周五(6月5日)，现货黄金下跌逾1.5%，因美国非农就业数据强于预期，提振了外汇投资者对全球经济复苏的希望，降低了对避险资产的需求。

外汇黄金较日高跌去超40美元，连破1700、1690、1680三道关口，最低触及1670.42美元/盎司。

本周以来，金价已下跌1.2%，有望创下5月1日当周以来的最大跌幅。

美国劳工部周五公布的数据显示，5月份美国就业人数意外增加了250.9万人。该数据远好于经济学家此前的预期，表明经济复苏可能近在眼前。

“美国就业数据明显强于预期，增加了250万，而预期为下降750万，这高达1000万的差距加快了美国经济复苏的预期，”道明证券的大宗商品策略主管Bart Melek表示。

美国最新数据显示，随着裁员减少，5月份失业率从4月份的14.7%大幅降至13.3%，华尔街应声上涨。

金价也受到收益率走强和美元略微走强的压力，“意味着在投资组合中持有黄金的机会成本上升，”Melek补充道。

下周美联储将举行为期两天的政策会议。为缓解冠状病毒大流行带来的冲击，美联储注入了大规模刺激措施，并将利率下调至接近零的水平。

然而，“我们仍然面临经济不确定性、贸易紧张局势和(美国)的问题……从长期来看，这些影响(对黄金)肯定是正面的，而不是负面的，”福四通分析师Rhona O 'Connell说。

Kitco资深分析师Jim Wyckoff撰文称，黄金价格大幅下跌，在周五美国早盘交易中触及六周低点，这是5月美国就业人口令人震惊的、完全出乎意料的大幅增长的直接后果。劳工部就业报告显示，5月非农就业人口增加近251万人，远高于市场预期的减少约800万人。在4月份的就业报告中，非农就业人数减少了2050万人。5月份13.3%的失业率也远好于市场预期。本周晚些时候，风险偏好非常强烈，这对避险金属是利空的。

Wyckoff指出，今天劳工部发布的美国就业报告证实了周三的好于预期的ADP就业报告。本周早些时候，一些经济学家说，美国经济需要10年才能从新冠肺炎疫情造成的经济灾难中完全恢复过来。

对金属外汇交易商来说，重要的是，今天的就业数据显示，美国以及世界其他主要经济体的复苏速度很有可能将远快于预期。

如果是这样的话，那么央行向经济注入的大规模货币刺激措施又如何呢？央行不能把这个精灵放回瓶子里。如果主要经济体复苏如此之快，再加上(央行预期经济将持续萎缩)向金融体系注入的所有现金，这怎么可能不引发通胀，甚至引发有问题的通胀呢？

对包括金属在内的大宗商品市场来说，这是一个非常有利的前景。

根据Kitco(6月5日)公布的外汇黄金周度调查，华尔街和主体街未能就下周金价的走势达成一致。

美国就业数据公布后，黄金遭到疯狂抛售，华尔街最大的受访者群体目前看空金价。他们认为，股市持续走强是抑制黄金潜在买盘的一个因素，同时黄金技术图表也走弱。与此同时，略多于三分之一的受访者预计金价将反弹，尤其是考虑到美联储的所有货币刺激措施。

17位华尔街专业人士中有8位(47%)预计金价下周将走软。有六位专业人士(35%)预测金价会上涨。三位专业人士(18%)持中立态度。

面对主体街的调查共收到了1367位投资者的投票。其中，842名受访者(62%)预计金价将在下周上涨。另有282人(21%)预计金价将下滑，而243人(18%)持中立态度。

上周五公布的调查结果显示，华尔街和普通外汇投资者都看涨黄金本周的表现。周五，COMEX 8月黄金期货收跌44.40美元，跌幅2.6%，报1683.00美元/盎司，创4月3日以来收盘新低，本周累跌3.9%。

