无论是对全球贸易，还是对于美国的贸易情况也好，其实都是存在下滑的风险，那对于整体GDP增速来讲也存在一个较大的调整风险。
尽管GDP增速目前并没有出现一个大幅走弱的迹象，但是目前公布的宏观数据来看，他们其中已经出现走弱的迹象。比如说工业的产出数据、PMI以及OECD领先指标均出现了触顶回落的走势。
那从市场的表征上来看，我发现实际利率从18年的10月份到现在，其实出现了出现触顶回落，就说市场正在也是在表达着对于美国经济回落的这种预期。
货币政策对于信用周期来说是有两种作用的一种是正反馈，伴随着2015年年底经济出现复苏迹象，美联储开启货币政策正常化，信用周期扩张。进入到2019年，全球经济步入共振走弱区间，较高的无风险利率逐渐给经济带来了负向的系统性压力，信用周期开启回落。
伴随着美债期限利差的倒挂，长端利率开始反应衰退预期+短端利率尚未进入至降息周期，成为信贷周期见顶的信号。
从历史数据来看，从1986年开始，美债利率倒挂总共出现过4次，分别为1989年、2000年、2006年和2019年。伴随利差倒挂，美国也逐渐从利率周期跨入平稳期，后面紧跟着就是降息周期。
依此，我们统计了历史中利率平稳期下的全球商品走势，可以发现在这段区间中商品板块中的农产品以及贵金属走势收益较为可观，而有色等工业品则往往会出现下行。
从逻辑层面来看也不难理解，加息停止往往意味着经济即将步入衰退，在整个经济后周期中工业品往往最先下跌以反映宏观总需求的下滑，能源品由于供需两弱可能会出现震荡走势，贵金属和农产品则往往作为后周期品种能够有较为稳定的正向收益。
鲍威尔表达了“对必要时降息的开放态度”——“美联储将采取恰当措施维持经济扩张，正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响，严肃对待通胀预期下行的风险”。
从市场预期来看，投资者已经开始逐渐计入美联储本轮加息周期停止的预期，而CME利率期货对于2019年末甚至降息的概率更是已经上升到近100%。
在降息周期有望开始大背景之下，我们认为十年期的实际利率有望下行，根据我们的统计来看，美债的十年期利率跟黄金的负相关关系是非常明确的。随着十年期利率不断下行，黄金周期的逻辑也出现了。
回溯一下在利率下行期和利率上行期，商品板块的表现情况，来验证刚才我们关于实际利率和黄金价格的负相关关系。
可以看到，在利率上行期中，工业品和能源的表现偏优，在利率下行期，一般是贵金属这一块表现偏优，能源和工业品则面临下跌风险。
具体看商品品种，发现在利率上行期中，镍、原油、铜、锌、铝这些品种表现更加好一点。
在利率下行期中，黄金表现更加客观，工业品基本上收益是最差的。
除了关注黄金，我们还可以关注黄金相关的一些投资机会，比如说黄金股。国内的黄金股一方面是受到金价上涨的推动，另一方面还受到国内估值端的影响。
比如15年的时候，黄金的价格是偏弱的，但是无论是中金黄金(600489)还是山东黄金(600547)都出现了一个大牛行情，这一波大行情主要是受到国内大幅放水推动的，最终造成股价跟黄金价格的背离。
对于黄金股来说，不只要关注黄金的价格，也要关注市场流动性的冲击。对于目前而言，我们认为国内货币政策是一个相机抉择的过程，大幅放宽或者大幅收紧的概率都不是很大。
一方面，国内货币政策受制于通胀上行以及人民币汇率的影响，它很难大幅放水。另一方面，又因为经济周期还处于下行的尾端，再加上外部冲突逐渐加大，想要收紧货币政策的概率也不大。
那也就是说理论上来讲，黄金股票受到更多影响来自黄金价格上涨，这里是后续可以关注的一个投资机会。
市场数据的反馈
以上讲的都是逻辑和历史数据的反馈，接下来我们从更加高频的数据来看下目前基金的反应是什么。
