外汇黄金本周开于1440.40美元/盎司，最高上测1510.10美元/盎司，最低下探1436.60美元/盎司，最终收于1497.10美元/盎司，暴涨56.80美元，涨幅3.94%。

黄金有来自三个方向的坚实支撑：中美贸易紧张局势、全球央行的宽松政策以及技术价格水平。

“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑：地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点，”Kitco高级技术分析师周五总结道。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，金价下周可能出现“爆炸性”上行走势。

“从上行角度看，黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市，”Streible周五对Kitco News表示。“牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。

如果我们突破1516美元高点，我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”

当周要闻：

贸易局势升级释放黄金上涨动能 衰退风险急剧攀升

上周特朗普在美联储降息的第二天宣布从9月1日起，对另外价值3,000亿美元中国输美商品加征10%的关税。贸易争端升级加剧了市场对美国可能采取行动打压美元的臆测。

继上周意外宣布新关税后，当地时间5日下午，美国财政部采取非同寻常之举，正式将中国列为汇率操纵国。美国财政部在电子邮件中表示，财长努钦将与IMF接洽，以消除中国的行动所带来的不公平竞争。

中国央行周二最新回应称，美国财政部将中国列为“汇率操纵国”，中方对此深表遗憾。这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准，是任性的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响。

美国财政部将中国列为“汇率操纵国”可能进一步加剧紧张局势，从而导致美国经济进一步放缓，迫使美联储做出应对，藉以进一步降息来纾缓金融条件并鼓励企业聘雇及支出。

东京Gaitame.Com Research Institute研究主管Takuya Kanda说：“特朗普已经以如此之多的关税行动打击中国，也宣布中国是汇率操纵国，我们不确定他现在还能做些什么。贸易战已进入一个新阶段，我们非常不确定接下来会发生什么。”

同时，美债收益率倒挂已有5个月之久，从历史数据看，倒挂持续6个月基本实锤美国经济陷入衰退，因此市场押注美联储9月将不得不降息，因而支撑金价。

分析指出，短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在增长将高于未来的迹象。纽约联储研究发现，3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性。而白宫经济顾问库德洛此前也表示，三月期美债和10年期美债之间的指标至关重要。

在过去50年间，一共发生过6次三个月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）的固定收益全球首席投资官Rick Rieder预计，10年期美债的利率将降至1.5%。

他表示：“由于美联储准备放松货币政策，我们可能会在一段时间内处于一个明显较低利率的环境中”。自上周美联储降息25个基点以来，投资者大量买入联邦基金期货合约，这意味着市场预计9月美联储将再次下调利率。

分析师指出，来自收益率曲线的信号表明，期货市场预计，美联储明年的政策利率将降至零——美联储不得不削减200个基点来推迟经济衰退。

高盛在最新报告中也指出，现在预计美联储10月份将进行年内第三次降息，降息25个基点。

高盛预期，9月的FOMC会议降息25个基点的几率为75%，降息50个基点的几率为15%，按兵不动的几率为10%；至于10月份的FOMC会议，预计降息25个基点的可能性为50%，削减50个基点的几率为10%，没有动作的可能性为40%。

全球央行开启降息风潮 低利率提高黄金吸引力

本周新西兰联储意外降息50个基点，远超市场预期的降息25个基点，且新西兰联储主席奥尔表示，今日的决定并没有排除进一步采取行动的可能性，这引发纽元大跌近2%。

三菱日联策略师表示，新西兰联储此次降息超预期，且暗示可能实施负利率措施，使得纽元、澳元双双受惊大跌。市场原本只是顾虑国际贸易关系，现在开始担心是不是要走向全球衰退。像澳元和纽元这样的货币都跌成这样，说明避险情绪切实存在，这就使得日元更容易上涨。

此外，印度央行将基准利率从5.75%下调35个基点至5.40%，为今年第四次降息。(今年2月、4月、6月分别降息25个基点)。

除了贸易摩擦带来的挑战，其他地缘政治风险也支持黄金的涨势。欧洲方面，投资者正在关注今年晚些时候无协议脱欧的可能，另一方面，伊朗和美国在中东地区的紧张关系尚未缓和。

此外，中国、俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦等国政府都继续增持黄金，央行的买盘进一步支撑了金价的涨势。

周四，世界黄金协会表示，全球黄金ETF和类似产品上月净流入26亿美元，持有量增加52吨至2600吨，这是2013年3月以来的最高水平。报告称“上个月的流量延续了5月中旬开始的积极趋势，因为不确定性上升，无论是经济问题，贸易紧张局势还是地缘政治风险， 以及全球货币政策开始转向更加宽松的立场。”