单是周五，该合约就下跌了2.6%，触及1681.60美元/盎司低点，为4月21日以来的最低水平。主要因素是5月份非农就业人数增加了250万人。经济学家原本预计会出现另一次大幅下降，但数据显示，在新冠肺炎疫情封锁后，美国人开始重返工作岗位。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我不看好下周的金价。黄金股本周崩溃，可能导致金属价格走低。”

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，在黄金技术图表状况恶化后，短期内有进一步下跌的可能。他指出，金价已跌破50日移动均线，且黄金的日低和日高已经连续下移。

“黄金的动能严重受损，”他说。他后来补充说，“在我看来，这种趋势正在改变。”

Kitco资深技术分析师Jim Wyckoff表示，在风险意愿本周大幅上升后，他预计金价将持稳或下跌。股市持续复苏，周五道琼斯指数一度飙升逾1000点。

ForexLive董事总经理Adam Button也预计金价会下跌。

“下周黄金外汇交易的一大风险在于，美联储强调经济并未像担心的那样糟糕，并暗示将减缓刺激措施，”他说，“这将进一步推高美国国债收益率，并抑制短期避险需求。”

“与此同时，有关低利率和财政支出的故事不会消失。这个十年将是债务货币化的时代，随着货币贬值，黄金将熠熠生辉。但就目前而言，这还不是‘令人兴奋的’交易，投资者将黄金与每天涨幅达两位数的大量公司股票进行比较。”

Eureka Mining报告编辑Richard Baker称，金价可能跌至1665美元/盎司左右，银价可能跌至17.25美元/盎司。

“在一份意外大幅增加的就业报告公布后，美国国内股市一路飙升；黄金则不是，”Baker说道。“随着市场参与者迅速从避险资产转向风险资产，金价坠崖般跌至1700美元关口下方，试图在4月低点找到落脚点。”

与此同时，他指出，铜价继续上涨，升至2.50美元/磅以上。“这很重要，因为红色金属是全球复苏的关键指标，”Baker说。

不过，Baker对看空黄金市场的人士提出了警告：“如果美国新冠肺炎病例持续上升，重新开放的进程恐将放缓，市场可能会迅速转向‘规避风险’立场。”

与此同时，Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible等人也在期待金价反弹，尽管就业报告出人意料，令市场被“一叶遮目”。

Streible说：“(美国国债的)利率在这个数字公布后大幅上升。我认为，为了保持经济复苏，美联储将不得不对利率进行干预，并将目标定在较低水平。因此，我认为黄金期货将从目前的低点反弹。”

RJO Futures资深商品经纪商Bob Haberkorn表示，他怀疑该报告公布后金价可能“过度”下行，从而在下周再次走高。

“在冠状病毒爆发后，美联储用来帮助经济摆脱困境的药物仍然存在，”他说。“目前金融体系中仍有大量量化宽松资金……我仍然喜欢黄金和白银的上涨趋势。今天下跌了一点，因为股市非常强劲。不过，我想你下周就能看到其上涨。”

加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero表示，周五金价的疲软在一定程度上是“抛售引发抛售”，因金价下跌时触发了止损。止损是预先放置的指令，当某些图表点被击中时激活。但Gero认为，一旦尘埃落定，金价就会反弹。

“我预计买家将从大规模抛售中走出来，”他说，并称焦点将是经济和政治新闻，包括中美贸易紧张局势和对中东地缘政治的担忧。

“在经历了对经济复苏的希望打压金价的一周后，下周对通胀的关注应会推动金价重回上行轨道，”Price Futures Group资深市场分析师Phil Flynn表示。

Phoenix Futures and Options总裁Kevin Grady称自己对下周的走势持中立态度。

他说：“尽管黄金由于出色的非农就业报告而受到沉重打击，但我仍然相信由于央行资产负债表的增加，黄金应该会保持稳定并最终反弹。”

分析师们表示，外汇黄金价格可能在下跌，但反弹仍在进行之中，外汇投资者应将此次下跌视为买入良机。

周五(6月5日)，金价在短短两小时内暴跌50美元，令投资者感到意外，因美国令人震惊的乐观就业消息推动市场反弹。

继4月录得创纪录的降幅之后，美国5月非农就业人口意外大幅增加250.9万人。失业率降至13.3%。这与市场预期相去甚远，其原本预计5月份就业人数将减少约800万人，失业率约为20%。