我们以铜跟黄金的持仓变化作为风险资产的持仓变化的比较。我们发现CFTC铜持仓近期出现明显的下降，也就是说资金从铜这个品种正在撤出。
对于黄金来说，CFTC持仓近期是出现流入的现象，同时，我们从内盘黄金持仓额变化角度来看是更加直观的，可以发现在4月底的时候整体黄金持仓额就出现大幅上涨。种种迹象就预示着目前的资金逐渐从一季度的风险资产慢慢转移到避险资产上，从高频数据上也验证了我们之前做多黄金的逻辑。
< 外汇黄金 > -
. 特朗普又放大招、黄金野心勃勃待非农 今夜德拉基要“鸽”唱？
时间 2019-06-06金融市场一波未平一波又起，在美联储主席鲍威尔为降息打开大门引发全球市场振奋后，美国总统特朗普又泼冷水，对墨西哥再度发出关税威胁，墨西哥比索与美股期货闻讯下跌，市场避险情绪再度袭来。今日(6月6日)市场聚焦晚间的欧洲央行决议以及德拉基新闻发布会，关注其是否释放更为鸽派的信号。
周四(6月6日)亚市早盘，美元未能延续隔夜探底回升的势头，美指目前窄幅震荡于97.30附近，隔夜最低触及96.74水平，有关全球贸易紧张局势的担忧再度卷土重来。
上日美元展开深V反弹，收复此前失地，并重新站上97关口上方，因美国经济数据一波三折。
周三素有“小非农”之称的美国ADP就业数据意外爆冷，就业人数远不及市场预期，美元短线“飞流直下”。
具体来看，美国5月ADP就业人数增加2.7万人，创2010年3月来最差表现。5月制造业就业人数减少0.3万人，4月增加0.5万人。穆迪首席经济学家詹迪表示，就业增长正在放缓。劳动力短缺正在阻碍就业增长，尤其是在小企业，实体零售商的裁员正在造成伤害。
5月ADP数据暗示，周五美国劳工部即将发放的非农就业人数可能低于预期，进而令投资者进一步押注美联储年内降息。数据公布后，联邦基金利率显示交易者认为美联储到年底降息75个基点的可能性为64%，一周前的可能性为14%。
嘉信理财首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop表示：“今天和昨天，市场都在接受这样的观点，即经济进一步疲软给美联储提供了一些先发制人降息的借口。如果周五公布的就业数据强劲，这个借口消失，市场可能会感到失望。目前市场押注美联储将在7月进行预防性降息。”
不过随后美国供应管理协会(ISM)的一项调查显示，美国5月服务业活动加速扩张，这在一定程度上带动美元回升。
尽管美元自低位反弹，但眼下却未能延续升势，因特朗普对墨西哥再度发出关税威胁，全球经济放缓的担忧重新袭来。近期美国零售销售、工厂订单和购房等一系列疲弱的报告表明，随着贸易分歧令企业承压，经济增速正在放缓，关税杀伤力正在显现，美元避险地位不如从前。
据CNBC报道，周三在白宫的会谈中，美国与墨西哥未就移民与关税问题达成协议。受此消息影响，美元兑墨西哥比索短线大幅拉升，涨幅一度达到1.21%。美国股指期货承压下跌。
美国总统特朗普表示，与墨西哥代表就移民的谈判已经结束，取得了一些进展但但还远远不够。与墨西哥方面的谈判将在明天重启。如果不能达成协议，将在下周一开始加征5%的关税。关税越高，搬回美国的公司就越多。
随后墨西哥外长埃布拉德回应称，将在周四与美国进行更多谈判，在周四的会议中寻求共同立场。 他表示，没有预计今天的会议能解决所有问题，周三的会议中没有讨论关税。与美国达成共识，当前移民状况需要改变。
特朗普上个月宣布要对从墨西哥进口的所有产品征收5%的关税，除非该国采取“决定性措施”来阻止移民进入美国——由特朗普政府来做出判断。该关税将于6月10日开始生效，并逐步提高直至10月1日达到25%，墨西哥是美国第二大进口来源国。
目前惠誉和穆迪双双下调墨西哥的评级，惠誉下调墨西哥评级至BBB（此前评级为BBB+），穆迪则将墨西哥前景展望自稳定下调至负面。