世界黄金协会表示，他们预计欧洲需求将继续保持正增长趋势。WGC表示，“对英国脱欧的担忧，通常较弱的货币，负利率以及其他特殊风险，都支撑了黄金投资需求。”WGC表示，亚洲和其他地区的资金也有约1吨的流入量。

市场展望：

Kitco周五发布的每周黄金调查显示，市场仍坚定看涨黄金。在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，其中12人或75%认为下周黄金将会上涨；2人或13%认为金价将会下跌；2人或13%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有910人，其中599人或65%认为下周黄金仍看涨，同时187人或21%看跌；124人或14%保持中立。

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，虽然黄金市场的调整已经过去，但整体金融市场的投资者情绪已发生变化。“如果你想购买一点黄金作为投资组合其余部分的对冲，那么你往往对价格敏感度较低。但是，所有这些小头寸在市场上的增长与黄金市场相比都相对较小。因此黄金可能会进一步上涨，”他说。

VR金属资讯的出版商Mark Leibovit表示，由于季节性因素继续支撑价格，他看好黄金，但他也警告投资者应做好修正的准备。

MKS(瑞士)SA交易主管Afshin Nabavi表示，看到黄金回落将是健康的，但并补充说，近期内势头继续支撑价格上涨。他重申了他的呼吁，由于市场的做多动力，任何修正都可被视为买入机会。

下周焦点：

下周，市场的注意力将集中在中美贸易争端措辞上。Hamilton指出，由于一些重要的最后期限即将到来，下周中美之间的贸易战言辞可能会使冲突进一步恶化。

“(其中一个)美中贸易争端的最后期限将于8月20日到期，届时美国供应商继续与华为打交道的期限将到期。很有可能不会得到延期，贸易紧张局势将再次成为焦点，”他称。

Streible说道，交易员还将密切关注美国总统特朗普的任何新推文以及中国的回应。他还指出，对中国商品征收25%的关税或人民币进一步走软将是需要密切关注的关键进展。

CIBC Capital Markets副首席经济学家Benjamin Tal周五表示，贸易争端短期内不太可能得到解决，这意味着市场避险情绪将持续。

他表示：“如果不考虑贸易因素，就没有人会谈论美联储的宽松政策，10年期利率将至少高出50个基点。这场贸易争端将伴随我们很长一段时间。雾不会消散，因为特朗普不想让雾消散。”

Tal说，制造不确定性是美国总统特朗普的目标。但是，这种混乱的环境可能会进一步损害美国经济。

他说：“越来越多使用实证数据的研究驳斥了特朗普的说法，即中国企业在关税支付中首当其冲。这些研究表明，实际上，美国企业和消费者(在较小程度上)吸收了大部分损失。”

道明证券分析师Bart Melek表示，下周金价有可能进一步上涨。“我们可能会测试1500美元左右，”他说。“我们很容易对1443美元到1440美元之间的低端进行测试。金价不会超过1510美元。”

Blue Line Futures总裁Bill Baruch指出，金价连续两天回落至1500美元，对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1523-26美元仍是强劲阻力位。但是，如果我们收在这个价位以上，我们没有理由不能涨到1580美元。在金价收于1485美元以下之前，我对金价持乐观态度。”

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible强调，下行方向，1478美元低点是值得关注的价位。“如果我们跌破那个低点，金价可能会在下破1450美元。”

与此同时，下周还将是数据驱动的一周，美国和中国的一系列宏观经济数据可能会为下周的走势定下基调。

美国的重要数据将包括周二的CPI和周四的零售销售。Melek指出:：“CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨，因为它促使人们认为，美联储将不得不降低实际利率，以推动通胀。”

BMO Capital Markets大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton说，中国的经济数据，包括工业生产和零售销售，将至关重要，以便了解中国在贸易紧张局势下的表现。

Baruch指出，总的来说，影响市场的不仅仅是一个坏数字。“他们中的一些人将需要与全球整体的担忧作斗争。中国的数据也可以设定基调，”他表示。

Baruch补充称，关注美国采购经理人指数(PMI)、纽约州制造业指数和费城联储的制造业数据至关重要，这些数据也将于下周公布。“如果我们再次看到一个更好的数字，将会带来一些希望。”

下周重要经济数据和事件

周一(8月12日)

加拿大全国经济信心指数(至0809)

财经事件：日本山之日补假假期休市

新加坡哈芝节补假 假期休市

马来西亚哈芝节 假期休市

周二(8月13日)

日本7月国内企业商品物价指数(年率)

英国6月至三个月ILO失业率

英国7月失业率

德国8月ZEW经济景气指数

美国7月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国7月未季调消费者物价指数(年率)

周三(8月14日)