对美国经济复苏速度快于预期的希望导致股市立即反弹。周五，道琼斯指数收盘上涨逾800点，盘中一度上涨逾1000点。黄金价格大幅下跌，COMEX 8月黄金期货收跌44.40美元，跌幅2.6%，报1683.00美元/盎司，创4月3日以来收盘新低，本周累跌3.9%。

“新冠肺炎溢价可能已经开始被市场消化，”福四通公司欧洲、中东和亚洲地区市场分析主管Rhona O’Connell周五告诉Kitco News。“美国的就业数据将给黄金市场带来压力。”

“所有这些都指向风险环境，这也是金价下跌的原因，”O'Connell补充道。

但这种冒险的乐观情绪是否已经超前了呢？一些分析人士警告说，艰难的时期还在后面。“尽管我们预计未来几个月就业将继续激增，但未来仍需保持社交距离，这表明一些行业仍将持续遭到破坏，失业率将在数年内保持高位，”凯投宏观资深美国分析师Michael Pearce表示。

许多分析师也在质疑本轮股市反弹能走多远，更重要的是，这种反弹能否持续下去。

“长期而言，由于贸易紧张局势没有消失，我们仍面临地缘政治风险。我们在经济和金融环境中存在潜在风险，”O'Connell指出。“我们是否知道中国的复苏和美国的早期萌芽是否会波及欧洲？值得怀疑的是，股市是正在反映出未来三到六个月复苏的真正潜力，还是已经走得太远了。”

道明证券全球策略主管Bart Melek表示，股市的涨势不太可能持续。

他说：“股市的飙升只是暂时的。在某一时刻，可能会出现调整。现实情况是，我们的失业率仍然很高，经济潜力严重不足，这意味着各国央行和政府将不得不继续增加刺激措施。我怀疑央行会否允许通货膨胀超过2%。与此同时，我们也背上了巨额债务。”

“美国经济复苏不会是平稳和迅速的。将会有一些结构性问题…复苏的第一阶段很容易，”Melek补充道。

对黄金来说是好消息吗？

Melek预计金价下周将从周五低点反弹，并指出他将这些大幅下跌视为重要的买入机会。

他对Kitco News表示：“在1660-70美元附近有强劲支撑。我们一直认为，现在我们将处于下轨。对我来说，这是巨大的买入机会，因为随着我们前进，形势趋于稳定，我们不会看到就业方面的巨大惊喜。要充分发挥潜力将非常困难。这意味着持续的刺激。”

O’Connell 认为，金价将开始在当前水平附近盘整。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，周五的下跌可能最终对价格有利。

“金价将在下周迎来良好反弹，因本周金价失去了许多关键支撑位，”Millman称。“现在有更大的上涨空间。支撑金价的所有基本面因素还没有消失。我关注的一个重要因素是现在每个人都害怕的第二波浪潮。如果许多国家不得不再次关闭经济，这可能会支撑金价走高。”

下行方向，Millman正关注1650美元；上行方向，他认为反弹至1700美元上方将释放出“看涨信号”。

这个问题的另一个重要方面是，经济的快速复苏可能会产生通胀压力，从而在长期内有利于金价的上涨。

“央行不能把这个妖怪(大规模刺激计划)放回瓶子里。如果主要经济体复苏如此之快，再加上向金融体系注入的大量现金，怎么会不引发通胀，甚至引发有问题的通胀呢？这使得包括金属在内的大宗商品市场的前景非常有利，”Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff周五指出。

一旦通货膨胀开始上升，Melek预计金价将达到2000美元。他估计这个目标将在明年年底实现。这就是通胀应该开始大幅攀升的时候。我们很可能会看到美元走软。”

美联储将召开会议

美联储定于下周三宣布利率，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。预计不会出现意外，因为预计美联储将维持利率在接近零的水平不变。