IMF主席拉加德周四表示，中美贸易摩擦、潜在的美国对墨西哥加征关税等给企业和市场带来了不确定性，可能会使经济增速进一步放缓。
在降息呼声不绝于耳、美墨贸易紧张局势卷土重来之际，现货黄金近期大暴走，在过去5个交易日中一度大涨64美元，上日盘中一度跳升至15周高位，眼下金价小幅盘整，目前徘徊在1330关口附近，关注周五的非农就业报告。
U.S. Global Investors交易主管Michael Matousek表示：“鲍威尔昨天的讲话中谈到，他将观察经济，以寻找降息的可能性，这似乎为金价提供了一个非常好的买入理由。市场此前预计会有两次降息，现在降息的可能性正在上升。”
荷兰银行(ABN AMRO)负责外汇和贵金属策略的协调人Georgette Boele周三(6月5日)在一份报告中写道，对黄金仍持乐观态度，并重申了该行的预测，即金价将在今年年底前升至1400美元/盎司。
今日欧洲央行大戏上演
北京时间周四19:45欧洲央行将公布利率决议，市场预计本次欧洲央行将按兵不动，并公布定向长期仔融资操作的最终细节。随后北京时间20:30，欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。
在短短几个月时间里，投资者已经从押注欧洲央行将加息转变到了预期会降息。目前货币市场定价显示欧洲央行到2020年7月将降息10个基点，这与2019年初的预期加息形成鲜明对比。
信心变化来自贸易紧张局势以及意大利财政赤字等问题，全球债券因而攀升，市场也猜测央行将不得不放松政策以推动全球经济增长。
事实上，5月欧元区通胀放缓程度超过预期，进一步加剧了欧洲央行政策制定者的压力，他们正在评估经济放缓加深以及出台刺激措施的必要性。
本周公布的5月CPI上涨1.2%，升幅为一年多来的最低，4月上涨了1.7%。核心通胀率降至0.8%，两者均低于经济学家的预估中值。
Centtrip机构首席分析师Stephen Hubble表示：“当前在欧银的决定上存在诸多考虑，周四新闻发布会的内容将是重中之重。随着特朗普政府对欧盟的关税威胁仍在案板，德拉基将被迫采取行动应对风暴。”
Pictet Wealth Management机构策略师Frederik Ducrozet表示，本周核心通胀的下跌仅会增加周四欧银会议上鸽派声明的程度，预测对通胀走势的预期将更为降低。
荷兰合作银行高级经济学家Bert Colijn表示，毫无疑问的是欧洲央行周四的讨论将有所火热，缘于压力正在迫使委员会加紧动作。4月会议上委员们已经表示了通胀水平处于极低的位置且始终没有改善，预期今晚欧洲央行将给出鸽派声明。
< 外汇黄金 > -
. 美联储官员首谈降息 外汇黄金这回要借机冲高？
时间 2019-06-06今年5月30日，黄金在触及低点1274美元后，短短5个交易日后上涨50美元达到1320上方，上涨途中一鼓作气向上突破了1300、1320两大阻力位。
“在周线图级别上，黄金的阻力在1370美元。黄金是否能一举突破，这是在技术上决定外汇黄金未来是否有大波段上涨行情的关键。自2013年6月起，1370就是黄金的关键阻挡位，金价多次涨到该价格均停下脚步。此次有望再度挑战该关键位置。”嘉盛集团资深分析师黄俊对第一财经记者表示。
回顾上一波黄金的大牛市，上涨源于美联储祭出QE（量化宽松），起涨于QE1（第一次），续涨于QE2（第二次），触顶在QE3（第三次）。渣打预计，黄金价格2020年一季度将达到1375美元/盎司。当全球的央行开始真正采取措施应对经济放缓时，金价腾飞的时机才真正到来。