美国上周API原油库存变化(万桶)(至0809)

中国7月规模以上工业增加值(年率)

德国第二季度季调后GDP(季率)初值

德国第二季度未季调GDP(年率)初值

法国7月消费者物价指数(月率)终值

英国7月未季调生产者输出物价指数(年率)

英国7月未季调生产者输入物价指数(年率)

英国7月消费者物价指数(年率)

欧元区第二季度GDP(季率)初值

欧元区第二季度GDP(年率)初值

美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0809)

财经事件：中国国家统计局召开8月国民经济运行情况新闻发布会

周四(8月15日)

澳大利亚7月季调后失业率

英国7月季调后零售销售(月率)

美国7月零售销售(月率)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0810)

美国8月NAHB房价指数

财经事件：国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

韩国解放纪念日 假期休市

意大利圣母升天日 假期休市

周五(8月16日)

欧元区6月季调后贸易帐(十亿欧元)

美国7月新屋开工(年化月率)

美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

财经事件：欧佩克公布月度原油市场报告 

外汇交易市场：本周汇市的重大标志性事件包括周二在岸、离岸人民币双双破7，美国随后将中国列为“汇率操纵国”，中国予以反驳。本周美元呈大幅下跌趋势，由开端的98.10最低跌至97.42。非美货币方面，欧元/美元受到美元下跌的提振，周五已经逼近1.12关口；英镑/美元则仍承压于英国可能无协议退欧的压力，周内持续下跌，最终收盘于1.2034。

商品市场：本周黄金大爆发，一举冲上千五大关，周内最高触及1510.10美元/盎司，虽然之后有所回落，收盘于1497.10美元/盎司，但总体涨势强劲。

股票市场：本周全球股市因贸易局势和经济增长担忧引发风暴，周二美国三大股指经历今年以来最惨烈的一日，创下年内最大跌幅。其中道指挫逾700点，标普跌近3%，纳指损失3.5%。但周中有所回升，包括标普、道指和纳指在内的美国主要股指最终小幅收涨。中国股指周内小幅收跌，报2774.75点。

当周要闻盘点

紧张关系升级 避险卷土重来

首先，上周美国总统特朗普宣布对中国加征关税的消息在本周继续发酵。

当地时间上周四，特朗普发推宣布，将于9月1日对3000亿美元中国进口商品征收10%的关税。此举加剧了紧张局势，此前中美都曾表示最近的谈判富有建设性。

中国商务部回应称，中方对此强烈不满、坚决反对。如果美方加征关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要的反制措施。

本周开端，避险情绪就开始弥漫整个市场。周一全球股市走低。

同时，事件进一步升级。在岸、离岸人民币双双破7，进而抵达逾10年低点。中国央行方面在回应中指出，受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，今日人民币对美元汇率有所贬值。

对此，金融市场反应剧烈，全球股市暴跌，黄金和日元等避险资产飙升，恐慌指数VIX日内涨逾18%，报20.9，创5月13日以来新高。

美国财政部随之将中国列为“汇率操纵国”。美国总统特朗普隔夜发推指责中国汇率操纵，美国方面表示财政部长姆努钦将与国际货币基金组织接洽，消除中国最新行动带来的不公平竞争优势。

周二，中国人民银行回应称，中方对此深表遗憾。这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准，是任性的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响。

英国媒体BBC指出，特朗普政府无端标签中国汇率操纵的行为，是继1994年比尔克林顿政府后的首次。

该消息爆出后，投资者不安情绪加深，美国三大股指上日均经历2019自然年最惨烈的一日，创下年内最大跌幅。其中道指挫逾700点，标普跌近3%，纳指损失3.5%。

荷兰农业合作银行分析师Michael Every在报告中指出，股市遭遇大跌，从两大经济体在G20峰会后首次对话迄今的表现看，认为股市还将下挫更多。

不仅仅是股市情绪恶化，人民币兑美元周二亚市早些时间再次下滑，触低0.70562。美元指数亚市盘前走软逾30点，一度挫回97.20水平。

美国债市发出2007年来最强衰退信号，周一美国10年期国债收益率下跌至1.728%，接近完全抹去特朗普在2016年大选获胜后的涨幅。10年期收益率一度比三个月期收益率低32个基点——这是自2008年金融危机爆发前以来最极端的收益率曲线倒挂——尽管此后两者利差略有收窄。

对美债收益率倒挂，分析师Tavi Costa称，美债收益率倒挂程度再次飙升，现接近73%，与科技股和楼市泡沫破灭时一样高。

投资公司Cumberland Advisors创始人之一David Kotok表示，特朗普政府发起的“愚蠢的(stupid)关税战争令萧条出现的概率加大，事态在升级，而升级似乎还未结束。”