“美联储的利率已经接近于零。他们很可能会告诉我们，我们仍低于潜力，美联储将继续增加资产负债表，以任何必要的方式支持经济。美联储将支持财政支出和信贷。这里不应该有什么大的惊喜，”Melek指出。

Millman补充称，美联储已努力传达其决定，以避免出现任何市场意外。他表示：“我们有充分的理由认为，美联储的声明已反映在价格中。”

需要关注的主要数据

下周将关注的其他重要数据包括周三公布的5月消费者物价指数(CPI)、周四的初请失业金人数和5月PPI。

“从数据来看，鉴于经济中需求不足，消费价格通胀应会继续缓解。但考虑到从食品服务转向食品杂货的巨大转变，以及这给供应链带来的压力，食品部分可能会面临进一步的价格压力，”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说道。

撰写本文时，Comex 7月份白银期货价格为17.935美元/盎司，当日下跌0.13%。在错过了4月和5月初的避险涨势之后，过去三周白银一直在追赶外汇黄金。

道明证券分析师预计长期内白银将进一步上涨，并强调工业需求是主要推动因素之一。

该行大宗商品策略师本周表示：“持续趋势逆转的门槛较低，再加上工业需求收紧、投资流动增加和投机活动有限，这些都说明白银的回报分布可能出现正向倾斜。”

道明证券称，这一新趋势可能逆转贵金属市场的分化。此前，金价上涨，而银和铂金表现疲弱。

“风险偏好和通缩担忧限制了黄金的涨势。大宗商品需求的改善令工业金属受益，”策略师们写道，“目前的条件有利于白银的趋势逆转，这可能使白银价格得到支撑，形成可持续的上升趋势。”

在2021年3月达到19美元/盎司之后，道明证券预计股价将进一步上涨，2021年第三季度将升至20.25美元/盎司，2021年第四季度将升至21.75美元/盎司。

白银料将迎来“爆炸性表现”

该行指出，白银受益于工业需求的增加以及避险流动需求的上升。

“一项简单分析表明，白银日益受到商品需求的驱动。但与此同时，我们注意到白银ETF最近的持有量与黄金高度相关，这表明对贵金属主题的投资需求也在流向白银。对芝加哥商品交易所(CME)产品的投机兴趣一直非常低，但CTA(商品交易顾问)购买计划可能会重燃投机兴趣。”

两位策略师补充称，这两个因素的共同作用，“为爆炸性的表现创造了条件”，并指出供应方面相当有限。

周五(6月5日)亚市早盘，现货外汇黄金维持升势，金价现报1715.50美元/盎司附近；周四金价大涨逾15美元。知名财经网(博客,微博)站Economies.com最新撰文，对金价后市走势进行分析。

因美元下跌，而美国低迷的贸易逆差数据盖过了略微乐观的就业数据和对经济复苏的乐观情绪，市场风险偏好情绪受到打击，金价周四上涨近1%。

现货黄金周四盘中最高上涨至1721.66美元/盎司，收于1713.59美元/盎司，上涨16.11美元或0.94%。

Economies.com在文章中写道，金价维持在1691.10美元/盎司水平上方，这令看涨趋势情景仍有有效。

Economies.com称，从4小时图来看，金价继续上涨走势并开始测试EMA 50指标，这支持金价延续主要看涨趋势情景。目前等待金价涨向首个主要目标1764.00美元/盎司。

金价大涨逾15美元、非农重磅来袭 黄金最新走势分析：金价恐还有近50美元暴涨空间打开APP 阅读最新报道

(现货黄金4小时图 来源：Economies.com)

Economies.com补充道，金价保持在1691.10美元/盎司上方对于黄金继续预期中的看涨趋势相当重要。

周四美市盘中，现货黄金一度自高位短线回落近18美元，触及1700.21美元/盎司水平，但随后很快加速上涨逾20美元，突破1720美元/盎司关口，刷新日高至1721.66美元/盎司。