巧合的是，昨日美联储首次谈“降息”的条件。圣路易斯联储主席布拉德认为，由于美国通胀疲软，令美国经济增长的风险不断上升，美联储降息“可能很快得到保证”，3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。该言论发布后，联邦基金利率期货市场预期年底前降息概率接近98%。但黄金的风险在于，近年来其避险属性下降，且即使美联储降息，美元仍可能在全球经济不振下走强。
黄金上涨未停
短短5个交易日，黄金涨幅高达4%，且连续突破了1300、1320两大阻力位。回顾5月28日的一周，投机者就将Comex黄金净多头小幅提升至8.5万手。“本周一金价进一步升至两个多月以来的最高位，这主要由于美国政府对墨西哥和印度的关税威胁以及全球经济数据令人失望，激发了黄金的避险资产需求。”中银国际大宗商品市场策略主管傅晓对第一财经记者表示，由于黄金走势与美国10年期国债实际收益率负相关，美联储降息有望压低实际收益率，因而支撑金价。截至北京时间6月4日15:00，美国10年期国债收益率已经跌破了2.1%报2.09%，短短3个月内，收益率跌幅近0.6%。
此外，尽管3个月美债和10年期美债收益率倒挂（前者高于后者）的现象近期引发各界关注。但更严峻的是，美国联邦基金利率和2年期国债的倒挂程度已到了2008年10月金融危机以来的最严重水平，这反映市场认为美联储的下一步行动将是降息，而且是今年就降息。此前，国际机构人士也认为，预计10年期美债收益率会跌至2%以下，30年期会低于联邦基金利率。
在这一系列因素的推动下，黄金势如破竹。“在周线图级别上，黄金的阻力在1370。黄金是否能一举突破值得关注。自2013年6月起，1370就是黄金的关键阻挡位，金价多次涨到该价格均无功而返。在技术分析角度，过了1370则可望长驱直入，甚至再度挑战2000高位。如果过不了，则黄金仍可能陷入长达6年的震荡区间之中（1100~1370）。”黄俊告诉记者。
美元、货币政策走势仍是关键
虽说目前看涨金价的确信度远高于去年，但判断黄金腾飞仍需观察几个趋势——美元的强势程度、全球央行货币政策的变化以及投资者对黄金避险属性的认知。
“美元走势或将是一个主要的不确定因素，美元指数可能在美元避险需求高涨的情况下进一步上涨，尽管美联储降息。”傅晓告诉记者。
近期，美元指数从98的阶段性高位小幅走弱至96.9，这也与美国近期经济数据弱于预期有关。例如，美国5月Markit制造业PMI终值创2009年9月份以来新低，产出分项指数终值创2016年6月份以来新低，新订单分项指数终值自2009年8月份以来首次陷入萎缩区间；美国5月ISM制造业指数52.1，创2016年10月以来新低。就业指数创2017年来最低，生产指数创2016年8月来最低，进口指数连续两个月跌破荣枯线。
尽管如此，机构普遍认为，美元大幅下挫的可能性较低，欧洲等其他国家的经济脆弱性更甚于美国，早前在美联储暂停加息的同时，其他央行也开始转为鸽派，因此美元仍是“矮子里的将军”。“尽管近期欧元对美元有所回升，但若本周公布的经济数据令人失望，欧元可能再度面临下行压力。这将使欧洲央行在6月6日的会议上保持其鸽派立场。如果全球不确定性加剧，欧元前景将笼罩在更浓重的阴云中，与此同时意大利与欧盟的财政分歧可能抑制投资者对欧元区的信心。”FXTM富拓市场分析师陈忠汉对第一财经记者称。
此外，就历史走势来看，黄金若要真正腾飞，则需要等到全球央行开始重启货币宽松。黄俊称，黄金大牛市起涨源于QE1，续涨于QE2，触顶在QE3。黄金的走势对应了美联储货币政策从开始宽松（起涨）—持续宽松（续涨）—最后的宽松（停涨）的过程。
目前，投资者也在密切观察，美联储降息的窗口期究竟何时打开。摩根士丹利预计，如果可能的话，美联储会先试探性降息50bp以缓解经济下行压力。在最差情景下，预计美联储2020年春季前就会降息至0。
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