有观点认为，特朗普的贸易摩擦似乎进入了新的更危险的阶段，美国National Securities Corporation机构首席市场策略师Art Hogan指出，通常历史显示，萧条的出现是对货币政策错误的回应，但这是首次我们可能需要面对贸易政策计算错误的结果。

“贸易战是最新涨势的催化剂。中美之间日益激烈的言辞，正加剧人们的担忧，即这场冲突将成为全球增长的长期逆风，”DailyFx高级外汇策略师Ilya Spivak表示。

在避险情绪急剧升温的情况下，现货黄金、日元和瑞郎等避险资产获得提振。

鸽派央行“助阵” 黄金一举冲上千五

全球资本自此涌入避险资产，而黄金的“助力”并非仅此一项——原本已经在美国向好经济数据中作势偃旗息鼓的鸽派美联储预期又再度被点燃。

凯投宏观分析师Ross Strachan表示，贸易紧张局势升级是支撑避险资产飙升的关键背景，另一个关键因素是负收益率债务大幅增加。

在7月会议上鲍威尔指出，当前的降息只是对眼下加息周期中的政策调整，并未确认开启降息周期。但美西银行经济学家Scott Anderson认为，尽管美联储不希望市场认为美联储降息是屈服于贸易摩擦和政治因素，但美联储将不得不对经济面临的威胁做出反应，而这一威胁已是现实。

分析师Mark Minervini指出，随着美国十年期国债收益率暴跌，市场正在消化经济增长放缓的可能性。积极的一面是，这将迫使美联储降息，正如CME“美联储观察”显示的，9月份降息的可能性为100%，降息50个基点的可能性达33%。

特朗普也继续对美联储施压。

就在周一在岸人民币、离岸人民币兑美元破7之后，特朗普发推告诫美联储，“你有听到吗？！”，暗示特朗普仍希望美联储数次或大幅的降息。

周三特朗普再批美联储，称问题是美联储太骄傲而不愿承认其收紧（政策）过快过重的错误。“他们必须更大幅度、更快地降息，现在就停止荒谬的量化紧缩。”

据《华尔街日报》报道，面对美国总统特朗普的多次攻击，四位美联储前主席联合发文呼吁美联储保持独立性。

鲍威尔拒绝公开评论特朗普的批评，并一再强调美联储的独立性。鲍威尔最近表示，美联储不会因为政治因素而调整利率，也不会为了证明自己的独立性而调整利率。

尽管如此，许多专家认为美联储7月份在美国经济尚佳的情况下降息，特朗普的施压不无影响。

目前，市场对于美联储9月降息的预期已经高达100%。欧洲美元期货合约计价美联储将在9月至少降息50个基点。

周三，黄金彻底爆发，冲破1500关口，最高触及1510.10美元/盎司，抵达六年来新高。

华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corporation)经济学家Howie Lee表示：“目前全球形势不稳定，黄金将从中受益。”

Lee在接受CNBC采访时表示：“我们看到大熔炉中各种因素的完美组合：低利率、美元疲软、贸易紧张、海湾地区的地缘政治紧张局势。”如此一连串的风险已将金价推升至逾六年高点，并正促使投资者对其投资组合采取“避险”策略。

瑞银财富管理的大宗商品和外汇执行董事Wayne Gordon称，黄金正在发挥其作为避险资产的传统作用，他说，在该行的风险情境下，若局势进一步升级，金价可能最高达到1600美元/盎司。

全球降息潮来袭

芝加哥商业交易所(CME)交易员Jim Iuorio表示，从去年年末开始，全球多国央行转鸽，开始进入宽松状态，这推动了黄金市场持续走高。

本周全球迎来了降息潮——周三全球三家央行都采取了降息的举措。新西兰联储降息50个基点；印度联储降息35个基点，都超过市场预期；泰国央行降息25个基点。

新西兰联储最新决议公布后，纽元/美元短线跌超百点。新西兰联储主席奥尔在决议后的新闻发布会上指出，在可能的范围内我们或不得不使用负利率，揭示之后更多降息的开启。

市场目前对新西兰联储9月再次降息的定价升至20%，澳新银行和西太平洋银行预期新西兰联储至11月或降息至0.75%。

印度央行日内将基准利率非常规地下调35个基点至5.40%，成为年内第四次降息，超出市场预期，创2010年以来新低。印度央行之后也表示，此举采取先发制人的立场以支持不断放缓的经济增长。

同时，泰国央行也紧随降息25个点，避免新兴市场中泰铢过强的情形。

回顾过去一个月，澳洲联储紧随于6月的背靠背降息，欧洲央行开放所有宽松渠道，美联储降息25个基点，至今日新西兰联储降息50个点，印度央行降息35个点和泰国央行降息25个点的惊人举措，本质上已经“坐实”全球央行逐一宽松的立场。