美国4月份贸易逆差飙升，再次引发对经济放缓的担忧。美国商务部周四公布，因出口降至10年低点，4月贸易逆差急升16.7%至494亿美元。

北京时间周五20:30，投资者将迎来美国5月非农就业报告，预计将引发市场波动。

媒体调查显示，美国5月就业人数料减少800万，失业率料升至19.5%。

分析师指出，假如美国非农就业报告逊于预期，这可能会加剧对美国经济前景的忧虑，由此引发的避险买盘有望推动金价进一步上涨。

外汇黄金已经恢复了上涨趋势，尽管势头仍然很弱。不过，瑞士信贷(Credit Suisse)的策略师预计，金价将试探1800美元关口。

瑞士信贷表示：“黄金正艰难地延续其上涨趋势。我们仍对动能和一致仓位感到担忧，但我们预计看涨趋势将恢复，金价接下来将测试1796/1803美元。我们期待这将成为一个新的整固阶段。”

该行称：“总体来看，我们继续认为金价将在1921美元上方寻找新的高点，阻力随后出现在2000美元，然后是2075/80美元。”

下行方面，该行指出，需要守住1660美元支撑位来令短期风险偏向上行。

国际外汇黄金周一亚市早盘开于1734.36美元/盎司，最高上涨至1735.19美元/盎司，最低下探1721.12美元/盎司，收于1729.19美元/盎司，下跌4.71美元或0.27%。

美国黄金期货下跌0.5%，至1726.60美元/盎司。

IG Markets分析师Kyle Rodda表示：“我认为对股市和其他风险资产的投资可能支撑了风险偏好，并在短期内削弱了对黄金的吸引力。”

“黄金价格难以突破1740美元或1750美元关口，这似乎仍是一个大问题。”

上周五金价一度上涨0.8%，至1739.51美元/盎司，随后回吐涨幅。

日经新闻报导称，日本正考虑推出逾9290亿美元的新刺激计划，主要是为受冠状病毒疫情冲击的企业提供财务援助。

报告发布后，日本日经指数上涨1.5%。

白宫国家安全顾问奥布莱恩(Robert O 'Brien)周日表示，拟议中的香港国家安全立法可能会导致美国制裁，并威胁香港作为金融中心的地位。

在政治和经济不确定时期，黄金被视为避险资产。

全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust holdings上周五上涨0.4%，至1116.71吨，反映出投资者人气。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五表示，在截至5月19日的一周内，投机客增加了对COMEX黄金和白银合约的多头仓位。

对冲基金上周增加了对黄金和白银的多头押注，但一些分析师指出，CFTC的最新交易数据并不意味着黄金将自当前的交易渠道出现重大突破。

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师表示，目前市场上的净多头水平并不意味着价格会持续走高。

“不可否认，投机性净多头仓位在上周报告中再度扩大，为4月中以来首见。话虽如此，在接近5000个合约的情况下，持仓的增长相对温和，因为金价在本周报告结束前已经达到了7.5年的高点。此外，在12.7万份合约的情况下，净多头仓位仍仅略高于11个月低点。换句话说，价格上涨几乎不是由投机驱动的。”

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen也指出，看涨的投机情绪仅略高于11个月高点。他补充说，鉴于黄金的基本环境是积极的，这种市场定位是显而易见的。

Hansen补充说，黄金投资者继续通过ETF市场买卖黄金。

道明证券(TD Securities)大宗商品分析师指出，长期来看，财政和货币刺激措施不断增加以及美元走软的环境将继续支撑金价，尽管投资者需要注意一些短期问题。

“尽管净仓位令人信服地向多头倾斜，但一些基金经理确实进行了相当多的空头押注，因他们担心技术和基本面因素都存在阻碍破位走高的障碍，”分析师们称。

基本面利好因素

1.据Worldometers实时统计数据显示，截至北京时间5月26日05时16分(加西时间5月25日下午02时16分)，全球新冠病毒确诊病例达近557万例，为5567673例，死亡病例达34.6万例，为346892例。其中近三分之一的确诊病例发生在美国，美国新冠病毒确诊病例达逾170万例，为1702685例，死亡病例增至逾9.9万例，为99743例。全球确诊病例超过10万例的国家增至12个，分别为美国、西班牙、意大利、法国、英国、德国、土耳其、俄罗斯、巴西、伊朗、印度和秘鲁。

2.当地时间5月24日，美国家安全顾问奥布莱恩（Robert O'Brien）在美国媒体的节目上称，倘若中国批准通过立法，届时美国将会对中国实施制裁。此外他还称，这项立法或导致香港失去全球金融中心地位。中国外交部发言人赵立坚称，如果美方执意损害中方利益，中方必将采取一切必要措施予以坚决回击和反制。

3.世界卫生组织说，新冠病毒病例的下降趋势不是自然发生的，并警告各国不要自满。世卫组织卫生紧急情况规划执行主任Mike Ryan博士在周一的简报会上说：“我现在担心的是，人们可能认为目前感染人数的下降是一种自然季节性现象，我认为这是一种危险的假设。”Ryan说，人们想当然地认为下降趋势是自然发生的，这“令人担忧”。他说道，“这是因为采取了非常、非常、非常严格的公共卫生措施。”Ryan说，在这个时候解除对病毒的压力，并假设“真正的下一个危险点是在10月或11月的某个时候”是一个“危险的假设”。

4.世界卫生组织警告说，冠状病毒病例可能出现第二次高峰，而不一定是第二次浪潮。在周一的媒体吹风会上，世卫组织突发卫生事件规划执行主任Mike Ryan博士说，目前我们“正处于全球第一波疫情中”。他补充说：“在很大程度上，我们仍处于疾病实际上正在上升的阶段。”

基本面利空因素

1.日经新闻报导称，日本正考虑推出逾9290亿美元的新刺激计划，主要是为受冠状病毒疫情冲击的企业提供财务援助。这一消息提振了市场的风险偏好。

2.意大利国家民防总局周一证实，过去24小时内，意大利新增300例冠状病毒确诊病例，这是自2月29日以来的最低单日新增感染人数。据最新数据显示，截至周一，意大利活跃病例下降2.29%至至少55300例。欧洲多国宣布将解除申根地区旅行限制、并同意成立规模5000亿欧元的复苏基金，加强了市场对发达经济体解封的期待。

3.因冠状病毒疫情的尾部效应继续影响美国就业市场，上周公布的美国初请失业金人数达到243.8万，预期240万，前值由298.1万修正为268.7万。经季节因素调整后的总人数虽然仍远高于美国在冠状病毒爆发前的任何数据，但已是连续第七周下滑，3月底曾创下690万的纪录高点。随着对经济复苏的质疑，一些人转向安全的现金投资。

4.美国5月民间部门企业活动萎缩速度略有放缓，IHS Markit公布5月制造业采购指数初值为39.8，高于4月的36.1。凯投宏观资深美国经济学家Andrew Hunter表示，这些数据表明，“随着第一批冠状病毒限制措施的解除，经济活动充其量只是逐步恢复。”

5.上周三，在美国总统特朗普表示是“中国的无能”导致了“全球范围的大规模疫情”之后，美国参议院通过了一项法案，可能禁止阿里巴巴和百度等中国公司在美国上市。中美贸易紧张关系促使一些人转而平仓黄金持有更安全的现金。

6.截至上周三，美国各州都将开始解除数周前制定的旨在遏制冠状病毒传播的措施——尽管美国部分地区的日新增病例率仍在上升。最后一个取消一些限制的州是康涅狄格州，该州将于周三允许户外餐饮场所、办公室、零售商店和商场、博物馆和动物园以限制的方式重新开放。

后市展望

1.Sprott Inc首席执行官Peter Grosskopf对黄金非常看多。他认为在目前这种避险情绪旺盛的背景下，黄金会有非常强劲的表现，无论是通缩还是通胀出现。金价将能够突破2011年的历史高点，到今年年底就能涨至1900甚至2000美元/盎司关口。