分析师称，新西兰、印度和泰国降息，引发了亚洲对较长期公债的巨量买盘，这势头延续至欧洲和美国市场。

货币战猜测

中美贸易局势升温之际，货币争端的臆测也在加剧。有评论称，特朗普一再批评主要贸易伙伴的汇率操作，加大了美国政府入市打压美元的风险。

此前FX168财经网曾撰文称，Pimco全球经济顾问Joachim Fels在一份报告中写道，“世界主要贸易体之间打了五年多的货币冷战在2018年初熄火，如今又死灰复燃。”

美银美林G-10外汇策略全球主管Thanos Vamvakidis也认为，某种程度上全球正处于一场货币战争，尽管没有人承认这一点。

周四，特朗普公开支持美元走软，他在一系列推特中表示，他对美元走强感到失望，同时指责美联储。“作为你们的总统，有人会认为我会对我们非常强势的美元感到兴奋。我没有！”特朗普写道。

特朗普直言不讳，称美元相对于全球竞对货币的高价值损害了包括卡特彼勒(Caterpillar)、波音(Boeing)和约翰迪尔(John Deere)在内的美国跨国公司，以及汽车制造商，以“在公平竞争环境中竞争”。

“我们拥有世界上最伟大的公司，甚至没有人与之接近，但不幸的是，我们的美联储却不是这样，”他在最新评论中表示。“他们每走一步都错了，我们仍然在赢。你能想象如果他们真的做对了会发生什么吗？”

特朗普的言论传来之后，美元指数DXY快速走低超20点，刷新日低至97.42。

但特朗普随后表示，不会使美元贬值，我们不需要。

金融市场明显受到特朗普言论的影响。在特朗普抨击美联储、指责美元过强之后，现货黄金短线上扬近6美元，至1504.80美元/盎司；在特朗普表示不会贬值美元之后，现货黄金短线下滑，下破1500美元/盎司；之后再次重拾涨势，现报1505.70美元/盎司。

下周市场展望

下周市场将继续关注全球贸易关系进展。

BMO Capital Markets大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton称，由于一些重要的最后期限即将到来，下周中美之间的贸易战言辞可能会使冲突进一步恶化。“(其中一个)美中贸易争端的最后期限将于8月20日到期，届时美国供应商继续与华为打交道的期限将到期。很有可能不会得到延期，贸易紧张局势将再次成为焦点，”他称。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，交易员还将密切关注美国总统特朗普的任何新推文以及中国的回应。他还指出，对中国商品征收25%的关税或人民币进一步走软将是需要密切关注的关键进展。

除了贸易关系相关消息，下周的诸多重要经济数据也不容错过。尤其是下周鲜有央行动态，经济数据将成为市场判断未来货币政策的重要指标。这其中包括美国周二将公布的CPI通胀数据和周四将公布的素有“恐怖数据”之称的零售销售。

同时，分析认为，其他国家的一系列宏观经济数据也可能会为下周的走势定下基调。下周二，英国将公布7月份失业率，德国公布8月份ZEW经济景气指数；下周三中国将公布7月规模以上工业增加值，德国和欧元区公布二季度GDP数值。

具体到资产类别，市场将尤其关注本周有重大突破的黄金的后续走势。

Streible表示，金价下周可能出现“爆炸性”上行走势。“从上行角度看，黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市，”Streible周五对Kitco News表示。“牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。如果我们突破1516美元高点，我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”

但也有分析师对金价飙升的可持续性提出了质疑。Hamilto说道：“1,500美元是我预期金价将稳定在的区间顶部，但近期有强劲的资产配置进入黄金的动能，可能会令金价稍高一些，我不认为这是可持续的。”

下周重要经济数据和事件

周一（8月12日）

加拿大全国经济信心指数(至0809)

财经事件：日本山之日补假假期休市

新加坡哈芝节补假 假期休市

马来西亚哈芝节 假期休市

周二（8月13日）

日本7月国内企业商品物价指数(年率)

英国6月至三个月ILO失业率

英国7月失业率

德国8月ZEW经济景气指数

美国7月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国7月未季调消费者物价指数(年率)

周三（8月14日）

美国上周API原油库存变化(万桶)(至0809)

中国7月规模以上工业增加值(年率)

德国第二季度季调后GDP(季率)初值

德国第二季度未季调GDP(年率)初值

法国7月消费者物价指数(月率)终值

英国7月未季调生产者输出物价指数(年率)

英国7月未季调生产者输入物价指数(年率)

英国7月消费者物价指数(年率)

欧元区第二季度GDP(季率)初值

欧元区第二季度GDP(年率)初值

美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0809)

财经事件：中国国家统计局召开8月国民经济运行情况新闻发布会

周四（8月15日）

澳大利亚7月季调后失业率

英国7月季调后零售销售(月率)

美国7月零售销售(月率)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0810)

美国8月NAHB房价指数

财经事件：国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

韩国解放纪念日 假期休市

意大利圣母升天日 假期休市

周五（8月16日）

欧元区6月季调后贸易帐(十亿欧元)

美国7月新屋开工(年化月率)

美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

财经事件：欧佩克公布月度原油市场报告

外汇黄金有来自三个方向的坚实支撑：中美贸易紧张局势、全球央行的宽松政策以及技术价格水平。

“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑：地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点，”Kitco高级技术分析师周五（8月9日）总结道。

RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示，金价下周可能出现“爆炸性”上行走势。

“从上行角度看，黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市，”Streible周五对Kitco News表示。“牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。

如果我们突破1516美元高点，我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”

BMO Capital Markets大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton称，1,500美元的水平对黄金来说是一个不错的水平，短期风险偏于进一步上涨。

“市场环境非常有利，”Hamilton说。“到目前为止，所有推动金价上涨的因素都依然存在。我们看到收益率呈下降趋势，地缘政治风险继续上升，以及对工业经济的担忧。”

尽管看涨势头推高了金价，但分析师对金价飙升的可持续性提出了质疑。

“1,500美元是我预期金价将稳定在的区间顶部，但近期有强劲的资产配置进入黄金的动能，可能会令金价稍高一些，”Hamilton指出。“我不认为这是可持续的。”

Blue Line Futures总裁Bill Baruch称，投资者也不应忘记在当前水准了结部分获利，尽管金价可能一路走高至1,580美元。

Baruch表示：“如果你不锁定利润，你就是在伤害自己。总的来说，黄金的前景仍然非常有利。”

Melek预计长期内金价将升至1,585美元，但走势可能会非常震荡。

“价格上涨非常快，在很多方面都存在扭曲。多头和空头的比例不成比例……支撑点并不多，”Melek说。

美联储降息预期也在推高金价方面发挥了重要作用。他说：“市场目前预计9月份利率下调的可能性高达100%，12月份利率下调的几率为87%，3月份下调的几率为70%。这将使利率降至1%。”

Baruch称美联储降息预期“有点过度”，这可能构成金价的隐忧。“这是我对目前金价水平唯一真正担心的地方。目前，美联储9月份降息50个基点的可能性为21%，”他说道。

中美贸易紧张关系成为人们关注的焦点

下周，市场的注意力将集中在中美贸易争端措辞上。Hamilton指出，由于一些重要的最后期限即将到来，下周中美之间的贸易战言辞可能会使冲突进一步恶化。

“(其中一个)美中贸易争端的最后期限将于8月20日到期，届时美国供应商继续与华为打交道的期限将到期。很有可能不会得到延期，贸易紧张局势将再次成为焦点，”他称。

Streible说道，交易员还将密切关注美国总统特朗普的任何新推文以及中国的回应。他还指出，对中国商品征收25%的关税或人民币进一步走软将是需要密切关注的关键进展。

CIBC Capital Markets副首席经济学家Benjamin Tal周五表示，贸易争端短期内不太可能得到解决，这意味着市场避险情绪将持续。

他表示：“如果不考虑贸易因素，就没有人会谈论美联储的宽松政策，10年期利率将至少高出50个基点。这场贸易争端将伴随我们很长一段时间。雾不会消散，因为特朗普不想让雾消散。”

Tal说，制造不确定性是美国总统特朗普的目标。但是，这种混乱的环境可能会进一步损害美国经济。

他说：“越来越多使用实证数据的研究驳斥了特朗普的说法，即中国企业在关税支付中首当其冲。这些研究表明，实际上，美国企业和消费者(在较小程度上)吸收了大部分损失。”

下周需要关注的技术水平

Melek表示，下周金价有可能进一步上涨。“我们可能会测试1,500美元左右，”他说。“我们很容易对1443美元到1440美元之间的低端进行测试。金价不会超过1510美元。”

Baruch指出，金价连续两天回落至1,500美元，对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1,523-26美元仍是强劲阻力位。但是，如果我们收在这个价位以上，我们没有理由不能涨到1580美元。在金价收于1485美元以下之前，我对金价持乐观态度。”

Streible强调，下行方向，1,478美元低点是值得关注的价位。“如果我们跌破那个低点，金价可能会在下破1450美元。”