2.外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，尽管中美紧张局势、市场对经济复苏的担忧，以及全球央行的极度宽松的货币政策，但是金价似乎最近数月不断刺激黄金走强的各种因素出现“审美疲劳”的迹象。从技术面分析，金价冲高回落并进一步走低的概率相当高。黄金的日线图显示，5月21日收盘跌破3月20日以来的上行趋势线后扩大跌幅，尽管短线一度反弹，但仍维持于上述趋势线下方，反映空头仍占据一定优势。同时，MACD指标有继续修正顶背离的需求，双线死叉且量柱跌至0轴下方，加上KDJ指标三线开口向下，后市行情显然有更多走低的动能。

3.SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，市场目前处于观望的状态，黄金的上行和下行空间有限。

下一交易日重点关注

21:00 美国3月FHFA房价指数月率

21:00 美国3月20座大城市房价指数年率

22:00 美国5月谘商会消费者信心指数

22:00 美国4月新屋销售总数年化

22:30 美国5月达拉斯联储商业活动指数

次日01:00 美联储卡什卡利参加线上会议

次日05:00 加拿大央行行长和副行长发表讲话

此外，目前的危机不仅对需求造成负面冲击，还对供应构成负面冲击，这造成了一些通胀压力。没必要说滞胀似乎比低通胀甚至通缩更适合外汇黄金价格(尽管黄金即使在这种情况下也能发光，就像雷曼兄弟倒闭后的情况一样)。

总而言之，将军们总是在打最后一场战争，而经济学家和央行官员们总是在抗击最后一场衰退。然而，新冠病毒危机与全球金融危机不同。因此，央行的反应可能不会有太大帮助。前者的危机已经比后者更严重。由于它是由负供给冲击和负需求冲击共同作用的结果，尽管银行(到目前为止)平稳地扩张信贷，但当前的危机可能比大衰退更具通胀性。当然，这对黄金来说是个好消息，因为黄金被认为是一种通胀对冲工具。

外汇资讯网站Dailyfx最新撰文指出，尽管中美紧张局势、市场对经济复苏的担忧，以及全球央行的极度宽松的货币政策，但是金价似乎最近数月不断刺激外汇黄金走强的各种因素出现“审美疲劳”的迹象。

从技术面分析，金价冲高回落并进一步走低的概率相当高。

黄金的日线图显示，5月21日收盘跌破3月20日以来的上行趋势线后扩大跌幅，尽管短线一度反弹，但仍维持于上述趋势线下方，反映空头仍占据一定优势。

同时，MACD指标有继续修正顶背离的需求，双线死叉且量柱跌至0轴下方，加上KDJ指标三线开口向下，后市行情显然有更多走低的动能。

下方支撑在1700（关口）、1660-1670（前低）、1647（0.382XA，X为3月20日低点1455，A为5月18日高点1765）。上方压力在上述趋势线的反压切入位1752附近以及A点（1765）。如迟迟无法重返上述趋势线上方，则笔者将更倾向价格下行测试1660-1670区域支撑甚至更低水平。

不过，一旦行情大幅上扬并涨破1765，将有望引导黄金向1800关口发起冲击。

黄金的四小时图显示，价格于5月18日上探1765（X点）后震荡走低，一度回落至1718附近（A点）后有所反弹，形成双顶结构，行情有望进一步下行。

另外，价格尝试反弹但受阻后，形成了两组看跌回退共振：0.5XA=AB，0.618YA=AB，Y为5月20日高点1754，B为5月22日高点1740。看跌回退共振形态之下，价格大概率延续近日的震荡下行节奏。短线支撑在1718附近（A点），如失守，短线或进一步跌至1700关口。

上方压力在1741（0.5XA及0.618YB）、1747（0.618XA及0.786YB）等水平。如上行涨破1747-1752阻力，则会破坏近期的下跌节奏，将再次测试1765压力。