下周数据焦点

下周还将是数据驱动的一周，美国和中国的一系列宏观经济数据可能会为下周的走势定下基调。

美国的重要数据将包括周二的CPI和周四的零售销售。Melek指出:：“CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨，因为它促使人们认为，美联储将不得不降低实际利率，以推动通胀。”

Hamilton说，中国的经济数据，包括工业生产和零售销售，将至关重要，以便了解中国在贸易紧张局势下的表现。

Baruch指出，总的来说，影响市场的不仅仅是一个坏数字。“他们中的一些人将需要与全球整体的担忧作斗争。中国的数据也可以设定基调，”他表示。

Baruch补充称，关注美国采购经理人指数(PMI)、纽约州制造业指数和费城联储的制造业数据至关重要，这些数据也将于下周公布。“如果我们再次看到一个更好的数字，将会带来一些希望。”

澳元：澳新银行外汇交易分析师指出，澳元兑美元未来一周和一个月前景仍看跌。澳元兑美元公允价值位于0.6500，比今天的0.6810以及澳新银行的年末预期低近5%。

不过，澳元是否进一步下跌取决于中美贸易局势发展和澳洲联储利率前景。该行认为澳洲联储今年再度降息不可避免，由于9月数据清淡，澳洲联储更可能在10月减息，但每个月都可能宣布降息。

黄金：澳新银行分析师认为，美国国债收益率下跌、收益率曲线倒挂、衰退担忧上升以及利率下降为金价持续上涨提供了绝佳的环境。

该行在报告中称，相信由于经济和地缘政治风险高企，金价仍将受到支持。投资者将继续转向他们的策略组合头寸至黄金资产。避险资金流继续流入黄金市场，ETF黄金持有量创6年新高2393吨。

道明证券分析师表示，已调整其黄金多头目标，预计金价长期内将上涨，6月目标为1485美元。但在金价上涨至6年高位后，该银行将黄金多头目标上调至1590美元，止损设于1380美元。

澳新银行(ANZ)外汇交易分析师Daniel Hynes表示，贸易问题使得市场避险情绪升温，影响本周表现。此外，我们认为市场计入了美联储进一步降息的可能，这是利好黄金的。

高盛(Goldman Sachs)就认为，1500美元/盎司水平对黄金而言，只是一个开始，未来6个月金价有望涨至1600美元/盎司关口。

该行报告表示，如果市场对全球经济增长的担忧继续，那么基金经理们会在投资组合里大量配置黄金ETF，继而进一步推高金价。

瑞银集团(UBS Group AG)和花旗集团(Citigroup)也都看涨黄金，认为金价能涨至1600美元/盎司水平。

Adrian Day资产管理公司老总Adrian Day指出，黄金市场如同阿拉丁神灯中精灵跃出瓶子后获得的助力，所有等待盘整结束的交易者都将疯狂再次买入。明确的是，长线中部分风险偏好将回暖，但在可以预见的范围内，尚未出现令其回暖的事态信号，由此黄金仍将继续看涨，本周有望再次收高。

周五(8月9日)亚市早盘，美元指数继续承压，位于97.55附近，隔夜美国总统特朗普再次发推抨击强势美元，市场依然担忧特朗普会出手干预美元汇率。海外知名外汇交易资讯网站FXStreet分析师Flavio Tosti撰文，对美元指数、欧元/美元、美元/日元和英镑/美元的技术前景进行分析。

美国总统特朗普公开支持美元走软，他在周四的一系列推特中表示，不喜欢美元因为美联储政策而保持强劲，他认为美联储每一步都走错了。

特朗普写道：“作为你们的总统，有人会认为我会对我们非常强势的美元感到兴奋。我没有！”

特朗普称美元相对于全球竞对货币的高价值损害了包括卡特彼勒(Caterpillar)、波音(Boeing)和约翰迪尔(John Deere)在内的美国跨国公司，以及汽车制造商，以“在公平竞争环境中竞争”。

跟过去一样，特朗普表达了他对美联储的失望。他认为，“如果美联储大幅降息（没有通货膨胀）而且没有量化紧缩，美元将使我们的企业能够在任何竞争中获胜。”

美国总统特朗普近期曾表示，他并不排除出台措施抑制美元走强的可能性。特朗普当时说道：“美元非常强劲，这个国家非常强大。美元强劲是件美好的事，但这让美国更难以竞争。”

以下是Flavio Tosti所撰文章的主要内容：

美元指数

从日线图来看，美元指数处于看涨趋势，位于主要简单移动平均线(SMA)上方。随着10年期美国国债收益率在大幅下跌后开始企稳，美元正试图找到一些立足点。

从4小时图来看，美元指数在200 SMA上方的96.55找到支撑。多头需要明确突破97.80阻力，以重新触及98.10，然后是98.36阻力。

从30分钟图来看，美元指数仍在整固近期跌势。假如日收盘跌破97.15，这可能令美元指数继续跌向97.00关口。

欧元/美元

从日线图来看，欧元/美元处于整固阶段，该汇价受限于1.1253阻力和50日均线及100日均线。

从4小时图来看，欧元/美元在1.1220阻力和200 SMA处受到打压，暗示中期可能走软。空头正寻求欧元/美元失守1.1774关键支撑。假如欧元/美元成功跌破这一水平，那么该汇价可能会重新测试1.1138和1.1105。

从30分钟图来看，欧元/美元位于1.1200和20 SMA下方，暗示短期可能回落。多头需要欧元/美元日收盘位于1.1253阻力上方，以恢复看涨趋势，并触及1.1282阻力。

美元/日元

从日线图来看，美元/日元脱离多月低点，但仍远低于主要SMA。美元/日元走势主要受贸易战消息影响。

从4小时图来看，美元/日元仍在整固8月初的跌势，该汇价交投于主要SMA下方。空头需要美元/日元跌破105.85，以进一步触及105.65和105.30支撑，并恢复下行趋势。

从30分钟图来看，多头需要美元/日元突破106.13-25阻力区域，以升向106.48、106.91和107.20。

英镑/美元

英镑/美元看空趋势眼下依然完好。空头需要攻克的水平是1.2135和1.2082支撑。

从日线图来看，英镑/美元承受看空压力，在多月低点附近，该汇价交投于主要SMA下方。

从4小时图来看，英镑/美元位于主要SMA下方，暗示短期存在看空动能。空头需要英镑/美元明确跌破1.2116支撑，以进一步跌向1.2082、1.2060、1.2035和1.2000关口。

从30分钟图来看，英镑/美元仍然处于1.2135-1.2154区间。短期阻力预计在1.2154、1.2186和1.2212水平附近。

最近几天，欧元受到出脱新兴市场套利外汇交易的提振。这些交易是用欧元进行的。意大利副总理萨尔维尼表示，无法弥合意大利执政联盟内部的分歧，唯一的出路是举行新的选举。此外，继新西兰、印度和泰国周三降息之后，菲律宾周四成为最新一个降息的国家。

焦点、风向标：

经济数据

07:50 日本第二季度实际GDP初值

09:30 中国7月工业品出厂价格指数(年率)

09:30 中国7月居民消费品价格指数(年率)

14:00 德国6月季调后贸易帐(十亿欧元)

16:30 英国6月工业产出(年率)

16:30 英国第二季度GDP初值

16:30 英国6月商品贸易帐(百万英镑)

20:30 美国7月生产者物价指数(年率)

事件

07:30 澳洲联储主席洛威在众议院经济委员会作半年度证词

09:30 澳洲联储公布货币政策声明

16:00 IEA公布月度原油市场报告

主要货币走势分析：

欧元/美元：该时段开于1.1197，时段内震荡下跌，尾盘交投于1.1185附近。从技术面看，MACD红色动能柱小幅收缩，KDJ指标高位死叉向下，表明汇价短线回撤风险有所加大。汇价上行的初步阻力位于1.1215，进一步阻力位于1.1250，关键阻力位于1.1270；汇价下行的初步支撑位于1.1160，进一步支撑位于1.1141，更关键支撑位于1.1105。

英镑/美元：该时段开于1.2120，时段内震荡盘整，尾盘交投于1.2137附近。从技术面看，MACD绿色动能柱继续收缩，KDJ指标低位继续上行，预示汇价下行动能暂时消退。汇价上行的初步阻力位于1.2180，进一步阻力位于1.2224，更关键阻力位于1.2267；汇价下行的初步支撑位于1.2092，进一步支撑位于1.2050，更关键支撑位于1.2005。

美元/日元：该时段开于106.16，时段内承压下挫，尾盘交投于105.81附近。从技术面看，MACD绿色动能柱适度收缩，KDJ指标低位再度下行，暗示汇价近期下行势头暂时稳固。汇价上行的初步阻力位于106.28，进一步阻力位于106.50，更关键阻力位于106.69；汇价下行的初步支撑位于105.87，进一步支撑位于105.67，更关键支撑位于105.46。

外汇黄金攀升至6年新高后，该行策略师将黄金长期目标上调至1590美元/盎司。他们表示：“就在鲍威尔10年来首次降息一周后，我们仍认为这一交易有活力，并再次将目标价上调至1590美元/盎司。”

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称：“金价实现了我们的首个目标1500美元/盎司。预计黄金将涨向下一目标1600美元/盎司。”